大市值管理业务介绍(新)
大市值管理业务介绍(新)讲述
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借道ETF减持的优势
将减持股票转 化为减持ETF 份额
实现合理避税
ETF减持
由于ETF套利 的存在，借道 减持误差相对 很小
ETF交易免收 印花税，交易 成本相对较低
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大宗交易减持
目标 股东一次性以固定价格卖出可流通的股票
解决方案
寻求并安排一家或者多家大宗或协议交易的对象
价格
数量
绩效衡量
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1
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第一章 全流通时代市值管理应运而生
1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 内因+外因决定公司市值 高波动是证券市场的常态和本质 生命周期的不同阶段估值水平差异显著 市值动态管理应运而生 我们能做什么-全流通时代让股票真正流通
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1.1内因+外因决定公司市值 • 券商的专业优势可以更好地帮助股东通过动态管理积 极应对内外因的变化 双管齐下 提升股东价值
• 上海某电子公司在2007年1月23日解除股份限售锁定 前持有上市股份共计1.1亿股，占总股本的18.72%。 根据客户发展战略安排，制订分步减持计划。 • 根据我们对证券市场的整体分析和上市公司的研究， 结合客户的财务需求，在2007年9月逐步减持了3000 多万股 (占公司总股本的4.89%)，减持均价9元以上 。减持价格高于客户预期近30%，超预期收入近8000 万元。
1998
1999
2000
2001
2002
2003
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2009
沪深两市上涨家数占比
上证综合指数年度涨跌幅
2010
0%
-100%
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1.3生命周期的不同阶段估值水平差异显著
上市公司市值管理详细介绍
上市公司市值管理详细介绍市值作为衡量上市公司规模和价值的重要指标，是投资者和资本市场重点关注的对象之一。
如何有效地管理和提高上市公司市值，是每个上市公司高管和投资者共同面临的挑战。
本文将详细介绍上市公司市值管理的相关内容，包括市值的定义及影响因素、市值管理的重要性和具体策略。
一、市值的定义及影响因素市值，即市场价值，指的是上市公司在股票市场上的总体价值。
市值是由市场参与者根据公司的基本面、发展潜力、行业前景等因素，通过股票买卖交易产生的市场价格来决定的。
市值的计算公式为：市值 = 市价 ×流通股本。
其中，市价是指公司股票在股票市场上的交易价格，而流通股本是指公司发行的股票中可以自由买卖的股份。
市值的影响因素多种多样，包括但不限于以下几个方面：1. 公司基本面：公司的财务状况、盈利能力、成长潜力等是市值的重要决定因素。
业绩好的公司往往能够吸引更多投资者的关注和投资，从而推动公司市值的上升。
2. 行业前景：市场对于不同行业的发展前景存在差异，而行业的热点和风向也会影响公司市值的表现。
对于处于行业前沿的公司来说，市场给予的估值也相对较高。
3. 资本市场环境：资本市场的整体环境和投资者情绪也会对公司市值产生影响。
当市场风险偏好高涨、投资者信心增强时，上市公司市值普遍偏高；反之，市场悲观情绪增加时，市值则可能出现下跌。
二、市值管理的重要性上市公司市值管理的重要性不言而喻。
良好的市值管理对于公司的发展和股东利益保护具有重要意义。
首先，市值反映了公司的价值和潜力，对公司的融资能力具有直接影响。
高市值意味着公司在资本市场上享有更高的声誉和评级，可以更容易地获得融资支持，降低融资成本，为公司未来的发展提供更多可能性。
其次，市值也是投资者评估公司投资价值的重要参考指标。
在资本市场中，投资者倾向于选择市值稳定、表现优异的公司进行投资。
良好的市值管理可以提高投资者对公司的信心和认可，吸引更多资金进入，提升公司的市场竞争力。
市值管理（一）市值管理的概念和价值
一、市值管理的概念市值管理是公司经营哲学和经营理念的深刻转型，核心内容是企业经营的目标从利润最大化向企业价值最大化过渡。
市值管理是旨在以促使上市公司市值稳定增长为目标，以顶层战略设计、经营方法改善以及与投资者沟通渠道多元化为途径，以做到创造价值和实现价值为核心，从而实现股价对于企业内在价值的即时互动并实现企业价值最大化的活动。
学术化市值管理的核心在于就是“价值创造+价值实现”;通俗地回答就是“拿出业绩+做好沟通”。
“价值创造”是市值管理的基础，其内涵不仅限于经营收入、利润等指标的良好，更在于企业在内部治理，资本结构以及技术投入等方面的完善。
“价值实现”是体现的是对价值基础的放大作用，通过和专业的机构投资者以及分析师、公众投资者等的沟通和反馈，将价值基础拉到整个时间轴上进行评估，从而得到反映企业历史、现在以及未来的市值。
公司的市值是由净利润乘以市盈率，就是E乘以PE，应该就是把和市值相关的所有影响净利润E的重要因素和所有影响市盈率PE的重要因素都有效地进行管理。
影响净利润的因素：产业布局、核心能力、领导和管理团队、商业模式、盈余管理。
净利润作为市值的基础环节，净利润是可以通过多方面来进行改善和提高的，而不仅仅只是通过产品生产销售环节的改善，从而使净利润被表现的更清晰。
影响市盈率的因素：资本市场周期、业务理念、投资者关系、股东结构。
市盈率作为市值的另一重要因素，是在市值管理方面被严重忽视的，也是市值管理最应该关注的部分，以下是市盈率被影响的环节，也是对市盈率进行管理得切入点。
