第一章证券投资概述PPT课件
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证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
证券投资概述PPT61页
无面额股票
无面额股票是票面上不标明金额的股票。 无面额股票种类。
▪ 纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明票面金额。
▪ 记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章程中载有金额 的股票。
无面额股票出现的原因。
▪ 股票面额实质也是代表为每股所拥有的股权比例，与每股内 含价值和市场价格均无关系。
▪ 在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面金额也逐 步失去了存在的意义。
▪ 面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无此限制。
▪ 面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这样发行者 可适时进行股票分割，提高股票流通性。
3、有形股票和无形股票
有形股票
指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票。
全相同的资本所有者权利。 股票是一种可以流通的证券。
（二）股票的特点 无返还性(永久性) 收益性 风险性 流动性 经营决策的参与性
（三）股票的形式
1、记名股票与无记名股票
记名股票
指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东 名册的股票。
特点 ▪ 转让时必须办理过户手续。 ▪ 记名股票的转让规定有某些限制条款。
普通股
•参与经营权 •收益分配权 •资产分配权 •优先认股权 •股份转让权
特殊股
•优先股 •后配股 •混合股 •偿还股 •转换股
普通股
指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权 利的股票。
普通股股东的权利。 ▪ 收益分配权。
▪ 剩余资产分配权。
▪ 经营决策的表决权。
▪ 优先认股权。
☆形形色色的普通股
后配股
在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普通股，而其他权益则 与普通股相同的股票。
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
证券投资概述(PPT 38张)
五、证券投资收益率的计算
（一）单一证券投资收益率的计算
1.短期证券收益率
2.长期证券收益率
（二）证券组合投资的风险与收益
1.证券组合投资的风险
2.证券组合投资的风险报酬
四、影响证券投资决策的因素分析
（一）宏观经济分析
1.国民生产总值
2.通货膨胀 3.利率 4.汇率
（二）行业分析
1.行业的市场类型
（一）资本资产定价模型的基本假设
（二）资本资产定价模型
（三）资本资产定价模型的简单应用
四、证券投资组合操作的基本程序
1.确定证券投资组合的目标与投资方向
2.进行证券投资分析
3.组建最优证券投资组合 4.修订证券投资组合 5.进行证券投资组合的业绩评估
• • • • • • • • •
• • • •
3.不要买周转率过高的基金 4.不要只以最近绩效判断买卖标准 5.不要忽略债券基金投资 6.适时进行基金转换
第五节 证券投资组合
一、证券投资组合的目的
二、证券投资组合的风险与收益
（一）证券投资组合的风险
可分散风险
不可分散风险 （二）证券投资组合的风险报酬 风险越高，风险报酬就越高
三、资本资产定价模型
2.费用
前期费用
经营费用 清理费用
四、投资基金的财务评价
1.投资基金的价值
2.基金回报率
3.有价证券周转率
五、基金投资的优缺点
1.优点
专家理财优势
资金规模优势
2. 缺点
无法获得很高的投资收益
六、基金投资组合策略
七、基金投资应注意的问题
1.长期持有优秀基金
2.不要迷信基金的名称
证券投资学--PPT课件
精品课件
2
（二）证券市场
证券市场是有价证券发行和流通的总和， 是证券的交易场所。
18.04.2020
精品课件
3
二、股份制与股份公司
• （一）股份制 • 股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，
建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人 股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和 财产制度
基期股票市价总值
18.04.2020
精
• 上证综合指数的计算范围是上证所所有的A、 B股，以股票的发行股本数为权数进行加权 计算，上证综合指数以1990年12月19日为 基日，以该日所有股票的市价总值为基期， 基期指数定为100点。
18.04.2020
精品课件
18.04.2020
精品课件
19
• 6.崩盘 • 7.突破 • 8.反转 • 9.板块联动 • 10.个股轮涨 • 11.比价效应 • 12.马太效应 • 13.翘板效应
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精品课件
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• 1.建仓 • 2.补仓 • 3. 平仓 • 4. 斩仓 • 5.割肉
三、投资术语
18.04.2020
• 1. 板块 • 在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同
的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具 有某种相同的特征。 • 按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7种 主要板块 • 2.个股与大盘 • 个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中 所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表 示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。
• 10. 强庄股
• 强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄 厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨 幅远远强于大盘的股票。
证券投资概述(PPT 53页)
证券估价的一般模型：贴现该项资产的未 来预期净现金流。
V
=
n t 1
Ct (1 r)t
其中:Ct ——第t期收到的现金流量
r——投资者要求的投资回报率
N——预期将产生现金流量的期限
V——资产的内在价值（现值）
第二节 债券投资
（一）债券的概念 债券是发行者为筹集资金，向债权人发行
的，在约定时间支付一定比例的利息，并 在到期时偿还本金的一种有价证券。 债券的基本要素：
P = (C+B)/（1+r）n = (B + B×i×n)×(P/F r n)
i为票面利率
例3-3:某投资者准备购买一家公司发行的 利随本清的公司债券,该债券面值1000元, 期限为3年,票面利率8%,不计复利.目前市 场利率为6%,则该债券价格为多少时,投资 者才能购买.
