影响证券市场价格因素[终稿]
证券市场的市场价格波动原因
证券市场的市场价格波动原因证券市场是一个高度竞争和复杂的市场，其市场价格波动是市场参与者行为和各种外部因素的综合反映。
本文将从市场供需关系、信息不对称、宏观经济因素、政策因素和心理因素等多个角度来探讨证券市场价格波动的原因。
首先，证券市场的价格波动主要源于市场供需关系的变化。
供需关系是市场形成价格的基础，当市场买方多于卖方时，将会形成供不应求的局面，引发价格上涨；相反，当市场卖方多于买方时，将形成供过于求的局面，引发价格下跌。
供需关系的变化受多种因素影响，如经济周期、行业前景、企业盈利状况等。
当经济良好，行业前景看好，企业盈利增长，投资者对证券市场乐观预期提高，会增加买方的数量，推动价格上涨；而当经济衰退，行业前景不明朗，企业盈利下降，投资者预期悲观，会增加卖方数量，导致价格下跌。
其次，信息不对称也是证券市场价格波动的重要因素之一。
信息不对称是指市场上不同参与者获取和掌握的信息不一致，一方拥有更多信息的一种情况。
在证券市场中，一些内幕消息、公司财报或政策变化等信息对于参与者的决策具有重要影响力。
当市场上的某些参与者获得了重要信息，并利用这些信息进行交易时，将会引起市场的价格波动。
这种信息不对称往往导致部分投资者获得超额收益，而其他投资者则可能遭受损失。
再次，宏观经济因素对证券市场价格波动也有显著影响。
宏观经济因素涉及国家经济的整体状况，如GDP增长率、通胀率、利率水平等。
当经济繁荣时，企业赚钱能力较强，投资者对市场的热情高涨，市场价格上涨；而当经济衰退或不景气时，企业盈利能力下降，投资者预期悲观，市场价格下跌。
此外，利率的变动也会影响证券市场价格波动。
当利率上升，借贷成本增加，投资者往往减少购买证券的意愿，导致市场价格下跌。
政策因素也是影响证券市场价格波动的重要原因之一。
政策因素包括宏观调控政策、财政政策和货币政策等。
政府采取的宏观调控政策直接影响市场的整体状况，如股市暂停交易、限制机构投资者的交易等，这些政策一旦实施将对市场供需关系产生显著影响，引发市场价格波动。
为什么宏观因素是影响证劵市场价格变动最重要的因素
为什么宏观因素是影响证劵市场价格变动最重要的因素宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：一，国内生产总值与经济增长率二，经济周期对股市的影响。
经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。
危机，繁荣。
三，物价变动对股市的影响。
普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。
四，通货膨胀对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。
适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。
当通货现象严重时，将会推动利率上升，资金从股市中流出，导致股价下跌。
五，利率变动对股市的影响。
利率下降，股价上涨，利率上涨，股价下跌。
六，汇率变动对股市的影响。
一般来说，一个国家货币升值，股价就会上涨，反之，其货币贬值，股价也随之下跌。
总之，宏观经济因素对证劵市场的影响是基础性的，也是全局性的和长期性的。
财政政策的变动对证劵市场价格有何影响1.综合来看。
扩张性财政政策，可增加财政支出、减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上涨、经营风险下降，是居民收入增加，从而使股价上涨。
反之紧缩性财政政策则使股价下跌。
2.政府购买是社会总需求的一个重要组成部分，政府扩大购买力水平增加投资会增加相关产业的需求促进经济发展，这样公司利润增加，居民收入提高，从而促进证劵价格上扬。
减少政府购买力则反效果。
3.改变政府转移支付水平主要从结构上改变社会购买力状况，从而影响总需求。
提高政府转移支付水平，会使一部分的收入水平提高，也促进公司利润增长，因而有助于证劵价格上扬，反之股价下跌。
4.公司税的调整将在其他条件不变的情况下，直接影响公司的净利润，并进一步影响到公司扩大生产规模的能力和积极性，从而影响公司未来成长潜力，因此对证劵影响不言而喻。
货币政策的变动对证劵市场上价格有何影响货币政策对证劵市场价格的影响有：1.当增加货币供应量时，一方面证劵市场的资金增多，另一方面同伙使得人满为了保值而购买证劵，推动证劵市场价格上扬。
宏观经济因素对证券价格的影响
宏观经济因素对证券价格的影响首先，经济增长对证券价格有直接的影响。
经济增长代表了一个国家或地区经济的整体扩张和发展，并导致企业盈利增加。
随着经济增长，公司的业绩将有所改善，投资者对公司的盈利前景更为乐观，从而推动了股票价格的上涨。
例如，在经济繁荣时期，许多公司将会实现更高的销售额和利润，这将推动股票市场的整体上涨，并提高个别股票的价格。
其次，通货膨胀对证券价格也有重要的影响。
通货膨胀是指总体物价持续上涨，货币购买力下降的情况。
在通货膨胀期间，证券价格通常会上涨。
一方面，通货膨胀会导致企业成本上升，从而影响企业利润，但另一方面，资产价格通常会上涨，因为投资者希望通过持有资产来保值增值。
因此，股票、债券、房地产等资产的价格通常会随着通货膨胀的上升而上升。
此外，利率也对证券价格产生重要影响。
利率是衡量货币时间价值的一种指标，它影响着投资者对不同资产的需求。
一般来说，当利率上升时，债券价格下降，因为投资者可以通过购买新发行的高利率债券来获得更高的回报。
相反，当利率下降时，债券价格上升，因为现有债券的利率比新发行的低，投资者会愿意购买高利率债券。
其他证券如股票、房地产等也会受到利率变动的影响，因为投资者在考虑不同资产投资时会计算其未来现金流的贴现值。
政府政策也是影响证券价格的重要因素之一、政府采取的经济政策和举措，如财政政策、货币政策、产业政策等，会对市场信心和预期产生重大影响。
例如，财政政策的扩张会增加政府支出和投资，刺激经济增长，提振市场信心，进而推动股票价格上涨。
货币政策的宽松可能会降低利率，提高借贷成本，有利于股票和债券等资产的价格上涨。
产业政策的调整也可能会对特定行业的股票价格产生影响。
