(完整版)财务管理各章节习题及答案
财务管理习题及答案
第三章资金时间价值与风险价值课堂习题1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖,因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。
A公司的投标书显示,如果该公司取得开采权,从获得开采权的第1年开始,每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费,直到10年后开采结束。
B公司的投标书表示,该公司在取得开采权时,直接付给矿业公司40亿美元,在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%,问它应接受哪个公司的投标?(时间不一样)重做2. 钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案,其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房,要求首付10万元,然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米,请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案?(利率6%)10万的资金时间价值3. 某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案(1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10年;(2)从第5年起,每年年初支付25万元,连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%,你认为该公司应选择哪一个方案?课后习题1.某研究所计划存入银行一笔基金,年复利利率为10%,希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金,要求计算该研究所现在应存入银行多少资金?2.某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元,在20年内等额偿还,年利率为8%,按复利计息,计算每年应偿还的金额为多少?3.甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起,每年取出10000元,第6年年末取完,若存款利率为10%,则甲公司现存入了多少钱?(现值与终值公式的区分)4.某项投资的资产利润率概率估计情况如下表:要求:(1)计算资产利润率的期望值。
(2)计算资产利润率的标准离差。
(3)计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5.某人将10000元存入银行,利息率为年利率5%,期限为5年,采用复利计息方式。
财务管理习题与答案
财务管理习题第一章:总论一、单选题1.在各种企业财务管理目标中,不仅考虑了股东利益而且考虑了企业其他关系人的利益的财务管理目标是()。
A.总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化2.影响财务管理目标实现的两个最基本因素是()。
A.时间价值和投资风险 B.投资报酬率和风险C.投资项目和资本结构 D.资金成本和贴现率3.企业的所有者向企业投入资金,企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系称()的关系。
A.企业同债权人之间 B.企业同债务人之间C.企业同其所有者之间 D.企业同税务机关之间二、多选题1.由于国家不同时期的经济政策不同,在体现财务管理的整体目标有不同的表现形式,即()。
A.总产值最大化 B.利润最大化 C.股东财富最大化2.财务管理的环境包括()。
A.经济环境 B.法律环境 C.金融市场环境 D.社会文化环境3.委托-代理问题与利益冲突包括( ) .A.股东与管理层B. 股东与债权人C.大股东与小股东D.股东利益与社会责任三、判断题1.企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系,既包括内部关系,也包括外部关系,既包括所有权性质的关系,也包括债权性质的关系。
()2.财务管理是组织企业财务活动、处理内部(财务)关系的一项经济管理工作。
3. 由于股东利益与社会责任之间存在矛盾,故企业可以不承担社会责任。
《财务管理学》习题答案第一章:总论一、单选: 1.C 2.A 3.C二、多选:1. ABC 2. ABCD 3. ABC三、判断:1.√ 2.ㄨ 3.ㄨ第二章:财务管理的价值观念一、单选题1.无风险利率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,某种股票的β系数为2,则该股票的报酬率为()。
A.10%B. 14%C. 16%D. 18%2.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大,如果甲、乙两方案的期望值不同,则甲方案的风险()乙方案的风险。
A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定3.在资本资产定价模型R i=R F+i(R M- R F)中,R i与i成正比。
财务管理课后习题答案(完美版)
财务管理课后习题答案第一章 答案一、单项选择题1.C2.A3.D4.A5.B 二、多项选择题1.ABC2.BC3.ABCD4.AC5. AC 三、判断题1. ×2. ×3. ×4. √5. ×第二章 答案一、单项选择题1.A2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.C 10.B 二、多项选择题1.AC2.ABD3.ACD4.ABCD5.ABD6.ABC7.BCD8.AC9.BD 10.ABCD 三、判断题1. √2. ×3. ×4. √5. × 四、计算题1.PV=8000×(P/A,8%12,240)=953,594(元)银行贷款的年利率为8%时,分期付款方式好,低于一次性付款。