根据上述公式,得:
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
债券投资的优点：
（1）本金安全性高；国债为无风险债券;企业债券有剩余 资产优先求偿权;
（2）收入稳定；有固定利息; （3）流动性好;国债和大企业债券都可在金融市场出售;
债券投资的缺点：
（1）购买力风险大；通货膨胀时,本金和利息受到侵蚀, 使实际利率降低;
（2）没有经营管理权。
(五)债券估价
债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。
期间不支付利息，到期一次按面值还本的债券。
V
B (1 r)n
B（P / F, r,
n）
其中: V B r t
代表债券的内在价值， 代表面值， 代表市场利率， 代表债券到期时间。
例3-1 某种零息债券面值为1000元,期限5 年,现有一投资者想要投资这种债券,目前市 场利率为10%,则当前债券价格为多少时该投 资者才能进行投资?
V
=
n t 1
Ct (1 r)t
其中:Ct ——第t期收到的现金流量
r——投资者要求的投资回报率
N——预期将产生现金流量的期限
V——资产的内在价值（现值）
第二节 债券投资
（一）债券的概念 债券是发行者为筹集资金，向债权人发行
的，在约定时间支付一定比例的利息，并 在到期时偿还本金的一种有价证券。 债券的基本要素：
P = (C+B)/（1+r）n = (B + B×i×n)×(P/F r n)
i为票面利率
例3-3:某投资者准备购买一家公司发行的 利随本清的公司债券,该债券面值1000元, 期限为3年,票面利率8%,不计复利.目前市 场利率为6%,则该债券价格为多少时,投资 者才能购买.
根据上述公式,得:
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
债券投资的优点：
（1）本金安全性高；国债为无风险债券;企业债券有剩余 资产优先求偿权;
（2）收入稳定；有固定利息; （3）流动性好;国债和大企业债券都可在金融市场出售;
债券投资的缺点：
（1）购买力风险大；通货膨胀时,本金和利息受到侵蚀, 使实际利率降低;
（2）没有经营管理权。
(五)债券估价
债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。
期间不支付利息，到期一次按面值还本的债券。
V
B (1 r)n
B（P / F, r,
n）
其中: V B r t
代表债券的内在价值， 代表面值， 代表市场利率， 代表债券到期时间。
例3-1 某种零息债券面值为1000元,期限5 年,现有一投资者想要投资这种债券,目前市 场利率为10%,则当前债券价格为多少时该投 资者才能进行投资?
