从联系汇率制看数字人民币
法定数字货币影响人民币国际化的机制与对策探讨
总第218期094THEORETICAL INVESTIGATION法定数字货币影响人民币国际化的机制与对策探讨◎季晓南，陈珊北京交通大学经济管理学院，北京100014摘要：新形势下,人民币国际化面临着美元世界霸权体系十分顽固、人民币网络外部性不显著和金融市场发展相对滞后等挑战。
与传统数字货币相比，法定数字货币具有发行管理中心化与技术架构去中心化并存、可控性与匿名性有机结合以及币值稳定性等特征,这使得DC/EP(央行数字货币)能够在很大程度上应对人民币国际化进程中所面临的挑战，并通过网络外部性扩展机制、人民币币值稳定机制和金融发展促进机制来推动人民币的国际化进程。
为了更好地发挥这些机制的积极影响，从构建跨境支付结算体系、改进宏观调控效果和推进金融市场创新等三个角度提出了相应的对策建议。
关键词：法定数字货币；人民币国际化；网络外部性中图分类号：F832.6文献标志码：A文章编号：1000-8594(2021)01-0094-052008年，全球金融危机爆发使各国再次意识到美元世界霸权给国际经济稳定运行带来的风险，因此，中国必须采取切实措施,构建一个更加稳定的全球货币体系，人民币国际化的进程就是在这一背景下展开的。
在社会各界的共同努力下,2016年，人民币成功加入SDR一篮子货币体系,成为世界第五大支付货币和储备货币。
人民币跨境交易、离岸人民币市场、货币互换协议以及经常账户的完全放开和资本金融账户的有序稳定开放等政策,也从供给侧有效刺激了人民币的国际化进程。
随着经济新常态的持续、新冠肺炎疫情的全球蔓延、国际贸易保护主义的抬头和“冷战思维”的卷土重来，人民币国际化的内外部环境正在发生深刻变化。
驱动人民币国际化的主要因素已由供给侧转向需求侧，世界市场的自发接受正在成为人民币国际化的核心动力。
毕燕君和李晓璐(2020)指出，美元的网络外部性构成了一道无形的壁垒，其他世界货币很难进入货币权力中心⑴。
陈卫东和赵雪情(2020)也认为，虽然后危机时代美元的国际地位受到一定程度的冲击，但是其他货币尝试进入权力中心的行为仍然会受到美国的制裁⑵o Krugman(1980)[3]、Lee(2014)⑷以及沈悦等人(2019)[5]则更加明确地指出，与国民经济总量、金融实力、汇率波动等宏观经济因素相比，货币本身的网络外部性才是影响一国货币国际化进程的根本原因，所以，从货币角度切入可能会为进一步推动人民币的国际化进程寻找到一个崭新的突破口。
数字货币与货币数字化——兼评数字人民币（ＤＣＥＰ）、微信支付、支付宝、信用卡与比特币的异同
基金项目：国家社科基金青年项目（２１ＣＴＪ０１３）作者简介：蔡宁伟（１９８２—），男，四川南充人，中信银行总行合规部正高级经济师，博士，主要从事金融理论与实践组织行为研究；贾帅帅（１９８７—），男，山东济宁人，广州大学金融研究院助理研究员，博士，硕士生导师，主要从事宏观经济统计、金融统计研究。
本文为作者个人思考，不代表所在组织的意见。
２０２３ １２Ｎｏ １２，２０２３学 术 探 索ＡｃａｄｅｍｉｃＥｘｐｌｏｒａｔｉｏｎ２０２３年１２月Ｄｅｃ．，２０２３数字货币与货币数字化———兼评数字人民币（ＤＣＥＰ）、微信支付、支付宝、信用卡与比特币的异同蔡宁伟１，贾帅帅２（１ 中信银行总行 合规部，北京 １０００７５；２ 广州大学 金融研究院，广东 广州 ５１０００６）摘要：货币是人类社会发展的必然产物，是沟通人际关系、贯通贸易关系、联通国际关系的基本纽带。
本文梳理了货币发展的六个主要阶段，对比了各阶段货币的形态、流通时期和社会阶段，归纳了各阶段货币的主要特征、关键痛点和重要创新。
货币形态变迁发展，主要基于更便携、更易保管、更具信用的趋势，秉承了“交易成本递减，信用风险递增”的内涵。
基于大历史观，分别对标了数字人民币与比特币，数字人民币与纸币、微信支付、支付宝和信用卡，总结了数字货币与货币数字化的内涵。
研究发现数字货币和货币数字化是两个不同概念，货币数字化不是创造货币，不会导致货币总量的变化。
在此基础上，提出数字人民币在携带使用“轻量化”、保管存储“更安全”、转账支付“可追溯”、反洗钱终“解难题”、宏观调控“有依据”等五方面的优势，并提出若干意见和展望。
关键词：货币发展阶段；货币形态；数字货币；货币数字化；数字人民币；比特币中图分类号：Ｆ８２０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６－７２３Ｘ（２０２３）１２－０１０６－０９ 近年来，随着比特币的兴起和数字人民币的试点，对数字货币的研究层出不穷、方兴未艾。
［１］［２］［３］［４］我们关注到，在研究中出现了两种思潮：一种是将数字货币与货币数字化混淆，甚至视为一类，并未关注到两者的差异和不同，有研究者认为电子货币与虚拟货币可以统称为数字货币；［５］另一种是在归纳货币发展阶段中，有意无意地忽视其中的某些阶段，这容易导致货币发展历史出现“断代”，有研究者容易忽视贝壳等自然币的使用阶段。
探索数字人民币支付创新 服务实体经济高质量发展
