恒生电子提名金证股份董事的简评-中投证券-崔莹
股权投资优秀建议书
股权投资优秀建议书股权投资优秀建议书篇一：股权投资建议书摘要**有限公司位于**市**区路以西、用地以北，**以南。
占地**亩（合计16***平方米）。
是一家**企业，注册资金为***万美元。
本项目总计建造***平方米的**框架结构的高层次工业厂房。
本工程计划在**年12月底前完成竣工验收并开始对外**。
**有限公司项目具有五大优势：1. 规划优势**有限公司地处**省唯一的国家级高新技术产业开发区——**国家高新技术产业开发区内，规划起点高，类似于上海浦东。
2. 区位优势**城市区划调整后，高新区（**）位于**城市新版图中心，尤其是随着市行政中心的**移和“********”战略的实施，高新区（**）成为**市实现**两岸共同繁荣的战略要地。
3. 政策优势落户在**国家高新技术产业开发区内的企业可以享受15％所得税减免政策，这也是**区厂房**成为全**最高的原因之一。
4. 设计优势本项目建筑和设计上采用了**结构，该种结构的厂房具有跨度大、无横梁、吊顶美观、柱子少、空间利用率高等优势，实践证明，该种结构的厂房深受广大租户喜欢，**比普通厂房高出10％以上仍然供不应求。
经我们调查，目前整个**区**结构厂房绝无仅有，整个**市也非常少见。
这使得本项目完工后的**前景十分看好。
5. 时机优势在越来越紧的土地政策环境下，现有物业的**势必加速上涨，目前进军工业地产市场正当其时。
**元每平方米，这是综合考虑**区工业厂房的建设成本、市场价格和投资者收益回报率来确定的。
预计**元每平方米的投资成本可以让投资者**第一年即获得**％的年收益率，该收益率还不包括土地及房产增值带来的收益。
随着**区**水平的逐年增长，预计5-10年后年投资收益率将达到20％左右。
当前**区工业厂房的市场价格每平方米平均在**元以上。
目前以每平方米**元投资，到**年底工程验收完成，投资收益率即可达到50％。
5-10年后，**区将发展成为繁华的市中心，本项目处于**区的心脏地带和交通枢纽上，到时工业地产转为商业地产的可能性很大，这一转变必将给投资者带来丰厚的利润回报。
中金黄金券商研究报告
中金黄金券商研究报告中金黄金券商研究报告摘要本报告主要对中金黄金券商进行研究分析，以了解其业务模式、市场竞争力以及未来发展前景。
通过对公司业绩、财务状况、市场地位等方面的综合评估，得出相应的结论和建议。
1. 公司概况中金黄金券商是中国一家领先的黄金交易券商，主要从事黄金的交易、投资和资产管理等业务。
公司成立于2005年，总部位于上海，并在全国范围内设有多家分支机构。
目前，中金黄金券商已成为国内黄金交易市场的重要参与者，并取得了良好的业绩和声誉。
2. 业务模式中金黄金券商的业务模式主要包括以下几个方面：2.1 黄金交易作为一家专业的黄金券商，中金黄金券商提供黄金的实物交易、现货交易和期货交易等服务。
公司通过自有交易平台和在线交易系统，为客户提供便捷的交易渠道，满足客户的不同交易需求。
2.2 投资顾问中金黄金券商还提供投资顾问服务，为投资者提供黄金市场的行情分析、投资建议和风险管理等方面的专业指导。
公司拥有一支经验丰富的分析师团队，可以及时提供相关的市场研究报告和投资策略。
2.3 资产管理除了黄金交易和投资顾问服务外，中金黄金券商还开展资产管理业务，帮助客户进行黄金资产的配置和管理。
公司基于客户的风险承受能力和投资目标，提供个性化的资产配置方案，并定期进行资产评估和调整。
3. 市场竞争力分析中金黄金券商在黄金交易市场具有一定的竞争力，主要体现在以下几个方面：3.1 品牌影响力中金黄金券商作为一家知名券商，在黄金行业具有较高的品牌知名度和影响力。
公司长期以来致力于提供优质的服务和专业的投研能力，赢得了广大客户的认可和信任。
3.2 优质的产品和服务中金黄金券商推出的黄金产品种类丰富，涵盖了黄金条、金币、黄金定投等多种形式，并提供多样化的交易和投资选择。
同时，公司致力于提供全方位的服务，包括交易工具的优化、客户关系的维护等，满足客户的个性化需求。
3.3 先进的技术支持随着金融科技的发展，中金黄金券商注重技术创新，并不断引入先进的交易系统和信息技术，提升交易效率和用户体验。
股指期货必胜秘籍：从20万赚到10个亿
作者简介何德明，1948年5月6日出生于南京，1949年随父母自大陆迁移来台湾。
曾任金奖实业有限公司负责人，金标企业股份有限公司总经理，Good Head EnterDrises Canada Inc.President，港商谢氏外汇投资公司投资顾问，华尔街证券投资顾问股份有限公司（台北）分析师，华尔街快报（台北）投顾分析版《出期致胜》专栏撰写人，投资组合版潜力股介绍专栏撰写人，台北FM100电台15：30—16：00时段证券期货主讲人，台北《都会时报（台指期兵）》专栏撰写人，鸿鑫证券投资顾问有限公司分析师、（外资）月涵证券投资顾问有限公司投资顾问，华亚投资股份有限公司首席分析师。
实际操作股票买卖经验有25年，实际操作股指期货经验有10年。
现任金启富私募基金基金经理人。
如果有任何关于股指期货和股票的问题或想知道作者的培训、演讲、代操等相关信息可登陆或发送E—mail：iamwinwin@联络。
编辑推荐要想在股指期货交易中获得钵满盆满的优秀成绩，就必须得学习和熟悉股指期货交易的基本知识和投资策略，了解和掌握美国及中国台湾地区股指期货交易的典型案例和投资技巧，把握沪深300股指期货的致富先机。
本书正是为此目的而编写，其内容也正是上述所提到的那些内容。
本书简介社会大众对股指期货交易有不良的印象，认为它和赌博差不多。
但事实上这种观念并不对。
因为操作期货需要有策略和这方面的知识以及高超的操作技巧，何况股指期货是我们广大股民在股市行情下跌或走空时的避风港，所以，投资人应该要确实地了解和研究它。
有鉴于此，我们决定将多年在美国、中国台湾地区从事股指期货的宝贵经验和操作心得，汇集成书，献给国内的投资人。
希望能对读者有所帮助。
期货交易是金融专业里的一门复杂学问，交易者不仅要了解技术分析，而且更要具备丰富的市场交易与分析经济数据的知识，正确的心态，加上严守纪律，才能在高风险的期货市场中，赚取高利润。
