国际金融复习资料

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一、名词解释

1、国际收支：国际收支是一国居民（个人、企业、政府机构）与世界上其他国家的居民所进行的全部经济交易的系统记录。

2、居民与非居民：居民是指在本国长期从事生产和消费的自然人或法人，符合上述情况的他国公民也可能属于本国居民。自然人居民是指在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员属于所在国的非居民。法人居民是指在本国从事经济活动的各级政府机构、企业和非营利团体，但国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。

3、马歇尔—勒纳条件：指在进出口供给弹性无穷大的前提下，如果进出口需求弹性之和大于1，则本币贬值可改善贸易收支。

4、J曲线效应：J曲线效应是指贬值对贸易收支的影响存在滞后性，在本币贬值的初期它会扩大逆差，随时间推移它逐渐带来顺差。

5、国际储备:是由一国货币当局持有的各种形式的资产，他们能在该国出现国际收支逆差时直接进行国际支付，或通过同其他资产有保障的兑换性来支持该国汇率。

考选择 a，外汇储备

b．外汇储备

c．在国际货币基金的储备头寸

d．特别提款权p55

6、国际清偿能力：P57指一个国家的对外支付能力。包括

L1：为一国货币当局自有的国际储备，主要指国际储备中的黄金和外汇储备。

L2：为一国当局的借债能力。

L3：一国商业银行所持有的外汇资产。

7、汇率制度：是指由各国政策、法律、国际协定和惯例对汇率决定与变动所作出的基本安排和规定。

8、联系汇率制度：本质是一种货币发行局制度（固定汇率制的一种）联系汇率制度是香港金融管理局（金管局）首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。

9、购买力平价：在经济学上，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，以对各国的国内生产总值进行合理比较。但是，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。

10、利率平价：也称作利息率平价，指所有可自由兑换货币的预期回报率相等时外汇市场所达到的均衡条件。

11、外汇期权：又叫做外币期权或者货币期权，它是指买卖双方达成协议，买方向卖方支付一定的费用后，取得在一定的期间里按照一定的汇率买进或卖出某个数量的某种货币的权利；而卖方收取一定的费用以后，承当在一定的期间里按照一定的汇率卖出或买进某个数量的某种货币的责任。

12、货币危机：狭义的货币危机与特定的汇率制度（通常是固定货币危机汇率制）相对应，其含义是，实行固定汇率制的国家，在非常被动的情况下（如在经济基本面恶化的情况下，或者在遭遇强大的投机攻击情况下），对本国的汇率制度进行调整，转而实行浮动汇率制，而由市场决定的汇率水平远远高于原先所刻意维护的水平（即官方汇率），这种汇率变动的影响难以控制、难以容忍，这一现象就是货币危机。广义的货币危机泛指汇率的变动幅度超

出了一国可承受的范围这一现象。

13、次贷危机：又称为次级债务危机，它是指2007年美国房地产泡沫破灭导致次级债务抵押债券得不到清偿，次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡，并致使美国和全球主要金融市场出现严重流动性不足的金融危机。

14、弹性论：弹性分析理论主要研究货币贬值对贸易收支的影响。即一国货币贬值后，只有在出口需求弹性与进口需求弹性的和大于1条件下，才会增加出口，减少进口，改善国际收支。

二、简答题

1、国际收支平衡表的编制p5

（1）编制原则：有借必有贷，借贷必相等。借方记录资产减少或负债增加，贷方记录资产增加或负债减少。

国际收支平衡表是一国按照复式簿记原则，对一定时期居民与非居民之间国际交易的系统记录。

（2）8-10项交易，画国际收支平衡表。P9案例

（3）分析：据表分析国际收支的现状。P9 1.1.4

2、国际收支失衡的自动调节机制：

（1）国内相对价格调节机制

国内相对价格调节机制是指国际收支不平衡会通过贸易品对非贸易品相对价格的变动，引起资源的重新配置，并最终使国际收支恢复平衡。

具体表现：贸易逆差→货币供给减少→非贸易品价格下降→资源向贸易部门转移→贸易收支恢复平衡。

（2）汇率调节机制（市场的汇率调节机制以浮动汇率制为前提）

汇率调节机制是指国际收支差额会使汇率变动，后者会刺激国际收支恢复平衡。

具体表现：本国国际收支顺差→本币升值、外币贬值→出口商品外币价格上升和进口商品本币价格下降→本国的出口减少、进口增加，进而恢复本国的国际收支平衡。

（3）收入调节机制

收入调节机制是指国际收支不平衡会引起收入变动，后者会刺激国际收支恢复平衡。

贸易差额的收入调节

资本流动的收入调节

（4）利率调节机制

利率调节机制是指国际收支不平衡会引起利率变动，后者又促使国际收支恢复平衡。

利率调节机制分别通过影响资本流动和总需求来调节国际收支，具体表现：国际收支顺差→外汇储备增加→该国货币供给增加→本国利率下降→资本净流出→抑制国际收支顺差。国际收支逆差→外汇储备减少→货币供给减少→利率上升→资本流入→国际收支恢复平衡。3、国际收支市场调节机制的局限性：P24

