新股申购策略报告

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新股申购新规则范文

新股申购新规则范文

新股申购新规则范文
尊敬的领导:
您好!我是所在证券公司的一名员工,在此向您汇报有关新股申购新规则的情况。

近期,我所在的公司在新股申购方面经历了一些新的调整和变化,为了更好地适应市场的需求和优化投资环境,我们针对新股申购进行了一系列。

其次,为了减少投资者申购新股的风险,我们设定了新规则对个人投资者申购新股的金额进行限制。

新规则对于个人投资者的申购额度进行了明确规定,即个人投资者在一定周期内的申购金额不得超过其自有资金的一定比例。

这样的限制既保证了市场的稳定,同时也保护了个人投资者的利益,避免了个人投资者过度参与新股申购导致的风险。

第三,为了提高新股申购的效率和公平性,我们完善了新股申购的操作流程。

根据新规则,我们决定采用集中申购的方式进行新股申购,即投资者通过集中申购的平台进行申购,由证券公司负责统一申购,然后按照申购比例进行分配。

这种集中申购的方式既减少了个人投资者自行操作的时间和精力成本,同时也避免了个人投资者之间通过长期囤积新股进行炒作和牟取暴利的行为。

以上就是我们所在证券公司对新股申购新规则的一些调整和变化。

通过这些,我们既能更好地适应市场的需求,同时也能提高新股申购的效率和公平性,保护个人投资者的利益,提高市场的透明度和健康发展。

我们将进一步加强对新规则的宣传和解释,并密切关注新规则的实施效果,及时调整和优化相关措施,为投资者提供更好的服务和支持。

谢谢!。

新股申购策略

新股申购策略

发行家数
融资额(亿元)
发行市盈率(摊薄) 均值 24.42 29.92 28.40 28.58
2006 2007 2008 总计
70 118 77 265
1642.56 4469.96 1040.05 7152.58
四、新股申购中签率分析 随着A股市场从06-07年的牛市进入08年的熊市,06年以来的新股 中签率也呈现“前高后低”的趋势。 图 申购新股的中签率月均走势
(2)如申购数量大于本次上网发行量,则通过摇号抽签,确定有效申购中 签号码,每一中签号码认购一个申购单位新股。
(三)摇号抽签
如申购数量大于本次上网发行量,申购日后的第二个交易日(T+2 日),在公证部门的监督下,由主承销商主持摇号抽签,确认摇号中签结 果,并于摇号抽签后的第一个交易日(T+3日)在指定媒体上公布中签结 果。 (四)中签处理
五、新股申购资金收益率分析 具体来看,在这264只新股中,首日涨幅最高的为宏达经编 (002144),达到了538%,首日涨幅最低的是中国国航 (601111),只有0%,平均首日涨幅达到了143.26%。即使在市场 处于最差的08年,也没有首日跌破发行价的情况出现。可以看出, 对于打新资金来说,新股上市首日即卖出(以收盘价位衡量),可 以获得比较安全和稳定的正收益。
T+2日,中国结算深圳分公司进行中签处理,并于当日收市后向各参 与申购的证券公司发送中签数据。
(五)申购资金解冻 申购日后的第三个交易日(T+3日),中国结算深圳分公司对新股申购 资金进行解冻处理,并从结算参与人的资金交收账户上扣收新股认购款项。 结算参与人在收到中国结算深圳分公司返还未中签部分的申购余款后,将 该款项返还给投资者。 四、网上与网下发行的衔接 (一)发行时间

新股申购及投资策略

新股申购及投资策略

新股申购小技巧新股申购规则一、市值计算规则1、投资者持有的市值以投资者为单位进行计算。

多个账户,市值合并计算。

证券账户注册资料以(T-2日)终为准。

2、融资融券信用证券账户中的市值合并计算到该投资者持有的市值中3、证券账户市值为其T-2 日日终持有市值。

4、市值计算按其T-2日纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。

5、市值可重复利用,如深圳市场当天有5只新股发行,投资者T-2日持有深圳1万市值,那每只新股都可以申购2个号。

二、注意事项1、部分无效与全部无效①、上交所对以下申购作部分无效处理:a、超过其持有市值对应的网上可申购额度;b、超过网上初始发行股数的千分之一;c、未足额缴款。

②深交所:a、超过主承销商确定的申购上限——全部无效;b、超过其持有市值额度——超过部分无效。

2、一经申报,不得撤单3、T-1日时将T-2日持有的市值全卖出,T日可以申购;4、T+1日:验资;T+2摇号;T+3日公布号,资金解冻;5、凡参与网下发行报价或申购的投资者,不得再参与网上新股申购;6、有1万市值证券账户才可参与新股申购,有些投资者融资融券账户持有市值,普通账户打新,普通账户也须持有1万市值。

(等解读,是一万还是只要有市值即可)7、融资融券信用账户可以直接参与深市打新股三、沪深交易所新股申购与交易规则方一、纯打新投资者(风险承受较小)1、当日买,次日抛,资金全额滚动运用——————集中资金,加大中奖概率T-2日收盘买入,次日开盘卖出,T日可以全额申购新股例:张三有100万,星期一全仓买入个股100万市值,次日抛空,星期三可全额申购新股,上海为100个号,深为200个号。

*会因次日个股高开赚钱,或低开亏钱,所以标的选择很重要。

2、开通融资融券账户,融资增高市值,增加申购号——————放大市值,增加申购号,提高中奖率以下情况适用:①投资者T-2日有部分资金冻结于打新或在外,后续资金明后天才能到账;②新股发行价低于10元;例:张三有100万,新股价格为5元100万市值,申购上海100个号,深圳200个号,总共50万即可,另50万闲置.如张三开通融资融券;1:1融资,100万+100万=200万市值,那T日,就可以申购上海200个号,深圳400个号,正好100万资金全额运用。

