融资融券基本知识

15元的价格购买3000股“中国人寿A1配”的优先权利。
、融券卖出股票，这时该股票派发现金红利、派发红股或转增股本、增发新股、发行可转换债
）提前了结融券合约，在权益登记日之前归还融券股票；1（．
2）未提前了结合约。因融券卖出的股票有权益发生，客户要对融出证券的证券公司进行相应的补偿，原则上‘股票
提示：如“授信额度上限”为200万元，则证券B的“可融资金额”为166.7万元；如“授信额度上限”为100万元，
B的“可融资金额”为100万元。
、保证金可用余额
。是指客户用于充抵保证金的现金、经折算后的证券市值及融资融
减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
：
100万元作为保证金，准备进行融资买入股票A，股票A的折算率为70%，融资保证金比例为
2）买券还券：以买进相同的证券偿还。
、其他
、证券公司对可充抵保证金的有价证券范围和折算率进行调整并将调整结果通过公告、短信、邮件等方式通知客户；
、证券公司根据实际情况调整保证金比例与警戒线、平仓线标准，调整后按照新的标准执行。2．
、证券公司根据证券交易所的规定对标的证券进行调整并将调整结果通知客户。当有证券被调出标的证券范围时，客
、融券卖出股票，还没有归还股票，这时股票增发新股或发行可转换债券、发行权证，原股东有优先认购权，应如何
=（新股上市首日成交均价—发行认购价格）×应配售证券数量
（代码601628）1万股，还没有归还，这时发布增发新股方案“拟向
10亿股（不超过10亿股），增发价格25元，向老股东优先配售，配售的比例为1：0.5”；增发新股上市
、客户融券卖出的证券被合并为其他发行人证券，按终止上市条款安排，客户应在合并公告后可进行交易的两个交易
、客户融券卖出的证券被要约收购并终止上市的，按终止上市条款安排，客户应在要约收购公告后可进行交易的两个
、客户信用证券账户记载的权益被继承、财产析分或无偿转让等特殊情况下，客户或相关权益人应按公司要求在规定
客户融券卖出股票“中国人寿”（代码601628）1万股，还没有归还，这时发布分配方案“10股送2股转增8股”，
1月8日，则补偿如下：
1月8日，客户信用证券账户内的“中国人寿”融券负债由1万股变为2万股（融出证券实际应得红股=1
(0.2+0.8)=1万股），即融券到期前，需要归还的“中国人寿”融券由1万股变为2万股。
，不同情况下，账户内“保证金可用余额”的变化如下：
没有融资交易前，保证金可用余额=100万元；
融资买人股票A，数量1万股，价格20元
万元；0.6=88×元20×万股1—万元=100保证金可用余额
元，产生浮盈20元上涨至25(3) 如股票A价格由 万元×70%=91.5元）（25元—20—1万股×20元×0.6+1万股×
A公司股票1万股，还没有归还，这时发布方案“A公司拟向流通股东派发认股权证，原流通股股
10股获2份认股权证”，权证上市日期为1月8日，当日成交均价2.8元，则补偿如下：
日从客户信用资金账户扣除补偿金额；8月1证券公司在权证上市日．
股；万股×0.2=2000应派发权证数量=1 元；补偿金额=2.8×2000=5600 、融券卖出股票，还没有归还股票，这时股
25元高于理论配股除权价格24.23元，配股除权价格取理论配股除权价格。
=1万股×（27—24.23）=2.77万元
24元，则低于理论配股除权价格24.23元，配股除权价格取配股除权日成交均价24元，则补偿
=1万股×（27—24）=3万元
、全体客户融资买入单只股票的市值不得超过该股票流通市值的一定比例；
、信用证券账户持有的股票发生送股、分红、配股时，应该怎样处理？
1）送股或转增股时，根据送股或转增股本的比例，在除权日后，相应增加信用证券账户内股票的数量；现金分红时，
（代码601628）1万股，分配方案为“10股送2股转增8股，派发现金红利5
”，除权除息日后，则处理如下：
1万股＋1万股×（0.2+0.8）=2万股；
'采取‘股票补偿'的方式，其他权益采取“现金补偿”的方式。
、融券卖出股票，还没有归还股票，这时该股票现金分红，应如何补偿？
客户融券卖出股票“中国人寿”（代码601628）1万股，还没有归还，这时发布分配方案“10股派现金红利5元（税
”，现金红利到帐日为1月8日；假定当前证券公司融资利率为9.1%，信用资金账户剩余现金2000元，则补偿如下：
现下跌时，保证金可用余额会减少。同样，当融券卖出的股票出现上涨时，保证金可用余额会减少；
跌时，保证金可用余额会增加，具体计算方式如下：万元作为保证金，准备进行融券卖出股
A，股票100例如：客户以自有现金A的折算率为70%，融券保证金比例为0.6，不同情况下，账户内“保证金可用