（1）市场存在不完全性。市场体系不健全、要素和商品缺乏市场上的流动性、市场的不完全竞争、市场的交易成本以及政府可能对市场进行的管制，都可能影响市场的国际收支调节功能。

（2）市场调节需要较长时间。

（3）市场无力调节结构性因素引发的国际收支失衡。科技革命所引起的世界供求结构的变化造成了一些发展中国家持续国际收支逆差，科技制度造成的国际收支失衡也是市场无力调节的。

（4）市场调节过程中宏观经济变量的变化可能会给国民经济带来消极影响。

例如，在收入调节机制中，逆差是通过收入下降来减少进口的，而收入下降可能是发展中国家难以承受的代价。

4、国际收支的政策调节有哪些？P28（可能考简答可能考选择）

政府调节国际收支的主要手段

（1）外汇缓冲政策。

即政府动用外汇储备或临时性增加官方外债，为国际收支逆差融资，当出现国际国际收支顺差时，政府增加外汇储备；出现国际收支逆差时，政府动用外汇储备支付进口或偿还外债。这种调节手段只适用于调节短期的国际收支逆差，因为政府持有的外汇储备有限，举借外债的能力也受到诸多因素的限制。

（2）相机抉择的财政与货币政策

即通过扩张性财政与货币政策调节顺差，以紧缩性财政与货币政策调节逆差。都是通过调节收入并间接影响进口，以调节国际收支。其次他们可以改变市场价格信号，特别是利率和物价，从而影响贸易收支和资本流动。

（3）汇率政策

（4）直接管制

我国的国际收支调节：我国的国际收支调节主要涉及外贸计划、外汇管制、汇率政策、税收政策和信贷政策五个方面，它们体现了社会主义市场经济国际收支调节的特点。但是，在不同的经济发展阶段，政府调节国际收支的手段也处于不断演进的过程中。

5、简述国际收支弹性分析理论P40

出口需求弹性为出口量变动率除以出口品外币价格变动率。进口需求弹性表示进口品本币价格变动所导致的进口量变动率。外汇供给弹性指汇率变动所导致的外汇供给量变动率。外汇需求弹性指汇率变动率所导致外汇需求量变动率。出口供给弹性是出口品本币价格变动率所导致的出口量变动率。进口品供给弹性指进口外币价格变动率所导致的进口量变动率。马歇尔—勒纳条件指进出口供给弹性无穷大的前提下，如果进出口需求弹性之和大于1，则本币贬值可改善贸易收支。对于小国，只要出口供给弹性与进口需求弹性之和大于0，贬值就能改善贸易收支。进出口缺乏弹性条件下贬值会产生滞胀效应。J曲线效应指贬值对贸易收支的影响存在滞后性，在本币贬值的初期它会扩大逆差，随时间的推移它逐渐带来顺差。

6、国际储备需求管理的基本原则p60

两条原则：(1)保持适度的国际储备量。

（2）统筹兼顾国际储备的安全性、流动性和盈利性。

安全性是指储备资产保持原有价值的属性，影响因素：通货膨胀和汇率变动

流动性是指储备资产作为普遍接受的国际货币支付手段的属性。

盈利性是指储备资产给持有者带来利息、债息和股息等收益的属性。

储备的安全性流动性和盈利性之间存在着替代关系。一般来说，流动性越强，则盈利性越低；安全性越强，则盈利性越差。政府在储备资产管理中，需同时考虑以上三种属性，流动性涉及储备资产能否在不蒙受损失的条件下随时投入使用，安全性涉及储备资产的价值贮藏手段职能，盈利性涉及到储备资产在未动用期间所产生的收益。不同经济环境下，三种属性的相对重要性会有所不同。

7、国际储备的结构管理P63

国际储备结构管理主要涉及三个方面的内容：1.如何确定黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权四种基本储备资产的结构。2.如何确定外汇储备的币种结构。3.如何确定同种货币资产的流动性结构（1）储备资产基本形式的结构管理（2）外汇储备币种结构管理（3）储备货币流动性结构管理