股指期权交易基础共34页文档
股指期货基础知识介绍.doc
股指期货基础知识介绍：五类要点需牢记2010年02月22日06:46上海证券报我要评论(1)字号：T|T前言积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场，既是资本市场进一步深入发展的客观需要，也是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求。
从全球经验来看，股指期货为市场提供了保值避险的工具，增加了做空交易机制，有利于促进股票市场实现健康、持续、稳定发展。
构建健康稳定的金融期货市场，离不开成熟理性的市场投资者。
为了帮助广大投资者掌握股指期货基础知识与交易规则，了解产品功能及市场特点，中国金融期货交易所推出本期股指期货基础知识专版，供投资者学习参考。
有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者！希望投资者认真做好知识准备，强化风险防范意识，建立“买者自负”的意识，做一名“知风险、懂规则”的理性投资者。
一、股指期货基础1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的产生与发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
股指期货基础知识及沪深300股指期货规则.71页PPT
பைடு நூலகம்
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❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
股指期货基础知识及沪深300股指期 货规则.
46、法律有权打破平静。——马·格林 47、在一千磅法律里，没有一盎司仁 爱。— —英国
48、法律一多，公正就少。——托·富 勒 49、犯罪总是以惩罚相补偿；只有处 罚才能 使犯罪 得到偿 还。— —达雷 尔
50、弱者比强者更能得到法律的保护 。—— 威·厄尔
股指期权基础知识培训课件(入门级)
期权能够实现精细化风险管理， 无法实现精细化风险策略，仅 遍和均衡 跃
7
期权的优势
一 二 三 四 五
• 资金占用少、杠杆大
• 买方只有权利没有义务（投保人）
• 买方不需要缴纳保证金 • 保值效果更确定 • 策略灵活多样、丰富
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期权的类型
根据期权合约中规定的交易方向，期权可以分为看涨期权 （买权，Call）和看跌期权（卖权，Put）
看涨期权
• 买方拥有在将来某一时间以特定价格买入 标的资产的权利
看跌期权
• 买方拥有在将来某一时间以特定价格卖出 标的资产的权利
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期权的类型
行权时间
标的资产
标的资产形式
现货期权：一般 存在统一、透明、 连续的现货市场 （股权类期权） 期货期权:没有统 一、透明、连续 的现货市场（商 品、利率期权）
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期权的盈亏图
看跌期权空头盈亏图
期权盈亏
现货价格
权利金形成一定的下跌亏损保护垫 最大亏损为现货价格跌到零
20
期权的盈亏图
看涨期权多头盈亏图
期权盈亏
看涨期权空头盈亏图
期权盈亏
现货价格
现货价格
看跌期权多头盈亏图
期权盈亏
看跌期权空头盈亏图
期权盈亏
现货价格
现货价格
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期权的定义与类型
期权的价值构成
看涨期权的价值构成
虚值看涨期权: 内在价值=0 时间价值>0 实值看涨期权: 内在价值>0 时间价值>0
时间价值20点
损益
看涨期权 价值
时间价值
看涨期权价值 120点 行权价格2200
内在价值100 点 标的资产价格 当前价格2300
期权基础知识介绍PPT学习教案
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➢ 期权价格一般性分析-到
到期日剩期余时日间剩与期余权时价格间关系
期权
到期日剩余时间
期权价格
看涨期权
越长 越短
越高 越低
看跌期权
越长 越短
越高 越低
❖ 期权合约的有效期是指距离期权合约到期日剩余时间的长短。
❖ 在其它因素不变的情况下，期权有效期越长，其时间价值也就越大，期权价格 就越高；反之，时间价值就越小，期权价格就越低。期权的时间价值与期权合 约的有效期成正比，并随着期权到期日的日益临近而加速衰减，而在到期日， 时间价值为零。
看跌期权的价格曲线图
❖ 看涨期权的价格大于其内涵价值C=Max[0，(S-X)]。接近到期日，期权逐渐失去其 时间价值，期权价格曲线逐渐趋向于其内涵价值。在期权到期时，期权价格曲线与 其内涵价值曲线重合。
