货质押融资业务模式分析 ——以京东集团为例
JD京保贝电商金融产品案例分析
JD京保贝电商金融产品案例分析,案例介绍,(, :京保贝:电商金融产品概述,(,(, :京保贝:的定义及定位JD:京保贝:电商金融产品是JD金融最先推出的为中小企业融资的电商金融产品。
JD金融通过对相关企业的交易信息、财务信息,及所售产品的质量信息等方面的信息收集，再通过大数据整合整理，对申请融资的中小企业进行信用评级，进而对其发放信用贷款。
而且JD:京保贝:电商金融产品还可通过:应收账款融资:,及:订单融资:分别对,,,电商平台的供应商、,沈平台的会员企业进行质押融资。
因此，JD:京保贝:电商金融产品的定位为主要为中小企业提供誠资的，集信用贷款、质押贷款为一身的电商金强产品。
,(,(, :京保贝:的发展历程,,,,年，JD开始涉足电子商务领域，成为当时最大的网络零售商，每年的增长速度橋人，连续,年增速超过,,,,，增长速度远超同行业平均水平,倍,上。
根据JD第,季度年报，JD活跃客户人数由截止,,,,年,月,,日的,,,,万增长到截止,,,,年,月,,日的,(,,,亿，除去拍拍网的活跃用户数为,(,,,亿，同比増长,,,。
,,巧年第,季度完成订单数,( ,,,亿，同比增长巧,，其中通过移动端渠道完成的订单数占总量的,,,，同比增长,,,,。
在,,,,年初，JD商城为了加快送货速度，提高用户体验，增加自己的竞争力，在全国范围打造自己的物流体系。
JD商城, :产品，价格，服务:为粉。
，成为中国电子商务行业的领军团队，树立诚信经营的榜样。
正因如此，致力于为消费者提供优质的商品，畅快的物流服务及较为低廉的价格的JD，成为越来越多的都市人网上购物的首选。
伴随着JD的飞速发展，离不开的是JD优质的供应商。
截止,,,,年,月,, 日，JD第,方平台共驻有约,,,,,个商家及供应商，且多为中小企业。
根据商业规律，当,,,平台的规模实力远大于其供货商时，,,,平台给供应商的账期会延长，而事实正是如此。
,,,,年JD的平均账期只有,,天，而,,巧年,月起，JD 将原合同中,,天的账期延长至,,天，如不能接受此条款，将终止合作。
上市公司应收账款融资分析--以京东集团为例
目次1 引言 (1)1.1 研究背景 (1)1.2 研究意义 (2)2 应收账款融资模式 (2)2.1应收账款保理融资 (2)2.2应收账款质押融资 (3)2.3应收账款证券化融资 (3)3 京东白条应收账款证券化融资概述 (4)3.1京东集团背景 (4)3.2京东白条含义 (5)3.3京东白条资产证券化现状 (6)4 京东白条应收账款证券化融资分析 (7)4.1动因分析 (7)4.2财务分析 (9)4.3风险分析 (11)5 改善应收账款资产证券化现状的对策 (12)5.1设定严格的入池标准 (12)5.2企业间资源共享，降低成本 (12)5.3加强资产证券化各环节的风险监控 (13)5.4提供多种外部担保方式进行信用增级 (13)5.5完善风险控制相关法律法规，实现真正破产隔离 (13)结论 (14)参考文献 (14)1 引言1.1 研究背景近些年，随着改革开放的不断深入，产业竞争愈发激烈，特别是实体经济产业之间的竞争尤为突出，借贷融资带来的经营风险、资金链紧张等问题日益突出，各行业企业正需要采用多种方式融资，改善经营状况，降低经营风险。
而与此同时，越来越多的上市公司为了获得竞争优势，占据市场份额，不断对客户采取更为宽松的信用条件，导致企业的应收账款明显增多，资金更加紧张。
因此，对大多数上市公司来说，首要的任务是怎样将现有的应收账款进行合理融资。
目前，我国应收账款融资主要包括应收账款证券化融资、保理融资、质押融资三种模式。
京东集团在2014年推出京东白条业务后，销售额迅速提升，伴随而来的是应收账款大幅增加，为了改善这一情况，在2015年，京东集团发行了京东白条应收账款债权资产支持专项计划（京东白条ABS）。
将已有的应收账款进行资产证券化，以降低机会成本，减少企业在经营过程中产生的风险。
1.2 研究意义应收账款作为流动资产不可或缺的部分，在企业发展中发挥着重要作用，但应收账款存量过大，会使企业的流动资金匮乏，严重影响企业的现金支付能力。
小微企业融资模式案例
小微企业融资模式案例-京东供应链金融供应链金融主要为信用融资，并且产业链条中确定具体信用。
传统方式条件下，金融机构主要利用第三方物流、仓储企业提供的数据印证核心企业的信用、监管融资群体的存货、应收账款信息。
而京东主要采用互联网金融方式，将供应链金融作为金融业务基础内容。
京东主要采用差异化定位及自建物流体系等战略，己初步构建以大数据为核心的京东供应链体系，其能够为上游供应商提供一定陈大哥的贷款以及理财服务，并且为下游消费者提供赊销以及分期付款服务。
具体可以分为以下类型：釆购订单融资、入库环节入库单融资、结算前应收账款融资、担保、保单业务扩大融资、协同投资信托计划、资产包转移计划、消费者分期付款、消费者投资理财等，涉及应收账款融资、订单融资、委托融资、协同融资、信托计划、京东白条、校园白条、保险、理财、黄金等产品。
京东主要客户包括上游的供应商以及下游的个人消费者，精准的大数据分析技术能够有效增加京东东供应链金融业务工作效率。
“京保贝”主要是京东将数据分析技术和互联网技术相结合的互联网保理产品，其服务群体主要为京东供应商，融资门槛相对低，无需采用抵押以及担保方式，还能3分钟即可到账。
同时该产品可以随借随还，而客户能够根据自身的实际情况选择相应的融资期限。
当前“京保贝”己服务了2000余家京东商城的供应商，其单笔融资从万元到上亿元不等，这样可以有效满足不同规模企业的实际融资需求，而参与融资的客户贸易量增长超过200%o “京小贷”能够在一定程度上有效缓解京东商城内开放平台商家的融资难的问题，其主要为纯信用融资服务，并能够实现全程线上操作、1秒到账以及随借随还。
当前“京小贷”初步实现对于京东体系内供应商和商家全面覆盖，到2016年底，“京小贷” 累计为5万多店铺提供相应的贷款资格。
除上述基于信用的贷款融资模式之外，京东金融还于2015年9月推出了动产融资服务。
