中国金融中介体系
黄达《金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融中介体系)【圣才出品】
第5章金融中介体系5.1 复习笔记一、金融中介及其包括的范围1．金融中介的定义与范围（1）金融中介定义金融中介是指从事各种金融活动的组织，也称金融中介机构或金融机构。
其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金需求者与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求者，实现金融资源的重新配置。
（2）金融中介范围①在间接融资领域中，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介有各种类型的银行。
②在直接融资领域中，为筹资者和投资者双方牵线搭桥，提供策划、咨询、承销、经纪服务的金融中介，包括投资银行、证券公司、证券经纪人、金融市场上的各种基金以及证券交易所。
③各种保险事业。
④从事信托、金融租赁、土地和房地产金融活动的机构。
2．金融中介的国际分类（1）联合国统计署的分类①按经济活动类型分类，把现今世界上的经济活动分成17个大类。
金融中介，是其中的一大类，包括的内容是：不包含保险和养老基金的金融中介机构；保险和养老基金；辅助性金融中介。
②按中心产品的分类，共分6大类。
金融产品属于服务性质的产品。
“金融中介、保险及辅助服务”包括的内容是：金融中介服务；投资银行服务；保险和养老基金服务；再保险服务；金融中介辅助服务；保险和养老基金辅助服务。
（2）国民核算体系SNA对金融业按机构的分类①中央银行；②其他存款公司；③其他金融中介机构，如投资银行；④金融辅助机构；⑤保险公司和养老基金。
3．金融服务业的特点（1）金融资产比率极高在金融中介资产负债表中，金融资产与实物资产相比，具有其他产业不能比拟的极高比例。
（2）高负债率金融业务的自有资本与资金来源相比，所占比例过低。
一般企业的该比例要高许多。
（3）高风险产业高负债率决定了金融业务的高风险。
（4）政府的严格监管高风险和高负债率的特征决定了政府对其的严格监管。
（5）追求利润作为企业这是与一般产业的共同特征。
二、中国的金融中介体系我国目前形成了以银行体系（包括中央银行和各类商业银行）为主体，多种金融机构并存的金融中介体系格局，具体如图5-1所示。
我国与西方国家的金融中介体系
e. 储蓄机构；
f. 消费信用银行； g. 信用合作社；
h. 保险公司；
i. 租赁公司；
j. 政策性银行…
这种种金融 机构的资金积聚 和资金运用各有 特点，与存款货 币银行有明显区 别。
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二、西方金融体系简介
❖ 1. 储蓄银行(savings bank)：大多由互助性质的合作金 融组织演变而来。存款人将资金存入银行，银行以优惠 的形式向存款人提供贷款。
具有互助性质的会员组织。 ❖ 资金来源：传统信用协会的资金来源主要是会
员存款，也可以有一定数量的非会员存款。 ❖ 资金运用：主要用于解决成员的资金需要。
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❖ 5.政策性银行： ❖ 资金来源：财政拨款、发行政策性金融债券等
开发银行：专为经济开发提供长期投资性贷 款的金融机构。
农业开发银行：资助农业发展的金融机构。 进出口银行：促进进出口和对外投资方面的
casualty insurance companies)：在资金的
运用上，主要用在转存款、短期拆借、购买
货币市场金融工具及市政债券、高级别公司
债券和少数股票上。
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❖ 7.退休或养老基金会(pensions funds)
❖ 这是一种向参加养老计划的人以年金的形式提 供退休收入的金融机构。
❖ 养老基金的资金来源有两个方面：一是来自于 职工工资的一定比例扣除和雇主缴纳的相应比 例的款额，另一是积聚资金的投资收益。
❖ 其他非银行金融机构
❖ 外资金融机构
❖ 民间金融机构
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二、金融监管机构
❖ 中央金融工委：党管金融、垂直领导、人事权 ❖ 中国人民银行及其外汇管理局 ❖ 中国银监会 ❖ 中国保监会： ❖ 中国证监会：证券发行，机构、人员及行为监管 ❖ 财政部国债司：国债发行 ❖ 国家发改委财政金融司：审批企业债券、会商货币政
第四章金融中介体系
中央银行
二、中央银行的职能 1、发行的银行的职能 所谓发行的银行，是指中央银行是国家货币的发行机构。它集中货币发行权，
统一全国的货币发行。目前世界上除了少数国家（如美国、日本等）的铸币 由财政部发行外，大都是由中央银行负责货币的发行。 2、银行的银行的职能
（1）集中存款准备金；（2）组织全国范围内的资金清算；（3）充当最后贷 款人。
的过程。
六、什么是存款保险制度
1.背景 银行破产会极大地损害存款人的利益，而且会造成社会和经济的震荡。