728新股申购策略

728新股申购策略

728新股申购策略728新股申购策略:投资新股是许多投资者寻求高收益的方式之一。

作为一个新股申购策略,我们将在以下几个方面进行讨论:选择新股、申购方式、风险控制等。

首先,选择新股是成功申购的第一步。

在选择新股时,关注公司的基本面十分重要。

这包括公司的核心业务、盈利能力、市场竞争力以及未来发展潜力。

此外,还应该关注公司所处行业的整体发展趋势和政策环境。

通过对这些因素的综合分析,我们可以筛选出具有潜力和增长空间的新股。

其次,选择合适的申购方式很重要。

当前主要的两种方式是网上申购和新股配售。

网上申购通常需要通过券商开设的网上交易平台进行,在规定的时间内提交申购意向,根据申购金额和中签率确定最终的中签结果。

新股配售则是通过申购配号后到银行指定柜台缴款来完成申购。

根据自己的实际情况选择适合自己的方式,同时还需要留意每种方式的申购时间、交易费用以及风险等方面的差异。

此外,风险控制也是新股申购策略中不可忽视的一点。

由于新股的市场表现具有较大的不确定性,风险是无法避免的。

因此,投资者应该根据自己的风险承受能力合理分配资金,控制投资仓位。

此外,通过合理的止盈和止损策略,可以在市场波动时保护自己的投资收益。

最后,投资者应该密切关注新股市场的动态。

了解新股的市场表现、投资者对其的关注度以及相关政策的变化对于制定更好的申购策略非常重要。

可以通过阅读财经新闻、监测市场热点等途径,及时获取相关信息,以便于更好地判断市场走势和合理调整自己的投资策略。

综上所述,728新股申购策略需要在选择新股、申购方式、风险控制和市场动态等方面进行全面考虑。

投资者应该根据自己的风险承受能力和需求制定适合自己的策略,并根据市场的变化灵活调整。

希望以上内容能为投资者在728新股申购中提供一些指导和参考。

新股申购心得(通用3篇)

新股申购心得(通用3篇)

新股申购心得(通用3篇)新股申购心得篇1新股申购是一种高风险、高回报的投资活动,需要投资者具备一定的知识和经验,并能够正确评估自己的风险承受能力和投资目的。

以下是一些新股申购心得,供您参考:1.充分了解新股发行情况:要申购一只新股,首先需要了解该股票的发行公司情况、发行价格、发行数量、申购时间等基本信息,以便做出正确的决策。

2.选择合适的申购方式:目前新股申购主要有两种方式,一种是市值申购,另一种是现金申购。

要选择适合自己的申购方式,需要根据自己的持股市值和申购规则进行计算和评估。

3.合理配置申购资金:申购新股需要一定的资金,需要根据自己的风险承受能力和投资目的,合理配置申购资金,既要保证有足够的资金申购新股,又要控制风险,避免过度投资。

4.坚持长期投资理念:新股申购是一种长期投资活动,需要投资者保持冷静头脑,不盲目跟风,坚持长期投资理念,理性分析市场情况,做出正确的投资决策。

5.注意风险控制:新股申购存在一定的风险,需要投资者密切关注市场动态,及时调整投资策略,避免过度投资,控制风险。

总之,新股申购需要投资者具备一定的知识和经验,并能够正确评估自己的风险承受能力和投资目的。

在投资过程中,需要保持冷静头脑,坚持长期投资理念,注意风险控制,合理配置申购资金,以实现投资收益的最大化。

新股申购心得篇2在股市投资中,新股申购是一项具有挑战性和潜在回报的任务。

成功的新股申购不仅需要投资者对市场有深入的理解,还需要对公司的基本面和发行情况进行仔细的分析。

*将分享我在新股申购过程中的一些心得和经验。

首先,理解新股申购的基本原则和流程是至关重要的。

新股申购的过程通常包括筛选备选股票、评估公司的基本面和发行情况、计算申购比例和资金分配等步骤。

在这个过程中,对市场趋势和公司信息的及时更新和了解是必不可少的。

我通常会花时间研究公司的财务报表、行业动态和宏观经济环境,以便更好地理解新股申购的风险和收益。

其次,对于选择备选股票,我坚持以下几个原则:首先,选择市值较小的公司,因为这类公司通常具有更高的增长潜力;其次,选择行业前景较好的公司,以确保未来盈利的增长;最后,选择基本面较好的公司,如高毛利率、低负债率等,以降低投资风险。

新股申购策略分析报告

新股申购策略分析报告

新股申购策略分析报告页 码第 1 页新股发行申购策略―――7月7日¾ 本期网上发行分别为:升达林业和伊立浦,均为深圳中小板。

¾ 升达林业(002259),发行价 :4.56元,发行数量:5500万股,属人造板及林木种植业,预计公司2007~2009年每股收益分别为:0.17元、0.25元和0.36元,二级市场上合理估值区间为6.25~7.50元,建议积极申购。

¾ 伊立浦(002260),发行价 :6.66元,发行数量:3000万股,属小家电行业,预计公司2007~2009年每股收益分别为:0.34元、0.36元和0.54元,二级市场上合理估值区间为7.20~9.00元,建议积极申购。

行业: 新股申购策略 市场: 中国A股报告日期: 2008 年 7 月 7 日 ¾ 本期两支新股的预测收益率和中签率都较为接近,因此都建议积极申购。

研究员: 刘云峰 电话: (0359) 7030930Email: yunfengstar@ 地 址: 山西·运城·红旗西街25号 邮编: 044000 网址: 近期报告:《新股申购策略》 6月26日页 码第 2 页一、本期网上发行情况表1:本期网上发行情况日期 股票名称及代码发行数量(万股)网上发行(万股)发行价(元)行业 申购评级20080707升达林业(002259)5500 4400 4.56人造板及林木种植业积极申购20080707伊立浦(002260)3000 2400 6.66 小家电行业 积极申购二、升达林业定价分析1、公司经营情况公司是2005年由原有限公司股东作为发起人整体变更设立的股份公司。

公司主营业务紧密围绕“林板一体化”的林业产业发展战略,产业链可细分为“林木种植与销售”、“中纤板制造与销售”和“木地板制造与销售”三部分。

公司目前主营业务为强化地板、实木地板、实木复合地板、竹地板等木地板的研发、生产与销售以及林木种植业务。

各机构对830779武汉蓝电的申购策略

各机构对830779武汉蓝电的申购策略

各机构对830779武汉蓝电的申购策略830779武汉蓝电的申购策略:一只表现优异的高科技行业股票随着2022年科技板块的强劲复苏,武汉蓝电(830779)这只高科技行业股票也受到了投资者的关注。