“动产融资”方式主要依据传统金融企业尚未釆用的在售货物质押为切入点，其主要为专业仓储服务为核心内容，有效整合品牌商至零售商的全部供应链信息，然后将其作为基础内容为相关货物质押提供一定的授信。
企业融资战略研究—以京东集团为例
摘要随着我国经济的快速增长，企业规模越做越大，市场越来越激烈，融资形式成为企业战略发展中的核心，资本不仅是企业从事投资和商业活动的血液，一部分企业并没有重视自身的积累，存在供血不足的现象，导致企业在扩大规模时不能实现所需要的资本。
近年来，我国的投资和融资体制都在不断的完善，融资渠道也多样化了，企业的选择方式也广泛了，企业的多元化融资结构也在逐步形成了。
如今是大数据的的时代，电子商务企业正面临着更加激烈的竞争，京东集团自从涉及电子商务领域开始，销售额不断增长，发展到现在已经占据了极高的市场份额，作为一个由线下小柜台发展转型涉足电子商务的企业，它在发展的过程中，不断地进行融资以缓解资金周转的压力，这是对融资机遇的把握，也是对自身定位的正确认识，对于其他的电商企业具有借鉴意义。
因此，本文将京东集团作为案例进行分析。
关键词：企业融资融资方式电子商务京东集团一、企业融资（一）关于企业融资概述及意义1.企业融资概述企业融资是指企业通过某种方式实现了资金融通，融资是投资者和企业之间的一种交易过程，目的是为了实现资金的综合利用。
从狭义来说，融资就是简单的指资金组合，是企业在需要资金来维持正常的生产经营，采用的一种筹集资金的方式和过程。
具体的来说，融资也是企业在分析了自身生产经营和财务状况，在对企业未来的规划作出的一种投资行为，根据科学决策和规划，制定符合自身条件的计划，选择一种适合企业发展的融资方式，在整个融资的过程中，不会影响公司的正常生产经营和财务管理，同时又能保障资金供给。
融资是每一个企业和每一个创业者都希望得到的，也是给企业带来的希望，或者是力量。
2.企业融资的重要意义企业融资对于企业的生产经营管理具有重要的意义。
不管是什么行业，什么规模的企业都需要有足够的资金来支撑运转，融资是企业受益分配的依赖的基础，筹集的资金决定了企业的经营状况，促进企业的良好发展，如果没有足够的资金，企业的生产经营就无从谈起，所以说资金不但是企业生产经营的需要，也是企业再生产得以顺利进行的保障。
我国众筹模式的风险分析——以京东为例
封面我国众筹模式的风险分析——以京东为例摘要随着互联网金融的不断发展，多种金融模式出现，众筹便是互联网金融中的一种全新的模式，该种模式将互联网金融的普惠价值充分发挥出来，不过该种模式在我国出现的时间相对比较短，在创造巨大价值的同时也存在多种风险，需要采取措施进行优化调整，以促进其发展。
京东在电商行业位居前列，采用众筹的方式相对也比较早，方式也较多，故而本文以京东为研究对象进行探究。
文章首先概述了研究背景、意义、内容与方法；其次对众筹模式以及先关理论进行了概述；再次对我国众筹行业的发展情况进行了论述并分了京东的三种众筹模式；接着对我国众筹模式的价值以及存在的风险进行了分析，并分析其存在风险的成因；最后提出了推进我国众筹模式完善的措施。
以期通过本文的研究使我国的众筹模式更加完善。
关键词：互联网金融；众筹模式；价值；风险AbstractWith the continuous development of Internet finance, a variety of financial models emerge. Crowdfunding is a brand new model of Internet finance. This model fully exerts the universal value of Internet finance. However, this model appears in our country Time is relatively short, there are many risks while creating great value, and measures need to be taken to optimize and adjust to promote its development. Jingdong tops the list in the e-commerce industry and adopts crowdfunding methods relatively earlier and in more ways. Therefore, this paper explores Jingdong as a research object. The article first outlines the research background, meaning, content and methods; secondly, it gives an overview of the crowdfunding model and the first-off theory; again discusses the development of the crowdfunding industry in our country and divides the three crowdfunding modes of Jingdong; Analyzes the value and risks of crowdfunding in our country, points out its value in terms of government, project sponsor, investor and crowdfunding platform, and analyzes its possible risks. Finally, it puts forward some suggestions to promote our country Crowdfunding model perfect measures. With the aim of making our country's crowdfunding model more perfect through the research in this article.Keywords: internet finance; crowdfunding mode; value; risk目录一、绪论 (1)（一）研究背景及意义 (1)（二）研究内容及方法 (1)二、文献综述 (2)（一）国外文献综述 (2)（二）国内文献综述 (2)二、我国众筹行业发展概况及京东众筹模式分析 (3)（一）众筹模式的定义及种类 (3)（二）我国众筹行业发展概况 (4)（三）京东众筹模式分析 (5)1.