财经CAIJING探索数字人民币支付创新服务实体经济高质量发展访宁波保税区跨境供应链管理与结算科技有限公司创始人、董事长李健■ 《经济》杂志、经济网记者 陈希琳如今，围绕人民币跨境支付服务的各类企业越来越多，对此，宁波保税区跨境供应链管理与结算科技有限公司创始人、董事长李健在接受《经济》杂志、经济网记者采访时表示，这些金融创新与实践要从我国实体企业的痛点难点出发，始终服从和服务于我国的实体经济发展，与实体经济发展相适应。
《经济》：数字货币丰富和发展了现行金融和货币体系的内涵与外延，强化金融与科技有机融合，促进金融在更广范围和限度内提升金融服务实体经济水平。
在您看来，数字人民币取得了哪些积极成效？数字人民币跨境结算现状如何？李健：2020年以来，全国多个城市陆续开启了数字人民币的试点推广，随着数字人民币的深入普及，应用场景也日渐丰富。
当前数字人民币主要在C端小额高频发力，随着试点稳步推进，数字人民币在B端的市场空间充满更多可能，打通企业级支付后，数字人民币有望贯穿企业采购、支付结算、内部风控及薪酬发放等各个环节场景，借助现金流运行沉淀出足够的数据，并基于各环节沉淀的数据资源加速企业的数字化进程，对企业资金、产品等进行综合性管理和记录实现，帮助企业构建完善的上下游供应链等各细分场景，实现降本增效。
数字人民币试水B端支付，既是C端零售支付的延伸，也将进一步促进C端零售支付的发展。
有别于传统的支付渠道，数字人民币可让交易中的信息流与资金流合二为一，让交易更加流畅高效，提高B端支付的效率。
从金融科技的发展大势看，数字人民币未来亦将往产业方向实现更多渗透，在企业贸易、供应链金融等实体经济领域大展身手。
今年以来，数字人民币进一步展现出促进金融普惠发展的价值，在保民生、促消费、扩内需、稳增长中发挥积极作用，也为数字人民币在B端人民币在跨境支付中扮演的角色日益重要。
中国人民银行、国家外汇管理局等部门积极支持外贸新业态跨境人民币结算、推动人民币跨境投融资业务创新等举措，为人民币国际化提供了有力支撑。
数字人民币对全球货币格局有何影响
数字人民币对全球货币格局有何影响关键信息项：1、数字人民币的定义和特点2、全球货币格局的现状和主要货币3、数字人民币对国际贸易结算的影响4、数字人民币对国际金融市场的影响5、数字人民币对各国货币政策的影响6、数字人民币在跨境支付中的优势和挑战7、数字人民币对全球货币稳定性的影响8、各国对数字人民币的态度和应对措施1、引言随着数字化时代的到来，货币形式也在不断演变。
数字人民币作为中国央行发行的法定数字货币，其出现引起了全球范围内的广泛关注。
本协议旨在探讨数字人民币对全球货币格局可能产生的影响。
11 数字人民币的背景和发展数字人民币是中国为适应数字经济发展需求、提高货币支付效率和安全性而推出的创新举措。
它基于区块链等先进技术，具有便捷、高效、安全等特点。
111 数字人民币的技术架构和运行机制包括分布式账本、加密技术等，保障了交易的准确性和不可篡改。
112 数字人民币的试点和推广情况介绍其在国内部分地区的试点成果和未来推广计划。
2、全球货币格局概述21 现行主要国际货币如美元、欧元、日元等在全球贸易和金融中的地位和作用。
211 全球货币格局的形成因素包括经济实力、金融市场发达程度、政治稳定性等。
212 现行全球货币格局存在的问题如货币霸权、汇率波动风险等。
3、数字人民币对国际贸易结算的影响31 降低结算成本和提高效率减少中间环节和手续费，缩短结算时间。
311 增强人民币在国际贸易中的地位促进更多贸易以人民币结算，提升人民币的国际接受度。
312 对现有国际结算体系的冲击可能改变以美元为主导的结算模式。
4、数字人民币对国际金融市场的影响41 丰富金融投资产品为投资者提供新的选择，改变投资组合。
411 影响国际资金流动吸引更多资金流入中国金融市场。
412 对国际汇率市场的影响可能导致人民币汇率形成机制的变化，进而影响全球汇率格局。
5、数字人民币对各国货币政策的影响51 对中国货币政策的优化提高政策的精准性和有效性。
2021年中国数字人民币发展研究报告
2020.02，开始“e-krona”试点，用户 可以通过手机、信用卡或智能手表支付， 试点可能延长至2026年
2016.11，Ubin项目首次内测，目前处 于第五阶段，并开发了基于区块链技术 的数字货币结算原型
2020.04，在全国范围内“10+1”个城 市开展多轮封闭试点测试，香港正在测 试e-CNY的跨境使用
2020.10，Sand Dollar项目成为首个正 式推出CBDC的国家。目前仅限于国内使 用，不能用于境外支付
柬埔寨
2020.10，正式上线Bakong项目，连接 了11家国内商业银行和支付处理商，支 持以美元和柬埔寨货币瑞尔进行交易
东加 勒比
2021.04，东加勒比中央银行推出Dcash， 覆盖安提瓜和巴布达、格林纳达、圣基 茨和尼维斯、圣卢西亚
数字人民币与其他货币形态的区别
定位 发行主体 准备金率 信用背书 无限法偿性 中心化 是否付息 是否匿名 双离线 适用范围
现钞
M0 央行 100% 国家信用
是 中心化
否 是 支持 中国境内
银行账户余额
M1、M2 央行 部分
银行信用 否
中心化 是 否
不支持 中国境内
第三方支付账户余额
M1、M2 央行 100%
欧洲 泰国
