CPA《财务成本管理》模拟试题A

CPA《财务成本管理》模拟试题（A）一、单项选择题1、如果当前资本市场强式有效，下列说法正确的是（）。

A、在强式有效市场中，市场的价格可以反映历史的和公开的信息，不能反映内部信息B、强式有效资本市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息C、在强式有效资本市场中，可以利用内幕消息获得超额收益D、对强式有效资本市场的检验，主要考察公开信息获得者参与交易时能否获得超额收益2、下列各项中，属于影响速动比率可信性的重要因素的是（）。

A、存货的变现能力B、预付款项的变现能力C、交易性金融资产的变现能力D、应收款项的变现能力3、下列关于两种证券资产组合的说法中，正确的是（）。

A、当相关系数为－1时，投资组合期望报酬率的标准差为0B、当相关系数为0时，投资组合不能分散风险C、当相关系数为＋1时，投资组合不能降低任何风险D、证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数4、甲航空公司欲投资一房地产项目。

在确定项目系统风险时，掌握了下列资料：房地产行业上市公司的β值为1.5，行业平均资产负债率为75%，所得税税率为25%。

投资房地产项目后，公司将保持60%的资产负债率。

公司所得税税率为25%。

本项目含有负债的股东权益β值是（）。

A、0.4615B、0.7059C、0.9808D、4.87505、甲公司长期持有A股票，目前每股现金股利1元，每股市价10元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不增发新股和回购股票的情况下，预计营业收入增长率为8%，则下列各项中，正确的是（）。

A、股利收益率为10%B、股票的期望报酬率为18%C、股利增长率为10.8%D、资本利得收益率为8%6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。

已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为5元，看涨期权的价格为7.2元。

如果无风险有效年利率为10%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。

A、47.8B、50.13C、50.19D、52.27、下列关于股利理论的说法中，错误的是（）。

A、股利无关论认为股利的支付比率不影响公司的价值B、税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策C、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人希望采用低股利政策D、信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升8、下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是（）。

A、两者均以股票为标的资产B、两者都适用布莱克－斯科尔斯模型定价C、两者行权后均会稀释每股收益D、两者行权时买入的股票均来自二级市场9、甲公司向银行借款1000万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的10%保持补偿性余额（银行按3%付息）。

该借款的有效年利率为（）。

A、8%B、8.56%C、8.89%D、10%10、甲产品本期产量为60套，直接材料标准用量为18千克/套，直接材料标准价格为270元/千克，直接材料实际用量为1200千克，实际价格为210元/千克，则该产品的直接材料价格差异为（）元。

A、－39600B、－72000C、12000D、3240011、下列各项作业中，属于批次级作业的是（）。

A、产品组装B、产品检验C、行政管理D、产品设计12、甲公司只生产一种产品，目前处于盈利状态，单价10元，息税前利润对单价的敏感系数为5，假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡点时的单价为（）元。

A、7.5B、8C、9.5D、1213、关于内部转移价格，下列说法错误的是（）。

A、价格型内部转移价格以市场价格作为内部转移价格B、协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业C、价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心D、协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本14、下列各项质量成本中，属于可控制成本的是（）。

A、检测人员的费用B、重新检测费用C、返修费用D、处理顾客投诉发生的成本二、多项选择题1、下列理论中不属于财务管理最基础性理论的有（）。

A、现金流量理论B、价值评估理论C、风险评估理论D、投资组合理论2、甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。

在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有（）。

A、甲公司需要保持资产负债率不变B、内含增长率＝预计净经营资产净利率×预计利润留存率/（1－预计净经营资产净利率×预计利润留存率）C、经营负债销售百分比越高，内含增长率越高D、利润留存率越高，内含增长率越高3、甲公司采用资本资产定价模型计算普通股资本成本，下列关于该模型参数选择的说法中正确的有（）。

A、应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表B、只有在存在恶性通货膨胀的时候才使用实际的利率计算资本成本C、如果经营风险和财务风险没有显著改变，就可以使用历史的贝塔值估计股权资本成本D、几何平均法得出的预期风险溢价，一般情况下比算术平均法要低一些4、在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（）。

A、期权执行价格提高B、期权到期期限延长C、股票价格的波动率增加D、无风利率提高5、根据资本结构的权衡理论，下列各项中会影响企业价值的有（）。

A、财务困境成本现值B、债务代理收益现值C、具有相同风险等级的无负债企业的价值D、债务利息抵税收益6、甲公司目前普通股1000万股，每股面值2元，股东权益总额3000万元。