PV=8000×(P/A,6%12,240)=1,116,646(元)银行贷款的年利率为6%时,一次性付款方式好,低于分期付款的现值。
2.(1)由100=10×(F/P,10%,n )得:(F/P,10%,n )=10 查复利终值系数表,i=10%,(F/P,10%,n )=10,n 在24~25年之间; (2)由100=20×(F/P,5%,n )得:(F/P,5%,n )=5 查复利终值系数表,i=5%,(F/P,5%,n )=5,n 在30~35年之间;(3)由100=10×(F/A,10%,n )得:(F/A,10%,n )=50 查年金终值系数表,i=10%,(F/A,10%,n )=50,n 在18~19年之间; 因此,第三种方式能使你最快成为百万富翁。
3.(1)2010年1月1日存入金额1000元为现值,2013年1月1日账户余额为3年后终值: F =P ×(F/P ,12%,3)=1000×1.405=1405(元)(2)F =1000×(1+12%/4)3×4 =1000×1.426 =1426(元)(3)2013年1月1日余额是计算到期日的本利和,所以是普通年金终值:F =250×(F/A ,12%,4)=250×4.779 =1194.75(元) (4)F =1405,i =12%,n =4 则:F =A ×(F/A ,i ,n ) 即1405=A ×(F/A,12%,4)=A ×4.779 ,A =1405÷4.779=293.99(元) 4. 10=2×(P/A ,i ,8) (P/A ,i ,8)=5查年金现值系数表, i =8,(P/A, i.8)=5, i 在11~12年之间178.0146.0146.5%1%%11⎪⎪⎫⎪⎫⎪⎪⎫⎪⎫x2021 得,借款利率为11.82%5.递延年金现值P =300×(P/A ,10%,5)×(P/F ,10%,2)=300×3.791×0.826=939.4098(万元)。
(完整版)财务管理学习题集、答案
第一章财务管理总论一、单项选择题1.企业价值最大化相对于股东财富最大化财务管理目标,其特点是()。
A. 考虑风险因素B. 考虑资金时间价值C. 避免短期行为D. 考虑相关利益方利益2.企业筹资管理的目标在于()。
A. 降低资金成本和财务风险B. 提高投资报酬,降低投资风险C. 合理使用资金,加速资金周转D. 提高利润水平,合理分配利润3.企业的营运资金是企业()。
A.为满足日常营业活动的要求而垫支的资今B.对内长期投资而占用的资金C.对外长期投资而占用的资金D.全部资金4.企业价值最大化目标的缺点在于()A.没有考虑资金时间价值 B.不能反映投资的风险价值C.很难确定企业价值 D.容易导致短期行为5.下列不属于资本市场特点的是()A.主要目的是满足长期投资性资本的需要B.资本借贷量大C.收益较高但风险较大D.融资期限短6.下列各项中,不属于投资活动的是( )。
A.购买国库券B.购买无形资产C.支付股票股利D.将一台设备投入某公司7.下列各项中,关于金融环境的表述错误的是( )A 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征B金融市场按照交易性质分为一级市场和二级市场C 通货膨胀条件下实行浮动利率会使得债权人的利益受到损害D纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的利率8.在下列各项中,无法解决和协调所有者与债仅人矛盾的方式是()A.解聘B.不再借款C.收回借款D.限制性借债9.一般情况下,资金的利率由三部分组成,以下不属于利率的组成部分的有( )A.纯利率B.通货膨胀补偿C.风险报酬D.基准利率10.股东是公司的所有者,是公司风险的主要承担者,因此,一般来说,股东对于公司收益的索取权是()A.剩余索取权B.固定索取权C.法定索取权D.或有索取权11.下列有关增加股东财富的表述中,正确的是()。
A.收入是增加股东财富的因素,成本费用是减少股东财富的因素B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富D.提高股利支付率,有助于增加股东财富11.在金融市场上,任何人都无法通过任何方法利用已公开或未公开的信息获得超额利润,该金融市场的效率程度是()。
财务管理第三章答案
第三章财务分析一、选择题1、D2、B[参考答案]答案解析:现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期,其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间;应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间;应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
3、C4、B5、A6、B7、C8、C[答案解析]总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2 ]=(24+4)/[(100+140)/2]=23.33%9、A[答案解析]总资产周转率=主营业务收入净额 /平均资产总额=主营业务收入净额/(流动资产平均余额+固定资产平均余额)=36000/(4000+8000)=3.010、D11、B[答案解析]财务业绩评价指标中,企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
营业利润增长率是企业经营增长的修正指标;总资产周转率是企业资产质量的基本指标;资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。
二、多选题1、ABCD2、ABCD3、BCD4、ABCD5、ACD6、ABD三、判断题1、√2、√3、ⅹ4、√5、√6、ⅹ7、ⅹ8、四、计算题1、[参考答案](1)C;(2)D;(3)D120000×39.8%=477602、[参考答案](1)2000年与同业平均比较:本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=6.27%×1.14×2.38=17.01%分析:①销售净利率高于同业水平0.93%,其原因是销售成本率低(2%),或毛利率高(2%),销售利息率(2.4%)较同业(3.73%)低(1.33%)②资产周转率略低于同业水平(0.03次),主要原因是应收账款回收较慢。
