国际金融之6国际金融市场PPT

第六章 国际金融市场
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第一节 国际金融市场概述
▪ 国际金融市场的概念，有广义和狭义之分。 广义的国际金融市场，是指进行各种国际 金融业务的场所。这些业务包括长、短期 资金的借贷、外汇与黄金的买卖。
▪ 狭义的国际金融市场，是指在国际间经营 借贷资本即进行国际借贷活动的市场，因 而亦称国际资金市场。
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▪ 这一时期的国际金融市场不再局限于少数几 个传统的金融中心，而是迅速、广泛地扩展 到巴黎、米兰、斯德哥尔摩、东京、蒙特利 尔、卢森堡、新加坡、香港、巴林、拿骚、 巴哈马和开曼群岛等。总之，只要哪里金融 管制较松、税收优惠、条件适宜于某一种金 融活动，无论该地本身有无巨额资金积累， 大量游资都会流往那里，资金需求者便能筹 到所需资金。
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▪ 3.第二次世界大战以后 ▪ 第二次世界大战以后，随着国际经济关系的
变化，国际金融市场的发展经历了剧烈的演 变过程。战后初期，美国开始控制整个西方 经济，当时它拥有西方世界70%的黄金储备， 美元取代英镑成为最重要的国际结算和国际 储备工具，大量的国际借贷和国际资本筹措 都集中于纽约，纽约成为最大的国际资本供 应中心。
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▪ 二、国际金融市场的作用 ▪ 国际金融市场是资本主义经济关系发展的产
物，又是战后经济国际化的重要组成部分， 它的形成与发展，对于各国以至世界经济的 发展都具有极其重要的作用。
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▪ （一）促进社会资源在世界范围内的合理配 置，深化国际分工
▪ 国际金融资源的流动使输出国获得资本收益 的相对优势，又使输入国闲置的社会资源和 自然资源得到有效开发，这对出资国和用资 国均有好处。同时，资本的流动往往伴随着 产业和技术的国际转移，这无疑有助于国际 分工的进一步深化。
使垄断资本从国内垄断发展到国际垄断，跨 国公司的迅速发展便是这一发展趋势的具体 体现。跨国公司的国际经营要求有相应的国 际金融市场为其服务。
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▪ 国际金融市场在发挥上述积极作用的同时， 也有其消极作用，如它为国际货币投机创造 了条件，使国际游资频繁流动，尤其是它曾 经助长通货膨胀的国际传播，加剧世界经济 的动荡等。
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▪ 2．具备比较安定的经济与政治环境。在一 个经济紊乱，政局动荡的国家和地区，不 可能建立起稳定的国际金融市场，这是国 际金融市场建立的基本条件。
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▪ 3．灵活、自由的外汇、金融制度以及有利 于市场发育的财政税收措施。例如，外汇 调拨、兑换比较自由，对存款准备金、利 率等方面无严格的管理条例，税收优惠， 非居民参加金融市场活动享有与居民同等 的待遇，无歧视政策等，这是国际金融市 场形成和发展的必要条件。
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▪ 战后，广大发展中国家在政治上摆脱了殖民 主义统治，取得了独立，经济上也逐步挣脱 金融垄断势力的控制，积极发展起自身的金 融市场和地区性金融中心。近些年来，亚洲 的新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、印度 尼西亚等国家的金融市场有较大发展，拉美、 非洲等发展中国家的金融市场也有兴起之势。
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▪ 特别是发展中国家的石油输出国，它们积累 了巨额的石油美元，在国际金融市场中具有 举足轻重的地位。因此说，在当代国际经济 与金融发展过程中，发展中国家的金融市场 将形成一股越来越重要的力量，对国际金融 市场将产生深刻的影响。
赤字，这样虽不能从根本上扭转国际收支的 恶化局面，却可解燃眉之急，为进一步改善 国际收支发挥缓冲作用。 ▪ 另一方面，顺差国可以通过在国际金融市场 上发放贷款、购买有价证券或者直接投资等 方式，使其余的资金得以充分利用。
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▪ （四）推动经济国际化的发展 ▪ 第二次世界大战后资本主义经济的国际化，
在伦敦率先形成。
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▪ 2．两次世界大战期间 ▪ 第一次世界大战严重削弱了英国的经济实力，
英镑作为国际结算和储备货币的地位开始衰 落，伦敦国际金融市场的地位随之下降。同 时，美国、法国、瑞士等国的经济则相对发 展起来，随着国际借贷的迅速发展，纽约、 巴黎、苏黎世等著名的国际商业中心城市相 继成为重要国际金融中心。
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▪ 4．具有优越的地理条件，现代化的交通、 通讯手段以及其他相配套的服务设施，才 能适应国际金融业务发展的需要。
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▪ 5．专业人才充足，素质高。从事国际金融 业务活动的专业人员必须具备较高水平的 国际金融专业知识以及国际经济、政治等 方面的知识，具备丰富的实践经验和高工 作效率等，这是形成和发展国际金融市场 的关键条件。
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三、国际金融市场的类型
▪ （一）按照借贷的期限不同，可分为 ▪ 国际货币市场是指借贷期限不超过1年的借
贷资本市场， ▪ 国际资本市场是指期限超过1年的借贷资本
市场。
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▪ （二）按照中介机构的不同，可分为 ▪ 国际银行信贷市场是指一国银行向非居民提
供短期和中长期信贷的市场。 ▪ 国际证券市场是进行国际证券交易的市场。
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▪ （二）促进国际贸易发展 ▪ 国际金融市场为交易双方提供的货币兑换、
结算便利、融资环境等，是国际商品和劳务 技术交易得以正常进行的重要保障。同时， 国际金融市场的多种交易方式也为国际贸易 的交易双方避免种种风险提供了可能，这些 显然都非常有助于国际贸易迅速发展。
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▪ （三）有利于国际收支的调节 ▪ 一方面，逆差国可以通过在该市场举债弥补
一、国际金融市场的形成与发展
▪ （一）国际金融市场的形成条件 ▪ 同国内金融市场是商品经济发达的产物一
样，国际金融市场是国际商品经济高度发 达的产物．高度发达的商品经济及相应健全的国内 金融机构与发达的国内金融市场。市场所 在地必须有完备的金融制度与金融机构， 银行和其他金融机构较为集中，信用制度 较完善，能够提供高效率的金融服务。
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（二）国际金融市场的发展演变
▪ 国际金融市场是随世界市场的形成和各国 经济交往的不断扩大而产生和发展起来的。 产品国际化、市场化和资本国际化，是国 际金融市场发展的根本原因。其形成和发 展的情况大致如下：
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▪ 1、第一次世界大战前 ▪ 现代的国际金融市场是在资本主义经济发展
过程中逐渐形成和发展起来的。 ▪ 以此为基础，世界上最早的国际金融市场便