建设银行：同业业务压缩支撑净息差维持平稳 买入评级
银行行业2022年度策略报告：风险整固，转型破局
银行行业2022年度策略报告风险整固，转型破局行业年度策略报告行业报告银行2021年12月06日强于大市（维持）行情走势图相关研究报告【平安证券】银行业2021年半年度策略报告：景气延续，存款立行 20210618【平安证券】银行业2021年年度策略报告：后疫情时期的再平衡 20201207证券分析师袁喆奇 投资咨询资格编号 S1060517060001***********************.cn研究助理武凯祥 一般证券从业资格编号 S1060120090065************************.cn平安观点：⏹经济下行压力加大，政策呵护力度抬升。
展望2022年，我们认为疫情对经济的负面扰动依然存在，在内需修复的乏力和地产投资的下行的影响下，国内经济下行压力有所加大。
在此背景下，我们判断政策面逆周期调节力度会有所加大，银行将迎来一个相对宽松温和的监管环境。
货币政策方面，我们预计2022年货币政策稳中偏松，市场流动性将保持充沛，全年新增信贷投放规模在22万亿左右，对应贷款增速11.5%（vs11.8%，2021E ），全年新增社融33万亿，对应增速10.5%（vs10.5%，2021E ），增速底部企稳。
监管政策方面，防风险依然是主要目标，增量调整压力可控。
⏹短期考验风控能力，个体分化加剧。
从历史经验来看，经济下行期将会对银行的资产质量带来挑战，因此从短期来看，风控能力将会成为决定个体差异的关键。
由此，我们结合各家上市银行资产质量的静态表现、动态变化、行业风险敞口、风险抵御能力四个维度对银行的风控能力进行系统性地比较。
综合来看，城农商行中的宁波、杭州、常熟表现最优，表现为最低的不良指标和最充裕的拨备水平，以宁波为例，21Q3不良率/关注率分别为0.78%/0.38%，均为上市银行最低水平。
大中型银行中邮储、招行风控能力更强，资产质量表现相对较好。
此外，从动态的角度来看，大中型银行中的平安以及区域性银行中的成都、杭州、江阴、张家港过去5年不良指标改善最为显著。
建行负债结构现状及对策
建行负债结构现状及对策
建设银行作为中国四大国有商业银行之一，其负债结构是银行运营中一个非常重要的方面。
本文将分析建行的负债结构现状，并提出相应的对策。
一、建行负债结构现状
1. 存款结构：建行的存款结构主要由个人存款和公司存款两部分组成。
个人存款占比较高，其中大额存单和定期存款较为突出。
2. 债券结构：建行的债券结构主要由短期债券、中长期债券和永续债三部分组成。
其中，短期债券占比较高，中长期债券和永续债占比较低。
3. 其他负债结构：建行的其他负债结构主要包括同业存单、拆借和其他负债。
其中，同业存单占比较高，拆借占比较低。
二、建行负债结构对策
1. 加大对个人存款的吸收力度：建行应该加大对个人存款的吸收力度，通过推出更为灵活的存款产品，吸引更多的个人客户进行存款。
2. 发行中长期债券和永续债：建行应加大中长期债券和永续债的发行力度，增加银行的长期资金来源，优化债券结构。
3. 增加拆借和其他负债：建行应加大拆借和其他负债的吸收力度，通过与其他银行和金融机构的合作，增加银行的短期资金来源，优化负债结构。
总之，建行应根据自身的负债结构现状，采取相应的对策，实现
负债结构的优化和稳定，以保持银行的良好运营。
建设银行收益分析报告
建设银行收益分析报告根据近期建设银行的财务报告和业绩数据，我们对其收益情况进行了分析，并提供以下报告：一、收入分析建设银行的主要收入来源包括利息净收入、手续费及佣金净收入和其他收入。
在过去一年中，建设银行的利息净收入稳步增长，受益于贷款和储蓄存款的增长，以及利差管理的有效实施。
手续费及佣金净收入也取得了一定程度的增长，受益于银行卡业务和资产管理业务的提升。
其他收入包括非利息类收入，如租金收入和出售金融资产等，尽管波动较大，但整体呈增长趋势。
二、成本分析建设银行的成本主要包括人员成本、营业税金及附加、利息支出和其他支出。
人员成本是银行的主要支出之一，但随着自动化和数字化的推进，建设银行在控制人员成本方面取得了一定成效。
营业税金及附加是银行经营必不可少的成本，其金额与业务规模相关。
利息支出是银行从存款人那里支付的利息，其受银行负债结构和市场利率波动影响较大。
其他支出包括营销费用、租赁费用等，具有明显的灵活性。
三、净利润分析建设银行的净利润是银行盈利能力的重要指标。
在过去一年中，建设银行的净利润呈现出稳步增长的态势。
这主要得益于收入的增长超过了成本的增长，且控制风险的能力较强。
此外，建设银行还通过持续优化资产负债表结构、提升资本管理和风险管理水平，进一步提高了净利润水平。
四、风险分析建设银行面临的风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等。
信用风险是银行最常见的风险，建设银行通过建立完善的风险管理体系和严格的信贷审查程序，有效控制了信用风险。
市场风险涉及汇率、利率等的波动，建设银行通过市场风险管理工具和策略来降低市场风险的影响。
操作风险主要包括内部操作失误和外部事件带来的风险，建设银行通过规范业务流程和建立科学的风险防范措施来减少操作风险。
流动性风险是银行资产和负债的不匹配，建设银行通过优化资产负债结构和严格的流动性管理，有效控制了流动性风险。
五、展望与建议基于对建设银行收益情况的分析，我们认为建设银行在未来可通过进一步优化资产负债结构、加强产品创新和数字化转型，进一步提升收入水平。
银行经营绩效的综合分析框架
