财务管理案例分析第3讲之2.pdfx
财务管理故事案例分析PPT课件(80页)
什么是财务管理？
你是如何处理压岁钱的？ --------个人理财
情侣苹果的故事
2月14日，某高校饭堂前，一老妇守着 两筐大苹果叫卖，5毛钱一只（成本4毛 ），因为天寒，问者寥寥。一教授见此 情形，上前与老妇商量几句，然后走到 附近商店花3元钱买来节日织花用的红 彩带，并与老妇一起将苹果两两一扎， 接着高叫道：“情侣苹果哟！两元一对 ！”，经过的情侣们甚觉新鲜，用红彩 带扎在一起的一对苹果看起来很有情趣 ，因而买者甚众，不消一会就将200个 苹果卖光。扣除3元红彩带的费用，老 妇还多赚了97元（原来就算能卖完也只 能赚20元），对教授感激不尽。
第一章 总 论
财务管理的概念 财务管理的目标 企业组织形式与财务经理
(自主学习) 财务管理的环境
2. 财务管理的目标
财务管理的 目标是公司理财 活动所希望实现 的结果，是评价 公司理财活动是 否合理的基本标 准。
以利润最大化目标 以股东财富最大化为目标 以企业价值最大化为目标
以利润最大化为目标
1. 财务管理的内容
“活熊取胆”IPO惹争议
归真堂拟在创业板上市
在今年2月1日证监会公布的IPO申报企业中，福 建归真堂赫然在列，拟在创业板上市，其保荐机 构为万联证券。据悉，福建归真堂药业股份有限 公司成立于2000年，注册资本为人民币6000万元 ，公司主营业务为熊胆系列产品的研发、生产和 销售，目前已发展成为国内规模最大的熊胆系列 产品研发生产企业之一。据归真堂介绍，公司目 前养殖场有黑熊400头，为中国南方最大的黑熊 养殖基地。该公司表示，计划用上市募集的资金 建设总规划面积为3000亩的养殖基地，把黑熊养 殖规模扩大到1200头。
第一次讨论内容
《财务管理案例分析》课件
习者，也适用于高阶进阶者
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财务管理案例分析：尽在掌握
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《财务管理案例分析》 PPT课件
财务管理是企业最为重要的基础性管理之一。通过案例分析，我们将深入了 解公司财务报表分析、企业财务管理策略分析和市场营销策略与财务管理的 关系分析。
公司财务报表分析
1
背景介绍
公司基本情况和财务报表简介
2
问题分析
资产负债表、利润表和现金流量表问题
3
解决方案
资产负债表、利润表和现金流量表解决方案
企业财务管理策略分析
背景介绍
企业基本情况和财务管理策略简介
问题分析
财务管理策略、管理成本和资本运作问题
解决方案
财务管理策略、管理成本和资本运作解决方案
市场营销策略与财务管理的关系分析
背景介绍
行业情况和市场营销策略简介
问题分析
营销活动成本分析和营销收益分 析
解决方案
营销成本优化方案和营销收益增 加方案
结束语
总结回顾
案例分析的重要性及其在财务管理中的作用
展望未来
随着经济的发展和环境的变化，财务管理面临的挑 战和未来的发展方向
财务管理案例分析：成功的关键
1 方法论
正确运用各类财务管理工 具及方法
【财务管理实战案例 】财务管理案例解析及参考答案
{财务管理实战案例}财务管理案例解析及参考答案教师手册：案例解析及参考答案目录第 1 章 1第 2 章 3第 3 章 6第 4 章 8第 5 章 9第 6 章 11第 7 章 12第 8 章 15第 9 章 16第 10 章 23第 11 章 26第 12 章 28第 13 章 30第 14 章 32第 15 章 35第 16 章 37第 17 章 38第 18 章 40第 19 章 40第 20 章 42第 21 章 43第1 章案例参考答案：财务管理是企业管理中的重要组成部分，贯穿于企业的生产、销售、经营等每个角落，通过对资金活动及其形成的财务关系进行调节，从而保证企业业务的正常开展、不断改进、实现企业价值最大的目标。
对于本案例的分析如下：1.案例中出现的问题：①财务人员素质不高。
在刘明理找财务处长谈话时，想了解厂里的财务情况与数据，结果身为财务处长还没有讲清楚企业的财务状况，表明财务经理在财务管理中的作用没有充分发挥；通过解读整个案例，显示企业的财务管理很混乱，没有实现财务管理以企业资金运动为重点，对资金取得和有效使用的管理工作。
②财务人员对工作有怨言。
在刘明理找财务处长了解情况时，财务处长发牢骚说到：工厂待遇低，财务处没有福利，财务人员每天工作非常繁忙，有时还要加班，但是却没有相应的奖励；同时财务人员每天要遭受许多埋怨，工厂各个部门对财务处的工作都不满意，经常在厂长办公会上受到批评；案例的最后还提到，一些大学生在一年的实习期后就全部跳槽了，也体现出他们对工作的不满意。
③财务决策不科学。
刘明理在面对账面只有 600 万元资金，而要解决 1800 万的申请时，采取的是给 5 个部门的主管副厂长打电话，核实资金需求的迫切程度，并在 600 万元的限度内支付了 590 万元的资金，只留下了 10 万元资金预备急需。