《证券投资概念》PPT课件
整理课件
13
第三节 证券投资的功能
一、资本的集聚功能 通过证券投资活动，可以将居民的大量资金进行集聚，
以提供给需要资金的企业部门和政府部门。
二、资本的优化配置功能 证券投资的配置功能是指通过证券价格的影响，引导
资金的流动，实现资源合理配置。
三、统一合理定价功能 证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格
证券投资学
（理论篇）
整理课件
1
巴菲特名言
★ 要懂得让钱为你工作，而不是你为钱工作。
★ 当别人害怕时，你要变得贪婪。
★ 只有当投资者对所投资的公司一无所知的时候， 才需要分散投资。
★ 投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资 的程度成正比的。
★ 投资者的感情比公司的基本情况对股票价格有更 强大的冲击力。
证券投资工具不断创新，出现了可转换债券、期 货、认股权证、存托凭证等新型投资工具；证券投资 者也开始偏向于机构化，投资基金成为重要的机构投 资者，证券投资活动也日益我国证券投资的产生与发展
★ 1872年由洋务派大官僚李鸿章创办的股份有限公司—轮 船招商局的社会公开招股。
整理课件
4
三、证券投资与证券投机
投机是与投资相伴的一种活动。证券投机是指在证 券市场上，以赚取买卖差价为目的，而在短期内买进 或卖出证券的经济行为。
（一）证券投机的意义
投机的积极意义表现在：第一，证券投机活动具有 价格平衡作用； 第二，证券投机有利于增强证券的流 动性。
投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈 波动，损害一般投资者的利益，不利于市场的健康发 展。
整理课件
3
二、证券投资的基本特征
（一）投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生品 按照投资对象的不同，投资活动可以分为两大类：
证券投资PPT课件
证券投资ppt课件
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
01 证券投资概述
01 证券投资概述
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
基金种类
基金分为公募基金和私募基金，公募基金可以向公众募集 资金，私募基金则只能向特定的投资者募集资金。
基金投资策略
基金投资策略包括成长型投资、价值型投资、指数型投资 等，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适 的基金进行投资。
基金
基金定义
基金是指投资者将资金交给专业的基金管理人管理，由基 金管理人投资于股票、债券等金融工具的一种投资方式。
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
01 证券投资概述
01 证券投资概述
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
基金种类
基金分为公募基金和私募基金，公募基金可以向公众募集 资金，私募基金则只能向特定的投资者募集资金。
基金投资策略
基金投资策略包括成长型投资、价值型投资、指数型投资 等，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适 的基金进行投资。
基金
基金定义
基金是指投资者将资金交给专业的基金管理人管理，由基 金管理人投资于股票、债券等金融工具的一种投资方式。
《证券投资学》课件(全部)
（8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
证券投资概论PPT课件
高等学校应用型特色规划教材 经管系列
证券投资学
Securities Investment
第一章 证券投资概述
第一节 证券投资的含义
❖ 一、证券投资的定义
❖ 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证 券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资 行为和投资过程。
❖ 有价证券就是本身能使持有人取得一定收入的证券。有价证券又有 广义和狭义之分。广义的有价证券根据其所代表的财产所有权的经 济性质不同，可分为财物证券、货币证券和资本证券三种。财物证 券是表明对某种财物具有领取权的证券，如提货单、货运单、栈单 等。货币证券是表明对货币具有索取权的证券，如本票、汇票、支 票等。资本证券是表明资本所有权或债权的证券，如股票、债券等 。
❖ 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
❖ 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
❖ 三、证券投资与证券投机
❖ 投机是与投资相伴的一种活动。在证券市场上有证券投资，当然也就 有证券投机。证券市场是投资的主要场所，也是投机的最好地方。但 在实践中，往往难以将二者进行明确的区分。在我国提到投机，人们 往往将其理解为贬义的不法行为。因此，为了更进一步地认识证券投 资，有必要从概念、作用及相互关系上对证券投资与证券投机加以比 较。
