2020期货从业基础知识专项知识点：期货套利
期货套利基础知识简介
期货套利基础知识简介套利交易的基本原理所谓套利，是指期货市场参与者利用不同月份、 不同市场、不同商品之间的差价， 同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。
它是期 货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限 于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。
跨品种套利，是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异 进行套利的一种投资方式，它通过买入某种商品某一交割月份的期货合约， 同时 卖出另一相互关联商品相同交割月份的期货合约， 然后在有利时机将这两个合约 进行对冲平仓而获利。
由于其获利不是基于单个商品合约价格的上涨和下跌的绝 对值，而是基于不同品种合约之间价差的扩大和缩小的相对值，因此，相对其他 投资方式，跨品种套利具有同等收益下风险较低的特征。
进行期货套利实现低风险稳定收益的基本原理在于，无论期货价格处于上涨或下 跌的趋势，不同月份、不同市场的相同期货品种，或者密切相关的不同商品，其 总体的变动趋势总是一致的。
即同涨同跌。
而进行套利交易时，其具体操作的持 仓总是一空对应一多，因而，在涨势或跌势中，总有一个持仓的方向是盈利的， 足以抵消或化解另一个方向的持仓所产生的绝大部分风险损失。
所以，期货套利 交易是一种低风险的期货交易行为。
可以说，期货套利交易的最终收益如何，与 期价的涨或跌的方向性没有必然的直接关系，而是与“价差”有着直接的关系。
期货品种的这种“价差”由于供需、成本或季节性等方面因素的变化作 用，大多数情况下总是处于一个不断的变化的相对均衡区域， 只有极少数情况下 才会出现极高或极低的情形，并且这种极值情形通常也会因为商品特性和市场的内在大崖大豊*兰相较正机制，必然要恢复至常态的均衡波动。
在相对均衡区域变化时，期货品种的套利交易虽然不会产生太大的风险损失，但也很难获利较好的收益，只有在“价差”的极值情形出现时，才会真正实现无风险的安全获利机会。
期货从业笔记：外汇期货套利
期货从业笔记：外汇期货套利期货从业笔记：外汇期货套利外汇期货套利交易是指交易者根据不同市场、期限或币种间的理论性价差的异常波动，同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，以期价差朝有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利的交易行为。
外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利等类型。
下面就一起来欣赏由yjbys考试网店铺为大家提供的期货从业笔记：外汇期货套利。
(一)外汇期现套利外汇期现套利，即在外汇现货和期货中同时进行交易方向相反的交易，即通过卖出高估的外汇期货合约或现货，同时买入被低估的`外汇期货合约或现货的方式来达到获利的目的。
外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。
在场内交易的交易成本也是支付给外汇交易商的佣金和其他一些费用，但是在做市商处交易的交易成本就是点差，即买卖价差。
(二)外汇期货跨期套利外汇期货跨期套利，是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约，以期合约间价差朝有利方向发展后平仓获利的交易行为。
外汇期货跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。
1、买入近期月份的外汇期货合约的同时卖出远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为牛市套利。
2、卖出近期月份的外汇期货合约同时买入远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为熊市套利。
3、外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
具体操作方法是：交易者买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约并买入(或卖出)远期月份合约。
其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。
(三)外汇期货跨币种套利：相同交割月，同一交易所，不同币种之间(四)外汇期货跨市场套利外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。
[其他资格考试]期货套利交易部分
![[其他资格考试]期货套利交易部分](https://img.taocdn.com/s3/m/a2cd8f2c793e0912a21614791711cc7930b7787d.png)
〔三〕蝶式套利
•概念：蝶式套利是跨期套利的另外一种 常用形式,它是利用不同交割月份期货合 约间的价差进行套期获利,由两个方向相 反、共享居中交割月份合约的跨期套利 组成.
•原理：套利者认为中间月份合约的价格 相对于两旁合约来说,一边表现价差过小, 一边却表现为价差过大,未来能够趋向正 常.
•根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同, 跨期套利可以分为：
•牛市套利 •熊市套利 •蝶式套利
〔一〕牛市套利〔bull spread>
1、定义：在正向市场上,如果出现供给不 足,需求旺盛,则将会导致近期月份合约价 格的上升幅度大于远期月份合约,或近期月 份合约的跌幅小于远期月份合约,交易者可 以可以通过买入近期月份合约的同时卖出 远期月份合约而进行牛市套利.