1929－1933年的大危机，导致一些国家大批银行破产。在此背景下， 存款保险制度应运而生。 美国是西方国家中建立存款保险制度最早的国家，根据1933年美国紧 急银行法，由联邦政府出面创建了联邦存款保险公司（FDIC），实 现存款保险制度。 2.定义 存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安 排。 在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按 规定的保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存 款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付保险金的责任。
“最后贷款人”是指在商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹 措时，中央银行对其提供资金支持。最后贷款人可以发挥以下作用：一是支 持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以免银行挤提风潮的扩大 而最终导致整个银行业的崩溃；二是通过为商业银行办理短期资金融通，调 节信用规模和货币供给量，传递和实施宏观调控的意图。
五、什么是资产证券化
1.定义：是指将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券进而 转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表 上消失的一种创新业务。
2.从金融体系的发展阶段可以看出资产证券化的创新意义： 初级阶段，金融体系处于银行本位时期； 第二阶段，金融体系向市场本位发展； 高级阶段，金融体系处于强市场本位时期（资产证券化） 3.资产证券化的本质是：将贷款或应收账款转换为可流通的金融工具
金融中介体系
❖ 1998年：剥离保险业监管职能—保监会 ❖ 2003年：剥离银行业监管职能—银监会
❖ 第三类经营性金融机构，包括
❖ 政策性银行-由政府发起、出资成立，为贯 彻和配合政府特定经济政策和意图而进展 融资和信用活动的机构。
❖ 商业银行，一般是指吸收存款、发放贷款 和从事其他中间业务的盈利性机构。包括 国有独资商业银行、股份制商业银行和城 市商业银行，以及住房储蓄银行，外资、 合资银行
三、凯恩斯的货币需求理论〔流动偏好理论〕
凯恩斯研究影响货币需求的因素时假定对货币的需求出于 三个动机，即交易动机、慎重动机和投机动机。 交易动机是人们 为了日常交易的方便而在手头保存 一局部货币。因交易动机而产生的货币需求与收入同方向 变动。 慎重动机也叫预防动机，是人们需要保存一局部货币 以备未曾预料的支付。因慎重动机而产生的货币需求，也 与收入同方向变动。 投机动机是指由于未来利息率的不确定，人们为防止 资本损失或增加资本收益，及时调整资产构造而形成的对 货币的需求。
第三节 我国金融中介体系
❖ 一、我国金融机构体系的演变 ❖ 1、建国前夕旧中国的金融机构体系 ❖ 国民政府“四行两局一库〞----中央银行、中
国银行、交通银行、中国农民银行。两局— 邮政储金汇业局、中央信托局；一库—中央 合作金库 ❖ 共产党解放区银行与农村信用合作社
❖ 2、新中国金融体系演进
❖ 新中国金融机构体系是通过组建中国人民 银行、合并解放区银行、没收官僚资本银 行、改造私人银行与钱庄以及开展农村信 用社等途径建立的
一库中央合作金库共产党解放区银行与农村信用合作社新中国金融机构体系是通过组建中国人民银行合并解放区银行没收官僚资本银行改造私人银行与钱庄以及发展农村信用社等途径建立的中国人民银行于1948年12月1日在合并华北银行北海银行西北农民银行的基础上成立我国金融体系的演进大事记119531978大一统银行体制219791983年多元混合型金融体系改革开放319841993年新型金融体系1983年9月国务院作出了中国人民银行专门行使中央银行的职能决定从1984年1月1日起建立以中央银行为中心以专业银行为主体多种金融机构并存的新型金融体系
金融中介体系课件
我国金融机构体系的建立
❖ 建国前夕我国金融体系的状况
国民党统治区的金融体系
❖官僚资本；四行二局一库 ❖民族资本 ❖外国资本 ❖农村的高利贷
共产党解放区的金融体系
❖ 新中国金融体系的建立
金融中介体系
“大一统”模式的特点
1.财政信贷的分口管理 2.取消商业信用，集中信用于国家银行 3.要求企业单一机构信贷 4.固定几种结算方式 5.严格现金管理，严格信贷计划管理 6.统收统支、统存统贷。
金融中介体系
我国金融体系的改革
❖ 第二阶段（1994年后）：目标是建立适应社 会主义市场经济需要的以中央银行为领导， 政策性金融和商业性金融相分离，以国有商 业银行为主体，多种金融机构并存的现代金 融体系。 主要是围 绕贯彻“分业经营，分业管理”原则以及 进一步加强监管、防范金融风险推进的。
金融中介体系
金融中介体系
“大一统”模式的特点
❖ 惟一银行 ❖ 行政设立 ❖ 性质的二重性 ❖ 目的：严格监督和保证计划任务的执行
和实现
金融中介体系
我国金融体系的 改革
❖ 第一阶段（1979—1993）：主要是突破 高度集中的金融体系走向多元化。表现 为：
