移动平均线理论

而股指跌破年线往往有一轮大跌，如1993年7月 沪指跌破年线，虽然其后反复上试年线，但只是破 位后的反抽，大盘由900多点一直下跌325点才止跌； 2001年7月27日大盘跌破2067点的年线，2001年8月 以后年线正式掉头向下，标志大盘进入大调整，直 至今日仍未有调整结束的迹象。
在趋势形成后，年线是极强的支撑或压力位。 1997年5月以后展开的一波调整中，到1997年9月便 得到年线支撑；1999年7月开始的调整，在1999年 底刚向下触及年线支撑就展开大力反攻；在主升浪 的尾声，沪综指进行箱形整理，2001年2月下旬回 落到年线处得到支撑，随后出现了最后一波较为勉 强的爬升行情。
移动平均线理论
1．计算方法： （１）日平均价＝当日成交金额÷当日成交股 数。 （２）６日平均价＝（当日平均价＋前五日平 均价×5）÷６。 （３）１０日平均价＝（当日平均价＋前9日平 均价×９）÷１０。 （４）３０日、７２日、１３周、２６周等平 均价计算方法类推。其计算公式为 ＭＡ＝（Ｐ1＋… ＋Ｐn）÷ n Ｐ为每天价格，n为日数。
买3，与买2类似，但股价在平均线之上，当 股价向平均线靠近时，只要平均线依然呈上升趋 势，在尚未跌破平均线又再度上升时，这是第三 个买进讯号。如图1中一汽轿车股价的“买3”。 因为这往往是表示投资者获利回吐，但由于承接 力较强，在短期内经过重整后又会强劲上升。
买4，股价与平均线都在下降，但股价在平均线 以下大幅下降时，远离了平均线，表明反弹指日可 待，这第4个买进讯号为许多短线客喜爱，如图1中 一汽轿车股价的“买4”。但这种抢反弹切忌不可恋 战，因为大势本身不妙，久战势必套牢。
买2，股价在移动平均线之上，突然呈急剧下 跌趋势，在跌破平均线后，忽而转头向上，并自 下方突破了移动平均线，这是第二个买进讯号。 如图1中一汽轿车股价的“买2”。因为平均线移 动较为缓慢，当平均线持续上升时，若股价急速 跌进并跌入平均线之下，在多数情况下这种下跌 只是一种假象，几天后股价又会回升至平均线之 上，故也是一种买进时机。
卖1 卖3 卖4
卖2
买2 买4
买3 买1
至于买4和卖4，实战中怎样才算远离移动平 均线，何时为适度，可运用乖离率指标。乖离率 BIAS描述的是股价与MA相距的远近程度。一般而 言，BIAS（5）﹥3.5%、BIAS（10）﹥5%、BIAS （20）﹥8%、BIAS（60）﹥10%是卖出时机；BIAS （5）﹤-3%、BIAS（10）﹤-4.5%、BIAS（20） ﹤-7%、BIAS（60）﹤-10%是买入时机。此外还可 结合BIAS的形态、切线以及背离现象进行综合研 判。
沪综指从2245点调整至今，年线与半年线一直 成为反弹的强阻力，反弹多次在年线与半年线位受 阻。2002年1月1339点企稳后上攻至1693点后大盘 曾构筑三重顶，就是受制于半年线的束缚；6· 24井 喷之后大盘受制于年线并逐波下行；今年1311点企 稳上攻后创出1529高点，随后在半年线震荡，虽一 鼓作气创出1649高点，但之后却在年线位五上五下， 显示出年线位的压力十分沉重，之后大盘重归跌势， 显示出年线、半年线在熊市中具有无与伦比的上档 强阻力。
葛兰威尔的四条卖出法则，与买进的四条法则 是一一对应的。 卖1，平均线从上升转为平缓，并有转下趋势， 而股价也从其上方下落，跌破了平均线，这是第一 个卖出讯号。如图1中一汽轿车股价的“卖1”。 卖2，股价和平均线均令人失望地下滑，这时 股价自下方上升，并突破了仍在下落的平均线后， 又掉头下落击破了平均线，表明股价大势趋跌，这 是第二个卖出讯号。如图1中一汽轿车股价的“卖 2”。
以上8条法则是根据单一的平均线来判断股价 变动的走向和决定买卖时机。由于平均线分为短期 (一般为5、10日MA)、中期(一般为20、30和60日MA) 和长期(一般为120、250日MA)。短期MA容易受股价 变动影响，反应比较灵敏，买进或卖出的信号显示 得也较为频繁；中、长期MA反应较为迟钝，但却能 说明股价运动的基本趋势。因此在研判行情时，将 每日行情K线与各种平均线结合起来进行分析对比， 在把握买卖时点上收到了较好的效果。
在年线转为下行后，它又变成了上档最重要 的压力位，2002年6· 24行情中1748高点就是受年线 压制而夭折,2003年1311点展开的反弹在创出1649 高点后，虽围绕着年线曾五上五下，但终究受阻 于年线的束缚无功而返选择向下调整。
由于年线具有如此大的威力，在该线未形成转 向时，就不能断言大盘已形成新的趋势。但年线滞 后较多，一波行情的起点都在距年线较远处便正式 展开，这也使分析时可能产生较大误差。因此有时 也可结合运用半年线MA120进行研判，而半年线的主 要运用技巧基本上等同于年线，只不过长期性与稳 定性不如年线，年线与半年线的黄金交叉与死亡交 叉又成为研判大盘和个股的长期牛熊走势的重要依 据。
③1996年5月－2001年6月的5年时间中，日线基本在 年线上方运行，牛市行情至今让人回味无穷； ④2001年6月2245点见顶之后，大盘步入雪崩式暴挫 之中，在年线失守后一直调整至今，仍未真正探底。 从这个角度来看，日线在年线的上方还是下方，对 投资者的重要性不言而喻，决定了大盘是牛还是熊 的市场格局。