事实上，企业资金的分配不能只按需求的迫切程度来进行划分，应该运用财务的相关知识进行核算，而且只留下了 10 万元资金预备急需是相当不合理的。
财务管理第3章讲诉
第一节 财务分析概述
一、财务分析的基本概念
? 内部分析与外部分析
? 内部管理当局 ? 外部利益集团
? 资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析
? 比率分析与比较分析
二、财务分析的基本程序
? 明确财务分析的目的 ? 收集有关的信息资料 ? 选择适当的分析方法 ? 发现财务管理中存在的问题 ? 提出改善财务状况的具体方案
C．资产负债率大于１
D．短期偿债能力绝对有保障
3．流动比率大于1时，赊购原材料若干，就会（ ）
A．增大流动比率 B．降低流动比率 C．使流动比率不变 D．使流动负债减少
? 1.B 2.B 3 。B
多项选择题
? 1．下列关于速动比率的论述正确的是（ ） A ．速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流
? 2.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化 的经济业务是（ ）。 A.收回应收账款 B.用现金购买债券 C.接受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）
? A，C
3、利润表提供的信息？
? 利润总额与净利润 ? 营业务收入与利润 ? 成本费用的数额与构成 ? 投资收益 ? 营业外收支 ? 每股收益
3、现金流量表提供的信息？
? 净现金流量 ? 现金流量的构成
第2节 企业偿债能力分析
概念： 分类： 内容：
? 1.短期偿债能力分析 ? 2.长期偿债能力分析 ? 3.负担利息和固定财务支出的能力分析 ? 4.影响偿债能力的其他因素
第3章 财务分析
财务分析概述 企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 企业发展能力分析 综合财务分析
第一节 财务分析概述
财务分析的作用
? 全面评价 企业的各种财务能力 ? 为企业外部投资者、债权人和其他有关部门等 经
财务管理案例报告分析(3篇)
第1篇一、案例背景随着我国经济的快速发展，企业之间的竞争日益激烈，财务管理在企业运营中的地位越来越重要。
本文以某企业为例，分析其财务管理的现状、存在的问题以及改进措施，以期为企业财务管理提供有益的借鉴。
二、案例企业概况某企业成立于2005年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，已成为行业内的知名企业。
企业现有员工1000余人，年销售收入超过10亿元。
三、案例企业财务管理现状1. 财务组织架构某企业财务部门设有财务总监、财务经理、会计、出纳等岗位，形成了较为完善的财务组织架构。
财务部门负责企业的财务管理、会计核算、资金管理、税务筹划等工作。
2. 财务管理制度企业制定了完善的财务管理制度，包括预算管理、成本控制、应收账款管理、存货管理、固定资产管理等方面。
这些制度为企业财务管理的规范化提供了保障。
3. 财务核算企业采用权责发生制进行会计核算，按照国家会计准则进行财务报表编制。
财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，能够全面反映企业的财务状况。
4. 资金管理企业实行集中资金管理，确保资金安全、高效运转。
企业设立资金管理部门，负责资金筹集、使用和监控。
同时，企业还建立了严格的资金审批制度，确保资金使用的合理性和合规性。
5. 成本控制企业高度重视成本控制，通过制定合理的成本预算、加强成本核算和分析，降低生产成本。
企业还开展了成本效益分析，不断提高企业的盈利能力。
四、案例企业财务管理存在的问题1. 财务风险意识不足企业在财务管理过程中，对财务风险的识别、评估和防范意识不足。
在实际操作中，存在一些不规范的行为，如违规操作、内部控制薄弱等，导致财务风险增大。
2. 财务信息化程度低企业财务信息化程度较低，部分财务数据仍依赖于手工处理，导致工作效率低下，数据准确性难以保证。
3. 财务人员素质参差不齐企业财务人员素质参差不齐，部分人员缺乏专业知识和实践经验，难以满足企业财务管理的要求。
财务管理案例分析(ppt35页).pptx
项目投资策划
11106010320 刘艺檬 11106010321 罗芊芊 11106010322 沈晓云 11106010323 申丹丹
公司简介
以主题生活健康管的经营模式，主要销售制作日常进口保健用品，按摩 器材，以及中式的火罐器，艾草条，精油香薰，手工精油皂，并常组织 主题沙龙，让繁忙的都市人群，在享受一份安宁的同时，也能够得到身 体的放松，涉及人们生活的方方面面，为享受生活的白领提供第一手的 信息资讯、全方位的生活服务。