2021.07，数字欧元项目已经获准进入调 查阶段，该阶段将持续24个月
2017， Inthanon LionRock 项目与香 港金融管理局合作探索批发型CBDC，将 于2022年测试零售型CBDC
法国
2020.3，法国银行公开招标，启动了 CBDC与代币化资产结算项目的探索
试点阶段
瑞典 新加坡 中国 乌克兰 韩国
账户角度
• 支付即结算：数字人民币与银行账户松耦合，可以脱离银 行账户实现端对端的价值转移，从而实现支付即结算。
人民币知识点总结
人民币知识点总结一、人民币的基本概念1、定义：人民币是中华人民共和国的法定货币，由中国人民银行统一发行和管理。
2、单位：人民币的单位为元，角、分为辅币单位。
1 元＝ 10 角，1 角＝ 10 分。
二、人民币的发行历史1、第一套人民币：发行于 1948 年 12 月 1 日，统一了各解放区的货币。
2、第二套人民币：1955 年 3 月 1 日发行，对旧币进行了改革和调整。
3、第三套人民币：1962 年 4 月 20 日开始发行，具有鲜明的时代特征。
4、第四套人民币：1987 年 4 月 27 日发行，适应了经济发展的需要。
5、第五套人民币：1999 年 10 月 1 日发行，至今仍在流通使用，不断进行改版和优化。
三、人民币的票面特征1、图案设计：反映了中国的历史文化、自然风光、伟大成就等。
2、防伪技术：包括水印、安全线、凹印技术、荧光油墨等多种手段，不断提高防伪能力。
四、人民币的流通和管理1、流通范围：在中华人民共和国境内广泛流通，是经济活动中的主要支付手段。
2、货币回笼与投放：中国人民银行通过各种货币政策工具，调节人民币的流通量，以保持货币市场的稳定。
3、反假币工作：严厉打击制造、贩卖假币的犯罪行为，保护公众的合法权益。
五、人民币的汇率1、汇率形成机制：逐步从固定汇率制向有管理的浮动汇率制转变。
2、汇率对经济的影响：影响国际贸易、资本流动、物价水平等方面。
六、人民币的国际化1、进程：近年来，人民币在国际结算、储备货币等方面的地位不断提高。
2、意义：有助于提升中国在国际经济金融领域的话语权和影响力。
七、爱护人民币1、正确使用：不故意损坏、涂鸦人民币。
2、妥善保管：防止人民币受潮、火灾、被盗等情况。
八、人民币的未来发展1、数字化趋势：随着科技的发展，数字货币可能会对人民币的形式和使用方式产生影响。
2、国际地位提升：随着中国经济的持续发展和金融市场的不断开放，人民币在国际货币体系中的地位有望进一步提升。
国内外社会热点话题之数字化人民币
数字化人民币-开启金融科技新篇章引言现代社会的发展离不开科技的进步，数字化人民币出现可以说是金融科技进步的一项重大成果。
随着科技的迅速推进，数字货币逐渐成为全球关注的焦点。
作为全球第二大经济体的中国自然也在积极推进数字化人民币的发展。
数字化人民币不仅方便了人们的交易，还可以推动经济发展和金融体系的创新。
本篇文章将全面分析数字化人民币，探讨其对国内外社会的影响，以及这一新兴技术的前景。
1. 数字化人民币的定义及特点1.1 定义数字化人民币，顾名思义，指的是将传统人民币进行数字化改造，使其成为一种电子形式的货币，可以在互联网上进行交易和支付。
通过使用电子钱包等应用程序，人们可以通过手机等智能设备随时随地进行支付，无需携带实物货币。
1.2 特点•安全性高：数字化人民币采用了先进的加密技术，保证了交易的安全性和抗篡改性；•便捷性高：用户只需要拥有一部智能手机和一个电子钱包，就可以随时随地进行支付；•实名化：数字化人民币与个人身份绑定，可以有效防止洗钱和非法交易；•可追溯性：数字化人民币的交易记录可以被完整记录，提高了金融监管的效果；•定制化：数字化人民币可以根据不同支付需求进行定制，提供更丰富的支付方式。
2. 数字化人民币在国内的影响及应用2.1 促进支付便利化数字化人民币的出现极大地提高了支付的便利性。
传统支付方式需要携带实物货币，而数字化人民币可以通过手机等智能设备进行无接触支付。
这种便捷性不仅方便了消费者，也提高了商家的收款效率。
2.2 推动金融创新数字化人民币的出现为金融创新提供了新的契机。
由于数字化人民币是以电子形式存在的，对于金融创新和新兴技术的融合具有很高的灵活性。
例如，数字化人民币可以与区块链技术相结合，实现更安全、高效的跨境支付。
2.3 打击非法交易和洗钱数字化人民币与个人身份绑定，可以有效打击非法交易和洗钱行为。
通过实名认证和交易记录的完整性，监管部门可以更加便捷地进行打击和追踪。
这对于国家的金融安全和稳定至关重要。
数字货币ppt课件
数字 货币
数字货币的相关科普
主讲者：XX
目录
篇章目录
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主讲者：XX
PART 01.
关于数字货币概念
Graduation thesis suammary
PART 03.
关于数字货币的意义
Graduation thesis suammary
BUSINESS PLANNING
01
第一，抵制他国经济制裁。
02
第二，减少对美元的依赖
03
第三，以金融科技推动现有 货币体系的改善。
BUSINESS PLANNING
PART 01.