武汉蓝电是一家公司专注于太阳能光伏发电系统和储能系统的生产和销售,其产品被广泛应用于电力、储能、电动汽车、智能家居等领域。

此外,公司还拥有一支技术研发团队,致力于不断提升产品的质量和技术水平。

作为一家高科技公司,武汉蓝电的业绩一直保持着稳健增长。

据公司公布的财务数据,2019年、2020年和2021年,公司的营业收入分别为2.45亿元、3.18亿元和3.79亿元,净利润分别为1100万元、1350万元和1700万元。

这种持续增长的态势有望继续保持。

此外,武汉蓝电的股票价格也具有一定的投资价值。

截至2022年2月19日,公司的股价为20.35元人民币/股,市盈率为23.61倍,低于同行业平均水平。

而且,公司的业绩和行业前景都很优秀,具有较大的投资价值。

因此,对于有兴趣投资武汉蓝电的投资者来说,其申购策略需要考虑以下几点:1. 充分了解武汉蓝电的基本面和财务状况,包括公司的发展前景、行业竞争情况、产品质量等方面。

2. 关注武汉蓝电的股票价格和市盈率情况,寻找合适的买入时机。

投资者可以在公司股票价格低于合理价格时进行买入,也可以在公司股票价格高于合理价格时进行卖出。

3. 注意投资风险,投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标,选择适合自己的投资策略。

4. 积极参与武汉蓝电的申购,通过参与公司内部发行的可转债,分享公司的成长收益。

武汉蓝电是一只表现优异的高科技行业股票,具有较大的投资价值。

对于有兴趣投资的人来说,应该充分了解其基本面和财务状况,关注其股票价格和市盈率情况,并积极参与公司内部发行的可转债,分享公司的成长收益。

近期股票申购建议

近期股票申购建议

近期股票申购建议在一些建设工程或者一些中小型单位,常常有下属想上级领导递交的的建议,建议是一种对某件事的一种理性性耳朵里面提议和观点,并向上级领导明确提出自身的建议,下列是我梳理的有关股票申购提议汇报,热烈欢迎大伙儿参考。

第1篇:股票申购提议汇报这轮有12只电脑主板新股上市、4只中小板股票新股上市、8只创业板新股发售,截至今日,尚有1只未发招股说明书。

大家预估富临精工、埃斯顿、爱普股份、九华旅游、诚益通、四通新材、拓普集团、全筑股份、腾龙股份、恒通科技、强力新材、松发股份、北部湾旅、世龙实业、蓝思科技、东方证券、立霸股份、龙韵股份、暴风科技、国光股份、创力集团、浙江鼎力、龙津药业的股价各自为13.97元、6.80元、20.47元、12.08元、18.91元、14.71元、11.37元、9.85元、14.53元、13.21元、15.89元、11.66元、5.03元、15.38元、22.99元、10.03元、13.69元、26.61元、7.14元、26.92元、13.56元、29.56元、21.21元。

大家觉得这轮新上市股票主要表现(即发售前期上涨幅度)先后为东方证券、暴风科技、埃斯顿、创力集团、北部湾旅、蓝思科技、龙韵股份、浙江鼎力、九华旅游、诚益通、国光股份、世龙实业、爱普股份、全筑股份、松发股份、腾龙股份、立霸股份、龙津药业、四通新材、拓普集团、强力新材、恒通科技、富临精工。

根据以上预测分析的发售价钱及网络认证下原始比例,依照新的回拨机制,大家预估富临精工、埃斯顿、爱普股份、九华旅游、诚益通、四通新材、拓普集团、全筑股份、腾龙股份、恒通科技、强力新材、松发股份、北部湾旅、世龙实业、蓝思科技、东方证券、立霸股份、龙韵股份、暴风科技、国光股份、创力集团、浙江鼎力、龙津药业的在网上最后中标率各自为0.83%、0.40%、1.15%、0.58%、0.62%、0.61%、1.19%、0.48%、0.58%、0.78%、0.78%、0.59%、0.38%、0.70%、1.21%、2.16%、0.56%、0.79%、0.30%、0.83%、0.80%、0.77%、0.88%,网下配售占比各自为0.34%、0.18%、0.30%、0.24%、0.25%、0.36%、0.40%、0.20%、0.26%、0.27%、0.31%、0.24%、0.19%、0.30%、0.33%、1.14%、0.35%、0.34%、0.17%、0.22%、0.22%、0.35%、0.31%。

