中天科技等股票的目标价计算精编

中天科技等股票的目标

价计算精编

Document number：WTT-LKK-GBB-08921-EIGG-22986

中天科技等股票的目标价计算

股票的目标价是以该股票的每股年收益为标准，要取得该年收益的利息需要将多少钱存在银行才能取得的计算方法。这适用于股票的价值投资。政治经济学的价值规律是计算的理论基础。价格围绕价值上下波动的原理是股票价格运行的规律。当股价远远低于股票价值时，最终是会向价值靠近的，即股价会上涨；反之，当股价远远高于股票价值时，股价也会逐渐向价值靠近，即股价会下降。这就是股票价值投资的原理。我们不知道股价那天会上涨和下跌，但是当我们明白价值投资的原理后，我们就能够明白的知道股价的运行总方向：当股价远低于价值时，无论股价涨跌，我们都坚定的持股，因为我们知道它会到达价值附近；当股价远远高于价值时，我们就毫不犹豫的卖出，因为它最终会下跌到价值附近。

600522中天城投，按2010年利润计算=32080/=元，按201 1年一季度预测计算=*4/32080/=元。

002093国脉技术，按2010年利润计算=43250/=元，按201 1年一季度利润预测计算=*4/43250/=元

中天科技：对应目标价位元增持

2010年05月05日 15:18?来源：?金融界网站?【字

体：??】?

事件:

一季度公司实现营业务收入亿元,同比增长％,实现归属于母公司净利润9160万元,同比增长％,每股收益元。

点评:

1、一季度公司实现营业务收入亿元,同比增长％,实现归属于母公司净利润9160万元,同比增长％,每股收益元。

2、一季度公司毛利率同比上升个百分点至％,环比上

升1个百分点。一季度公司的期间费用率为％,与09年水

平相当。

3、公司电力导线产品分为普通电力导线和特种电力导线,普通电力导线的技术含量较低,毛利率只有5％-7％,而

特种电力导线如高强度铝合金导线、耐热铝合金导线等技

术含量较高,存在行业进入壁垒,毛利率达到30％。公司在

特种电力导线领域具有技术优势,占据垄断地位。目前国内特种电力导线占国内电缆投资比例仍比较低,未来随着国内城镇农村电网改造的提速,特种电力导线的需求将加速增长,未来电力特种导线的收入占比将逐步提高4、未来几年,公

司业绩仍将由光纤光缆和电力电缆两大主业驱动,通信和电力行业持续景气可期:光纤宽带网络建设规划出台,行业需

求增长明确;三网融合试点即将展开,广电系统增量需求逐

步显现。

5、盈利预测预估值:我们预测公司2010-2012年EPS

分别为元、元和元,目前股价对应10年市盈率21倍。公司在通信设备板块里估值优势显着,我们给予公司10年25倍市盈率,对应目标价位元,维持“增持”的投资评级。

机构来源：大通证券