关于数字货币概念
Graduation thesis suammary
01.抵制他国经济制裁
有这类现实需求的国家以委内瑞拉为代表，由于受到 美国的经济制裁，整个委内瑞拉的国家经济深陷危机。 且又无法通过传统金融手段从外界获得援助。为了打破 封锁，与委内瑞拉类似的国家寄希望于诸如数字货币这 类无国界的价值储备工具，并将其视为国际上融资的一 种新方式。
如新加坡希望通过数字货币来促进跨境支付；以色列则是为了掌握国内的黑市情况及解 决偷税漏税问题。包括中国、俄罗斯、新加坡、以色列等在内的多国在稳定的国内经济基 础上，希望通过发展金融科技把握未来经济发展的主动权，以法定数字货币的发行补充或 改善现有货币体系。
BUSINESS PLANNING
第二 篇章
按照央行的说法，数字货币本身的目标是实现M0替代，即替换流通中的现金。它的使用 应和现金的使用没有明显差别。数字货币和支付宝等支付工具，并非处于同一维度
BUSINESS PLANNING
金融理论与实务第一章课后练习
第一章货币与货币制度一、单选题世界上最早的货币是A.实物货币B.金属货币C.纸币货币D.存款货币答案：A解析：世界上最早的货币是实物货币。
下列选项中，不属于金属货币特点的是A.易于分割B.易于保管C.便于携带D.易于腐蚀答案：D解析：金属货币的优点：①金属易于分割，可按不同比例任意分割，分割后还可治炼还原；②金属也易于保管，金、银、铜等都不易被腐蚀；③金银的价值高，便于携带，较少的数量就能媒介大额的商品交易。
下列选项中，属于足值货币的是A.金属货币B.纸币货币C.存款货币D.数字货币答案：A解析：实物货币与金属货币都属于商品货币，商品货币都是足值货币。
通过计算机网络系统传输电子信息方式实现支付和存储功能的货币是A.金属货币B.纸币货币C.存款货币D.电子货币答案：D解析：电子货币：所谓电子货币，是指依托金融电子化网络，以电子计算机技术和通信技术为手段，以电子数据形式存储在计算机系统中，通过计算机网络系统传输电子信息方式实现支付和存储功能的货币。
基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币是A.金属货币B.纸币货币C.存款货币D.数字货币答案：D解析：数字货币是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。
货币去计量商品和劳务的价值的职能是A.计价单位B.交易媒介C.支付手段D.贮藏手段答案：A解析：货币作为计价单位，就是指用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。
马克思将货币的这个职能称为价值尺度。
在商品流通中，货币发挥的职能是A.计价单位B.交易媒介C.支付手段D.贮藏手段答案：B解析：以货币作为媒介的商品交换是一个连绵不断的过程，这个过程被称为商品流通。
在商品流通中，货币发挥交易媒介职能，马克思称其为流通手段。
在商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，货币发挥的职能是A.计价单位B.交易媒介C.支付手段D.贮藏手段答案：C解析：在商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是补足交换的一个独立环节，此时货币发挥的是支付手段的职能。
联系汇率制度
联系汇率制度一、联系汇率制度简介（一）联系汇率制度的产生香港的货币制度与汇率制度是融为一体的，在发展为贸易和金融中心期间，实行过不同类型的货币和汇率制度。
1．银本位时期。
英国在1841年开始在香港实行殖民统治，当时中国采用复本位货币制度分两个层面实施：红铜、青铜或铸铁钱币-制钱用于小额交易；银锭用于大额商业交易、交税及储存财富。
此外，西班牙和墨西哥的银元也成为国际贸易活动的主要交易媒介。
香港是贸易中心，银元被普遍采用，早期的港英殖民地政府曾经试图推广英镑作为香港的官方货币，但由于英镑并不普及而且供应短缺，无法以英镑收税，，港英政府遂于1863年宣布当时的国际货币-银元为香港的法定货币，并于1866年开始发行香港本身的银元，直到1935年，香港的货币制度都是银本位。
2．与英镑挂钩时期。
1935年11月，由于美国及其它地方银价飙升，后来由于全球白银危机，港英政府放弃银本位制度，并于1935年11月9日宣布港元为香港本地货币，与英镑的固定汇率为1港元兑1先令3便士即16港元兑1英镑的汇率与英镑挂钩。
根据1935年颁布的《货币条例》，银行须向外汇基金交出用于支持该银行发行纸币的所有白银，以换取负债证明书，外汇基金则把受到的白银投资于英镑资产，这些负债证明书成为发钞银行发行纸币的法定支持。
实际上，这种安排就是货币发行局制度。
发钞银行日后若增发纸币，必须以英镑购买负债证明书。
3．浮动汇率时期。
1972年6月，英国政府决定让英镑自由浮动。
其后，港元一度与美元挂钩，由1972年6月开始，发钞银行可以港元购买负债证明书。
1974年11月，由于美元弱势，港元改为自由浮动。
虽然浮动汇率制度实施后的最初两年运做很顺利，但自1977年开始，由于货币及信贷过度增长，导致贸易逆差扩大，通货膨胀高企，港元汇率持续下降，加上投机炒卖的活动出现了少有的抢购商品风潮，令港元贬值的情况进一步恶化。
港英政府遂在1983年10月15日公布稳定港元的新汇率政策，即按7.8港元兑1美元的固定汇率与美元挂钩的联系汇率制度。
汇率及汇率决定
100× 1.5510=155.10（万USD） × （ ）
【案例 案例3】 案例
如果你以电话向中国银行询问英镑兑美 元的汇价，银行答复1.8100/20，请问： ⑴ 中国银行以什么汇价向你买入英镑？ ⑵ 你以什么汇价从银行买入英镑？ ⑶ 如果你向银行卖出英镑，汇率是？
【案例 案例4】 案例
某银行询问美元兑港元汇价，你答 复：$1＝H$ 7.7910/30，请问 ⑴ 该银行要向你买入美元，汇价为？ ⑵ 如你要买进美元，应按什么汇率？ ⑶ 如你要买入港元，又是什么汇率？
汇率决定基础
一、金本位制度下的汇率决定
自 1816 ～ 1936 年的 120年时间里 ， 世界 1816～ 1936年的 年的120 年时间里 年时间里， 各国普遍实行了金本位制。 各国普遍实行了金本位制。