二、市值管理的必要性随着我国经济改革的深入和市场化进程的加快，企业不能再被动地接受资本市场决定的市值，而是要主动管理市值。
1、经济转型的需要以前宏观经济和股市基本上是脱节的，因为股票市场是以利润增长为核心的，体现的是质量，而我国经济是以经济总量增长为目的，体现的是数量，所以二者不能统一。
本届政府决心实行经济转型，以经济增长放缓为代价来提高经济质量，使得资本市场和经济形势的目的趋同和一致化，从此宏观经济对股市市值的影响更加直接，市值将充分反映上市公司在资本市场中的表现，也为通过判断宏观经济来进行市值管理成为可能。
市值管理
制度建设
投资者关系管理
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一、市值管理介绍：国企市值管理案例分析
中航工业市值管理效果分析
凝聚了核心竞争力，实现 了做大做强
资产注入和融资增发获得了
市场的高度认同 中航工业资产证券化率从 2009 年年初的15% 上升至
上市公司综合实力与盈利能 力获得大幅提升
在深入推进资本化运作，
积极开展市值管理的过程 中，中航工业克服了全球 金融危机的不利影响，实 现了规模与效益的持续、 快速增长。同时，中航工 业2009 ～2011年三次入
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一、市值管理介绍：市值管理内容
市值管理是上市公司的一项战略管理行为，市值管理的目标是市值最大化，其涉及公司经
营管理的整个过程，概括地讲包括上市公司的价值创造、价值实现和价值经营。
价值
创造公司内在的投 资价值，增强公司 的持续盈利能力，
通过投资者关 价值 实现 系管理，达到 公司价值的充 分实现 价值
六是倒逼企业治理结构改革
• 可以把与市值相关的管理手段如增量投资、资产重组、股权激励、治理改组等统称为 市值管理手段， 并通过这些手段的综合运用， 为开放性重组和国企的治理及人事制
度改革提供服务。ห้องสมุดไป่ตู้过市值管理这一完全市场化手段， 可以倒逼国企包括国有控股
上市公司的治理结构、选人用人机制和激励机制改革， 提高企业的核心竞争力。
一是有利于检验国资国企改革的效果
• 随着国有企业整体上市的推进和深化， 对国有资本配置效率的检验将可以从对国有 集团公司的资产规模、营业收入和利润等容易操纵的指标转变为对国有控股上市公司 市值的检验。
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一、市值管理介绍：国企市值管理的意义（续）
二是有利于提高国有资本的控制力
上市公司市值管理详细介绍
上市公司市值管理详细介绍上市公司市值管理是指通过一系列的策略和措施，调整和管理上市公司的市值，以提高公司的价值和投资者的回报率。
本文将详细介绍上市公司市值管理的含义、目标、策略和重要性。
一、市值管理的含义市值是指上市公司的总市值，反映了市场对公司价值的认同程度。
市值管理则是指上市公司为了提升自身市值，通过采取一系列的管理手段和措施，诸如财务管理、战略规划、投资者关系管理等，来增加公司的价值和投资者的回报率。
二、市值管理的目标市值管理的主要目标是通过提高公司市值，实现以下几个方面的目标：1. 增加公司的市场竞争力：通过提升市值，显示出公司的实力和潜力，增强公司的市场竞争力，吸引更多的投资者和合作伙伴。
2. 提高公司的股东回报率：市值管理的核心是为股东创造价值，提高股东回报率，吸引更多的资金流入，为公司的发展提供更多的资源。
3. 加强投资者信心：通过市值管理，加强公司与投资者的沟通和互动，提高投资者对公司的信心和评价，促进公司的长期稳定发展。
三、市值管理的策略1. 财务管理策略：包括财务规划、经营性资产管理、融资和融资成本管理等，以提升公司的盈利能力和财务健康状况，从而增加市值。
2. 战略规划策略：制定长远的战略规划，明确公司的发展方向和目标，优化资源配置，提高公司的核心竞争力，促进市值的增长。
3. 投资者关系管理策略：加强与投资者的沟通，定期发布财务信息和业务进展情况，提高透明度和可预测性，增强投资者的信任和评价。
4. 市场营销策略：根据市场需求和竞争状况，制定适当的市场推广策略和产品定价策略，扩大市场份额，提高公司的知名度和美誉度。
四、市值管理的重要性1. 增加公司价值：通过市值管理，上市公司能够提高自身市值，实现公司价值的最大化，为股东创造更多的财富。
2. 吸引更多投资者：公司市值的增加会吸引更多的投资者关注和资金流入，为公司发展提供更多的资源和机会。
3. 提高公司竞争力：市值管理不仅提升了公司的市场声誉和知名度，同时也提高了公司的核心竞争力，使其在市场中更具优势和议价能力。
市值管理公司
市值管理公司市值管理公司是一种专门从事投资和管理股票市值的金融机构。
它的主要目标是通过有效的资金配置和风险控制，为投资者带来稳定的回报。
市值管理公司在市场经济中扮演着重要的角色，为投资者提供多样化的投资选择，并帮助他们实现财务目标。
市值管理公司的核心业务是为客户管理投资组合。
它通过运用专业的投资知识和技术手段，为客户提供最佳的投资方案。
市值管理公司会根据客户的风险承受能力、经济状况和投资目标，制定个性化的资产配置策略。
例如，对于风险偏好较高的客户，市值管理公司可能建议其将更大比例的资金配置到高风险高回报的股票市场；而对于保守型客户，可能更倾向于配置较大比例的资金到低风险的债券市场。
市值管理公司还会根据市场环境和投资目标的变化，及时调整投资组合。
例如，在经济增长期，市值管理公司可能增加对成长型股票的配置，以获取更高的收益；而在经济下行时，可能增加对稳定型股票或债券的配置，以降低风险。
通过及时调整投资组合，市值管理公司可以帮助客户在不同市场周期中实现更好的投资回报。
市值管理公司还会为客户提供全面的投资咨询和市场研究服务。
它会定期向客户发布投资报告和分析，帮助客户了解市场动态和投资机会。
同时，市值管理公司还会提供专业的投资建议，帮助客户做出明智的投资决策。