成立信托类型的金融机构 建立独立经营的专业银行 改造农村信用社、发展城市信用社 建立股份制商业银行 建立二级银行体制 金融领域的对外开放
金融中介体系
两种融资方式的优劣对比（p252-253）
市场体制：横向风险分担（投资组合、对冲风险）
银行主导：跨期风险分散（金融中介机构的作用）
市场体制：通过市场提供大量的公开信息 银行主导：银企长期合作过程中拥有相关信息
市场体制：监管成本高，但适于动态产业 银行主导：监管成本低，但只适于传统产业
金融机构中介概述
1、金融中介的定义与范围
*定义：是指从事各种金融活动的组织，也称“金融机 构”。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金 需求与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求 者，实现金融资源的重新分配。
*范围：包括各种类型银行、投资银行、证券公司、证券 经纪人、基金及证券交易所、保险公司、信托、金融租 赁。
（三）信用合作社 *内涵：是分散的小规模商品生产者为了解决经济活动中的困难，获得 某种服务，按照自愿、平等、互利的原则组织起来的一种互助合作性 金融组织。它要办理对社员的存放款业务，也运用一部分资金投资于 不动产和政府国债，其资金来源主要是社员缴纳的股金和吸收的存款。 在信用合作事业比较发达的国家里，信用合作社已经发展成合作银行 体系。 （四）养老或退休基金会 *内涵：是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机 构。其资金来源为：一方面来自于雇员工资的一定比例扣除及雇主的 相应比例缴款；另一方面则来自于积聚资金的投资收益。 （五）基金管理公司 *内涵：又称基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基 金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学 的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并 使基金持有人获取尽可能多收益的金融机构。在不同国家（或地区） 有不同的名称，英国-投资管理公司，美国-基金管理公司，日本-投 资信托公司，台湾-证券投资信托事业。
（六）信托投资公司 *是办理各种信托业务的信用机构。这类机构业务非常广泛，通常主要 办理信托存款、信托贷款和投资、代理发行企业股票和国家债券、代 理买卖和出租房产、代管财产、办理遗产转让和代理保管业务等。其 资金来源主要有：一是客户委托存款、委托贷款、委托投资所集聚的 资金；二是经济联合体投资。 （七）邮政储蓄机构 *主要经营小额存款，其吸收的存款一般不用提缴准备金，资金运用一 般是存入中央银行，或购买政府债券。近年来，邮政储蓄在朝两个方 向发展：一个是逐步回归到商业银行性质；另一个是在政府支持下， 变成一种公共事业，为社会提供各种服务，便利人们的生活。 （八）其他金融机构 *此外，西方国家非银行金融机构还有财务公司、贴现公司、风险投资 机构、租赁公司等。随着经济的发展，各种类型的非银行金融机构还 在不断出现，且业务上也呈现全能化趋势。
微经论文：中美金融中介体系比较
中美金融体系比较经济管理学院 14411207 王鑫摘要：金融体系由帮助将一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的机构组成。
作为资本主义大国的美国和社会主义大国的中国在金融体系上必然有诸多差异，了解两者的运作对我们更好地理解金融体系的作用有很大的帮助，而且可以结合我国国情吸收和借鉴美国金融体系的优点完善我国的金融体系。
本文将主要对中国、美国的金融体系的进行简介和比较，分析两者的利弊。
关键字：中国美国金融体系金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具、中介机构和市场等各金融要素构成的综合体。
在现实中，世界各国具有不同的金融体系，很难应用一个相对统一的模式进行概括。
例如，在美国高度发达的市场经济下形成了自然构造和人为构造相互交替、相互适应、共同作用的金融体系。
而在中国努力建设的具有中国特色社会主义市场经济下，形成集中单一的金融监管体制，监管权限集中一个中央机构，由中央银行负责。
下面我们就来了解一下中美两国的金融体系概况。
一、中国金融体系简介目前我国金融中介体系的构成是以中央银行为核心，国有商业银行和政策性银行为主体，多种金融机构并存，分业协作的金融中介机构体系格局。
主要分为中央银行，商业银行，政策性银行，非银行金融机构。
中央银行即中国人民银行是金融市场的重要监管机构，也是金融市场的积极参与者。
人民银行是在国务院领导下制定和实施货币政策、对金融业实施监督管理的宏观调控部门。
它的全部资本由国家出资，属于国家所有。
具有集中货币发行权；集中存款准备金；组织全国范围内的资金清算；充当最后贷款人，在商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措时，中央银行对其提供资金支持。