金币本位制 广义的金本位制包括 金块本位制 金汇兑本位制
狭义的金本位制指金币本位制， 狭义的金本位制指金币本位制，也称金铸 币本位制。 币本位制。是典型的金本位制
由此可见， 英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍 由此可见，1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍， 4.8665，其构成金币本位制度下汇率决定的基础。 即£ 1 ＝ $ 4.8665，其构成金币本位制度下汇率决定的基础。
由铸币平价所决定的兑换比率， 由铸币平价所决定的兑换比率 ， 只是两国货币兑 换的基本标准， 并不是外汇市场上的汇率。 换的基本标准 ， 并不是外汇市场上的汇率 。 外汇 市场上的汇率受外汇供求关系的影响， 市场上的汇率受外汇供求关系的影响 ， 围绕铸币 平价上下波动,其波动界限是黄金输送点。 平价上下波动,其波动界限是黄金输送点。
两种不同标价法下的汇率互为倒数，两者 的乘积必为1
区块链技术赋能数字金融
诺贝尔经济学奖得主罗伯特·希勒指出：“金融的 本质是通过资金的流动来完成资源的整合和配置，提 高 整 个社会的 福 祉和 效率。”金 融的本质就 在于 通 过 跨时间、跨空间的价值交换，实现资金的融通，其中， 货币是传统金融运行的重要载体，信用是传统金融交 易的基 础。而 数 字货 币则是 未 来 数 字金 融的 核心，其 背后的信用体系无疑将构筑数字金融大厦的基石。
二、优化支付端，提升金融效能
如果说数字货币是数字金融的血液，那么基于区 块链技术的支付体系就是数字金融的血管，其能确保 金融体系的高效运转。传统的支付体系依靠中心化方 案实现价值转移，依托清算中心进行银行间的数据交 互，中介 结 构 众 多，环 节 繁 琐 复 杂，清 结 算 的成 本 较 高且效率较低，同时还面临较高的操作风险和道德风 险。而借助区块 链 技 术公开 透 明的 特 性，可 以减 少 这 种重 复 对 账行为，并且减 少 信用风 险。区块 链 技 术 对 支付体系的优化在跨境支付领域大有可为。
为了使数字货币能够真正承担货币的基本职能， 各国不断探索更为合理的机制。我国央行数字货币与 Libra分别是公共部门创新和私营部门创新的代表，以 二者为代表的数字货币已经具备货币的基本特征，并 且在与传统金融场景结合的道路上未来可期。二者都 可作为分布式账本的记账单位，其稳定性使其适合作 为贮藏工具，且二者作为流动性资产本身具有流通手 段的职能，在流通中会 慢慢被大众接受成为数字经 济领域的价值尺度。数字货币不仅具备货币的基本职 能，还可解决许多传统金融领域的难题。
第一，数 字货 币是 价 值 的 数 字 化 表 达，对应货 币 理 论中的“ 记 账单位 ”。区块 链 上的 信息 是 公开 透 明
的，所有 的交易记 录不 可篡 改 且可 以 追 溯 源头，而 数 字货 币则 是 这个 分布 式 账 本 的“ 记 账 单位 ”。这 种 分 布式账本对反洗 钱 大有裨益，国际上反洗 钱的难点 之一在于国家 之间不会完 全 分享白黑名单，而 区块 链 信息共享、可溯源等特点则有助于国际反洗钱工作的 展开。
数字人民币实现跨境支付的障碍与法制路径
3、法律风险：跨境支付涉及不同国家和地区的法律法规，我们需要遵守相关 法规并应对可能的法律纠纷。对策：建立专业的法律团队，了解相关法律法规 和政策动态，确保合规经营。
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三、法制路径
1、立法方面
为了促进数字人民币实现跨境支付，有必要制定国际统一的数字货币法律法规。 我国可以积极参与国际立法进程，与各国央行共同制定数字货币国际法。同时， 完善国内数字货币法律法规，明确数字人民币的法律地位、发行和流通规则等 方面的问题。
2、司法方面
加强国际司法合作，共同打击数字货币领域的违法犯罪行为。建立数字货币争 议解决机制，为数字人民币的跨境支付提供法律保障。此外，完善数字货币知 识产权保护制度，鼓励创新和保护知识产权。
一、背景介绍
数字人民币是由我国央行推出的数字货币，具有法偿性质，是我国数字经济时 代的重要基础设施。随着“一带一路”倡议的深入推进，数字人民币实现跨境 支付显得尤为重要。这不仅可以提高我国金融体系的国际竞争力，还可以促进 我国对外贸易和投资的发展。
二、障碍分析
1、法律障碍
数字人民币实现跨境支付面临的首要法律障碍是缺乏国际立法。目前，各国对 于数字货币的监管政策差异较大，国际组织也尚未出台相关立法。此外，数字 人民币的跨境支付涉及到反洗钱、反恐怖融资等问题，需要建立有效的法律监 管机制。
4、市场规模：根据市场调查和分析，预计跨境人民币支付市场规模将逐年增 长，具有巨大的市场潜力。
五、商业模式
1、收费模式：我们将采取按交易金额或按笔数收费的商业模式，具体收费标 准将根据市场情况和竞争状况进行制定。
2、营销策略：我们将通过线上和线下的方式进行推广和宣传，包括社交媒体 广告、合作伙伴推广等。同时，我们将提供优惠政策和活动来吸引更多的客户 使用我们的服务。
2024数字人民币的全面应用
初步探索阶段：2014年-2019年，数字人民币开始初步探索和试点。 加速推进阶段：2020年-2021年，数字人民币试点范围不断扩大，技术逐渐成熟。 全面应用阶段：2024年，数字人民币将实现全面应用，成为国内主要支付方式之一。
试点城市：北京、 上海、深圳等城 市作为首批试点
试点时间：自 2019年开始，逐 步推进
试点效果：数字 人民币在试点城 市得到了广泛应 用，交易额不断 增长
未来计划：将逐 步扩大试点范围， 并最终实现数字 人民币的全面应 用
促进金融普惠，降低交易成本
加强金融稳定性，减少对传统货币 的依赖
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添加标题
提升支付便捷性，推动数字化经济 发展
促进跨境贸易和国际支付结算便利 化
中的应用
与银行卡、信 用卡等传统支 付方式的互操 作性，方便用 户选择合适的
支付方式
数字人民币在公 共交通、医疗、 教育等公共服务 领域的应用，提 升支付效率和便