2月
卖平仓CU0405 买平仓CU0407 价差
价格25800元/吨 价格26280元/ 480元/吨 吨
套利结果 盈利3850元/吨 亏损3950元/吨 价差扩大 100元/吨
净亏损 3950-3850=100元/吨
〔二〕熊市套利<bear spread>
•熊市套利在做法上正好与牛市套利相反.在 正向市场上如果近期供给量增加,需求减少, 则会导致近期合约价格的跌幅大于远期合约, 或近期合约价格的涨幅小于远期合约,交易 者可以通过买入远期合约同时卖出近期合约 而进行熊市套利.
[例7]
8月30日9月份大豆合约价格为2 300元/ 吨,XX现货市场价格为2 200元/吨,基差 为-100元.套利者认为这个价差远高于 交割费用,可以进行期现套利.
•交割费用要考虑到：
•交割整理成本、运输成本、增值税发票、 质检成本、入库成本、仓储成本.
期货从业基础知识专项知识点：期货套利
期货从业基础知识专项知识点：期货套利1.( )是跨市套利。
A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约2.关于期货套利交易，下列说法准确的是( )。
A.在期货市场和现货市场同时实行数量相等，方向相反的交易，以实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵B.通常与套期保值交易结合在一起C.当期货价格高出现货价格的水准远小于正常水平时，可通过买入现货，同时卖出相关期货合约而获利D.利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，在两个市场上实行反向交易，以期价差趋于合理而获利3.以下属于跨期套利的是( )。
A.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约C.买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约D.买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约4.在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能( )。
A.实行天然橡胶期货卖出套期保值B.买入天然橡胶期货合约C.实行天然橡胶期现套利D.卖出天然橡胶期货合约5.下列关于期货套利的说法，不准确的是( )。
A.利用期货市场上不同合约之间的价差实行的套利行为称为价差交易B.套利是与投机不同的交易方式C.套利交易者关心的是合约之间的价差变化D.套利者在一段时间内只做买或卖6.在实行套利时，交易者主要注重的是合约之间的( )。
A.价格差B.绝对价格C.交易品种的差别D.交割地的差别7.与普通投机交易相比，套利者在一段时间内( )。
A.只实行多头操作B.只实行空头操作C.同时实行多头和空头操作D.先实行一种操作再实行另一种操作8.套利能够为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险比单方向的普通投机交易( )。
期货从业考试基础知识考点：套利的剖析
期货从业考试基础知识考点：套利的剖析
期货从业考试基础知识考点：套利的剖析
导语：套利，也叫套利交易或价差交易。
套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
一、套利剖析体例
(一)图表剖析法：
套利将图表作为剖析、展望行情的工具，它并不注重绝对的价钱水平，而是在图表中标出价差的数值，以历史价差作为剖析的依据。
(二)季节性剖析法——主要的是确定最初导致价差转变的身分在套利季节可能发生浸染的水平。
季节性套利：套利常会显示出季节性的关系，即在一个特定的时刻显示出价钱变换幅度的宽窄差异，实践证实，其合适性的水平相当高，此种套利即为季节性套利。
(三)不异时代供求剖析法
在时代相似的气象下，凡是不异的供求力量会引起近似的套利。
是以，在价钱强烈上涨的时代里，参考同期的.利多市场可获得相似的价钱行为。
体味这些引起市场不平衡的身分及特定商品对这些不平衡状况的反映，可在后来的套利中有所参考和借鉴。
二、套利的注重要点
(一)下单报价时明晰指出价钱差
(二)套利必需坚持同时进出
(三)不能因为低风险和低额保证金而做超额套利
(四)不要在目生的市场做套利生意
(五)不要用套利来呵护已吃亏的单盘生意(注重参考书上的举例和破例情形，P259)
(六)注重套利的佣金撑持
按国外的通例，套利的佣金撑持比一个单盘生意的佣金费用要高，但又不及一个单盘生意的两倍。
支出佣金费用的权力，是从入市开仓到平仓出市才算一笔完整的套利。
精品课件10-1 期货从业资格考试资格考试-期货基础知识-精-第五章-期货投机与套利交易
（六）期货价差套利指令 套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具
体价格，只要标注两个合约价差即可。 1．价差套利市价指令的使用
如果套利者希望以当前的价差水平尽快成交，则 可以选择使用市价指令。套利市价指令是指交易将按 照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。 在使用这种指令时，套利者不需注明价差的大小，只 需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可
第三节 期货套利的基本策略
在进行牛市套利时，需要注意的是：在正向市场 上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为 在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出 套利获利的条件是价差要缩小。如果价差扩大的话，该 套利可能会亏损，但是由于在正向市场上价差变大的幅 度要受到持仓费水平的制约，价差如果过大，超过了持 仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。
