第二讲：国际收支-101084
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第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
国际收支课件
借：服务进口
30万美元
贷：在外国银行的存款
30万美元
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［例3］外商以价值 1000万美元的设备投入甲国，兴 办合资企业。
借：商品进口
1000万美元
贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元
［例4］甲国政府动用外汇库存 40万美元向外国提供 无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
借：经常转移
式中X代表商品出口，M代表商品进口，国际收支差额 等同于贸易差额。在此情况下，国际收支平衡与否， 失衡后能否迅速调整，可对商品进出口的需求弹性大 小进行分析。
11
BOP: Balance of payments
还可以把国际收支看成是国民收入与支出之差额：
BOP Y A
其中Y代表国民收入，A代表总吸纳。BOP为国民收入与支出之间 的差额。根据国民收入恒等式：
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三、国际收支平衡表的记账方法
1．复式记帐法 :每笔交易都是由两笔价值相等、方向 相反的账目表示。根据复式记账的惯例，不论是对于 实际资源还是金融资产，借方表示该经济体资产（资 源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的 减少。
支出项目、资产的增加和负债的减少记录在“借”方。 收入项目、资产的减少和负债的增加记录在“贷”方。
2.国际收支反映的内容是以货币记录的交易。它包括
四类交易：
（1）交换。即一交易者（经济体）向另一交易者提
供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。这
里所说的经济价值，可总体概括为实际资源（货物、
服务、收入）和金融资产。
（2）转移。即一交易者向另一交易者提供了经济价
值，但是没有得到任何补偿。
7Hale Waihona Puke （3）移居。是指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经 济体的行为。
《国际收支》PPT课件 (2)
贷：商品出口100万美元
（2）借：服务进口10万美元
贷：本国在外国的银行存款10万美元
（3）借：对外长期投资500万美元
本国在外国银行的存款200万美元
商品进口100万美元
官方储备200万美元
贷：国外投资收入1000万美元
（4）借：商品进口2000万美元
贷：外国对本国的直接投资2000万美元
（5）借：经常转移150万美元
（4）外商以价值2000万美元的设备投入A国兴办合资企业。
（5）A国政府动用100万美元外汇储备向外国提供无偿援助，另 提供相当于50万美元的药品、食品援助。
（6）A国某企业购买价值2000万美元的外国某公司股票，以其
在海外存款支付。
编辑ppt
17
（1）借：本国在外国的银行存款100万美元
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26
按照人们的传统习惯和国际货币基金 组织的做法，国际收支的不平衡可通过以 下四种口径来衡量：
1．贸易收支差额 2．经常账户收支差额 3．资本和金融账户差额 4．综合账户差额
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27
第三节 国际收支的平衡与失衡
一、国际收支平衡与失衡的几种理解 (一) 自主性交易与补偿性交易 （二）静态平衡与动态平衡的观点 （三）局部均衡与全面均衡的观点
实际失衡是指在目前的经济政策下，国际收支所表 现出来的失衡的数额；潜在失衡是指在没有采取任何影 响国际收支的经济政策，或者仅采取中性化经济政策的 情况下，一国会产生的国际收支失衡的数额。
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29
（二）国际收支失衡的判定
1．账面平衡与实际平衡
2．线上项目与线下项目
3．自主性交易国际收支失衡的判定
内涵。掌握调节国际收支的措施。了解我国国际收
第二章 国际收支.ppt
三、国际收支平衡表的主要内容
（一）经常帐户（Current Account)
3.收益（Income) 是指生产要素（劳动力和资本）在国家之间流动 所引起的报酬的收支。该项主要包括： （1）职工报酬 ；（2）投资收益。 4.经常转移（Current Transfers) 是指商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间 转移后，并未得到补偿和回报，因而也称为无偿转移 （Unrequited Transfers )或单方面转移（Unilateral Transfers )。该项主要包括： （1）各级政府的无偿 转移；（2）私人的无偿转移。