利性
数字人民币在 跨境支付中的 应用，促进国 际贸易和跨境 支付的便利化
数字人民币在跨境贸易中的结算和支付 数字人民币在境外旅游消费的便捷支付 数字人民币在跨国投资中的资金划转和结算 数字人民币在国际援助和慈善捐赠中的使用
数字货币生态：数字人 民币将促进数字货币生 态的完善和发展，为数 字经济提供更多可能性
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数字人民币的监管政策尚不完善，需要加强立法和监管机制的建设。 数字人民币的跨境支付和流通面临监管难题，需要加强国际合作和协调。 数字人民币的监管技术需要不断更新和升级，以应对新型的金融风险和威胁。 数字人民币的监管力度需要适度，既要保护消费者权益，又要鼓励金融创新和技术进步。
2022年数字人民币深度研究 探讨数字人民币对未来支付体系的影响
2022年数字人民币深度研究探讨数字人民币对未来支付体系的影响1、数字人民币的定义：人民银行发行的数字形式的法定货币，目前地区、场景覆盖推进顺利2017年以来，数字人民币研发试点稳妥推进，基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。
已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式，试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长，市场反响良好。
2、支付产业链演进：参与者众多，四方清算体系逐渐形成，利润分配模式清晰支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后，形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费者各司其职的四方清算体系。
96费改后，中国四方清算产业链利润分配清晰——按照商家手续费7：2：1分配给发卡方、收单方和清算机构。
1、数字人民币概览1.1、数字人民币的的定义数字人民币是人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性。
数字人民币具有法定货币特征数字人民币具备货币的价值尺度、交易媒介、价值贮藏等基本功能，与实物人民币一样是法定货币；数字人民币是法定货币的数字形式数字人民币发行、流通管理机制与实物人民币一致，但以数字形式实现价值转移；数字人民币是央行对公众的负债数字人民币以国家信用为支撑，具有法偿性。
1.2、数字人民币的印刷步骤1：央行设定数字人民币发行面额并拟定主密码形成基本加密密码,央行主密码与数字1、5、10、20、50和100分别产生六个基本加密密码。
步骤2：由哈希算法生成系统随机数,哈希算法把任意长度的输入数据通过散列算法变换成固定长度的输出数据，该输出就是散列值。
这种转换是一种压缩映射，也就是散列值的空间通常远小于输入的空间，不同的输入可能会散列成相同的输出。
通过 Hush算法，任意长度的消息可以被压缩到某一固定长度的消息摘要的函数。
3外汇汇率
一、外汇 二、汇率的含义 三、汇率的种类 四、汇率的决定 五、影响汇率的因素 六、汇率变动的影响 七、汇率理论 八、人民币汇率制度 九、香港联系汇率制
一、外汇（静态）
（一）广义 以外币表示的所有资产。 1、外国货币 （1）外币现钞currency 纸币paper money 、铸币coin （2）外币银行存款bank deposit 2、外币支付凭证、存款凭证 汇票、本票、支票 3、外币有价证券
（一）金本位制度 Gold Standard System 1、典型金本位：（1816-1913） →金币本位 Gold Coin Standard System （1）特点： ①金币自由铸造、兑换、流通 ②黄金自由输出入 （2）汇率基础： 铸币平价Mint Par/Specie Par（两国货币含金量 gold content之比） 1￡=7.32238g 1￡=4.8665＄
（2）规律法 USD放同侧：交叉除 USD放异侧：同边乘 1、 USD/CHF=1.2965/85 USD/SGD=1.6952/58 求SGD/CHF=? 2、 USD/NOK=6.1920/34 AUD/USD=0.7552/66 求AUD/NOK=?
1.2965/1.6958=0.7645 1.2985/1.6952=0.7660
25.023 0 1.090 2 1.939 3 1.453 4 1.012 8 －
1.133 1 7.808 6 107.300 1.422 6
329－334 082－090 280－320 222－230
－ 7.800 8 107.049 1.420 2
－ 7.790 0 106.616 1.416 2
数字人民币 指标解读
数字人民币指标解读数字人民币是中国的法定货币，由中国人民银行发行，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与实物人民币等价。
具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。
一、数字人民币的意义、定位和职能数字人民币对我国的意义在于，当前，数字经济是全球经济增长日益重要的驱动力。
根据央行行长易纲观点，法定数字货币的研发和应用，有利于高效地满足公众在数字经济条件下对法定货币的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防伪水平,助推我国数字经济加快发展。
数字人民币的定位和职能如下:1.数字人民币是数字化的人民币，由国家信用背书，具有强制性和法偿性，可以作为-般支付工具使用的法定货币。
.2.数字人民币是数字化形式的法定货币，与纸钞完全一样，具有价值特征和法偿性。
3.数字人民币可以作为零告支付工具，具有便捷、安全、防伪等优势。
4.数字人民币是可调控的匿名货币，可以保护公众隐私。
二、数字人民币的特点和优势1.数字人民币具有数字化形态，方便携带和转移，可以实现即时结算和跨境支付。
提高支付效率和便利性。
2.数字人民币具有防伪性和安全性，采用加密技术和数字签名等技术，保障交易的安全性和合法性。