更加注重的是“轻松，自在，安宁”的生活 理念的传递
我们的优势
家的温馨感
心灵上的放松
天然健康材料制作的小点心
我们可能会遇到的困难
我们解决的方法
市场预测
• 据有关部门研究预测，由于居民消费结构中，保健消费的增长快于其他消费的增长速 度，对保健业市场的需求将快速增长。二是落实中央、国务院《关于深化医药卫生体 制改革的意见》和《国务院印发关于医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009-2010) 》将促进保健产业的发展。三是传统养生理论为基础的保健产品市场份额将会明显增 长。四是加快建立以企业为主体，市场为导向、产、学、研相结合的技术创新体系， 建立自己的企业发展模式。五是产品功能定位更加清晰、市场细分更加明确。六是保 健用品和保健服务业将快速发展。
• 与国外和国内其他企业相比，保健产业发展得到的政策支持较少，竞争上处于不平等 的境地。国家对不同类型的国有企业有一系列的扶持政策，这些政策涉及税收、土地 、信贷、贴息、各部委的有关配套支持资金等等。但是，国内保健产业领域，绝大部 分是民营企业，基本上享受不到这些优惠的政策，处于不平等竞争地位。
我们的销售模式
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王化成《财务管理》(第三版)第3章_财务分析 (2)
收集有关的信息资料
选择适当的分析方法
发现财务管理中存在的问题
提出改善财务状况的具体方案
六、财务分析的基础
资产负债表
可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。 可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能 力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。 便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物 的能力，并据以预测企业未来现金流量。
结合企业经营状况分析：经营状况良好的企业可以适当提高 资产负债率；
结合客观经济环境分析：利率低和通货膨胀率高的情况下可 以适当提高资产负债率。
三、负担固定财务支出的能力分析
息税前盈余 利息保障倍数 利息费用 净利润 所得税费用 利息费用 利息费用 税前及支付固定支出前利润 固定支出保障倍数 优先股股利 利息费用 租金 1 税率 净利润 所得税费用 利息费用 租金 优先股股利 利息费用 租金 1 税率
四、财务分析的方法
1.比率分析法
构成比率
构成比例=
某个组成部分数额 100% 总体数额
效率比率 效率比例=
所得 100% 所费
相关比率
2.比较分析法
某一相关指标 相关比例= 100% 另一相关指标
纵向比较分析法 横向比较分析法
五、财务分析的基本程序
明确财务分析的目的
2013-8-13
总结
尽管不同利益相关者进行财务分析各有侧重， 但总体来看，财务分析可分为两大层次：业绩 评价和价值评估。前者包括短期偿债能力、长 期偿债能力、营运能力和盈利能力；后者包括 衡量市场价值的各种比率
财务管理案例分析(DOC 17页)
财务管理案例分析(DOC 17页)华能集团是中国国有企业100强之一，成立于1988年8月。
目前，华能集团由其中心企业〔中国华能集团公司〕、9家成员公司、400家子公司构成，同时还直接控股30家海外分支机构和海外公司。
其中，华能国际电力开发公司和山东华能电力开发公司两子公司先后于1994年在纽约证券买卖所挂牌上市。
如何对子公司实行有效控制、如何考核其业绩，以及选择什么样的鼓舞机制，成立伊始，华能集团就在不时地停止探求。
一、对子公司的控制中国华能集团可以分为三个层次：中心企业、成员公司和运营单位。
第一层为母公司，第二层为子公司，第三层是另一种类型的子公司〔即所谓的运营单位〕。
在20世纪80年代的经济过热期，华能集团曾经还有过第四层和第五层。
但是，经过几年重组和改良，华能集团如今只要三个层次。
以前，母公司对子公司只考核〝两张财务报表〞〔资产负债表和利润表〕和〝一团体〞〔总经理〕，对子公司监管不严。
这种形式存在很大弊端，由于它无法控制子公司决策错误及其由此所发生的庞大损失，而且这类损正经常是不可逆转的。
〝预先控制〞的风险相当大。
目前，中国华能集团对其子公司既给予一定的灵敏性，又实行必要的监控。
母公司对子公司的控制主要表达在三个范围：〔1〕人事控制。
包括经理人员的任命，全年报酬确实定，以及对每个子公司中各职能部门职位数目确实定等。
〔2〕投资控制。
现有规则是，投资金额超越一定限额就需母公司同意。
如对一些大的子公司，自主投资限额为3千万元人民币，小公司那么为5百万元。
