现金、消费和债务管理

现金、消费和债务管理
1、现金管理
现金管理的目的是满足日常需求、应急需求、未来消费需求和财富积累与投资获利的需求。

编制预算：
(1)设定长期理财规划目标，并计算所需的年度储蓄
(2)预测年度收入
(3)算出年度支出预算目标：年度收入 - 年储蓄目标 = 年度支出预算
(4)预算控制与差异分析
应建议客户开立三种账户：定期投资账户、扣款账户、信用卡账户
紧急预备金的两种方式：流动性高的活期储蓄、短期定期存款或货币市场基金;贷款额度。

例题：存款客户向存款机构提供的转账凭证或填写的存款凭条是()
A 要约邀请
B 要约
C 承诺
D 合同
例题：由于存款业务量巨大，故存款合同一般采用()
A 客户制定的格式合同
B 客户与存款机构协商的格式
C 存款机构的格式合同
D 口头形式
2、消费管理
(1)即期消费和远期消费
(2)消费支出的预期
(3)孩子的消费
(4)住房、汽车等大额消费
(5)保险消费
3、债务管理
(1)先算好可负担的债务额度;银行从业人员应帮助客户选择最佳的信贷品种和还款方式。

(2)合理利率成本下，个人信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。

(3)注意事项：
债务总量不超过净资产;
债务期限不超过退休年龄
债务支出占家庭收入0.4
短期债务和长期债务间的比例。

4、现金、消费和债务管理的综合考虑
例题：某夫妇银行存款6000元，月收入共6000元。

现在和父母住，所购住房一个月内可入住，则付按揭4500元/月。

目前月支出2000元。

你的投资建议是()
A 流动性问题不大
B 应该将6000元存款换成股票基金中华考试网(www．Examw。

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C 可以将下个月的房屋出租
D 不需要减少月支出
保险规划
保险的定义：
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者承担给付保险金责任的商业保险行为。

法律角度：保险是一种合同
保险规划具有风险转移和合理避税的功能。

1、制定保险规划的原则：
(1)转移风险的原则
(2)量力而行的原则
(3)分析客户保险需要：适应性、支付能力、选择性
2、保险规划的主要步骤：
(1)确定保险标的(作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体)
只有对保险标的具有可保利益才能为其投保。

可保利益应符合三个要求：必须是法律认可的主体;必须是客观存在的利益;必须是可衡量的利益。

(2)选定保险产品：
常见的：意外伤害、健康险、人寿险、意外损毁险等;
合理搭配不同险种，如主险+附加险
(3)确定保险金额
人的价值评估法：生命价值法、财务需求法、资产保存法等
(4)明确保险期限
3、保险规划的风险
(1)未充分保险的风险
(2)过分保险的风险
(3)不必要保险的风险
例题：人身保险产品中的两全保险不仅保障被保险人本人的利益，也使()利益得到保障。

A 债权人
B 债务人
C 继承人
D 受益人
税收规划
通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项提前做出安排，以达到少缴税或递延剿说的目的。

1、税收规划的原则
(1)合法性
(2)目的性
(3)规划性
(4)综合性
2、税收规划的基本内容
(1)避税规划：非违法性;有规则性;前期规划性和后期的低风险性
(2)节税规划：合法性，有规则性，经营的调整型和后期无风险性;
(3)转嫁规划：将税负转嫁给消费者或供应商，纯经济行为
3、税收规划的主要步骤
(1)了解客户的基本情况要求：婚姻、子女、财务、投资意向、风险态度、纳税历史情况、
短期所得或长期利益;
(2)控制税收规划方案的执行
(3)实例：客户工资薪金转化为劳务报酬;工资薪金与劳务报酬分别纳税
例题：下列个人税收策划行为不能达到合理避税目的的是()
A 将收入购买基金以得到时间价值，延期缴税
B 企业为员工提供住房而在工资里扣除
C 以报销费用形式取得部分收入
D 分期支付奖金
人生事件规划
1、教育规划
2、退休规划
(1)误区：计划开始太迟;对收入和费用估计过于乐观;投资过于保守
(2)退休规划步骤：客户退休生活设计;第一年费用需求分析;退休期间总费用分析、退休后的年收入状况。