通过深入的市场研究和精准的投资建议，市值管理公司可以提高客户的投资成功率，降低投资风险。
市值管理公司还扮演着监察者的角色，它会对客户的投资组合进行定期审查和监测。
通过监测客户的投资组合，市值管理公司可以及时发现潜在的风险和问题，并提供相应的解决方案。
例如，如果市值管理公司发现某个股票的市值出现大幅下跌，可能会建议客户及时减持或卖出。
通过监察客户的投资组合，市值管理公司可以保护客户的利益，最大限度地降低投资风险。
总之，市值管理公司在投资领域中扮演着重要的角色。
它通过有效的资金配置和风险控制，帮助客户实现财务目标。
市值管理公司通过为客户提供个性化的投资方案、全面的投资咨询和市场研究服务，以及定期的投资组合审查和监测，提高了客户的投资成功率，降低了投资风险。
市值管理业务的实践与构想
市值管理业务的实践与构想1.引言1.1 概述概述部分的内容可以如下所示：概述市值管理业务是一种重要的金融服务，在金融市场中扮演着至关重要的角色。
它是一种基于市值的投资策略，旨在通过管理和优化资产的市值，实现投资者的财务目标。
这种业务已经在全球范围内广泛应用，并且在不断演化和创新。
本文将着重探讨市值管理业务的实践和构想。
在实践方面，我们将介绍市值管理业务的一些关键要点和成功案例，以展示它在实际应用中的重要性和效果。
我们将详细探讨市值管理业务的实施过程、关键策略和注意事项，以帮助读者更好地理解和应用市值管理的方法。
在构想方面，我们将探讨市值管理业务的未来发展趋势和前景。
随着金融市场的不断变化和技术的快速发展，市值管理业务也正在经历着革命性的转变。
我们将分析现有市值管理业务的局限性和挑战，并提出一些新的构想和创新思路，以应对未来的市场需求和投资者的期望。
通过本文的撰写，我们希望能够为读者提供关于市值管理业务的全面介绍和深入解析，帮助他们更好地理解和应用这一重要的投资策略。
我们相信，通过市值管理业务的实践与构想，投资者将能够更加有效地管理和增加他们的资产价值，并实现他们的财务目标。
1.2 文章结构本文将按照以下结构进行论述市值管理业务的实践与构想：1. 引言：在引言部分，我们将对市值管理业务进行概述，并介绍本文的目的。
这将为读者提供对市值管理业务的基本了解，并明确本文的主要内容和目标。
2. 正文：正文部分将分为两个主要部分，分别是市值管理业务的实践和构想。
2.1 市值管理业务的实践：在本部分中，我们将详细介绍市值管理业务的实际操作和应用。
其中包括以下要点：2.1.1 要点1：详细讲解市值管理业务的具体操作流程和方法。
我们将探讨市值管理的核心概念和目标，以及如何通过市值管理有效管理企业的市值。
2.1.2 要点2：介绍市值管理业务的实际案例。
我们将分享一些成功实施市值管理的企业案例，从中学习他们的经验和教训，以及探讨不同行业和规模企业的市值管理实践。
【市值管理案例】上市公司10亿—100亿的案例分析
【市值管理案例】上市公司10亿—100亿的案例分析一、公司概况：A公司是深交所的一家做IT的B2B上市公司，上市十几年来形成了杂乱的业务结构。
主营业务分为三部分：❶A领域是医药行业（核心业务，一半以上的净利润来源）；❷B领域是政府领域；❸C领域是城市领域。
二、公司基本情况分析：1.业务分析：进一步分析A领域市场，发现B公司在这个市场占有率接近50%。
这说明未来他在这个领域的发展很有限，因为市场占有率已经很高，很难继续快速增长。
看近10年的净利润增长曲线，发现这个公司从2002年到2011年近10年来利润基本没增长，主要原因是由于IT领域机会多变化快，过去A公司为了突破A领域的行业天花板，做了很多产业突破的尝试(B、C两个领域都是他的尝试)，但基本失败(不贡献利润)。
A公司当前核心业务仍集中在A领域的B2B、IT 业务，但目前该领域业务发展遭遇瓶颈。
2.4R管理（投资者、分析员、监管机构和媒体关系）分析：1、这家公司没有研究员关注。
从2006年到2011年底，累积5年时间只有10篇研究报告。
2、机构股东数量少。
2011年，前二十大股东中只有一家机构，2010年和2011年的股东名册显示，曾有几家机构持有A公司，但多数持股比例小、持股时间也很短。
3、上市10年市值仅增长1.13倍，没有做过任何融资，大股东也没有做过减持。
4、至今为止与竞争对手市值及市盈率差异大。
与竞争对手差不多一个时间上市，目前竞争对手有100亿的市值，而它只有10亿的市值。
从市盈率看，竞争对手也比它高。
3.综合分析：两个月的研究，得出的主要结论如下：1、A公司所处的IT行业是一个机会多、变化快有巨大发展空间的行业。
2、A公司主业为A领域IT、B2B业务，但该业务已近饱和，其它机会它也没有抓住。
看整个世界IT行业的变迁史，IBM、微软、google、facebook等不断被替代。
因为不断有新的物种和商业模式出现替代老的物种和老的商业模式，这是IT行业最典型的一个特点。
券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
市值管理
值管理的重要方面。只有不断地汲取先进的市值管理经验, 并恰当地 应用于自身, 才能达到价值创造最大化和价值实现最优化的目标, 自
身的市值管理水平才能不断提高, 投资者才能分享更多的财富。
市值管理中的重要环节
市值管理的简单分类
市值管理的核心就是股价。但是关心股价的不只是上市公司，而且还
有投资者，特别是机构投资者。这样，市值管理的工作就在实际上分 成两块：上市公司的市值管理和机构投资的市值管理。 上市公司的市值管理就是投资者关系管理，而机构投资者的市值管理 才是最狭隘的市值管理——他只关心股价问题。
公司要展开一系列设计展示解释和沟通等公关推广活动，从而 增强投资者持股信心，使其股票价格和上市公司真实价值相匹 配。
中国上市公司市值管理评价研究
市值管理的理论基础是价值管理。价值管理的产生和发展是历史演进
和现实环境驱动的结果。
到目前为止, 价值管理的发展大致经历了3个阶段, 即数字阶段、战略
目录
什么是市值管理业务？ 上市公司为什么做市值管理?
