2018年自动化行业分析报告

2018年自动化行业分

析报告

2018年3月

目录

一、外企从战略进攻转为相持，深度国产化到达临界点 (4)

1、国产品牌在各细分领域的竞争力不断加强 (4)

2、外资从战略进攻转为相持 (6)

3、国内自动化已走过草莽创业阶段，优势企业快速成长 (13)

（1）国内自动化产业已经走过草莽创业阶段 (13)

（2）国内优势企业比较优势在扩大 (15)

二、2016年底以来的复苏仍在延续，自动化与信息化的长期需求潜力被低估 (17)

1、国内自动化行业2016年开始了一轮强劲复苏 (17)

2、复苏的持续性超预期 (18)

3、国内自动化与信息化产业的长期需求潜力被低估 (20)

（1）自动化产业的经济性会越来越强 (20)

（2）在很多领域，自动化的必要性将变得更突出 (23)

（3）自动化与信息化融合，可能带来社会生产效率的再提高 (24)

三、海外制造业开启复苏，实现了海外业务本土化的中国企业将直接受益 (28)

1、海外制造业正在复苏 (28)

2、实现了本土化的中国企业将直接受益海外复苏 (31)

自2016年底开始的国内自动化“小阳春”，持续性不断超市场预期；其实，从长期来看，国内自动化和信息化有巨大的需求纵深，并且其经济性、必要性还会越来越强，产业的长期潜力应该是被低估的；我们认为，国内自动化产业仍有十年以上的繁荣。行业格局上，外资从战略进攻转为相持，国产品牌已走过草莽创业阶段，行业的深度国产化，可能到达了新的临界点。我们认为，一批有具备现代化治理的产品公司，有机会成为在细分领域具有全球影响力的大企业。

2016年以来自动化需求持续超预期，长期来看，国内自动化与信息化产业仍有十年以上的产业繁荣。国内自动化小阳春复苏后仍维持在较景气的状态。长期来看，自动化的需求潜力被低估，体现在：第一、由于人力成本的上升，自动化产线成本的下降，自动化的经济性会越来越好；第二、高端、精密制造只能依靠机器，产业的必要性也会越来越强；第三、信息化逐步深入到制造、服务、物流等领域，自动化与信息化的融合可能带来社会生产效率的再提高。我们认为，自动化产业仍有十年以上的产业繁荣。

外企从战略进攻转为战略相持，深度国产化到临界点，行业正在逐步进入大公司时代。外资品牌在中国市场从战略性扩张转为相持，其收入、资产、员工都开始出现趋势性收缩；而国产品牌经过十余年迅猛发展，已经打破外资品牌主导的格局，市场占有率不断提升。总体看，国内自动化产业已走过草莽创业阶段，优势公司的竞争优势在扩大。未来，具有现代化治理的产品公司，有更大的概率成长为更大、更具影响力的大企业。

海外制造业持续性复苏，实现海外本土化的公司将受益。海外制造业从2017以来强劲复苏，中国一批自动化的元器件、配件企业已经在参与全球分工，海外业务实现了本土化的公司，受益可能会比较明显。

一、外企从战略进攻转为相持，深度国产化到达临界点

1、国产品牌在各细分领域的竞争力不断加强

工控自动化行业服务于各类制造业，覆盖范围广，大到石油、化工、汽车制造，小到食品、纺织、电子加工。某种程度上讲，自动化产业是中国制造业的“晴雨表”。

国产品牌迅猛发展，早已打破外资垄断。工控自动化外资品牌主要有欧系、美系和日系，过去这些外企长期主导中国市场。伴随国内制造业的发展，国产品牌也在过去几十年快速崛起。大部分国产品牌都在2005年之前成立，经过十余年的积累，多已经在众多细分领域成功打破外资垄断，并具备了一定的竞争力；目前，国产品牌市场份额已经达到35%左右。