证券投资学
Securities Investment
第一章 证券投资概述
第一节 证券投资的含义
❖ 一、证券投资的定义
❖ 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证 券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资 行为和投资过程。
❖ 有价证券就是本身能使持有人取得一定收入的证券。有价证券又有 广义和狭义之分。广义的有价证券根据其所代表的财产所有权的经 济性质不同，可分为财物证券、货币证券和资本证券三种。财物证 券是表明对某种财物具有领取权的证券，如提货单、货运单、栈单 等。货币证券是表明对货币具有索取权的证券，如本票、汇票、支 票等。资本证券是表明资本所有权或债权的证券，如股票、债券等 。
❖ 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
❖ 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
❖ 三、证券投资与证券投机
❖ 投机是与投资相伴的一种活动。在证券市场上有证券投资，当然也就 有证券投机。证券市场是投资的主要场所，也是投机的最好地方。但 在实践中，往往难以将二者进行明确的区分。在我国提到投机，人们 往往将其理解为贬义的不法行为。因此，为了更进一步地认识证券投 资，有必要从概念、作用及相互关系上对证券投资与证券投机加以比 较。
证券投资概述ppt课件
证据证券：单纯地证明事实的文件，如信用证、 证据等；
凭证证券：是某种私权的合法占有者的书面凭 证。如存款单、存折、借据、收据等，不可让渡。
二、有价证券的定义、种类和特征
（一）有价证券的定义
定义：具有一定票面金额，证明持券人有权按期
取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或 债权凭证。
虚拟资本的载体，本身无价值，但由于代表着一 定量的财产权利，可以在证券市场上买卖和流通， 客观上具有了交易价格。影响有价证券价格的因 素很多，主要是预期收入和市场利率。
证券投资学
security investment
投资对象（what） 投资场所（where） 谁投资（who） 为何投资（why） 怎样投资（how）
证券投资学的主要内容
证券投资概述 证券投资基本工具 （股票、债券、基金、衍生工具） 证券市场 证券投资基础分析 技术分析（基本理论、指标） 证券投资理论
区
（股息 红利） 差收入
别 投资期限 较长
较短
非系统性风险 1、由特殊因素引起 2、影响某种股票的收益 3、可以通过证券投资的多 元化来消除或回避
系统性风险和非系统性风险的来源
1、政策风险 1、经营风险 2、利率风险 2、财务风险 3、购买力风险 3、违约风险
总风险示意图
收益、风险和时间之间的关系
追求收益最大化和厌恶风险是理性投资者 的基本特征。
六、证券市场的产生与发展
产生背景 ：
商品经济发展：自我积累、借贷资本 资金手段。
需要新的筹集
股份公司的产生：股份公司的建立和公司股票、债券的 发行，为证券市场的产生提供了关键的微观基础。
信用制度的发展：商业信用、银行信用和国家信用等信 用形式不断出现，导致了越来越多的信用工具的出现，其 流通变现要求促进了证券市场的产生。
凭证证券：是某种私权的合法占有者的书面凭 证。如存款单、存折、借据、收据等，不可让渡。
二、有价证券的定义、种类和特征
（一）有价证券的定义
定义：具有一定票面金额，证明持券人有权按期
取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或 债权凭证。
虚拟资本的载体，本身无价值，但由于代表着一 定量的财产权利，可以在证券市场上买卖和流通， 客观上具有了交易价格。影响有价证券价格的因 素很多，主要是预期收入和市场利率。
证券投资学
security investment
投资对象（what） 投资场所（where） 谁投资（who） 为何投资（why） 怎样投资（how）
证券投资学的主要内容
证券投资概述 证券投资基本工具 （股票、债券、基金、衍生工具） 证券市场 证券投资基础分析 技术分析（基本理论、指标） 证券投资理论
区
（股息 红利） 差收入
别 投资期限 较长
较短
非系统性风险 1、由特殊因素引起 2、影响某种股票的收益 3、可以通过证券投资的多 元化来消除或回避
系统性风险和非系统性风险的来源
1、政策风险 1、经营风险 2、利率风险 2、财务风险 3、购买力风险 3、违约风险
总风险示意图
收益、风险和时间之间的关系
追求收益最大化和厌恶风险是理性投资者 的基本特征。
六、证券市场的产生与发展
产生背景 ：
商品经济发展：自我积累、借贷资本 资金手段。
需要新的筹集
股份公司的产生：股份公司的建立和公司股票、债券的 发行，为证券市场的产生提供了关键的微观基础。
信用制度的发展：商业信用、银行信用和国家信用等信 用形式不断出现，导致了越来越多的信用工具的出现，其 流通变现要求促进了证券市场的产生。