中国上市公司市值管理评价研究 我国上市公司开展市值管理的必要性
一、什么是市值管理业务？
市值管理服务是资产管理总部针对解禁限售流通股股东
、持有证券组合的客户提供的投资顾问服务或资产管理 服务。
市值管理业务的主要目标群体是限售流通股股东（“大
我国上市公司开展市值管理的必要性
市值成为衡量上市公司实力大小的一个新标杆，国际上成熟的资本市
场中市值是衡量上市公司实力大小的重要标杆。
市值成为考核经理层绩效好坏的一个新标杆。 市值成为决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆。 市值成为决定上市公司融资成本高低的一个新标杆。
上市公司市值管理与资本运作详解
上市公司市值管理与资本运作详解一、市值管理及其宗旨所谓市值管理，即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。
市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。
市值管理的核心是价值管理，是价值创造与股东价值实现；目标是追求可持续的上市公司市值最大化；其本质是一种长效战略管理机制。
市值管理的核心内涵，就是不断优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升。
实现路径第一是通过经营业绩的提升而促使股价上升，那么所有股东的市场价值就得到了相应的提升。
第二个路径是通过多种方式不断扩大公司的资产规模。
在这方面，需要特别注意资产质量和经营业绩的匹配关系，避免盲目追求规模导致经营质量下降和股价中枢走低，否则就可能会对市场价值产生负面影响，严重的甚至会拖累公司失去融资资格，经营问题的累积也会导致被迫退市的极端情形。
市值管理时代，EVA成为上市公司业绩评价的一个首要指标，EVA是公司财务利润超出资本风险机会成本(包括机会成本和资本的风险成本)的剩余部分，反映的是公司在特定时间内创造的价值。
市值管理是现代上市公司治理、运作的新理念，股市全流通后，其积极意义更加突出。
中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀说过：“市值管理衡量上市公司实力大小的一个新标杆；是考核经理层绩效好坏的一个新标杆；是决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆；是决定上市公司融资成本高低的一个新标杆；是决定投资者财富大小的一个新标杆；是衡量一个国家资本市场乃至经济实力的一个新标杆。
”二、实现公司溢价的主要途径溢价管理是市值管理的重要目标，也是市值管理的常态。
公司股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响公司市场形象，增加公司再融资困难程度，提高融资成本，同时也会对企业经营者形成较大的外部并购重组的市场压力。
(一)突出而优异的主业溢价上市公司主业讲究集中而突出，不能过于分散，更忌讳定位的不清晰。
公司市值管理经营体系的主要内容与核心要素
公司市值管理经营体系的主要内容与核心要素公司市值管理经营体系是指在企业经营过程中，通过科学立体的管理模式，以公司市值为核心目标，综合运用战略规划、风险管理、财务管理、绩效评价等多项管理手段，全面提升企业的盈利能力、成长能力和创造价值的能力。
其主要内容包括市值管理目标、市值管理策略、市值管理流程、市值管理指标和市值管理工具等。
以下是针对公司市值管理经营体系的主要内容和核心要素的详细描述。
1.市值管理目标：2.市值管理策略：企业应根据市场环境、竞争态势和自身资源、能力等因素，制定相应的市值管理策略。
这些策略包括市场定位战略、产品策略、财务策略、品牌策略、风险管理策略等。
通过策略选择和优化，实现市值的最大化。
3.市值管理流程：市值管理流程是指整个市值管理过程中的一系列环节和步骤。
这些步骤包括市值目标设定、市值制定与执行、市值评估与监控、市值修正与优化等。
通过科学的流程管理，确保市值管理的有效实施。
4.市值管理指标：市值管理需要根据不同行业和企业的特点，选择适应性强、指示性好的市值管理指标。
常用的市值管理指标包括企业市盈率、市净率、市销率、市现率、股票价格波动率、市值增长率等。
通过指标的选择和分析，可以更好地评估和管理公司市值。
5.市值管理工具：市值管理需要运用各种工具来实施，包括战略规划工具、风险管理工具、财务管理工具、绩效评价工具等。
这些工具可以帮助企业制定和落实市值管理策略，提供数据支持和决策参考，提高市值管理的科学性和有效性。
以上是公司市值管理经营体系的主要内容和核心要素。
通过建立科学的市值管理经营体系，企业可以更好地管理和提升自身的市值，实现盈利能力、成长能力和创造价值的持续提升。
但需要注意的是，市值管理并非一蹴而就的事情，其实施需要持续的优化和改进，同时还要充分考虑企业的发展阶段和行业特点，制定相应的市值管理策略和措施。
浅谈股票市值管理业务
浅谈股票市值管理业务王佳摘要：随着2019年7月科创板开板，以及2020年2月，定增新规的颁布，新晋股东近年增长迅猛，解禁规模逐年上涨。
特定股东减持金额从2017年的2200亿增长到2019年3500亿。