京东产品众筹模式 (5)2.京东股权众筹模式 (7)3.京东众创生态圈 (8)四、我国众筹模式的风险与防范 (9)（一）我国众筹模式存在的主要风险 (9)1.财务支付风险高 (9)2.财务杠杆风险高存在信用风险 (9)3.融资决策风险高 (10)（二）京东众筹模式风险的成因 (11)1.行业监管缺失 (11)2.信息披露造假 (11)3.行业自律性差 (11)五、推进我国众筹模式完善的措施 (12)（一）完善相关制度 (12)（二）加强网络风险管理 (13)（三）对融资流程进行再造 (13)（四）对于创新项目进行着重融资 (14)结语 (14)参考文献 (15)致谢 (17)一、绪论（一）研究背景及意义在国家鼓励“大众创业，万众创新”的局面下，我国企业鳞次栉比的出现，起到了促进经济发展、提高居民收入、增强社会就业的重要作用。
企业融资案例—京东
企业融资案例分析——京东商城一、京东商城介绍京东是中国最大的综合网络零售商，是中国电子商务领域最受消费者欢迎和最具有影响力的电子商务网站之一，在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰、母婴、图书、食品、在线旅游等12大类数万个品牌百万种优质商品。
京东在2012年的中国自营B2C市场占据49%的份额，凭借全供应链的优势继续扩大在中国电子商务市场的领先优势。
京东已经建立华北、华东、华南、西南、华中、东北六大物流中心，同时在全国超过360座城市建立核心城市配送站。
2012年8月14日，京东与苏宁开打"史上最惨烈价格战"。
2013年3月30日19点整正式切换了域名，并且更换新的logo。
二、京东商城融资京东商城无论在访问量、点击率、销售量及行业影响力上，均在国内B2C 网购平台中首屈一指。
飞速发展和广阔前景赢得了国际著名风险投资基金的青睐，资本注入势不可挡近几年来，京东商城曾经的三次融资。
（1）2007年8月，京东赢得国际著名风险投资基金1000万元——今日资本的青睐，首批融资千万美金。
（2）2009年1月，京东商城获得来自今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬先生的私人公司共计2100万美元的联合注资。
也是2008年金融危机爆发以来，中国电子商务企业获得的第一笔融资。
京东商城在2009年初获得2100万美元融资时，将70％的资金投向了物流系统的建设，其中包括建设自有快递公司，把北京、上海、广州三地仓储中心扩容至9万平方米，开通26个城市配送站等，全面提升了京东商城的物流体系。
（3）2010年1月，京东商城获得老虎环球基金领投的总金额超过1.5亿美元的第三轮融资。
这是金融危机发生以来中国互联网市场金额最大的一笔融资，国际知名的老虎环球基金注资京东商城，说明投资者对京东商业模式和出色经营业绩的认可。
此次融资的成功，对于正在发展的京东商城乃至中国电子商务行业都有着非常积极的意义。
第三方物流企业仓单质押融资模式与风险分析
第三方物流企业仓单质押融资模式和风险分析物流活动不仅伴随着资金的活动，而且受到资金流的制约。
从某种程度上说，资金流决定着社会资源的配置效率和经济运行效率。
如何突破资金“瓶颈”，促进第三方物流企业，特别是中小型第三方物流企业的发展，不仅是物流企业界关注的焦点，也是金融业热衷的话题。
虽然“现代物流和金融创新”现在来看还是个比较前瞻的话题，但是市场上已经有了这份期待，一些企业也开始了这方面的尝试，比如有些企业开展“融通仓”、“银行保理”、“仓单质押”等业务。
但是目前市场上通行的物流融资模式都具有一定的局限性，使物流融资服务并没有能够被广泛接受，这就给物流融资服务提出了更高的要求，仓单质押融资就是这样一种全新的物流融资模式。
仓单的概念仓单是仓库经理人或者仓库公司在收存货主交来的货物时出据给货主的收据。
即是一种货物所有权的凭证。
既能证明收到货物，又能作为提货的根据。
仓单不象提单那样可以通过背书流通转让。
《合同法》第三百八十七条规定：“仓单是提取仓储物的凭证。
存货人或者仓单持有人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章的，可以转让提取仓储物的权利。
”因而仓单持有人将仓单转让给第三人时，必须办理过户手续，第三人才能取得货物的所有权。
仓单的性质1、仓单为有价证券《合同法》第387条规定：“仓单是提取仓储物的凭证。
存货人或者仓单持有人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章的，可以转让提取仓储物的权利.”由此可见，仓单能表明存货人或者仓单持有人对仓储物的交付请求权，因而为有价证券。
2仓单为要式证券《合同法》第386条规定: “仓单须经保管人签名或者盖章，且须具备一定的法定记载事项。
”如所列记载事项缺少则无法律效力。
因此仓单为要式证券。
3、仓单为物权证券仓单上所载仓储物的移转，必须自移转仓单开始发生所有权转移，故仓单为物权证券，即谁手持仓单谁就对货物拥有所有权。
4、仓单为文义证券所谓文义证券是指证券上权利义务仅依证券的文义记载为依据的证券。
供应链金融商业模式分析（附案例）
供应链金融商业模式分析（附案例）供应链金融概述供应链金融很好的实现“物流”、“资金流”、“信息流”、“商流”的四流合一，可以促进整个“链条”的运转，给中小企业赢得了更多的商机。