新编财务管理习题参考答案
《财务管理学》参考答案第一章财务管理总论一、单项选择题1.D2.A3.A4.C5.D6.C7.C8.A9.D 10.A 11.A 12.D二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.BC5.ABCD6.AB7.ABCD8.CD9.AD10. ACD 11.ABCD三、判断题1.√2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.×第二章财务管理的价值观念与证券估价一、单项选择题1.D2.D3.A4.D5.B6.D7.A8.B9.B 10.A 11.A 12.C 13.A 14.D 15.B 16.A17.D【解析】本题的主要考核点是债券的到期收益率的实际年利率与周期利率的关系。
由于平价发行的分期付息债券的票面周期利率等于到期收益率的周期利率,所以,周期利率为4%,则实际年利率=8.16%。
18.C【解析】本题的主要考核点是投资项目评价时,站在投资组合的角度,只考虑其系统风险而不考虑非系统风险。
19.B20.C【解析】当投资组合只有两种证券时,只有在相关系数等于1的情况下,组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的加权平均值。
21.D 22.B 23.A 24.D 25. C 26. B二、多项选择题1.AC2.ABC3.CDE4.BC5.ABCD6.ABD7.ABC8.BC9.ABCD 10.CD 11.ABC12.ABCD 【解析】本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。
由于无风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率,而平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控影响纯粹利率,进而影响无风险报酬率,所以,A、B、C和D选项均正确。
13.BD 【解析】本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。
对于平息债券(即分期付息债券),当债券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要报酬率,即溢价发行的情形下,如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则随着到期日的临近(期限缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低);如果债券的偿还期限和利息支付频率不变,则必要报酬率与票面利率差额越大(即票面利率一定的时候,必要报酬率降低),必要报酬率(即折现率)与债券价值反向变动。
财务管理练习题及课后答案(3篇)
财务管理练习题及课后答案(3篇)一、选择题1. 以下哪项不是财务管理的目标?A. 企业价值最大化B. 股东财富最大化C. 利润最大化D. 企业规模最大化答案:D2. 在进行投资决策时,以下哪个指标不考虑货币时间价值?A. 净现值(NPV)B. 内部收益率(IRR)C. 投资回收期D. 平均回报率答案:C二、简答题1. 简述财务报表主要包括哪几个部分。
答案:财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
2. 解释什么是净现值(NPV)以及它在投资决策中的作用。
答案:净现值是指将未来现金流量按照一定的折现率折算成现值后,减去初始投资额的差额。
在投资决策中,若NPV 大于0,则项目具有投资价值;若NPV小于0,则项目不具有投资价值。
三、计算题1. 假设一家公司计划投资一个新项目,预计初始投资为1000万元,项目寿命为5年,每年现金流入为400万元,折现率为12%。
计算该项目的净现值。
答案:首先,计算每年现金流的现值:PV1 = 400 / (1 + 0.12)^1 = 357.14(万元)PV2 = 400 / (1 + 0.12)^2 = 320.38(万元)PV3 = 400 / (1 + 0.12)^3 = 287.04(万元)PV4 = 400 / (1 + 0.12)^4 = 257.42(万元)PV5 = 400 / (1 + 0.12)^5 = 230.33(万元)然后,计算总现值:PV = PV1 + PV2 + PV3 + PV4 + PV5 = 357.14 + 320.38 + 287.04 + 257.42 + 230.33 = 1452.31(万元)最后,计算净现值:NPV = PV 初始投资 = 1452.31 1000 = 452.31(万元)2. 假设一家公司需要筹集资金1000万元,有以下两个方案:发行债券和发行股票。
债券利息率为8%,预计筹资费用为2%;股票发行费用为5%,预计每年股息为6%。
财务管理习题与答案
财务管理习题与答案财务管理习题与答案财务管理习题第一章:总论一、单选题1.在各种企业财务管理目标中,不仅考虑了股东利益而且考虑了企业其他关系人的利益的财务管理目标是()。
A.总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化2.影响财务管理目标实现的两个最基本因素是()。
A.时间价值和投资风险 B.投资报酬率和风险C.投资项目和资本结构D.资金成本和贴现率3.企业的所有者向企业投入资金,企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系称()的关系。
A.企业同债权人之间 B.企业同债务人之间C.企业同其所有者之间 D.企业同税务机关之间二、多选题1.由于国家不同时期的经济政策不同,在体现财务管理的整体目标有不同的表现形式,即()。
A.总产值最大化 B.利润最大化C.股东财富最大化2.财务管理的环境包括()。
A.经济环境 B.法律环境 C.金融市场环境 D.社会文化环境3.委托-代理问题与利益冲突包括( ) .A.股东与管理层B. 股东与债权人C.大股东与小股东D.股东利益与社会责任三、判断题1.企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系,既包括内部关系,也包括外部关系,既包括所有权性质的关系,也包括债权性质的关系。