新股申购经验

新股申购经验

新股申购技巧(1)新股申购主要靠运气,但市值绝对重要。

有运气好的,但绝大多数中的多的主要是因为市值大,顶格申购。

今后沪市大盘股增多,单账户市值大收益会比现在更好。

(2)分账户申购。

如果早就有市值配售政策,那么100万元资金我会分为四个账户,家人不同的名字。

每个账户的股票沪深各半,应该说在沪深股市选出两个优质股票不算难事。

这样就有八个申购机会,沪深每只股票会同时有四个账户申购。

但总体还是要炒股票二级市场盈利为主,没必要太为了新股申购刻意调配账户。

(3)时间段。

这是大家都认为最核心的内容。

我曾经试过在9点30分00秒开始申购,发现给我的配号都到了200多万号,可见有很多人是盘前提前委托。

全国股民太多了。

时间太早和太晚,由于分配的号码位数比较少,中签概率相对低。

我中签的三个时段分别是:13点刚过时段、10点刚过时段、临近10点时段。

申购时间太早太晚不好,网络上传说的10点半-2点半的高峰也要避开,那么闹中取静,我选的13点刚过时段,以及过了最早时段开始预热的10点左右时段。

查询了接近中签的七个新股申购时间段,基本都在10点左右。

其实理论上,每一分钟都有中签的号码。

(4)怎样看配号。

从我中签的三个新股,都是四位数。

位数越少后面五位、六位、七位、八位重复的机会越高。

所以这也是我不主张太晚申购的原因。

如果你的配号里,最后四位有“0”,或者倒数第三位百位数是“8”或者“9”,那么基本可以确定是不中了。

从我观察的中签号开看,前四位中带“0”的很少,第三位是“9”要是顶格申购,再进位也就是千位是“零”。

千位是“0”基本就是等于你只有三个数字,概率又小了一些。

新股申购策略报告

新股申购策略报告

新股申购策略报告新股申购是投资者获取高收益的一种途径,但也存在一定的风险和不确定性。

为了降低风险并提高申购成功的概率,下面我将为大家提供几种新股申购策略。

首先,了解申购条件和申购方式是重要的。

在正式申购前,投资者应该提前了解新股的申购条件和申购方式。

申购条件可能涉及到投资者的资产规模、持股期限、投资经验等,而申购方式则包括网上申购、银行申购等。

了解申购条件和申购方式能够帮助投资者在申购时有一个明确的方向,并且能够根据条件进行合理的选择。

其次,关注申购公告和信息披露是必要的。

新股申购的信息通常会在券商网站、交易所以及相关媒体上发布,投资者应该积极关注这些信息。

同时,投资者还可以通过关注相关公司的业绩、发展情况以及市场热点等方面的信息来判断新股的投资价值和申购潜力。

再次,适度参与打新是明智的选择。

打新是指投资者通过申购新股赚取差价收益的行为。

然而,新股申购的结果具有一定的随机性,并不是每个人都能成功申购到新股。

因此,投资者应该适度参与打新,根据个人风险承受能力和申购成功的概率进行合理的申购。

最后,分散投资是降低风险的有效方法。

对于个人投资者来说,将资金分散投资在多只新股上,可以降低单只新股申购失败的风险。

这样即使有某只新股申购失败,还有其他新股能够获得成功,从而平衡整体投资的风险和回报。

总体而言,新股申购是一种投资策略,需要投资者具备一定的甄别能力和风险意识。

通过了解申购条件和申购方式、关注申购公告和信息披露、适度参与打新以及分散投资等策略,投资者可以提高申购成功的概率,降低风险,并获取更高的收益。

然而,投资者在投资新股时务必谨慎,并根据自身风险承受能力和投资目标进行合理的决策。

新股申购总结报告

新股申购总结报告

新股申购总结报告2021年第一季度是新股申购市场的火爆季。

从1月至3月,市场陆续有多家公司上市申购,市场热情高涨。

本总结报告旨在回顾这一季度的新股申购市场,分析市场情况,并总结经验教训。

首先,本季度的新股申购市场热度非常高。

随着A股市场的回暖,投资者对新股申购的热情也日益高涨。

很多公司的新股申购一开始就被炒作,出现了申购倍数大幅超过预期的情况。

这也使得许多投资者急于参与申购,希望通过申购新股获取高额回报。

其次,本季度的新股申购市场也存在一些问题。

首先是申购方式复杂,体验不佳。

很多投资者抱怨申购过程繁琐,需要在规定的时间段内提交申购信息,而且很多券商的申购系统也出现了崩溃等问题,导致投资者无法及时完成申购。

其次是申购资源不均衡。

由于新股供不应求,很多投资者无法获得申购机会,而一些机构投资者往往能够通过抢筹一手新股来获取高额利润,导致市场不公平。

针对以上问题,我们提出以下几点建议。

一是加强对新股申购市场的监管。

应加强对投资者的保护,减少申购的风险,同时也要严厉打击内幕交易和炒作行为,维护市场的公平和秩序。

二是提高申购系统的稳定性和用户体验。

应加大对券商申购系统的技术支持和更新力度,提升系统的稳定性和操作的便捷性,以提高投资者的参与度和满意度。

三是优化申购资源配置。

要通过改革和创新的方式,提高新股的发行速度和数量,增加投资者的申购机会,减少资源的浪费和闲置。

总的来说,2021年第一季度的新股申购市场热度高涨,但也存在一些问题。

我们应积极应对这些问题,加强市场监管,提升申购系统的稳定性和用户体验,优化申购资源配置,以促进新股申购市场的稳定健康发展。

相信在各方共同努力下,新股申购市场会更加成熟和规范。

广发证券 :融资申购新股策略

广发证券 :融资申购新股策略



• T日 • T日
深圳市场可于信用账 户进行新股申购。也 可将现金转出,于普 通账户进行新股申购。 拟进行申购的普通或 信用账户必须在T-2日 (含)至前20个交易 日间有过市值。
提交担保 品

客户信用账户需开通 “直接还券影响负债” 功能。 将融资买入的证券A 用于直接还券释放现 金,此时客户账户仍 有融资负债。
Add Your Title 申购账户
上海新股申购使用普 通账户。 深圳新股申购可使用 普通账户或信用账户。 拟进行申购的普通或信 用账户必须在T-2日( 含)至前20个交易日间 有过市值。
神招一:融易通! 融易通融资申购新股策略
T+2日
四、查看中签结果
T日
三、获得资金申购新股
T-1日
二、融资申请、质押股票
神招三:约购打新! 约定购回融资申购新股策略
神招二:约购打新! 注意事项
使用账户:普通账户 使用影响:T-2日的交易申请会影响市值计算 资金期限:12个月 资金使用:可申购新股也可转出
三大神招要素对比,想用哪招就用哪招!
项目
业务原理 标的折算率/质押率 期限 利率(年化) 融资起点 交易费用 质押登记费 (以股票为例) 股票质押 70% 15天、30天 7.8%(15天)、8.0%(30天) 1000元 无
沪:T-2日 深:T-1日一、开通融易通权限源自神招一:融易通! 注意事项
使用账户:普通账户 使用菜单:融易通--新股申购 专款专用:融得资金只用于新股申购 资金期限:15及30天,期内可循环使用 申购限制:不能申购我司保荐承销的新股
神招二:短融打新! 深圳市场融资融券“短融”申购新股策略
融得资金 新股申购 直接还券 释放现金 融券卖出 并融资买 入证券A

中船申购分析总结报告范文(3篇)

中船申购分析总结报告范文(3篇)

第1篇一、引言随着我国资本市场的不断发展,新股申购已成为投资者关注的热点。

中船特气(股票代码:688146)作为国内领先、世界知名的电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商,于近期进行了申购。