综上所述，宏观经济因素对证券价格有着重要的影响。
经济增长、通货膨胀、利率、政府政策和全球经济变化等因素都可能对证券市场产生积极或消极的影响。
投资者在进行证券投资时需要密切关注这些宏观经济因素，并根据其对证券价格的影响进行综合分析和判断，以制定相应的投资策略。
影响股票市场价格的因素分析
股价变动的直接因素是供求关系的变化，在其后还有更深层次的原因，除股份公司经营状况外，任何的政治、经济、军事、社会因素的变动都会引起股票市场的供求关系，进而影响股价的变动。
（一）宏观经济因素——重要因素1.经济增长。
当一国或地区的经济运行势态良好时，大多数企业的经营状况也较良好，它们的股价会上升；反之股价会下降。
2.经济周期循环。
社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段。
股价的变动通常比实际经济的繁荣或衰退领先一步。
所以股价水平已成为经济周期变动的灵敏信号或称先导性指标。
3.货币政策。
中央银行通常采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量，从而实现发展经济、稳定货币等政策目标。
（1）中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股价下降；中央银行降低法定存款准备金率，商业银行可贷资金增加，市场资金趋松，股价上升。
（2）中央银行通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根、使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧；再贴现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。
（3）中央银行通过公开市场业务大量出售证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价格下降。
4.财政政策。
财政政策对股票价格的影响包括：（1）通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展；或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，以此影响股价。
（2）通过调节税率影响企业利润和股息。
（3）干预资本市场各类交易适用的税率，如利息税、资本利得税、印花税等。
（4）国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股价（二）公司经营状况股价公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。
1.公司治理水平和管理层质量。
2.公司竞争力。
3.财务状况。
4.公司改组、合并。
（三）行业与部门因素1.行业分类。
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影响股票价格的主要因素供求关系股票市场何以与经济学息息相关, 无疑是其价格的升跌无不由市场力量所推动。
简单而言，即股票的价格是由供求关系的拉锯衍生而来，而买卖双方背后的理据，却无不环绕着大家各自对公司未来现金流的看法。
基本上来说，股票所能产生的现金流可由公司派发股息时出现，但由于上市公司股票是自由买卖的，因此当投资者沽出股票时，便可得到非股息所带来的现金流，即沽售股票时，所收回的款项, 倘若股票的需求（买方）大于供应（卖方），股价便会水涨船高，反之当股票的供应（卖方）多于需求（买方），股价便会一沉百踩。
这个供求关系似是简单无比，但当中又有何许人能够准确预测这供求关系变化而获利呢？另外，坊间有不少投资者认为股价越大的公司，其规模就是越大，股价较小的公司，规模就越是细小，我可以在这里跟大家说：“这是错误的！”倘若甲公司发行股票100,000张，每股现值$20，即公司现时的市值为$2,000,000。
而乙公司发行股票达400,000张，而每股现值$10，即乙公司的市值则为$4,000,000，可见纵使乙公司的股价较甲公司小，其市值却较甲公司大！公司盈利纵使影响公司股价的因素有芸芸众多，但“公司盈利”的影响因素却是大家不会忘记的。
公司可以短期内出现亏损，但绝不可以长期如此，否则定以清盘结终。
所有上市公司均有责任定期向公众交代是年的财政状况，因此投资者不难掌握有关公司的盈利状况，作为投资股票的参考。
投资者的情绪大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算一间公司的盈利较往年有超过百分之五十的升幅，公司股价亦都有可能因为市场预期有百分之六十的盈利增长而下挫。
反之倘若市场认为公司亏损将会增加百分之八，但当出来的结果是亏损只拓阔百分之五（即每股盈利出现负数），公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。
另外，只要市场憧憬公司前景秀丽，能够于将来为股东赚取大额回报，就算当刻公司每股盈利出现严重亏损（譬如上世纪末期的美国科网公司），股价亦有可能因为这一幅又一幅的美丽图像而冲上云霄。
影响证券市场价格因素
（一）我们可以从经济因素、市场因素、非经济因素三个方面来影响我国证券市场价格波动的主要因素。
一、宏观经济因素 1.经济周期2.通货变动 3.国际贸易收支4.国际收支5.国际金融市场二、宏观经济政策因素 1.货币政策(1)利率（4）汇率(2)存款准备金率(3)公开市场业务 2.财政政策(1)国家预算(2)税收(3)国债 3.产业政策 4.监管政策三、微观经济因素(1)公司业绩(2)公司成长性四、市场因素1.市场供求 2.市场投资者的构成3.市场总体价格波动4.交易制度和工具 5.市场操纵 6.市场心理预期五、影响股价波动的非经济因素 1.自然灾害2.战争3.政治局势变动国际形势,政府政策,买卖资金,庄家控盘,公司业绩,盘子大小,都是影响证券市场价格的主要因素.（二）利率变动对证券市场的影响作为宏观经济晴雨表的证券市场,其波动受诸多因素的影响,其中,利率是影响证券市场波动的重要因素之一。
一般而言,利率与证券市场表现为负相关。