关键词：浅谈;股票;市值;管理业务但由于减持新规对于控股股东及一致行动人、大股东、董监高和特定股东减持有严格规定，如大股东减持或者特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%，持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的，自股份解除限售之日起12个月内，减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。
大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%，受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。
大股东减持或者特定股东减持，采取协议转让方式的，单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%等诸多限制，导致大宗方式减持规模逐年递减，并且由于违规减持被监管机构出具监管函、交易所通报批评及计入信用档案等情况也不在少数。
这就给控股股东及一致行动人、大股东、董监高和特定股东带来一系列的难题，譬如说锁定期满后，股票是否减持？如果减持，那么减持的时间点和价位的选择，又是否会对市场有重大影响;如果不减持，那么股票市值如何能做到增值呢？持有的股票又是否有别的用途等？這些都是需要提前规划的课题。
2020年4月30日新的《证券非交易过户业务实施细则》发布，其中提及的非交易过户包括——私募资产管理所涉及的证券过户，这个政策的出台使得券商帮助客户进行股票的优化配置成为可能，部分头部券商适时推出了股票市值管理业务，服务内容的目标群体是上市公司以及股东。
客户可以和证券公司成立一个单一的资产管理计划，将其现金、股票或其他金融资产委托给券商进行专户的管理。
由于头部券商一般都有先进的量化交易平台和服务器资源，加之完善的算法交易模块，使得在降低成本这一块会有很好的表现。
上市公司市值管理的内容清单
上市公司市值管理的内容清单上市公司是通过发行股票等证券形式向公众募集资金，实现自身发展和成长的企业。
作为投资者，我们往往会对上市公司的市值管理感兴趣。
市值管理是指上市公司通过一系列手段和策略，增加公司的市值，提高企业的竞争力和价值。
在这篇文章中，我将为大家介绍上市公司市值管理的一些基本内容。
首先，市值管理的核心是企业价值的管理。
企业的价值取决于多种因素，包括公司的盈利能力、核心竞争力、财务状况等等。
上市公司通过制定和实施正确的市场战略，改善公司的盈利能力，提高公司的核心竞争力，从而提升企业的价值和市值。
其次，市值管理需要注重与投资者的沟通。
上市公司的市值受到市场投资者的关注和评估，因此与投资者的良好沟通是市值管理的重要环节。
上市公司应积极参与投资者关系管理，及时向投资者披露重要信息，回应投资者关切，维护市场的透明度和稳定性。
第三，市值管理需要从战略层面入手。
上市公司应明确自身的市场定位和发展方向，并制定相应的战略规划。
这包括确定合适的市场定位、发展壮大自身的核心竞争力、加强研发创新，提高产品和服务的差异化竞争能力等。
只有通过正确的战略选择和实施，才能为上市公司的市值管理打下坚实的基础。
此外，市值管理还需要注重财务管理。
财务状况是市值管理的重要指标之一。
上市公司应通过合理的财务管理，提高自身的盈利能力和资本运作效率，保持良好的财务状况和资本结构。
同时，建立健全的内部控制和风险管理体系，降低公司经营风险，增加市值管理的可持续性。
最后，市值管理需要借助市场化的手段。
上市公司应积极参与资本市场，充分发挥市场机制的作用。
这包括与投资银行进行合作，进行股票发行、增发、配股等融资活动；活跃公司的股票交易，提高交易流动性和市场认可度；开展并购重组等活动，增加公司的规模和市场份额。
总之，上市公司市值管理是一个复杂而综合的工作。
市值管理包括对企业价值的管理、与投资者的沟通、制定和实施战略、财务管理以及市场化运作等方面。
市值管理的方法有哪些
市值管理的方法有哪些市值管理（Market Value Management）是指通过管理公司的市值来达到企业价值最大化的目标。
市值是公司所有的股票市场价格与总股本的乘积，它体现了市场对公司的估值。
市值管理的目标是通过优化公司的经营决策来提高市值，从而提高股东的财富。
1.节制成本：控制成本是市值管理的一个重要方面。
通过降低公司的成本，特别是固定成本，可以提高企业的盈利能力和市值。
这可以通过提高生产效率、优化供应链和采购成本、降低人力资源成本等方式实现。
2.收购并合理整合：通过收购其他公司来增加市值。
合理整合收购的公司可以实现业务的多元化，并获得协同效应，从而提高市值。
3.投资研发：加大对研发领域的投资可以开发出更多的创新产品和技术，提高公司的市值。
通过引进新技术、研发新产品和改进现有产品等方式，公司可以提高自身的竞争力，从而提高市值。
4.品牌管理：建立和维护品牌是提高市值的重要手段之一、通过品牌的价值传递和品牌认知度的提升，公司可以提高市场份额和市值。
5.资本结构优化：通过优化资本结构，公司可以降低财务风险，并提高市值。
这可以通过降低债务比例、增加股权比例、改善股权结构等方式实现。
6.资本市场管理：通过管理公司的上市流程、在股票交易市场中提供良好的流动性等方式，可以提高公司的市值。
公司管理者可以积极与投资者和分析师互动，提供及时准确的信息，增加对公司价值的理解，从而提高市值。
7.绩效管理：通过建立并实施适当的绩效管理制度，激励员工的工作积极性和创造性，提高企业的市值。
这可以通过设定合理的绩效考核指标，设立相应的奖励机制等方式实现。
8.风险管理：通过建立完善的风险管理体系，降低公司面临的各种风险，可以提高市值。