2.金融帐户（ Financial Account) 反映居民与非居民间投资与借贷的增减变化
（1）直接投资（ Direct Investment) 是直接投资者对在外国投资的企业拥有10％或10 ％以上的普通股或投票权。
（2）证券投资（ Portfolio Investment ） 是跨越国界的股本证券和债务证券的投资。 （3）其他投资 是指所有直接投资和证券投资未包括的金融交易 ，包括贷款、预付款、金融租赁项下的货物、货币和 存款
2021/2/12
三、国际收支平衡表的主要内容
（二）资本金融帐户（Capital and Financial Account)
1.资本帐户（ Capital Account) （1）资本转移（ Capital Transfers)
主要是指投资捐赠和债务注销。前者可以以现金 形式，也可以以实物形式进行；后者指债权人放弃债 务而未得到任何回报。
（一）国际收支平衡表的含义
所谓国际收支平衡表（ Balance of Payments Statement)是一国根据自身经济分析的需要编制的系统记 录一定时期内本国全部对外经济交易的系统报表。
第二讲：国际收支
第二种情况
第二种情形说明本国产品在国际市场上 仍然具有竞争力，但国内资本市场缺乏 吸引力，国内资本外流严重，这将导致 本国企业遭受通货紧缩，生产能力无法 提升，影响经济长期增长，并导致失业 率的增加与本国货币的贬值。
第三种情况
第三种情况说明本国需求旺盛，但本国 企业盈利前景与竞争力不足，需求旺盛 只不过是一种历史累积需求的释放。本 国处在一个经济高泡沫时期，在需求与 资本市场双重泡沫下，国内资金将大规 模出逃，非常可能引发金融危机，经济 危机的后果是本国经济大幅下滑，本国 资本市场面临崩盘的危险，本国货币有 可能大幅贬值。
购买 总供给（供给、价值） ：Y＝C＋Sp＋T 国民收入＝私人消费＋私人储蓄＋政府
税收 三部门经济 平衡公式：I＝S，S＝Sp＋Sg
开放经济中的国民收入核算
总需求：Y＝C＋I＋G＋EX－IM 国民收入＝私人消费＋私人投资＋政府
购买＋出口－进口 总供给：Y＝C＋S＋G 平衡公式：S＝I＋CA，CA＝EX－IM CA：经常项目余额
出口属贷方项目、进口属借方项目 本国居民为他国提供劳务属贷方、反之
属借方 本国居民收到国外转移属贷方 本国居民购买外国资产属借方 外国人归还贷款属贷方 官方储备减少属贷方项目
两个原则
凡是引起本国从国外获得货币收入的交 易记入贷方，而该笔交易的货币收入记 为借方。
凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方 ，引起外汇需求的经济交易记入借方。
着其他国家提供融资 累计效应、利息 长期、短期
综合差额
储备增加与减少的情况
国际收支失衡
国际收支平衡表是根据会计学中的复式 记帐法来编制的，因而借方与贷方总是 可以达到平衡。这种平衡是会计学上的 平衡而非国际收支的平衡，国际收支平 衡关注的是一国经济长期、中期、短期 的健康发展与外部经济之间稳健的联系 。
国际金融课件国际收支课件
当官方结算差额为盈余时，可以通过增加官方储 备，或者本国货币当局向外国贷款进行平衡；当 官方结算差额为赤字时，可以通过减少官方储备 ，或者本国货币当局向外国借款进行平衡。
24
官方短期对外借款或贷款可缓冲收支 不平衡对官方储备变动的压力。官方 除了动用官方储备外，还可以通过短 期对外借款或贷款来弥补收支不平衡 并稳定汇率。官方结算差额衡量了一 国货币当局所愿意弥补的国际收支差 额。
由于研究者兴趣的不同，对哪些是自主性交易，哪些是 调节性交易的划分准则往往不同。在实践中，划定自主 性交易范围的问题，就变成了“划线”问题。
18
几个国际收支局部差额
19
贸易差额
经常账户差额 基本差额 官方结算差额 综合差额
贸易差额和经常账户差额 贸易差额（意要点:
1、只有居民与居民见的经济交易才是国际经济交 易。本国居民之间的交易不反映在国际收支上。
居民和公民的区别：
公民：法律概念，以国籍划分，仅包括自然人。
居民：经济概念，以居住地划分，包括自然人， 政府，非盈利单位，企业。
注：外国企业中国子公司、FDI是中国居民。
3
2、国际收支反映经济交易，以交易为基础
13
2.3国际收支平衡表的记账方法
编制原理：有借必有贷，借贷必相等
记账规则 （1）居民原则 （2）计价原则 （3）权责发生制原则 （4）复式记账原则
14
（三）、国际收支平衡表的分析
国际收支的盈余、赤字和平衡 国际收支的局部差额
15
国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借 方总额和贷方总额是相等的。但这只是账面的、会 计意义上的平衡，不具有经济学意义。
基本差额（Basic Balance）是经常账户交 易、长期资本流动的结果，它将短期资本流 动和官方储备变动作为线下交易，反映一国 国际收支的长期趋势。