()2.财务管理是组织企业财务活动、处理内部(财务)关系的一项经济管理工作。
3. 由于股东利益与社会责任之间存在矛盾,故企业可以不承担社会责任。
《财务管理学》习题答案第一章:总论一、单选: 1.C 2.A 3.C二、多选: 1. ABC 2. ABCD 3. ABC三、判断:1.√ 2.ㄨ 3.ㄨ第二章:财务管理的价值观念一、单选题1.无风险利率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,某种股票的β系数为2,则该股票的报酬率为()。
A.10%B. 14%C. 16%D. 18%2.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大,如果甲、乙两方案的期望值不同,则甲方案的风险()乙方案的风险。
财务管理1-3章练习题答案
---------------------------------------------------------精品 文档《财务管理》1-3章课后练习题答案第1章 财务管理导论【题1】(1)无限责任即467 000元,不足部分今后有财产后进一步归还;(2)因为600 000-36 000=564 000>467 000,即洪亮仍需承担467 000元,合伙人没有承担风险;(3)有限责任即263000-90000=173 000元。
【题2】(1)若公司经营的产品增值率低应争取一般纳税人,否则作为小规模纳税人;(2)理论上的征收率=[增值额/销售收入]×增值税率,若大于实际征收率应选择小规模纳税人,若小于则应选择一般纳税人,若相等是没有区别的。
【题3】27.54%【题4】应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念【题1】(1)计算该项改扩建工程的总投资额:2000×(P/A ,12%,3)(2)计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额:2000×(F/A ,12%,3)(A / P ,12%,7)=1478.77(万元)(3)2000×(F/A ,12%,3)(A / P ,12%,n )=1800则n =5.29采用插值法计算如下:年)(29.52852.05)56(1114.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n【题2】800000×(P/A ,6%,10)×(P/F ,6%,5)=4399840(元)【题3】10+3(P/A,6%,6)=24.7915>20,故不应该选择分期付款购买。
【题4】5(F/P,I,20%)=25得i=8.359%【题5】(1)计算以下指标:①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4;②甲公司证券组合的风险收益率(R p)=1.4×(15%-10%)=7%;③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+7%=17%;④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20%。
财务管理练习题含答案
《财务管理》练习题(单项选择题和判断题)第一章财务管理导论一、判断题1.股份公司财务管理的最佳目标是()。
DA.总产值最大化B.利润最大化C.收入最大化D|.股东财富最大化2、企业同其所有者的财务关系是()。
AA.经营权与所有权的关系B.债权债务关系C.投资与被投资关系D.债务债权关系3 .企业同其债权人之间反映的财务关系是()。
DA.经营权与所有权的关系B.债权债务关系C.投资与被投资关系D.债务债权关系4.企业同其被投资者的财务关系反映的是()。
CA.经营权与所有权的关系B.债权债务关系C.投资与被投资关系D.债务债权关系5、下列各项中,不属于企业筹资引起的财务活动有()。
BA.偿还借款B.购买债券C.支付利息D.发行股票【解析】B选项属于狭义的投资活动。
6.在下列各项中,从甲公司的角度看,能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是()。
AA.甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息7.下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是()。
A.限制性借款B.接收C.股票选择权方式D.解聘【答案】A8.下列关于企业价值最大化目标的说法正确的是()。
AA.该目标是指企业通过合理经营,采用最优的财务政策,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大B.该目标没有考虑投资的风险价值目C.该目标没有考虑资金的时间价值D.该目标认为企业价值是指企业的账面价值9.协调经营者和所有者的利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股,其中,解聘是通过()约束经营者的办法。
CA.债务人B.监督者C.所有者D.市场10. 企业实施了对企业净利润的分配活动,由此而形成的财务关系是()[答案]AA.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系11.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有()。
财务管理习题集(含答案)
第一章财务管理总论一、单选题1.资金旳实质是()。
A.商品旳价值体现 B.货币资金C.财产物资旳价值体现 D.再生产过程中运动着旳价值2.在下列多种观点中,既可以考虑资金旳时间价值和投资风险,又有助于克服管理上旳片面性和短期行为旳财务管理目旳是()。
A.利润最大化B.公司价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化3.公司旳出发点和归宿是()。
A.生存 B.发展 C.获利 D.节支4.威胁公司生存旳内在因素是()。
A.生存 B.发展 C.长期亏损 D.不能归还到期债务5.考虑风险因素旳财务目旳有()。