〔3〕财务业绩控制。
每年的财务目的即为上一年的实践运营效果。
财务业绩从三个方面来评价：利润、净资产报酬率和运营活动中发生的现金流量。
从结果看，简直没有哪家子公司不能到达它们的目的。
希冀的净资产收益率〔ROE〕是15%，但电力业务由于政策性补贴等要素，其净资产收益率可以稍低，为10%左右。
二、华能集团的业绩考核制度华能集团业绩考核制度阅历了三个开展阶段：第一个阶段是〝目的系统〞阶段〔1989－1991〕。
财务管理案例及分析报告(3篇)
第1篇一、案例背景某企业成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，业务范围不断拓展。
然而，随着市场竞争的加剧，企业面临着越来越多的财务风险。
为了提高企业的财务管理水平，降低财务风险，企业决定进行一次全面的财务管理改革。
二、案例描述1. 财务管理现状（1）财务报表编制不规范。
企业财务报表编制过程中，存在数据不准确、不完整等问题，导致财务报表无法真实反映企业的财务状况。
（2）成本控制不力。
企业在生产过程中，原材料采购、生产成本、人工成本等环节存在浪费现象，导致成本过高。
（3）资金管理混乱。
企业资金收支管理混乱，存在大量闲置资金和资金短缺现象。
（4）财务风险意识淡薄。
企业对财务风险的认识不足，缺乏有效的风险防范措施。
2. 财务管理改革措施（1）规范财务报表编制。
企业对财务报表编制流程进行梳理，明确责任分工，确保财务报表的准确性和完整性。
（2）加强成本控制。
企业从原材料采购、生产过程、销售环节等方面入手，加强成本控制，降低生产成本。
（3）优化资金管理。
企业对资金收支进行严格管理，合理调配资金，提高资金使用效率。
（4）提高财务风险意识。
企业加强财务风险教育，提高员工对财务风险的认识，制定有效的风险防范措施。
三、案例分析1. 财务报表编制不规范企业财务报表编制不规范，导致财务数据不准确、不完整。
这种情况可能给企业带来以下影响：（1）影响企业决策。
由于财务数据不准确，企业决策者可能做出错误的决策，导致企业损失。
（2）影响投资者信心。
投资者对企业财务状况的判断主要依据财务报表，财务报表不准确可能导致投资者对企业失去信心。
（3）影响企业信用。
企业信用评级机构在评估企业信用时，会参考企业的财务报表。
财务报表不准确可能降低企业的信用评级。
针对这一问题，企业应加强财务报表编制的规范，确保财务数据的准确性。
2. 成本控制不力企业在生产过程中，存在原材料采购、生产成本、人工成本等环节的浪费现象，导致成本过高。
财务管理故事案例分析PPT课件(80页)
冲突之一：股东与管理层
解决机制：
➢ 激励 绩效股 股票期权
➢ 股东直接干预 机构投资者 法律规定
➢ 被解聘的威胁 ➢ 被收购的威胁
冲突之二：股东与债权人
股东和债权人之间的目标显然是不一致的 ， 债权人的目标是到期能够收回本金，而股东则希 望赚取更高的报酬，实施有损于债权人利益的行 为，如投资高风险项目、发行新债。
（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他 相关者的利益重视不够。
企业价值最大化（Maximization of Firm Value）----现代企业财务管理最优目标
现代企业是多边契约关系的总和，财务管理目标应 考虑各利益相关者（如股东、债权人、职工、顾客 、供应商、社区等）的要求。
各利益相关者目标均可折中为: 企业长期稳定发展和企业总价值不断增长。 （企业价值，是企业未来现金流量按加权平均资
1．股东财富最大化过度追求利润而忽视经营风险 控制是雷曼兄弟破产的直接原因；
2．股东财富最大化过多关注股价而使其偏离了经 营重心是雷曼兄弟破产的推进剂；
3．股东财富最大化仅强调股东的利益而忽视其他 利益相关者的利益是雷曼兄弟破产的内在原因；
4．股东财富最大化仅适用于上市公司是雷曼兄弟 破产的又一原因。
本成本进行折现的现值。）
企业价值最大化
★优点： ①可以保障各类利益相关者对企业资产索偿权的
要求。 ②考虑风险和货币时间价值因素，克服企业的短
期行为。 ③企业价值最大化体现了“现金至上”的观点。
企业价值最大化
缺点：未来现金流量难以准确计量
应用：从一定意义上讲，企业价值最大化就是 现金流量最大化。以此为财务管理目标，要求 理财人员在财务决策时应以现金流量及其持续 增加作为决断标准。西方企业近年来关注价值 管理，以价值为基础编制预算。
财务管理案例研究第三章52页PPT.pptx
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7、
。2024年10月上午9时49分24.10.8 09:49October 8, 2024
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8、业余生活要有意义，不要越轨。20 24年10 月8日 星期二9 时49分 8秒09: 49:088 October 2024
