金融市场学作业图文稿
2020年秋西南大学0945《金融市场学》在线作业(答案)
西南大学培训与继续教育学院课程代码：0945学年学季：20202窗体顶端单项选择题1、货币市场基金的性质是基于（）原则而建立的金融信托关系。
信托诚信信任安全2、我国金融市场的要素种类少、（）。
规模大规模小数量少数量多3、外汇期权的（）拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的（）承担履行期权的义务。
买方；卖方卖方；买方买方；买方卖方；卖方4、中央银行参与外汇市场的主要目的是() 。
外汇储备套期保值利用外汇储备获利干预市场，稳定汇率阻止国际短期“热钱”流入5、我国目前发行股票时不允许( ) 。
平价发行溢价发行折价发行以上皆不对6、流动性偏好利率理论在指出利率下降会导致货币需求增加的同时，还指出当利率下降到一定程度或达到某一临界程度时，货币需求将趋于无穷大，此时有几乎绝对的流动性偏好，这就是（）。
货币陷阱流动性陷阱利率陷阱以上均不是7、股份制商业银行内部组织结构的设置分为所有权机构和经营权机构。
在下列机构中，属于常设经营决策机关的是()。
理事会监事会股东大会董事会8、影响债券价格的最主要的两个因素，除了债券的供求外还有（）。
汇率的变化货币供给量财政收支状况市场利率9、下列选项中，属于世界金融中心的有：伦敦、纽约、（）。
东京香港新加坡马来西亚10、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于( )。
正回购逆回购封闭式回购开放式回购11、用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是()。
广度深度弹性宽度12、在某一货币发行国境外从事该种货币融通的市场是（）。
国内金融市场区域性金融市场外国金融市场境外金融市场13、我国上市债券以（）交易方式为主。
现货期货期权回购协议14、再贴现是（）。
中央银行的负债业务中央银行的授信业务中央银行的资产业务商业银行的授信业务15、关于开放式回购，以下说法错误的是()。
回购所质押的证券由专门的机构予以冻结，不得进行流通回购所质押的证券可以由逆回购方进行处置开放式回购引入了卖空机制开放式回购相对于封闭式回购，所产生的风险更多16、根据债券发行价格与其票面金额的关系，债券的发行方式不包括以下( )。
国家开放大学开专金融市场纸质作业
《金融市场学》形考一（一）单项选择题1、金融市场的交易对象是特殊的商品即（ A ）。
A、货币资金B、银行存款C、货币资产D、金融工具2、债务性金融工具能够给其持有者带来（ B ）。
A、浮动收益B、固定收益C、确定收益D、不确定收益3、权益性金融工具的收益水平取决于发行人的（ D ）。
A、利润B、经营水平C、经营能力D、经营状况4、从金融体系的角度看，金融市场在促进储蓄转化为投资的过程中起着（ D ）。
A、重大作用B、巨大作用C、辅助作用D、决定作用5、在一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准确和全面地反映所有（ A ），资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动。
A、公开的信息B、市场信息C、私人信息D、经济信息6、以下不属于金融市场的宏观经济功能的是（ D ）。
A、分配功能B、调节功能C、反映功能D、财富功能7、以下不属于金融市场的微观经济功能的是（ C ）。
A、聚敛功能B、流动性功能C、分配功能D、财富功能8、金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场（ C ）。
A、投资者B、经营者C、经纪人D、中间商9、以下不属于按交易对象划分的金融市场的是（ D ）。
A、货币市场B、资本市场C、保险市场D、原生金融市场10、以下不属于货币市场的是（ B ）。
A、同业拆借市场B、债券市场C、国库券市场D、票据市场（二）多项选择题1、金融资源的配置一般可以通过哪两种方式进行（AD ）。
A、行政手段B、金融手段C、法律手段D、市场手段E、交易手段2、经济体系中运作的市场基本类型有（ACE ）。
A、要素市场B、土地市场C、产品市场D、劳动力市场E、金融市场3、金融市场的出现和存在必须解决好（ACD ）。
A、金融资产的创造和分配B、金融资产的营利性C、金融资产的流动性D、金融资产交易的便利性E、金融资产的差异性4、金融市场的分配功能表现在（ABC ）。
金融市场学作业4
一、名词解释1.远期利率合同是买卖双方同意在将来肯定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的合同。
2.金融互换是指交易双方依据某前商定的规定在将来相互变换现金的合约。
3.金融期货是指交易双方签定的在将来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。
4.金融期权是一种权利合约，它赐予期权的持有人在肯定时间依据规定价格购买或出售肯定数量的金融工具权利的合同，也叫金融选择权。
5.看涨期权是指赐予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入肯定数量的金融工具权利的合同。
6.看跌期权是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。
7.市场组合是指由全部证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。