牛市发生前指数处于相对低位，成交量太小， 要想充分换手，往往需要较长时间的震荡，因此在 此期间指数上下反复，趋向不明，于是年线往往长 期徘徊；而牛市末期成交量巨大，短期内即可实现 多空易位，大盘反转得快，年线当然挺不住。这表 明市场往往要经过一个漫长的整理期，才能迎来一 轮新的大牛市。沪综指于1996年6月开始，年线正式 向上运行，宣布大牛市正式展开，随后大盘强势上 涨达一年之久；1999年6月以后年线开始向上，随后 虽然出现几个月调整，但未改变1999年5月中旬以后 形成的大牛市，指数后来实际上涨升了两年。
上证指数
对均线理论的评价 优点： （1）移动平均线适用于观察股价总的走势， 如果不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择 出入市的时机。 （2）平均线能显示买入卖出的讯号，将风险 水平降低。 （3）平均线分析比较简单，使投资者能清楚 了解当前价格动向。
缺点： （1）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋 势的高峰与低谷。 （2）在价格波幅不大的牛皮市期间，平均线 折中于价格之中，出现上下交错型的出入货讯 号。使分析者无法定论。 （3）平均线的日数没有一定标准和规定，常 根据股市的特性不同发展阶段而定。
其技术与市场意义为:在经过一段时间盘整后空 方抛压减轻,买盘进场吸货后将股价推高,随着股价 的回升,10日均线先金叉20日均线,说明10日内买进 的平均成本已超过了20日内买进的平均成本,换言 之,10日内新进场的资金愿意用高于20日平均成本的 价格买入股票。这种在空头市场中难得的赚钱效应 将吸引更多场外资金入市,因此随后10日均线将上行 金叉30日均线,等到20日均线也上行金叉30日均线时, 这时10、20、30日均线都先后已金叉并形成中、短 期均线的多头排列,预示着中期反弹或反攻行情已被 确立。
年线素来被看成牛熊的分界限。在年线上方运 行和在年线下方运行，市场的格局有本质的区别。 在整个中国股市发展历史中，可以非常清晰的分为 4个阶段： ①在1993年上半年之前，日线基本在年线上方运行， 跌破年线的时间很短，牛市格局明显； ②1993年6月－1996年5月之间长达3年的时间中， 日线基本在年线下方运行，调整格局明显；
所谓雨后春笋就是运用均线系统中短、中、 长期均线的先后分别金叉来进行研判,其中包括了 5、10、20日,10、20、30日,20、120、250日等组 合。一二三OK法则就是运用10、20、30日这三根 均线的完全金叉来研判下跌市道中能否真正产生 中级反弹。如果10、20、30日先后都完全金叉,则 预示着中级反弹行情已基本确立,否则预示着反弹 已到相对的高点。
常用技术分析理论（平均线理论） 平均线理论研判法则的延伸
（1）黄金交叉（2）死亡交叉 （3）多头排列（4）空头排列 （5）助涨作用（6）助跌作用 （7）预示反转（8）短线明显 见下图：
平均线理论研判法则的延伸
均线篇之一 雨后春笋之一二三OK法则
自2245点暴挫以来,大盘每次短暂的企稳都会吸 引大量的短线客进场抢反弹,但由于卖出时机把握不 准,反而招致更大的损失；另外一批后知后觉者却在 反弹的末期进场接了最后一棒,羊肉没吃着反而弄了 一身羊骚味。那么,是否有一个简单的方法能判断中 级行情的确立,从而能在一定程度上规避高点追套的 风险呢?有,这就是雨后春笋之一二三OK法则。
平均线理论研判法则
2．研判法则: 葛兰威尔八大法则 ①②③④为买入点 ⑤⑥⑦⑧为卖出点
平均线理论研判法则:
股 价 ③ ⑤ ⑥
⑧
⑦
①
②
④
时间
在移动平均线运用中，美国投资专家葛兰威尔 （Granvile）创造的八项法则可谓其中的精华，使用 者无不视其为至宝，而移动平均线也因为有了它，淋 漓尽致地发挥了简单实用的精髓所在。八大法则中有 四条是用来研判买进时机，另四条是研判卖出时机。 总体而言，平均线在股价之下，而且又呈上升趋势时 是买进时机，反之平均线在股价之上，又呈下降趋势 时则是卖出时机。以一汽轿车（000800）自2003年1 月以来的走势为例，结合股价与20日均线的关系来说 明葛兰威尔八项法则的实战运用技巧。
卖1
卖3 卖4 卖2
买2
买4
买3 买1
首先看葛兰威尔的四条买进时机。
买1，平均线经过一路下滑后，从下降开始转为 走平，并有抬头向上的迹象。股价也转而上升，并 自下方突破了平均线，这是第一个买进讯号。如图1 中一汽轿车股价突破MA20的“买1”。因为平均线止 跌转平，表示股价将转为上升趋势，而此时股价再 突破平均线而向上升，则表示当天股价已冲破空方 压力，多方已处于相对优势地位。
年线对指数涨跌的反应非常缓慢，轻易不会出 现拐头，而其一旦发生拐点，对大盘的中长期走势 会产生深远影响，不过年线与市场中短期走势之间 的相关性较小。年线形成一定的角度向上或向下运 行时，指数随后有较长时间的大级别行情，年线本 身的趋势以及日线和年线的关系基本就确定了某个 阶段的市场的性质。