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
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9、
。上 午9时49 分8秒 上午9时 49分09: 49:082 4.10.8
万科的“减法理论”
2001年万科出售万佳百货，此前，万 佳百货与沃尔玛一起稳坐华南零售百货市 场的头两把交椅，并且刚刚完成了上市辅 导签约仪式。
王石的人生哲学
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功
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1、
的路 。24.10.824.10.8Tuesday, October 08, 2024
（二）财务战略在总体战略中的地位
股东大会
董事会
总经理
商贸经营管理部
工业经营管理部
房地产经营管理部
生
销
产
售
部
部
门
门
研
人
财
发
事
务
部
部
部
门
门
门
（三）财务战略的分类
1.快速扩张型财务战略 2.稳健发展型财务战略 3.防御收缩型财务战略
（三）财务战略的分类
1.快速扩张型财务战略 以实现资产规模的快速扩张为目的 重点关注筹资 高负债、低收益、少分配
（六）财务战略的内容
1.筹资战略——概念 从财务的观点
企业资金筹措是指企业为满足新投资项 目中固定资产和营运资本对资金的需求而 筹集现金。
（六）财务战略的内容
1.筹资战略——概念 从战略的观点
财务管理案例分析详解(DOC 80页)
财务管理案例分析详解资金是企业生存与发展的基础，是企业进行经营活动的血脉，其高流动性使之能任意转换为其他任何类型的资产，极易引发贪污、诈骗、挪用等违法乱纪的行为。
因此，必须建立健全资金的内部控制制度，加强企业资金的管理，确保企业资金安全完整、正常周转和合理使用，减少和避免损失浪费。
而要建立健全行之有效的内控制度，应针对企业经营活动中的各项风险点，对业务流程重新组合，按照“职能分割，制约监督”的原则，建立业务管理、风险管理、财务管理三位一体的管理控制平台，完善事前防范，事中控制，和事后监督的控制体系。
（一）事前防范，建立科学的财务控制体系及明确的规章制度集中、统一的财务管理体制是目前较为先进科学的体制，其运作模式为“三个统一、一个体系”，即资金管理统计核算统一、会统一、财务人员管理统一，和一套科学的财务分析评价体系。
而资金集中管理又是财务集中管理的重中之重，包括资金预算集中管理、融资集中管理、银行帐户集中管理和现金集中管理四个方面。
资金预算集中管理是指根据企业年初审定的财务预算，核定年度资金额度，集中管理投资资金，引导资金流向企业战略重点业务上；融资集中管理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一管理起来，有效控制资金使用风险，杜绝由于担保而产生的或有负债；银行帐户集中管理是对所属单位的银行帐户实行审批制，强制核销与经营无关或功能重复的银行帐户，并通过安全有效的网络系统时时监控资金流向，控制业务违规风险，保障资金安全；现金集中管理的核心为收支两条线，即管理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度，拨付资金；所属单位的所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户内。
通过资金的集中管理，大大减少了资金的沉淀，利用集中的闲置制资金可以大量归还外贷资金，内部调剂所属单位的资金余缺，从而大大降低了财务费用。
而且将集团内的闲置资金统一运作，也能大大提高闲置资金的收益水平。
财务管理体制确立后，就需要建立一套严格的内控制度实施，包括《公司财务管理办法》、《公司预算管理暂行办法》、《公司产品销售结算管理办法》、《货币资金集中管理操作程序》、、《银行帐户开立、变更、关闭的审批程序》、《公司债务融资管理办法》、《公司资产管理办法》、《资金审批支付程序》、《网上银行业务使用规定》、《货币资金内控实施办法》、《资金计划管理办法》、《公司资金授权审批管理办法》等等与资金管理相关的制度。
2019年129630361555937500财务管理案例分析2.ppt
经济管理学院
魏 安 敏
第一章 筹资案例分析
1.1筹资策略分析
（1）明鑫公司计划筹资2亿美圆，公司董事会提出2个 方案，一是出售2亿美圆债券，二是发行2亿美圆股票。公 司股利支付率净利润的30%，债券成本10%（平均到期日 10年），股权成本14%。 若发行债券则成本上升到12%，股权成本上升到 16%；如发股票，则债券成本不变，股权成本降为12%， 新股发行价9美圆/股。 无风险利率6%，市场收益率 11%。债券10年期，除目前每年需2000万元偿债基金 外，每年还需2000万元偿债基金。