根据现值理论,证券价格主要取决于证券预期收益和当时市场利率两个因素,并与预期收益成正比,与折扣率(无风险利率)成反比。
下面我们分别讨论利率上升和下降对证券市场造成的影响。
利率上升对证券市场的影响利率上升将对上市公司造成影响。
利率上升,公司融资成本增加,利润率下降,股票价格自然下跌。
使投资者不能对其业绩形成一个良好的预期,从而公司债券和股票价格将下跌。
利率上升将改变资金的流向。
利率上升,吸引部分资金从证券市场特别是股市转向储蓄,导致证券需求下降,证券价格下跌。
利率下调对证券市场的影响银行利率的调低有可能使证券投资的收益率高于银行存款的利率,从而抬高证券的投资价值,吸引投资者从银行抽出资金投入证券市场,以获取最大收益。
因此,利率调低通过游资释放的刺激,使大量的资金进入证券市场,从而形成一轮新上升行情;利率的降低也意味着银根的放松,企业借款规模的扩大和借款成本的下降,从而降低上市公司的经营成本,提高收益,负债水平较高的企业得益尤甚。
影响证券价格的因素
影响证券价格的因素证券是什么？证券就是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。
按其性质，不同证券分为证据证券，凭证证券、有价证券等等。
有些证券是可以在市场上流通的，证券的存在活跃了金融、经济和投资。
由此可见，证券在金融市场中所占的比重是举足轻重的。
所以影响证券价格的因素一直以来都是专家们研究的课题。
那么到底都有哪些因素影响证券价格呢？（一）系统信息系统信息是指那些对所有上市公司未来经营状况产生影响的信息，又称宏观信息，这些信息会引起股票价格整体水平的涨跌，包括宏观经济、政策等方面的信息。
1．宏观经济信息证券市场素有宏观经济的晴雨表之称，它有两方面的含义，一方面它表明证券市场是宏观经济的先行指标，另一方面也说明宏观经济的走向决定证券市场，宏观经济的好坏将直接引起证券市场的波动，而且宏观经济的走向是影响证券市场长期走势的重要因素。
影响股票价格变化的宏观经济信息主要有：（1）国内生产总值（GDP）（2）经济周期（3）通货变动（4）国际金融市场在加入WTO之后，我国资本市场将逐步开放，我国的经济与世界经济的联系也日趋紧密，因此，我国的证券市场必将会受到国际金融市场动荡的影响。
一方面它会直接影响我国投资者的心理预期，进而影响到股票市场；另一方面它会从宏观面和政策面间接影响股票市场的发展。
2．宏观经济政策信息我国股票市场是一个初兴的市场，宏观经济政策因素对股票市场起着极为重要的作用，而国家调控宏观经济的政策手段主要有货币政策和财政政策两种。
（1）货币政策（2）财政政策3.非经济信息影响股票市场的系统信息除了上面的宏观经济、政策信息外，还有政治、自然灾害、社会文化等信息。
通常来讲，政治的不确定性能够增加交易量而减少产出，也就是说，政治信息的缺乏使股价波动增加。
就自然灾害而言，以地震为例，它对股票市场的影响并不是简单的，一方面由于灾后重建会增加对钢铁、水泥等建筑材料的需求，使得这些行业及相关行业的预期股利上升，进而引起股票价格上涨；另一方面，对于那些在地震中受到重创，却无法在灾后迅速恢复的行业而言，预期股利会下降，进而引起股票价格下跌。
证券市场的价格形成机制
证券市场的价格形成机制在证券市场中，价格的形成是一个复杂而庞大的过程，它受到了众多的因素的影响。
价格形成机制的有效性直接关系到市场的公平、透明和稳定运行。
本文将探讨证券市场的价格形成机制，并分析其中的关键因素。
一、信息的作用信息是影响证券市场价格形成的最重要因素之一。
在市场经济中，信息是买卖双方行为的基础。
市场参与者通过信息的交换和获取来做出投资决策。
有效的信息传递和公开是价值投资的基础，它能使市场形成合理、准确的价格。
二、供需关系供求关系是市场价格形成的核心。
供求关系的变动直接影响着证券价格的波动。
当市场上的买方多于卖方时，市场价格上涨，反之亦然。
供需失衡会导致价格异常波动，因此市场参与者需要密切关注供求变化，以及时调整投资策略。
三、市场竞争与交易成本价格形成机制还受到市场竞争和交易成本的影响。
市场竞争可以有效地推动市场价格向公正、合理的方向发展。
高交易成本可能导致市场价格异常波动，降低市场的流动性。
四、监管与法律制度监管机构的规范和监督对于价格形成机制的有效性起着重要作用。
监管机构通过设定和执行规则，维护市场的秩序，保护投资者的权益。
法律制度的健全性可以使市场参与者信守诚信，维护市场的公平和透明。
五、外部环境因素外部环境因素也会对证券市场的价格形成机制产生影响。
经济政策、国际贸易、地缘政治等因素都可能对市场价格产生不同程度的影响。
市场参与者需要时刻关注外部环境的变化，及时调整投资决策。
六、投资者行为投资者行为是证券市场价格形成的重要组成部分。
投资者的心理因素、行为习惯和风险偏好都会影响他们对证券的需求和价格的接受程度。
理性的投资者能够更好地适应市场波动，做出明智的决策。
综上所述，证券市场的价格形成机制是一个复杂的系统工程，它受到诸多因素的影响。
市场参与者需要充分理解这些因素，并密切关注市场的变化，以便更好地进行投资。
监管机构和法律制度的健全性也是保障市场价格形成的重要保障。
只有通过各方的共同努力，才能建立健全的证券市场价格形成机制，实现市场的稳定和繁荣。
影响证券价格因素
1.影响股票市场价格的因素(1)宏观经济形势与政策因素①经济增长与经济周期。
经济从来不是单向性的运动，而是在波动性的经济周期中运行。
股票市场作为"经济的晴雨表"，将提前反映经济周期。
②通货膨胀。
适度的通货膨胀对证券市场有利，过度的通货膨胀必然恶化经济环境，对证券市场将产生极大的负面效应。
③利率水平。
④币值(汇率)水平。
本币贬值，资本从本国流出，从而使股票市场下跌。
⑤货币政策。
当中央银行采取紧缩性的货币政策时会促使股价下跌。
⑥财政政策。
当政府通过支出刺激和压缩经济时，将增加或减少公司的利润和股息，当税率升降时，将降低或提高企业的税后利润和股息水平，财政政策还影响居民收入。
这些影响将综合作用在证券市场上。
(2)行业因素①行业周期。
②其他因素。
(3)公司因素公司因素一般只影响特定公司自身的股票价格，这些因素包括：公司的财务状况、公司的盈利能力、股息水平与股息政策、公司资产价值、公司的管理水平、市场占有率、新产品开发能力、公司的行业性质等。