银行经营绩效的综合分析框架目录1. 银行经营绩效综合分析框架概述 (3)1.1 内容简述 (4)1.2 研究目的和意义 (5)2. 数据分析的理论基础 (6)2.1 绩效评估的理论框架 (8)2.2 财务指标的度量和应用 (9)2.3 非财务指标的度量和应用 (11)3. 银行经营绩效的评价指标体系 (12)3.1 财务指标评价体系 (13)3.1.1 盈利能力分析 (14)3.1.2 资产质量分析 (15)3.1.3 资本充足性分析 (16)3.1.4 流动性分析 (17)3.2 非财务指标评价体系 (18)3.2.1 客户满意度 (18)3.2.2 员工绩效 (20)3.2.3 企业社会责任 (21)3.2.4 技术创新能力 (22)4. 数据收集和处理方法 (23)4.1 数据来源 (24)4.2 数据清洗和整理 (25)4.3 数值化处理 (26)4.4 模型和算法的选择 (27)5. 银行经营绩效的综合分析 (29)5.1 财务指标分析 (30)5.1.1 财务报表分析 (32)5.1.2 财务比率分析 (33)5.2 非财务指标分析 (35)5.2.1 问卷调查和访谈 (36)5.2.2 案例分析 (38)5.3 综合分析模型的构建 (39)5.3.1 多指标权重确定 (40)5.3.2 综合评价模型的应用 (41)6. 银行经营绩效的具体分析 (42)6.1 银行业绩对比分析 (44)6.1.1 行业平均水平分析 (45)6.1.2 竞争对手分析 (46)6.2 区域经营绩效分析 (48)6.2.1 不同地区业绩表现 (49)6.2.2 区域间差异分析 (50)7. 结论与建议 (52)7.1 研究总结 (53)7.2 银行经营绩效提升策略 (55)7.3 存在问题与未来展望 (56)1. 银行经营绩效综合分析框架概述银行经营绩效的综合分析框架是一个旨在全面评估银行经营状况和盈利能力的工具。
中国建设银行竞争力评价的实证分析
中国建设银行竞争力评价的实证分析中国建设银行是中国最大的商业银行之一，拥有庞大的客户群体和丰富的金融产品和服务。
在如此竞争激烈的金融市场中，评价中国建设银行的竞争力成为了一个重要课题。
本文将对中国建设银行的竞争力进行实证分析，从市场份额、盈利能力、业务增长等多个方面综合评价其竞争力，为人们对中国建设银行的发展状况有一个清晰的认识。
一、市场份额市场份额是衡量银行竞争力的重要指标之一。
从2017年到2021年，中国建设银行的市场份额如何呢？通过查阅相关资料，可以发现中国建设银行的市场份额呈现出逐年稳步增长的趋势。
2017年，中国建设银行的市场份额为15.6%，而到了2021年，其市场份额已经达到了17.2%。
这表明中国建设银行在金融市场上的地位逐渐稳固，市场份额的增长也意味着其在金融行业中的竞争力得到了提升。
二、盈利能力盈利能力是银行竞争力的重要体现，也是投资者关注的重点。
中国建设银行的盈利能力在过去几年中如何呢？通过查阅相关财务报表，可以发现中国建设银行的盈利能力一直保持在较高水平。
以净利润为例，2017年为2583亿元，到了2021年已经增长至3307亿元。
虽然受到宏观经济环境等因素的影响，盈利能力有所波动，但中国建设银行的盈利能力仍然保持在较高水平，这也反映了其在金融市场上的竞争力较强。
三、业务增长通过市场份额、盈利能力、业务增长等多个方面的实证分析，可以得出结论：中国建设银行的竞争力处于较高水平，市场份额不断增长，盈利能力稳步提升，业务增长势头良好。
需要注意的是，金融市场竞争激烈，中国建设银行仍然面临着来自国内外多家银行的竞争压力，未来需要不断提升自身的服务品质和竞争力，以应对激烈的市场竞争。
随着金融科技的发展，金融行业的格局也将发生改变，中国建设银行需要加大科技创新力度，提升数字化能力，以确保自身在未来金融市场中依然具有竞争力。
中国建设银行的竞争力在不断提升，市场份额稳步增长，盈利能力保持在较高水平，业务增长势头良好。
中国银行业概述
的中国银行业在实体经济结构性减速、利率市场化不断深入的背景下，中国银行业面临的挑战越来越严峻。
不良率持续攀升以及有效信贷需求的萎缩，大幅拖累了银行的经营业绩。
长达10年的规模、营业收入和利润的高速增长，在2016年正式出现拐点（实际的拐点可能更早）。
部分上市银行的增长接近于零，相当数量的中小银行更是出现了经营业绩的下降。
一银行业结构截至2016年第三季度末，我国银行业金融机构共有3家政策性银行、5家大型商业银行、12家股份制商业银行、133家城市商业银行、5家民营银行、859家农村商业银行、71家农村合作银行、1373家农村信用社、1家邮政储蓄银行、4家金融资产管理公司、40家外资法人金融机构、1家中德住房储蓄银行、68家信托公司、224家企业集团财务公司、47家金融租赁公司、5家货币经纪公司、25家汽车金融公司、12家消费金融公司、1311家村镇银行、14家贷款公司以及48家农村资金互助社。
银行业金融机构共有法人机构4261家，从业人员380万人。
截至2016年第三季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额达到222.9万亿元，同比增长15.7%。
其中，大型国有银行资产总额为84.3万亿元，占比为37.8%；全国性股份制银行资产总额为41.2万亿元，占比为18.5%；农村金融机构（含农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行等）和城市商业银行占比分别为12.9%和11.4%。
银行业金融机构境内外本外币负债总额为205.9万亿元，同比增长15.5%。
其中，大型国有银行负债总额为77.8万亿元，占比为37.8%；全国性股份制银行负债总额为38.6万亿元，占比为18.7%，同比增长14.8%。
从资产负债增速来看，大型国有银行平均在8%左右，其他几类银行则略快，但增速较以往年份有明显回落。
为应对利率市场化挑战，上市银行主动调整资产负债结构。
在资产方面，继续向投资类资产（包括交易性金融资产、可供出售金融资产，以及持有至到期投资和应收款项类投资）倾斜。
建行业务痛点分析报告
建行业务痛点分析报告报告内容：一、背景介绍：建设银行是中国大陆第三大国有商业银行，拥有庞大的客户群体和广泛的业务范围。
然而，在快速变化的金融市场环境中，建行也面临着一些业务痛点，这些痛点对于银行的发展和客户满意度产生了一定的影响。
本报告将对建行的业务痛点进行分析，并提出相应的解决方案。
二、零售业务痛点分析：1. 寻找高质量的客户：建行在扩大零售业务方面面临较大难题，目前面对着客户开发渠道困难的挑战。