供应链金融的现状传统的供应链金融在钢铁行业、设备制造行业、汽车行业、石油化工等行业会比较常见。
而在这些行业都具备行业空间大，上下游市场分散；生产产品标准化，需求稳定，价格波动小等特征。
在这些行业供应链金融通常会面临这几个业务痛点：1.涉及业务主体多。
除了资金方、核心企业、上下游的中小企业外，还有物流、仓储、质检等第三方服务商，这就导致供应链金融对业务活动中的信息交互同步提出了更高的要求。
2.操作环节多。
包括贸易背景调查、单据核实、货物定价、库存管理、支付结算、贷后管理等。
业务环节多，业务流程复杂，容易出现人员的误操作引发风险的情况。
而随着物联网、区块链等技术和金融科技的应用，供应链金融的痛点得到了解决，同时也开始更多渗透到包括计算机通信、医药、农业、轻工、零售等在内的领域，涌现出更多的商业模式。
供应链金融商业模式1银行主导的供应链金融在银行主导的供应链金融中，银行是主要风控主体，由此导致在选择供应链企业时，规模较大、资金数据全的企业成为银行的优先偏好。
此供应链金融模式下链条企业所承担的资金成本较低，风控能力强。
此模式的供应链金融体现出来明显的安全边际，在贷款、授信、质押中强调各类凭证的有效性和真实性。
同时银行也凭借其金融系统职能，能够帮助供应链企业做好中间环节服务，如资信调查、汇兑等。
以平安银行供应链应收账款服务平台为例平安银行依托AI人工智能、区块链、云计算技术，搭建供应链应收账款服务平台（SAS），赋能升级供应链金融服务模式，为核心企业产业链上游供应商提供线上应收资产交易、流转服务。
SAS平台是为特定供应链内核心企业上游的中小企业提供线上应收账款转让及管理的平台，平台搭载了基于区块链技术的超级账本全流程信息记录和交互功能，并与中登网直连，自动实现应收账款质押、转让登记。
基于电商平台的供应链金融盈利模式研究以京东为例
基于电商平台的供应链金融盈利模式研究以京东为例一、本文概述随着电子商务的迅速发展，电商平台在推动供应链金融领域的创新中扮演着越来越重要的角色。
供应链金融作为一种将资金流、信息流和物流紧密结合的金融服务模式，对于缓解中小企业融资难、优化供应链运营、提升整体竞争力具有显著意义。
本文旨在探讨基于电商平台的供应链金融盈利模式，并以京东为例进行深入分析。
本文将首先概述供应链金融的基本概念和发展背景，阐述电商平台在供应链金融中的角色和优势。
接着，本文将详细分析京东在供应链金融领域的布局和实践，包括其盈利模式的设计、资金来源、风险控制以及技术创新等方面。
通过对京东案例的深入剖析，本文旨在揭示基于电商平台的供应链金融盈利模式的内在逻辑和运行机制，为其他电商平台和金融机构提供借鉴和参考。
本文的研究不仅有助于丰富供应链金融的理论体系，也有助于推动电商平台在供应链金融领域的实践创新，进而促进整个供应链的健康发展。
二、电商平台与供应链金融概述随着互联网的快速发展，电商平台已经成为全球商品交易的重要渠道。
电商平台通过整合线上资源，为消费者和供应商提供了一个高效、便捷的交易平台。
特别是近年来，大数据、云计算等先进技术的应用，使得电商平台能够更好地了解用户需求，提供更精准的个性化服务。
供应链金融作为一种新型的金融服务模式，通过整合供应链中的信息流、物流和资金流，为供应链上的企业提供融资支持。
电商平台由于其独特的优势，天然地具备开展供应链金融的条件。
一方面，电商平台拥有海量的交易数据和用户信息，可以对供应链上的企业进行风险评估和信用评级；另一方面，电商平台可以通过与物流、支付等机构的合作，实现供应链的全程可视化和风险控制。
以京东为例，京东作为中国领先的电商平台，早在年就开始布局供应链金融业务。
通过多年的积累和创新，京东已经建立了一套完整的供应链金融服务体系，包括京东白条、京东供应链金融、京东保理等。
这些服务不仅为京东平台上的商家提供了便捷的融资解决方案，也促进了整个供应链的健康发展。
京东供应链融资模式及影响因素分析
京东供应链融资模式及影响因素分析京东供应链融资模式及影响因素分析2016年11月29日近些年大型电商迅速崛起，带动互联网企业供应链生态蓬勃发展，在业务高速增长的同时链条上众多上下游企业的融资需求也更加旺盛，融资瓶颈愈发凸显。
京东作为国内大型自营型电商企业，凭借自身地位、资源、科技等优势为合作伙伴提供供应链融资服务，并充分利用互联网思维与大数据手段，不断更新升级融资服务，通过对链条上融资企业的采购、销售、财务等数据进行综合处理，自动完成风险判断以及授信额度的生成，实现“秒级”速度放款，增强了供应链的整体竞争力。
供应链融资发展历程一、供应链融资发展历程伴随供应链生态圈规模的持续增长以及供应链条中诸多中小微企业在融资数量、频率、效率等方面需求的不断提升，国内供应链融资业务的发展经历了三个阶段：阶段1为传统供应链融资，以线下融资模式为主，其融资生态系统是由核心企业与其上下游中小微供销商组成，银行根据核心企业“1”的信用支撑完成对其相应中小微企业“N”的融资授信，但在这种模式下，由于银行无法及时获取供应链条内企业之间真实的交易信息，容易造成一定的经营风险。
阶段2为线上供应链融资，其最大特点是对传统融资模式中存在的信息不对称问题进行了针对性升级改造，通过将银行与核心企业信息系统对接实现获取整个供应链上各企业仓储、交易等真实经营信息。
在这种模式下，凭借信息、网络技术使得风控手段得到提升，并实现整个交易流程的集中封闭式管理，较高效地完成了多方的在线协同。
阶段3为电商供应链融资，基于电商的服务平台引入物流、第三方信息平台等企业，实现供应链数据化、交易标准化以及物流金融化，放贷方通过全程监控企业的交易过程，实现对交易信息的全方位管控。
京东目前拥有近十万户的供销商，作为如此大规模商业链条的核心企业，京东在账期方面拥有绝对的话语权。
据统计京东的账期为38～60天不等，某些品类最高可达120天，众多供销商只有被迫承受账期过长带来的资金压力与风险。
京东供应链融资模式及影响因素分析
京东供应链融资模式及影响因素分析京东供应链融资模式及影响因素分析2016年11月29日近些年大型电商迅速崛起，带动互联网企业供应链生态蓬勃发展，在业务高速增长的同时链条上众多上下游企业的融资需求也更加旺盛，融资瓶颈愈发凸显。
