金融市场学》作业参考答案

《金融市场学》作业参考答案

作业一

一、解释下列名词

1．金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。

2．货币经纪人：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。所用教材35页

3．票据---票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易工具。所用教材56页

4债券---债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。所用教材60页

5．基金证券：基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。由此可看出，基金证券是投资基金发起人发行的一种投资工具。

所用教材72页

二、单项选择题

1．按（D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

A．交易范围 B．交易方式 C．定价方式 D．交易对象

2．（B）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。

A．市场交易频繁 B．市场交易量大 C．市场交易灵活 D．市场交易对象固定

3．金融市场的宏观经济功能不包括（B ）。

A．分配功能 B．财富功能 C．调节功能 D．反映功能

4．（C ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。

A．货币市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．保险市场

5．（C ）金融市场上最重要的主体。

A．政府 B．家庭 C．企业 D．机构投资者

6．家庭在金融市场中的主要活动领域（B ）

A．货币市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．黄金市场

7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。

A．投资银行 B．保险公司 C．投资信托公司 D．养老金基金

8．商业银行在投资过程当中，多将（D ）放在首位。

A．期限性 B．盈利性 C．流动性 D．安全性

9．（ A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。

A．佣金经纪人 B．居间经纪人 C．专家经纪人 D．证券自营商

10．（C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．官方利率 B．市场利率 C．拆借利率 D．再贴现率

11．一般来说，（C ）出票人就是付款人。

A．商业汇票 B．银行汇票 C．本票 D．支票

12．（B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

A．资产股 B．蓝筹股 C．成长股 D．收入股

13．下列哪种有价证券的风险性最高（A ）

A．普通股 B．优先股 C．企业债券 D．基金证券

14．基金证券体现当事人之间的（C ）

A．产权关系 B．债权关系 C．信托关系 D．保证关系

15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B ）

A．金融期货 B．金融期权 C．金融互换 D．金融远期

三、多项选择题

1.金融市场的微观经济功能包括（ABCE ）

A．聚敛功能B．财富功能 C. 流动性功能 D. 分配功能 E．交易功能

2．金融市场按交易与定价方式分为（BCDE）

A．货币市场 B．议价市场 C．店头市场 D．第四市场 E. 公开市场

3．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）

A．投资管理专业化 B．投资管理自由化 C．投资金额不定化 D．投资行为规范化 E. 投资结构组合化

4．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ABDE ）

A．委托代理关系 B．债权债务关系 C．管理关系 D．买卖关系

E. 信任关系

5．证券公司具有以下职能（ACD ）

A．充当证券市场中介人 B．充当证券市场资金供给者 C．充当证券市场重要的投资人 D．提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价格

6．保险公司的业务按保障范围可分为（ABCD ）

A．财产保险 B．人身保险 C．责任保险 D．保证保险

E.再保险

7．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD）基本要素

A．债券面值 B．债券价格 C．债券利率 D．债券偿还期限

E.债券信用等级

8．股票通常具有以下特点（ABC ）

A．无偿还期限 B．代表股东权利 C．风险性较强 D．流动性较差

E.可转化为债权

9．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ABCDE ）

A．投资地位不同B．风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E．投资回收方式不同

10．下列影响汇率变动的因素有（ ABCDE）

A．国民经济发展状况B．国际收支状况 C. 通货状况 D. 外汇投机及人们心理预期的影响 E．各国汇率政策的影响

四、判断正确与错误

1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（×）

2．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。（×）3．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（√）

4．资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。（×）5．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（×）

6．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。（×）

7．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（×）

8．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（√）

9．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。（×）

10．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（√）

11．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（×）

12．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。（×）

13．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。（×）

14．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。（×）15．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。（×）

五、简答题

1．什么是金融市场，其具体内涵如何（参见教材第2页，一个定义加4层涵义）

要给金融市场下一个简明的定义就是“以市场方式买卖金融工具的场所”。对此可从四个方面理解。其一，是有形市场和无形市场的总和。其二，是资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，核心是价格机制。其四，是一个由许多具体市场组成的庞大的体系。2．金融工具的特征及其相互关系（特征：参见教材第14页，相互联系：参见教材第15页第2段）金融工具通常具有4个重要特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。

期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。如政府发行的国债就有半年、一年、三年、五年之分。

收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。金融工具的收益有两种形式，一种直接表现为利息或者是股息、红利等；另一种形式则是金融工具买卖的差价收益。

流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。它解决了投资者市场退出的问题。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。金融工具通常存在着两类风险：一类是债务人不能按期还本付息的履约风险，或称信用风险或违约风险。另一类是市场风险，即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。

3．比较本票、汇票、支票之间的异同（参见教材第59页）

（1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。

（2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；而本票则只有两个，即出票人和收款人。

（3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。

（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。

（5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。

（6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。