它还代理国库；充当政府的金融代理人，代办各种金融事务；对国家财政给予信贷支持；制定并监督执行有关金融管理法规。
商业银行是以经营工商企业存款贷款、个人储蓄和消费信贷为主要业务，以利润为其主要经营目标的金融机构。
它充当企业之间的信用中介、支付中介，把社会各阶层的积蓄和收入为资本、创造信用流通工具。
中国金融机构体系分析
①国家开发银行。
、开发性银行是指专门为经济建设长期投资提供资金的银行，业务特点是投资多、见效慢、周期长、获利少，因此，此类机构大部分由政府设立，资金主要由政府提供，也通过发行债券筹集一部分资金。
国家开发银行是直属国务院领导，是中国三家政策性银行中最大的一家，也是出中国人民银行外唯一的正部级金融机构。
开发银行的信用等级为所有中国企业中最高，拥有几乎等同于财政部的债信等级。
其主要职能为支持基础建设，支持国家区域发展政策，并承担国际金融组织转贷款业务。
②中国农业发展银行农业性银行是专门为农林牧副渔业的发展提供金融服务的银行。
中国农业发展银行是直属于国务院的财政性金融机构。
其具体业务包括提供优惠的利率的农业收购贷款；国家扶持的农业生产性投资贷款；因特定环境和特殊因素而开放的贷款。
③中国进出口银行进出口银行是为配合国家经济政策、促进对外贸易发展而设立的专门性银行，承担商业性金融机构和普通出口商不愿或无力承担的高风险，弥补商业性金融机构和普通出口商无力或不愿承担的高风险，弥补商业性金融机构的不足，改善本国出口融资的条件，增强本国商品出口的竞争力。
中国进出口银行是直属于国务院的财政性金融机构，不以盈利为目的，实行自主、保本经营，实行企业化管理。
其主要为扩大我国机电产品和成套设备出口提供政策性金融支持，通过提供优惠出口信贷增强我国商品的出口竞争能力，促进我国对外贸易的发展。
（二）、非银行金融机构非银行金融机构是指不以吸收存款为主要负债，而以某种特殊方式吸收资金并运用资金，能够提供特色金融服务的金融机构。
它不具备信用创造能力。
1．保险公司保险公司是经营保险业务的金融机构。
新中国成立后我国成立了中国人民保险公司，其后不断发展。
近年来，我国保险业保持了较快的发展势头。
一是市场规模不断扩大，二是行业整体实力明显增强，三是市场主体结构日益优化，四是国际差距逐步缩小。
2．信托投资公司信托投资公司也称信托公司，是以资金及其他财产为信托标的，根据委托者的意愿，以受托人的身份管理及运用信托资产的金融机构。
简述中国大陆金融机构体系的构成
简述中国大陆金融机构体系的构成中国大陆金融机构体系构成了我国现代金融体系的重要支柱，它由银行、证券市场、保险市场、投资公司、信托公司、基金公司和金融担保公司等组成。
各种金融机构的功能彼此交叉、互补，形成了相互联系的网络，为实体经济的发展提供了独特的金融服务。
一、银行银行是我国金融机构体系的主体 ,功能和角色是相互紧密而有机结合的。
它们主要从事金融中介活动，把收集的资金贷给社会上各个行业部门，为社会的资金流动提供服务。
此外，银行还要发行储蓄类金融产品，支付结算和外汇结算，推行货币政策，促进金融服务和经济发展。
二、证券市场证券市场是长期融资的重要渠道，也是资本市场的主要组成部分，一般把各种资本市场上发行的证券统称为证券市场。
它给广大投资者提供了投资和融资的手段，从而发挥了金融资源配置的作用。
证券市场主要包括股票市场、债券市场和新股发行市场。
三、保险（保险市场）保险是一种保护性金融服务，它通过将风险分散和社会合作，为财产损失主体提供损失赔偿。
该体系包括金融保险、健康保险、投资保险和人身保险等，主要由保险公司提供。
四、投资公司投资公司主要指具有投资、管理和理财业务资格的经济组织，它以财务投资、经济管理和资本管理业务为主，为投资人提供金融咨询、财务咨询、信托管理、租赁管理、投资顾问等服务。
五、信托公司信托公司是具有法人资格的金融机构，主要负责信托财产的管理和运用，以及客户权利和财产的保护，同时也是做投资、财税顾问、资产管理等方面的金融服务机构。
六、基金公司基金公司是指专门从事基金的经营的组织，主要是发行、管理、促销证券投资基金。
基金公司主要分为股票型、债券型、货币型和混合型等，为投资者提供投资的机会。
七、金融担保公司金融担保公司是一种特殊的金融机构，它主要是以履行担保义务为主，解决融资者、投资者和借款人之间金融关系中担保问题，同时也涉及抵押、仲裁等活动。
综上所述，中国大陆金融机构体系构成有银行、证券市场、保险市场、投资公司、信托公司、基金公司和金融担保公司等，各种金融机构随着经济的发展不断壮大，为国家的经济繁荣发展提供了有力的支持。
第六章 金融中介体系
二、 金融中介的功能
2010
李中山
一、便利支付结算 二、促进资金融通 三、降低交易成本 四、改善信息不对称 五、转移与管理风险
三、 金融中介体系的结构
2010
李中山
（一）融资类金融中介
融资类金融中介主要是指以 为资金供需双方提供融资服 务为主的金融机构，包括各 务为主的金融机构， 类商业银行、储蓄银行、 类商业银行、储蓄银行、信 用合作组织等。 用合作组织等。
商 业银行 中 国 农 业 银 行 中 国 建 设 银 行 交 通 银 行 银行 中 信 实 业 银 行 招 商 银 行
国商 业银行
国 家 开 发 银 行
业银行 中 国 工 商 银 行 中 国 建 设 银 行
……
四、 国际金融机构体系