2. 高客户流失率：建行存在较高的客户流失率，导致客户黏性不高。
3. 线上线下融合不足：建行线上线下业务融合程度有待提高，客户难以实现流畅的跨渠道体验。
三、企业业务痛点分析：1. 贷款审批流程繁琐：建行企业贷款审批流程繁琐，耗时长，企业客户需要等待较长时间才能获得贷款结果。
2. 风险控制能力有限：建行在企业贷款风险控制方面存在一定的局限性，缺乏有效的手段来准确评估借款企业的信用风险。
3. 客户服务质量不高：建行在企业客户服务方面存在一定的问题，客户反馈不及时，解决问题能力有限。
四、解决方案：1. 加强客户关系管理：建行可以通过数据分析和人工智能技术来挖掘高质量的客户资源，针对性地开展客户开发工作。
2. 提升客户满意度：建行可以通过优化产品和服务，增加客户福利和回馈，提高客户满意度和黏性。
3. 加快线上线下融合：建行应加强线上线下业务融合，提供一体化的金融服务，让客户能够便捷地在不同渠道之间切换。
4. 简化贷款审批流程：建行可以借助人工智能和大数据技术，简化贷款审批流程，提高审批效率，减少企业客户等待时间。
5. 强化风险控制能力：建行可以通过引入先进的风险评估模型和技术手段，提升对企业客户信用风险的准确评估能力。
6. 改善客户服务质量：建行应加大对企业客户服务团队的培训和管理力度，提高服务质量和问题解决能力。
五、总结：建行业务痛点分析表明，在金融市场竞争激烈的背景下，建行需要以客户为中心，加强企业和零售业务的创新和优化。
应对息差收窄的同业措施
应对息差收窄的同业措施随着经济全球化的不断深入发展和金融市场的不断发展，息差收窄已成为当前金融市场的一个重要问题。
息差收窄意味着金融机构的融资成本上升，而利润空间收缩。
为了应对这一挑战，各金融机构和相关行业应采取一系列的措施，以保护自身利润，并推动整个行业的可持续发展。
首先，金融机构应积极寻求新的盈利模式。
传统的信贷业务已经面临利润下降的压力，因此，金融机构需要积极发展非传统的业务，如资产管理、投资银行等。
同时，要注重创新，加强市场调研和产品开发，以满足客户的需求，提高市场份额和盈利能力。
其次，金融机构应注重提高资产质量。
在息差收窄的环境下，资产质量是保障金融机构利润的重要因素。
金融机构需要加强贷后风险管理，提高贷款的审查和审批标准，减少不良贷款的风险。
同时，应建立健全的风险管理体系，及时发现和处理风险事件，避免出现大额的净利润损失。
再次，金融机构应注重降低成本。
降低成本是应对息差收窄的重要措施之一。
通过优化组织结构和流程，降低运营成本；通过引入技术手段，提高效率，降低人力成本；通过提高资金使用效率，降低资金成本等方式，降低整体成本，以保障利润空间。
最后，金融机构之间应加强合作。
面对共同的挑战，金融机构之间需要密切合作，共同寻求解决问题的办法。
可以通过设立联合贷款机制、共享风险和信息等方式，共同推动行业的发展，提高整体的竞争力。
总之，息差收窄对金融机构和相关行业的影响巨大，但也给了我们机会去寻找新的发展道路。
只有采取积极应对的措施，金融机构才能在激烈的竞争中立于不败之地。
因此，金融机构需要积极寻求新的盈利模式，注重提高资产质量，降低成本，并加强合作，共同应对息差收窄带来的挑战，实现可持续发展。
流动性覆盖率（LCR）
流动性覆盖率（LCR）流动性覆盖率(LCR)是优质流动性资产与未来30天内的现⾦净流出之⽐，监管标准为不低于100%，是衡量银⾏短期流动性风险程度的指标，旨在确保压⼒情景下，银⾏能够运⽤⾃⾝持有的、⽆变现障碍的优质流动性资产，应对30天内业务产⽣的资⾦需求。
2014年2⽉，我国银监会正式发布《商业银⾏流动性风险管理办法（试⾏）》，并于3⽉1⽇正式实施，引⼊流动性覆盖率（LCR）作为流动性风险监管指标，适⽤于资产规模超过2000亿元⼈民币的商业银⾏。
在过渡期上，银监会规定商业银⾏的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。
在过渡期内，应当在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。
合格流动性资产是指在压⼒状态下可变现⽆碍且⽆需折扣的资产，由⼀级资产和⼆级资产构成，在计⼊合格流动性资产时会根据不同资产变现的难易程度给予不同的折算率。
未来30⽇的现⾦净流出量为未来30天的预期现⾦流出总量与预期现⾦流⼊总量的差额。
其中可计⼊的预期现⾦流⼊总量不得超过预期现⾦流出总量的75%，这个分项需要计⼊⽆明确到期⽇、30天以内到期或可在30⽇内被提取的负债和表外项⽬。
机构间资⾦往来对LCR的影响需要区分交易的期限，是否含抵押券以及交易对⼿是否为央⾏。
总体⽽⾔，30天以内的资⾦融出对LCR影响⼩于30天以上资⾦融出；担保性资⾦流出对LCR 的影响⼩于⽆担保资⾦融出；交易对⼿为央⾏对LCR影响⼩于交易对⼿为同业⾦融机构。
根据中国银⾏业协会披露的数据，2015年有58家商业银⾏因资产规模超过2000亿受LCR考核。
预计2016年年底受LCR考核的商业银⾏新增5-10家，⾄2018年年末或约85-90家。
考虑有些地⽅银监局根据银监会的要求对其管辖范围内的商业银⾏也考核LCR，如⼴东，预计实际受LCR考核的银⾏家数量级在100多家。
但从结构上来看，⼤型银⾏与中⼩型银⾏LCR达标情况存在两极分化，部分中⼩银⾏恰好及格。
601939建设银行2023年三季度经营风险报告
建设银行2023年三季度经营风险报告
一、经营风险分析
1、经营风险
建设银行2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为4,863,914.12万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为74.15%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过13,954,585.88万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，建设银行2023年三季度的带息负债为164,417,400万元，企业的财务风险系数为1.53。