第三节 期货套利的基本策略
11月合约（60手） 1月合约（60手） 价差 开仓 卖出，21955元/吨 买入，22420元/吨 465元/吨 平仓 买入，21215元/吨 卖出，21775元/吨 560元/吨 盈亏 盈利740元/吨 亏损645元/吨 95元/吨
10-1
第三节 期货套利的基本策略
例：设10月26日，次年5月份棉花合约价格为12075形吨，次 年9月份合约价格为12725元/吨，两者价差为650元/吨。交易 者预计棉花价格将上涨，5月与9月的期货合约的价差将有可能 缩小。于是买入50手5月份棉花期货合约的同时卖出50手9月份 棉花期货合约。12月26日，5月和9月的棉花期货价格分别上涨 为12555元／吨和13060元/吨，两者的价差缩小为505元/吨。 交易者同时将两种期货合约平仓，完成套利交易。
第三节 期货套利的基本策略
期货从业资格证考试基础知识第五章期货投机与套利交易知识点汇总
第五章期货投机与套利交易第一节期货投机交易知识点一、期货投机的概念期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。
期货投机与套期保值的区别主要有：（一）从交易目的来看期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险。
（二）从交易方式来看期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益；套期保值交易则是在现货市场与期货市场同时操作，以期达到对冲现货市场的价格波动风险。
（三）从交易风险来看期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。
因此，一般来说，期货投机者是价格风险偏好者，套期保值者是价格风险厌恶者。
知识点二、期货投机者的类型（一）按交易主体划分按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。
机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构。
主要包括各类基金、金融机构、工商企业等。
个人投机者则是指以自然人身份从事期货投机交易的投机者。
（二）按持有头寸方向划分按持有头寸方向划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。
若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为空头投机者。
知识点三、期货投机交易的常见操作方法（一）开仓阶段1．入市时机的选择第一步，通过基本分析法，判断市场处于牛市还是熊市。
第二步，权衡风险和获利前景。
第三步，决定入市的具体时间。
建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。
2．金字塔式建仓金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。
增仓应遵循以下两个原则：(1)只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；(2)持仓的增加应渐次递减。
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点期货套利的定义与作用
20XX年期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：期货套利的定义与作用（08.16）知识点：期货套利的定义与作用
（一）期货套利的定义
1.价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。
价差套利也可称为价差交易、套期图利。
2.期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
（二）期货价差套利的作用
套利的本质是针对价差的一种投机行为。
但与普通期货投机交易相比，风险较低。
期货价差套利在客观上有助于将扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平，它的存在对期货市场的健康发展起到了重要作用。
表现为两个方面：
1.有助于不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。
2.有助于提高市场流动性。
期货价差套利交易客观上能扩大期货市场的交易量，承担价格变动的风险，提高期货交易的活跃程度，并且有助于其他交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现，有效降低市场风险，促进交易的流畅化和价格的理性化，因而起到了市场润滑剂和减震剂的作用。
第9讲 期货套利
熊市套利例2
在上述两个例子中，我们可以发现，只要天然橡胶 两个合约月份的价差趋于扩大，交易者就可以实现 盈利，而与天然橡胶期货价格的涨跌无关。 由上述两个例子可以判断，套利是在正向市场进行 的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格， 熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这 种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中， 则只有在价差缩小时才能够盈利。
跨品种套利实例
跨期套利
跨期套利是套利交易中最普遍的一种，它是利 用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距 出现异常变化时进行对冲而获利的。
根据所买卖的期货合约交割月份及买卖方向 的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市 套利、蝶式套利三种。
牛市套利—买近卖远