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官方短期对外借款或贷款可缓冲收支 不平衡对官方储备变动的压力。官方 除了动用官方储备外，还可以通过短 期对外借款或贷款来弥补收支不平衡 并稳定汇率。官方结算差额衡量了一 国货币当局所愿意弥补的国际收支差 额。
由于研究者兴趣的不同，对哪些是自主性交易，哪些是 调节性交易的划分准则往往不同。在实践中，划定自主 性交易范围的问题，就变成了“划线”问题。
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几个国际收支局部差额
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贸易差额
经常账户差额 基本差额 官方结算差额 综合差额
贸易差额和经常账户差额 贸易差额（意要点:
1、只有居民与居民见的经济交易才是国际经济交 易。本国居民之间的交易不反映在国际收支上。
居民和公民的区别：
公民：法律概念，以国籍划分，仅包括自然人。
居民：经济概念，以居住地划分，包括自然人， 政府，非盈利单位，企业。
注：外国企业中国子公司、FDI是中国居民。
3
2、国际收支反映经济交易，以交易为基础
13
2.3国际收支平衡表的记账方法
编制原理：有借必有贷，借贷必相等
记账规则 （1）居民原则 （2）计价原则 （3）权责发生制原则 （4）复式记账原则
14
（三）、国际收支平衡表的分析
国际收支的盈余、赤字和平衡 国际收支的局部差额
15
国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借 方总额和贷方总额是相等的。但这只是账面的、会 计意义上的平衡，不具有经济学意义。
基本差额（Basic Balance）是经常账户交 易、长期资本流动的结果，它将短期资本流 动和官方储备变动作为线下交易，反映一国 国际收支的长期趋势。
第二章 国际收支《国际金融实务》PPT课件
四、国际收支不平衡的调节 （一）国际收支的自动调节机制
（二）国际收支的政策调节
1.外汇缓冲政策 2.财政和货币政策 3.汇率政策 4.直接管制。
第四节 我国的国际收支和国际收支平衡表
我国国际收支平衡表的编制原则
1
按IMF《国际收支 手册》第5版规定 的各项原则编制， 采用复式记账法的 原理所有交易均发 生在我国大陆居民 与非我国大陆居民 之间。
二、我国国际收支平衡表的分析
（一）动态分析 （二）静态分析
三、我国的国际投资头寸表
• 2006年5月25日，国家外汇管理局首次 公布我国国际投资头寸表。该报表记录 了2004年、2005年我国（不含港澳台） 对世界其他国家或地区的金融资产和负 债存量情况。目前，我国按季度、年度 公布国际投资头寸表。
差额
贷方（＋） 借方（－）
项
目
Ⅱ．资本和金融账户 A．资本账户 a．资本转移 1.各级政府 2.其他部门 b．非生产、非金融资产的收买/放弃 B．金融账户 a．直接投资 1.国外 2.在报告经济体内 b．证券投资 1.资产 2.负债 c．其他投资 1.资产 2.负债 d．储备资产 1.货币性黄金 2.特别提款权 3.在基金组织的储备头寸 4.外汇储备 5.其他债权
Ⅲ．错误和遗漏账户
差额
贷方（＋） 借方（－）
经常账户（Current Account，也译为“经常 项目”或“往来账户” ）
货物（Goods） 服务（Services） 收益（Income，或译为“收入” ） 经常转移（Current Transfers）
资本和金融账户（Capital and Financial Account） ●资本账户（Capital Account）
国际收支专题知识讲座
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2．编制措施和根据
首先，按照“有借必有贷，贷借必相等”旳复式簿 记原理统计每一笔国际经济贸易。
第二，按照惯例，详细到借贷双方旳统计为：贷方 统计资产旳降低，负债旳增长，借方统计资产旳增 长，负债旳降低。
注：[1] 有关便利于统计旳两个经验法则。第一， 但凡引起本国从国外取得货币收入旳交易记贷方 （+），但凡引起本国对国外货币支出旳交易记贷 方（-），而这笔货币收入或支出本身则相应记入 借方和贷方；第二，但凡引起外汇供给旳经济交易 都记入贷方 ，但凡引起外汇需求旳经济交易则记 入借方；[2] 以上法则不合用与单向实物转移返。回
3.表旳构造
[1]表旳内容 [2]国际收支平衡表旳原则构成
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[1]表旳内容
各国国际收支平衡表均由三大部分构成:
经常帐户、资本和金融帐户、错误与漏掉帐 户
每大类帐户涉及若干个二级帐户，每项 二级帐户下又涉及若干个三级帐户。
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经常帐户：是国际收支平衡表中最基本旳， 最主要旳项目。一般涉及四个主要收支项目： 商品，劳务，收益和免费转移。