❖ 看跌期权在到期日的价值为： P=Max[0，(X-S)]。当接近到期日时，看跌期权价格 趋向于其内涵价值，到期时看跌期权价格就等于其内涵价值。
❖ 买期保值的基本做法是买进看涨期权和卖出看跌期权。买进看 涨期权可以确立一个最高买价；卖出看跌期权，可以得到权利 金盈利。
❖ 期权买期保值策略主要有：买入看涨期权、卖出看跌期权，以 及买进期货合约、同时买入相关期货看跌期权的组合策略。
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➢ 期权的套期保值分析
-期权卖期保值策略
❖ 生产制造商、仓储商、加工商、贸易商、终端用户等生产经营 者，为了使自己所拥有的已购进的材料现货或期货免受价格下 跌造成贬值的风险，除利用期货合约套期保值外，还可以运用 风险更小、操作更灵活的期权交易进行保值。
第14页/共36页
➢ 期权价格一般性分析
-无风险利率
期权基础知识【最终版】PDF格式
2015年6月底
买入跨市到期盈亏图
三、怎么做期权的卖方
How To Be An Option Seller
期权卖方的角色
期权的卖 方相当 于保险 公司， 所获 得的是 期权买 方（投 保人） 支付的 权利金 （保 险费），所承担的是义务。 期权的卖方只有义务、没有权利，因此缴纳保证金。
第二条 慎买临近到期的期权
天天贬值，越贬越快！
问题六：做买方要注意些什么？
第三条 慎买深度虚值的期权
买入开仓的延伸 — 跨式策略
场景：如果看多后市大幅波动,则买入跨式（同时买入认购和认沽）
l 6月中旬，股市大幅下挫。出现千股跌停的同时，又有央行“双降”、国家队入市等利好消息。此时，投 资者可 能无 法预期 ，是 救市 举措有 所成 效提 振股市 ，还 是A股 将继 续下跌 。此 时，投 资者 可以 买入一份 50ETF认购期权，同时买入一份具有相同到期日、相同行权价的认沽期权。
证券名称 中国平安 民生银行 兴业银行 招商银行 贵州茅台 交通银行 浦发银行 中信证券 海通证券 农业银行
合计
占净值比 9.58% 5.91% 5.65% 4.97% 4.08% 3.82% 3.76% 3.55% 3.47% 3.37% 48.16%
50ETF与上证综指走势图（2015.2.9-2016.8.3）
• 风险承受能力较强者 ，可选择买入虚值期权 。
• 风险承受能力较弱者， 可选择买入下月实值期 权。
合约选择：杠杆性
杠
杆
杠
性
杆
增
性
强
增
强
Tips 1 ：越是虚值的期权，杠杆越高。 Tips2：近月合约的杠杆较高，远月合约的杠杆较低。
股指期权基础知识
股指期货资料学习主要内容一、股指期权概述二、股指期权价格构成及影响因素三、股指期权合约解读四、股指期权交易、结算制度五、股指期权交易执行制度六、股指期权风险控制管理制度七、股指期权风险事件案例一、股指期权概述股票价格指数期权,简称为股指期权,期权购买者(也就是买方) 在支付权利金之后，拥有在未来的一段期间内或某一特定的时间点，以约定价格（也就是执行价格）买入或卖出标的指数的权利。
在有效期内交易双方以履约价格与市场实际指数值进行盈亏结算的权利。
- 买方支付给卖方一定权利金以获取此期权是否履约的决定权。
- 卖方承担买方转移风险履行期权的义务，并收取权利金作为市场风险的补偿。
买方有权利无义务、卖方有义务无权利。
看涨期权(Call)----做多的权利(买权)-买方有权于到期日依照合约约定价格、数量向卖方买入标的指数看跌期权(Put)----做空的权利(卖权)-买方有权于到期日依照合约约定价格、数量向卖方卖出标的指数。
权利金即为期权的交易价格，以点数表示，就像股价指数。
权利金会随股市行情及供需状況波动。
期权的卖方背负履约的义务，为保证到期能履行义务，故需缴存一定金额的保证金。
- 保证金的最低限额由交易所定，通常以涵盖一日可能损失的最大额度为原則。
- 需进行每日结算，以控制违约风险。
买方支付权利金后，即取得权利而并无任何义务，最大的可能损失即为权利金，故风险有限。
卖方收取权利金后，应承担履约的义务与风险，可能损失随履约所需支付之金额而定，故风险较大，须注意风险控制。
实值期权/平值期权/虚值期权1 973年4月美国芝加哥期权交易所(CBOE)成立,仅交易16种股票期权；1 983年3月CBOE推出了全球第一只股指期权产品S&P100股指期权；1 983年7月CBOE推出了S&P500股指期权；1 984年英国伦敦国际金融期货交易所推出FTSE100股指期权；1 988年法国期权交易所推出CAC40股指期权；1 990年德国期货交易所推出DAX30股指期权；1 989年日本大阪证券交易所推出的日经225股指期权；1 993年中国香港期货交易所推出恒生股指期权；1 997年韩国证券交易所推出了闻名全球的KOSPI200股指期权；2 001年中国台湾期货交易所推出台湾证券交易所股价指数期权；2 001年印度推出S&P CNX N ifty股指期权；2 0XX年中国推出沪深300股指期权。
期权交易培训资料共84页文档
期权交易培训资料
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