当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导 致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期 的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降 幅度小于较远期的下跌幅度。无论是正向市 场还是反向市场，在这种情况下，买入较近 月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套 利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为 牛市套利。
蝶式套期图利与普通的跨期套利的相似之处， 都是认为同一商品但不同交割月份之间的价 差出现了不合理的情况。但不同之处在于， 普通的跨期套利只涉及两个交割月份合约的 价差，而蝶式套利认为居中交割月份的期货 合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相 关关系出现了差异情况。
蝶式套利例
2月1日，3月份、5月份、7月份的大豆期货合约价 格分别为4050元/吨、4130元/吨和4175元/吨， 某交易者认为3月份和5月份之间的价差过大而5月 份和7月份之间的价差过小，预计3月份和5月份的 价差会缩小而5月份与7月份的价差会扩大，于是 该交易者以该价格同时买入150手(1手为10吨)3 月份合约、卖出350手5月份合约、买入200手7月 份大豆期货合约。到了2月18日，三个合约的价格 均出现不同幅度的下跌，3月份、5月份和7月份的 合约价格分别跌至3850元/吨、3910元/吨和 3970元/吨，于是该交易者同时将三个合约平仓。 在该蝶式套利操作中，套利者的盈亏状况见下表
期货交易中如何套利
期货交易中如何套利期货交易中如何套利导语：期货市场套利方法期货市场的套利主要有三种形式，即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。
大家跟着店铺一起来看看相关内容吧。
(1)跨交割月份套利(跨月套利)投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。
其实质，是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。
这是最为常用的一种套利形式。
比如：如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费，你应买入5月份的大豆合约而卖出7月份的大豆合约。
过后，当7月份大豆合约与5月份大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获得一笔收益。
跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。
具体而言，这种套利方式又可细分牛市套利，熊市套利及蝶式套利等，如需进一步了解，可向上海中期业务部门咨询。
(2)跨市场套利(跨市套利)跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。
当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润。
当同一商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。
比如说小麦的销售价格，如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本，那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
又如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。
例如当LME铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。
期货套利交易方法
期货套利交易方法
期货套利交易是指通过在不同市场进行买卖，在不同期货合约之间进行买卖，或者在同一市场不同合约之间进行买卖，来实现利润的交易方式。
以下是几种常见的期货套利交易方法：
1. 跨市场套利：利用不同市场的价差，在两个市场之间进行交易。
例如，某种商品在上海期货交易所价格较高，在大连商品交易所价格较低，可以买进大连商品交易所的合约，同时卖出上海期货交易所的同一品种合约，等待价格的变化，最后在两个市场之间进行平仓操作，赚取价差差价。
2. 跨期套利：在同一市场相同品种不同到期期限合约之间进行交易。
例如，某种商品的季节性供求关系会导致在不同季节价格有所不同。
当市场价格预期在未来时间段内会发生变化时，可以在不同到期期限的合约之间进行交易。
例如，对于同一品种商品，一个月合约价格为100元，三个月合约价格为105元，可以买进一个月合约，同时卖出三个月合约，等待价格的变化，最后在到期时进行平仓操作，赚取价差差价。
3. 跨品种套利：在相似品种之间进行交易，但价格有差异。
例如，期货市场上黄金和白银均为贵金属，价格有一定相关性，可以在两个市场之间进行交易，买进低价的期货合约，同时卖出高价的期货合约，等待价格的变化，最后在两个市场之间进行平仓操作，赚取价差差价。
期货从业资格考试《基础知识》第八章考点(1)
期货从业资格考试《基础知识》第八章考点（1）一、套利的概念套利是利用不同（可以是时间不同，也可以是地区不同或品种不同）市场之间的不合理价格差异来谋取低风险利润的一种交易方式。
套利，也叫价差交易。
套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
（书上描述）套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。
套利分为两种：期现套利（Arbitrage）：利用期货市场和现货市场之间的价差进行的套利行为。