京东作为国内大型自营型电商企业，凭借自身地位、资源、科技等优势为合作伙伴提供供应链融资服务，并充分利用互联网思维与大数据手段，不断更新升级融资服务，通过对链条上融资企业的采购、销售、财务等数据进行综合处理，自动完成风险判断以及授信额度的生成，实现“秒级”速度放款，增强了供应链的整体竞争力。
供应链融资发展历程一、供应链融资发展历程伴随供应链生态圈规模的持续增长以及供应链条中诸多中小微企业在融资数量、频率、效率等方面需求的不断提升，国内供应链融资业务的发展经历了三个阶段：阶段1为传统供应链融资，以线下融资模式为主，其融资生态系统是由核心企业与其上下游中小微供销商组成，银行根据核心企业“1”的信用支撑完成对其相应中小微企业“N”的融资授信，但在这种模式下，由于银行无法及时获取供应链条内企业之间真实的交易信息，容易造成一定的经营风险。
阶段2为线上供应链融资，其最大特点是对传统融资模式中存在的信息不对称问题进行了针对性升级改造，通过将银行与核心企业信息系统对接实现获取整个供应链上各企业仓储、交易等真实经营信息。
在这种模式下，凭借信息、网络技术使得风控手段得到提升，并实现整个交易流程的集中封闭式管理，较高效地完成了多方的在线协同。
阶段3为电商供应链融资，基于电商的服务平台引入物流、第三方信息平台等企业，实现供应链数据化、交易标准化以及物流金融化，放贷方通过全程监控企业的交易过程，实现对交易信息的全方位管控。
京东目前拥有近十万户的供销商，作为如此大规模商业链条的核心企业，京东在账期方面拥有绝对的话语权。
据统计京东的账期为38～60天不等，某些品类最高可达120天，众多供销商只有被迫承受账期过长带来的资金压力与风险。
物流企业应用供应链金融的风险分析——以京东为例
【摘要】供应链金融以供应链为载体，涉及金融、产业和科技三大领域，在快速发展的过程中仍存在诸多风险。
京东供应链金融虽已取得显著成果，但其发展速度与发展环境并不完全匹配，面临着自身系统和市场环境与法律环境等多重风险。
针对上述风险，京东可以通过完善系统流程、建立风险准备金、细化条款条例等方法降低风险系数，通过承担社会责任、推进产业融合等实际行动构筑良好发展环境，为京东以及贯穿供应链上下游企业的物流行业的长远发展打下基础。
【关键词】供应链金融；京东物流；风险系数【中图分类号】F275；F83一、物流行业供应链金融发展现状随着全球化和互联网经济蓬勃发展，物流行业正在迅速崛起，朝着智能化、网络化、信息化、服务化方向不断发展，逐渐成为国民经济的重要支柱产业，而供应链金融作为物流服务中的一个重要环节，与物流行业的发展紧密相连。
当前传统的金融机构在供应链金融业务中的主导地位减弱，而政府、产业服务机构、以市场经济为基础的金融机构、创新金融机构以及电子商务企业等各类参与者，都在推动着供应链金融行业的更新发展，构筑了一个更加多元化的金融结构[1]。
物流行业的业务涉及多个领域的不同产业，其运作模式决定了其必然处于至少一条供应链中，物流公司的资金需求来源于上下游中一项或多项实体产品或业务。
相较于传统银行授信方式，物流供应链金融能够拓宽金融机构的信息渠道、缓解银企信息不对称情况和提高中小企业信用水平，有效降低了物流公司进入金融市场的标准，一定程度缓解了我国中小企业的融资约束问题[2]。
据COFACE 发布的《中国企业付款调查报告》显示，虽然中国企业在受新冠肺炎疫情影响的封控期间信用期限有所延长，自2021年的77天增至2022年的81天，但2022年遭遇逾期付款的比例自2021年的53%降至40%，达到过去五年的最低水平。
二、京东供应链金融应用现状京东供应链金融经历了银企合作模式和自营模式两个发展阶段。
在银企合作模式下，银行等金融机构作为主导方负责对供应链进行集中管理，京东供应链金融通过订单融资、入库订单融资、应收账款融资和委托贷款融资为上下游中小企业提供融资。
京东互联网供应链金融业务模式
京东互联网供应链金融业务模式京东的供应链金融服务最早于2012年11月上线，当时的做法跟和很多有应收账款的企业一样，是与银行签署了战略合作协议:京东把合作供应商的应收账款按单笔提供给银行，由银行来放贷，京东只作为供应商和银行间的授信桥梁。
然而在这种模式下，京东发觉银行仍按照传统授信模式选择贷款对象，中小供应商的融资需求没有得到有效解决。
平台的中小供应商的资金需求有一定的即时性和灵活性，这是银行无法满足的。
此外，这种模式的效率比较低，而且事后也很难监管，整个操作过程的局限性很多。
因此，京东金融希望能自己主导一个能够覆盖更广的范围、即时性灵活性更强、贷款利率更低、利用大数据技术支持的供应链金融模式，以满足供应链内上下游小微企业的需求。
而后，随着京东金融的成立和不断发展，京保贝、京小贷、动产融资三款供应链金融的标准化产品相继问世。
(1)京保贝京保贝主要为应收账款融资和订单(相当于将来的应收账款)融资，是依靠与供应商之间产生的应收账款和订单的供应链金融业务模式，可以使供应商加快资金回笼，它也是京东最早运用了大数据风控技术的供应链金融产品，额度在几十万到几千万之间。
目标客户:与京东合作过3个月以上的、信用评级在“较好”以上的大型供应商。
还款来源:与京东交易产生的应收账款。
应收账款融资运作流程:图1京保贝流程图1)京东商城向供应商采购货物，并产生应付账款，即供应商的应收账款。
2)供应商在京东金融主页提交申请，并提交相关的审核材料。
3)京东金融对相关资质进行审核后，与供应商签订京保贝业务合同，并确定供应商可以获得的融资额度。
4)供应商在获得额度之后，可凭借相关的应收账款在线申请贷款。
5)供货商在京东商城的交易信息会从京东商城的零售业务系统传递到京东金融的保理业务系统，系统会根据传送的交易信息，通过风控模型作出是否放贷的决定。
6)京东放款给供应商。
订单融资运作流程:订单融资的运作流程和经营特点与应收账款融资非常相似，区别只在于流程1和4。
存货质押融资业务模式分析——以京东集团为例