本文将对中船特气的申购进行分析,为投资者提供参考。

二、公司概况中船特气成立于2003年,总部位于江苏省南京市,是一家专注于电子特种气体和含氟新材料研发、生产和销售的高新技术企业。

公司产品广泛应用于集成电路、显示面板、锂电新能源、医药、光纤等行业,是上述产业发展不可或缺的关键性材料。

三、申购分析1. 发行价及市盈率中船特气本次发行价为36.15元,总市值为191.38亿元。

根据2021年静态市盈率为53.89,2022年静态市盈率为49.935,较2021年略有下降。

考虑到新股有20%的溢价,本次申购具有一定的投资价值。

2. 行业地位与竞争力中船特气在电子特种气体和含氟新材料领域具有明显的竞争优势。

公司经过多年发展和积累,已具备50余种产品的生产能力,成为行业内产业规模大、客户覆盖广、创新能力强且具备参与全球竞争能力的头部企业。

3. 营收与利润增长中船特气近年来营收和利润均保持稳定增长。

2020年,公司实现营业收入8.57亿元,同比增长15.65%;实现净利润1.47亿元,同比增长23.85%。

2021年,公司营业收入10.38亿元,同比增长21.86%;净利润1.77亿元,同比增长19.76%。

2022年,公司营业收入预计将达到12.34亿元,同比增长18.26%;净利润预计将达到2.02亿元,同比增长14.38%。

4. 前五大客户分析中船特气前五大客户分别为长江存储、华立、中芯国际、京东方和英特尔半导体存储技术(大连)有限公司。

这些客户均为行业内的知名企业,与公司业务高度契合。

客户集中度相对较高,但考虑到行业特点,这一现象较为普遍。

5. 申购建议综合以上分析,我们认为中船特气本次申购具有一定的投资价值。

以下是具体申购建议:(1)发行价格及市盈率:中船特气发行价合理,市盈率处于行业平均水平,具有一定的投资价值。

新股申购建议书范文3篇

新股申购建议书范文3篇

新股申购建议书范文3篇新股申购是为获取股票一级市场、二级市场间风险极低的差价收益,不参与二级市场炒作,不仅本金非常安全,收益也相对稳定,是稳健投资者理想投资选择。

以下是小编整理的关于新股申购建议书,欢迎您供大家参阅。

第1篇:新股申购建议报告本轮有12只主板新股、4只中小板新股、8只创业板新股发行,截止今日,尚有1只未发招股书。

我们预计富临精工、埃斯顿、爱普股份、九华旅游、诚益通、四通新材、拓普集团、全筑股份、腾龙股份、恒通科技、强力新材、松发股份、北部湾旅、世龙实业、蓝思科技、东方证券、立霸股份、龙韵股份、暴风科技、国光股份、创力集团、浙江鼎力、龙津药业的发行价分别为13.97元、6.80元、20.47元、12.08元、18.91元、14.71元、11.37元、9.85元、14.53元、13.21元、15.89元、11.66元、5.03元、15.38元、22.99元、10.03元、13.69元、26.61元、7.14元、26.92元、13.56元、29.56元、21.21元。

我们认为本轮新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为东方证券、暴风科技、埃斯顿、创力集团、北部湾旅、蓝思科技、龙韵股份、浙江鼎力、九华旅游、诚益通、国光股份、世龙实业、爱普股份、全筑股份、松发股份、腾龙股份、立霸股份、龙津药业、四通新材、拓普集团、强力新材、恒通科技、富临精工。

基于上述预测的发行价格及网上网下初始分配比例,按照新的回拨机制,我们预计富临精工、埃斯顿、爱普股份、九华旅游、诚益通、四通新材、拓普集团、全筑股份、腾龙股份、恒通科技、强力新材、松发股份、北部湾旅、世龙实业、蓝思科技、东方证券、立霸股份、龙韵股份、暴风科技、国光股份、创力集团、浙江鼎力、龙津药业的网上最终中签率分别为0.83%、0.40%、1.15%、0.58%、0.62%、0.61%、1.19%、0.48%、0.58%、0.78%、0.78%、0.59%、0.38%、0.70%、1.21%、2.16%、0.56%、0.79%、0.30%、0.83%、0.80%、0.77%、0.88%,网下配售比例分别为0.34%、0.18%、0.30%、0.24%、0.25%、0.36%、0.40%、0.20%、0.26%、0.27%、0.31%、0.24%、0.19%、0.30%、0.33%、1.14%、0.35%、0.34%、0.17%、0.22%、0.22%、0.35%、0.31%。

安信证券-凯撒股份等四只新股的申购建议-100525

安信证券-凯撒股份等四只新股的申购建议-100525

凯撒股份、胜利精密、尤夫股份、云南锗业等四家股票的申购建议一、发行概况5月26日分别有以下4支股票进行网上申购。

首发的基本情况如下表:网上申购时间资金解冻日申购代码股票名称本次发行量(万股)网上发行量(万股)申购上限(股)发行价格(元)发行后市盈率(倍)所属行业20100526 20100531 002425 凯撒股份2700 2160 20000 22.0 43.13 纺织服装20100526 20100531 002426 胜利精密4010 3208 30000 13.99 34.89 通用设备制造20100526 20100531 002427 尤夫股份4600 3680 36000 13.5 40.91 化纤行业20100526 20100531 002428 云南锗业3200 2560 20000 30 65.22 有色金属矿采选业二、公司基本概况公司概况凯撒股份公司主要从事服装的设计研发、生产与销售,涵盖男装、女装、皮装、皮具、皮鞋五大系列产品。

