黄金行业分析报告.pptx

（吨） 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000
500 -
545 百度文库35
2,589
2002年
全球黄金市场供应情况
617
469
656
939
848
861
官方售金 再生金 矿产金
395 1,011
2,593
2,470
2,519
2,444
2003年
2004年
2020年 600吨 2010年 400吨 2007年 302吨
黄金首饰
黄金首饰快速增长 央行黄金储备很低 人均黄金拥有量很低
其他制造业
央行黄金储备
600吨 占国家外汇储备1%
9
资料来源：黄金工业“十一五”规划
我国黄金工业——我国黄金工业管理体制
金价逐步与国际接轨，黄金产品流通体制的改革，促进了黄金生产、流通、消费的健 康有序发展。
（吨） 40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
-
非 南
大利亚
澳
全球黄金资源分布
储量 保有储量
鲁 秘
国 中
国 美
俄罗斯
加拿大 印度尼西亚
他国家 其
3
全球概况——黄金市场供给情况
2006 年全球黄金总供应量3,915 吨，矿产金占全球黄金总供给的65%左右，近十年来， 全球矿产金产量稳定在2,400～2,600 吨之间。
2-26063
596
2,477
2,613
2,712
2,850
2003年
2004年
2005年
2006年
资料来源：北京中汇安高信息咨询有限公司、上海黄金交易信息咨询有限公司《2006年黄金市场研究报告》
5
全球概况——黄金价格持续高涨
美国次债危机导致的美国经济放缓，美元贬值，石油价格高涨，全球通货膨胀问题等， 导致近年来黄金价格的一路飙涨。
主要黄金公司净资产市盈率（2006年）
50%
46.48%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
紫金矿业
14.50% 灵宝黄金
18.76% 山东黄金
16.90% 中金黄金
15.19% 招金矿业
12
我国黄金工业——黄金行业技术水平
我国已形成了比较完整的黄金产业科研体系，黄金生产技术水平和企业管理水平得到 提高。
采矿
采矿技术全面，既有高效率 、现代化的大型采矿设备和 工艺，又有成熟的适应中、 小矿山的实用技术，金矿深 度开采、复杂条件矿体开采 得到突破。
产业技术完善
选冶
重点黄金企业的选冶技术已达到 国际水平，难处理金矿选冶取得 重大突破，其中，细菌氧化预处 理、焙烧、加压氧化等技术接近 或达到国际先进水平，个别技术 居世界先进之列。
十年黄金价格走势技术分析图
6
目录
01
全球黄金资源及供需情况
02
我国黄金工业基本情况
7
我国黄金工业——黄金资源及产量
截至2005年我国黄金储量为1200吨，基础储量为4100吨。主要分布在山东、河北、辽 宁等省份。 2007年我国生产黄金270.49 吨，与2006 年相比，增加30.41 吨，同比增长12.67%， 其中，黄金矿山企业矿产金236.52 吨，同比增长10.88%。重要产区的产量如图：
至今
之前
严格的“统收专营”； 央行是唯一的收购方，并 确定黄金收购价格； 价格与国际价格背离并波 动幅度小。
1993年 9月1日
2002年 10月30日
黄金矿产资源为国家所有， 实现保护性开采政策； 国土资源部门审批探矿许可 证、采矿许可证； 国家发改委审批黄金矿产的 开采。
上海黄金交易所成立，黄 金价格与国际接轨；
2005年
2006年
资料来源：北京中汇安高信息咨询有限公司、上海黄金交易信息咨询有限公司《2006年黄金市场研究报告》
4
全球概况——黄金市场需求情况
2006 年世界黄金总需求量为3,915 吨，其中首饰用量占72.8%，其他制造业15.22%， 金条囤积6.8%，其他11.98%。印度的黄金首饰需求稳居第一，中国位列第二。
黄金产业研究报告
2010年1月
目录
01
全球黄金资源及供需情况
02
我国黄金工业基本情况
2
全球概况——黄金资源分布
黄金资源在全球储量非常少而十分珍贵。根据美国地质调查局（USGS）的统计，截至 2006 年世界查明的黄金储量为4.2 万吨，基础储量为9 万吨，资源主要集中在南非、 澳大利亚等国。我国黄金产量居世界第四位，探明黄金储量位世界第六位。
环保和 利用
重点矿山普遍采用了污水处理循环 使用和零排放技术；经济增长方式 有较大转变，资源利用水平稳步提 高。
13
我国黄金工业——行业的重要影响因素
我国已形成了比较完整的黄金产业科研体系，黄金生产技术水平和企业管理水平得到 提高。
国家对黄金行业的 政策支持
产业结构不合理， 集约化水平低
（吨） 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000
500 -
165 412 264 481
2,653
2002年
全球黄金市场需求情况
712
-
364
427
131
270
256
261
180 513
550
568
推断净投资 净生产商对冲 金条囤积 其他制造业 首饰
2007年重要黄金产区的矿产金产量
新疆, 3.01% 内蒙古, 3.07% 河北, 3.23% 贵州, 3.68%
辽宁, 4.03%
山东, 21.21%
湖南, 4.22% 陕西, 4.26% 福建, 7.09%
河南, 11.21%
资料来源：中国黄金协会统计
8
我国黄金工业——需求强劲增长
黄金首饰需求、国家黄金储备、个人黄金拥有量等将极大地推到黄金需求的强劲增长。 我国黄金需求被强劲推高
黄金行业成功关键因素
地质勘探技术与能力 拥有资源储量与质量 资源开发和利用水平
4
山东黄金集团有 限公司
矿产金5.15吨
主营收入35.62亿
3
11
山东招金集团有限公司 矿产金6.27吨 主营收入11.64亿
资料来源：公司2006年年报
我国黄金工业——较好的投资收益
随着金价的攀升，各企业获得了较好的净资产收益率。
央行以比国际金价低10%收购矿产金； 价格调整由数年渐变为周报价。
10
我国黄金工业——黄金行业竞争态势
资源成为竞争的焦点，资产重组、资源整合，使行业集中度进一步提高。
紫金矿业
矿产金20.7吨 主营收入108亿
1
中国黄金集团公司
2
矿产金4.63吨
主营收入53.85亿
灵宝黄金股份公司
5
矿产金2.2吨 主营收入22.35亿