d i为第i种产品的销售比重
盈亏平衡销售量或销售额的预测
P=（p - b）x-a=0
x0
a P p b
a p b
pb p
（P 0） ar
S0 px0
a
【2-2】红星日化厂2006年生产甲乙丙三种产品，已知
单价分别为10、8和5元，b分别为8、4和3元，销量分别 为100万件、50万升和120万吨，固定成本320万元， 盈亏平衡销售额为多少？如要盈利160万元，S是多少？ （1）r甲=（10-8）÷10=20%，乙50% ， 丙=40% （2）加权r = 20%×50%+50%×20%+40%×30%=32% （3）s0=320 ÷32%=1000（万元） （4）S=（320+160）÷32%=1500（万元）
（4）系统风险水平评价
债券筹资，股权成本将上升到16%， 16%=0.06+0.05 =2 股权筹资，股权成本将降为到12%，=1.2 2、资本成本分析 （1）对普通股市价的影响 （2）对资本成本的影响 3、对控制权的影响
1.2 筹资风险分析
财务管理案例分析第3讲之2
财务管理案例分析第3讲之2
6.投资项目在第5年底出售给当地投资者经营，设备残值，累计 折旧及提取的公积金等估计售价为10000万元，扣除税金和有 关费用后预计净现金流量为6000万元。该笔现金流量东方公 司和浦华公司各分50%，假设分回母公司后不再纳税。 张玉强是一家投资咨询公司的项目经理，他分别从东华公司 、东方公司和浦华公司的角度对项目进行了评价，评价结果如 下：
财务管理案例分析第3讲之2
（二）当从不同主体进行评价时，通过对案例的分析，认为如果出现 相互矛盾的情况，应该以两公司合资组建的新公司—东华电子公 司的净现值作为评价的主体。
（三）由于以东华电子公司作为评价主体时，净现值远大于0（2345 万元），故可行。
财务管理案例分析第3讲之2
小组讨论 1. 投资项目评价有哪些方法？它们各自的适用条件是什么？ 2. 查找资料，论述NPV法在项目投资中的基础性作用。 3. 试找出一个关于项目评价或固定资产更新的简单案例，并作简
销售和技术转让 净现金流量
股利现金流量
350 350 350 350 350 840 728 616 504 392
终结现金流量
3000
现金流量合计 -6000 1190 1078 966 854 3742
财务管理案例分析第3讲之2
３．计算进行该项投资的净现值，见表。
单位：万元
年
各年现金流量
PVIF12%，n
要分析。
财务管理案例分析第3讲之2
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
财务管理学案例分析报告(3篇)
第1篇一、案例背景本案例选取了一家名为“阳光集团”的民营企业作为研究对象。
阳光集团成立于1990年，最初以生产家电产品为主，经过多年的发展，现已涉足房地产、金融、能源等多个领域，成为一家多元化的大型企业集团。
随着市场的不断变化和企业规模的扩大，阳光集团在财务管理方面面临着诸多挑战。
二、案例概述阳光集团在发展过程中，财务管理一直处于核心地位。
然而，随着企业业务的多元化，原有的财务管理模式逐渐显现出其局限性。
本案例将从以下几个方面对阳光集团的财务管理体系进行分析：1. 财务管理组织结构2. 资金管理3. 成本控制4. 风险管理5. 财务报表分析三、案例分析1. 财务管理组织结构阳光集团的财务管理组织结构较为完善，设有财务部、资金部、审计部等部门。
财务部主要负责日常的会计核算、报表编制等工作；资金部负责资金筹集、调度和管理工作；审计部则负责对企业内部和外部进行审计。
然而，随着企业规模的扩大，各部门之间的沟通协调存在一定程度的障碍，影响了财务管理效率。
2. 资金管理阳光集团在资金管理方面较为重视，设有专门的资金管理部门。
然而，在实际操作中，资金管理存在以下问题：（1）资金筹集渠道单一，过度依赖银行贷款。
（2）资金使用效率不高，部分资金闲置。
（3）资金风险控制不足，存在一定的财务风险。
针对这些问题，阳光集团可以采取以下措施：（1）拓宽资金筹集渠道，降低对银行贷款的依赖。
（2）优化资金使用结构，提高资金使用效率。
（3）加强资金风险控制，确保企业财务安全。
3. 成本控制阳光集团在成本控制方面取得了一定的成绩，但仍存在以下问题：（1）成本核算不够精细，难以准确反映企业成本状况。
（2）成本控制措施不够完善，存在一定的浪费现象。
（3）成本控制意识不足，部分员工对成本控制的重要性认识不够。
针对这些问题，阳光集团可以采取以下措施：（1）加强成本核算，提高成本信息的准确性。
（2）完善成本控制措施，降低企业成本。
（3）提高员工成本控制意识，形成全员参与的成本控制氛围。
财务管理分析与案例3
100 50 0 -50
-100 -150 -200 -250 -300
Year
1969
1974
1979
Japan
U.K.