本书内容，我们将舍弃深奥的理论，用浅显的观念和简单的叙述，以及清楚的图表来剖析专业的操盘手法，深入浅出，对股票指数期货的正确交易，进行系统的介绍和分析，好让读者能少走冤枉路，避凶趋吉，迈向成功之途。
证券公司总经理就职演讲稿
证券公司总经理就职演讲稿大家好！今天，我站在这里，内心充满了激动和感恩。
首先，我要感谢董事会对我的信任和支持，让我有机会担任这个重要的角色——证券公司的总经理。
这不仅是我个人职业生涯的一个新起点，也是我们公司迈向新高度的重要一步。
在此，我想与大家分享几点思考和展望。
一、回顾过去，感恩同行回顾过去的岁月，我们的公司在市场波动中稳健前行，每一次的成功都离不开每一位同事的努力和奉献。
记得有一次，市场突然遭遇重大调整，我们的团队迅速反应，通过精准的分析和果断的决策，不仅帮助客户保住了资产，还为公司赢得了宝贵的声誉。
这样的例子不胜枚举，正是这些时刻，让我们更加坚信，团结一心的力量是无坚不摧的。
二、面对挑战，坚定信念然而，证券行业从来都不是一片风平浪静的海洋。
未来的道路上，我们将面临更多的挑战和不确定性。
全球经济形势的变化、政策环境的调整、技术的飞速发展，每一个因素都可能对我们产生深远的影响。
但请相信，只要我们保持坚定的信念，勇于创新，就没有克服不了的困难。
三、创新驱动，拥抱变化在这个快速变化的时代，唯有创新才能让我们立于不败之地。
未来，我们将加大在金融科技领域的投入，探索大数据、人工智能等新技术的应用，提升服务效率和客户体验。
同时，我们也会密切关注市场动态，灵活调整策略，确保公司在竞争中始终保持领先地位。
四、以人为本，共筑未来人是我们最宝贵的财富。
每一位员工的成长和发展，都是公司进步的基石。
因此，我们将进一步完善培训体系，提供更多的学习机会和发展平台，让每位同事都能在这里实现自己的职业梦想。
同时，我们也致力于营造一个开放、包容的工作环境，鼓励创新思维，激发团队活力。
五、社会责任，共同成长作为一家负责任的企业，我们深知自己不仅仅是经济活动的参与者，更是社会进步的推动者。
未来，我们将更加积极地参与公益活动，支持教育事业，助力社区发展，努力成为一个受人尊敬的企业公民。
我们相信，只有与社会共同成长，企业才能获得更长久的发展动力。
软件和信息技术服务业IPO实务：探寻审核关注要点_记录
《软件和信息技术服务业IPO实务：探寻审核关注要点》阅读札记目录一、内容概要 (2)二、IPO审核流程及关注要点 (2)2.1 IPO审核基本流程 (4)2.2 审核关注的主要方面 (5)2.2.1 行业地位与竞争优势 (6)2.2.2 产品与服务创新能力 (7)2.2.3 财务健康与盈利能力 (7)2.2.4 知识产权保护与合规性 (8)2.2.5 市场前景与增长潜力 (9)三、软件和信息技术服务业IPO案例分析 (9)3.1 案例一 (11)3.2 案例二 (12)四、审核要点深度解析 (13)4.1 行业地位与竞争优势 (15)4.1.1 如何评估公司在行业中的地位 (16)4.1.2 竞争优势的持续性与稳定性 (18)4.2 产品与服务创新能力 (19)4.2.1 创新的量化评估标准 (20)4.2.2 创新对公司发展的推动作用 (21)4.3 财务健康与盈利能力 (23)4.3.1 财务报表的透明度与可靠性 (24)4.3.2 盈利能力的稳定性和增长潜力 (26)4.4 知识产权保护与合规性 (27)4.4.1 知识产权的合法性与有效性 (28)4.4.2 合规性风险及其防范措施 (29)4.5 市场前景与增长潜力 (31)4.5.1 行业发展趋势与市场容量预测 (32)4.5.2 公司在市场中的定位与发展策略 (34)五、总结与展望 (35)5.1 IPO实践经验总结 (36)5.2 对未来趋势的展望 (37)一、内容概要简要概述当前软件与信息技术服务业的快速发展及其在资本市场的表现，介绍IPO趋势和成功案例，引出软件和信息技术服务业IPO实务的重要性。
详细阐述IPO审核的整个过程，包括企业前期准备、申报材料准备、中介机构作用等关键步骤，为后续的实务分析奠定基础。
重点介绍在软件和信息技术服务业IPO审核过程中，监管机构关注的重点问题，如财务数据的真实性、合规性问题、技术创新能力等。
通过解析这些要点，揭示企业成功过会的核心要素。
中国中金财富证券有限公司无锡分公司介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告中国中金财富证券有限公司无锡分公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:中国中金财富证券有限公司无锡分公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分中国中金财富证券有限公司无锡分公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务：证券分支机构证券业务；证券公司为期货公司1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
恒生电子公司
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公司研究
`内容目录
着眼大金融，业务格局清晰，张弛有度 ............................................ 4
应用软件产业的升级路径 ............................................................................. 4 恒生电子符合大数据趋势之行业垂直整合 .................................................... 5 恒生电子的产业格局和演进方向 .................................................................. 6
净利润增长率 市盈率（倍） 行业优化平均市盈率（倍） 净资产收益率 每股净资产（元） 每股经营性现金（元） 发行股数（百万股）
来源：公司年报、国金证券研究所
