财务管理练习题-第一章

第一章财务管理概述一、单项选择题1.下列有关企业财务目标的说法中，不正确的是（）。

A.企业的财务目标是利润最大化B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量2.在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。

A.扣除非经常性损益后的每股收益B.每股净资产C.每股股利D.每股市价3.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。

A.掌握的信息不一致B.利益动机不同C.具体行为目标不一致D.在企业中的地位不同4.下列说法不正确的是（）。

A.广义的利益相关者包括股东、债权人、经营者、员工、顾客、供应商、工会等一切与企业决策有利益关系的人B.狭义的利益相关者包括股东、债权人和经营者C.对于合同利益相关者，只要遵守合同就可以基本满足其要求D.公司的社会责任政策对非合同利益相关者影响很大5.下列关于“有价值创意原则”的表述中，不正确的是（）。

A.任何一项创新的优势都是暂时的B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力6.下列行为中属于“引导原则”应用的是（）。

A.从众心理B.不入虎穴，焉得虎子C.“庄家”恶意炒作，损害小股民利益D.便宜没好货7.根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（）。

A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本C.如果追求答案的成本过高，则应该直接模仿成功榜样或者大多数人的做法D.理解财务交易时，要关注税收的影响8.下列金融资产相对于实物资产的特点表述不正确的是（）。

A.在通货膨胀时金融资产名义价值上升B.金融资产并不构成社会的实际财富C.金融资产的流动性比实物资产强D.金融资产的期限是人为设定的9.下列说法正确的是（）。

A.通货膨胀时金融资产的名义价值不变，按购买力衡量的价值不变B.通货膨胀时实物资产名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变C.通货膨胀时金融资产的名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变D.通货膨胀时实物资产名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降10. 按照证券的索偿权不同，金融市场分为( )。

A.场内市场和场外市场B.一级市场和二级市场C.货币市场和资本市场D.债务市场和股权市场二、多项选择题1.与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的优点有（）。

A.无限存续B.容易转让所有权C.承担有限的债务责任D.组建公司的成本高2.下列有关表述中不正确的有（）。

A.资本结构决策是最重要的筹资决策B.财务决策的情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动等四个阶段是按顺序一次完成的C.财务预算是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来了D.营运资本管理是指营运资本的投资管理3.股东权益的市场增加值等于（）。

A.股东权益的市场价值-股东投资资本B.股价变动C.企业价值变动D.企业市场价值-债务市场价值-股东投资资本4.以每股收益最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。

A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑风险因素C.只考虑自身收益而没有考虑社会效益D.没有考虑投入资本和获利之间的关系5.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可协调股东目标与经营者目标矛盾的措施有（）。

A.股东聘请注册会计师审计财务报表B.所有者给经营者以“股票权”C.所有者解聘经营者D.所有者向企业派遣财务总监6.债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，通常采取的措施有（）。

A.规定资金的用途B.规定不得发行新债C.限制发行新债的数额D.提前收回借款或不再提供新的借款7.假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有（）。

A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零B.股票的市价等于股票的内在价值C.账面利润始终决定着公司股票价格D.在有效资本市场上只能获得与资本成本相同的报酬8.下列行为中属于自利行为原则应用的有（）。

A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法B.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础C.公司运用资本成本进行决策D.人尽其才，物尽其用9.下列有关信号传递原则正确的有（）。

A.信号传递原则是自利原则的延伸B.信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息C.信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况D.引导原则是行动传递信号原则的一种运用10.下列属于资本市场融资工具的有( )。

A.股票B.国库券C.商业票据D.公司债券11.金融市场的功能包括（）。

A.资金融通功能B.风险分配功能C.价格发现功能D.调节经济功能12.下列关于理财原则的表述中，不正确的有（）。

A.理财原则有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的理论B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确C.理财原则是财务交易与财务决策的基础D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力参考答案及解析一、单项选择题1. 【答案】A【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项C的说法正确；股东财富的增加被称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D 的说法正确。

2. 【答案】D【解析】在股东投资资本不变的前提下，股价最大化和增加股东财富具有同等意义，这时财务管理目标可以被表述为股价最大化。

3. 【答案】C【解析】股东的目标是使自己的财富最大化。

而经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险。

目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。

4. 【答案】B【解析】狭义相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。

B选项表述不正确。

5. 【答案】C【解析】直接投资项目或经营和销售活动是“有价值创意原则”的主要应用领域。

6. 【答案】A【解析】B选项是风险-报酬权衡原则的应用；C选项在股票交易中，小股民的“跟庄”行为属于引导原则的应用，但“庄家”借此恶意炒作损害小股民利益不是引导原则，注意区分；D选项是信号传递原则的应用。

7. 【答案】A【解析】选项B是自利行为原则的运用，选项C是引导原则的应用，选项D是双方交易原则的运用。

8. 【答案】A【解析】通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。

实物资产与之不同，在通货膨胀时其名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变，选项A错误；金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富，选项B正确。

C、D是金融资产的特点。

9. 【答案】B【解析】通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。

实物资产与之不同，在通货膨胀时期名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变。

10. 【答案】D【解析】金融市场可以分为货币市场和资本市场，两个市场所交易的证券期限、利率和风险不同，市场的功能也不同；按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场；金融市场按照所交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场；金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场。

二、多项选择题1. 【答案】ABC【解析】本题考核内容是公司制企业的优点，D选项是缺点，所以不选。

2. 【答案】BD【解析】长期负债和权益资金的比例，决定了企业现金流中有多大比例流向债权人，以及有多大比例流向股东。

资本结构决策是最重要的筹资决策，所以A正确。

财务决策是财务管理的重要职能之一，财务决策的过程一般分情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动四个阶段。

这四个阶段并不是按顺序一次完成的，经常需要返回到以前的阶段，所以B错误。

财务预算是以货币表示的预期结果，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来，所以C正确。

营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分，所以D错误。

3. 【答案】AD【解析】因为“企业市场价值-债务市场价值=股东权益的市场价值”，所以AD实质是一致的。

股东投资资本不变情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损，B不正确。

股东投资资本和债务价值不变时，企业价值最大化与增加股东财富才具有相同的意义，所以C不正确。

4. 【答案】AB【解析】利润代表了企业新创造的财富，企业的财富与社会效益有一定的一致性，所以C不正确；每股收益最大化相对于利润最大化而言，把企业的利润与股东投入的资本联系了起来考虑，所以D不正确。

5. 【答案】ABCD【解析】协调股东目标与经营者目标的方法有监督和激励。

选项A、C、D属于监督，选项B属于激励。

6. 【答案】ABCD【解析】债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。

第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。

7. 【答案】ABD【解析】本题的主要考核点是“资本市场有效原则”的有关表述。

资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。

资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价，股价的高低可以综合反映公司的业绩，所以，账面利润不能始终决定公司的股票价格。

如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易净现值就为零，股票市价也能真实地反映它的内在价值。

在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。

8. 【答案】AC【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论。

一个公司涉及的利益关系人很多，其中最重要的是股东、经营者和债权人，这些利益集团，都是按照自利行为原则行事的。