存货质押融资业务模式分析——以京东集团为例存货质押融资业务模式分析——以京东集团为例目录摘要 11 研究背景 22国内外研究现状 33国内存货质押融资业务的模式 43.1 静态质押授信 43.2 动态质押授信 53.3 仓单质押模式 64.京东的发展背景 75京东发展存货质押融资的可行性 75.1 庞大的账户优势 75.2精准的大数据技术 75.3健全的供应链 85.4自有站点覆盖 86京东开展存货质押业务的模式 86.1 京东供应链金融对应产品分析 86.1.1京保贝 86.1.2京小贷 86.1.3云仓京融 96.2 京东动产融资业务的优势 106.2.1 可动态调整质押物 106.2.2 仓配体系完善，监管成本低 116.2.3 放款速度快 117 京东动产融资业务的风险 118 防范风险的措施与建议 129总结 14参考文献错误!未定义书签。
5致谢 17摘要：我国的中小企业是国民经济中不可或缺的重要组成部分,在增加就业，促进经济增长，推动科技创新等方面具有重要作用。
然而，中小企业由于经营规模小，固定资产少，资信度低及披露不足等问题，普遍面临着融资困难、生产运营压力大的现状。
为了拓宽中小企业的融资渠道，解决融资难的问题，存货质押融资模式便诞生了。
这种新型融资模式为众多中小企业提供流动资金，使得资金流和物流得以匹配，不但有效改善了企业因缺少资金而运作困难的窘境，还为金融机构开辟了新的业务发展模式，同时拓宽了仓储物流业的业务范围，互利共赢的业务模式使存货质押融资业务模式的关注度不断上升。
本文以京东集团为例，深入分析了京东集团的存货质押融资模式及对应产品的融资流程，研究了业务开展中遇到的风险及解决对策。
关键字：京东集团；存货质押业务；云仓京融1 研究背景随着互联网金融和经济市场的不断发展，加上政府的政策扶持，非公有制经济快速发展，成为社会主义市场经济不可或缺的组成部分。
但是因为多种外部原因与中小型企业自身原因，导致其融资渠道贫乏，向金融机构贷款困难。
供应链金融融资模式及案例分析
供应链金融融资模式及案例分析一、本文概述在全球经济一体化和金融市场日益复杂化的背景下，供应链金融融资作为一种新型的融资方式，正逐渐受到企业和金融机构的广泛关注。
本文旨在全面解析供应链金融融资模式，通过案例分析深入探讨其运作机制、优势与挑战，以期为企业和金融机构在实践中提供有益的参考。
文章将首先介绍供应链金融的基本概念和发展背景，阐述其在现代经济体系中的重要地位。
接着，将详细解析供应链金融的主要融资模式，包括应收账款融资、存货融资、预付款融资等，并探讨各种模式的适用场景和运作流程。
在此基础上，本文将选取具有代表性的案例进行深入分析，通过实际案例展示供应链金融融资模式在实践中的运作效果、风险点及应对措施。
文章将总结供应链金融融资模式的优势和挑战，提出针对性的政策建议和发展方向，以期推动供应链金融在我国金融市场的健康发展，为实体经济提供更有力的金融支持。
二、供应链金融融资模式供应链金融融资模式旨在通过优化资金流和物流，提升整个供应链的效率和竞争力。
该模式主要围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，将供应链上的所有参与者，包括供应商、生产商、分销商和最终消费者，紧密地连接在一起。
以下是几种常见的供应链金融融资模式：应收账款融资模式：这是一种以应收账款为抵押的融资方式，供应商将其对核心企业的应收账款转让给金融机构，从而获得融资。
这种模式可以有效缓解供应商的现金流压力，加速资金周转。
存货融资模式：在这种模式下，金融机构根据存货的价值为供应链上的企业提供融资。
这通常涉及到对存货的评估和监控，以确保其价值和安全。
存货融资模式有助于企业利用存货资产，提高资金使用效率。
预付款融资模式：当下游企业向核心企业支付预付款时，金融机构可以为下游企业提供融资支持。
这种模式可以帮助下游企业提前获得所需的原材料或产品，从而优化生产和运营流程。
保理融资模式：保理是一种集合了应收账款管理、催收和坏账担保的金融服务。
供应商将其应收账款转让给保理商，由保理商为其提供融资、催收和坏账担保等服务。
供应链金融的模式及风险控制策略探析——以京东为例
物流与供应链中国市场2018年第20期（总第975期)供应链金融的模式及风险控制策略探析—，京东为例陈悦，阮思阳(广西大学商学院，广西南宁530004)[摘要]供应链金融是立足于互联网技术的创新金融服务，旨在于帮助供应链上各中小型节点企业拓宽融资渠道，克服融资难问题。
但供应链金融模式下的融资相对于传统融资模式存在诸多潜在风险，因此需要及时采取措施来控制风险。
文章首先对现行的供应链金融的内涵、模式进行详细的介绍，然后引出京东供应链金融的概况以及四种具体运营模式，从多维 度分析其内部优势和存在的问题，最后提出相应的建议和改进措施来控制京东供应链金融存在的风险。
[关键词]供应链金融#京#融资模式；风险控制[D O I]10.13939/j.c nki.z g s c.2018. 20.1681引言联网 2.0时，电争烈，而供应链 为的质服务，打信贷服务，成为各 平台竞相开发的资源。
现在，阿里巴巴、易投、京知名电商，为获大的市场和利益，已取相应措施发展自身的供应链 务。
2 供应链金融概述2.1供应链金融的内涵供应链指围绕供应链 ，的优质信用和充裕的 持作为担保并逐步向上、1小辐射，银行 服务平台的信用保障后，为供应链上、小提供服务，解决中小 转难题，促使供应链顺畅，最实现、、信息流、。
可概括为：供应链=中小求+ 、企的质信。
2.2供应链金融的模式分析2.2.1应收账款融资模式在经营过 于出现应，导致 能及时收回成本，出现问题。
基于应 带来的负面，将应 的所有权转让给银行，使其获 定的借贷保障。
在供应链体系中，取赊购方式获得小的，应，小再将应 的所有权转让给银行 为担保抵押，从而获得银行提供的 服务。
的获得方经营出现问题，无力还银行 的，由于的应单据为其 信用担保，银行等金将向取，因此这种仅给中小提供渠道，同时也将银行 借贷服务的风险最低。
2.2.2保兑仓融资模式保兑 涉及供应商、、兑银行及第三方参与者。