这可以通过制定风险管理政策和制度、建立风险评估和监测机制等方式实现。
10.人才管理：通过招募和留住优秀的人才，提高公司的人力资本质量，可以提高市值。
这可以通过建立和实施人才发展计划、提供具有竞争力的薪酬福利、提供良好的工作环境等方式实现。
券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
2_市值管理业务介绍2018
市值管理业务介绍专业团队·24小时服务·项目经验丰富一、团队介绍团队成员目前有20人左右，团队由某资本派系二级市场负责人、私募基金经理、股票T+0操盘成员组成，所有成员具有5年以上的二级市场操作经验，具有众多成功项目经验。
服务标准团队承做项目7*24*365全年无假期（包括春节），保证项目正常运转。
专业服务为和项目方保证良好沟通，团队中运营人员保证24小时值守，交易员每天4-8人轮班交易。
在处理突发情况上，能够保证及时良好的沟通，团队运营和交易人力成本极高。
二、服务内容1、流动性和活跃度管理，24小时不间断保证市场真实有成交，减轻项目方社群压力，满足交易所上币要求。
2、24小时对盘面进行有效护盘与监测，保护核心投资者利益，避免大户、代投绑架价格波动，使价格大幅异动伤害核心投资者利益。
3、协同项目方共同运作，把币的价格当作品牌运营的一部分来管理，通过社群管理、市管、宣发长期把币的价值做高，绑定核心用户，实现多方共赢的局面。
4、帮助项目方用最正确的策略、最低成本的操作方法，配合宣发和社管一起帮上币方实现盈利。
5、币值管理和社群运营紧密结合，配合宣发的利好消息，可以引领社群舆论，控制舆论，打造项目方在市场中的良好口碑。
流动性管理24小时监控协同运作协助共赢塑造口碑三、业务沟通流程1、项目基本信息获取：我们需要对客户进行合规性检查，项目类型判断，会有全面的问卷调查表提供给您。
2、目标需求沟通：我们将根据具体项目情况和项目方对最终目标反复确认沟通，一旦最终确定不会轻易更改。
3、市场情况及时回馈：收取固定服务费后提供并落实方案，和客户沟通执行情况，实现项目方最终需求。
特殊情况即时沟通，待双方达成一致意见后适当调整计划步骤。
四、工具介绍1、风控：对交易账户最低最高委托，及数量委托进行有效限制。
防止出现乌龙指。
2、活跃度管理：当交易所活跃度不足时，活跃挂单及自成交，使走势及成交更加真实。
3、指令交易、冰山交易、随机挂单帮助交易员快速实现做盘目标。
上市公司市值管理案例与具体操作方法介绍
上市公司市值管理案例与具体操作方法介绍一、案例介绍近年来，随着资本市场的发展，上市公司的市值管理变得越来越重要。
市值管理是指通过各种手段和策略，提高上市公司的市值水平，增加股东权益，提升公司的价值。
下面将介绍两个市值管理的实际案例，以便更好地理解市值管理的具体操作方法。
1. 案例一：公司重组与市值管理某上市公司在经营过程中遇到了业绩下滑的问题，市值也随之下跌。
为了提高市值，公司决定进行重组。
首先，公司与另一家具有互补优势的公司进行合并，通过整合资源和优势，提高公司的市场份额和盈利能力。
其次，公司对内部进行重组，优化资源配置，降低成本，提高效率。
最后，公司积极推进业务拓展，开辟新的市场，增加收入来源。
通过这些措施，公司成功提高了市值，增加了股东权益。
2. 案例二：投资者关系管理与市值管理另一家上市公司在市值管理方面注重投资者关系的维护和管理。
公司积极与投资者沟通，及时披露重要信息，提高信息透明度。
公司定期组织投资者交流会议，与投资者面对面交流，回答投资者的问题和关注点。
此外，公司还积极参加各类投资者活动和行业会议，提升公司的知名度和形象。
通过这些措施，公司增强了投资者的信心，提高了市值。
二、具体操作方法介绍上市公司市值管理的具体操作方法包括以下几个方面：1. 业务发展策略上市公司应制定合理的业务发展策略，包括产品创新、市场拓展、渠道建设等。
公司应根据市场需求和竞争状况，调整和优化业务结构，提高盈利能力和市场占有率。
2. 资本运作公司可以通过资本运作来提高市值，包括股权融资、债务融资、并购重组等。
公司可以根据自身情况选择适当的融资方式，增加资金来源，提高市值水平。
3. 投资者关系管理公司应重视投资者关系管理，与投资者保持良好的沟通和互动。
公司应及时披露重要信息，回答投资者的问题和关注点，增加投资者的信心，提高市值。
4. 品牌建设与营销推广公司应注重品牌建设和营销推广，提升产品和企业形象。
公司可以通过加大广告宣传、参加行业展会、赞助活动等方式，增强品牌知名度，提高市值。
市值管理方案
XX上市公司市值管理方案
第一步：股票质押，现有股票7500万股，质押资金约2亿元，可分3期质押；
第二步：与第一步同时进行，用质押资金约1000万元1:4配资，获得5000万的二级市场资金，在二级市场买卖自家股票；（可资金方操盘，不需要设置预警线，但超额收益分成为50%，也可以大股东方操盘，需要设置市场化预警线平仓线等）；3-6个月内股票价格增长100%，大概需要资金3-4亿元。
第三步：
1、二级市场方面，配合上市公司利空吸筹，利好高抛低吸，
最终拿到流通股的10%以上；
2、宣传推广方面，联系媒体、主流交易软件等充分挖掘和
制造相关概念；
3、投资者管理，充分跟投资者进行沟通，邀请投资者调研
等，做好上市公司业务规划路线；
4、资本并购，找准未来市场痛点，结合自身资源，做大做
强主营业务的同时，充分拓展其他行业
5、经过3-6个月的时间，概念充分强化，业绩预期提高，
并购1-2家概念优秀的器行业企业
再在此础上，上市公司市值将稳定在60亿元以上，朝百亿目标前进。