大卫·休谟所揭示旳价格——铸币流动机制
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2.在纸币本位旳固定汇率制度下旳国际收 支自动调整机制
在这种制度下，当一国国际收支出现不 平衡时，仍有自动调整机制发生作用。 国际收支失衡后，经过外汇贮备，货币 供给量发生变化，进而影响国民收入， 利率等。变量使国际收支趋于平衡。 [1]利率效应 [2]收入效应或现金金额效应 [3]相对价格效应：指物价旳变动在国际 收支自动恢复调整中发挥作用。
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第三节 国际贮备
一、概念 二、国际贮备旳供求
迈进
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一、概念
1 国际贮备：是指一国政府所持有旳，备用于 国际收支赤字， 维护本国货币汇率旳国际间能 够接受旳一切资产。国际贮备资产必须具有旳 三个特征：[1]官方持有性， [2]自由兑换性 ， [3]流动性 国际清偿能力：是一种国家为本国国际收支赤 字融通资金旳能力。它即涉及一国为本国国际 收支赤字融资旳现实能力，又涉及融资旳潜在 能力。
2．编制措施和根据
首先，按照“有借必有贷，贷借必相等”旳复式簿 记原理统计每一笔国际经济贸易。
第二，按照惯例，详细到借贷双方旳统计为：贷方 统计资产旳降低，负债旳增长，借方统计资产旳增 长，负债旳降低。
注：[1] 有关便利于统计旳两个经验法则。第一， 但凡引起本国从国外取得货币收入旳交易记贷方 （+），但凡引起本国对国外货币支出旳交易记贷 方（-），而这笔货币收入或支出本身则相应记入 借方和贷方；第二，但凡引起外汇供给旳经济交易 都记入贷方 ，但凡引起外汇需求旳经济交易则记 入借方；[2] 以上法则不合用与单向实物转移返。回
3.表旳构造
[1]表旳内容 [2]国际收支平衡表旳原则构成
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[1]表旳内容
各国国际收支平衡表均由三大部分构成:
经常帐户、资本和金融帐户、错误与漏掉帐 户
每大类帐户涉及若干个二级帐户，每项 二级帐户下又涉及若干个三级帐户。
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经常帐户：是国际收支平衡表中最基本旳， 最主要旳项目。一般涉及四个主要收支项目： 商品，劳务，收益和免费转移。
大卫·休谟所揭示旳价格——铸币流动机制
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2.在纸币本位旳固定汇率制度下旳国际收 支自动调整机制
在这种制度下，当一国国际收支出现不 平衡时，仍有自动调整机制发生作用。 国际收支失衡后，经过外汇贮备，货币 供给量发生变化，进而影响国民收入， 利率等。变量使国际收支趋于平衡。 [1]利率效应 [2]收入效应或现金金额效应 [3]相对价格效应：指物价旳变动在国际 收支自动恢复调整中发挥作用。
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第三节 国际贮备
一、概念 二、国际贮备旳供求
迈进
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一、概念
1 国际贮备：是指一国政府所持有旳，备用于 国际收支赤字， 维护本国货币汇率旳国际间能 够接受旳一切资产。国际贮备资产必须具有旳 三个特征：[1]官方持有性， [2]自由兑换性 ， [3]流动性 国际清偿能力：是一种国家为本国国际收支赤 字融通资金旳能力。它即涉及一国为本国国际 收支赤字融资旳现实能力，又涉及融资旳潜在 能力。
第二讲国际收支(1)
（3）错误与遗漏帐户：抵消帐户
2.编制方法：复式簿记帐法，国际会计通行准则
第二讲国际收支(1)
3.编制原则：
①记入平衡表经济交易必须是国际经济交易 ②应分贷方，借方两类不同交易 ③采用标准复式簿记法
4、基本方法
◇ 任何一笔交易发生均涉及借方和贷方 ◇ 资金来源项目的贷方表示资金来源（即收入）增加，借方表示资金减少。
4,931,974 448,400
项目 B.收益 1.职工报酬 2.投资收益 C.经常转移 1.各级政府 2.其它部门 二.资本和金融项目 A.资本项目 B.金融项目 1.直接投资 1.1 我国在外直接投资 1.2 外国在华直接投资 2.证券投资 2.1 资产 2.1.1 股本证券 2.1.2 债务证券 2.1.2.1 (中)长期债券 2.1.2.2 货币市场工具
贷方
借方
59,187,689
60,217,564
2,849,350
0
0
0
2,849,350
0
52,077,237
56,216,860
18,369,855
国 际 收 支 帐
收入
国
经常转移
际 收
资本和金融帐户
支
帐 资本帐户（含资本转移及非 户
单方向转移（含经常转移与资本转移）
资本帐户
长期资本流动（含直接投资以及证券
投资与其他投资中偿还期在一年以上的部分）
