Ch03 期汇合同交易汇编

被套期项目
①交易日—确认外币交易 借：应收账款 （交易日） 贷：销售收入
③期末—汇率调整 借：应收账款（期末-交易日） 贷：汇兑损益
⑥结算日—应收外币帐款 借：银行存款 （结算日） 贷：应收账款（期末） 汇兑损益（结算日-期末）
套期工具
②交易日—确认远期合同 借：应收期汇合同款——本币（远期） 贷：应付期汇合同款——外币（交易日） 递延升水损益
决定远期汇率的因素
• 不同通货间的无风险利率差别。 • 例：英镑对美元的远期汇率——恰好能使英镑投资和美元投
资获得同等利益(到期日的本息和相等)的汇率。
r$
-
r₤ =
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F0 - S0 S0

360 n
F0=S0(r＄-r₤)×n/360+S0
升水与贴水
升水：远期汇率高于即期汇率（直接标价法） 贴水：远期汇率低于即期汇率（直接标价法）
第三讲 期汇交易的会计处理
案例
美国西蒙公司2004年12月1日向法国某出口商购进商品 一批，价值90 000欧元，双方约定2005年1月31日付款。该 公司功能货币为美元。
12月1日、12月31日和1月31日三个时点上美元对欧元的 汇率，分别为$l＝€ 5；$l＝€ 4.5；$l＝€ 6。
能否规避汇率变动风险？ 如何规避汇率变动风险？
§2 外币交易套期保值的期汇合同
对商品交易已经发生而货款尚未结算的债权债务，如果是以外币计价结算 的，则可采用套期保值的方法，向银行买进或卖出与货款等额的远期外汇， 以避免结算日汇率变动可能发生的外汇风险。
美国出口商于20X1年5月31日向英国进口商销售商品，货款按英镑结 算，计￡8 000，偿付期为60天。
远期汇率：外币买卖成交后，约定在未来一定期限内进行 交割时所采用的约定汇率。
• 期汇交易（又称远期外汇交易），指在期汇买卖成交后，先由买卖 双方订立合同，规定外汇买卖的数量、交割期限以及汇率等条款， 到合同约定日再行办理交割的一种外汇交易。
• 期汇交易的特点：按照期汇买卖合同规定的期限到期办理交割时， 无论汇率发生何种变动，都应按照合同规定的汇率办理交割手续。
美国出口商为规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订将应收 的英镑兑换为美元的外汇远期合同。
设会计年度终结于每年 6月 30日。
5月31日（交易日）：即期汇率为￡1=$1.5582 60天期远期汇率为￡1=$1.5607；
6月30日（期末）：即期汇率为￡1=$1.5675； 7月30日（结算日）：即期汇率为￡1=$1.5735。
1.5月31日（交易发生日和远期合同签订日）
（1）按即期汇率销售商品
将售给英国公司价值8 000英镑的商品，按现汇汇率（1.5582）折合成美元 入账。
借：应收账款——外币 12 466
贷：销售收入
12 466
（8,000×1.5582＝12 466）
（2）按远期汇率出售远期外汇
售给银行的8 000英镑远期外汇，该公司将在合同到期日按期汇汇率 （1.5607）收到美元款。 这笔应收款，应作为应收债权，借记“应收期汇合同款—本币”账户； 售出的远期外汇，尚未交割，应按当日现汇汇率折合成美元作为应付 的外币债务，贷记“应付期汇合同款—外币”账户。 所售远期外汇的期汇汇率高于现汇汇率的溢价收益，应在合同期内作 递延处理，借记“递延升水损益”账户。
在一笔现货交易成立的基础上，进行一笔相反方向的远期交 易。
市场 时间
现货市场
期货市场
3月初 5月初 结果
现货市场价格为13 000元/吨, 以13 200元/吨的价格买进600 但由于资金和库存的原因没有 吨5月份到期的铝锭期货合约 买入
在现货市场上以15 000元/吨的 以15 200元/吨将原来买进600
借：应收期汇合同款——本币 12 486 （8,000×1.5607＝12 486）
贷：应付期汇合同款——外币
12 466 (8,000×1.5582＝12 466）
递延升水损益
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2. 6月30日（资产负债表日）
（3）调整应收账款
n 因英镑升值，即期汇率由5月31日的1.5582升至1.5675。由于英镑升值所产生的 外币折算差额74，应作为当期损益列账，并据以调整外币应收账款。
升水 = F0－S0 = S0(r＄-r₤)×n/360
n 期汇合同与套期保值
Ø 期汇合同，也称远期外汇合同或远期合同，就是客户与外汇经纪银 行签订的将由银行按照约定的远期汇率在未来某日将一种指定货币 兑换成另一种指定货币的契约。
进口商
支付外币 应收期汇
出口商
出口商
收到外币 应付期汇
进口商
Ø 套期保值：预先购买未来特定日期交割的外币期货以备日后 用以支付债务，或预先售出期货以待日后交割外国货币。
对已发生的债权债务进行套期保值，在交易发生后签订期汇合同时买
进或卖出远期外汇所发生的折价或溢价，以及合同期内由于汇率变动 所发生的外币折价损失或收益，都应作为损益入账，而不调整所购商
品的成本或所销商品的收入（按两项交易观点第1种方法进行核算）。
溢价或折价：在合同期内分期摊销
汇兑损益：计入当期损益
主要内容 §1 期汇市场与远期汇率 §2 外币交易套期保值的期汇合同 §3 外币约定套期保值的期汇合同 §4 外币投资净额套期保值的期汇合同 §5 外币投机交易的期汇合同
§1 期汇市场与远期汇率
远期汇率与即期汇率
即期汇率：指外汇的买卖双方成交后，原则上在两个工作 日内办理交割（收付）时所采用的汇率。
④期末—汇率调整 借：汇兑损益（期末-交易日） 贷：应付期汇合同款——外币
⑦结算日—远期合同 清偿应付合同款 借：应付期汇合同款——外币 （期末） 汇兑损益（结算日-期末） 贷：银行存款（结算日）
⑧结算日—远期合同 兑换为本国货币 借：银行存款 贷：应收期汇合同款——本币（远期）
⑤⑨合同期内—摊销递延贴水损益 借：递延升水损益 贷：升水损益（远期-交易日，摊销）
价格买入600吨铝锭
吨5月份到期的合约卖掉
多支付2 000元/吨
期货对冲盈利2 000元/吨
期汇市场的主要衍生金融工具
外汇远期合同：套期保值 外汇期货合同：投机牟利 外汇期权合同：套期保值+投机牟利
期汇合同的目的
期汇 合同
对外币交易套期保值 对外币约定保值 对外币投资净额保值 外汇投机