没有融券交易前，保证金可用余额=100万元；
1万股×0.5元=5000元。
2）当进行配股、增发、配售新股、配发权证、发行可转换债券时，除权日后，相应增加信用证券账户内原股东的优
（代码601628）1万股，分配方案为“10股配3股，配股价每股15元”，则
A1配” （代码701628）的优先配股权数量=1万股×0.3=3000股，即在配
=100 万元；万元=3.5保证金可用余额增加值=91.5万元—88 元，产生浮亏元下跌至15(4) 如股
A价格由20 万元×100%=83元—15元）×20元0.6—1万股×（20保证金可用余额=100万元—1万股× 万元。
=5=88万元—83保证金可用余额减少值由上可见，当融资买入的股票出现上涨时，保证金可用余额会增加；当融
余额不足的，所欠部分按照融资利率计收利息。万股，还没有归还，这时发布配
1601628）“中国人寿”（代码例：客户融券卖出股票8月日，元”；配股股权登记日为1案“拟向全体股东配售股
10股配3股，配股价每股15当日股票收盘价为27元，配股除权日为1月9日，成交均价为25元，则补偿如
=（27+0.3×15）÷（1+0.3）=24.23元
=（20万 +1万×15）÷（10万+0.5万×15）=200%；
、当股票A、股票B价格均不变，用现金偿还8万元融资（或买券还券市值8万元）后
=（20万-8万+1万×10）÷（10万+0.5万×20-8万）=183%。
、平仓线、警戒线
130%；警戒线是指维持担保比例的安全界限，约定为150%。
1月8日，证券公司从客户信用资金账户内扣除剩余现金2000元，不足部分为3000元（1万股×0.5元—
元）；
元的欠款将按9.1%的年利率每日在信用资金账户内计息,每日计息额为3000×9.1%÷360=0.76元，直至归还欠
、融券卖出股票，还没有归还股票，这时该股票派发红股和转增股本，应如何补偿？
、信用资金账户
、融券卖出委托价格的规定
、标的证券
、可充抵保证金证券
证券。．
定期地调整可充抵保证金证
三、保证金、可充抵保证金证券折算率、保证金比例
、保证金
目前，现金、上市债券、封闭式基金、LOF基金和大部分股票均可以作为保证金；*ST股票、部分亏损股票等暂时不
融资融券基本知识 一、基本常识 1、融资融券交易
交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。 2、融资融券交易与普
6个月）和融资融券合同期限（目前最长为2年）的限制。普通证
、融资融券的费用
'和‘印花税'等；
'和‘融券费用'等；
'等，目前免收此类费用。
、信用证券账户
提示：保证金可用余额为零或负时，即使账户内“授信额度上限”仍有可用额度，因为没有保证金可用，仍无法进行继
、维持担保比例
=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出市值＋利息及费用总和) ×100% ，其
=融券卖出数量×市价
10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元；融券卖出股票B，数量0.5万股，
。
、可提取保证金的维持担保比例
300%时，客户可提取现金、划转证券。提取现金、划转证券后维持担保比例不得低于300%。
；划转证券是指将证券从信用证券账户划转到普通证
、偿还融资的方法
1）卖券还款：以卖出证券所得款偿还
2方法
1）直接还券：以相同的证券偿还；
7以现金方式进行补偿，配股除权日，证券公司从信用资金账户中扣除相应数
金余额不足的，欠款部分按融资利率计收利息。配股补偿金额的计算公式是：) 配股除权价格基准价格-
= ×( 其中：基准价格是指配股登记日的收盘价格； 配股除权价格：取理论配股除权价格与配
)
/(1+=（基准价格+配股比例×理论配股除权价格公司在配股除权日从客户信用资金账户中扣除相应数
=保证金/保证金比例
提示：“可融金额”不超过客户获得的“授信额度上限”，“授信额度上限”由证券公司根据客户账户内的资产价值和客
“可融券金额”与“可融资金额”的计算方式相同）：
100万元保证金可用余额，拟融资买入保证金比例为0.6的证券B，则理论上证券B的“可
=100万元÷0.6=166.7万元
B上涨到B、当股票A下跌到8元，股票×8）÷（10万+0.5万×25）维持担保比例=（20万 +1万=124%；
2）维持担保比例升高的情况：
、当股票A上涨到15元，股票B价格不变
=（20万 +1万×15）÷（10万+0.5万×20）=175%；
、当股票A上涨到15元，股票B下跌到15元
1月8日，增发新股上市首日成交均价为27元，则补偿如下：