保险公司投资管理

第九章保险公司投资管理

一、保险投资的概念与意义

二、保险投资的原则

三、保险投资资金的特点

四、保险投资管理的含义与目标

五、保险投资管理的指标

六、保险投资形式

一、保险投资的概念与意义

（一）保险投资的概念

所谓保险投资（亦称保险资金运用），是指保险公司在组织经济补偿和给付过程中，将积聚的闲散资金合理运用，使资金增殖活动。

（二）保险投资的意义

1.加快保险公司的积累，提高承保与偿付能力

2.降低费率，促进保险业进一步发展

3.促进保险竞争能力的提高，适应国际竞争的需要

二、保险投资的原则

（一）安全性原则

安全性，就是保证保险投资资金的安全返还，即保险人的总资产可实现价值必须不少于其总负债的价值，以确保偿付能力。

（二）收益性能力

收益性是指保险资金运用的使用效果。投资获得收益是保险企业投资的目的，收益具体表现为保险投资收入大于保险投资成本。

（三）流动性原则

流动性是指投资项目应具有变现能力，企业能在需要时及时收回投资的资金，用以进行保险给付。

（四）分散性原则

为了更好地体现保险投资的安全性，保证投资资产的流动性，分散性原则也是必要的。

（五）多样性原则

与分散性原则不同，分散性强调纵使资金运用项目只有一种，保险人对该项目的运用仞需注意地区的分散、产业的分散等，保险资金运用的多样性则着眼于资金运用项目的多样化有利于分散风险。

（六）社会性原则

保险公司进行资金运用时，不仅应单纯地强调本公司的经营利益，也必须考虑投资活动对整个国家、社会发展的意义，使保险资金也充分体现出其社会效益，做到来于社会，用于社会，促进国民经济的发展。

（七）其他原则

三、保险投资资金的特点

根据《保险公司管理规定》，保险资金包括资本金、公积金、各项保险责任准备金等。这些资金都具有反还性、分散性、长期性和增殖性的特点。

四、保险投资管理的含义与目标

（一）保险投资管理的含义

所谓保险投资的管理，就是指各保险企业在运用保险资金的过程中，通过对投资活动进行分析、衡量，有效的安排投资的方向、比例，监测控制投资风险，在保证安全性的前提下，用最低的投资成本获得最大收益的管理过程。

（二）保险投资管理的目标要求

1.目标的实现性；

2.目标的明确性；

3.目标的层次性。

（三）投资管理的总目标

1.防范处理风险，保证投资资产的质量

2.获取投资利益

五、保险投资管理的指标

（一）资金运用率

资金运用率=资金运用总额/应运用资金总额×100%

该指标主要评价保险公司是否将应运用的保险资金全部进行运用，有无占用应运用资金进行固定资产等行为，指标值应大于100%。

（二）单类资金运用指标

单类资金运用率=单类资金运用金额/资产总额×100%

单类资金运用变化率=本期单类资金运用率-上期单类资金运用率

这两个指标主要用于监测保险公司是否按国家法律法规限定的保险投资项目运用保险资金以及各资金在运用项目在总资金运用中的比重，使其资金运用风险不至于过分集中。

（三）资金运用收益率

资金运用收益率=资金运用净收益/（年初资金运用余额+年底资金运用余额-长期债券应计利息）/2 ×100%

该指标主要用于评价保险投资的效益状况。财险公司这一指标范围一般在3%~~~~10%。寿险公司指标范围一般为4%~~~~12%。

（四）资金运用收益充足率

资金运用收益充足率=资金运用净收益/预定资金运用收益×100%

该指标主要用于评价寿险公司寿险资金运用实际收益与应有最低收益的比较状况。正常情况下，该指标值应大于100%，表示实际的投资收益大于预定的投资收益；如果小于100%，则意味着保险公司将产生利差损，必须引起警惕。

预定资金运用收益=（年初责任准备金+年末责任准备金）/2 ×各险种预定利率加权平均数

六、保险投资形式

（一）存款

存款包括银行存款和信托存款

1.银行存款：银行存款的安全性极高，但收益率极底，因此根据国外保险业的资金运用情况，一般除作为根据现金流量估测确定日常支付所需支付以外，不应保留过多金额。

2.信托存款：信托存款是指委托人将资金存入作为受托人的信托银行，并对其运用方法作出具体指定的信托方式。

（二）有价证券

1.有价证券在保险投资中的意义：证券的特点能满足保险人的安全性要求；证券投资能满足保险企业投资的流动性要求；证券投资也能满足保险企业投资收益性要求。

2.债券：政府债券；企业债券；金融债券。

3.股票

4.证券投资基金

（三）不动产投资

不动产投资是指保险资金用于购买土地、建筑物或修理住宅、商业建筑等投资。这里保险公司所持有的不动产可分为营业不动产与投资用不动产两类。

1.不动产投资的意义：保证长期安全收益；通货膨胀的回避；实现保险投资的社会性。

2.不动产投资过程：取得土地审核；建筑计划的测定与工程承包；保险公司的管理。

（四）贷款

贷款是保险人将资金贷放给给单位和个人，按一定期限收回货币资金及获取利息的一种投资活动。

1.保险贷款的意义：可持续获得利息收入，不像有价证券那样，有价格波动的风险；与贷款对象建立良好的关系，对保险业务的拓展有重要的推动和促进作用，有时也有业务保全的效果；向企业提供事业资金、房地产建设资金、消费贷款等，对社会建设和国民生活提高做出贡献，充分体现保险资金的社会性。

2.保险贷款的种类：信用贷款、经济担保贷款、抵押贷款、寿险报单贷款