2010 0.351 6.35% 57.76 60.85 22.07%
1.59 0.28 623.75
2011 0.408 16.35% 30.01 48.97 20.89%
金融大创新，恒生新机遇 ................................................................. 8
证券行业——业务创新，恒生先行............................................................... 8 基财行业——引领商业模式的变革............................................................. 12 银行业——聚焦财富管理，通过收购实现跨越式增长 ................................ 13
非银行金融行业跟踪：负债端持续向好，保险板块中长期投资价值凸显
DONGXINGSE CURITIE行业研究证券：本周市场日均成交额环比下降200亿至1.12万亿，但仍保持在近期高位；两融余额（4.20）续升至1.65万亿。
年初以来权益市场企稳向好，成交额、两融余额等市场核心指标触底回升，有力提振券商业绩。
考虑到2022年一季度业绩的较低基数，行业23Q1净利润有望中两位数增长。
4月24日沪深港通交易日历优化将正式实施，其中港股通新增两个交易日（4月27、28日），沪股通新增一个交易日（5月25日）。
交易日增加叠加交易标的的逐步扩容有望推动成交量的上升和市场人气的修复，对证券板块构成利好。
保险：上市险企3月原保费数据披露完毕，各险企3月单月同比增速虽较2月略有放缓，但考虑到基数因素，3月负债端仍呈现强势复苏态势。
人身险方面，平安寿险表现相对突出；财产险方面，太平产险以近20%的增速领跑同业。
我们认为，伴随着国内经济的企稳向好，居民消费能力和消费意愿均有望逐步增强，保险需求有望逐步释放，疫情影响弱化令以代理人渠道为主的各渠道加速复苏。
从上市险企2022年年报中可以看到，自Q3起负债端边际改善趋势已开始形成并得以延续，2022年的低基数有望缔造2023年的高增长。
受疫情、资产配置需求、产品竞争格局、政策等因素影响，居民对能满足保障、资产保值增值等多类型需求的保险产品的认可度持续提升；同时，伴随险企对于产品定位的高度精细化和个性化，保险产品的“消费属性”有望显著增强。
而个人养老金、商业养老金业务的相继落地将成为保险产品拼图的有效补充。
我们预计，伴随人身险和财产险的协同发力，2023年险企负债端有望持续复苏，进而使板块估值修复成为中期主题。
板块表现：4月17日至21日5个交易日间非银板块整体下跌1.14%，按申万一级行业分类标准，排名全部行业10/31；其中证券板块下跌2.73%，跑输沪深300指数（-1.45%）；保险板块上涨3.59%，跑赢沪深300指数。
个股方面，券商涨幅前五分别为东北证券（8.14%）、申万宏源（3.77%）、中泰证券（3.66%）、长城证券（3.30%）、东吴证券（2.43%），保险公司涨跌幅分别为中国人保（7.71%）、中国太保（7.29%）、中国人寿（6.61%）、中国平安（2.75%）、新华保险（1.83%）、天茂集团（-6.19%）。
证券行业回顾暨2022年年度展望：多业务驱动业绩向好，市场前景可期
投资评级证券行业回顾暨2022年年度展望强于大市多业务驱动业绩向好，市场前景可期行业基本情况⚫ 核心观点：券商板块的上涨驱动因素主要是由政策周期和市场周期共同决定的。
两者也是券商股具有周期性的主要原因◼ 政策周期：监管部门通过政策影响市场投融资环境进而间接影响券商展业，最终会反映在券商的盈利能力变化导致股价波动。
◼ 市场周期：券商与其他行业最大的区别在于其行业景气度与资本市场表现好坏有着强关联，经纪业务、信用业务、自营业务等业务的表现均与市场情绪和景气度有关。
市场波动将影响券商的盈利能力，最终表现在股价的波动上。
⚫ 我们认为2022年券商板块值得持续关注：◼ 市场交投活跃，券商业绩向好，基本面得到支撑，估值具备性价比 ◼ 财富管理业务是券商未来业绩增长的重要突破口，甚至可以重估券商行业价值◼ 政策利好推动，北交所的成立将为券商业绩贡献增量多业务驱动业绩向好，市场前景可期。
预计2022年券商行业基于悲观/中性/乐观核心假设前提下的全行业营业收入分别为5081/5619/6238亿元，预计实现净利润1931/2529/2807亿元。
基于中性假设前提下，2022年营业收入同比增速16%，净利润同比增速14%。
⚫ 风险提示：政策施行效果不及预期甚至收紧、流动性紧缩、股基成交额大幅下滑、市场整体下行风险。
收盘点位 6595.18 52周最高 7801.69SAC 登记编号： S1340521070001Email ：***********************.cn研究助理：王文颢SAC 登记编号： S1340121070021Email ：************************.cn目录1 券商上涨行情的驱动因素之一：政策周期 (5)1.1政策对券商ROE的影响路径 (5)1.2政策周期变化与行业盈利回顾 (5)2 券商上涨行情的驱动因素之二：市场周期 (6)2.1市场周期景气度和流动性宽松形成“戴维斯双击” (6)2.2历史行情驱动因素回顾 (7)3 券商业务正在由单一化走向多元化 (10)3.1业务收入结构多元化 (10)3.2券商主营业务在财务报表中的体现 (12)4 证券行业盈利能力驱动因素 (14)4.1券商盈利能力应注重ROA和经营杠杆 (14)4.2历史角度证明，ROA和经营杠杆走势关联性强，同时决定ROE高低 (15)4.3证券行业的发展离不开重资本化与杠杆率的提升 (15)4.4北交所的设立将会成为证券行业下一个重要的业绩增长点 (16)5 前三季度券商分部业务梳理 (18)5.1前三季度增速稳定，仅投行业务出现轻微下滑，自营稳居营收规模及增速第一 (18)5.2经纪业务：市场景气度高企，财富管理业务是下一个业绩增长点 (19)5.3投行业务：股债业务增量或受益于北交所的设立 (22)5.4自营业务：投资规模稳步扩张，衍生品交易业务有望持续扩大规模 (23)5.5信用业务：融券或成为两融业务中的业绩增长点，股票质押减值损失风险持续下降 (25)5.6资管业务：集合资管产品公募化转型，定向资管规模持续收缩 (26)6 我们认为2022年券商板块值得持续关注 (29)7 券商板块盈利预测 (30)7 风险提示： (31)图表目录图表1政策周期变化与行业盈利情况 (5)图表2证券行业市场表现情况与政策周期事件关系 (5)图表3政策对券商ROE的影响路径 (6)图表4市场上行周期为券商提供“戴维斯双击” (7)图表5券商板块历史时期波动与市场周期因素梳理 (7)图表6 2008-2009券商板块走势 (8)图表7 2008-2009存贷款基准利率走势 (8)图表8 2012-2013券商板块走势 (8)图表9 2012-2013存贷款基准利率走势 (8)图表10 2014-2015券商板块走势 (9)图表11 2014-2015存款准备金走势 (9)图表12 2014-2015Q2两融余额大幅上升 (9)图表13 2014年-15年基建和房地产投资累计同比 (9)图表14 18Q3-19Q2券商板块走势 (10)图表15 19Q1社融超预期 (10)图表16 我国近年证券行业收入结构 (11)图表17 证券行业主营业务介绍 (11)图表18 证券业务可以分为价差类、通道类和利差类业务 (12)图表19 证券公司利润表科目收入明细 (12)图表20 证券公司利润表与资产负债表对应科目 (13)图表21 证券行业业务与ROE的关系 (14)图表22 近十年上市券商ROE、杠杆率均值走势 (15)图表23 近十年上市券商ROE、ROA均值走势 (15)图表24 近年来证券行业通过加速重资本化驱动行业收入利润增长 (16)图表25北交所公开发行上市标准 (17)图表26累计推荐挂牌家数前十（家，2021Q3数据） (17)图表27累计做市股票数前十（家，2021Q3数据） (17)图表28 2021年三季度证券全行业营收结构(%） (18)图表29 2021年前三季度分部营收及增速（亿元，%） (18)图表30 2021年单第三季度营收占比 (19)图表31 2021年单三季度分部营收及增速（亿元，%） (19)图表32股票市场交易活跃 (19)图表33 投资者数量持续增长 (19)图表34 2020年全球财富结构 (20)图表35 2020年全球金融资产结构 (20)图表36麦肯锡：2015-2020年中国个人金融资产结构 (20)图表37全球财富总额（万亿美元） (20)图表38中国前1%人口持有财富份额及基尼系数 (21)图表39 2019年中国城镇居民家庭资产负债调查情况 (22)图表40 2020年资产管理业务统计数据 (22)图表41目前基金投顾试点获批券商已达到27家 (22)图表42 月度股权融资规模情况 (23)图表43 月度债券承销规模情况 (23)图表44 近年上市券商自营投资规模 (23)图表45上证综指走势及涨跌幅 (24)图表46中证全债指数走势及涨跌幅 (24)图表47场外衍生品名义存续本金 (25)图表48 两融余额情况 (26)图表49 股票质押统计 (26)图表50 券商集合理财发行数量 (26)图表51 券商集合理财发行份额（亿份） (26)图表52 券商资管规模 (27)图表53 券商集合资管及定向资管增速 (27)图表54 分机构股+混公募基金保有规模（亿元，%） (27)图表55 分机构非货币公募基金保有规模（亿元，%） (28)图表56 2021年第三季度百强公司股+混/非货币公募基金保有规模（亿元）排名变动明细 (28)图表57 分机构股+混公募基金保有规模CR5 (28)图表58 非货币公募基金保有规模CR5 (29)图表59 券商行业PE与PB仍处低位 (30)图表60券商板块2021-2022年盈利预测（亿元，%） (30)图表61券商板块核心业务假设（亿元，%） (31)1 券商上涨行情的驱动因素之一：政策周期1.1 政策对券商ROE的影响路径券商的ROE表现受政策影响极大，呈正相关性且反应迅速。
保荐人考试券商中的贵族职位
保荐人考试--券商中的“贵族职位”券商中的“贵族职位”：千名保荐人年薪酬直逼20亿作为证券从业人员中的“金字塔尖”，注册保荐代表人（下称“保荐人”）的收入动辄上百万，因素就在于保荐人作为券商开展投行业务必备条件的同时，其数量又十分稀少。
根据业内人士的估算，2023年，证券行业千余名保荐人的薪酬总额接近20亿元，而中国证券业协会公布的券商赚钱数据显示，由于2023年9月以来IPO暂停，当年全行业证券承销业务净收入仅为77亿元，其中保荐业务利润也许不到40亿元，意味着2023年券商有一半的保荐收入用来支付保荐人的薪酬。
高薪成本加上诸多管理问题，使保荐人成为券商的一种“另类”的承担。
20亿元“圈养”千人中国证监会最新资料显示，截至2023年3月24日，具有保荐资格的机构共68家，已有近2300人通过保荐代表人胜任能力考试，其中完毕注册的保荐代表人共1175人。
这千余人都是重金受聘于各家保荐机构，薪酬相称可观。
“即使最近薪酬水平有一定下调，但目前平均一个保荐人的年薪都还能接近150万。
”多位资深保荐人对本报表达，自从去年9月IPO暂停以来，一些券商减少了给保荐人的津贴，但总体上薪酬仍然维持在一个较高的水平。
业内人士介绍，目前保荐代表人的收入由年薪、签字费和转会费三部分组成。
其中年薪最少在100万至150万之间，高者甚至接近200万；签字费是指在每一个保荐项目上署名的费用，一般是70万至80万；转会费是保荐人在“跳槽”到另一家保荐机构时，下家支付给保荐人的费用，通常都高达200万。
由于2023年推行的证券发行上市保荐制度规定每一个上市项目都必须有两个保荐人签字，签字费也就随之产生。
而转会费如此之高，则是由于成为一家保荐机构必须具有四个以上的保荐人，同时每一个保荐人一年只能签一个保荐项目，因此保荐机构要做更多的投行项目，只能储备更多的保荐人。
在保荐人数量有限的情况下，也自然形成了重金“挖人”的局面。
因此，大体匡算可知，券商支付给1175名保荐人的总体薪酬和各种隐性成本很也许接近20亿元。
鼎晖投资
基金协议
1、存续期：存续期为7年，经合伙人同意可延长2年
2、管理费：2％每年，每半年初从出资额中扣除