(4)市场技术因素所谓市场技术因素，指的是股票市场的各种投机操作、市场规律以及证券主管机构的某些干预行为等因素。
其中，股票市场上的各种投机操作尤其应当引起投资者的注意。
(5)社会心理因素社会公众特点即投资者的心理变化对股票市价有着很大影响。
(6)市场效率因素市场效率因素主要包括以下几个方面。
①信息披露是否全面、准确。
②通讯条件是否先进，从而决定信息传播是否快速准确。
③投资专业化程度，投资大众分析、处理和理解信息的能力、速度及准确性。
(7)政治因素所谓政治因素，指的是国内外的政治形势、政治活动、政局变化、国家机构和领导人的更迭、执政党的更替、国家政治经济政策与法律的公布或改变、国家或地区间的战争和军事行为等。
2.影响债券价格的因素(1)宏观经济形势与政策因素①经济增长与经济周期。
②利率水平。
当利率上升时，要求收益率上升，价格必须下跌；反之则反。
③通货膨胀。
证券行业市场价格波动
证券行业市场价格波动随着经济的发展和市场的繁荣，证券行业成为了一个重要的金融市场。
在这个行业中，价格波动是不可避免的。
本文将探讨证券行业市场价格波动的原因，对投资者和市场的影响，以及应对策略。
一、价格波动的原因1. 经济因素：证券行业的价格波动往往与经济形势密切相关。
经济增长、通胀、利率等因素都会对证券市场的价格产生影响。
例如，经济衰退时，投资者对证券市场的信心下降，股票价格大幅下跌。
2. 政策风险：政府的政策调控也是导致价格波动的重要因素。
政府的经济政策、财政政策、货币政策等都会对证券市场产生影响。
政策的变化可能导致市场投资者的情绪波动，进而引发证券价格的波动。
3. 公司因素：证券市场的价格波动也与上市公司自身的状况相关。
公司的业绩表现、管理层的决策、市场竞争力等都会影响公司的股票价格。
好的业绩表现和管理决策会吸引更多的投资者，推动股票价格上涨，而差劲的业绩和管理决策则会导致股价下跌。
二、价格波动对投资者和市场的影响1. 投资者影响：证券市场价格波动对投资者具有直接影响。
价格波动给投资者带来了投资机会和风险。
价格的上涨或下跌可能会带来高额的收益，但也可能导致巨额的亏损。
投资者需要在价格波动中做出明智的选择，控制风险，同时抓住机会。
2. 市场影响：价格波动对整个市场也具有重要影响。
波动过大可能引发市场的恐慌，导致市场的崩盘。
市场的稳定性对经济的发展和投资者的信心至关重要。
因此，市场监管和风险控制成为了政府和监管机构的重要职责。
三、应对策略1. 分散投资：通过分散投资，将资金投入到不同的证券品种或行业中，可以降低投资风险。
当某个行业或股票价格波动较大时，其他投资组合中的证券可能会起到缓冲作用，帮助投资者减少损失。
2. 审慎选择投资标的：投资者在进行投资时，应该对标的公司进行全面评估。
包括公司的财务状况、竞争力、管理层能力等因素。
合理的风险评估和选择优质的投资标的可以降低投资风险。
3. 关注市场信息：及时了解和搜集市场相关信息，包括经济数据、政策变化、公司公告等，对于投资者做出正确的决策非常重要。
证券交易所股票价格的决定因素
证券交易所股票价格的决定因素股票价格的涨跌是投资者关注的焦点之一，也是证券市场中的重要指标。
那么，股票价格的涨跌到底由什么因素决定呢？本文将介绍一些主要的影响股票价格的因素。
一、公司基本面因素公司基本面是指影响一家公司发展和盈利能力的因素。
这些因素包括公司的财务状况、盈利能力、市场地位等。
当一家公司的盈利能力强、财务状况良好时，投资者对于该公司的股票更有信心，股票价格往往会上涨。
相反，当一家公司处于困境或者面临经营问题时，投资者对该公司的股票信心下降，股票价格往往会下跌。
二、宏观经济因素宏观经济因素包括国家、地区经济的整体状况。
当经济景气、增长预期良好时，投资者对于股票市场的信心提高，股票价格往往会上涨。
相反，当经济疲软、增长预期低迷时，投资者对于股票市场的信心下降，股票价格往往会下跌。
三、行业因素不同行业之间的发展状况也会影响股票价格。
一些热门行业、新兴产业的发展前景看好，投资者对相关行业的股票抱有较高期望，股票价格往往会上涨。
而一些受制于市场变化或其他因素的行业，投资者对其股票的预期较低，股票价格则可能会下跌。
四、国际因素全球化的经济使得国际因素对股票价格的影响越来越大。
国际政治、贸易关系的变化以及全球经济形势变化都会对股票市场产生影响。
例如，国际金融危机时期，全球股票市场普遍下跌；而一些国家的政策变化或者重大经济事件对股票市场的冲击也可能导致价格的波动。
五、投资者情绪因素投资者情绪对股票价格同样有着重要的影响。
当投资者普遍乐观、情绪高涨时，市场上的交易气氛积极，股票价格会上涨。
而当投资者普遍悲观、情绪低迷时，市场上的交易气氛疲软，股票价格则可能下跌。
投资者的情绪受到诸多因素影响，包括媒体报道、市场传闻、政策变化等。
总结起来，证券交易所股票价格的决定因素包括公司基本面因素、宏观经济因素、行业因素、国际因素以及投资者情绪因素。
这些因素相互作用，共同决定了股票价格的涨跌。
作为投资者，了解和分析这些因素对股票价格的影响，有助于做出更明智的投资决策。
证券基本分析
• 如何看待公开的财务信息的真实性
证券基本分析
• 三、财务分析方法 • 1、比率分析法（包括结构分析） • 2、比较分析法（包括差额分析、纵向比较、横向
比较、标准值比较） • 3、趋势分析法（包括绝对数趋势分析与相对数趋
势分析）
证券基本分析
• 四、分析对象 • 1、定期报告 • 2、临时报告 • 3、财务报表 • 4、其它相关财务数据
• 金融、地产、医药、服务、传播、IT、运输、建 筑、机械、水电、金属、电子、石化、造纸、纺 织、食品、采掘、农林等
证券基本分析
• 三、产业结构及其发展趋势分析
产业是比行业更为宽泛的概念，它是具有某
些共性的行业的集合。一般将整个国民经济划分 为三个产业
• 1、产业结构演化的一般规律：
•
农业 工 业 第三产业
•时间
证券基本分析
• 五、行业生命周期的影响因素 • 需求因素：从潜在需求到现实需求及需求的衰退。 • 技术进步因素：充分了解各种行业技术发展的状
况和趋势，对投资者来说是十分重要的。 • 政府政策因素：促进其发展还是限制其发展。影
响产业的发展规模、速度、集中度、效益等。 • 社会习惯因素：社会生活习惯的改变，使一些行
证券基本分析
• 三、产业特征与证券投资的选择