8.资本市场效率是资本市场理论中的一个核心问题，该理论认为，市场效率的凹凸取决于市场的竞争程度、微观结构状况、资产定价机制与效率。
9、资产定价假设资本市场是高度有效的，包括信息畅通、没有信息成本、没有转换成本、没有税赋、在投资方面几乎没有限制，没有投资者大到足以能够影响证券的市场价值；同时假设投资者对个别证券的预期酬劳率和风险存在着全都性的看法。
10、金融远期市场作为合约双方同意在将来日期依据敲定价格，交换金融资产合约，是一种相对比较简洁的金融衍生工具。
二、单项选择题1.从学术角度研讨，(C )是衍生工具的两个基本构件。
A.远期和互换B.远期和期货C.远期和期权D.期货和期权2.金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易(A )。
A.直接用户B.互换经纪商C.互换交易商D.互换代理商3.依据国际清算银行(BIS)的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，(B )是交易最活跃的衍生工具。
A.外汇远期B.利率互换C.远期利率合同D.利率期权4.依据国际清算银行(BIS)的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，(D )是交易最活跃的衍生工具。
《金融市场学》作业参考答案21页
《金融市场学》作业参考答案第一章基本训练三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的( A )。
A．金融工具 B．金融中介机构C．金融市场的交易者 D．金融市场价格2、现货市场的实际交割一般在成交后( A )内进行。
A．2日 B．5日C．1周 D．1月3、下列属于所有权凭证的金融工具是( C )。
A．商业票据 B．企业债券C．股票 D．可转让大额定期存单4、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为( A )。
A．店头市场B．议价市场C．公开市场D．第四市场5、企业是经济活动的中心，因此也是金融市场运行的( B )。
A．中心 B．基础C．枢纽 D．核心6、世界上最早的证券交易所是( A )。
A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所D．美国纽约证券交易所7、专门融通一年以内短期资金的场所称之为( A )。
A．货币市场B．资本市场C．现货市场D．期货市场8、旧证券流通的市场称之为( B )。
A．初级市场B．次级市场C．公开市场D．议价市场四、多项选择题1、下面( BCD )属于金融衍生工具的交易种类。
A．现货交易 B．期货交易C．期权交易 D．股票指数交易 E．贴现交易2、金融市场的参与者包括( ABCDE )。
A．居民个人 B．商业性金融机构C．中央银行 D．企业 E．政府3、下列金融工具中，没有偿还期的有( AE )。
A．永久性债券 B．银行定期存款C．商业票据 D．CD单 E．股票4、机构投资者一般主要包括( ABCDE )。
A．共同基金B．保险公司C．信托投资公司D．养老金基金E．投资银行5、货币市场具有( ACD )的特点。
A．交易期限短 B．资金借贷量大C．流动性强 D．风险相对较低 E．交易工具收益较高而流动性差6、资本市场的特点是( ABD )。
A．金融工具期限长 B．资金借贷量大 C．流动性强D．为解决长期投资性资金的供求需要E．交易工具有一定的风险性和投机性7、金融工具一般具有的特征：( BCDE )。
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金融市场学第三次作业
P298例12-3
假设证券A和证券B的预期收益率分别为8%和13%，标准差分别为12%和20%。
计算：（1）不同相关系数下投资组合的预期收益率和标准差，选ρ=-1、ρ=0.3、ρ=1。
（2）最小方差组合。
P304 图12-6分析
P314 图12-16分析
例题1、设市场组合由两个证券A和B组成，它们的预期收益率分别为10%、15%，方差分别为20%、28%，权重为40%、60%，相关系数为0.3，无风险利率为5%，求资本市场线。
例题2、设市场组合的预期收益率为12%，标准差为20%，无风险利率为8%，求资本市场线，并用图形表示。
现有3种证券组合的标准差分别为14%、20%、30%，求它们的预期收益率并在图上标出。
例题3、设市场组合的预期收益率为10%，标准差为8%，无风险利率为6%，证券i的标准差为7%，它与市场组合的协方差为0.14%。
求证券i的预期收益率和贝塔系数。
《金融市场学》作业1～4完整答案-10页精选文档
《金融市场学》作业1～4完整答案作业一一、名词解释1．金融市场：货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间，或者简单地说，是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。
2．金融工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。
3．初级市场：是新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。
4．次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。
5．资本市场：又称长期金融市场，是指以1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。
6．货币市场：是指融资期限在1年以下的金融交易市场。