公司产品通过自主品牌“凯撒”以商场店、经销商和自营店在国内市场销售。

公司有自营零售点22个和加盟销售点231,2009年公司收入3.16亿元,归属母公司净利润0.58亿元。

公司十多年来坚持立足于高端市场至今仍保持优势品牌,在国内树立了“凯撒”高端服装品牌形象。

公司同时兼营生产和批发、零售环节。

2009 年公司拥有年产86万件服装自产产能。

截止2009年12月31日,公司有自营零售点22个和加盟销售点。

2009年公司货品销售中自营收入占比22.7%。

2007-2009 年公司平均ROE 24.48%,平均ROIC34.8% ,为轻资产型品牌内销公司。

2007-2009 年公司营业网点分别为217家、238家和253家。

本次募集资金将用于销售网络建设项目、女装生产线及产品研发中心项目。

公司规模尚小,借助大股东实力和本次募集资金快速拓展直营,公司业绩未来三年有望高增长。

001239新股估值和申购建议

001239新股估值和申购建议

新股估值和申购建议随着股票市场的不断发展,新股申购成为投资者关注的热点话题。

对于新股的估值和申购建议,投资者们都非常关注。

本文将对新股的估值和申购建议进行分析和讨论。

一、新股估值的方法新股的估值是投资者决定是否申购的重要因素之一。

有关新股估值的方法有很多种,其中最常见的包括盈利能力、估值比例、行业背景等。

1. 盈利能力盈利能力是指公司利润的大小和增长趋势。

通过分析公司的盈利能力,可以评估出新股的盈利潜力和发展前景。

投资者可以通过参考公司的财务报表和利润表来评估其盈利能力。

2. 估值比例估值比例是指公司的市值与盈利能力之间的关系。

通常来说,估值比例越低,新股的估值越有吸引力。

投资者可以通过对比估值比例来评估新股的估值水平。

3. 行业背景公司所处的行业背景也是影响新股估值的重要因素。

不同行业的新股在估值上具有不同的特点,投资者应该根据行业的发展趋势和市场需求来评估新股的估值。

二、新股申购建议除了新股的估值外,投资者还要对新股的申购进行建议。

新股申购建议的制定需要考虑到多方面因素,包括市场环境、公司情况、投资者自身情况等。

1. 市场环境市场环境是新股申购建议的重要依据之一。

投资者需要考虑市场的整体情况、投资者情绪、资金流向等因素,来判断新股申购的时机和步骤。

2. 公司情况公司情况是新股申购建议的另一个重要因素。

投资者应该全面了解公司的业务模式、财务状况、发展前景等,来评估新股的申购风险和收益。

3. 投资者自身情况投资者自身的情况也是新股申购建议的考虑因素之一。

投资者应该根据自己的风险偏好、资金实力、投资目标等,来制定新股申购的具体操作方案。

三、新股估值和申购建议的注意事项在制定新股估值和申购建议时,投资者需要注意一些事项,以避免盲目跟风和投资错误。

1. 风险提示新股投资具有一定的风险性,投资者在考虑新股估值和申购建议时,需要充分认识风险,并制定相应的风险控制策略。

2. 多方信息投资者在制定新股估值和申购建议时,需要获取多方面的信息,包括公司公告、财务报表、行业分析等,以便做出全面和准确的判断。

最近新股申购建议书(2篇)

最近新股申购建议书(2篇)

最近新股申购建议书本轮有___只主板新股、___只中小板新股、___只创业板新股发行,截止今日,尚有___只未发招股书。

我们预计富临精工、埃斯顿、爱普股份、九华旅游、诚益通、四通新材、拓普集团、全筑股份、腾龙股份、恒通科技、强力新材、松发股份、北部湾旅、世龙实业、蓝思科技、东方证券、立霸股份、龙韵股份、暴风科技、国光股份、创力集团、浙江鼎力、龙津药业的发行价分别为___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元、___元。

我们认为本轮新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为东方证券、暴风科技、埃斯顿、创力集团、北部湾旅、蓝思科技、龙韵股份、浙江鼎力、九华旅游、诚益通、国光股份、世龙实业、爱普股份、全筑股份、松发股份、腾龙股份、立霸股份、龙津药业、四通新材、拓普集团、强力新材、恒通科技、富临精工。

基于上述预测的发行价格及网上网下初始分配比例,按照新的回拨机制,我们预计富临精工、埃斯顿、爱普股份、九华旅游、诚益通、四通新材、拓普集团、全筑股份、腾龙股份、恒通科技、强力新材、松发股份、北部湾旅、世龙实业、蓝思科技、东方证券、立霸股份、龙韵股份、暴风科技、国光股份、创力集团、浙江鼎力、龙津药业的网上最终中签率分别为___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%,网下配售比例分别为___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%、___%。

方正证券:新股申购策略报告

方正证券:新股申购策略报告

今日新股申购主要观点新股申购策略报告 第9期 2014-1-24 近一个月行业涨幅前五 近5日概念股涨幅前五 序号 名称 涨幅(%) 1 网络彩票 33.35 2 智能家居 29.55 3 手机游戏 28.05 4 在线教育 27.02 5 移动转售 23.01周二新股: 海天味业(603288) 调味品行业龙头:公司主营酱油、调味酱、蚝油,三项产品产销量均位列国内第一位。

规模约为第二位的2倍,处于绝对领导地位。

公司是行业创新的领头羊和行业标准的主要起草者。

主要观点: 继周二(21日)、周四(23日)两批新股上市后,深市第三批新股将于下周一(27日)挂牌,每隔一个交易日就有八只新股集中上市,成为近期的发行节奏。

深交所昨晚最新披露,拟于27日上市的新股包括创业板的鹏翎股份、创意信息、欣泰电气、赢时胜、鼎捷软件、易事特,以及中小板欧浦钢网、金一文化。

加上这八家公司,沪深两市上市新股将达26家。

近期新股首日均受到市场资金追捧,不过从之前挂牌上市的10只新股来看,在首日之后新股市场表现分化较为明显。

既有像我武生物、天保重装(300362)首日上涨45%,之后两个交易日连续涨停;也有如新宝股份(002705)、纽威股份(603699)首日大涨后,接下来两个交易日连续大跌。

选择业绩和符合市场热点的个股在申购过程中显得更加重要。

虽首日的连续涨停停牌限制,在不高的换手率当中,机构甩卖仍较为明显。

天赐材料、恒华科技、汇金股份、安控股份、汇中股份、扬杰科技等龙虎榜席位中,卖盘中机构占据不少席位,可见控制短期疯狂炒作仍取得了成效,建议投资者在申购到业绩和题材一般的个股在上市头几日逢高卖出。

地址:湖南省长沙市芙蓉中路200号华侨国际大厦24楼电话:86-731-85832309传真:86-731-85832380方正证券研究所证券研究报告分析师: 陈硕执业证书编号: S1220511030001海天味业(603288)投资要点:调味品行业龙头公司主营酱油、调味酱、蚝油,三项产品产销量均位列国内第一位。