• 产业结构演进所引起的产业升级是极为难得的投资机会。 • 一般选择：选择处于行业生命周期中成长期及成熟期的行
业进行投资。 • 初创期的行业适合投机者或风险投资人。 • 处于衰退期的产业不宜投资，但有重组的机会或市场机会
的除外。 • 积极进取型的投资者选择增长型行业，而稳健型的投资者
• 2、产业调整的方向：
•
发展高新技术农业；加强工业技术改造，淘
证券市场的价格形成机制与影响因素
证券市场的价格形成机制与影响因素证券市场是现代市场经济体系中非常重要的组成部分，它的繁荣与发展对经济的稳定和投资者的利益保护至关重要。
然而，证券市场的价格形成机制与影响因素是一个复杂而又关键的问题。
本文将从市场供需、信息传递和投资者心理等方面，探讨证券市场价格形成的机制和其受到的影响因素。
一、市场供需关系对价格形成的影响在证券市场中，供需关系是决定价格的核心机制之一。
供需关系反映了市场中买卖意愿的强弱，从而影响着证券价格的波动。
当市场上的买盘多于卖盘时，供不应求的局面会推动证券价格上涨；反之，如果卖盘多于买盘，则供过于求，证券价格则可能下跌。
供需关系的变动可以通过市场交易的动态变化来体现，例如成交量的增减与买卖比例的变化都会对价格产生影响。
二、信息传递对价格形成的影响信息的不对称是导致证券市场不完全有效的一个重要原因。
市场上的投资者对于同一只证券可能拥有不同的信息，这造成了市场上价格的波动。
当持有有利信息的投资者增加对该证券的需求时，价格往往上涨；相反，如果出现不利信息，投资者的卖出行为将使价格下跌。
因此，信息的准确性、及时性和透明度都对证券市场价格形成产生着重要的影响。
政府、交易所以及其他监管机构的监管和信息公开制度能够提高市场的透明度，减少信息的不对称，从而促进价格的合理形成。
三、投资者心理对价格形成的影响投资者心理是一个不容忽视的因素，在证券市场的价格形成中扮演着重要角色。
投资者的情绪波动、风险偏好以及羊群效应都会对市场价格产生显著的影响。
当市场情绪乐观、投资者充满信心时，他们更愿意购买证券，从而推动价格上涨；相反，当市场情绪恶化、投资者恐慌时，他们更愿意出售证券，价格则可能下跌。
因此，理性投资决策的培养和市场风险管理都能够提高证券市场价格形成的有效性。
综上所述，证券市场的价格形成机制受到市场供需关系、信息传递和投资者心理等多个因素的影响。
了解和分析这些影响因素，对投资者制定有效的投资策略以及监管机构实施有效的监管措施具有重要的参考价值。
影响股市价格波动的主要因素有哪些
影响股市价格波动的主要因素有哪些在当今的经济社会中，股市无疑是一个备受关注的领域。
股票价格的起起伏伏，不仅牵动着投资者的心弦，也反映了宏观经济的状况和企业的发展态势。
那么，究竟是什么因素在左右着股市价格的波动呢？首先，宏观经济状况是影响股市价格的重要基石。
经济增长的速度、通货膨胀水平、利率的高低以及就业情况等，都会对股市产生深远的影响。
当经济处于高速增长期，企业的盈利预期通常会提高，这会推动股票价格上涨。
因为企业能够在良好的经济环境中扩大生产、增加销售，从而实现更高的利润。
相反，如果经济陷入衰退，企业的业绩可能会下滑，投资者对未来的预期变得悲观，股市价格也就容易下跌。
通货膨胀也是不可忽视的因素。
适度的通货膨胀对经济可能影响不大，但过高的通货膨胀会侵蚀企业的利润和消费者的购买力。
这会导致企业经营成本上升，利润空间受到压缩，进而影响股票价格。
同时，高通胀可能促使央行采取紧缩的货币政策，提高利率来抑制通胀，这也会增加企业的融资成本，对股市产生不利影响。
利率的变动对股市价格有着直接的作用。
当利率下降时，企业的借贷成本降低，有助于提高企业的盈利能力，从而吸引投资者购买股票，推动股价上升。
而且，较低的利率也会使固定收益类投资（如债券）的吸引力下降，资金更多地流向股市。
反之，利率上升则会对股市产生抑制作用。
其次，行业发展和竞争格局对股市价格波动有着重要影响。
不同行业在经济周期中的表现各不相同。
例如，在经济繁荣时期，周期性行业（如钢铁、汽车等）往往表现出色，因为这些行业的需求与经济增长密切相关。
而在经济衰退时，防御性行业（如医药、食品等）则相对更稳定，因为人们对这些基本生活用品和医疗服务的需求相对刚性。
同一行业内的竞争格局也至关重要。
如果某个行业竞争激烈，企业的市场份额和利润可能受到挤压，股价可能受到影响。
而如果一家企业在行业中具有独特的竞争优势，如技术专利、品牌影响力或成本控制能力，那么它往往能在市场中脱颖而出，其股票价格也更有可能上涨。
宏观经济因素对证券价格的影响
宏观经济因素对证券价格的影响宏观经济变动是影响证券价格变动的基础因素证券市场是整个市场体系的组成部分，上市公司是宏观经济的微观主体，因此证券市场价格从根本上说就是一个经济问题。
宏观经济变动影响证券价格变动主要体现在以下方面：一、货币政策对证券价格的影响中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从以下方面加以分析：一、利率一般而言,利率与证券市场表现为负相关。
利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。
原因在于：○1利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。
当利率上升时，同一股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下跌；反之则股票价格上升。
○2利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。
利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司的盈利，股票价格也将随之上升；反之，利率下降，股票价格就会下跌。
○3利率降低，部分投资者将把储蓄投资转为股票投资，需求增加，促成股票价格上升；反之，若利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股票价格下降。
二、汇率变动对证券市场的影响。
近年来，随着我国经济的不断开放，证券市场国际化程度不断提高，证券市场受汇率的影响也越来越大。