2010
李中山
（一）国际清算银行
国际清算银行是由英国、法国、意大利、 国际清算银行是由英国、法国、意大利、德 国、比利时、日本的中央银行和代表美国银行 比利时、 界的摩根保证信托投资公司、 界的摩根保证信托投资公司、纽约花旗银行和 芝加哥花旗银行共同组成。 芝加哥花旗银行共同组成。 其初建的目的是为了处理第一次世界大战 后德国赔款的支付和解决德国国际清算问题。 后德国赔款的支付和解决德国国际清算问题。 隶属于第一次世界大战后的“国际联盟” 隶属于第一次世界大战后的“国际联盟”。
融资和投资者在二级证券市场上的投资提 供中介服务的金融机构。 供中介服务的金融机构。
（三）保障类金融中介
保障类金融中介主要是指各类保险公司。 保障类金融中介主要是指各类保险公司。 由于社会保障基金如退休基金、 由于社会保障基金如退休基金、失业保险 基金、 基金、医疗保险基金
（四）信息咨询服务类金融中介
我国的金融中介体系与与西方的不同
我国的金融中介体系及与西方的不同组员：赵静文，陈淑媚，佘沁燕，贾如我国的金融体系可以简单概括为以中央银行为中心，以股份制商业银行为重点，多种各金融机构并存。
中国人民银行，别名央妈。
作为国务院组成部分，是制定和执行货币政策，维护金融稳定，提供金融服务的宏观控制机构。
有三大职能，发行的银行，银行的银行，政府的银行。
对我们国家经济稳定发展，维护汇率稳定，防范化解系统新危机，维护国家金融稳定起着重要地作用。
政策性银行非别是国家开发银行，中国进出口银行和中国农业发展银行。
三大政策性银行不以盈利为目的。
自主经营，自担风险，自负盈亏。
主要是配合国家大政方针的顺利执行。
国有商业银行，处于我国金融中介体系中的主体地位，即中国工商银行，中国农业银行，中国银行，中国建设银行和交通银行。
中国建设银行实力最为雄厚。
信贷规模不断增加，贷款结构发生新变化。
盈利能力大幅增长，收益结构有所改善。
业务及产品有所创新，电子银行发展迅速。
但同样有许多问题：商业银行国有化程度高，内部机制不健全。
不良贷款率持续上升，迎来新挑战。
揭贷款和信用卡等粗放竞争带来的整体性风险不断积累。
外币资产面临的汇率风险持续加大。
未来发展趋势：混业经营仍是大势所趋，业务趋同化。
金融资产管理公司，1999年3——10月，我国先后建立了华融，长城，东方，信达四家金融资产管理公司。
为了收购管理和处置从中，农，工，建四家国有独资银行剥离出来的不良资产，改善负债，化解潜在的金融风险。
同时为了实现不良贷款价值回收最大化，以最大限度保全资产，减少损失。
其次帮助国有大中型亏损企业摆脱困境，建立现代化经营机制。
其他商业银行，目前为止我国上市的商业银行有24家。
商业银行的概念是区分于中央银行和投资银行的，是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构。
一般的商业银行没有货币的发行权，传统的商业银行的业务主要集中在经营存款和贷款（放款）业务，即以较低的利率借入存款，以较高的利率放出贷款，存贷款之间的利差就是商业银行的主要利润。
金融学--金融中介体系
03
政策性金融机构和非政策性金融机构
政策性金融机构是指由政府投资创办、按照政府意图与计划从事金融活动的机构。 非政策性金融机构则不承担国家的政策性融资任务。
04
存款类、合约类和投资类金融机构
存款类机构（银行等）、合约储蓄类机构（保险公司和养老金管理公司等）以及投资类金融机构（基金管理公司、投资银行或证券公司等）
01
银行金融机构和非银行金融机构
所有的商业银行都属于银行金融机构，而证券公司、保险公司等则都划为非银行金融机构。
02
存款性金融机构与非存款性金融机构
存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得资金来源，如商业银行、村镇银行、合作储蓄银行和信用合作社等； 非存款性金融机构是根据监管要求不得吸收公众的储蓄存款的机构，如保险公司、信托金融机构、政策性银行以及各类证券公司、财务公司等。
由于金融中介并不是直接的资金需求方，因此我们把金融中介用来获取资金的工具称为二级债权。(如银行发给储户的存款凭证，保险公司卖给客户的保单等)
货币的流转：从资金供给方（资金盈余方）流向资金需求方（资金短缺方）
金融机构的定义
金融机构的牌照
牌照
目前在我国需要审批的金融牌照主要包括12种： 银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付、小额贷款、典当。
中央银行和存款货币银行以外的金融机构—保险公司
西方国家的保险业十分发达,各类保险公司是各国最重要的非银行类金融机构。 在西方国家,几乎是无人不保险、无物不保险、无事不保险。按照保险种类,分别建有财产保险公司、人寿保险公司、火灾及意外伤害保险公司、信贷保险公司、存款保险公司等等。 人寿保险金就像流向储蓄机构的储蓄一样;人寿保险单的所有者拥有的实际上是一项固定面值的潜在资产。 保险公司获得的保费收入经常远超保费支付，聚集起大量的货币资本，比银行存款更稳定，是西方国家金融体系长期资本的重要来源。
金融机构体系金融中介概述
第一节 金融中介及其包括的范围
一 金融中介含义与分类 从事金融活动的组织统称为金融中介。 金融中介、金融中介机构、金融机构三个词组交