价差交易（Spread）：利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。
在交易形式上与套期保值相同，只是套期保值是在现货与期货两个市场上同时买进卖出合约。
套利只限于在期货市场上买卖合约。
套利的潜在利润不是基于商品价格的上涨或下跌，而是基于不同合约月份之间价差的扩大或缩小，从此构成其套利的头寸。
套利者是一种与投机者和套保者都不同的独立群体。
二、套利与普通投机交易的区别1、普通投机交易：利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润。
套利：从不同的两个期货合约彼此之间或不同市场之间的相对价格差异套取利润。
普通投机者关心和研究的是单一合约的或不同市场之间涨跌，而套利者关心和研究的则是不同合约之间或不同市场之间的价差。
与价格波动方向无关。
2、普通投机交易：在一段时间内只作买或卖，方向明确；套利：在同一时间在不同合约之间或不同市场之间进行相反方向的交易，买入并卖出期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
三、套利的特点与作用（一）套利的特点风险较小：类似套期保值成本较低：佣金和保证金较少套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。
同时，由于套利的风险较小，在保证金的收取上小于单纯投机交易，大大节省了资金的占用。
（二）套利的作用套利正是利用期货市场中有关价格失真的机会，并预测这种价格失真会最终消失，从中获取套利利润。
2023年期货从业资格考试基础知识期货投机与套利交易
2023年期货从业资格考试基础知识期货投机与套利交易一、期货投机的作用：1承担价格风险。
2促进价格发现。
（汇集了几乎所有关于期货合约商品的供求信息）3减缓价格波动（前提理性操作适度投机；影响供求）。
4提高市场流动性。
二、投机的准备工作：1了解期货合约2制定交易计划。
3设定盈利目标和亏损限度三、投机者类型1机构投机者个人投机者2多头投机者空头投机者3长线交易者短线交易者(一日或几日内了结) 当日交易者(当日买卖不持仓过夜) 抢帽子者(当日交易者中频繁买卖的投机者)四、投机的操作方法1开仓阶段：a入市时机的选择基本分析法研究牛市或熊市，技术分析趋势持续时间多长；权衡风险和获利前景；确定入市的具体时间。
b金字塔式买入或卖出持仓盈利才增仓(买入遇涨卖出遇跌)，增仓应逐次递减c合约交割月份的选择合约的流动性：一般选活跃月份的合约远期月份合约与近期月份合约价格之间的关系，一般：做多头应买入近期月份合约；做空头应卖出远期月份合约。
（正向市场远期大于近期）做多头应买入远期月份合约；做空头应卖出近期月份合约。
（反向市场近期大于远期）2平仓阶段：a限制损失，滚动利润：出现损失、且损失已经到达事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场；b灵活运用止损指令。
c资金和风险管理投资额限定在全部资本的1/3-1/2以内单个品种投入在总资本的10-20％以内；在任何单个市场的总亏损额限制在总资本的5％以内任何一个市场群中保证金总额限制在总资本的20－30％以内。
分散投资与集中投资。
期货投机主张纵向分散化（几个熟悉品种的不同阶段，一般不超过3个品种）证券投资主张横向多元化（不同证券品种组成）。
五、套利交易1套利的概念套利也叫价差交易，价差=高价-低价。
跨期、跨品种、跨市场套利。
套利分析的主要方法：图表分析法季节性分析法相同期间供求分析法2套利与普通投机交易的区别：a前者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心的则是不同合约之间的价差。
什么是期货的套利操作方法
什么是期货的套利操作方法期货套利是一种以期货市场价格差异为基础进行交易的投资策略。
套利操作的目的是通过买入低价合约同时卖出高价合约，从中获得价格差异的利润。
下面将介绍几种常见的期货套利操作方法。
1. 简单套利：简单套利是最基本的套利方法，通过同时在两个或多个市场间买卖期货合约来获取利润。
例如，在两个交易所中同时买入一种资产的期货合约，当这两个交易所的期货价格出现差异时，卖出价格较高的合约并买入价格较低的合约，从中获得差价的利润。
2. 跨品种套利：跨品种套利是通过不同但相关的期货合约之间的价格差异来实现套利目的。
例如，假设商品A和商品B之间有正相关关系，当A的期货价格上升而B的期货价格下跌时，可以卖出商品A的合约并买入商品B的合约，从中获得价格差异的利润。
3. 跨期套利：跨期套利是通过同一品种不同到期月份的期货合约之间的价格差异来实现套利目的。
例如，在两个不同到期月份的合约中，当短期到期合约价格高于长期到期合约价格时，卖出短期合约并买入长期合约，从中获得价格差异的利润。
4. 同期异地套利：同期异地套利是通过不同地区的相同期货合约进行交易，利用地区间价格差异来实现套利目的。
例如，在不同交易所中，同一品种的期货合约价格可能存在差异，可以在低价交易所买入合约并在高价交易所卖出合约，从中获得价格差异的利润。
5. 跨市场套利：跨市场套利是通过不同期货市场之间的价格差异来实现套利目的。
例如，在国内和国际市场中，同一品种的期货合约价格可能存在差异，可以在低价市场买入合约并在高价市场卖出合约，从中获得价格差异的利润。
在进行期货套利操作时，需要密切关注市场的价格走势以及交易所规则和交易成本等因素。
此外，风险控制也是非常重要的，要合理设置止损和止盈点位，避免套利策略出现意外的亏损。
总之，期货套利操作方法多种多样，投资者可以根据自身的投资能力和市场情况选择最适合自己的策略进行套利交易。
期货从业资格考试知识点：期货套利概述
期货从业资格考试知识点：期货套利概述
期货从业资格考试知识点：期货套利概述
导语：假如发生利用期货市场与现货市场之间的价差进展的套利行为，那么就称为期现套利.假如发生利用期货市场上不同合约之间的价差进展的套利行为，那么就称为价差交易。
1.概念：
