期货投资学复习资料(doc 22页)

期货投资学复习资料(doc 22页)

一、名词解释

1．期货：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

2．期货价格理论：即持有成本理论，商品期货价格等于即期现货价格加上合约到期的储存费用（持有成本）。

3．结算机构：结算机构是负责对每日成交的期货合约进行清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，负责收取和管理保证金的机构。

4．期货经纪公司：是以期货经纪代理业务为主业的公司，即依法成立，代理客户，用自己的名义进行期货买卖，以收取客户佣金为主业的独立核算经济实体

5．期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象

6．保证金制度：是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比

例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金，这个比例通常是5%～10%，合约规定的保证金是最低的保证金，主要有会员保证金和客户保证金。

7．平仓制度：平仓指在交割期之前，卖出（或买进）与先前已买进（卖出）相同交割月份、相同数量、同种商品的期货合约的交易行为。8．持仓限额制度：是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

9．强行平仓制度：是指当会员或客户的保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。10．套期保值：就是通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物商品交易的价格风险。在

期货市场上买进（卖出）与现货市场品种相

14．套利交易：指的是在买入（卖出）某种合约的同时，卖出（买入）相关的数量相同的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易。

15．蝶式套利：是由两个共享居中交割月份的买近卖远套利和卖近买远套利组成。原理：套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份期货合约价格之间的相关关系将会出现差异。

16．外汇：外汇是外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。

一种外币成为外汇的前提条件是自由兑换性和普遍接受性。

17．外汇汇率：是指一国货币表示的另一国货币的价格，即两种不同货币的比价。

18．跨币种套利：是指交易者通过对同一交易所内交割月份相同而币种不同的期货合约的价格走势的研究，买进（卖出）某一币种的期货合约，同时卖出（买进）另一币种相同交割月份的期货合约的交易行为。在买入或卖出期货合约时，金额应保持相同。

19．期权：是指在某一限定的时期内按事先约定的价格买进或卖出某一特定金融产品或期货合约（统称标的资产）的权利。

20．权利金：即期权的价格，是期权买方为了获取权利而必须向期权卖方支付的费用，是期权卖方承担相应义务的报酬。

21．执行价格：是期权合约中事先确定的买卖标的资产的价格，也即期权买方在执行期权时，进行标的资产买卖所依据的价格。

22．看涨期权：指期权的买方在交付一定的权利金后，拥有在未来规定时间内以期权合约上规定的执行价格向期权的卖方购买一定数量的标的资产的权利。

23．看跌期权：买方在交付一定的权利金后，拥有在未来规定时间内以期权合约规定的执行价格向期权的卖方卖出一定数量的标的资产的权利。

24．

25. 欧式期权：是指期权的购买方只有在期权合

约期满日（即到期日）到来之时才能执行其权利，既不能提前，也不能推迟。若提前，期权出售者可拒绝履约；而若推迟，则期权将被作废。

26．美式期权：是指期权购买方可于合约有效期内任何一天执行其权利的期权形式。超过到期日，美式期权也作废。

27．无保护期权：指期权卖方本身并未持有期权标的资产的期权。

28．对冲平仓：在期权到期之前，交易一个与初始交易头寸相反的期权头寸。

29．

30．内涵价值：是期权买方立即履行合约时可获取的收益，它等于期权合约执行价格与标的资产市场价格之间的差值。

31．时间价值：是期权买方立即履行合约时可获取的收益，它等于期权合约执行价格与标的资产市场价格之间的差值。时间价值对期权卖方来说反映了期权交易期间内的时间风

险，对期权买方来说反映了期权内涵价值在未来增值的可能性。

32．强制减仓制度：是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的,则其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其对锁持仓自动对冲。（针对股指期货）

33．限价指令：是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令

34．取消指令：是指客户要求将某一指定指令取消的指令

35．市价指令：是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。

36．

二、简答题

1．简述期货市场的功能和作用

风险规避、价格发现、投资工具、缓解价

格波动（自己稍微扩展下）

2．简述期货交易与现货交易之间的联系与区别

联系：现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时

间内进行实物商品交收的一种交易方式；

期货交易是指在期货交易所内集中买卖期

货合约的交易活动。其交易对象是标准化

的期货合约。期货合约是指由期货交易所

统一制定的、规定在将来某一特定的时间

和地点交割一定数量和质量商品的标准化

合约。期货市场是专门买卖标准化期货合

约的市场。期货市场是以现货交易为基础，

在现货交易发展到一定程度和社会经济发

展到一定阶段才形成与发展起来的。期货

交易与现货交易互相补充，共同发展。

区别：交割时间、交易对象、交易目的（现货：买卖商品；期货：套利保值）、交易场所（现货：无限制；期货：期货交易所）、结算方式（现货：一次结清；期货：保证金结算）3．期货交易与远期交易的联系与区别

联系：期货交易是指（同题2），远期交易是