替使用，通常情况下，意思没有区别。 “中介”，狭义的使用： “中介”，广义的使用： 本章采用广义用法。 联合国统计署和SNA的分类 教P124（略）
第三节 中国的金融中介体系（续8）
金融租赁公司
国外得到相当发展的金融租赁，我国没有得到发展。 邮政储蓄机构
是否组建独立的邮政储金机构，是近年来讨论的。
第三节 中国的金融中介体系（续9）
保险公司 保险业是极具特色并具有很大独立性的系统。这一
第一节 金融中介及其包括的范围（续1）
二 金融服务业与一般产业的异同 （略）教P124 1. 金融中介与其他产业部门的区别 2. 金融中介与其他产业部门的共性：
第二节 西方国家的金融中介体系
一 西方国家金融中介体系的构成 教P125
1 金融中介体系的粗略概括：
众多银行与非银行金融机构并存的格局。其中银 行机构居支配地位。
第六章 金融中介概述 （金融机构体系）
第一节 金融中介及其包括的范围 一 金融中介含义 二 金融服务业与一般产业的异同 第二节 西方国家的金融中介体系 一 西方国家金融中介体系的构成 二 各种金融中介机构简介 第三节 中国的金融中介体系 一 我国金融中介体系的构成 二 我国金融中介机构简介 第四节 国际金融机构体系 一 国际金融机构的形成和发展 二 国际金融机构简介
第三节 中国的金融中介体系（续5）
投资银行、券商 教P131 在我国，极少直接以投资银行命名的投资银行。为
数众多的证券公司实际是金融中介机构体系中投资 银行这一环节的主要力量。 证券公司分类： 我国的证券公司与国外成熟的现代投资银行存在的 明显差距：
我国金融中介体系
我国金融中介体系中国的金融中介体系是一个复杂而多元的系统，它由各种金融机构组成，包括银行、保险公司、证券公司、信托公司、基金公司等，它们在中国的金融市场上发挥着重要的作用。
首先，银行在中国金融中介体系中占据主导地位。
中国的银行体系由中央银行、国有大型商业银行、股份制银行、城市商业银行和农村信用社等组成。
中央银行是中国人民银行，它是中国金融体系的监管核心，负责制定和执行货币政策，维护金融市场的稳定。
国有大型商业银行包括中国银行、中国建设银行、中国农业银行和中国工商银行等，它们在中国金融市场中占据重要地位，主要服务于大型企业和政府部门。
股份制银行和城市商业银行则更加市场化，服务于中小企业和城市居民。
农村信用社则是服务于农村地区的金融机构。
其次，保险公司也是中国金融中介体系的重要组成部分。
中国的保险公司包括国有保险公司、股份制保险公司和外资保险公司等。
国有保险公司如中国人民保险公司、中国平安保险公司等，它们在中国保险市场中占据主导地位，主要服务于大型企业和政府部门。
股份制保险公司如华泰保险、太平洋保险等，它们更加市场化，服务于中小企业和普通民众。
外资保险公司如德国安联保险、美国国际集团等，它们在中国市场上也开展业务，为中国消费者提供更多选择。
此外，证券公司、信托公司和基金公司等金融机构也在中国的金融中介体系中发挥着重要作用。
这些金融机构主要负责提供证券交易服务、信托服务、基金管理等金融服务，帮助投资者实现资产增值和风险管理。
总的来说，中国的金融中介体系是一个庞大而复杂的系统，它由各种不同类型的金融机构组成，各自发挥着不同的作用。
这些金融机构在中国的金融市场上发挥着重要作用，帮助企业和个人实现资金流动和风险管理，促进中国经济的持续发展。
同时，中国的金融中介体系也在不断发展和完善中，逐步开放和国际化的趋势使其更具活力和竞争力。
金融中介体系
租赁公司
租赁公司是指以提供租赁服务 为主的金融机构，主要业务包 括设备租赁、不动产租赁和其 他租赁服务。
租赁公司通过购买和租赁设备 或不动产，为承租人提供融资 和资产管理服务，帮助承租人 实现经营和发展的目标。
06
金融中介的创新与发展
金融科技的应用与创新
01 02
金融科技
金融科技的发展为金融中介提供了新的工具和手段，如大数据、云计算、 人工智能等，这些技术可以提升金融中介的效率、降低成本、优化用户 体验。
创新业务模式
金融科技的应用推动了金融中介业务模式的创新，例如P2P网贷、众筹、 智能投顾等新型金融产品和服务，满足了消费者多样化的金融需求。
03
风险管理
金融科技在风险管理领域的应用也取得了显著进展，例如利用大数据和
人工智能技术进行风险评估、监测和预警，提高了风险管理的准确性和
及时性。
金融中介的国际化发展
跨境金融服务
监管与合规
随着全球化进程加速，金融中介的国 际化程度不断提高，提供跨境金融服 务成为重要的发展趋势。
在国际化发展过程中，金融中介机构 需要关注不同国家和地区的监管政策 与法规，确保合规经营。
金融机构内部中介
指大型金融机构内部设置的金 融中介部门，如企业集团的财 务公司、保险公司内部的保险 代理机构等。
金融信息中介
指提供金融信息服务的机构， 如金融信息咨询公司、信用评
级机构等。
02
直接金融中介
商业银行
商业银行是金融中介体系中的重要组 成部分，主要通过吸收存款、发放贷 款等业务，实现资金从储蓄者向投资 者、从短期向长期的转化。
