人民币加入SDR的利弊分析

人民币加入SDR的利弊分析

摘要

本文以人民币加入SDR为背景，探讨人民币加入SDR的利弊、途径和对策，在充分阅读和梳理相关文献和著作后，总结人民币加入SDR的条件、可行性和路径。在运用金融学、法学等多学科分析方法后，结合我国国内金融体制改革和经济发展现状，深刻并有见解地从法学等多专业角度提出强化区域货币和金融合作机制，加快金融改革开放及利率市场化步伐，推动资本账户渐进开放和汇率市场化，拓宽人民币跨境使用范围，加强与新兴经济体国家间多层次的货币金融合作等措施，以期更好地促进人民币加入SDR。

首先对SDR概念以及人民币加入SDR概念进行论述，其次对其有利方面以及弊端方面进行论述。最终进行总结，为其他人研究此论题提供一定程度的借鉴。

关键词:人民币，特别提款权，金融合作

目录

摘要 (1)

一、人民币加入SDR背景分析 (2)

（一）SDR概述 (2)

（二）人民币加入SDR背景 (3)

二、人民币加入SDR有利方面分析 (3)

（一）境外可获得国际货币税收 (3)

（二）国际贸易的进一步发展 (4)

（三）增强我国经济影响力，一定程度提升国际地位 (5)

（四）缓解我国外汇储备的压力 (5)

（五）促进中国的金融改革和人民币汇率走势 (6)

三、人民币加入SDR弊端方面分析 (6)

（一）货币政策调控一定程度降低 (7)

（二）我国需特里芬难题 (7)

（三）影响我国经济金融的稳定性 (8)

（四）需承担国际金融稳定的责任 (8)

（五）承担通货膨胀的风险 (9)

结束语 (10)

参考文献 (11)

引言

人民币加入SDR有利有弊，利主要表现在境外可获得国际货币税收、国际贸易的进一步发展、增强我国经济影响力，一定程度提升国际地位、缓解我国外汇储备的压力、促进中国的金融改革和人民币汇率走势这几个方面。弊主要表现在货币政策调控一定程度降低、我国需特里芬难题、影响我国经济金融的稳定性、需承担国际金融稳定的责任、承担通货膨胀的风险这几个方面。

本文较为全面的解析这一问题。首先分析了SDR以及人民币加入SDR的一些基本概念，明确了其中的含义。同时，也对人民币加入SDR的现状和进展进行了简要的描述。接着主要分析了人民币加入SDR的利与弊。最后，基于以上分析，提出了一些推进人民币加入SDR的对策。希望能对政策的制定和执行提供一些有益的建议。

一、人民币加入SDR背景分析

（一）SDR概述

SDR指的就是普通提款权，在1969年时，国际货币基金组织首次提出SDR 特别提款权这一概念，这个SDR概念的提出，同时也是SDR是成员国除普通提款权外在国际货币基金组织可以获得的储备资产补充。

国际货币基金组织依据各成员国缴纳份额的比例进行SDR分配，SDR的持有国可以在发生国际收支逆差时，动用配额向基金组织指定的其他成员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还国际货币基金组织的贷款并支付利息，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。

（二）人民币加入SDR背景

2006年9月18日，新加坡年会上决议，中国缴纳的份额从原来的63.692亿特别提款权约合94.655亿美元，上升为80.901亿特别提款权约合120.23亿美元，相应的，中国在IMF中所占的份额从2.98%提升至3.72%，投票权则从2.94%提升至3.65%。其他排在中国前面的也都是发达国家：日本、德国、英国、法国、意大利和加拿大。

2010年11月15日，国际货币基金组织执行董事会完成了对组成特别提款权的一篮子货币的例行五年期审查，并对货币篮子权重进行调整，美元和日元的权重略有下降欧元和英镑的权重略有上升，这次调整后，美元的权重将由2005年审查确定的44%下降至41.9%，欧元的权重将由34%上升为37.4%，英镑的权重将由11%上升至11.3%，日元的权重将由11%下降至9.4%。

2015年11月30日，国际货币基金组织主席拉加德宣布将人民币纳入IMF 特别提款权货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。

SDR篮子的最新权重为美元41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元

8.33%，英镑8.09%

二、人民币加入SDR有利方面分析

人民币加入SDR对中国的发展是有着进步的推动性的作用的，它有利于在境外可获得国际货币税收、国际贸易的进一步发展、增强我国经济影响力，一定程度提升国际地位、缓解我国外汇储备的压力、促进中国的金融改革和人民币汇率走势这几个方面，下面来介绍一下。

(一) 境外可获得国际货币税收

铸币税，在现代信用货币制度下，铸币税的概念在学术界也有着不同的认识。笔者查阅各种资料文献后总结了关于铸币税的几种不同解释：

在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中提出：使用纸币替代黄金而节约的社会资源，其价值可以通过计算货币需求曲线以下介于市场利率和供给纸币的成本之间的范围。在国际货币体系中，使用特别提款权或美元之类的储备资产来取代黄金，将产生以铸币税形式出现的大量社会收益，其数量相当于资本的机会成本超出为提供该应用资本所花成本的部分。国际清算银行提出，中央银行因垄断货币发行而获得的利润，等于通货余额(中央银行非利息负债)×政府长期债券利率。国际货币基金组织首席经济学家布兰查德提出，货币发行所带来的收益，等于名义货币增长率×实际货币余额。铸币税是一国政府弥补财政赤字的手段之一。加拿大银行提出，中央银行以发行通货所获得的收入投资于政府债券锁获得的利息——货币发行与流通成本。

综合来看，可以发行国际货币的国家由于本币的流出而获取的收益就能被称作国际铸币税。人民币在加入SDR的过程中，也会通过经常项目、资本项目和境外货币自由兑换等方式流至其他国家和地区，在境外发挥其货币职能，进而带来收益。这相当于取之外国用之本国的额外获得的无息贷款，不能小看了中间的收益，它意味着我国几乎能够以忽略不计的纸币发行成本来使用和获取他国的物资资源。这会为本国经济发展筹集到额外的资金，进而得到一种获取国际资金新方法。

(二) 国际贸易的进一步发展

1．防范并降低汇率风险，降低交易成本

在国际贸易中，不可回避的会出现交易国家间进行币种兑换。所以，潜在的汇率波动是交易双方均有可能面临的高风险。人民币加入SDR后便可更多的使用人民币进行计价。对于本国外贸企业来说，在汇率上面临的风险即会降低，我国的对外贸易与投资也会得到有利的促进。对于国家来说，我国大量的持有美元作为外汇储备，但汇率不利的变化导致的美元贬值进而造成的损失也将会得以改善。

人民币加入SDR也会降低我国外贸企业的交易成本。以我国企业为例，在绝大部分进出口贸易中采用美、日、欧元为计价和结算货币，我国外贸公司承担了