A.每股盈余最大化 B.权益资本净利率最大化C.利润最大化 D.股东财富最大化6.公司旳核心目旳是()。
A.生存 B.发展 C.获利 D.竞争优势7.公司与债权人之间旳财务关系重要体现为()。
A.投资—收益关系 B.等价互换关系 C.分工协作关系 D.债务债权关系8.在下列经济活动中,可以体现公司与投资者之间财务关系旳是()。
A.公司向职工支付工资B.公司向其他公司支付货款C.公司向国家税务机关缴纳税款D.国有公司向国有资产投资公司支付股利9.公司价值最大化目旳强调旳是公司旳()。
A.实际利润额 B.实际利润率C.预期获利能力 D.生产能力10.可以较好地反映公司价值最大化目旳实现限度旳指标是()。
A.税后净利润 B.净资产收益率 C.每股市价 D.剩余收益11.公司价值最大化旳财务目旳没有考虑旳因素是()。
A.资本利润率 B.资金使用旳时间价值 C.资金使用旳风险 D.公司账面净资产12.财务管理旳核心工作环节为()。
A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制13.下列属于通过采用鼓励方式协调股东与经营者矛盾旳措施是()。
A.股票选举权 B.解雇 C.接受 D.监督14.公司与政府间旳财务关系体现为()。
A.债权债务关系 B.强制和免费旳分派关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系15.在下列经济活动中,可以体现公司与其投资者之间财务关系旳是()。
财务管理学(第七版)课后习题答案全
三、案例题 答: 1.赵勇坚持企业长远发展目标,恰是股东财富最大化目标的具体体现。 2.拥有控制权的股东王力、张伟与供应商和分销商等利益相关者之间的利 益取向不同,可以通过股权转让或协商的方式解决。 3.所有权与经营权合二为一,虽然在一定程度上可以避免股东与管理层之 间的委托—代理冲突,但从企业的长远发展来看,不利于公司治理结构的完善, 制约公司规模的扩大。 4.重要的利益相关者可能会对企业的控制权产生一定影响,只有当企业以 股东财富最大化为目标,增加企业的整体财富,利益相关者的利益才会得到有效 满足;反之,利益相关者则会为维护自身利益而对控股股东施加影响,从而可能 导致企业的控制权发生变更。
r ∧ p
=
w r ∧ 11
+w r ∧ 22
+
…
w r ∧ + nn
n
∑ =
w r ∧ ii
i=1
式中
,r ∧ p
为
投
资
组
合
的
期
望
报
酬
率
;r ∧ i
为单只证券的期望报酬率,证券组合中
有n项证券,wi 为第i只证券在其中所占的权重。
( ) 7.答:(1)βi=
σi σM
ρiM
式中,ρiM 表示第i只股票的报酬与市场组合报酬的相关系数;σi 表示第i 只股票 报酬的标准差;σM 表示市场组合报酬的标准差。
财务管理分章节练习带答案
《财务管理习题册》习题册第一讲财务管理基础——总论一、名词解释1、财务管理:财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,使企业组织财务活动处理与各方面财务关系的一项经济管理活动。
2、财务管理的环境:是指对财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
3、财务主体:指能自主组织财务活动并能独立承担经济责任的实体或单位。
4、财务管理的目标:是在特定理财环境中,通过组织财务活动处理财务关系所要达到的目的。
二、填空题1、财务主体与法律主体的关系是财务主体通常与法律主体是(一致的),但二者有时会发生(偏离)。
2、财务主体与会计主体的关系是财务主体通常与会计主体是(一致的)但是会计主体有时不一定是(法律主体)。
3、根据财务管理目标的层次性可分为:(利润最大化)(每股利润最大化)和(企业价值最大化)。
4、从企业财务管理的职能看,财务管理的内容包括:(筹资活动),(投资活动),(营运活动和分配活动)。
5、财务管理环境的内容有:(经济环境),(法律环境),(金融环境)。
三、单项选择题1、资金运动是(C )A、实物商品运动B、实物商品的生产经营过程C、实物商品的价值形态循环2、股东财富在财务管理上一般习惯用(C )A、税前利润B、每股利润 C 、企业价值D、利润总额3、对一个企业进行评价时,企业的价值为(D )A、企业的利润总额B、企业帐面资产的总价值C、企业每股利润水平D、企业全部财产的市场价值四、判断题1、实物商品与金融商品可以相互转化。
(×)2、企业财务管理的目标称为企业的理财目标。
(√)3、企业进行财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最优结合,使企业的价值达到最大。
(√)6、企业偿还借款,支付利息或股利以及付出各种筹资费用的活动也属于企业的财务动动是企业财务管理的内容之一。
(√)7、企业价值,即企业帐面资产的总价值。
(×)五、简答题1、企业的财务关系包括哪几个方面?1)企业与政府之间的财务关系2)企业与投资者之间的财务关系3)企业与债权人之间的财务关系4)企业预受资者之间的财务关系5)企业与债务人之间的财务关系6)企业与内部单位之间的财务关系7)企业与职工之间的财务关系2、财务管理的环节?1)财务预测2)财务决策3)财务预算4)财务控制5)财务分析其中财务决策是核心,财务控制是关键。
财管教材1-10章参考答案
第一章习题答案案例题一:1.财务管理目标是否具有稳定性?任何一种财务管理目标的出现,都是一定的政治、经济环境的产物,随着环境因素的变化,财务管理目标也可能发生变化。
人们对财务管理目标的认识在不断深化,对财务管理目标的概括凡是符合财务管理基本环境和财务活动基本规律的,就能为人们所公认,否则就被遗弃,但在一定时期或特定条件下,财务管理的目标应当也能够保持相对稳定。
2. MT公司在四十年的历史长河中,经历了四个发展阶段:第一阶段:是六十至七十年代,我国正处于计划经济时期,长期固守着产品经济模式,在这种产品经济模式下,人们不承认产品(特别是生产资料的产品)是商品。
因为企业生产所需的人力、财力和物力,全由国家统配,企业生产出来的产品又由国家统购包销。
作为企业,只要完成国家下达的产量、品种计划即可。
企业领导人职位的升迁、职工个人利益的多少,均由完成的产值计划指标的程度来决定,这就决定了企业必然要把产值作为生产经营的主要目标,把追求产值最大化当作财务管理的基本目标。