新股申购分析报告

新股申购分析报告

2009年7月—2010年8月新股申购分析报告证券市场投资品种繁多,其中新股申购是风险较低但是收益较为客观的一种投资活动。

从06年的牛市以来,打新股基本上成为了无风险获利的代名词。

股民在打新股上的收益颇为丰厚,而机构也纷纷推出打新股的理财产品。

在牛市风光无限的07年里,申购新股的收益远远高于银行储蓄收益;但进入08年后,随着市场的疲弱低迷,打新热潮减退,收益也愈发稀薄,然而09年暂停9个月的IPO重启再度点燃打新热情,直至现在仍然有一大批股民专注于新股申购投资。

一、新股申购基本规定与流程(一)基本规定1、申购单位与上限。

上海证券交易所规定,申购单位为1 000股,申购数量不得小于1 000股,超过的部分必须是1 000的整数倍,但最高不得超过档次社会公众网上发行数量或者是9 999.9万股。

深圳证券交易所规定,,申购单位为500股。

2、申购次数。

除法定规定的证券账户外,同一证券账户的多次申购委托(深圳证券交易所包括在不同营业网点各进行一次申购的情况),除第一次申购外,均视为无效申购。

3、申购配号。

申购配号根据实际有效申购进行,每一有效申购单位配一个号,对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。

★注意点:①申购新股的委托不能撤单,新股申购期间内不能撤销指定交易。

②申购新股每1000(或500)股配一个申购配号,同一笔申购所配号码是连续的。

每个中签号只能认购1000(或500股)股。

③每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。

重复申购,只有第一次申购有效。

(二)操作流程●投资者申购(T日):投资者在申购时间内缴足申购款,进行申购委托。

●资金冻结、验资及配号(T+1日):由中国结算公司将申购资金冻结。

交易所将根据最终的有效申购总量,按每1000(深圳500股)股配一个号的规则,由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。

●摇号抽签(T+2日):公布中签率,并根据总配号量和中签率组织摇号抽签,于次日公布中签结果。

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新股申购策略报-正式一、新股发行的相关制度规定(一)首次公开发行股票询价发行的相关规定根据《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》,首次公开发行股票的公司(以下简称发行人)的发行申请经中国证监会核准后,发行人应公告招股意向书,开始进行推介和询价。

询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。

发行人及其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间,通过累计投标询价确定发行价格。

发行人及其保荐机构应向参与累计投标询价的询价对象配售股票:公开发行数量在4亿股以下的,配售数量应不超过本次发行总量的20%;公开发行数量在4亿股以上(含4亿股)的,配售数量应不超过本次发行总量的50%。

经中国证监会同意,发行人及其保荐机构可以根据市场情况对上述比例进行调整。

累计投标询价及配售完成后,发行人及其保荐机构应刊登配售结果公告,同时发行人及其保荐机构应将其余股票以相同价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行。

询价对象应承诺将参与累计投标询价获配的股票锁定3个月以上,锁定期自向社会公众投资者公开发行的股票上市之日起计算。

发行人股票挂牌上市的证券交易所及证券登记结算机构应对配售股份的锁定作出相应安排。

(二)资金申购上网定价公开发行股票的相关规定经证监会批准,《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》于2006年5月19日在上证所和深交所开始执行。

该办法规定,沪市投资者每一申购单位为1000股,申购数量不少于1000股,超过1000股的必须是1000股的整数倍,但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。

而深市投资者的申购单位为500股,每一证券账户申购委托不少于500股,超过500股的必须是500股的整数倍,但不得超过本次上网定价发行数量,且不超过99999.95万股。

1996年公布的《关于股票发行与认购方式的暂行规定》规定,单一账户申购上限规定为当次发行量的千分之一。

相比而言,此次公布的新办法大大放宽了投资者申购上限的额度。

申购当日(T+0日),投资者在指定的时间内根据发行人发行公告规定的发行价格和有效申购数量缴足申购款,进行申购委托。

如投资者缴纳的申购款不足,证券交易网点不得接受相关申购委托。

沪深两市均明确资金申购遵循“一经申报,不得撤单”的原则。

投资者可以使用其所持的证券账户在申购日向交易所申购发行的新股。

深市规定,每一证券账户只能申购一次,同一证券账户的多次申购委托(包括在不同的营业网点各进行一次申购的情况),除第一次申购外,均视为无效申购。

沪市规定每一个证券账户只能申购一次,但法规规定的证券账户除外。

申购配号根据实际有效申购进行,每一有效申购单位配一个号,对所有有效申购按时间顺序连续配号。

如申购数量大于上网发行量,申购日后的第三个交易日(T+3日),在公证部门的监督下,由主承销商主持摇号抽签,确认摇号中签结果,并于摇号抽签后的第一个交易日(T+4日)在指定媒体上公布中签结果。

二、恢复融资后的新股发行情况在股权分置改革进程过半后,管理层开始逐步实施新老划断,恢复市场融资功能。

按照证监会的思路,实现新老划断分三步走:第一步,恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资;第二步,择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资;第三步,择机选择优质公司,启动全流通条件下的首次公开发行。

G长电发行认股权证、G综超以非公开发行方式完成增发是新老划断的第一步;G申能、G泰豪和G铸管的公开增发A股是新老划断的第二步;IPO首单中工国际招股发行是新老划断的第三步。

目前已过会等待首次发行新股的公司有30家,其中有29家是2004年就过会的,只有1家是2005年过会的。

除了这30家公司在等待首次发行新股外,证券公司还递交了很多公司的材料,这些公司都在等候审批。

从2006年的新股申购情况来看,投资者对首发新股的兴趣大大高于增发新股,对质地好、经营稳健的新股的兴趣高于质地一般的新股。

表1 2006年新股发行情况注:数据来源于相关公告;中国银行的中签率为回拨机构启动后的预估数据。

三、首发新股申购收益率测算目前新股发行采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式,因此,我们将分别对网下询价配售和网上定价发行新股的申购收益率进行测算。