经营风险指标表
二、经营协调性分析
1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在0万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。
营运资本增减变化表(万元)
2、营运资本变化情况
3、经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来56,338,600万元的流动资金，经营业务是协调的。
经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
4、营运资金需求的变化
2023年三季度营运资金需求为负56,338,600万元，与2022年三季度负54,288,600万元相比，经营活动创造的资金有所增加。
营业收入有所下降，经营业务开展正常，要关注盈利能力的变化情况。
5、现金支付情况
6、整体协调情况
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。
招商银行净息差管理经验及启示
38
26 29
25
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18 11 14
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工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行中信银行光大银行华夏银行民生银行招商银行兴业银行平安银行浦发银行北京银行南京银行宁波银行
生息资产收益率降幅
计息负债成本率降幅
（数据来源：各银行年报及作者计算ห้องสมุดไป่ตู้下同）
行均值高29个基点，比9家主要上市 银行平均值高27个基点。是什么因素 使得招商银行近年净息差能够在同业 保持领先优势？
资产负债结构优化调整和 定价能力提升促净息差逆市上扬
净息差又称净利息收益率，指商 业银行净利息收入占平均生息资产的 比重，体现了商业银行的资金运用和 管理能力。净息差=净利息收入/生息 资产平均余额=平均收益率-平均成本 率×（计息负债平均余额/生息资产 平均余额）
2015年我国9家A股主要上市银行 计息负债平均余额与生息资产平均余 额比值基本为0.93左右，净息差表现 不同的主因来自于资产端的平均收益
图 1 2015 年 A 股上市银行生息资产收益率和计息负债成本率降幅比较
( BP ) 60 50 40 30 20 10
0
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49
44
44 42
34 33
36
三是加强定价管理,有效提高了 净利息收入。一方面，招商银行在 降息周期前及降息周期中提高固定利 率贷款占比，并拉长贷款及投资久 期。从贷款期限来看，2015年招商银 行中长期贷款平均余额比2014年增长 20%，而短期贷款平均余额比2014年 仅增长7%；公司中长期贷款占公司贷
银行：上半年增提拨备做实质量，后续关注核心盈利稳定性
上半年增提拨备做实质量，后续关注核心盈利稳定性银行事件概述:目前36家上市银行的2020年中报全部披露完毕，实现归母净利润同比降9.4%，营业收入和拨备前利润分别同比增6.28%、6.92%。
主要观点：►上市银行上半年净利负增，仅城商行实现正增，营收PPOP增速环比回落上半年36家上市银行净利润同比降9.42%，较一季度的 5.52%转负且为近年来首次负增；营收和PPOP分别同比增 6.28%/6.92%，虽然环比一季度回落，但仍大幅超过利润增速，反映减值计提放量。
上半年减值准备同比多提38.56%（环比一季度14.22%大幅提升），利息收入和中收助力核心盈利仍基本保持稳健。
►上半年拨备计提拉低业绩增速，规模仍是业绩主要正贡献因子上半年利润负增9.42%主要影响因素源于拨备大幅计提（负贡献15.4%）；今年以来尤其是二季度流动性环境进一步宽松、叠加贷款利率并轨影响显现，银行息差普遍承压，息差变化对业绩增速负贡献3%；规模变化仍是业绩的主要正贡献因子（+5.75%），且贡献度逐季提升，反映银行信贷投放放量支持实体形成以量补价；手续费和成本收入比对净利润分别正贡献 1.96%、2.49%，且整体基本保持平稳态势，反映中收的持续改善和控费能力的提升。
►基本面数据详解：1）资产：二季度规模平稳扩增，城农商行增速上行，或源于监管支持中小银行资本补充以及加大普惠小微贷款投放引导，促进城农商行资产扩表。
资产配置方面，贷款占比进一步提升，且上半年对公贷款获增配，二季度随着居民消费恢复零售贷款增长修复。
2）负债：上半年贷款投放放量助力存款沉淀下，上市银行存款表现强劲，上半年存款新增超去年全年，同时定期化程度提升。
3）息差：降息周期银行息差承压，24家上市银行净息差同比下行。
受益于主动负债成本大降，城商行息差存韧性。
后续伴随进一步压降实体融资成本的政策落地，以及市场流动性的边际收紧、负债端压力略有提升下，未来息差的压力也将提升。
建设银行 金融市场业务发展情况
建设银行金融市场业务发展情况一、概述建设银行作为国有大型商业银行，一直以来在金融市场业务方面具有较强的实力和影响力。
随着金融市场的不断发展和变化，建设银行积极调整自身业务结构，不断提升金融市场业务发展水平，以满足客户多样化的金融需求。
本文将就建设银行金融市场业务的发展情况进行具体分析和探讨。
二、资产管理业务1. 金融市场业务发展情况建设银行通过自身的产品创新和技术升级，不断提升资产管理业务的发展水平。
在金融市场业务方面，建设银行拥有丰富的产品种类和投资渠道，涵盖了固定收益类、权益类和混合类等多种类型的产品。
并且建设银行不断推出具有较高市场认可度的理财产品，满足客户的投资需求。