存货质押融资业务模式分析——以京东集团为例
9总结 14
参考文献 错误!未定义书签。5
致谢 17
摘 要：我国的中小企业是国民经济中不可或缺的重要组成部分,在增加就业，促进经济增长，推动科技创新等方面具有重要作用。然而，中小企业由于经营规模小，固定资产少，资信度低及披露不足等问题，普遍面临着融资困难、生产运营压力大的现状。
关键字：京东集团；存货质押业务；云仓京融
1 研究背景
随着互联网金融和经济市场的不断发展，加上政府的政策扶持，非公有制经济快速发展，成为社会主义市场经济不可或缺的组成部分。但是因为多种外部原因与中小型企业自身原因，导致其融资渠道贫乏，向金融机构贷款困难。
中小企业融资难是因为外部环境因素与内部自身因素两个方面所导致的。第一，我国实行以公有制为主体，多种所有制经济共同发展的基本经济制度，因此在政策扶持问题上，相较于小微企业而言，国家对大型国有企业扶持力度更高。第二，自2008年经济危机之后，以大型国有银行为代表的金融机构一直保持谨慎，对于资信不佳的中小企业缩减借贷规模，这使得我国中小企业贷款增速和过去比较呈下滑趋势。第三，金融机构针对中小企业没有建立完善的风险控制体系，肯为中小企业提供担保的机构较少。第四，中小企业缺乏完整的内部控制制度，经营数据与财务数据的可信度较低，固定资产较少，信誉不足，综合运营能力较弱等因素都会成为中小企业融资的阻碍。
2 国内外研究现状
国内存货质押的业务起步较晚，第一阶段的初步发展时期在20世纪中后叶，此时的融资主体仅为银行，银行将融资企业的存货存入大型仓储企业进行储存，同时也保持着对存货质押业务的控制，而仓储企业作为第三方，仅为存货质押业务提供存货储存服务。
从20世纪后叶到如今是第二阶段的发展壮大时期，在第二阶段中大型物流企业开始与银行合作，也加入了融资主体之中。融资对象从初期的大型国有企业逐渐向中小型企业开放，存货质押模式也从委托监管模式转变为统一授信模式，与此同时，风险控制的管理难度也随之增加。
电商企业融资风险分析-以JD为例
中图分类号： 密级：公 开学科分类号： 论文编号：37_125300_Z1045632015000074_LW硕 士 学 位 论 文（专业学位）电商企业融资风险分析-以JD 为例作者姓名: 宋培伟学科专业：会计硕士指导教师：汪冬梅（教授）培养院系：会计学院二○一五年四月十日Electricity supplier Corporate Finance Risk Analysis - A Case Study of JDA Dissertation Submitted for the Degree of MasterCandidate：Song Pei WeiSupervisor：Prof. Dongmei WangSchool of AccountingShandong University of Finance and Economics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_125300_Z1045632015000074_LW硕士学位论文电商企业融资风险分析-以JD为例作者姓名：宋培伟申请学位级别：会计硕士指导教师姓名：汪冬梅职称：教授学科专业：会计硕士研究方向：财务管理学习时间：自 2013年9 月 1 日起至 2015年 6 月30 日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期： 2015年6 月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。
尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。
与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。
学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。
案例分析JD公司融资风险分析
案例分析JD公司融资风险分析4.1公司概况JD公司是我国最大的电商企业之一，企业拥有近1亿注册会员，其中约3千万活跃用户，2014年订单处理量近5120亿笔。
JD以家电销售起家，通过不懈的努力和发展，2010年JD成为中国首家突破百亿大关的电商企业，到2014年已发展为以家电电子产品为主的综合性购物平台。
企业通过不断打造更加亲和的购物平台以获得较好的用户体验，同时企业提供富有竞争力的商品价格和完善的物流配送体系，成为近年来扩张最为迅速的电商企业。
近年来企业又开发形成了第三方购物平台，供商家进行商品的在线销售。
2014年5月22日，JD在美国纳斯达克股票交易所挂牌上市，股票代码：JD。
是成为仅次于阿里巴巴、腾讯、百度的中国第四大互联网上市公司。
公司自成立之初便以销售正品行货为销售理念、以提供更低的价格为服务理念，通过构建人性化的购物平台和贴心的售后服务。
在商品品质上，JD有着严格的商品采购制度，以确保商品来源为正规供应商，保障商品质量。
价格方面，JD保持着5%的毛利率进行定价，这比实体店铺的相同商品要低10%-20%，比其它类似网络平台也要低5%-10%，因此，JD的销售数据在最近几年呈爆发式增长，销售数据也全线飘红。
近年来，凭借在3C领域的深厚积淀，JD先后组建了上海和深圳两个分公司，并与之搭配建立各自的物流体系，公司组建了北京、上海、西安、成都、沈阳等六大物流中心，逐渐形成了对我国华北、华东和华南的全面覆盖，公司的物流体系覆盖到全国的绝大部分地区，形成了全方位的物流配送网络。
公司不断完善物流配送体系，并建立公司强大的仓储体系，同时配送实施订单实时跟踪，大大缩短物流时间和物流成本。
自2004年公司正式进入电商行业以来，公司一直保持高速的成长，自2005以来，连续8年企业增长率超过200%，截至2013年12月，公司营业收入达到了693.98 亿元，增长64%，交易额增长200%，相比于国内另一家电商企业阿里巴巴，其营收增长率和交易额增长率均接近其两倍。