期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进展方向相反的交易，以期价差发生有利变化时同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。
2.分类：
3.期货套利与投机的区别：
(1)期货投机者只是利用单一期货合约绝对价格的波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异变动套取利润;
(2)期货投机者在一段时间内只做买或卖，而套利是在同一时间买入或卖出相关期货合约，或在同一时间在相关市场进展反向交易，同时扮演多头和空头的`双重角色;
(3)期货套利交易赚取的是价差变动的收益，承当的风险较小，而期货投机赚取的是单一期货合约价格有利变动的收益，承当的风险较大;
(4)期货套利交易本钱低于投机交易本钱。
4.套利的作用：
(1)有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成;有助于进步市场流动性。
期货从业《期货基础知识》知识点：期货套利概述
期货从业《期货基础知识》知识点：期货套利概述
期货从业《期货基础知识》知识点：期货套利概述
导语：期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。
一、期货套利的概念
期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。
通常套利被视为投机交易中的一种特殊的交易方式。
美国利奥·梅拉梅德的不同观点。
二、期货套利的分类
一般来说，期货套利交易主要是指期货价差套利。
所谓价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。
价差套利也可称为价差交易、套期图利。
1.跨期套利：同一市场(即同一交易所)、同种商品、不同交割月份;
2.跨品种套利：同一市场(即同一交易所)、不同商品(两种或三种)、同一交割月份;
3.跨市套利：不同市场(即不同交易所)、同种商品、同一交割月份。
三、期货套利与投机的区别
1.投机：单一期货合约价格波动
套利：相关合约相对价格差异变动
2.投机：一段时间只做买或卖
套利：同一时间买入和卖出
3.投机：风险大
套利：风险小
4.投机：成本高
套利：成本低
四、期货套利的`作用
套利的本质是投机。
1.有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。
2.有助于市场流动性的提高。
期货交易中的套利与投资策略
期货交易中的套利与投资策略期货市场作为金融市场中的一种重要交易形式，提供了很多投资与套利机会。
本文将探讨期货交易中的套利策略和投资策略，并介绍一些常见的方法和技巧。
一、套利策略套利是指在不同市场或不同合约间，通过利用价格差异来进行风险无风险或低风险的交易。
期货市场中的套利策略多种多样，下面我们将介绍一些常见的套利策略。
1. 基差套利基差套利是利用不同商品或同一商品不同期货合约的价格差异进行套利的一种策略。
例如，当某个商品的现货价格与期货价格存在差异时，投资者可以卖出高价合约并买入低价合约，等到合约到期时，差价将带来套利收益。
2. 价差套利价差套利是利用不同期货合约之间的价格差异进行套利的策略。
比如，当两个相关商品的期货合约价格发生反常的价差时，投资者可以卖出高价合约并买入低价合约，等到价差回归正常水平时平仓，从中获利。
3. 套利套利套利套利是将两个或多个套利策略结合起来进行交易的一种方法。
通过同时进行多个套利交易，投资者可以进一步提高套利的机会和盈利潜力。
然而，套利套利的实施需要更高的技术和风险控制能力。
二、投资策略除了套利，期货交易也提供了多种投资策略，投资者根据市场情况和自身的投资目标来选择合适的策略。
1. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是一种根据市场走势进行投资的策略。
投资者通过分析市场的趋势，买入处于上升趋势的合约或卖空处于下降趋势的合约，以追逐市场的涨跌幅。
2. 均值回归策略均值回归策略是一种根据价格波动的均值进行投资的策略。
当价格偏离其均值时，投资者将采取相反的交易方向以期价格回归均值，从中获得收益。
3. 事件驱动策略事件驱动策略是一种根据特定事件或消息进行投资的策略。
投资者通过分析政治、经济或其他因素对市场的影响，选择合适的投资标的以及交易时机。
4. 套保策略套保策略是为了降低投资风险而进行的对冲操作。
当投资者持有的标的面临不确定性的风险时，他们可以通过在期货市场上建立相应的头寸来对冲风险，以保护其投资组合的价值。
期货从业考题八：套利交易
期货从业考题八：套利交易期货从业考题八第八章套利交易一、单向选择题1(在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的( )。
A(相对价格关系B(绝对价格关系C(交易品种的差别 D(交割地的差别2(与普通投机交易相比，套利者在一段时间内( )。
A(只进行多头操作 B(只进行空头操作 C(同时进行多头和空头操作D(先进行一种操作再进行另一种操作3(国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比( )。
A(是后者两倍 B(大于后者两倍C(小于后者两倍 D(介于后者的一倍到两倍之间 4(正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( )。
A(近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 B(近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约 C(近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约 D(近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约 5(理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者( )。