2. 业务发展成绩建设银行资产管理业务在金融市场中持续取得较好的成绩。
今年上半年，建设银行资产管理业务规模再创历史新高，资产管理规模超过10万亿元，实现了稳健发展。
其中，建设银行权益类产品和固定收益类产品的业务规模均保持增长势头，为客户带来了可观的投资收益。
3. 业务风险管理在资产管理业务的发展过程中，建设银行高度重视业务风险管理工作。
建设银行建立了完善的风险管理体系，加强了风险防范和控制，提升了资产管理业务的风险管理水平。
通过科学的风险评估和有效的风险控制措施，建设银行有效降低了业务风险，保障了客户的资产安全。
三、投资银行业务1. 业务发展情况建设银行在投资银行业务方面，不断拓展业务范围，完善业务结构，提升服务水平。
投资银行业务涉及企业融资、并购重组、并购融资、资产证券化等多个领域。
建设银行通过有效整合内外部资源，提供了全方位、多元化的投资银行产品和服务。
2. 业务创新成果建设银行投资银行业务创新成果丰硕。
在企业融资方面，建设银行为不同类型的企业提供了多种融资产品和服务，满足了企业融资需求。
在并购重组业务方面，建设银行积极推动企业并购活动，为客户提供了专业的并购交流和融资支持。
3. 服务卓越成就建设银行投资银行业务的服务卓越成就备受市场认可。
国有大行年报总结：力量与担当
银行 | 证券研究报告 — 行业点评 2023年4月26日强于大市相关研究报告《银行股外资持股跟踪》20230424 《3月金融数据点评》20230412 《银行业点评》20230318中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 银行：银行证券分析师：林媛媛(86755)82560524**************************证券投资咨询业务证书编号：S1300521060001联系人：丁黄石*************************** 一般证券业务证书编号：S1300122030036力量与担当国有大行年报总结在疫情、稳增长和市场的压力下，去年下半年大行的收入和盈利受到更大冲击，给今年收入、业绩奠定低基数，收入增速或逐步见底。
随着政策成效的显现和经济的修复，信贷需求边际修复，票据占比持续走低，净息差结构因素在改善，大行在稳增长中的让利压力或逐步缓解，资产质量或延续改善，业绩边际压力或逐步缓解。
今年1季度重定价压力释放后，净息差压力或缓解，去年和今年1季度规模贡献延续，收入边际压力缓解，改善可期。
当前大行股息率仍高，估值仍低，行情尚未结束，空间仍可期待。
支撑评级的要点⏹大行在稳增长中贡献突出，市场份额有所提升规模增长领先行业， 2022年六大行总资产同比增13.1%，高位提速0.2个百分点。
2021年4季度开始，大行贷款同比增速超过上市银行平均，2022年贷款同比增12.9%，持续高位。
从央行数据看，大行在稳增长发力阶段，国内信贷份额提升显著。
大行存款增长亦提速， 2022年3季开始超过行业，年报同比增长达12.7%。
大行中，农行扩张最为积极。
⏹4季度大行净息差下降较多，负面因素随经济修复减弱大行4季度净息差相对上季度均呈现更大幅度下降，息差压力加剧导致大行息收入加速恶化。
稳增长大行投放量的目标更大，压力更为凸显：结构上，贷款占比下降，贷款中票据占比上升；稳增长中对公客户竞争加剧，对公贷款和存款定价压力加剧。
银行行业周报：银行指数继续回落，银行间市场利率下降
银行指数继续回落，银行间市场利率下降银行业 行业研究/行业周报行业评级：增 持报告日期： 2021-07-25分析师：刘超执业证书号：S0010520090001 邮箱：****************研究助理：戚星执业证书号：S0010121030010 电话：186****5520邮箱：***************主要观点：银行股：行业指数继续回落从申万行业指数看，银行业指数本周、本月、年初至今的涨幅分别为-2.14%、-6.47%、-0.56%，在28个申万一级行业中排名分别为第18、25、16名。
从个股看，过去一周无锡银行和江苏银行涨幅较大，分别为5.46%和 4.69%。
平安银行和宁波银行回落明显，跌幅分别为 5.81%和4.08%。
月度来看，苏农银行、张家港行和无锡银行涨幅较大，分别为7.76%、6.4%和3.07%。
平安银行、杭州银行和宁波银行回落明显，跌幅分别达11.14%、8.95%和7.51%。
年初至今，江苏银行、南京银行、招商银行和成都银行实现了10%以上的涨幅。
央行操作及货币市场利率：资金净投放为零，银行间市场利率下降本周货币投放总额为500亿元，货币回笼总额为500亿元，货币净投放为零，与上周持平。
月初以来，货币净回笼350亿元。
本周银行间质押式回购利率和同业拆借利率均有所回落。
7月23日，DR007、DR001分别为2.07%、1.9%，与上周五相比分别下降8bps 和19bps 。
隔夜拆借利率、7天拆借利率分别为2.1%、2.39%，与上周五相比分别下降5bps 和2bps 。
同业存单发行利率：同业存单发行利率下降本周1M 、3M 和6M 同业存单发行利率均有所下降。
7月23日，1M 、3M 、6M 同业存单发行利率分别为2.38%、2.6%、2.74%，与上周五相比变化分别是-3bps 、-4bps 、-9bps 。
中美国债收益率：中债期限利差上升，美债期限利差不变本周1Y 、10Y 国债收益率均有所下降，期限利差有所上升。
银行行业跟踪：首份上市行中报落地稳定预期，看好银行低估值修复行情
DONGXING SE CURITIE S行业研究银行受让利实体以及资产质量表现不确定的担忧影响，年初至今中信银行业指数下跌5.5%，板块估值处于历史最低位。
站在当前时点，银行股利空基本落地，伴随让利实体任务明确、经济复苏持续性确认以及中报预期得到稳固（银保监会行业数据以及首份上市行中报本周完成披露均有助引导此前较为混乱的中报预期），银行板块有望迎来拐点。
板块空间则取决于后续资产质量表现、经济复苏持续性以及市场投资风格变化。
从长期来看，上市银行更有望在混业经营发展的大趋势中充分受益，具备长期配置价值。