户
生产、非金融资产德收买与放弃）
短期资本流动（含证券投资与其他投
金融帐户（含直接投资、证
资中偿还期在一年以下的部分）
n 凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入 贷方，而该笔交易的货币收入记为借方。
n 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方，引起 外汇需求的经济交易记入借方。
2.编制方法：复式簿记帐法，国际会计通行准则
第二讲国际收支(1)
3.编制原则：
①记入平衡表经济交易必须是国际经济交易 ②应分贷方，借方两类不同交易 ③采用标准复式簿记法
4、基本方法
◇ 任何一笔交易发生均涉及借方和贷方 ◇ 资金来源项目的贷方表示资金来源（即收入）增加，借方表示资金减少。
4,931,974 448,400
项目 B.收益 1.职工报酬 2.投资收益 C.经常转移 1.各级政府 2.其它部门 二.资本和金融项目 A.资本项目 B.金融项目 1.直接投资 1.1 我国在外直接投资 1.2 外国在华直接投资 2.证券投资 2.1 资产 2.1.1 股本证券 2.1.2 债务证券 2.1.2.1 (中)长期债券 2.1.2.2 货币市场工具
贷方
借方
59,187,689
60,217,564
2,849,350
0
0
0
2,849,350
0
52,077,237
56,216,860
18,369,855
国 际 收 支 帐
收入
国
经常转移
际 收
资本和金融帐户
支
帐 资本帐户（含资本转移及非 户
单方向转移（含经常转移与资本转移）
资本帐户
长期资本流动（含直接投资以及证券
投资与其他投资中偿还期在一年以上的部分）
户
生产、非金融资产德收买与放弃）
短期资本流动（含证券投资与其他投
金融帐户（含直接投资、证
资中偿还期在一年以下的部分）
n 凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入 贷方，而该笔交易的货币收入记为借方。
n 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方，引起 外汇需求的经济交易记入借方。
第二讲国际收支2018
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（3）初次收入 初次收入（primary income，前一版称之为“收入”）是指居民 机构和单位因其对生产过程所作贡献或向非居民机构和单位提供金 融资产和出租自然资源而获得的回报。初次收入的组成部分如下： A. 与生产过程有关的收入 a. 雇员报酬 b. 对产品及生产的税收和补贴 B. 财产收入 a. 投资收益：股息和准公司提取、再投资收益、利息 b. 租金 2015年，我国初次收入为454亿美元逆差。 （4）二次收入 二次收入（secondary income，前一版称为经常转移）指的是 居民和非居民之间的经常转移。二次收入包括个人转移和其他经常 转移。 个人转移指居民住户向非居民住户提供的或从其获得的所有现 金或实物的经常转移。 其他非经常转移包括：对所得、财富等征收的经常性税收，社 保缴款，社会福利，非寿险净保费，非寿险索赔，经常性国际合作， 15 其他经常转移。
简单的示例是向非居民出售100个货币单位的货币，对于卖方而言： 出口 100（贷记） 货币 100（借记——金融资产增加） （该交易包括向非居民提供物质资源，以及从非居民收到金融资源， 即补偿性收入。） 只涉及金融资产分录的交易示例是，出售50个货币单位的股份。对 于卖方而言： 股份和其他股权 50（贷记——金融资产减少） 货币 50（借记——金融资产增加） （售方提供股份，并收到货币）
3
• 国际收支统计的复式记账法
国际收支中每笔交易的记录均由两个金额相等但方向相反的分录组 成，反映了每笔交换的流入和流出。对于每笔交易，各方都记录一个与 之相应的贷方分录和借方分录： 贷记——货物和服务出口，应收收入，资产减少或负债增加。 借记——货物和服务进口，应付收入，资产增加或负债减少。
• 示例
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（2）金融账户 按照《手册》第六版，金融账户（financial account）包括直接投资、证券投资、金融衍生产品（储 蓄除外）和雇员认股权、其他投资、储备资产等5个部分。 ①直接投资 直接投资（direct investment）是指一个经济体的 居民公司通过直接或间接方式，获得另一经济体的居民公 司至少10%的表决权。这里采用了经合组织《外国直接投 资基准定义》（第四版）的直接投资概念。 ②证券投资 证券投资（portfolio investment）是指没有列入直 接投资或储备资产、且涉及债务或股本证券的跨境交易和 头寸。 股本证券是对一家公司剩余价值索取权的工具。 债务证券是指用以证明债务的可流通工具，包括票据、 债权、可流通大额存单、商业票据、无担保债券、资产担 保证券，以及通常在金融市场上交易的类似工具。