7．同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场，其交易对象为各金融机构的多余头寸。
8．票据市场：是指商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票及支票的行为、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场，具有融资期限短、交易灵活、参与者从多、风险易于控制等特点，是货币市场中最基础的市场。
9、货币市场共同基金：是20世纪70年代以来在美国出现的一种新型投资理财工具。
所谓共同基金，是将小额投资者众多分散的资金集中起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。
而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作，主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。
10、“荷兰式”招标方式：是指以募足发行额为止所有投标人的最低价格（或最高收益率）作为最后中标价格的方式。
二、填空题1、公开市场、议价市场、店头市场、第四市场2、广度，深度，弹性3、助销发行，代销发行，招标发行三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的（ A ）。
金融市场学2次作业
《金融市场学》课程作业第2阶段（201710）交卷时间：2019-02-20 10:19:18一、单选题1.(3分)卖出者只能被动履行义务的是• A. 金融期货• B. 金融期权• C. 金融远期• D. 金融互换纠错得分：0知识点：5.4.1 金融期权收起解析答案B解析本题考察了金融期权的特征。
一般衍生品权利义务是对等的，但期权不对等，卖出者只有义务没有权利。
2.(3分)上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4％的速度增长，必要收益率为12％，则该公司股票的价值为（）元。
• A. 25• B. 26• C. 16.67• D. 17.33纠错得分：0知识点：9.2.2 固定增长模型收起解析答案B解析3.(3分)某零息债券面值100元，两年后到期，当前市价为95元，两年期市场利率为15%，则该债券的久期为（）。
• A. 1• B. 2• C. 5• D. 3纠错得分：0知识点：8.4.2 久期收起解析答案B解析本题考查了久期的计算。
4.(3分)下列期权中，属于实值期权的是（）。
• A. 行权价为300，标的资产市场价格为350 的看涨期权• B. 行权价为350，标的资产市场价格为300 的看涨期权• C. 行权价为300，标的资产市场价格为350 的看跌期权• D. 行权价为300，标的资产市场价格为300 的看涨期权纠错得分：0知识点：5.4.2 期权合约的盈亏分布收起解析答案A解析5.(3分)债券价值评估中所使用的折现率指的是• A. 债券的息票利率• B. 经过通货膨胀预期调整的债券息票利率• C. 经过风险溢价（如果有的话）调整的国债收益率• D. 具有类似风险与期限的投资所能赚取的收益率纠错得分：0知识点：8.1.1 债券的息票率收起解析答案D解析本题考查债券折现率的概念。
折现率综合考虑的一个债券的风险与期限，可以用于债券价值评估。
6.(3分)如果投资者现在购买债券并持至到期日，衡量他平均收益率的指标是• A. 当前收益率• B. 红利• C. 价格收益比• D. 到期收益率纠错得分：0知识点：8.1.3 附息债券的复利到期收益率收起解析答案D解析附息债券的复利到期收益率定义为使债券的支付现值等于债券价格的利率，是指债券自购买日持有至到期日为止所获得得平均收益率。
金融市场形成性考核作业2
金融市场学作业2（第4章—第6章）一、解释下列名词1．同业拆借市场同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
2.回购协议指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按预定的价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
3.利率预期假设预期理论假定整个债券市场是统一的，不同期限的债券之间具有完全的替代性，也就是说，债券的购买者在不同期限的债券之间没有任何特殊的偏好。
预期理论断言，利率的期限结构是由人们对未来短期利率的预期决定的4.利率市场分割假设由于存在法律、偏好或其他因素的限制，投资者和债券的发行者都不能无成本地实现资金在不同期限的证券之间的自由转移。
5收入资本化各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。
这习惯地称之为“资本化”6．股票行市：即股票流通价，是指股票在流通市场上买卖的价格。
股票行市并非直接取决于股票价值，而是取决于预期股息收益和市场利率，因此：2 n0 \7 x* m9 _7 股票行市＝预期股息收益÷市场利率7．银行承兑汇票是商业汇票的一种。
是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。
8．利率期限结构是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率（Yield）与到期期限（Maturity）之间的关系。
利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。