例题：一个完整的退休规划包括()等内容。

A 工作生涯设计
B 退休后生活设计
C 自筹退休金部分的储蓄设计
D 自筹退休金部分的投资计划
E 保险产品设计
投资规划
1、概述:
投资的目的：用确定的现值牺牲换取不确定的未来收益。

直接投资(实物投资)、间接投资(金融产品)
2、投资规划步骤：
(1)确定客户投资目标
(2)让客户自己认识自己的风险承受能力
(3)根据客户目标和风险承受能力来确定投资策略
(4)实施投资计划
(5)监控投资计划
业务的合规性
一、商业银行开展个人理财业务的合规性管理
1、商业银行开展个人理财业务的基本条件
(1)具有相应的风险管理体系和内部控制制度
(2)有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员;
(3)具有良好的市场风险识别、计量、检测与控制体系;
(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件
(5)银监会规定的其他审慎性条件
关于机构设置于业务申报材料
(1)建立体系
(2)申请需要批准的个人理财业务，报送银监会一式三份
(3)申请不需要批准的个人理财业务，及时报送银监会
关于业务制度建设的要求
(1)建立内部控制和定期检查制度
(2)理财计划各步骤的内部审核制度;
(3)建立相应的风险管理体系;
(4)设置风险管理指标
(5)与客户签合同，明确义务和责任
关于理财人员的要求：
每年的培训时间不少于20小时
关于个人理财资金使用语核算管理的条件：
在理财计划存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等。

账单提供不少于2次，且至少每个月提供一次。

2、商业银行开展个人理财业务的政策限制
二、个人理财业务风险管理
需要银监会批准的：
(1)保证收益理财计划
(2)需经银监会批准的其他个人理财业务
其他业务，不需要银监会审批。

但也要按照规定，在发售产品后5日，将相关资料报送银监会。

材料包括：
理财计划拟销售的客户群;
理财计划拟销售的规模，资金成本与收益测算等;
拟销售理财计划的对外介绍和其他材料：
银监会要求的其他文件;
中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务。

关于理财业务的政策监管要求：
在进行市场风险管理时，应对利率和汇率变化进行充分的压力测试。

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关于理财产品的政策监管要求：
(1)包括结构性产品的，应将基础资产和衍生品交易部分相分离
(2)不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售;
(3)保证收益理财产品的收益要略高，但是要有附加条件。

不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;
关于个人理财业务的检查监督：
商业银行应按季度对个人理财业务进行统计分析，并于下个季度的第一个月内报送银监会。

3、商业银行开展个人理财业务的违法责任：
(1)关于违规业务的规定
(2)关于违规处罚规定
暂停商业银行销售新的理财计划或产品;
建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;
建议商业银行调整相关风险管理部门、内部审计部门负责人
个人理财业务从业人员的合规性管理
1、从业人员的基本构成
(1)个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员
顾问：提建议
综合：提供建议的基础上，接受客户的委托和授权
综合理财中，要将负责理财计划或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分开。

(2)理财经历和关系经理：
理财经理：为客户提供财务分析、理财规划与投资建议
客户关系经理：营销
(3)资深理财经理、高级理财经理、中级理财经理、助理理财经理
2、从业人员的基本条件：
(1)对个人理财业务活动相关法律法规、行政规章和监管要求等有充分的了解和认识;
(2)遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德标准、行为准则
(3)掌握所推介产品或向客户提供咨询顾问意见所涉及的产品的特性，并对有关产品市场有所认识和理解;
(4)具备相应的学历水平和工作经验
(5)具备相关监管部门要求的行业资格
(6)具备银监会要求的其他资格条件
3、职业操守要求：
(1)从业基本准则
诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争
(2)从业人员与客户
熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、了解客户、反洗钱、风险提示、信息披露、
例题：银行职业道德的基本原则是()
A 专业胜任
B 勤勉尽责
C 忠于职守
D 熟知业务
例题：银行业从业人员应当加强学习，不断提高业务知识水平，熟知向客户推荐的金融产品的特性、收益、风险和法律关系，这是()的内容。