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西方有一条谚语：一项良好的投资，即是一 次成功的投机。基于此，也可以这样说，投资是 稳健的投机，投机是冒险的投资。
25
3.证券市场
证券市场是一个内涵很复杂的概念: 狭义:资本证券交易的场所 广义:证券供求双方运用证券工具进行证券交易
活动的总和。
26
金融市场与证券市场的关系
金融市场
货币市场
资本市场 外汇市场 黄金市场
21
证券投机与证券投资的区别
从对待风险的态度来看：
投资者回避风险，希望能够将风险降低到最 低程度。投资策略：要么在相同的收益水平下选 择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下购 买收益最高的证券。
而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利 ，价格波动越剧烈，越是投机的好时机。是风险 的喜爱者，往往买高风险的证券。
14
2.投资的特点
时间性 收益性 风险性
15
3.投资的类型
实物投资 对象：实物资产
金融投资（狭义的投资） 对象：金融资产
一种：办一个厂 另一种：购买有形资产
既包括存款，也包括票据 、债券、股票、基金等有 价证券。
16
三、证券投资
1、证券投资的含义 定义 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股 票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的 衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为 和投资过程。
投资者注重对证券的内在价值进行分析和评价 ，并以此作为选择投资对象的重要标准，常用基 本分析法；
投机者不注重对证券本身进行评估，而是关 心投资对象的市场表现，多用技术分析法。
24
证券投机与证券投资的相互转化
现实中，我们往往很难把证券投资和证券投 机截然分开，事实上，二者在一定情况下常常是 相互转化的。
5
2.证券的分类
无价证券 证据证券 凭证证券
不具有市场流通性
有价证券
一种有一定的票面金 额，能够证明其持有人有 权按期获取一定收入，并 能在市场上自由转让和买 卖的所有权或债权证书
6
证据证券
指能够证明某项事实的文件。例如信用证、 书面证明等。此外，提单作为“免责证券”也是 证据证券中较为特殊的一种。
价
证
券
政府证券：中央政府债券、地方政府债券
发行主体
金融证券：金融债券、大额可转让定期存单
公司证券：股票、公司债券
9
3．证券的特征
产权性，是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定
的财产所有权。
收益性，获取收益是投资者进行证券投资的直接目的。 风险性，是指预期投资收益不能实现，甚至连本金也受到损失的
17
基本特征
证券投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生 品
证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动 证券投资的收益主要来自利息、股息、红利、交
易差价等 证券投资的收益与其所承担的投资风险正相关
18
2.证券投资与证券投机
什么是证券投机？ 证券投机是指在证券市场上，以赚取买卖差价为
目的，在短期内买进或卖出证券的经济行为。 也可以说，投机是以获取较大的收益为目的，并
在西方发达资本主义国家，投资通常是指为 获取利润而投放资本于企业的行为，主要是通过 购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。
所以，在西方，投资一般是指间接投资，以 《投资学》命名的书籍也一般都介绍如何计算股 票和债券的收益、怎样估价风险和如何进行资产 定价，帮助投资者选择获利最高的投资机会。
12
投资的概念（我国）
证券投资学/概述/
1
第一章 证券投资概述
1 第一节 证券投资的含义 2 第二节 证券投资的产生与发展 3 第三节 证券投资要素 4 第四节 证券投资过程 5 第五节 证券交易的基本方式
2
第一节 证券投资的含义
证券
投资
3
一、证券
证券的概念 证券的分类 证券的特征
4
1.证券的概念
证券------是各类经济权益凭证的总称，是 用来证明证券持有人有权取得相应权益的一种法 律凭证。凡根据一国政府有关法律发行的证券都 具有法律效力。股票、各类债券、基金证券、各 类商业票据，甚至保单、存款单等都属于证券范 畴。
22
证券投机与证券投资的区别
从市场表现来看，
投资行为一般比较稳健，着眼于投资的长远 的、经常性的收益，买入证券往往长期持有，按 期收入利息、股息或红利——巴菲特
投机者则热衷于交易的快速周转，从买卖中 获取差价收益，因而在市场上表现比较活跃—— 索罗斯
23
证券投机与证券投资的区别
从分析方法看，
7
凭证证券
指的是能够认定证券持有人是某种私权的合 法权利者，并证明其履行义务的有效文件。例如 ，我们在银行存款所持有的定期存折、存单、借 据等。与有价证券相比，凭证证券不能作为所有 权证书行使权利
8
用途
（持有者权益）