3.数字人民币具有可追溯性，可以追溯交易历史和资金流向，有利于打击洗钱、逃税等违法犯罪行为。
4.数字人民币具有可调控性，可以根据货币政策目标和市场情况调整供应量和汇率等参数，实现经济调控。
5.数字人民币具有可持续性，可以采用绿色技术实现节能减排和环保目标。
三、数字人民币的应用和发展前景1.数字人民币的应用领域非常广泛。
包括零售支付、跨境支付、公共服务等领域。
未来,随着数字化转型的加速和数字经济的发展，数字人民币的应用前景将更加广阔。
2.数字人民币的发展需要政府、企业和社会各方面的共同努力和支持。
政府需要加强监管和规范，提高数字人民币的公信力和信任度:企业需要加强技术创新和产品研发，提高数字人民币的可用性和安全性;社会各方面需要加强宣传和教育，提高公众对数字人民币的认识和接受程度。
数字人民币业务监管制度
数字人民币业务监管制度
随着数字货币的兴起，数字人民币已成为新的热点话题。
为了保障数字人民币的安全运行，监管制度显得尤为重要。
首先，要建立数字人民币的全面监管体系。
这需要包括监管机构、监管流程、监管标准等方面的规定，确保数字人民币的运行安全、防止洗钱等违法行为的发生。
其次，应该健全数字人民币的风险管理机制。
这包括风险评估、风险预警、风险处置等方面的措施，确保数字人民币的风险得到有效控制。
另外，还要完善数字人民币的信息安全保障机制。
数字人民币采用了先进的区块链技术，但仍然需要进行信息安全保障，防止黑客攻击等安全威胁。
最后，要加强对数字人民币的监督和管理。
这包括对数字人民币的发行、流通、使用等方面的监管，确保数字人民币的合法性、公正性和稳定性。
总之，建立完善的数字人民币业务监管制度，是数字货币发展的必要条件，也是保障人民币汇率稳定、促进经济发展的重要举措。
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数字人民币对跨境贸易的影响会是什么
数字人民币对跨境贸易的影响会是什么在当今全球化的经济格局中，跨境贸易扮演着至关重要的角色。
而随着金融科技的不断发展，数字人民币的出现为跨境贸易带来了新的变革和机遇。
数字人民币，作为中国央行发行的法定数字货币，具有诸多独特的特性和优势。
首先，它具备更高的支付效率。
与传统的跨境支付方式相比，数字人民币的交易可以实现实时到账，大大缩短了资金的流转周期。
这对于跨境贸易中那些对资金周转速度要求极高的企业来说，无疑是一个巨大的福音。
以往，通过银行转账等方式进行跨境支付，可能需要数天甚至更长时间才能完成，其间还可能涉及复杂的手续和中间环节。
而数字人民币的应用，能够让资金迅速到达对方账户，提高了企业的资金使用效率，增强了企业在国际市场上的竞争力。
其次，数字人民币有助于降低交易成本。
在传统跨境贸易支付中，银行和支付机构通常会收取一定的手续费和汇率差价。
这些费用累加起来，对于企业尤其是中小企业来说，是一笔不小的开支。
数字人民币的使用可以减少中间环节，降低金融服务成本，使跨境贸易的利润空间得到一定程度的提升。
此外，数字人民币基于区块链等技术，能够实现交易信息的可追溯和不可篡改，这在一定程度上降低了风险和欺诈的可能性，从而减少了为防范风险而产生的额外成本。
再者，数字人民币能够提高跨境贸易的透明度和监管效率。
由于其数字化的特性，每一笔交易都被详细记录，监管部门可以更加清晰地了解资金的流向和用途。
这有助于打击跨境贸易中的洗钱、非法资金转移等违法犯罪活动，维护金融市场的稳定和安全。
对于合法经营的企业来说，更加透明和规范的金融环境也能够增强其市场信心，促进跨境贸易的健康发展。
数字人民币还为跨境贸易提供了更多的金融创新空间。
例如，基于数字人民币可以开发出更加多样化的金融产品和服务，如供应链金融、贸易融资等。
这些创新金融工具能够更好地满足企业在跨境贸易中的融资需求，解决企业面临的资金难题。
同时，数字人民币与智能合约等技术的结合，可以实现贸易合同的自动化执行，进一步提高贸易的效率和安全性。
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从联系汇率制看数字人民币
数字人民币尽管是数字形式的法定货币并且定位于流通中现金（M0），但会打上指定运营机构的“烙印”（比如数字签名）。
数字人民币（eCNY）具有联系汇率制和间接型央行数字货币的特征。
一、关于数字人民币的阐述
11月27日，中国人民银行原行长周小川在北京大学数字金融研究中心“数字金融创新与经济发展新格局”系列研讨会上阐述了关于数字人民币的设想，要点如下。
第一，数字人民币遵循双层运营原则。
第一层是中国人民银行，第二层是商业银行、电信运营商和头部非银行支付机构等。
第二，数字人民币不同于通常认为的央行数字货币（CBDC）。
CBDC不管是批发型还是零售型，都是中央银行的负债，而数字人民币不一定构成用户对中国人民银行的索取权（Claim）。
经中国人民银行许可的第二层机构拥有数字人民币的所有权以及相关技术和系统。
第三，中国人民银行通过对第二层机构的监管以及发行准备和资本充足率等方面要求，支持数字人民币的价值（或为数字人民币的价值背书）。
中国人民银行与第二层机构之间并非简单的批发和零售关系。
第四，第二层机构负责数字人民币用户的KYC（“了解你的用户”）、反洗钱等合规审查和数据隐私保护。
数字人民币数据由中国人民银行备份。
第五，中国人民银行在数字人民币中的职责主要包括：监管和保证数字人民币价值稳定，聚焦于支付和结算基础设施，促进不同支付产品之间的互操作性和切换便利（Switching Facility），以及准备好应急和紧急替代计划。
二、联系汇率制简介
周小川在讲话中指出，数字人民币在一定程度上借鉴了香港的发钞制度，也就是联系汇率制。
联系汇率制本质上是货币发行局制度。
在此制度下，基础货币的流量和存量都有足额的外汇储备作为支撑。
换言之，基础货币的变化必须与外汇储备（按固定汇率计算）的变化一致。
货币发行局明确承诺会按照指定的固定汇率将本地货币兑换为储备货币。
香港自1983年10月17日至今实施联系汇率制，目标是将外汇市场上港币对美元的汇率保持在7.80港币兑1美元左右的水平。
在香港，基础货币主要由四部分组成：第一，负债证明书，用以支持发钞银行发行的纸币；第二，香港特区政府发行的流通纸币和硬币；第三，总结余，指持牌银行在