A 忠于职守
B 勤勉尽责
C 客户至上
D(熟知业务)
(3)从业人员与同事：团结合作、上下沟通、内外协调
(4)从业人员与所在机构：忠于职守
(5)从业人员与同业人员：同业竞争、商业保密与知识产权保护
(6)从业人员与监管者
例题：小李刚进银行，为处理好于同业人员的关系，应坚持的原则是()
A 业绩第一
B 互相尊重
C 交流合作
D 同业竞争
E 商业保密和知识产品保护
4、从业人员的限制性条款
对于市场风险较大的投资产品，不得主动向无相关交易经验或评估不宜购买该产品的客户推介或销售该产品。

理财产品的发展
2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。

2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。

当前主要的银行理财产品介绍
1、货币型理财产品：
(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。

(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高
(3)风险：低风险
企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。

公司债：股份有限公司和有限责任公司发行
例题：货币型理财产品的风险特征是()
A 信用风险高、流动性风险小
B 信用风险高、流动性风险大
C 信用风险低、流动性风险小
D 信用风险低、流动性风险大
2、债券型理财产品：
(1) 定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象
(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定
(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。

(4)效益及风险特征：风险低
风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险
举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。

预计年收益率2.62%
例题：债券型理财产品的风险特征是()
A 投资风险高、收益高
B 投资风险高、收益低
C 投资风险低、收益高
D 投资风险低、收益低
3、信托类理财产品
(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。

特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。

种类：任意信托/法定信托; 法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托
(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品
银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划
(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险
①表外业务，风险完全由投资人承担。

②委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费
③一般难以提前终止。

(4)举例：
例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()
A 项目主体风险
B 投资项目风险
C 汇率风险
D 信托公司风险
E 流动性风险
4、新股申购型理财产品
(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差
(2)收益率的影响因素：
中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)
(3)增强型新股申购理财产品：
空闲时间投资于流动性好的金融产品
(4)风险：系统性风险(新股不败)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)
结构性理财产品的概念
运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。

普遍存在流动性风险。

例题：关于结构性理财产品的特征，下列说法正确的是()
A 适当运用结构性理财计划可以规避所以风险
B 小额资金无法借助结构性理财计划进入衍生品市场
C 结构性理财计划产生的收益要缴纳利息税
D 以上全错
主要类型：
外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩
外汇挂钩型：
1、通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定。

2、期权拆解：
看好/看淡、区间式投资，有一个或一个以上触及点
(1)一触即付期权：
挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到约定的回报率;否则可能获得最低回报(可能为零)。

(2)双向不触发期权：
挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点，买方可得约定回报;否则可能获得最低回报(可能为零)。

(3)实际案例分析：书P92
3、风险
流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。

例题：结构性外汇理财产品内含的衍生工具是()
A 期权
B 期货
C 互换
D 远期
利率/债券挂钩型
1、产品收益率取决于产品结构和利率的走势
特点：收益不高但非常稳定，一般期限固定，不能提前支取。

2、挂钩标的：
(1)LIBOR：隔夜、7天、一个月、3个月等
(2)国库券：3个月、6个月、9个月
(3)公司债券
例题：关于外汇理财产品论述错误的是()
A 目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全
B 收益固定型个人外汇存款的期限会变动，可被银行提前终止
C 个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险，有时甚至是本金损失
D 结构性外汇理财产品也被称为存款，亦即没有投资风险
股票挂钩型：
1、概念：挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等分类：本金保障型、非本金保障型
2、挂钩标的
(1)单只股票
(2)一篮子股票
3、期权拆解
(1)认沽期权：在到期日之前，根据比率出售相关股票等
(2)认购期权：在到期日之前，根据比率收购相关股票等
(3)股票篮子关联度：正相关、负相关
QDII：
1、合格境内投资者
2、挂钩标的：
(1)基金
(2)交易所上市基金ETF
挂钩型理财产品的风险：
1、挂钩标的物的价格波动
2、本金风险
3、收益风险
4、流动性风险
例题：下列不属于影响结构性理财计划的经济因素的是()
A 失业率
B 经济增长率
C 理财目标
D 通货膨胀水平
银行代理理财产品的分类：
1、基金：
银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。

封闭式基金，三个月内要募集完成批准募集金额的80%。

开放式基金没有金额限制
(1)开户
(2)认购：在募集期间申请购买，费率比申购低
(3)申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金
T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回
申购采用"未知价"原则，以T日的基金份额净值为标志计算
定期定额申购
前端收费、后端收费 - 只针对申购费，和赎回费无关
(4)基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)
赎回原则：先进先出
(5)转换：同一基金公司内转换
(6)基金分红
(7)流动性及收益
①货币市场基金类似"活期存款"，流动性好
②基金收益来源：证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利息、存款利息收入
③影响基金收益的因素：基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)
收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金
(8)基金的风险：
价格波动风险;流动性风险
金融市场的功能和结构
1金融市场的功能
(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。