Germany
U.S.
1984
1989
1994
Sources: Federal Reserve System, Flow of Funds Accounts, 1949-78 and various issues; OECD, Financial Statistics, Part 2, Financial Accounts of OECD Countries, various issues.
Irwin/McGraw-Hill
New borrowings Increases in Owners’ equity
Copyright © 2001 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
4-3
FIGURE 4-2 A Graphical Representation of Sustainable Growth
Chapter 4
Managing Growth
Irwin/McGraw-Hill
4-2
FIGURE 4-1 New Sales Require New Assets, Which Must Be Financed
Assets
Liabilities and owners’ equity
New assets supporting increased sales
Growth rate in sales (%)
40
35
Cash deficits
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第三讲：企业项目投资管理案例分析
东华电子公司合资项目评价案例分析
⏹案例资料
⏹项目评价
⏹以东华电子公司为主体进行评价
⏹以东方电子公司为主体进行评价
⏹以蒲华电子公司为主体进行评价
⏹案例讨论
⏹小组讨论
案例资料
北京东方电子公司与上海浦华电子公司拟合资组建一新企业—东华电子公司。
东华电子公司准备生产新型电子计算机，项目分析评价小组已收集到如下材料：
1. 组建该项合资企业，需固定资产投资12000万元，另需垫
支营运资金3000万元，采用直线法计提折旧，双方商定合资期限为5年，5年后固定资产残值为2000万元。
5年中每年销售收入为8000万元，付现成本第1年为3000万元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400万元。
2.为完成该项目所需的12000万元固定资产投资，由双方共
同出资，每家出资比例为50%，垫支的营运资金3000万元拟通过银行借款解决。
根据分析小组测算，东华电子公司的加权平均资本成本为10%，东方电子公司的加权平均资本成本为8%，浦华电子公司加权平均的资本成本为12%。
3.预计东华公司实现的利润有20%以公积金、公益金的方式留归
东华公司使用，其余全部进行分配，东方公司和浦华公司各得50%。
但提取出的折旧不能分配，只能留东华公司以补充资金需求。
4.东方公司每年可以从东华公司获得800万元的技术转让收入，
但要为此支付200万元的有关费用。
浦华公司每年可向东华公司销售1000万元的零配件，其销售利润预计为300万元，另外，浦华公司每年还可从东华公司获得300万元的技术转让收入，但要为此支付100万元的有关费用。
5.设东方公司、浦华公司和东华公司的所得税税率均为30%，假
设从子公司分得的股利不再缴纳所得税，但其他有关收益要按30%的所得税税率依法纳税。
6.投资项目在第5年底出售给当地投资者经营，设备残值，累计折旧及提取的公积金等估计售价为10000万元，扣除税金和有关费用后预计净现金流量为6000万元。
该笔现金流量东方公司和浦华公司各分50%，假设分回母公司后不再纳税。
张玉强是一家投资咨询公司的项目经理，他分别从东华公司、东方公司和浦华公司的角度对项目进行了评价，评价结果如下：
一、以东华公司为主体进行评价
１．计算该投资项目的营业现金流量，如下表：
投资项目的营业现金流量计算表单位：万元
项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入①800080008000 8000 8000付现成本②300034003800 4200 4600折旧③200020002000 2000 2000
300026002200 1800 1400税前净利④=①-②-
③
所得税⑤=④×30%900780660 540 420税后净利=⑥=④-⑤210018201540 1260 980现金流量⑦=①-②-
410038203540 3260 2980
⑤ =③+⑥
２．计算该项目的全部现金流量，如下表：
投资项目现金流量计算表单位：万元
项目第0年第1年第2年第3年第4年第5
年固定资产投资-12000
营运资金垫支 -3000
营业现金流量41003820354032602980
终结现金流量6000
现金流量合计-1500041003820354032608980