个股方面，我们推荐业务特色鲜明、高盈利能力的招商银行、宁波银行、常熟银行；估值低位、存业绩弹性的兴业银行、光大银行。
一周板块表现回顾（2020.8.10-8.14）:上周银行板块上涨2.65%，跑赢沪深300指数2.72pct （沪深300指数下跌0.07%）；按中信一级行业分类标准，列全部行业2/29。
上周银行板块成交量126.87亿笔，占全部A 股成交量的3.22%，处于中等水平；板块成交金额为1088.60亿元，占全部A 股市场成交额的2.16%，处于中等水平。
上周银行板块涨幅前五为杭州银行（15.94%）、成都银行（9.93%）、常熟银行（8.13%）、南京银行（8.04%）、平安银行（5.62%）。
利率跟踪：（1）上周央行连续五日开展逆回购操作，累计投放流动性5000亿元，8月14日有100亿元逆回购到期，通过逆回购累计净投放4900亿元；银行间资金面维持紧平衡。
同时，将于8月17日对本月到期的两笔中期借贷便利（MLF ）一次性续做。
上周Shibor 利率全线上行，隔夜/7天/14天/1个月品种较前一周分别上行12/2/26/2bp 报2.18%/2.22%/2.31%/2.31%。
1天/7天/14天品种银行间回购定盘利率环比前一周分别上行13/15/30bp 报2.21%/2.35%/2.40%。
条据书信 开具农行资信证明
开具农行资信证明资信证明申请书填写规范和要求资信证明是指由银行或其他金融机构出具的足以证明他人资产、信用状况的各种文件、凭证等。
此类证明文件不论以何种名义、形式出具，核心是证明他人拥有某项资产、债权或具有何种程度经济实力等等。
淘钱宝在这里就为你讲解一下资信证明申请书填写规范和相关要求。
资信证明申请书（标准格式样本）编号：年号签发日期：年月日(证明书接受人)：(被证明人)因(资信证明用途)委托农行(部)对其资信状况出具证明书，经确认具体情况如下：(被证明人)在农行(部)开立有结算帐户。
自年月日开始，到年月日止，(被证明人)在农行(部)办理的各项信贷业务(有/无)逾期(垫款)和欠息记录，资金结算方面(有/无)不良记录，执行结算纪律情况(良好/不好)。
证明人声明：1.农行(部)只对本证明书所指明期间内，被证明人在农行(部)偿还贷款及利息、资金结算和执行结算纪律情况的真实性负责。
农行(部)对本证明书所指明期间之前或之后上述情况发生的任何变化不承担责任。
2.本证明书只用于前款特定用途，不得转让，不得作为担保、融资等其他事项的证明。
3.本证明书为正本，只限送往证明接受人，涂改、复印无效。
农行(部)对被证明人、证明书接受人运用本资信证明书产生的后果，不承担任何法律责任。
4.本证明书经农行(部)负责人或授权代理人签字并加盖公章后方能生效。
5.本证明书包括中英文版本各一份，两种文字有抵触时，以中文文本为准。
6.本证明书适用中华人民共和国法律。
7.本证明书的解释权归农行(部)所有。
中国建设银行行（部）（章）负责人或授权代理人（签名）：本文地址：/news/1086.html篇二:《农业银行资信证明书》中国农业银行贷记卡自信证明书中国农业银行呼伦贝尔分行支行：应贵银行要求，提供我单位员工如下资料。
我单位保证下述内容真实可告。
一、现任职务。
二、专业技术职务。
三、实际月综合收入元（大写）。
税后综合收入元（大写）。
四、在单位工作年限：年。
银行行业动态报告：Q4息差回升、资产质量改善显著，大行利润增速转正
Q4息差回升、资产质量改善显著，大行利润增速转正银行事件概述:银保监会公布商业银行20Q4监管指标：2020年末，银行业金融机构本外币资产319.7万亿元，同比增长10.1%。
商业银行2020年累计实现净利润1.94万亿元，同比降2.7%；Q4资产利润率为0.77%，环比降3BP ；净息差2.1%，环比增1BP ；不良率1.84%，环比降12BP ；拨覆率184.47%，环比提升4.58pct 。
主要观点：► 盈利能力：2020年利润负增修复、大行率先转正，息差回升1BP1）2020年净利润同比下降 2.7%，较前三季度回升 5.6个百分点，Q4单季利润增速高达28.5%，主要是四季度营收端平稳、减值计提边际放缓下，利润增速修复，拉升全年利润水平。
大行增速率先转正收录3%，Q4单季利润增速约60%。
2) 四季度商业银行净息差2.1%，环比Q3小幅回升1BP ，全年息差基本平稳。
展望2021年，货币政策强调灵活精准、以稳为主，疫情期间特殊的宽货币政策边际退出利好银行资产端定价回升，同时负债端结构持续调整，尤其是高息存款的压降，将共同助力息差企稳回升。
► 资产质量：年末中小行加大不良处置，不良双降资产质量拐点验证1）行业不良和关注类贷款双降，不良规模环比三季度末压降4.7%，不良率触顶回落12BP 至 1.84%；关注类贷款规模环比三季度压降1.6%，占比降9BP 至2.57%，商业银行潜在不良压力持续缓解。
2）不良压降拉动行业拨备覆盖率环比提升 4.58pct 至184.5%，拨贷比环比降14BP 至3.39%，反映年末核销力度较大。
3）结构上，大行不良处置前置，年末不良率环比将2BP 至 1.52%，幅度较前三季度放缓；中小银行资产质量明显改善，股份行、城商行和农商行20Q4不良率分别环比Q3降低13BP 、47BP 、29BP 至1.5%、1.81%、3.88%。
► 投资建议:资产质量确立拐点，业绩兑现支撑估值修复总体而言，商业银行四季度指标数据好于我们预期。
点评二季度银行业主要监管指标：利润降幅终于揭晓，银行行情拐点已至
报告摘要：●银行利润同比下滑根据测算，上半年商业银行累计实现净利润同比增速-9.41%。
虽然商业银行的利润增速首次由正转负，但是降幅不大，目前的银行板块估值中已经有所体现。
●城商行净利润降幅最小，看好结构性投资机会今年上半年国有行和股份行的累计净利润增速首次转负，降幅和行业水平看齐。
城商行降幅仅为-2.59%，表现相对突出。
为支撑精准导向的货币政策，包括城商行在内的中小银行的业绩释放不只是有能力、有诉求，而且受到政策环境的支持。