另外,在高度集中的经济管理体制下,企业只作为国家机关的附庸.没有自主经营、财务自理的责任、权力和利益。
企业没有作为理财主体,而是依附于国家,当然也不会产生追求企业自我生存和自我发展的压力和动力,这就抹煞了企业的个性,只好用社会主义的生产目的代替企业的理财目标。
在传统的集权管理模式下,人们普遍把企业的理财目标及社会主义生产目的看作一回事,认为企业的理财目标就是为了满足整个社会日益增长的物质文化生活需要。
这种传统观点的结果,只能导致理论及实际相脱离。
社会物质文化生活的需要,是对商品使用价值的需要,它最终体现在一定数量,质量和品种的商品或劳务上,尽管它们及商品的价值有着密切联系,但使用价值的本身毕竟不就是价值,财务管理的一个最本质的特点,在于它是以价值形式(货币角度)进行的管理,显然价值的管理及使用价值的管理,不论在影响因素,管理要求,还是方法手段上都各不相同。
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第一章总论二、案例题答:(1)(一)以总产值最大化为目标缺点:1. 只讲产值,不讲效益;2. 只求数量,不求质量;3. 只抓生产,不抓销售;4. 只重投入,不重挖潜。
(二)以利润最大化为目标优点:企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。
缺点:1. 它没有考虑利润实现的时间,没有考虑资金时间价值;2. 它没能有效地考虑风险问题,这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润;3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向,即只顾实现目前的最大利润,而不顾企业的长远发展。
(三)以股东财富最大化为目标优点:1. 它考虑了风险因素,因为风险的高低,会对股票价格产生重要影响;2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响;3. 它比较容易量化,便于考核和奖惩。
缺点:1. 它只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用;2. 它只强调股东的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够;3. 股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。
(四)以企业价值最大化为目标优点:1. 它考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量;2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系;3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
缺点:很难计量。
进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大化。
因此,企业价值最大化的观点,体现了对经济效益的深层次认识,它是现代企业财务管理目标的最优目标。
(2)青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。
(3)青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。
(完整版)财务管理习题及答案
财务管理习题集第一章财务管理概述习题一、单项选择题1、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是:()A.时间价值和投资风险B.投资报酬率和风险C.投资项目和资本结构D.资金成本和贴现率2、不同形态的金融性资产的流动性不同,其获利能力也就不同,下面说法中正确的是()A.流动性越高,其获利能力可能越高B.流动性越高,其获利能力可能越低C.流动性越低,其获利能力可能越低D.金融性资产的获利能力与流动性成正比3、企业财务关系中最为重要的是()A.股东和经营者之间的关系B.股东和债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系二、多项选择题1、从公司管理当局的可控因素看,股价的高低取决于()A.报酬率B.风险C.投资项目D.资本结构E.股利政策2、财务管理十分重视股价的高低,其原因是股价()A.代表了投资大众对公司价值的客观评价B.反映了资本与获利之间的关系C.反映了每股盈余的大小和取得的时间D.它受企业风险大小的影响,反映了每股盈余的风险3、以利润最大化作为财务管理的目标,其缺陷是()A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险因素C.只考虑近期收益而没有考虑远期效益D.只考虑自身收益而没有考虑社会效益E.没有考虑投入资本和获利之间的关系三、判断题1、折旧是现金的一种来源。
()2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率,而不是盈余总额。
()3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下,利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。
()4、在金融市场上,利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。
()5、企业在追求自己的目标时,会使社会收益,因此,企业目标和社会目标是一致的。
()第二章财务管理的基础观念习题一、思考题1、什么是货币的时间价值?2、什么是现值和终值,如何计算?3、什么是预付年金?什么是预付年金的终值和现值?4、什么是永续年金?如何计算其现值?5、什么是收益,如何计量?风险和收益的关系如何?6、什么是风险,如何度量?二、计算题1、假如贴现率为4%,如果在以后三年的每年年末都可以收到4000元,请问它们的总现值是多少?2、如果你去购买某企业的债券,它的票面利率为5%,票面价值为1000元,你购买时所支付的金额也是1000元。