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中小企业融资难是因为宏观与自身两个方面所导致的。第一，我国是以公有制为主体的经济模式，因此在政策扶持问题上，相较于小微企业而言，国家对大型国有企业扶持力度更高。第二，从发生次贷危机开始，我国银行等金融机构一直保持谨慎，对于资信不佳的中小型企业不愿意进行借贷，这使得我国小微企业贷款增速和过去比较呈下滑趋势。第三，我国对于中小型企业没有完善的风险管理于信用担保体系，能为小企业担保的机构较少。第四，中小企业自身业务不完善，固定资产较少，信誉不足，披露不完全，综合运营能力较弱等因素都会成为中小企业贷款的阻碍。
中小企业的融资需求无法得到满足，导致其发展受限，进一步加大了融资难度，经过这种不断的恶性循环直接导致了众多的小企业破产。在这种背景下，存货质押的融资方式此时诞生了。
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图1 集体工业企业存货金额[图表根据wind数据网站的截图自己做一个趋势图，不允许用网站截图。][老师，这个图在我的excel里，我现在还只会用截图截过来，没法在word里做]
3国内存货质押融资业务的模式
存货质押融资能有效地盘活库存，有效缓解融资企业流动资金缺口问题，是融资企业融资的重要方式之一，存货质押业务的模式如下图所示:
由图1可知，随着市场经济的发展，集体工业企业的存货积压金额较大，高时达到580亿元，变现能力不强。而存货质押业务能将流动性不强的存货质押为资金，缓解中小企业融资困难的问题。
存货质押业务为众多中小企业提供流动资金，使得资金流和物流得以匹配，不但对于企业因为资金缺少运转困难的问题进行有效的解决，还为银行创造了新的盈利项目，同时增加了物流企业的业务，互利共赢的业务模式使得存货质押的关注度不断上升。
2国内研究现状[把国内外研究现状参考的文章发给我][MBA智库百科 融通仓的概念与发展]
国内存货质押的业务起步较晚，第一阶段的初步发展时期在20世纪中后叶，此时的融资主体仅为银行，银行将融资企业的存货存入大型仓储企业进行储存，同时也保持着对存货质押业务的控制，而仓储企业作为第三方，仅为存货质押业务提供存货储存服务。
从20世纪后叶到如今是第二阶段的发展壮大时期，在第二阶段中大型物流企业开始与银行合作，也加入了融资主体之中。融资对象从初期的大型国有企业逐渐向中小型企业开放，存货质押模式也从委托监管模式转变为统一授信模式，与此同时，风险控制的管理难度也随之增加。
从我国学术研究方面来看，首先提出融通仓概念的是朱道立，此后还在研究中多次强调物流对于金融融资功能的作用。而石代伦与陈祥峰在此研究的基础上对于融通仓的理论框架进行了建立。李毅化对于存货质押的融资业务的发展过程进行了详细介绍。而邹武平提出了关于供应链金融的三种基本模式：保兑仓融资、应收账款融资与融通仓融资模式，并对于在不同模式下的风险评估与控制重点进行了总结。
图2 大中小企业办理存货质押业务数量
由图2可以得到的信息有三条，首先，大型企业、中型企业、小型企业都有办理动产融资登记，表明存货质押具有普遍性的特征。其次，从办理动产融资登记的笔数上来看，大型企业<中型企业<小型企业，可以得出的结论为，优势金融资源集中在大型企业，而中型和小型企业获得的金融资源相对少，融资困难。最后，由图我们可观察到，大型和中型企业动产融资的笔数在2015-2018年趋势平稳，而小型企业动产融资业务笔数呈明显上升趋势，从2015年的8500笔上升至2018年的18000笔，可见动产融资业务越来越被中小企业所认可、供应链中的中小企业通过供应链开始分享金融资源，加速中小企业资金周转，实现产业升级。
目录
摘要 1
1 研究背景 2
2国内外研究现状 3
3国内存货质押融资业务的模式 4
3.1 静态质押授信 4
3.2 动态质押授信 5
3.3 仓单质押模式 6
4.京东的发展背景 7
5京东发展存货质押融资的可行性 7
5.1 庞大的账户优势 7
5.2精准的大数据技术 7
5.3健全的供应链 8
5.4自有站点覆盖 8
8 防范风险的措施与建议 12
9总结 14
参考文献 15
致谢 17
存货质押融资业务模式分析
——以京东集团为例
赵阳
（德州学院信息管理学院，山东德州）
摘 要：我国的中小企业在国民经济中具有重要的作用，它们不仅能够增加就业岗位，还能够影响经济增长和推动科技等作用。但是因为中小企业经营规模比较小，固定资产少，资信度低及披露不足等问题，普遍面临着融资困难、生产运营状况不好等情况。所以为了可以对中小企业的融资方式进行扩宽，解决融资难的问题，存货质押这种新型融资方式便诞生了。基于电商平台基础上的存货质押融资在一定程度上的解决了这一问题，存货质押业务为众多中小企业提供流动资金，使得资金流和物流得以匹配，不但很好的解决了企业因为缺少资金运作困难的问题，还让银行开辟了新的利润增长业务，同时开拓了物流企业的业务范围，互利共赢的业务模式使得存货质押的关注度不断上升。本文以京东集团为例，深入分析了京东的存货质押融资模式及对应产品的融资流程，研究了业务开展中遇到的风险及解决对策。
6京东开展存货质押业务的模式 8
6.1 京东供应链金融对应产品分析 8
6.1.1京保贝 8
6.1.2京小贷 8
6.1.3云仓京融 9
6.2 京东动产融资业务的优势 10
6.2.1 可动态调整质押物 10
6.2.2 仓配体系完善，监管成本低 11
6.2.3 放款速度快 11
7 京东动产融资业务的风险 11
然而存货质押金融在我国起步较晚，目前处于一个不断发展完善的过程，由于风险管理技术的缺陷，加之上海钢贸事件，青岛港事件的发生，大部分银行对存货质押业务持谨慎态度，所以，加强对金融业务开展过程中风险的识别和控制，是一个急需解决的问题。面对存货质押融资给三方带来的有利影响和其所面临的风险管理问题，研究存货质押融资是深入发展业务必不可少的一步。此次选题的目的是，了解存货质押业务不同模式下的具体流程，通过分析案例风险产生的因素，列出防范风险的措施，希望能为目前现状起到借鉴意义。