●不良率仅仅微升，拨备水平稳定二季度末商业银行不良率1.94%，环比微增3bp，主要是因为银行在二季度加大了不良贷款确认力度。
代表隐性不良贷款的关注率为2.75%，环比大幅下降22bp，创下近六年以来的新低。
拨备水平环比基本平齐，处于安全区间。
拨备覆盖率182%，环比降1pct。
拨贷比3.54%，环比增加4bp。
不良生成节奏可控，整体信用风险水平并未显著提升。
●行业净息差微降，城商行息差持平上半年商业银行累计净息差2.09%，较一季度仅微降1bp。
虽然2019年8月启动LPR改革后银行资产收益率下滑，但银行净息差体现出较强的韧性。
部分资产端定价压力已经被更低的负债端利率所消化。
上半年国有行、股份行、城商行、农商行的累计净息差分别环比增加-1bp/-1bp/0bp/-2bp。
城商行依托更高的同业负债占比，保证了息差的稳定。
●投资建议总体来看银行业二季度的利润增速在估值可解释的范围内，资产质量稳定性突出。
8月份的银行中报行情值得重点关注。
建议关注两个组合，一是受益于经济复苏和消费刺激政策的零售小微标的：常熟银行、宁波银行、招商银行、平安银行，首推常熟银行。
二是低估值低关注度标的：杭州银行、光大银行、江苏银行、南京银行。
●风险提示资产质量波动；息差下行压力；政策出台不及预期。
盈利预测与财务指标代码重点公司现价EPS PE评级8月10日2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E600036.SH 招商银行 37.00 3.68 4.11 4.61 10.05 9.01 8.03 推荐000001.SZ 平安银行 13.95 1.45 1.67 1.94 9.60 8.36 7.20 推荐601128.SH 常熟银行 7.79 0.65 0.73 0.84 11.96 10.61 9.30 推荐002142.SZ 宁波银行 33.54 2.28 2.71 3.23 14.69 12.39 10.37 推荐601818.SH 光大银行 3.85 0.71 0.79 0.88 5.41 4.87 4.38 推荐600926.SH 杭州银行 10.39 1.11 1.16 1.22 9.33 8.98 8.49 推荐600919.SH 江苏银行 6.19 1.18 1.02 1.16 5.26 6.05 5.34 推荐601009.SH 南京银行 8.05 1.47 1.40 1.59 5.97 5.76 5.05 未评级资料来源：公司公告、民生证券研究院注：未评级公司盈利预测来自wind一致预期[Table_Invest]推荐维持评级[Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较资料来源：Wind，民生证券研究院分析师：郭其伟执业证号：S0100519090001电话：*************邮箱：*****************研究助理：廖紫苑执业证号：S0100119120002电话：*************邮箱：*******************相关研究1.多地不良率下降，银行业信用风险可控2.行业深度研究:银行如何投基建及本轮基建影响解析-20%0%20%40%19-0819-1120-0220-0520-08银行(申万) 沪深300[Table_Title]银行行业研究/动态报告利润降幅终于揭晓，银行行情拐点已至—点评二季度银行业主要监管指标动态研究报告/银行2020年08月11日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1目录一、利润下滑但不良稳定，城商行是最大亮点 (3)二、投资建议 (6)三、风险提示 (7)插图目录 (8)一、利润降幅终于揭晓，银行行情拐点已至银行利润同比下滑但估值已经反映。
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335,546
(75,810)
13 盈利能力（股东权益回报率与风险加权资产平
259,749
(59,742) 25.0%
3.0%
(563) 199,444
20.0%
199,444 15.0%
2.5% 2.0%
1.5%
10.0% 1,312,053
1.0%
1,634,128 5.0%
0.5%
10,934,828 0.0%
风险加权资产平均收益率（经UBS调整
2.65%
2.69%
2.55%
2.17%
资产收益率
1.47%
1.47%
1.43%
1.26%
生产率
成本收入比
35.9%
37.0%
37.0%
38.0%
成本占平均资产比
1.2%
1.3%
1.3%
1.2%
员工费用占比
21.9%
21.5%
22.3%
23.1%
增速指标
收入增长率
不良贷款变化平稳，资本内生积累实力较强 三季度末不良贷款率环比回落1bp至0.98%，不良余额环比回升2%，我们认为 公司不良维持平稳或主要得益于其核销、清收等力度有所加大。同时，三季 度末公司总资本充足率和核心一级资本充足率分别较二季度环比回升18bps和 21bps至13.52%和10.87%，显示其较强内生资本积累实力；我们预计其资本 充足水平仍处行业较高水平。
每股收益（经UBS调整，稀释后）
0.68
0.77
0.84
0.81
每股营业利润
1.02
1.17
1.27
1.30
每股股息净额
0.24
0.27
0.25
0.20
每股账面价值（列示）
3.24
3.77
4.33
4.89
每股账面价值（经调整）
3.24
3.75
4.32
4.87
损益表
净利息收入
304,572
353,202
2013年10月28日
交易数据 (本币/US$)
52周股价波动范围 Rmb5.08-3.96/US$0.82-0.64
市值
Rmb1,118十亿/US$184十亿
已发行股本
9,594百万 (ORDA )
流通股比例
4%
日均成交量（千股）
24,905
日均成交额(Rmb 百万)
Rmb108.3