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2011财务管理各章节作业题第一章总论一、单项选择题1、在资本市场上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是( A )。
A筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动2 企业财务目标是公司价值最大化,其价值是指( D ) 。
A 账面价值B 账面净值C 重置价值D 市场价值3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( C ) 。
A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是(B )。
A、到期风险附加率B、违约风险附加率C、变现力风险附加率D、购买力风险附加率5 下列各项中,可视为纯利率的是( D )。
A、银行存款利率B、公司债券利率C、金融债券利率D、国库券利率6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是( B ) 。
A、变现力风险B、违约风险C、到期风险D、购买力风险7、每股收益最大化与利润最大化相比,其优点在于( C )。
A、考虑了时间价值B、考虑了风险价值C、考虑了利润所得与投入资本的关系D、考虑了市场对公司的客观评价8 企业最重要的财务关系是( D )之间的关系。
A、股东与经营者B、股东与债权人C、经营者与债权人D、股东、经营者、债权人二、多项选择题1 公司的财务关系有( ABCD )A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C 公司内部各单位之间的财务关系 D、公司与债权人、债务人之间的财务关系4 公司价值最大化作为财务管理目标的优点有( ABCE )A、有利于克服企业短期行为B、考虑了风险与收益的关系C、考虑了货币的时间价值D、有利于社会资源的合理配置5 国库券的利率水平通常包括(AC ) 。
A、纯利率B、违约风险附加C、通货膨胀率D、变现风险附加三、判断题1、在信息的获得和享用上,股东和经营者是一致的。
(×)2、避免经营者背离股东人的目标,其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。
(×)3、在企业的资金全部自有的情况下,企业只有经营风险而无财务风险;在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。
(×)4、无论何种情况导致的收支不平衡都可以通过短期银行借款来加以解决。
(×)5、到期风险附加率是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。
(√ )第二章财务管理的价值观念一、单项选择题1 年偿债基金是( C )A 复利终值的逆运算B 年金现值的逆运算C 年金终值的逆运算D 复利现值的逆运算2 比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是( D )。
A 期望值B 平方差C 标准差D 标准离差率3 当两种证券完全相关时,它们的相关系数是( B )。
A OB 1C 一1D 不确定4 通过投资多样化可分散的风险是( C )。
A 系统风险B 总风险C 非系统风险D 市场风险5 自有资金利润率及其标准差可用来衡量(A )A 财务风险B 经营风险C 系统风险D 非系统风险6 某种证券j 的风险溢酬可表示为( B )A Rm 一RfB βj ( Rm 一Rf )C Rf 十βj ( Rm 一Rf )D βj Rf7 公司股票的β系数为15 ,无风险利率为6 % ,市场上所有股票的平均收益率为10 % ,则x 公司股票的收益率应为(60% )A 4%B 12 %C 16 %D 21 %8 根据风险分散理论,如果投资组合的股票之间完全负相关,则(A )A 该组合的非系统风险能完全抵消B 该组合的风险收益为零C 该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D 该组合只承担公司特有风险,而不承担市场风险9 若某种证券的β系数等于1 ,则表示该证券( C )A 无市场风险B 无公司特有风险C 与金融市场所有证券平均风险相同D 比金融市场所有证券平均风险大1 倍10 进行证券组合投资的主要目的是( B )A 追求较高的投资收益B 分散投资风险C 增强投资的流动性D 追求资本稳定增长二、多项选择1 某公司计划购置一台设备,付款条件是从第二年开始,每年年末支付5 万元,连续支付10 年,则相当于该公司现在一次性支付(AD)万元(资金成本率为10 % )A S [ ( P / A , 10 % , 12 )- ( P / A , 10 % , 2 ) ]B S [ ( P / A , 10 % , 13 ) ( P / A , 10 % , 3 ) ]C S [ ( P / A , 10 % , 11 ) ( P / A , 10 % , 2 ) ]D S [ ( P / A , 10 % , 10 ) ( P / F , 10 % , 2 ) ]E S [ ( P / A , 10 % , 13 ) ( P /F , 10 % , 2 ) ]2 在财务管理中,衡量风险大小的指标有( BCD )A 期望值B 标准差C 标准离差率D 概率分布E 概率3 货币的时间价值是指( BCE )A 货币随时间自行增值的特性B 货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值C 现在的1 元钱与几年后的1 元钱的经济效用不同D 没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E 没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率4 下面有关投资组合的论述正确的是( AD )A 投资组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数B 投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均(只是组合的系统风险,不包括可分散风险的)C 两种证券完全相关时可以消除风险D 两种证券正相关的程度越小,则其组合产生的风险分散效应就越大E 当两种证券的相关系数为零时,则它们的组合可以完全消除风险5 下列关于系统风险说法正确的是(BDE )A 又称为可分散风险或公司特有风险B 又可称为不可分散风险或市场风险C 可通过多角化投资来分散D 不能通过多角化投资来分散E 通过β系数衡量其大小6 下列关于β系数说法正确的是(ABCD )A β系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标B 它可以衡量个别股票的市场风险C 作为整体的证券市场的β系数为1D 在其他因素不变的情况下,β系数越大风险收益就越大E 某股票的β系数是0,说明此股票无风险。