投顾内部培训-17市值管理业务介绍
A
14
2.2 牛市中的市值管理模式
增发配股 减持股份 公司分拆 资产剥离
A
15
2.3 熊市中的市值管理模式
股份回购、增持 股权激励 收购兼并
A
16
第三章 我公司市值管理业务的优势
3.1 专业的资产管理团队 3.2 独具特色的业务团队 3.3 已经取得的优势
A
17
3.1 专业的资产管理团队
丰富的经验
A
5
1.2 券商市值管理中介服务价值路径
实现上市公司股东价值最大化
IPO 市
上市公司 市值管理顾问
6
IPO 市值管理服务
行业研究、公司价值挖掘
IPO发行时的二级市 场择时能力
A
7
IPO市值管理服务
证券市场具有高波动性，IPO市值管理则尤为重要。2011年，A股市场低 迷，其间出现大量新股首日破发现象。同时，新股发行市盈率急速下降， 市场开始倒逼新股定价机制。 一、拟上市公司开始重视自身的投资价值挖掘及与二级市场机构的沟通互动，这为
A
21
4.2 营业部开展市值管理业务流程
客户调研 明确客户需求
与公司相关部门沟通 并制定方案
成功开始 市值管理业务相关服务
沟通、融合、成功
A
22
谢谢！
白山地区营业部 A 2012-07-13 23
感谢下 载
A
24
•
例如：当客户的产业发展遇到瓶颈，面临同行的激烈竞争，寻求破局之路时。券
商的市值管理项目可以以公司战略为切入口，系统论证了客户目前所在行业、相关
行业、非相关行业的进入前景、可能性、落地方法、并购对象等命题，帮助客户理
清基于“实业”和“市值”的两种不同发展思路和路径。
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持续跟踪上市公 司股价，高位 减持公司股票 ，为客户避免 了高位下跌带 来的市值损失 ，平抑了股价 波动，兑现投 资收益。
低位增持
分红避税
长期管理
为客户长期股权 综合管理提供决策 依据及建议，实 现客户资产保值 增值，接受客户 长期委托资产管 理期限长达12 年。
为客户高位减持 当公司股价趋于 合理估值买入区 后的资金进行开放 间时，为客户低 式基金的申购、 位增持股票，分 赎回操作及封闭 享公司长期增长 式基金的买卖， 的收益。 管理期间实现分 红抵税金额超过 2亿元。
11
1.4市值动态管理应运而生 1.4市值动态管理应运而生
市值动态管理应运而生
不能带来现金 流的资产只是 纸面富贵
股权资产需要 盘活才能真正 实现保值增值
二级市场的 巨大波动风险 需要规避
12
流通市值比例不断提升
450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2000-01 2000-08 2001-03 2001-10 2002-05 2002-12 2003-07 2004-02 2004-09 2005-04 2005-11 2006-06 2007-01 2007-08 2008-03 2008-10 2009-05 2009-12 2010-07 总市值（含A,B,H） 流通A股市值
虽然目前恒生A-H溢价指数为98.63，但由于大市值银行、金融等A股相对H 股有一定的折价，如剔除大金融板块带H股的A股，截至11月17日收盘，53家 两地上市的的上市公司A股对H股的加权平均溢价水平为41.16%
30
截至2010年11月17日64支两地上市公司的A/H溢价表 截至2010年11月17日64支两地上市公司的A/H溢价表 2010 支两地上市公司的A/H
Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value
市值管理
全流通时代的高端资产管理
资产管理公司
二〇一〇年十二月
0
目录
1 2 3 4 5 6
全流通时代市值管理应运而生 专业化的解决方案提升股东价值 市值管理涉及的主要法律法规 市值管理风险提示案例 国泰君安的优势和经验 市值管理服务与收费
19
股权变现三大关键要素
1 价格 价格
2 时间 时间
3 数量 数量
在什么价格水平减持？ 在什么价格水平减持？
在多长时间内减持？ 在多长时间内减持？
减持多少数量？ 减持多少数量？
需要综合考虑
20
二级市场直接减持案例
• 上海某电子公司在2007年1月23日解除股份限售锁定 前持有上市股份共计1.1亿股，占总股本的18.72%。 根据客户发展战略安排，制订分步减持计划。 • 根据我们对证券市场的整体分析和上市公司的研究， 结合客户的财务需求，在2007年9月逐步减持了3000 多万股 (占公司总股本的4.89%)，减持均价9元以上 。减持价格高于客户预期近30%，超预期收入近8000 万元。
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0% -100% -50% 0% 50% 100% 150%
沪深两市上涨家数占比
上证综合指数年度涨跌幅
8
1.3生命周期的不同阶段估值水平差异显著 1.3生命周期的不同阶段估值水平差异显著
初创期
70 60 50 40 30 20 10 0
智能电网
成长期
成熟期
衰退期
信息技术
医疗保健
建材水泥
钢铁
9
三十年河东， 三十年河东，三十年河西 食品饮料、纺织服装等行业从低溢价甚者折价到目前的高 溢价；金融服务从高溢价到目前的折价，行业估值背后影 射的是对成长性预期的不同。
21
借道ETF减持的优势 借道ETF减持的优势 ETF
将减持股票转 化为减持ETF 份额
实现合理避税