如果按1股换成2股的比例进行股票分割，下列各项中，正确的有（）。

A、甲公司股数2000万股B、甲公司每股面值1元C、甲公司股本2000万元D、甲公司股东权益总额1500万元7、企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需要，下列各项中体现了交易性需要的有（）。

A、为满足季节性库存的需求而持有现金B、为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金C、为提供更长的商业信用期而持有现金D、为在证券价格下跌时买入证券而持有现金8、下列各项中，属于“直接人工标准工时”组成内容的有（）。

A、必要的间歇和停工工时B、不可避免的废品耗用工时C、由于生产计划安排不当产生的停工工时D、由于外部供电系统故障产生的停工工时9、下列各项中属于变动成本的有（）。

A、职工培训费B、直接人工成本C、直接材料成本D、按销售额一定比例支付的销售代理费10、甲公司将某生产车间设为成本责任中心，该车间领用材料型号为AC005，另外还发生直接人工成本、试验检验费以及车间折旧费。

下列关于成本费用责任归属的表述中，正确的有（）。

A、型号为AC005的材料费用直接计入该成本责任中心B、直接人工成本直接计入该成本责任中心C、车间折旧费不能归属于任何的责任中心D、试验检验费归入另一个特定的成本中心11、关键绩效指标，是对企业绩效产生关键影响力的指标，企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标，下列说法中错误的有（）。

A、经济增加值属于结果类指标B、客户满意度属于动因果类指标C、员工满意度属于结果类指标D、自由现金流量属于动因类指标12、在投资中心的业绩报告中，投资中心的主要考核指标包括（）。

A、投资报酬率B、剩余收益C、剩余现金流量D、税前经营利润三、计算分析题1、（本小题8分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加5分，本小题最高得分为13分。

）甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。

（1）甲公司2018年主要财务数据如下所示（单位：万元）：假设资产负债表项目年末余额代表全年水平。

（2）乙公司相关财务比率：要求：<1> 、使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2018年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析。

<2> 、指出造成甲公司与乙公司权益净利率差异的最主要因素。

<3> 、说明营业净利率、总资产周转次数、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲、乙公司在经营战略和财务政策上的差别。

2、甲公司是一家生产企业，管理层拟用管理用财务报表对企业的现金流量情况进行分析。

（1）甲公司收集2017年管理用利润表的财务数据如下（单位：万元）：（2）甲公司收集2017年管理用资产负债表的财务数据如下（单位：万元）：（3）甲公司2018年的预计营业收入增长率为10%，经营营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占营业收入的百分比与2017年的基期数据相同。

公司采用剩余股利分配政策，以基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为2018年的目标资本结构。

公司2018年不打算增发新股和回购股票，税前借款利率不变，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。

（4）甲公司没有优先股，目前发行在外的普通股为1000万股，每股市价为6元。

（5）甲公司适用的所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。

要求：<1> 、计算甲公司2017年末的经营营运资本、净经营性长期资产、净经营资产、净负债、2017年度的税后经营净利润和金融损益。

<2> 、预计2018年折旧与摊销100万元，计算2018年的营业现金毛流量、营业现金净流量和资本支出。

<3> 、预计甲公司2018年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。

<4> 、如果甲公司2018年以后年度每年的实体现金流量保持6%的稳定增长，净负债的市场价值按账面价值计算，计算2018年年初的每股股权价值，并判断股价被高估还是被低估。

3、甲公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限10年，票面利率为10%，每年末支付利息，转换比率为25，不可赎回期为8年，8年后的赎回价格为1040元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。

甲公司目前的股价为28元/股，预计以后每年的增长率为5%。

刚刚发放的现金股利为1.6元/股，预计股利与股价同比例增长。

公司的所得税税率为25%。

已知：（P/A，12%，7）＝4.5638，（P/F，12%，7）＝0.4523，（F/P，5%，3）＝1.1576，（F/P，5%，8）＝1.4775，（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，8）＝0.4665，（P/A，12%，8）＝4.9676，（P/F，12%，8）＝0.4039要求：<1> 、计算该公司的股权资本成本。

<2> 、计算该债券第3年末的底线价值。

<3> 、假定A公司购入1000张该可转换债券，请确定第8年年末A公司是选择转换还是被赎回。

<4> 、假设该债券在第8年年末被赎回，请计算确定甲公司发行该可转换债券的税前筹资成本。