3、利润分成： 前提：合伙人收回全部投资本金且年内部收益率达8% 比例：超过8%的部分，普通合伙人享有20％收益 优先权：分配顺序和锁定制度优先有限合伙人
4、出资协议： 企业出资的最低门槛为5000万元 个人出资的最低门槛为2000万元 出资方若为企业，首期出资额为认缴出资额的20％。当可用资金低于总认缴出资额 的10％时，出资人应再缴付出资直至可用资金恢复至总认缴出资额的20％。
【鼎晖投资研究】
二零零九年十二月
PART 1 PART 2 PART 3 PART 4
基本情况 投资情况 投资案例 鼎晖小结
PART1 基本情况
基本情况
中文名：鼎晖投资 英文名：CDH Investments 成立时间：2002-05 机构性质：VC，PE 投资范围：专注于中国 组织形式：有限合伙制 基金规模：35-40亿美元 管理团队：50-60人 公司地址： 北京市朝阳区光华路甲8号和乔大厦B座318室 董事长：吴尚志
二、国内首家有限合伙制公司被叫停 2001年7月，中国第一家有限合伙公司北京天绿创业投资中心成立 资金规模：5000万元 1、有限合伙人：出资99% 新疆天业股份有限公司（“新疆天业”，600075） 新疆石河子开发区总公司 2、普通合伙人：北京新华信管理咨询公司，出资1％
有限合伙制（二）
2002年5月天绿投资被中国证监会紧急叫停 a) 当时的《合伙企业法》和《公司法》都明确限定合伙人必须是承担 无限责任的 b)中国证监会规定，上市公司不能将大笔资金投在公司要承担无限连 带责任的项目或机构上
投资业绩
2002年募集的第一支1亿美元的美元基金： 投资内部收益率：141% 投资9家企业，成功率100%，全部退出
688123中国国际金融股份有限公司关于聚辰半导体股份有限公司核心技术人员离职的核……
中国国际金融股份有限公司关于聚辰半导体股份有限公司核心技术人员离职的核查意见中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”、“保荐机构”）作为聚辰半导体股份有限公司（以下简称“聚辰股份”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《证券发行上市保荐业务管理办法》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，对聚辰股份核心技术人员离职的事项进行了审慎核查，具体情况如下：一、核心技术人员离职的具体情况聚辰股份核心技术人员虞海燕女士于近日辞去所任职务，辞职后虞海燕女士不再担任公司任何职务。
（一）核心技术人员具体情况虞海燕女士于2018年7月加入公司，离职前担任研发总监职务，负责领导公司音圈马达驱动芯片产品的研发工作。
在公司工作期间，虞海燕女士参与研发公司《减小音频数模转换器中动态器件匹配资源的装置和方法》、《高压电平转换电路及高压电平转换系统》、《一种自举电荷泵高压电源产生电路》、《提高信号动态输入范围的数模转换器的动态误差消除方法》以及《一种无POP noise高压D类音频功放系统及其上电启动程序》5项在审专利。
截至本核查意见出具日，虞海燕女士间接持有公司10.84万股股份，占公司总股本的0.09%。
虞海燕女士将继续遵守《上海证券交易所科创板股票上市规则》的有关规定以及其本人向公司作出的相关承诺。
（二）保密、发明转让及竞业情况根据公司与虞海燕女士签署的聘用协议、保密信息及发明转让协议，虞女士同意就公司向其披露的关于公司的任何保密信息尽到最严格的保密，并同意在征得公司事先书面同意前，不使用（除为公司利益外）或向任何人披露任何保密信息；虞海燕女士在公司任职期间与其任职相关的或利用公司资源取得的相关知识产权均为职务发明，公司是相关权利及权益的唯一所有者。
虞女士同意在离职后24个月内，除事先取得公司书面同意外，不会从业于与公司有业务竞争或经营类似业务的单位。
三星(中国)投资有限公司法人-崔胜植投资任职及风险报告
三星（中国）投资有限公司法人崔胜植投资任职及风险报告一、基本信息 (3)1.1关联公司汇总 (3)1.2合作伙伴 (3)二、担任法定代表人的企业信息 (3)三、对外投资企业信息 (3)四、在外任职企业信息 (3)五、个人风险信息 (3)5.1被执行人 (3)5.2失信被执行人 (3)5.3限制消费令 (3)5.4终本案件 (3)5.5股权出质 (4)5.6股权质押 (4)5.7股权冻结 (4)5.8开庭公告 (4)5.9法院公告 (4)5.10立案信息 (4)5.11裁判文书 (4)5.12送达公告 (4)六、个人历史信息 (4)6.1历史担任法定代表人 (4)6.2历史对外投资 (4)6.3历史在外任职 (4)6.4历史被执行人 (4)6.5历史失信被执行人 (4)6.6历史限制消费令 (4)6.7历史股权出质 (4)6.8历史股权冻结 (5)6.9历史开庭公告 (5)6.10历史法院公告 (5)6.11历史裁判文书 (5)一、基本信息姓名：崔胜植个人介绍：-1.1关联公司汇总序号省份公司数量代表公司1北京1三星（中国）投资有限公司1.2合作伙伴序号姓名公司名称1王彤三星（中国）投资有限公司2郑文鹤三星（中国）投资有限公司3罗云泉三星（中国）投资有限公司4朴正珍三星（中国）投资有限公司二、担任法定代表人的企业信息崔胜植共担任1家企业的法定代表人序号企业名称持股比例注册资本行业企业状态租赁和商务服务业在业1三星（中国）投资有限公司-19719.61万美元三、对外投资企业信息暂无对外投资企业，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考四、在外任职企业信息崔胜植共在外任职1家企业序号企业名称职位注册资本行业企业状态租赁和商务服务业在业1三星（中国）投资有限公司董事长,经理19719.61万美元五、个人风险信息5.1被执行人暂无被执行人，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.2失信被执行人暂无失信被执行人，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.3限制消费令暂无限制消费令，