7 按照资本资产定价模型,影响特定股票的预期收益率的因素有( ABC )。
A 无风险收益率B 该股票的β系数C 平均风险股票的必要报酬率D 预期股利收益率E 预期资本利得收益率8 系统风险可能来自于(ABC )A 宏观经济状况的变化B 国家税法的变化C 经济衰退D 产品结构的变化 E工人生产率的变化三、判断题1 如果两个企业的获利额相同,则其风险也必然相同。
( × )2 影响股价的直接原因是企业报酬率和风险。
(√ )3 利用自有资金利润率,既可以衡量财务风险,又可以衡量经营风险。
(× ) 4β系数实际上是不可分散风险的指数,用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。
(√ )四、计算题1、某投资者拟购买甲公司股票。
该股票刚刚支付的每股现金股利为2.4元现行国库券的利率12%,平均风险股票的收益率16%,该股票β为1.5。
(1)假定股票在未来时间股利保持不变,当时该股票市价为15元,可否购买?(2)假定该股票股利固定增长,增长率4%,该股票价值几何?2、某公司在2003年1月1日发行五年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期一次还本。
(1)假定2003年1月1日金融市场上与该债券风险相近的同类债券投资利率是9%,该债券的发行价格应定为多少?如果筹资费率为2%,所得税率25%,该债券筹资成本是多少?(2)假定张先生购买了该债券,4年后以1049.06的价格卖出,则该债券的收益率是多少?第三章财务分析一、单项选择题1 下列财务比率中,最能反映企业举债能力的是( )A 资产负债率B 股东权益比率C 权益乘数D 到期债务本息偿付比率●到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量÷(本期到期债务本金+现金利息支出)2 一般认为,流动比率保持在(B)以上时,资产的流动性较好。
A 100 %B 200 %C 50 %D 300 %3 在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中错误的是( B )。
A 权益乘数大则财务风险大B 权益乘数等于资产负债率的倒数C 权益乘数等于资产权益率的倒数D 权益乘数大则净资产收益率大4 影响速动比率可信性的重要因素是( B )A 速动资产的数量B 应收账款变现能力C 存货变现速度D 企业的信誉5 若流动比率大于1 ,则下列结论成立的是( B )A 速动比率大于1B 营运资金大于零C 资产负债率大于1D 短期偿债能力绝对有保障6 若某公司的权益乘数为2 ,说明该公司借入资本与权益资本的比例为( A )。
A 1:1B 2:1C 1:2D 1:47 流动比率大于1 时,赊购原材料若干,就会(B )A 增大流动比率B 降低流动比率C 使流动比率不变D 使流动负债减少8 资产负债率大于(C) ,表明企业已资不抵债,视为达到破产的警戒线。
A 50 %B 0C 100 %D 200 %9 在计算应收账款周转率时,一般用(A)代替赊销收入净额。
A 销售净收入B 销售收入C 赊销预测D 现销净额10 用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是( A ) 。
A 资本保值增值率B 市盈率C 盈利现金比率D 权益乘数11 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*( C )。
A 资产负债率B 股东权益比率C 权益乘数D 市盈率12 确定销售净利率的最初基础是( C )。
A 资产净利率B 权益净利率C 销售毛利率D 成本利润率13 某企业的有关资料为:流动负债50 万元,速动比率1 元,则该企业年末存货周转率为( )A 12 次B 16 次C 2次D 3次14 下列指标中, ( D)属于上市公司特有的指标。
A 权益比率B 流动比率C 总资产周转率D 股利发放率15 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B )。
A 净利率B 每股收益C 每股净资产D 市净率二、多项选择题2 下列指标中属于逆指标的是( BD )A 流动资产周转率B 流动资产周转天数C 总资产周转率D 总资产周转天数E 存货周转率3 某公司的经营利润很多,却不能偿还到期的债务。
为查清原因,应检查的财务比率包括( ABE )A 资产负债率B 流动比率C 存货周转率D 应收账款周转率E 利息保障倍数4 企业短期资金的主要来源有( AD )A 短期银行借款B 出售固定资产收到的资金C 出售长期股权投资收到的资金D 商业信用E 发行股票筹集的资金5 下列指标中与市价有关的有( ABC )A 市盈率B 市净率C 股票收益率D 每股净资产E 股利支付率6 一般可以作为速动资产的有( BDE )A 存货B 现金C 无形资产D 应收票据E 短期投资7 下列关于速动比率的论述正确的是(ABDE )A 速动比率是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债的比值B 速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标C 速动比率为1 是最好的D 一些应收账款较多的企业,速动比率可能要大于1E 还可以找到比速动比率更进一步的反映变现能力的比率8 现金和现金等价物包括( BCDE )A 应收账款B 现金C 银行存款D 其他货币资金E 企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资。