A(获利 B(亏损C(保本 D(以上都有可能6(正向市场牛市套利的操作规则为( )。
A(买人近期合约，同时卖出远期合约B(卖出近期合约，同时买入远期合约C(买入近期和约D(卖出远期合约7(反向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( )。
A(近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 B(近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约 C(近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约 D(近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约8(理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者( )。
A(获利 B(亏损C(保本 D(以上都有可能9(反向市场牛市套利的操作规则为( )。
A(买入近期合约，同时卖出远期合约B(卖出近期合约，同时买入远期合约C(买人近期和约D(卖出远期合约10(正向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策( )。
A(近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 B(近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约 C(近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约 D(近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约 11(理论上，在正向市场熊市套利中，如果价差扩大，交易者( )。
第五节 期货的套利
1月17日
买进2份3月份国债期 卖出4份6月份国债期 买进2份9月份国债期 货合约，价格72-08 货合约,价格72-13, 货合约，价格72-20 卖出2份3月份国债期 买进4份6月份国债期 卖出2份9月份国债期 货合约，价格77-30 货合约,价格77-23, 货合约，价格77-212月21日 Nhomakorabea结果
01- 06
获利 05-06 亏损 04-07 31.25×166=$5187.50 $31.25×(-135)=- $4218.75 $5187.50×3=$15,562.50 -$4218.75×3=-$12,656.25 净利 15,562.50-$12,656.25=$2,906.25 或$31.25×31×3=$2906.25
3、套利的分类 、套利的分类
（3）工具套利 利 是指利用同一标的资产的现货与各种衍生证券的价格差 异，通过低买高卖赚取无风险价差的交易行为。
（4）风险套利
是指利用风险定价的差异，通过低买高卖赚取无风险 价差的交易行为。根据CAPM，承担相同系统风险的两 种资产，应有相同的期望收益率，即风险与收益之间 存在平价关系。如果两种资产承担相同的系统风险， 却具有不同的期望收益率，那么，就存在风险套利。
1、含义：
合约内价差，也叫“商品间价差”，也称为跨期套利，指在 同一交易所内，同时买卖具有相同标的物的不同交割月份期货 合约的交易行为。 2、分类 （1）牛市套利：买入近期合约、卖出远期合约（买进价差）； 适用于对市场行情看涨，并且近期合约的价格上涨幅度大于远 期合约价格上涨幅度的场合。 （2）熊市套利：买入远期合约、卖出近期合约（卖进价差）； 适用于对市场行情看跌，并且近期合约的价格下跌幅度大于远 期合约价格下跌幅度的场合。 （3）蝶式套利：买入一个远期合约和一个近期合约、卖出2个到 期期限处于中间的合约构成的交易。适用于市场行情不确定， 但预计近期合约或远期合约价格的上涨幅度大于中期合约价格 上涨幅度的场合。
2020年期货从业资格考试辅导：套利交易策略分析
2020年期货从业资格考试辅导：套利交易策略分析一、套利交易概述期货套利交易是一种风险相对低、收益较为稳定的投资方式，比较适合追求稳定收益的投资者。
1.套利交易的优点套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价羞变化，在相关市场或相关合约上实行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。
期货交易的三特点：根据不同合约的相对价格变动获利;分析相关合约间的价差变化因素;相关合约相反对冲，同时持有多头和空头。
期货交易的三优点：低波动率、价差更易测和风险收益比更有吸引力。
期货套利交易有收益稳定、低风险的特点，比较适合风险偏好低的稳健投资者采用，同时也十分适合机构大资金的运作。
2.套利交易的影响因素(1)季节因素。
一般来说，需求旺季的合约价格相对较高，生产供应季节的合约价格相对较低。
(2)持仓费用(仓储、交割和资金成本)。
如发现某一商品不同月份合约价差与总费用的价差不合理时，就能够找到套利的机会。
(3)进出口费用。
当某一国际化水准较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时，能够实行跨市场的套利操作。
完成交易的方式能够是对冲平仓，也能够是进口货物交割。
(4)价差关系。
利用期货市场和现货市场价格的偏离，能够寻找到低风险的套利机会。
(5)库存关系。
库存的变化对于近远期合约的价差变化影响比较明显。
(6)利润关系。
原料与原料的下游产品之间有着生产利润关系，利润的高低往往影响到商品产量的变化，从而影响到原料与原料下游产品间的价格变化。
(7)相关性关系。
在一定时期内，某些商品间因为在使用上能够相互替代，所以通常存有相对固定的比价关系。