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.4终本案件暂无终本案件，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.5股权出质暂无股权出质，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.6股权质押暂无股权质押，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.7股权冻结暂无股权冻结，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.8开庭公告暂无开庭公告，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.9法院公告暂无法院公告，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.10立案信息暂无立案信息，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.11裁判文书暂无裁判文书，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考5.12送达公告暂无送达公告，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考六、个人历史信息6.1历史担任法定代表人暂无历史担任法定代表人，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.2历史对外投资暂无历史对外投资，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.3历史在外任职暂无历史在外任职，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.4历史被执行人暂无历史被执行人，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.5历史失信被执行人暂无历史失信被执行人，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.6历史限制消费令暂无历史限制消费令，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.7历史股权出质暂无历史股权出质，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.8历史股权冻结暂无历史股权冻结，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.9历史开庭公告暂无历史开庭公告，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.10历史法院公告暂无历史法院公告，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考6.11历史裁判文书暂无历史裁判文书，不排除存在时间相对滞后或工商未公示的情况，仅供客户参考。
招商证券股份有限公司
招商证券股份有限公司关于投资银行业务三板内核小组成员的报告中国证券业协会：为保证公司三板内核小组工作的顺利开展，我公司现向贵会报告相关内核小组成员情况如下：内核小组成员：共23人。
内核小组组长：余维佳内核小组副组长：邓晓力、郭健内核委员：孙议政、谢继军、朱仙奋、帅晖、杜辉明、王苏望、王黎祥、沈卫华、徐浙鸿、胡晓和、罗少波、李丽芳、郑华峰、吴喻慧、康剑雄、孙莉、李慧峰、王娣。
附内核委员简历。
招商证券股份有限公司2008年3月3日内核小组成员简历余维佳, 男，1964年出生，天津大学系统工程专业博士毕业，高级经济师，中共党员。
曾任深圳蛇口工业区发展研究室研究员、企业管理室部长, 半岛投资基金管理公司总经理; 现任招商证券股份有限公司常务副总裁、招商证券（香港）有限公司董事长。
邓晓力，女，1967年出生，纽约州立大学经济学博士毕业; 曾任美国电信电报公司市场决策部分析师、美国Providian Financial风险管理高级分析师、美国花旗银行风险管理助理副总裁，现任招商证券股份有限公司副总裁。
郭健，男，1964年出生，上海海运学院财务会计专业本科毕业，注册会计师。
曾任蛇口中华会计师事务所部门经理，招商局集团财务部外派干部，深圳中大投资管理公司财务总监。
现任招商证券股份有限公司董事会秘书。
孙议政，男，1968年出生，清华大学技术经济专业博士毕业，工程师，中共党员。
曾任中国证监会上市部信息披露处副处长，方正证券副总裁、党委副书记；现任招商证券股份有限公司投资银行总部董事总经理。
谢继军，男，1972年出生，中共党员，国际贸易硕士，保荐代表人。
1996年9月进入南方证券公司投行部工作。
先后负责了湖北美尔雅、武汉三镇、湖南九芝堂等公司的改制和上市工作。
主持了幸福实业、广东福地、天宇电气、广钢股份、华侨城等公司的配股主承销和基金天元发行工作，东风汽车债券的发行工作，并在1999年策划了深交所首例吸收合并案---正虹饲料吸收合并湘城实业。
探求赢者诅咒在我国IPO市场适用性
探求赢者诅咒在我国IPO市场适用性赢者诅咒是指在资本市场中，一旦公司成功上市并取得了巨大成功，其股价往往会遭受到不公平的打压，甚至出现暴跌。
这种现象被称为“赢者诅咒”，而这一现象在我国IPO市场中的适用性一直备受关注。
近年来，我国的IPO市场发展迅速，但同时也面临着一系列问题和挑战。
本文旨在探讨赢者诅咒在我国IPO市场的适用性，分析其原因和影响，并提出相应的建议。
我们来看一下赢者诅咒在我国IPO市场中的具体表现。
根据相关数据统计，我国的IPO市场中存在着一定程度的赢者诅咒现象。
一些公司在成功上市后，其股价会出现急剧下跌的情况，甚至出现破发的情况。
虽然这种情况并非每一家上市公司都会遇到，但在整体上看，赢者诅咒现象在我国的IPO市场中并非罕见。
那么，造成赢者诅咒在我国IPO市场中的主要原因是什么呢？可以从市场的供需关系来进行分析。