(一)大盘股和小盘股的界定为了方便测算首发新股申购收益率,我们将首发新股融资规模超过10亿元的股票归为大盘股,将首发新股融资规模低于10亿元的股票归为小盘股。

(二)影响新股申购收益率的几个主要因素1、融资规模融资规模与股市行情密切相关,股市行情好则融资规模高,股市行情差则融资规模低。

从历史数据看,首发新股融资规模在2000年达到高峰,其后逐步降低。

因股权分置改革,新股暂停发行,2005年的融资规模锐减。

1998年-2004年新股发行的平均募集规模在7亿元左右,大盘股和小盘股在融资规模上的比例大致为4:6,两者在发行家数上的比例大致为1:9。

目前股权分置改革进入中后期,股票市场的融资功能已经恢复,我们估计首发融资规模将很快恢复到正常水平,未来几年首发融资规模能达到甚至超过600亿元的水平。

表2 2006年以前首发新股融资情况表3 1998年-2004年首发新股融资规模分布情况2、平均中签率(1)网下询价配售2005年开始实施新股询价发行制度。

在询价发行制度下,对于一般的小盘股,中签率基本与参与询价的机构家数成反比,而参与询价机构家数与发行价和公司对机构投资者的吸引力相关。

对于融资规模较大的股票而言,中签率主要取决于参与申购的资金数量与融资规模的询价配售部分之比。

表4 2005年首发及增发新股中签率情况从2005年新股询价的情况来看,小盘股的平均中签率为1.02%,大盘股为2.62%。

从2006年已经发行的5只股票(三只小盘,两只大盘)的情况来看,小盘股的网下询价配售中签率在0.7%-1.8%之间,大盘股的网下询价配售中签率在1.5%-4.8%之间。

考虑到机构投资者越来越多,以及新股申购上限的放宽,特别是由于中工国际上市首日出现了320%的惊人涨幅,机构投资者将加大新股的申购力度,因此新股询价发行的平均中签率将逐渐走低。

我们估计小盘股的网下询价配售平均中签率在0.8%左右,大盘股的网下询价配售平均中签率在2%左右。

(2)网上定价发行从1998-2004年首发新股网上定价发行的中签率来看,小盘股的平均中签率在0.5%左右,大盘股的中签率在1.6%左右,平均中签率在0.6%左右。

从2006年首发新股网上定价发行中签率来看,小盘股的平均中签率在0.3%左右,大盘股的中签率在1.5%左右。

我们估计小盘股网上定价发行的平均中签率在0.3%左右,大盘股网上定价发行的平均中签率在1%左右。

表5 1998年-2004年首发新股平均中签率3、平均涨幅。

新股上市的涨幅最难确定,理论上与市场行情、股价水平有关,并且符合一定的分布特征,但就具体的股票而言很难确定,特别是询价股3个月以后上市时的涨跌幅更难确定。

表6 历年新股表现情况表7 2005年首发新股上市表现情况从表6和表7可以看到,自2000年以来,新股上市首日涨幅和新股上市3个月后涨幅均呈现出下降趋势。

2004年新股上市3个月后的涨幅降到38.7%,2005年由于受到股权分置改革的影响,新股的表现更为低迷。

随着新股询价发行制度的日益成熟,新股的发行价格将日益趋近新股的内在价值,新股上市平均涨幅将会变小。

国际上新股上市溢价水平一般在10-20%之间。

国内证券市场恢复融资功能后,市场对新股的需求相对较大,新股上市后平均涨幅将大于国际平均水平。

尤其是中工国际上市首日的疯狂表现,使我们有理由相信新股上市以后的涨幅将非常可观。

我们估计大盘股上市首日平均涨幅在10%-50%之间,可能性比较大的是在15%-30%之间,小盘股上市首日平均涨幅在25%-100%之间,可能性比较大的是在30%-60%之间;大盘股上市3个月后平均涨幅在10%-50%之间,可能性比较大的是在15%-25%之间,小盘股上市3个月后平均涨幅在25%-100%之间,可能性比较大的是在25%-50%之间。

(三)网下询价配售新股收益率1、几个假设为了估算网下询价配售新股收益率,我们做了如下假设:假设1——年度融资规模:首发新股融资总额为600亿元,其中大盘股融资占40%,小盘股占60%。

假设2——平均询价比例:网下机构投资者平均询价比例为20%。

假设3——平均中签率:大盘股平均中签率2%,小盘股平均中签率0.8%。

假设4——持有时间:网下申购的新股锁定期为3个月,申购的新股在解禁期结束后第一个交易日卖出。

假设5——平均涨幅:大盘股上市3个月后平均涨幅在10%-50%之间,可能性比较大的是在15%-25%之间,小盘股上市3个月后平均涨幅在25%-100%之间,可能性比较大的是在25%-50%之间。

2、不同规模资金新股申购收益率估算根据历史数据,新股平均融资规模大概在7亿元左右,绝大部分公司的融资规模在50亿元以下。

在其他假设条件相同的条件下,规模不同将导致新股申购收益率差异较大。

下面我们分资金规模情况讨论新股申购收益率。

(1)大规模资金如果在绝大多数情况下,资金规模>单个证券发行数量×发行价格×询价比例,则可以算是大规模资金。

考虑到超级大盘股的网下询价配售有可能采用预付申购定金的申购方式,10亿元以上的资金基本上可以满足大规模资金的条件。

大规模资金收益率计算公式如下:收益率=∑融资规模×平均询价比例×平均中签率×上市3个月后平均涨幅/资金规模根据前面的假设,我们可以测算出10亿元规模的资金在新股上市三个月后不同涨幅所对应的网下询价配售收益率,见表8。

表8 大规模资金网下询价配售新股收益率单位:%均涨幅。

当投资者的资金已经是大规模资金时,申购新股收益率随资金规模变大而变小。

(2)小规模资金如果在绝大多数情况下,资金规模<单个证券发行数量×发行价格×询价比例,则可以算是小规模资金。

从历史数据看,融资规模在1亿元以上公司家数占99.05%,假定询价比例为20%,则2000万元以下的资金可以视为小规模资金。

证券市场逐步好转后,压抑多年的融资压力将会快速释放。

我们预计每年首发新股的公司家数将达到甚至超过90家。

我们假定小规模资金进行新股申购时都是全额申购,即每次的有效申购金额等于持有的资金规模。

由于新股申购要经过申购、申购资金冻结、申购资金验资、配号摇号、中签处理和资金解冻等程序,在每次申购过程中资金一般要被冻结4-5个交易日。

按每年240个交易日计算,资金连续全额申购新股,每年最多能申购48-60只新股。

考虑到新股发行的不连续性以及其他因素,我们假定同一资金每年可以全额申购40只新股,而且在这些新股中大盘股和小盘股的数量比例为2:8(有不同新股可供选择时,资金一般倾向于申购收益率较高的小盘新股)。

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