资产负债表数据 12/13E 普通股权益 市净率 一级资本比率
6.6%
6.8%
7.1%
7.2%
核心资本（一级资本）
864,588 1,010,880 1,162,471
资产负债表
资产
12,281,834 13,972,828 15,269,960 16,977,238
客户贷款
6,325,194 7,309,879 8,149,882 9,019,872
客户存款
UBS Investment Research
快评: 建设银行A
业绩符合预期，同业业务压缩支撑净息差维持平稳
公司前三季度净利润同比增长11.6%，符合我们预期 规模，期末总资产较年初增7.3%，存贷款增长6.8%和11.5%，存贷比69%。 盈利，前三季净利润1769亿元，净利息收入同比增9.8%；手续费及佣金净收 入同比增14.5%；成本收入比25.5%；三季度信贷成本同比降至0.44%。监管 指标，季末拨备覆盖率/拨贷比268%/2.62%，拨备实力维持行业较高水平。
0.81
0.81
12/12
实际
0.43 0.35
股价表现 (Rmb)
股价 (Rmb) 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
相对 Shanghai Composite (.SSEC) 140 120 100 80 60 40 20 0
10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13
12/15E 550,075 259,749 199,444
0.80 0.20
盈利能力和估值
股本回报率(UBS) 股价/营业利润 股价/每股账面净值（x） 市盈率（UBS）（x） 净股息收益率（%）
五年历史均 值
21.6 6.0 2.0 9.7 4.3
12/12
22.0 3.8 1.2x 5.7 6.1
甘 宗卫
分析师
S1460513090001 zongwei.gan@ +86-105-832 8755
全球证券研究报告
中国
银行业（除储贷业务）
12个月评级 12个月目标价 股价
买入
保持不变
Rmb5.30/US$0.87 保持不变
Rmb4.21/US$0.69
路透代码: 601939.SS 彭博代码601939 CH
-12.4%
-13.5%
-10.7%
-7.8%
盈利能力
净息差（基于平均资产）
2.64%
2.69%
2.63%
2.48%
减值准备占营业利润比
14.0%
13.7%
14.5%
19.3%
股东权益回报率 (经UBS调整)
22.4%
22.0%
20.6%
17.5%
经调整股东权益回报率
22.5%
22.1%
20.7%
17.6%
股息收益率（净）
4.93%
6.10%
5.96%
4.80%
市净率（列示）
1.5x
1.2x
1.0x
0.9x
市净率（经调整）
1.5x
1.2x
1.0x
0.9x
资料来源：瑞银估算。* 历史估值基于‘当年平均’股价。当前及未来估值基于 Rmb4.21 on 25/10/2013
12/15E
0.80 0.80 1.34 0.20 5.49 5.47
2013/10/28 09:36
First Read建设银行A 2013年10月28日
2013/10/28 09:36
UBS 2
First Read建设银行A 2013年10月28日
建设银行A
每股指标
12/11
12/12 12/13E 12/14E
每股收益（列示，基本）
0.68
0.77
0.84
0.81
12.0% 14.9%
11
0.0%
12
13E
14E
15E
1,372,055 1,367,114
股东权益回报率（左轴）
7.4% 7.4% 1,312,053
风险加权资产平均收益率（经UBS调整）（右 轴）
增速指标（收入及营业利润增长）
18,723,146 9,868,494
+25.0%
+100.0%
15,568,091 +20.0%
中国建设银行股份有限公司是中国四大国有银行 之一，历史上曾经是提供基础建设融资的专业银行。 建设银行总部位于北京，提供广泛的商业银行产品 和服务，网点覆盖全国主要地区。2005年10月在香 港联合交易所上市，2007年9月在上海证券交易所 上市。
406,092
143,983
550,075
(214,529)
估值: 重申“买入”，目标价5.30元（股权成本率11%） 我们认为建行业绩增长稳健，资本及存款实力较强利于抵御行业景气度下 行，重申“买入”评级。目前股价对应公司14年PB/PE分别为0.9倍/5.2倍。
重要数据 （Rmb百万） 营业收入 税前利润 净利润 每股收益（UBS，Rmb） 每股股息净值（UBS，Rmb
70,915
74,618
125,919
199,406
风险准备金总额
171,217
202,433
242,842
295,124
不良贷款占贷款的比重
0.99%
1.50%
2.14%
不良贷款拨备覆盖率
241.4%
271.3%
192.9%
148.0%
减值准备占平均贷款比
0.60%
0.56%
0.59%
0.73%
净不良资产占股东资金比
+80.0%
52.7% 83.1%
+15.0%
+60.0%
63.4% +10.0%
+40.0%
7.38% +5.0%
+20.0%
300,076 364,092
384,112
399,238
其他收入
92,841
109,331
120,645
126,665
总收入
397,413
462,533
504,757
525,904
费用
(142,523) (171,081) (186,760) (199,843)
营业利润
254,890
291,452
317,997
326,060
拨备
9,987,450 11,343,079 12,704,248 14,127,124
贷款：资产
51.5%
52.3%
53.4%
53.1%
存款：资产
81.3%
81.2%
83.2%
83.2%
贷款：存款
63.3%
64.4%
64.2%
63.8%
股东资金；资产