一些成功上市的公司往往会受到市场的过度炒作，导致其股价出现了虚高的情况。
一旦市场发现了这一情况，投资者往往会选择抛售股票，导致股价出现急剧下跌。
我国的投资者在一定程度上存在“跟风”和“抄底”的心态，一些成功上市的公司股价暴跌后，投资者往往会选择大量购买其股票，从而造成了反弹行情，这种投机心态也是导致赢者诅咒现象的重要原因之一。
赢者诅咒在我国IPO市场中的适用性还与公司自身的质量和风险管理能力有关。
一些公司在成功上市后，由于其盈利能力、治理结构等方面存在隐患，一旦市场发生波动就会暴露出来，投资者则会选择抛售股票，导致股价下跌。
而一些资质优良、治理完善的公司则相对能够较好地应对市场的波动，从而避免了赢者诅咒的发生。
监管和市场环境也在一定程度上影响了赢者诅咒在我国IPO市场中的适用性。
在监管环境宽松的情况下，一些不良公司往往可以通过各种手段成功上市，并受到市场的追捧。
一旦市场情况发生变化，这些公司往往会成为投资者抛售的对象，从而导致股价暴跌。
在市场环境动荡、投机氛围浓厚的情况下，赢者诅咒现象也会更加突出。
第十四届新财富金牌董秘评选、新财富最佳IR 港股公司评选简介
第十四届新财富金牌董秘评选、新财富最佳IR 港股公司评选简介作者：暂无来源：《新财富》 2018年第4期第十四届新财富金牌董秘评选、新财富最佳IR港股公司评选于2018年1月正式启动。
今年新财富首次面向港股上市公司IR 部门开展评选，评出新财富最佳IR港股公司，首届评选评价标的为港股通成分股。
评选本着公开、公平、公正的原则，以国内股票市场上公开挂牌交易的上市公司董事会秘书、港股通标的公司 IR 团队为评选对象。
其中，候选董秘应满足在现任公司任职应满一个完整的会计年度（即 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日）；本届董秘任期内，所在上市公司没有受到监管部门内部批评、公开谴责、行政处罚等情况。
按照以上评选限制原则，本届候选名单包括了来自于A股市场2174家上市公司的2174位董秘，以及来自港股通标的443家港股上市公司。
本届评选评价主体包括：相关监管机构（上市公司所在地区监管部门、上市公司协会、深圳证券交易所、上海证券交易所和香港证券交易所）、证券分析师、机构投资者（公募基金、非公募机构投资者）、个人投资者、各大财经媒体等。
自本届评选起，新财富对机构投资者投票环节进行细化，将之前的“最受机构投资者欢迎董秘奖项”更名为“机构选择奖”，该奖项将对机构投资者进行详细分类，按照其管理规模赋予不同权重，通过综合机构的权重及投票数量，最终评选出最受机构者青睐的董秘（评选细则请详见新财富官方网站/）。
本次评选采用微信端投票，除新财富官方投票通道外，个人投资者还可以通过全景网、机构投资者还可以通过机会宝进行投票。
经统计，共计有20余万人参与了票选，机构投票人资产总计已达千亿级规模。
其中，5000余位投票人参与了“最佳IR港股公司”投票，包括从事港股研究的券商分析师、QDII基金/投资经理、香港市场及海外投资机构等。
自2011年起，《深圳市人才认定标准》规定，近5年内连续3年获选“新财富金牌董秘”，即可纳入深圳市后备级人才，符合此项政策并且公司总部位于深圳的董秘已超过30位。
关于金融高质量发展的征文
关于金融高质量发展的征文嘿，朋友们！今天咱们来聊聊金融高质量发展这事儿。
你看啊，金融就像一个巨大的魔法盒子，里面装满了各种各样的奇妙东西。
有时候它像个慷慨的圣诞老人，给人们带来财富和机会；有时候又像个调皮的小精灵，蹦蹦跳跳地让人捉摸不透。
想象一下，金融市场就像一个大舞台，各种角色在上面尽情表演。
有聪明的投资者，他们就像舞台上的明星，闪耀着智慧的光芒，总能在合适的时机做出正确的选择；有勤奋的企业家，他们如同舞台上的舞者，用自己的创意和努力跳出精彩的舞步；还有那些金融机构，就像舞台的幕后工作人员，默默地为整个演出提供支持和保障。
我有个朋友，他一直对投资很感兴趣。
有一次我们聊天，他兴奋地跟我说：“我最近发现了一个好项目，感觉就像挖到了一座金矿！”我好奇地问：“哦？是什么项目这么好？”他神秘兮兮地说：“这是一个新兴的科技公司，他们的产品简直太酷了，我觉得它肯定会有很大的发展潜力。
”我笑着说：“那你可得好好把握这个机会，可别让这座金矿从你手里溜走了。
”在金融这个大舞台上，有时候也会有一些小插曲。
就像有些投资者盲目跟风，看到别人赚钱了，就不管不顾地冲进去，结果却亏得一塌糊涂。
这就像在舞台上乱了舞步，不仅自己摔倒了，还可能影响到其他人。
还有一些企业，为了追求短期利益，不惜牺牲质量和信誉，就像舞台上的演员为了博眼球而做出一些低俗的表演，最终只会被观众所抛弃。
要实现金融高质量发展，我们需要让这个舞台更加规范和有序。
投资者要保持冷静和理性，不要被一时的利益冲昏头脑，要像精明的猎人一样，耐心地等待最佳时机。
企业家要注重创新和品质，用真正有价值的产品和服务来赢得市场，就像优秀的舞者用精湛的技艺来征服观众。
金融机构要加强风险管理，提高服务水平，为整个金融市场的稳定和发展保驾护航，就像幕后工作人员要精心准备每一场演出，确保一切都顺利进行。
行动建议如下：首先，我们要不断学习金融知识，提高自己的金融素养，这样才能在金融市场这个大舞台上更好地表演。
基金行业月报：3月权益基金净值大幅下跌情况下份额保持平稳，凸显行业韧性
行业报告 | 行业点评非银金融证券研究报告 2022年05月07日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者夏昌盛 分析师SAC 执业证书编号：S1110518110003 **********************周颖婕分析师SAC 执业证书编号：S1110521060002********************刘金金联系人******************资料来源：聚源数据相关报告1 《非银金融-行业深度研究:从商业模式出发，看好私募股权基金业务的价值重估——私募股权基金行业深度报告（下）》 2022-05-072 《非银金融-行业点评:2022Q1公募基金保有量点评：头部集中度提高，看好具有机构业务优势的券商》 2022-05-013 《非银金融-行业专题研究:公募基金全产业链回顾与展望：2021年业绩斐然，2022年成长性有望持续》 2022-04-27行业走势图基金行业月报：3月权益基金净值大幅下跌情况下份额保持平稳，凸显行业韧性一、公募基金：权益基金净值大幅下跌，非货基规模下降权益基金规模下降，主要为净值下跌所致。