9．普通股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。
2014年最新金融市场学作业1-4标准参考答案 完整版
2014年最新金融市场学作业1-4标准参考答案完整版（第一章~ 第三章）一、名词解释：1、金融衍生工具：又称金融衍生产品或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。
2、完美市场：是指在这个高超进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。
3货币经纪人又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中商商人。
包括了货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。
4票据是出票人依票据法发行的、无条件支付一定金额或委托他人无条件支付一定金额给受款人或持票人的一种文书凭证。
5债券是一种带有利息的负债凭证。
6基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
7货币市场是指速效期限在一年以内的资金交易市场,又称为短期资金市场。
8资本市场又称长期资金市场,买卖中长期信用工具、实现较长时期资金融通的场所。
9初级市场是新证券发行的市场，又被称为一级市场。
没有证券的发行，自然不会有证券的买卖和流通，初级市场的重要性不言自明。
证券发行者与证券投资者的多少，是决定初级市场规模的直接因素。
10次级市场即旧证券流通的市场，通常又称二级市场。
证券持有者需要资金，便可到次级市场出售变现。
买卖双方的经常转换，使证券更具流动性，从而在社会范围内使资源得到充分利用。
二、单项选择1-5dbbac 6-10bbdac 11-15cbacb三、多项选择题1ACD 2ABCE 3BCDE 4ACDE 5ADE 6BCD 7ABDE 8ACD9ABCD 10BCD 11ACD 12DE 13ABC 14ABCDE 15ABCDE四、判断题1-5××√××6-10××√×√11-15×××√×二、单项选择题1．按（ D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
金融市场学07
例：考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。 合约的期限是3个月，假设标的股票的现价是40元， 无风险年利率为5％。该远期合约的合理交割价格应
该为： F 40e0.050.25 40.50
f=S-I-Ke-r（T－t） 理解
注意：由于使用的是I的现值，所以支付一次和多次现 金收益的处理方法相同。
支付已知现金收益资产的现货－远期平 价公式
➢ 根据F的定义，我们可从上式求得： F=(S-I)er（T－t）
➢ 公式的理解：支付已知现金收益资产的远期价格等 于标的证券现货价格与已知现金收益现值差额的终 值。
远期与期货价格
基本的假设
1、没有交易费用和税收。 2、市场参与者能以相同的无风险利率借入和贷
出资金。 3、远期合约没有违约风险。 4、允许现货卖空行为。 5பைடு நூலகம்当套利机会出现时，市场参与者将参与套利
活动，从而使套利机会消失。 6、期货合约的保证金账户支付同样的无风险利
率。
符号
T：远期合约的到期时刻（年）。 t：当前时刻（年）。 S：标的资产在时间t时的价格。 ST：标的资产在时间T时的价格。 K：远期合约中的交割价格。 f：远期合约多头在t时刻的价值。 F：当前时刻远期或期货价格。
r：当前时刻至T时刻的无风险利率（年利率）。
远期价格和远期价值
远期价格：使远期合约价值为零的交割 价格，为理论价格。
正向套利，反向套利 远期价格和远期价值的区别 远期价格和期货价格的关系
远期价格指的是远期合约中标的物的远期 价格，它是跟标的物的现货价格紧密相联 的。
金融市场学打印稿
净现值：NPV=GPV-C
内部收益率（IRR） ：是指使投资的净现值为零 的资产收益率。
同一资产有如下关系：
净现值
内部收益率
折现率%
3.2终值、现值和年金
3.2.3年金
年金的现值公式：
N
P
A
1i t
t 1
MN
P A t 1
1
1 i M t
PAi N ∞
3.3利率的期限结构
3.3.1收益率曲线
1608年荷兰阿姆斯特丹证券交易所
1.4.2金融市场的发展
1608年、1611年荷兰 1773年英国 1790年1792年美国
1.4.3旧中国金融市场的产生与发展
1918年北京（平）证券交易所 1921年“信交”风潮
1.4.4新中国的金融市场
1984年北京天桥百货公司 1990年11月上海证券交易所 1991年4月深圳证券交易所 1994年1月全国外汇交易中心 2002年12月上海黄金交易所
1.1.3金融市场的定义
◆金融市场是金融工具转手的场所； ◆金融市场是金融资产交易和确定价格的 场所或机制； ◆金融市场应理解为对各种金融工具的任 何交易； ◆金融市场是金融工具交易领域。 交易领域既包括了金融交换关系，又突破 了“场所”的局限；既包括有形市场，也 包括无形市场，是对金融市场一般定义上 的概括。
1.2金融市场的要素
1.2.1金融市场的主体 企业、政府、金融机构、机构投资者、家庭 1.2.2金融市场工具（客体） 票据、债券、股票、外汇、同业拆借资金、基金、收益 权证… 1.2.3金融市场的媒体 经纪人：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇 经纪人。 金融机构：证券公司、证券交易所、投资银行、商业银 行等。 1.2.4金融市场组织方式 竞价方式：拍卖、标购、竞价* 柜台方式*