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深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990年12月1日。 深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国 中小企业发展： 2004年5月，中小企业板正式推出； 2006年1月，中关村科技园区非上市公司股份报价转让开始试 点； 2009年10月，创业板正式启动，深交所主板、中小企业板、 创业板以及非上市公司股份报价转让系统协调发展的多层次资 本市场体系架构基本确立。 截至2010年6月30日，深交所共有上市公司1012家，其中主 板485家，中小企业板437家，创业板90家，市价总值56073 亿元。此外，69家中关村科技园区非上市公司进入股份报价转 让系统。2010年上半年，深交所首次公开发行总筹资额1543 亿元，总成交金额97297亿元。
5
中央金融工委
中央金融工委（即“中共中央金融工作委员会”）， 是中共中央的派出机关，于1998年6月22日成立， 时任中共中央政治局委员、书记处书记、国务院副 总理温家宝同志担任中央金融工委书记。 中央金融工委职责是领导、保证、管理、监督、协 调。领导，就是领导金融系统党的建设工作。主要 是讨论决定金融系统党的建设方面的重要工作和重 大问题，紧紧围绕党的中心任务，联系金融系统的 实际，全面加强党的思想建设、组织建设和作风建 设。 金融工委坚持党要管党和政企职责分开的原则，不 领导金融业务。
10
上海证券交易所
上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19 日开业，归属中国证监会直接管理。 1992年春天，邓小平南巡讲话发表后，5月21日，上海 股票交易价格全部放开。21日至23日，股票价格一飞冲 天，3天内暴涨570%，这一天被称为中国股市真正诞生 的第一天。 上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证 券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按 照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。 截至2009年年底，上交所拥有870家上市公司55.23亿元。
8
我国国有商业银行资本构成（2010.6）
中国工商银行 资本总额（亿元） 资本构成： 实收资本 占资本% 3340.19 49.2 2700.00 76.2 2538.39 44.7 2336.89 40.3 6789.34 中国农业银行 3544.17 中国银行 5673.16 中国建设银行 5801.98
7
2010年世界银行排行榜
1 2 3 4 5 6 7 JP Morgan Chase & Co 摩根大通公司 US JPM Bank of America Corp 美国银行 US BAC Citigroup 花旗集团 US C Royal Bank of Scotland 苏格兰皇家银行 UK RBS HSBC Holdings 汇丰集团 UK HBC Wells Fargo & Co 美国富国银行 US WFC Mitsubishi UFJ Financial Group 三菱日联金融集团 Japan MTU 8 ICBC 中国工商银行 China 9 Credit Agricole Group 法国农业信贷银行 France 10 Santander Central Hispano 西班牙国际银行 Spain STD 11 Bank of China 中国银行 China 12 China Construction Bank Corp 中国建设银行 China
12
证券公司
中国的证券公司大体分为三类：
证券经纪商，即证券经纪公司，是代理买卖证券的证券 机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手 续费即佣金，如江海证券经纪公司。 证券自营商，即综合型证券公司，除了证券经纪公司的 权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，它们资金雄 厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。如国泰君安证 券。 证券承销商，以包销或代销形式帮助发行人发售证券的 机构。 实际上，目前多数证券公司是兼营这3种业务的。
1999年3月，证监会开始进行投资基金的清理规范工作，在经过一系列的 基金合并、资产重组后，原先老基金的不良资产全部置换为流通性较强的上 市公司股票、国债或现金资产，并在此基础上完成了基金的扩募和续期，最 终实现了新老基金的历史过渡。 2002年9月后至今，没有一只封闭式基金在投资基金市场发行。随着开放 式基金（mutual fund）的问世，具有中国特色的封闭式基金逐步走向了终 结。
3 中国金融中介体系
许文彬
（厦门大学经济学院金融系）
1
提要
中国金融中介体系现状 中国金融中介体系演变概述 中国金融中介体系演变的逻辑分析 中国金融体制改革的两个悖论
2
一、中国金融中介体系现状
3
概况
国务院
中国人民银行
中央金融工委
中国银监会
中国证监会 证交所
中国保监会