汇率下调，人民币升值，对于股市来说，本国产品竞争力减弱，出口型企业利润受损，拉动经济的三驾马车其中一驾陷入困境，股市自然下跌。
三、中央银行的公开市场业务当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给增加。
这就会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨。
四、货币供应量银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。
如果中央银行提高法定存款准备金率，这在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力，就地能够与冻结了一部分商业银行的超额准备。
由于法定存款准备金率对应着庞大的存款总量，并通过货币乘数的作用使货币供应量更大幅度地减少，证券市场价格便趋于下跌。
影响证券市场价格的主要因素
影响证券市场价格的主要因素一、宏观经济政策因素我国股市作为一个初兴的市场,宏观经济政策因素对股市起着极为重要的作用。
宏观经济政策因素主要包含货币政策和财政政策。
1.货币政策货币政策按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币政策和扩张性的货币政策。
在实行紧缩性的货币政策时,货币供给减少,利率上升,对股价形成向下压力,而实行扩张的货币政策意味着货币供给增加和利率下调,使股价水平趋于上升。
我国中央银行具体的货币政策工具主要有:利率、存款准备金率、再贴现率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。
（1）利率中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。
利率对股市的影响是十分直接的。
从八次降息和股价变动的关系看,我国股市与利率存在着高度的负相关性,但利率变动对股价的作用逐渐减弱。
（2）存款准备金率中央银行调整存款准备金率,影响商业银行的资金来源,在货币乘数作用下,调整货币供应量,影响社会需求,进而影响股市的资金供给和股价。
（3）公开市场业务公开市场业务是中央银行通过买进或卖出有价证券来控制和影响货币供应量的一种业务。
它是中央银行强有力的货币政策工具。
2015年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标九期扩大货币供应量。
2．财政政策财政政策根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策。
财政收入政策和支出政策主要有:国家预算、税收、国债等。
（1）国债国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。
国债对股票市场也具有不可忽视的影响。
首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。
由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债的发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。
其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。
当国债利率水平提高时，投资者就会把资金投入到既安全收益又高的国债上。
因此，国债和股票是竟争性金融资产，当证券市场资金一定或增长有限时，过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量，导致股票价格的下跌。
证券市场的宏观经济因素了解宏观经济对证券市场的影响
证券市场的宏观经济因素了解宏观经济对证券市场的影响宏观经济因素对证券市场的影响是无可忽视的。
了解这些因素，对于投资者和市场参与者来说至关重要。
本文将探讨一些主要的宏观经济因素，并阐明它们对证券市场的潜在影响。
一、通货膨胀通货膨胀是经济周期中不可避免的一部分，它指的是钱的购买力下降。
高通胀率会对证券市场产生负面影响，因为它会导致利率上升，借款成本增加。
投资者的风险偏好通常会下降，进而导致股市下跌。
此外，高通胀率还会使企业的原材料成本上升，可能导致股票价格下跌。
二、利率利率对证券市场有重要的影响。
在宏观经济中，央行的货币政策决定了利率的水平。
当利率上升时，借款成本增加，投资者更倾向于购买债券而不是股票，因为债券有较稳定的利息收益。
这可能导致股票市场的下跌，并对公司筹集资金产生不利影响。
三、GDP增长国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）增长率也是一个重要的宏观经济因素。
高GDP增长率通常意味着经济繁荣，企业盈利能力增强，公司股票价格上涨。
与此同时，投资者更愿意参与股票市场，因为他们相信经济的增长有益于企业的发展。
四、货币政策货币政策对证券市场具有直接的影响。
央行通过调整货币供应量和利率来控制经济。
例如，如果央行采取紧缩的货币政策，意味着货币供应量减少，利率上升。
这可能导致股票市场下跌，因为投资者不愿意承担更高的借款成本。
五、就业数据就业数据是评估经济健康状况的关键指标之一。
当就业率上升时，消费者信心增强，支出增加。
这可能推动企业销售和盈利增长，对股票市场产生积极影响。
相反，当就业率下降时，消费者信心可能降低，导致消费支出减少，从而对证券市场产生负面影响。
总结：宏观经济因素对证券市场具有重要的影响。
通货膨胀、利率、GDP增长、货币政策以及就业数据都是需要关注的关键因素。
了解这些因素，投资者可以更好地预测市场的走势，制定更明智的投资决策。
然而，需要注意的是，证券市场受到各种因素的综合影响，宏观经济因素只是其中之一。
证券市场的影响因素经济和社会因素的分析
证券市场的影响因素经济和社会因素的分析证券市场的影响因素：经济和社会因素的分析证券市场是一个重要的金融市场，其波动和发展受多种因素的影响。
本文将分析证券市场的主要影响因素，重点探讨经济和社会因素对证券市场的影响。
一、宏观经济因素的影响1.1 经济增长率经济增长率是一个国家或地区经济健康状况的重要指标，对证券市场具有深远影响。