金融市场学Chapter08[1]
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金融市场学Chapter08[1]
➢ 1．如果在期权到期时，微软股票等于或高于30美元， 则看涨期权就无价值。买方的最大亏损为期权费247美 元 (即2.47100)。
➢ 2．如果在期权到期时，微软股票跌至27.53美元，买 方通过执行期权可赚取247美元，扣掉期权费后，他刚 好盈亏平衡。
二是平均协议价格期权 (Average Strike Option)，它是把 按预定平均时期计算出的标的资产的平均价格作为 平均协议价格，然后根据期权到期时标的资产的现 货价格与平均协议价格之间的差距计算期权多空双 方的盈亏
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金融市场学Chapter08[1]
(十) 资产交换期权
n 资产交换期权 (Options to Exchange One Asset for Another) 是指期权买者有权在一定期限内按一定 比率把一种资产换成另一种资产
➢ 3．如果在期权到期前，微软股票跌到27.53美元以下， 买方就可实现净盈余。股票价格越低，买方的净盈余 就越多。比如股票价格下跌到20元，那么买方通过执 行期权——也就是用30元的价格卖出市价只有20美元
的股票，可赚取1000美元 (即(30-20)×100)，扣掉期
权费用247美元 (即2.47100)，净盈利753美元。
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金融市场学Chapter08[1]
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金融市场学Chapter08[1]
➢ 两个组合的价值不相等，这违背了平价关系，
说明市场定价有误，存在套利机会。投资者可 以购买“便宜”的组合 (股票加看跌期权)，同 时卖出“贵”的组合 (看涨期权加债券)。于是， 买进股票和看跌期权，卖出看涨期权，借款
金融市场学期中作业
金融市场学期中作业(共4页) -本页仅作为预览文档封面，使用时请删除本页-一、金融资产是虚拟资本，不代表真实的社会财富，也无法增加社会财富，但是为什么现代社会离不开一个健全稳定的金融体系金融市场本身可以增加社会福利吗请结合你所学的经济学和金融学理论对此进行评述（30分）金融体系，是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者和交易方式等各金融要素构成的的综合体，同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以是为准公共产品，因此，政府的管制框架也是金融体系中一个密不可分的组成部分。
一般而言，一个完整的金融体系包括金融部门、融资模式与公司治理、监管体制几个部分。
（一）以金融资产的角度分析：金融资产虽然是虚拟资本，并不代表真实的社会财富，但它是建立在债权债务关系或所有权关系基础上一方对另一方在将来提供报偿的索取权，即对于金融资产对实物资产所创造的利润有索取权。
故而金融资产虽然不是社会财富，但作为能够购买力的存储手段，却能够为持有它们的公司或个人带来财富。
故而金融资产是金融体系中的支付媒介，更是衡量财富的一种形式。
金融体系的波动会随时影响金融资产的价值。
资产的收益性，流动性，风险性是理性投资者做出投资决策时所考虑的标准。
根据对流动性，风险性以及收益性不同偏好，市场主体会会选择不同种类与比例的金融资产。
而衡量资产流动性，风险性以及收益性的数据均来自与金融体系，并受其中诸多因素的影响。
例如国债收益率取决于货币市场的资金充裕度、通货膨胀水平、社会长期投资的需求旺盛度等诸多要素的影响，而机构投资者在计算并预测国债收益率时一般以7天回购利率，CPI同比增速，固定资产投资增速等多个指数作为衡量标准。
故而健全稳定的金融体系有助于投资者进行健全市场信息，促进更理性的投资，创造更多的财富并避免金融波动。
（二）以金融功能理论的角度分析：根据默顿与博迪的金融功能理论，金融体系具有如下功能：（1）清算、支付与结算的功能；（2）聚集和分配资源的功能；（3）在不同时间，空间之间转移资源的功能；（4）管理风险的功能；（5）提供信息的功能；（6）解决激励问题的功能。
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金融市场学作业集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）一、解释下列名词1．投资基金是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
2．远期外汇交易是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
3．外汇套利交易一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。
4．保险是具有同类风险的众多单位和个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。
5．生命表是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。
6．远期升水是指一种货币的远期汇率高于即期汇率的差价。
7．套期保值交易又称抵补保值，是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。