香港金管局的结算余额（持牌银行相互之间以及与香港金管局之间的交易）；第四，外汇基金票据和债券，由香港金管局代表香港特区政府发行。
香港的纸币大部分由汇丰银行、渣打银行和中银香港等3家发钞银行发行。
发钞银行在发行纸币时，必须按7.80港币兑1美元的汇率向香港金管局提交等值美元，以购买负债证明书，作为发行纸币的支持。
这些美元由外汇基金持有。
反之，回收纸币时，香港金管局会赎回负债证明书，发钞银行则从外汇基金收回等值美元。
香港特区政府经香港金管局发行的纸币和硬币，则由代理银行负责储存及向公众分发。
香港金管局与代理银行之间的交易也是按7.80港币兑1美元的汇率以美元结算。
2005年5月18日，香港金管局将港币对美元汇率浮动空间扩大到7.75港币至7.85港币兑1美元，并对联系汇率制做出三项改革：第一，引入强方兑换保证，即在港币有升值压力时，承诺会在7.75港币兑1美元的汇率水平从持牌银行买入美元；第二，将弱方兑换保证调整到7.85港币兑1美元，即在港币有贬值压力时，承诺会在7.85港币兑1美元的汇率水平出售美元给持牌银行；第三，在强方及弱方兑换保证汇率所设定的兑换范围之内，可选择符合货币发行局制度的运作机制来进行市场操作。
我国澳门地区也实施联系汇率制。
澳门元与港币挂钩。
大西洋银行和中银澳门为澳门元的发钞银行，发钞额度均为50%。
发钞银行必须按以1.03澳门元兑1港币的固定汇率，向澳门金管局交付等值的港币换取无息负债证明书，作为发钞的法定储备。
三、零售型央行数字货币分类
理解数字人民币的另一个角度是国际清算银行（BIS）今年3月研究报告《零售型CBDC的技术》提出的零售型CBDC分析框架。
BIS提出零售型CBDC的两个关键维度：第一，CBDC 作为索取权的法律架构；第二，中央银行和中介机构在支付中的角色。
BIS提出了直接型、间接型和混合型CBDC 的概念。
直接型CBDC是用户对中央银行的索取权。
中央银行处理零售支付，记录直接型CBDC的所有权信息，并根据交易情况予以更新。
KYC可以由中央银行或中介机构实施。
直接型CBDC在设计上最为简单，但对支付系统的可靠性、速度和效率等提出了很高要求。
此外，由中央银行直接面对零售用户和场景，还可能影响用户体验和市场推广。
间接型CBDC是用户对中介机构（BIS称为“CBDC银行”）的索取权，基于CBDC银行在中央银行的储备资产发行。
储备资产可以是“真正的CBDC”或其他类型的中
央银行货币。
CBDC银行实施KYC，处理零售支付。
中央银行只处理批发交易。
间接型CBDC减轻了中央银行直接面对零售用户和场景的压力，对目前的中央银行-商业银行双层格局影响较小，但中央银行需要“穿透”CBDC银行才能掌握用户持有的间接型CBDC信息。
混合型CBDC是用户对中央银行的索取权。
CBDC支付服务机构对用户实施KYC，处理零售支付。
中央银行定期记录用户持有的混合型CBDC信息。
混合型CBDC不进入支付服务机构的资产负债表，有很好的可迁移性。
如果一家支付服务机构出问题，中央银行很容易将它的用户转到另一家支付服务机构中。
五、数字人民币具有双重特征
我认为，数字人民币具有联系汇率制和间接型CBDC 的特征。
中国人民银行选择在资本和技术等方面实力较为雄厚的商业银行作为指定运营机构，牵头提供数字人民币兑换服务。
指定运营机构将类似于联系汇率制下的发钞银行，或者间接型CBDC中的CBDC银行。
数字人民币基于指定运营机构在中国人民银行的存款准备金发行。
这部分存款准备金类似于联系汇率制下的外汇储备。
用于支持数字人民币发行的存款准备金，不再计入中国人民银行对指定运营机构的存款准备金考核。
指
定运营机构可以获得中国人民银行出具的“备付证明书”或“安慰函”（周小川的表述）。
这类“备付证明书”或“安慰函”将类似于香港金管局的负债证明书，具有相当于中央银行货币的地位。
数字人民币尽管是数字形式的法定货币并且定位于流通中现金（M0），但会打上指定运营机构的“烙印”（比如数字签名）。
不仅如此，指定运营机构拥有数字人民币的所有权。
数字人民币将类似汇丰银行、渣打银行和中银香港等3家发钞银行发行的港币纸币，而中国人民银行发行的人民币纸币和硬币将类似香港特区政府经香港金管局发行的纸币和硬币。
根据《中国人民银行法》修订草案，数字人民币作为数字形式的人民币，与实物形式的人民币，将具有相同的价值特征和法偿性。
人民币纸币和硬币是用户对中国人民银行的索取权，而数字人民币不一定构成用户对中国人民银行的索取权。
因此，在人民币纸币和硬币中，中国人民银行与商业银行之间是批发和零售关系，而在数字人民币中，中国人民银行与指定运营机构超越了批发和零售关系。
这个安排为指定运营机构牵头的数字人民币兑换服务，以及数字人民币推广应用提供了灵活性。
指定运营机构需要遵循中国人民银行对数字人民币额度的统一管理。
中国人民银行统筹管理数字人民币钱包。
数字人民币零售支付由指定运营机构牵头处理。
数字人民币涉及的批发支付环节由中国人民银行处理。
因此，数字人民币在支付和清结算环节类似于间接型CBDC。
这样，中国人民银行就不用面向零售用户和场景提供实时全额结算，能有效缓解中国人民银行在数字人民币清结算中面临的压力。
尽管数字人民币不一定构成用户对中国人民银行的索取权，但不同指定运营机构兑出的数字人民币的互联互通对货币流通秩序至关重要。
中国人民银行主要通过三方面工作保证这一点。
第一是价值特征的互联互通。
中国人民银行通过对指定运营机构的监管以及发行准备和资本充足率等方面要求，确保数字人民币价值稳定并相互等价。
根据周小川行长的表述，“备付证明书”或“安慰函”对数字人民币的保障程度可以有差异。
对保障程度略低的情况，中国人民银行会对指定运营机构实施更严格的资本充足率和流动性等监管。
第二是流通环节的互联互通。
中国人民银行通过完善支付和清结算基础设施，使数字人民币能很容易地跨越不同指定运营机构和钱包而流通，用户也可以很容易地在不同指定运营机构和钱包之间切换数字人民币服务。
第三是信用支持的互联互通。
中国人民银行针对指定运营机构遭遇挤兑或提款出问题等极端情况，提供应急和紧急替代计划。
根据周小川行长的表述，“根据不同的设计方案央行的责任有所不同”。