经济增长率高，通常意味着企业盈利能力强劲，吸引更多资金流入证券市场，推动证券市场上涨。
相反，经济增长率低，投资者信心受挫，可能导致证券市场下跌。
1.2 通货膨胀率通货膨胀率对证券市场的影响是复杂的。
适度的通货膨胀可以促进经济增长，但高通胀率可能会导致企业成本上升和盈利下降，投资者对证券市场信心下降，导致市场不稳定。
1.3 利率水平利率对证券市场有着重要影响。
当利率下降时，追求高收益的投资者倾向于投资股票等风险性资产，推动证券市场上涨。
相反，高利率可能促使投资者选择固定收益类投资品种，导致证券市场下跌。
1.4 货币政策货币政策对证券市场起着至关重要的影响作用。
一般来说，宽松的货币政策会提供更多的投资机会和资金来源，有利于证券市场的发展。
紧缩的货币政策则相反，可能导致资金供给减少，对证券市场造成不利影响。
二、社会因素的影响2.1 政策法规政策法规是影响证券市场的重要因素。
政府的政策调整和法规变动会对市场产生直接的影响。
例如，政府鼓励创业投资政策的发布会吸引更多投资者，推动市场上涨。
2.2 社会稳定社会稳定是证券市场发展的前提条件之一。
社会动荡和政治不稳定可能影响投资者的信心，导致市场波动加剧。
相反，社会稳定有利于吸引更多投资者参与证券市场，推动市场稳定发展。
2.3 技术进步技术进步对证券市场具有重要影响。
随着科技的不断进步，电子交易的普及和信息的快速传播加速了证券市场的运作效率，提高了投资者参与市场的便捷性和透明度。
2.4 国际因素全球化的经济格局使得国际因素对证券市场影响日益显著。
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影响证券市场价格因素［终稿］（一）我们可以从经济因素、市场因素、非经济因素三个方面来影响我国证券市场价格波动的主要因素。
一、宏观经济因素1.经济周期2.通货变动3.国际贸易收支4.国际收支5. 国际金融市场二、宏观经济政策因素1.货币政策（1）利率（4）汇率（2）存款准备金率（3）公开市场业务2.财政政策（1）国家预算（2）税收（3）国债3.产业政策4.监管政策三、微观经济因素（1）公司业绩（2）公司成长性四、市场因素1.市场供求2.市场投资者的构成3.市场总体价格波动4.交易制度和工具□.市场操纵6.市场心理预期五、影响股价波动的非经济因素1.自然灾害2.战争3.政治局势变动国际形势，政府政策，买卖资金，庄家控盘，公司业绩，盘子大小, 都是影响证券市场价格的主要因素.（二）利率变动对证券市场的影响作为宏观经济晴雨表的证券市场，其波动受诸多因素的影响，其中，利率是影响证券市场波动的重要因素之一。
一般而言,利率与证券市场表现为负相关。
根据现值理论，证券价格主要取决于证券预期收益和当时市场利率两个因素,并与预期收益成正比，与折扣率（无风险利率）成反比。
下面我们分别讨论利率上升和下降对证券市场造成的影响。
利率上升对证券市场的影响利率上升将对上市公司造成影响。
利率上升，公司融资成本增加，利润率下降，股票价格自然下跌。
使投资者不能对其业绩形成一个良好的预期，从而公司债券和股票价格将下跌。
利率上升将改变资金的流向。
利率上升，吸引部分资金从证券市场特别是股市转向储蓄，导致证券需求下降，证券价格下跌。
利率下调对证券市场的影响银行利率的调低有可能使证券投资的收益率高于银行存款的利率，从而抬高证券的投资价值，吸引投资者从银行抽出资金投入证券市场，以获取最大收益。
因此，利率调低通过游资释放的刺激，使大量的资金进入证券市场,从而形成一轮新上升行情；利率的降低也意味着银根的放松，企业借款规模的扩大和借款成本的下降，从而降低上市公司的经营成本，提高收益，负债水平较高的企业得益尤其。
对于一个成熟的证券市场来说，指数波动对利率变化非常敬感，但是，对于一个过渡经济中的新兴市场而言，其波动除了受利率等通常因素的影响外，在更大程度上主要受到诸如证券市场制度变迁、政策变化、资金推动等因素的影响。
更重要的是，过渡经济中的新兴市场在制度安排与政策选择上可能存在的随意性，导致证券市场与利率的关系发生一定程度的扭曲。
通货膨胀对证券市场的影响2003年1月以来，我国居民消费价格指数(CPI)开始由负转正，从9月份开始快速上升，并在年末上升至3. 2%o通货膨胀率作为一个衡量宏观经济的重要指标,对证券市场的影响可以从以下方面分析。
引起股票价格变动的因素都会受到通货膨胀的影响一方面，通货膨胀对整个国民经济的影响是弊大于利的。
在通货膨胀的情况下，经济的稳定增长受到威胁，企业利润变得不稳定，投资趋于茫然，投资者心态受到严重影响，政府采取的反通货膨胀政策，如紧缩的货币、财政政策，会使股票市场上的货币供给受到不利的影响。
在通货膨胀情况下，企业经理和投资者不能很明确地知道眼询盈利究竟是多少，很难预料将来盈利水平，企业利润变得不稳定，使新投资停滞不前，这会使股价上升缺少实质性的支撑。
另一方面，山于通货膨胀主要是因为货币供应量过多造成的，货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润,从而增加可分派股息，进而会使股票更具吸引力，引起股价上涨。
在通胀后期，如果人们预期通货膨胀即将结束，如果通货膨胀使企业的产品销售价格高于工资和其它成本的增幅，通货膨胀便有可能促进投资和企业盈利的增加,这乂会使股价上升。
一般来说，通货膨胀与通货紧缩都会对经济的长期发展带来不良影响。
证券市场是反映国民经济运行的晴雨表，从理论上来说证券市场的运行方向与国民经济的发展主流应该是一致的，无论是通货膨胀还是通货紧缩对证券市场都会带来影响。
不同程度的通货膨胀对证券市场有不同的影响温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用。
这种类型的通货膨胀通常被理解是一种积极的经济政策结果。
旨在调整某些商品的价格并以此推动经济的增长。
在这种情况下，某些行业、产业和上市公司因受到政策的支持，其商品价格有明显的上调，销售收入也随之提高，促使其证券价格上涨。
但是，严重的通胀则是非常危险的，政府不能长期容忍通货膨胀的存在，乂必然会运用宏观经济政策抑制通胀，其结果是置企业于紧缩的宏观经济形势中，这乂势必在短期中导致企业利润的下降，资金进一步离开资本市场，证券市场的价格乂会形成新一轮的下跌。