商品证券：提货单、运货单、购物券 货币证券：汇票、本票、支票
有
资本证券：股票、债券、基金证券
可能性。
流动性，又称变现性，是指持有人可随时转让证券以换取现金。 机会性，指证券交易价格的不断波动为投资者带来获得价差收益
的机会。
10
二、投资
1.什么是投资 投资是指为了获得可能的不确定的未来值而
作出的确定性的现值牺牲的经济行为。 ——（威廉﹒夏普在其所著《投资
学》一书中给出的定义）
11
投资的概念（西方）
愿意冒较大风险的投资行为。
19
证券投机活动的积极作用
证券投机活动具有价格平衡作用。 通过投机者贱买贵卖的活动，使不同时间、
不同市场、不同品种的价格趋于平衡，适应了正 常的供求状况。
证券投机有利于增强证券的流动性，有利于证券 交易顺利进行。
20
投机的消极作用
过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害一 般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
在我国，投资概念既包括间接的股票、债券 投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流 动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造固 定资产、购买和储备流动资产包括股票等有价证 券的资金。
13
投资的定义
是指经济主体为获得预期经济利益而在当前 进行资金投入，用以购买金融资产或实物资产达 到增值的行为和过程。
同业拆借市场 回购协议市场 银行承兑汇票市场 短期政府债券市场 大额可转让存单市场
...
中长期信贷市场
证券市场
债券市场 股票市场 基金市场
证券市场是价值直接交换的场所。 (2) 证券市场是财产权利直接交换的场所。 (3) 证券市场是风险直接交换的场所。 (4) 证券市场是以通过金融工具买卖直接融通资金为
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3.证券市场
证券市场是一个内涵很复杂的概念: 狭义:资本证券交易的场所 广义:证券供求双方运用证券工具进行证券交易
活动的总和。
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金融市场与证券市场的关系
金融市场
货币市场
资本市场 外汇市场 黄金市场
21
证券投机与证券投资的区别
从对待风险的态度来看：
投资者回避风险，希望能够将风险降低到最 低程度。投资策略：要么在相同的收益水平下选 择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下购 买收益最高的证券。
而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利 ，价格波动越剧烈，越是投机的好时机。是风险 的喜爱者，往往买高风险的证券。
14
2.投资的特点
时间性 收益性 风险性
15
3.投资的类型
实物投资 对象：实物资产
金融投资（狭义的投资） 对象：金融资产
一种：办一个厂 另一种：购买有形资产
既包括存款，也包括票据 、债券、股票、基金等有 价证券。
16
三、证券投资
1、证券投资的含义 定义 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股 票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的 衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为 和投资过程。
投资者注重对证券的内在价值进行分析和评价 ，并以此作为选择投资对象的重要标准，常用基 本分析法；
投机者不注重对证券本身进行评估，而是关 心投资对象的市场表现，多用技术分析法。
24
证券投机与证券投资的相互转化
现实中，我们往往很难把证券投资和证券投 机截然分开，事实上，二者在一定情况下常常是 相互转化的。
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2.证券的分类
无价证券 证据证券 凭证证券
不具有市场流通性
有价证券
一种有一定的票面金 额，能够证明其持有人有 权按期获取一定收入，并 能在市场上自由转让和买 卖的所有权或债权证书
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证据证券
指能够证明某项事实的文件。例如信用证、 书面证明等。此外，提单作为“免责证券”也是 证据证券中较为特殊的一种。
价
证
券
政府证券：中央政府债券、地方政府债券
发行主体
金融证券：金融债券、大额可转让定期存单
公司证券：股票、公司债券
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3．证券的特征
产权性，是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定
的财产所有权。
收益性，获取收益是投资者进行证券投资的直接目的。 风险性，是指预期投资收益不能实现，甚至连本金也受到损失的
17
基本特征