8．保险商品保险市场交易对象既保险商品，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。
是由人身保险和财产保险组成的。
9．基金资产净值基金资产净值是基金单位价格的内在价值。
是指某一时点上某一证劵投资基金每一单位或每一股份实际代表的价值估算。
二、单项选择题1．投资基金的特点不包括（B ）。
A．规模经营 B．集中投资 C．专家管理 D．服务专业化2．按照（C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A．是否可以赎回 B．组织形式 C．经营目标 D．投资对象3．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（D ）。
A．投资目标不同 B．投资工具不同 C．资金分布不同D．投资者地位不同4．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（C ）。
A．利率变动 B．汇率变动 C．股价变动 D．债信变动5．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D ），则该基金不能成立。
A．50％ B．60％ C．70％ D．80％6．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B ）后，才允许投资者赎回。
A．1个月 B．3个月 C．6个月 D．12个月7．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A ）。
A．基金资产净值 B．基金市场供求关系C．股票市场走势 D．政府有关基金政策8．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（B ）。
A．纽约 B．伦敦 C．东京 D．新加坡9．以（B ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行 B．外汇银行 C．外汇经纪商 D．跨国公司10．从宏观上分析，外汇市场交易风险有（D ）。
A．外国货币购买力的变化 B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况 D．外汇投机活动的干扰11．按承保风险性质不同，保险可以分为（A ）。
A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险12．按承保方式不同，保险可以分为（C ）。
A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险13．（B ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。
A．保险人 B．投保人 C．被保险人 D．受益人14．年金保险属于（B ）。
A．死亡保险 B．生存保险 C．生死两全保险 D．健康保险15．财产保险是以财产及其有关利益为（D ）的保险。
A．保险价值 B．保险责任 C．保险风险 D．保险标的三、多项选择题1．投资基金的特点包括（ACDE ）。
A．规模经营 B．集中投资C．专家管理 D．服务专业化E．分散投资2．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（ CD）。
A．开放型基金 B．封闭型基金C．契约型基金 D．公司型基金E．收入型投资基金3．开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ABCD ）：A．基金规模的可变性不同 B．基金单位的买卖方式不同C．基金单位的买卖价格形成方式不同 D．基金的投资策略不同E．基金的融资渠道不同4．目前，比较突出的特殊性基金主要有（ABCD ）。
A．黄金基金 B．资源基金C．科技基金 D．地产基金E．教育基金5．具体而言，常见的基金发行方式有（ABCD ）。
A．直接销售方式 B．包销方式C．集团销售方式 D．计划公司方式E．代销方式6．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（ABCDE ）。
A．外国货币 B．外币支付凭证C．外币有价证券 D．特别提款权E．其他外汇资产7．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ABCD ）。
A．商品和劳务的出口收入 B．对国外投资C．国外单方面转移收入 D．国际资本的流入E．侨民汇款8．从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（ABC ）。
A．外国货币购买力的变化 B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况 D．政府的人为干预E．外汇投机活动的干扰9．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（AD ）。
A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水E．利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系10．从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ABCD ）。
A．存在着不同的外汇市场和汇率差异B．从事套汇者必须拥有一定数额的资金C．套汇者必须具备一定的技术和经验D．信息传递及时、准确E．必须掌握高超的套汇技术11．影响汇率变动的因素有（ ABCDE）。