（三）下面我将结合我国宏观经济的政策和宏观经济的运行周期两方面论述宏观经济因素如何对证券投资市场产生影响。
一（宏观经济的政策对证券市场的影响。
1.利率对证券市场的影响。
利率水准的变动对股市行情的影响最为直接和迅速。
一般利率与股票反向。
利率下降时，股市上涨。
利率上升时，股市下降。
在08年10 月9日,央行存款利率为5. 58%（5年年利率），当时沪市指数为2100点左右，而后央行存款利率一调再调08年10月30日为5. 13, 11月27日为3. 87, 12月23日再次调整为3.60o那么股市中表现出明显反应，股市从最低点1600点左右涨至今天的近2900点。
从这一变化，足以证明利率对股市直接的影响。
究其原因，利率上升公司借贷成本增加，公司因融资能力相对减弱不得不选择缩小缩小生产规模，导致公司利润下降股票价值因此下降。
同时，利率的上升使得场内资金转向银行和债券，也是导致股市下跌的原因。
反之，利率下降，股市上涨也是同样的道理。
2.汇率变动对证券市场的影响。
近年来，随着我国经济的不断开放，证券市场国际化程度不断提高，证券市场受汇率的影响也越来越大。
2003年7月至今，人民币汇率一直在下调，从人民币汇率走势图来看（见图1）, 2007年12月至2008年12月汇率下调幅度最大，2007 年12月的汇率为美元兑人民币7.3:1,当时的上证指数为5200点左右。
一年后， 2008年12月，汇率为6. 83（之后汇率一致在6. 83附近）而大盘在1600左右，大盘缩水3600余点。
不得不承认其中汇率下调是大盘大跌的原因之一。
汇率下调，人民币升值，对于股市来说，本国产品竞争力减弱，出口型企业利润受损，拉动经济的三驾马车其中一驾陷入困境，股市自然下跌。
3.货币政策对证券市场的影响。
国家的货币政策对证券市场的影响非常大。
自金融危机以来，我国采用扩张性货币政策。
如3月18日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合印发《关于进一步加强信贷结构调整，促进国民经济平稳较快发展的指导意见》（银发 [2009]92号），要求人民银行系统和各金融机构深入贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施和《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（国办发[2008] 126号）精神，认真执行适度宽松的货币政策，促进国民经济平稳较快发展。
国务院总理温家宝今日考察湖南时也表示进一步执行宽松的货币政策，这意味着一方面社会货币供给总量扩大，使更多资金进场，对证券市场交易有着积极的影响。
另一方面，货币政策宽松，利率降低投资者成本也相对降低，上市公司运营成本也降低。
自2009年3月以来，股市明显上涨近30%, 可以说得益于宽松的货币政策。
4.财政政策对证券市场的影响财政政策对证券市场产生一定的影响，金融危机以来政府不断提高转移支付水平，创造更多的社会福利条件。
如出口退税，家电下乡政策。
这些优惠政策会是一部分人的收入水平和购买力水平提高，从而增加社会总需求，带动经济的发展，从而间接促进证券指数上升。
在金融危机爆发后，我国政府出台了庞大的4万亿投资计划，国务院批准了十个重点产业的调整和振兴规划。
这样宏伟的计划对社会总需求产生的乘数效应和挤出效应，可以直接刺激经济。
从而刺激股市，4万亿计划带动水泥、钢铁、建材等行业的发展。
其中一只题材股600293 三峡新材，自计划出台后已经上涨近一倍。
曲此可见，财政政策对证券市场影响深远。
当然，某些政策也会使证券市场受到负面影响，比如2007年被称之为530的大跌，就是因为出台上调印花税的政策。
二（经济运行周期对证券市场的影响。
在我国股市10余年的发展历程中经历了儿次熊市和牛市的交替，其证券市场周期初露端倪。
而证券市场的周期与经济运行的周期之间存在着必然的联系。
如 07年CPI 指数和GDP达两位数时，股市形式一片大好，而08年两个指数下降时，股市也陷入下跌。
当经济周期进入衰退期时，CPI, PPI指数双双下降，引起通货紧缩，通缩造成工厂利润减少，工厂倒闭，失业人数增加，消费减少，导致更多的工厂倒闭，这样恶行循环，导致公司的股息，红利分配随之不断下降，持股的股东也因收益下降纷纷抛售，使股票价格下跌证券市场也随即陷入衰退期。
反之亦然。
这是经济周期对证券市场影响之一。
值得注意的是，经济周期与证券市场的周期并不一致，证券市场的反应相对宏观经济要慢一些。
可以通过对先行指标，同步指标，后行指标，以及GDP对证券市场的走势进行预测。
证券价格中，债券价格受影响因素较少，所以债券价格变动不大，而股票价格受影响因素较多，所以股票价格波动很大。
因此，我们以股票价格的波动为例，分析影响证券价格变动的因素.（四）影响股票价格的因素很多，一般可分为三类:经济因素、政治因素以及证券市场证券买卖的行为因素。
影响股票价格变动的经济因素主要有:？公司盈利情况。
股票价格与公司盈利同方向变动，公司盈利提高，股价向上变动;公司盈利下降，股价向下变动。
常常在公司盈利变化之询发生，也就是说股价变动是根据公司盈利的预期而发生的。
？公司的股息政策。
公司盈利增加有时有一定导致股价向上波动。
因为直接影响股价的是股息的高低，而股息的多少，除了取决于公司盈利外，还取决于公司盈利的分派政策。
用于股票分配的红利高，股价则上，反之则下跌。
？资金的周转率和积累率。
资金周转率加快，说明企业经营状况良好;积累率提高，说明企业将要扩张，给投资者带来将来收益高的希望，股价可能由此引起上升。
反之，则引起股价下跌。
？市场利率。
一方面，利率提高，公司筹集和使用资金的成本上升，公司盈利下降，股价自然向下变动；另一方面，利率提高，资金大量流入银行，市场资金减少，股票价格疲软。
反之，股票价格趋于坚挺。
？物价水平。
物价是经济中最重要的因素，物价上升和下降自然影响股票价格变动。
物价上涨，一方面股票的实际股息收入比名义股息收入低，为了使实际收入不因物价上涨而降低，股息的名义收入要增加，股票价格向上变动；另一方面，物价上涨，产品的卖价提高，公司盈利增加，股票价格随之向上变动。
反之，股票价格则向下变动。
？综合经济指标，如国民生产总值、国民收入、工农业生产指数、就业情况等。