证券投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生 品
证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动 证券投资的收益主要来自利息、股息、红利、交
易差价等 证券投资的收益与其所承担的投资风险正相关
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2.证券投资与证券投机
什么是证券投机？ 证券投机是指在证券市场上，以赚取买卖差价为
目的，在短期内买进或卖出证券的经济行为。 也可以说，投机是以获取较大的收益为目的，并
在西方发达资本主义国家，投资通常是指为 获取利润而投放资本于企业的行为，主要是通过 购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。
所以，在西方，投资一般是指间接投资，以 《投资学》命名的书籍也一般都介绍如何计算股 票和债券的收益、怎样估价风险和如何进行资产 定价，帮助投资者选择获利最高的投资机会。
12
投资的概念（我国）
证券投资学/概述/
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第一章 证券投资概述
1 第一节 证券投资的含义 2 第二节 证券投资的产生与发展 3 第三节 证券投资要素 4 第四节 证券投资过程 5 第五节 证券交易的基本方式
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第一节 证券投资的含义
证券
投资
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一、证券
证券的概念 证券的分类 证券的特征
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1.证券的概念
证券------是各类经济权益凭证的总称，是 用来证明证券持有人有权取得相应权益的一种法 律凭证。凡根据一国政府有关法律发行的证券都 具有法律效力。股票、各类债券、基金证券、各 类商业票据，甚至保单、存款单等都属于证券范 畴。
22
证券投机与证券投资的区别
从市场表现来看，
投资行为一般比较稳健，着眼于投资的长远 的、经常性的收益，买入证券往往长期持有，按 期收入利息、股息或红利——巴菲特
投机者则热衷于交易的快速周转，从买卖中 获取差价收益，因而在市场上表现比较活跃—— 索罗斯
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证券投机与证券投资的区别
从分析方法看，
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凭证证券
指的是能够认定证券持有人是某种私权的合 法权利者，并证明其履行义务的有效文件。例如 ，我们在银行存款所持有的定期存折、存单、借 据等。与有价证券相比，凭证证券不能作为所有 权证书行使权利
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用途
（持有者权益）
商品证券：提货单、运货单、购物券 货币证券：汇票、本票、支票
有
资本证券：股票、债券、基金证券
可能性。
流动性，又称变现性，是指持有人可随时转让证券以换取现金。 机会性，指证券交易价格的不断波动为投资者带来获得价差收益
的机会。
10
二、投资
1.什么是投资 投资是指为了获得可能的不确定的未来值而
作出的确定性的现值牺牲的经济行为。 ——（威廉﹒夏普在其所著《投资
学》一书中给出的定义）
11
投资的概念（西方）
愿意冒较大风险的投资行为。
19
证券投机活动的积极作用
证券投机活动具有价格平衡作用。 通过投机者贱买贵卖的活动，使不同时间、
不同市场、不同品种的价格趋于平衡，适应了正 常的供求状况。
证券投机有利于增强证券的流动性，有利于证券 交易顺利进行。
20
投机的消极作用
过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害一 般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
在我国，投资概念既包括间接的股票、债券 投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流 动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造固 定资产、购买和储备流动资产包括股票等有价证 券的资金。
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投资的定义
是指经济主体为获得预期经济利益而在当前 进行资金投入，用以购买金融资产或实物资产达 到增值的行为和过程。
同业拆借市场 回购协议市场 银行承兑汇票市场 短期政府债券市场 大额可转让存单市场
...
中长期信贷市场
证券市场
债券市场 股票市场 基金市场
证券市场是价值直接交换的场所。 (2) 证券市场是财产权利直接交换的场所。 (3) 证券市场是风险直接交换的场所。 (4) 证券市场是以通过金融工具买卖直接融通资金为