二、期现套利期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上实行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
1.正向期现套利当期货价格对现货价格的升水大于持有成本时，套利者能够实施正向期现套利，即在买入(持有)现货的同时卖出同等数量的期货，等待期现价差收敛时平掉套利头寸或通过交割结束套利。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2020期货从业基础知识专项知识点：期货套利
1.( )是跨市套利。
A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约
B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约
C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约
D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约
2.关于期货套利交易，下列说法准确的是( )。
A.在期货市场和现货市场同时实行数量相等，方向相反的交易，以实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵
B.通常与套期保值交易结合在一起
C.当期货价格高出现货价格的水准远小于正常水平时，可通过买入现货，同时卖出相关期货合约而获利
D.利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，在两个市场上实行反向交易，以期价差趋于合理而获利
3.以下属于跨期套利的是( )。
A.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约
B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约
C.买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
D.买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约
4.在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能( )。
A.实行天然橡胶期货卖出套期保值
B.买入天然橡胶期货合约
C.实行天然橡胶期现套利
D.卖出天然橡胶期货合约
5.下列关于期货套利的说法，不准确的是( )。
A.利用期货市场上不同合约之间的价差实行的套利行为称为价差交易
B.套利是与投机不同的交易方式
C.套利交易者关心的是合约之间的价差变化
D.套利者在一段时间内只做买或卖
6.在实行套利时，交易者主要注重的是合约之间的( )。
A.价格差
B.绝对价格
C.交易品种的差别
D.交割地的差别
7.与普通投机交易相比，套利者在一段时间内( )。
A.只实行多头操作
B.只实行空头操作
C.同时实行多头和空头操作
D.先实行一种操作再实行另一种操作
8.套利能够为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险比单方向的普通投机交易( )。
A.大
B.小
C.一样
D.不一定
9.以下关于套利行为纖述，不准确( )。
A.没有承担价格变动的风险
B.提升了期货交易的活跃水准
C.保证了套期保值的顺利实现
D.促动交易的流畅化和价格的合理化
1. D【解析】跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。
2.D【解析】期货套利交易包括期现套利和价差套利。
如果利用期货市场和现货市场之间的价差实行的套利行为，称为期现套利;如果利用期食市场上不同合约之间的价差实行的套利行为，称为价差交易或套期图利。
A项指的是套期保值;B项中期货套利以获取价差盈利为目
的，套期保值以避险为目的，两个通常不会结合在一起;C项当期货价
格髙出现货价格的水准远小于正常水平时，则通过卖出现货，同时买
入相关期货合约可获利;D项指的是期现套利。
3.A【解析】跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、
卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些
期货合约对冲平仓获利。
4.B【解析】期现套利是利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上实行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
由题意可知，本题无法确定现货市场与期货市场两个市场的价格差，
只可确定现货价格未来上涨，因而交易者当前最有可能实行期货投机，买进一个多头期货合约或实行现货储存，待将来价格上涨时实行平仓
或卖出现货来获利。
5.D【解析】期货投机交易在一段时间内只做买或卖;而套利则是
在同一时间在相关市场实行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相
关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
6.A【解析】在实行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场
之间的相互价格关系，即价格差，而不是绝对价格水平。
7.C【解析】普通投机交易在一段时间内只作买或卖，而套利则是
在同一时间在不同合约之间或不同市场之间实行相反方向的交易，同
时扮演多头和空头的双重角色。
8.B【解析】套利交易赚取的是价差变动的收益，因为相关市场或
相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，因而承担
的风险也小。
9.A【解析】套利行为承担了价格变动的风险。