工农中建四大行 证券公司 其他商业银行 城乡信用社 金融资产管理公司、信托投资 公司、财务公司、金融租赁公 司、及其他融资类中介 投资咨询公司、 证券结算公司、 及其他投资类中介 基金公司
各类保险公司 各类保障机构 中国国家开发银行 中国农业发展银行 中国进出口银行
4
中国人民银行
中国人民银行（简称央行或人行）是中华人民共和国的中央银行，中华人民 共和国国务院组成部门之一，于1948年12月1日组成。 在中国大陆计划经济时代，中国人民银行是中华人民共和国唯一的银行，同 时履行中央银行和商业银行的职能。 1983年9月，中国国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。 1984年国家将商业银行的职能剥离出去成立四大商业银行（中国银行、中 国工商银行、中国农业银行、中国建设银行）后，中国人民银行成为专职的 中央银行。 1995年3月18日，《中华人民共和国中国人民银行法》 问世。 1998年11月，中国人民银行管理体制改革，撤销省级分行，跨省（自治区、 直辖市）设置九家分行。 2003年，中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他 存款类金融机构的监管职能被分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行 整合，成立中国银行业监督管理委员会，人民银行各地监管办事处同时撤销。 形成了“一行三会”的金融监管框架，该框架延续至今。
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封闭式基金
1991年7月，发行规模6930万元的珠信基金（原名一号珠信物托）成立， 它是国内发行时间最早的基金。 1992年，中国投资基金业的发展异常迅猛，当年有各级人行批准的37家投 资基金出台，规模共计22亿美元。6月，我国第一家公司型封闭式投资基金—
—淄博乡镇企业投资基金由中国人民银行批准成立。10月8日，国内首家被正式 批准成立的基金管理公司——深圳投资基金管理公司成立。 1993年8月，淄博基金在上海证券交易所公开上市，以此为标志，我国基金进 入了公开上市交易的阶段。 1993年5月19日，人民银行总行发出紧急通知，要求省级分行立即制止不规范 发行投资基金和信托受益债券的做法。通知下达后，各级人民银行认真执行，未 再批设任何基金。
资本公积
占资本% 盈余公积 占资本%
1021.56
15.0 374.84 5.5
123.32
3.5 122.63 3.5
882.75
15.6 305.18 5.4
902.72
15.6 374.21 6.4
一般风险准备
占资本% 未分配利润 占资本%
842.22
12.4 1179.31 17.4
583.44
基本特点：
大多为国有控股企业； 大部分为非上市公司，股份流通受限制。
13
中国证券公司一览表
A-G 安信证券√ 长城证券√ 东兴证券 国通证券 国泰君安√ 国信证券√ 国元证券 东莞证券 北京证券 渤海证券 财达证券 财富证券√ 国都证券 国海证券 国联证券 国盛证券 东方证券√ 长财证券 北方证券 长江证券√ 长沙证券 广东证券 广发证券√ 广州证券√ 光大证券√ 东北证券 成都证券 诚浩证券 川财证券 大鹏证券√ 东海证券 东吴证券 方正证券 富成证券 第一证券 大同证券 大通证券 德邦证券 德恒证券 H-J 海通证券√ 恒泰证券 恒信证券 恒远证券 金新证券 巨田证券√ 汉唐证券√ 航空证券 河北证券 河南证券 宏源证券 华安证券 华创证券 久联证券 金元证券 华西证券 华夏证券√ 华鑫证券 红塔证券 华弘证券 华林证券 华泰证券 华龙证券 江南证券 江信证券 金通证券 金信证券 华福证券 健桥证券 K-S 开封证券 世纪证券√ 申银万国√ 首创证券 上海证券 平 安证券 科技证券 昆仑证券 联合证券 联讯证券 齐鲁证券 汕 头证券 山西证券 民生证券 民族证券 理想证券√ 洛阳证券 闽发证券√ 南方证券√ 南京证券 辽宁证券 T-Z 泰阳证券√ 中富证券√ 中关村证券 中山证券 中信证券√ 中银国际 天同证券 天一证券 天元证券 万联证券 一德证券 银河证券√ 招商证券√ 浙信证券 中原证券 万通证券 蔚深证券√ 西北证券 西部证券 信泰证券 兴安证券 兴业证券 亚洲证券√ 新疆证券 西南证券 湘财证券 厦门证券
6
分业经营、分业监管体制
1992年前，由于金融机构体系中银行业一元独大，证券市场处于发 展初期，因此实行的是实质上的混业经营、混业管理体制。 1992年下半年开始，随着房地产热和证券投资热的涌现，导致银行 大量信贷资金通过同业拆借市场进入证券市场，引起了一定程度的金 融秩序混乱。 1993年11月，国务院开始对金融业分业经营的问题作出明确规定。 1995年商业银行法出台，标志着金融分业经营体制正式确立。 2003年，银监会问世，并接手了原先归由人民银行承担的银行业监 管职责， “一行三会”的金融监管框架正式成型。 2006年，中国平安集团持有深圳市商业银行89.36%的股份，成为 该行最大股东；2009年1月，深圳平安银行经批准更名为平安银行。 随着平安集团向金融控股公司转变，中国大陆的分业经营体制出现了 实质性的突破。