ETF减持 ETF减持
由于ETF套利 的存在，借道 减持误差相对 很小
ETF交易免收 印花税，交易 成本相对较低
22
大宗交易减持
目标 股东一次性以固定价格卖出可流通的股票 解决方案 寻求并安排一家或者多家大宗或协议交易的对象
28
A/H互换 A/H互换——跨市场套利 互换 跨市场套利
• 目标：对同时存在A股和H股的股权，在股 权比例不变的前提下，通过跨市场操作， 进行增减持管理，达到盘活资产的目； • 模式：目标股票同时在大陆和香港上市， A股与H股股价差异较大，可借助QDII等方 式减持高价股票、增持低价股票。
29
A/H溢价 A/H溢价
价格 数量
绩效衡量
23
单向增持:2008 :2008年大股东集体增持 2.2 单向增持:2008年大股东集体增持
产业资本作为股市风向标和新的主导型力量的形象开始浮现
24
2.3大宗股票买断式回购意义 2.3大宗股票买断式回购意义
股权持有者
丰富融资渠道， 丰富融资渠道，尤其可以解决大小非融资的问题 交易便捷高效，可以降低融资成本 交易便捷高效， 提高了存量股权资产的利用效率
不购买股票银行
单 位 ： 万 元 ）
（
90000
1200万股 1200万股
110000 130000 150000 1 0000 190000 210000
8惩现 1 8惩现
33
资产优化配置——多样化股权综合管理 2.5 资产优化配置 多样化股权综合管理 跨行业、 跨行业、跨品种增减持
解决方案
结合公司基本面、估 值水平、政策环境等 因素，在适当价格水 平上进行增减持操作 ，使资产组合表现达 到预期目标。
证券市场
降低被动减持带来的短期冲击，提高市场定价效率 降低被动减持带来的短期冲击， 场外产品场内化，便于监管，增加了产品的透明度 场外产品场内化，便于监管， 有利于提高市场稳定性， 有利于提高市场稳定性，尤其在弱市环境下更容易发挥积极作用
证券公司
发挥金融中介功能，为市场提供创新金融工具， 发挥金融中介功能，为市场提供创新金融工具，提高客户服务能力和水平 分散经营风险， 分散经营风险，提高自由资金的使用效率
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大宗股票买断式回购操作模式
标的股票
初始交易
客户
初始交易金额
证券公司
期间管理 对标的股票进行盯市，履约风险控制
标的股票+孳息
购回交易
客户
购回交易金额
证券公司
26
2.4 保值增值
• 波段操作综合管理 • A/H股互换 • 股票银行：让股票像存银行一样获得稳定 增值收益
27
波段操作综合管理 • 管理目标：某公司持有茅台约＊＊万股（占总股本在5%以下 管理目标： ），希望每年年末得到部分现金。投资方向由管理人自主决 策，并实现合法减税。
150% 120% 90% 60% 30% 0% 1998 -30% -60% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
食品饮料
纺织服装
金融服务
10
长期持有就能分享“时间的玫瑰” 长期持有就能分享“时间的玫瑰”? 宝钢股份(600019.SH)月K线图
战略增持 通过大量增持上市公司股票实 现对上市公司控制权，进而实 现对上市公司相关产业、资源 的投资，以完成自身的发展战 略。 要约收购 投资者持有上市公司股票达 到总股本的30%，希望继续 增持股票触发要约收购。
战略投资
根据大股东的战略发展需求， 引进合适的战略合作者通过股 权互换，与战略合作者互相参 股，强强联手。 大股东可以利用所持股权置 换资产注入上市公司，对上 市公司进行部分或整体资产 重组，为上市公司寻求新的 发展方向，提升上市公司质 量。 资产置换
具体条款
资金安全性要求高；同时要求较高的绝对收益 资金安全性要求高； 相当于债券投资 对冲交易套利/高折价套利/ 对冲交易套利/高折价套利/事件套利 05年超80%；06年超110%； 05年超80%；06年超110%； 年超80% 年超110% 07年在27%-110%间,08年6%-12%,09年 年在27% 07年在27%-110%间,08年6%-12%,09年9% 章飚博士亲自管理投资；现有规模10亿 章飚博士亲自管理投资；现有规模10亿；自行开发投资套利 10 系统； 最佳套利营业务券商奖” 系统；团队获 “最佳套利营业务券商奖”
31
股票银行 适用对象：希望在股价下跌时增持，在股价上涨时获得稳定 适用对象 收益的上市公司股东。
股票银行可以存入股票，也可以存入资金 存入股票 当股票价格上涨时， 当股票价格上涨时，高位变 现股票获得更高的收益； 当股股票价格下时，获得更 当股股票价格下时， 多的股票。 存入资金 股票价格上涨时， 股票价格上涨时，得到较 高的投资收益； 股票价格下跌时，则低价 股票价格下跌时， 增持公司股份。
1
第一章 全流通时代市值管理应运而生
1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 内因+外因决定公司市值 内因+ 高波动是证券市场的常态和本质 生命周期的不同阶段估值水平差异显著 市值动态管理应运而生 我们能做什么-全流通时代让股票真正流通 我们能做什么-
2
1.1内因+ 1.1内因+外因决定公司市值 内因 • 券商的专业优势可以更好地帮助股东通过动态管理积 极应对内外因的变化 双管齐下 提升股东价值
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%