３．计算该项目的净现值，如下表:
投资项目净现值计算表单位：万元
年现金流量PVIF10%，n现值
0-15000 1.000 -15000
1 41000.909 3727
2 38200.826 3155
3 35400.751 2659
4 32600.683 2227
5 89800.621 5577
净现值=2345
４．以东华公司为主体作出评价。
该投资项目有净现值2345万元，说明是一个比较好的投资项目，可以进行投资。
二、以东方公司为主体进行评价
１．计算技术转让费收入而带来的净现金流量，如下表：
投资项目营业现金流量计算表单位：万元
项目第1年第2年第3年第4年第5年
销售收入800800800800800
付现成本200200200200200
税前净利600600600600600
所得税180180180180180税后净现金流量420420*********
２．计算进行该项投资的全部现金流量，如下表：
投资项目现金流量计算表单位：万元
项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年初始投资-6000
技术转让净现金流量420420420420 420股利收入净现金流量840728616504 392终结现金流量3000现金流量合计-60001260114810369243812 在上表中，股利收入净现金流量是根据东华公司各年的净利，扣除20%以后，除以2得到的。
３．计算进行该项投资的净现值，见下表。
投资项目净现值计算表单位：万元
年各年现金流量PVIF8%，n现值
0-6000 1.000-6000
1 12600.926 1166
2 11480.87
3 984
3 10360.816 823
4 9240.763 679
5 38120.713 2596
净现值=248４．以东方公司为主体作出评价。
该投资项目有净现值248万元，说明可以进行投资。
三、以浦华公司为主体进行评价
１．计算增加销售收入和技术转让费而带来的净现金值
单位：万元 项目第1年第2年第3年第4年第5年销售利润300300300300300技术转让利润200200200200200
税前利润合计500500500500500所得税150150150150150
税后净现金流量350350350350350
２．计算进行该项投资的全部现金流量，见下表。
单位：万元
项目第0年第1年第2
年第3年第4年第5
年
初始投资-6000
销售和技术转让
净现金流量
350350350350 350股利现金流量840728616504 392终结现金流量3000现金流量合计-6000119010789668543742
３．计算进行该项投资的净现值，见表。
单位：万元
年各年现金流量PVIF12%，n PVIF12%.n
0 -6000 1.000-6000
1 11900.893 1062
2 10780.792 859
3 9660.712 688
4 8540.636 543
5 37420.567 2122
净现值=-726
４．以浦华公司为主体进行评价。
当以浦华公司为主体进行评价时，该投资项目的净现值为-726万元，故不能进行投资。
本案例讲述了北京东方电子公司与上海浦华电子公司拟合资组建一新企业一东华电子公司。
新组建公司的投资项目已经确定，相关的投资额销售收入成本预测资料已经取得，但是，三个公司的净现金流量和加权平均资金成本不相同，从而导致从三方角度出发计算出来的项目投资净现值不同。
从案例中我们可以看到以东华公司为主体进行评价时，该投资项目由净现值2354万元；以东方公司为主体进行评价，该投资项目净现值248万元；以浦华公司为主体进行评价时，该投资项目的净现值为-726万元。
案例讨论
⏹你认为张玉强的评价方法是否正确？
⏹当从不同主体进行评价时，如果出现相互矛盾的情况，你认为
应以谁为准？
⏹综合以上信息,你认为该项目投资是否可行？
（一）通过计算和分析本案例，我（们）认为张玉强的评价方法是正确的。
因为他以现金流入作为项目的收入，以现金流出作为项目的支出，以净现金流量作为项目的净收益，并在此基础上通过贴现评价投资项目的经济效益。
这种采用现金流量贴现方法有利于科学的考虑时间的价值和风险因素。
在长期投资决策中，应用现金流量能科学，客观的评价投资方法的优劣。
（二）当从不同主体进行评价时，通过对案例的分析，认为如果出现相互矛盾的情况，应该以两公司合资组建的新公司—东华电子公司的净现值作为评价的主体。
（三）由于以东华电子公司作为评价主体时，净现值远大于0（2345万元），故可行。
小组讨论
1.投资项目评价有哪些方法？它们各自的适用条件是什么？
2.查找资料，论述NPV法在项目投资中的基础性作用。
3.试找出一个关于项目评价或固定资产更新的简单案例，并作简
要分析。
The end
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