截至3月末，非货币基金规模为15.1万亿元，环比-5.8%，同比+21.0%。
其中，公募开放式基金中股票型+混合型基金规模为7.5万亿元，环比-7.8%，同比+7.4%。
规模下降主要为基金净值下跌所致，3月上证指数-6%，偏股型基金指数-9%。
权益基金份额保持平稳，凸显行业韧性。
截至3月末，我国公募开放式基金中股票型+混合型基金份额为5.9万亿，与上月持平，同比+21%。
非货币基金份额为12.7万亿，环比-1%，同比+30%。
非货基份额环比下降主要是开放式基金中债券型基金份额下降所致，3月债基份额为3.7万亿，环比-6%。
2022Q1市场大幅下跌，偏股型基金指数累计下跌17.5%。
根据公募基金一季报数据，权益基金份额逆市提升1721亿（wind 公募基金一季报口径为1599亿），依然保持资金净流入，体现了权益基金的韧性。
关于核准中国国际金融有限公司韩巍强证券公司高级管理人员任职资格的批复
关于核准中国国际金融有限公司韩巍强证券公司高级管理人员
任职资格的批复
佚名
【期刊名称】《中国证券监督管理委员会公告》
【年(卷),期】2006(000)009
【摘要】<正>2006年9月21日证监机构字[2006]217号中国国际金融有限公司:你公司《关于中金公司韩巍强高级管理人员任职资格的申请报告》(中金证[2006] 17号)及相关文件收悉。
经审核,决定核准韩巍强(身份证号
码*******************)证券公司高级管理人员的任职资格。
【总页数】1页(P17-17)
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.关于核准蒋希敏证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复 [J], ;
2.关于核准李克军证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复 [J], ;
3.关于核准沈奕证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复 [J], ;
4.关于核准李晓磊证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复 [J], ;
5.关于核准高冠江、郑成新证券公司董事长类人员任职资格及李光兵证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复 [J], ;
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公告简评2010年12月19日存档报告
计算机行业 姓名：崔莹 600570 恒生电子提名金证股份董事的简评
事项：2010年12月10日，金证股份收到了持股超过3%的股东恒生电子股份有限公司的临时提案，提议在公司2010年第三次临时股东大会议程中增加《关于提名甘为民先生为公司董事候选人的议案》、《关于要求公司在董事选举中采取累积投票制的议案》
1、恒生电子持股金证股份已经不是简单的二级市场投资行为
从提名董事来看，恒生电子持股金证股份已经不是简单的二级市场投资行为，特别是要求在董事选举中采取累积投票制，可见恒生电子对于金证股份董事选举的重视。
我们判断恒生电子在做两手准备，一方面通过产品优势不断蚕食金证股份的市场份额，一方面也存在直接收购金证股份的可能性。
2、金证股份收购价值明显
对于恒生电子而言，在基金交易系统市场占比90%以上，优势明显；但是在券商集中交易系统市场占比在40%左右，而金证股份的占比在30%左右，优势不够明显。
虽然从系统稳定性角度来说，恒生电子要优于金证股份（今年中信证券的集中交易系统就从金证转为恒生），但是客户在更换交易系统方面极为慎重，而金证股份仍然拥有银河、国泰君安、国信、中信建投、安信、齐鲁和华泰联合等大客户资源。
假设能够收购金证股份，无疑可以确立恒生在券商交易系统领域的垄断地位，有利于恒生电子的溢价能力（目前维护服务
收入（券商按照存量合同1金额的10%左右，基金按照存量合同2金额的15%左右收取）
图 1：券商交易系统市场份额 39%
36%
17%6%3%
恒生金证顶点金仕达其他
资料来源：中投证券研究所
1 存量合同指正在执行的通用软件和定制软件合同
同时金证股份在券商CRM 系统领域的市场份额仅次于顶点软件，随着券商经纪业务竞争日趋激烈，营销系统的重要性将越发突出，未来几年券商CRM 系统的投资额将不小于交易系统与监控系统，市场潜力极大。
图 2：券商CRM 系统市场份额 42%
19%11%
3%
13%
13%
顶点金证金仕达恒生其他未实施
资料来源：中投证券研究所
此外金证股份在基金、银行等金融领域以及政府、教育等非金融领域都有产品布局，和恒生电子能够形成较好的协同效应。
3、金证科技大厦重估价值远高于账面价值
金证股份的金证科技大厦位于南山科技园，总建筑面积为3w 平方米，总占地面积为0.81w 平方米。
假设保守按2w/平方米，其重估价值就在6亿元，而其账面价值不到1亿元。
4、未来顶点软件上市加进一步加剧金证股份的竞争压力
据我们了解，福建顶点软件目前正在上市准备中，顶点软件是一家专注于金融特别是证券领域信息化的企业，顶点在券商交易系统市场份额排名第3，CRM 系统排名第1。
我们认为其上市将进一步加剧金证股份的竞争压力。
图 3：市值比较图（单位：亿元） 0
20
40
60
80
100
120
140
金证股份恒生电子
资料来源：中投证券研究所
我们认为，恒生电子存在收购金证股份的可能性，同时收购对于双方而言也是一个双赢的局面。
但是操作层面看，仍有不小的难度：因为同业竞争的问题，收购很可能将是通过现金或者换股的方式进行吸收合并，需要与金证股份4个主要的自然人股东全部达成协议，我们会对此保持密切跟踪，。