那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。

三层含义：
有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)
供应者和需求者的关系 (有价无市怎么办?)
交易机制主要是价格机制
(2)金融市场的特点
市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具
市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致
市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台
交易主体的可变性：企业 - 个人或家庭 (集腋成裘)
(3)金融市场的主要功能
微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能
- 避险功能的两种形式：保险单;套期保值
宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能
- 反映功能/先导指标
(4)金融市场构成要素：
市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人
市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。

货币头寸、票据、基金、股票、债券……
市场中介：交易中介、服务中介
2金融市场的分类：
按金融交易是否存在固定场所分类
按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场二级市场：流通市场(如证券市场);
第三市场：交易所场外交易;
第四市场：大宗交易者的直接交易
按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场
按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场
货币市场
1、货币市场的特征：
(1) 低风险、低收益
(2) 期限短、流动性高
(3) 交易量大
2货币市场的组成：
(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷
同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价
LIBOR - 伦敦同业银行拆借利率
SHIBOR - 上海同业银行拆借利率
(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证
(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高
(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。

(5)短期政府债券市场：
短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。

短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。

短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。

政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

(6)大额可转让定期存单市场
大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。

什么是个人理财
个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。

国内不允许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理，不能是自营)
个人理财顾问和一般的银行咨询人员有什么不同呢?
举例：
怎么填写汇款单?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金公司的基金产品吗?
我有十万元，是存定期好，还是买基金好呢?
个人理财服务根据管理方式不同，分为理财顾问和综合理财两种类型：(师爷和掌柜的)
1、向客户提供咨询，属于个人理财顾问;
区别于简单的产品介绍。

客户接受顾问服务后，自行管理资金，自行承担风险。

2、按照事先与客户约定好的投资计划进行投资或资产管理活动，属于受托性质。

投资收益和风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。

综合理财业务分为理财计划和私人银行两种。

(P3)
(1)理财计划：保证性理财计划、非保证性理财计划。

A.保证性：银行承诺固定收益，或最低收益;银监会规定，不能无条件承诺高收益。

举例：稳健收益型理财计划，三个月，5.15%的年收益率
B.非保证性：保本浮动、非保本浮动
举例：新股申购人民币资金信托理财计划，预期年收益4-12%(注意预期两个字是必须的)，收益根据新股上市后的交易状况决定。

(2) 私人银行：向高净值客户提供的综合理财服务。

特点：不仅提供个人理财产品且利用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和盈利三者之间的平衡;包括与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务。

有点像私人管家。

私人银行是量身订造的最高端的服务(郭德纲相声"前门楼子是我们家的…)
门槛比较：
招行金卡：5万;工行金葵花：30万;私人银行：100万美元
个人理财业务的发展
萌芽期：20世纪30~60年代
形成、发展期：20世纪60~80年代
成熟期：20世纪90年代以后
国内：本世纪。

基础产品：外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→结构性理财产品)
影响个人理财业务的因素：
1、宏观因素：
(1) 政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)
政策：财政政策、货币政策、税收政策
(2)经济环境：经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)
问题：什么是个人可支配收入?个人收入扣除税款后的金额。

问题：名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)
问题：经济状况向好的时候，储蓄、债券、股票、房产应该如何配置?例题：应对通货膨胀的措施有哪些?
A 减少储蓄
B 增加黄金配置
C 扩大消费
D 增加债券
(3)社会环境
传统东方文化好储蓄，西方好投资;人口环境
(4)技术环境：互联网促进理财产品销售
2、微观环境
(1)金融市场的竞争
(2)金融市场的开放
(3)金融市场的价格机制：利率水平
例题：
预期利率水平下降，会引起个人理财的什么变化?(多选)
A 增加外汇配置
B 增加储蓄配置
C 减少房产配置
D 增加债券配置
E 增加股票配置
投资理论和市场有效性
1、持有期收益和持有期收益率
面值收益 HPR = 红利+面值变化。