A．国际收支状况 B．通货膨胀率差异C．利率差异 D．政府干预E．心理预期12．在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是（ABCD ）。
A．以市场价值为限 B．以保险金额为限C．以保险价值为限 D．若三者不一致时，以最小者为限E．若三者不——致时，以最大者为限13．财产保险通常包括（ABD ）。
A．财产损失保险 B．责任保险C．年金保险 D．信用保证保险E．货币保险14．农业保险按保险标的划分为（CD ）。
A．自愿保险 B．强制保险C．种植业保险 D．养殖业保险E．土地保险15．按保险保障范围划分，人身保险可以分为（ABCD ）。
A．人寿保险 B．年金保险C．意外伤害保险 D．健康保险E．强制保险四、判断正确与错误1．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。
（×）2．新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。
（√）3．收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。
（×）4．我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税。
（√）5．在投资基金发展的初级阶段，似乎应该更注重开放型基金的发展。
（×）6．英国传统上对外汇采用直接标价法。
（×）7．狭义的外汇市场实际上是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和。
（×）8．交易所市场成为外汇市场的主要组织形式及市场类型。
（×）9．外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。
（√）10．外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。
（×）11．外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。
（√）12．购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。
（×）13．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。
（×）14．在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束。
（×）15．人身保障和人寿保险是相同业务的两种不同说法。
（×）五、简答题1．契约型投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别？答：契约型投资基金与公司型投资基金主要区别：（1）法律依据不同（2）法人资格不同（3）投资者的地位不同（4）融资渠道不同（5）经营资产的依据不同（6）资金运营不同。
2．简述外汇市场上的汇率机制。
答：汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。
外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。
过高的汇率意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。
因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。
3．远期外汇交易有哪些特点？答：相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下几个特点：1是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。
2是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。
3是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。
4是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。
4．简述购买力评价理论的基本思想。
答：购买力平价理论是西方国家汇率理论中最具有影响力的一个理论。
该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。
以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。
因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。
因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。
由于购买力体现为物价水平的倒数，因此购买力平价可表示为：e =Pa/Pb其中，为汇率，是1单位B货币以1单位A货币表示的比价。
Pa为A国的一般物价水平；Pb为B国的一般物价水平。
5．简述保险代位原则。
答：代位原则的含义是保险人对被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的所有权。
保险标的的损失如果是由负有民事赔偿责任的其他自然人或法人造成的，被保险人从保险人获得赔偿后，应将其向第三方追偿的权利转让给保险人，由保险人在赔偿金额范围内代位行使向第三方请求赔偿的权利。