股指期权交易基础
时间价值
时间价值20点
看跌期权价值
价格
标的资产价格
行权价格2200
虚值看跌期权: 内在价值=0 时间价值>0
实值看跌期权: 内在价值>0 时间价值>0
当前价格2100
看跌期权价值120点
沪深300股指期权
期权市场发展历程与现状
沪深300股指期权
沪深300股指期权合约：
沪深300股指期权
标的价格变化
看涨期权实值
看跌期权虚值
看跌期权实值
看涨期权虚值
平值期权
看涨期权实值
看跌期权虚值
看跌期权实值
看涨期权虚值
标的价格变化
行权价格
期权基本概念
期权的价值构成
期权价值= 内在价值+时间价值 内在价值（Intrinsic Value) 看涨期权的内在价值：实值：标的资产价格大于行权价格的部分；虚值：0 看跌期权的内在价值：实值：行权价格大于标的资产价格的部分；虚值：0 时间价值（Time Value)——从期权价值中扣除内在价值之后的剩余部分
使用期权到期损益图对期权交易进行损益分析 期权到期日损益取决于到期日标的资产价格与行权价格的大小关系 到期日损益图是分析期权交易风险收益的基本工具 四种最基本的期权交易
买进
卖出
看涨
看跌
期权基本交易分析
期权市场的四种基本操作（记忆方法）
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期权交易基础知识共38页
权利金的重要意义在于：对于期权的买方来说，可以把可能会 遭受的损失控制在权利金金额的限度内；对于卖方来说，卖出 一份期权立即可以获得一笔权利金收入，而并不需要马上进行 标的物的买卖。
上交所推期权模拟交易方案 标的锁定大 盘蓝筹或ETF
2019年12月10日据《交易方案》显示，期权 模拟交易标的证券为 “大盘蓝筹股或ETF”。其 中股票期权标的选择标准为：融资融券标的、上 市时间不少于6个月、流通规模较大且波动适中、 最近6个月日均持股账户数不低于4000户等。交 易时间为9时15分～11时30分(其中9时15分～至9 时25分为开盘集合竞价时间)和13时～15时。
《交易方案》还规定了仓位限制措施，要求 个人可买入金额不超过客户在证券账户资产的 10%或最近6个月日均持有沪市证券市值的20%。
第一节 期权交易的产生与发展
❖ 期权的产生与发展
1973年4月26日世界上第一个期权交易所——芝加哥期权交易所 （Chicago Board Options Exchange，CBOE）成立，标志着以股 票期权交易为代表的真正意义上的期权交易开始进入了完全统一、 标准化、管理规范化的全面发展的新阶段。
每一种期权有几个不同的执行价格，投资者在期权投资时必须 对执行价格进行选择。一般的原则是，选择在标的资产价格附 近交易活跃的执行价格。当然，可以根据自己不同组合交易策 略来选择执行价格。
LOGO
实例分析一
➢股民程大叔认为X公司股票会上涨，想买入X股份，但是面临着担 忧？
期权交易的基本知识
期权交易的基本知识期权交易是金融市场中一种重要的衍生品交易方式，它在吸引投资者、规避风险和实现投资套利方面发挥着重要的作用。
在这篇文章中，我们将介绍期权交易的基本知识，包括什么是期权、期权的分类、期权的定价和交易策略等内容。
什么是期权？期权是一种金融合约，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。
标的资产可以是股票、债券、商品、指数等。
期权交易通常涉及两种主要类型的期权，即认购期权和认沽期权。
认购期权是一种赋予持有者以在未来指定时间内以特定价格购买标的资产的权利。
当市场价格高于期权的执行价格时，持有者可以通过行使期权赚取差价。
认沽期权则相反，它赋予持有者在未来指定时间内以特定价格卖出标的资产的权利。
当市场价格低于期权的执行价格时，持有者可以通过行使期权赚取差价。
期权的分类根据行使时间和行权价格的不同，期权可以分为欧式期权和美式期权。
欧式期权是指只能在到期日当天行使的期权。
持有人一旦决定行使该期权，将以事先约定的价格购买或卖出标的资产。
美式期权则更加灵活，它赋予持有者在到期日前任何时间内行使该期权的权利。
这种更大的灵活性使得美式期权在价值上相对较高。
期权的定价期权的定价是期权交易中最重要的一个方面。
期权的价格是由多个因素决定的，包括标的资产的价格、执行价格、到期时间、波动率和利率等。
其中，波动率是影响期权价格的最重要因素之一。
波动率指的是标的资产价格的变动幅度。
通过使用历史波动率或隐含波动率这两种衡量波动率的方法，交易员可以计算出期权的价格。
当标的资产的预期波动率增加时，期权的价格也会增加。
交易策略在期权交易中，投资者可以采用多种策略来获利或规避风险。
首先，多头策略是指投资者购买认购期权或认沽期权的策略。
这意味着投资者希望在未来行使期权，以获取标的资产的上升或下降的收益。
另一种常见的策略是空头策略，即投资者出售认购期权或认沽期权。
这意味着投资者认为标的资产的价格不会上涨或下跌，因此通过卖出期权进行收入。
股指期货基础知识及交易规则之基础篇
06
CATALOGUE券监督管理委员会
作为全国证券期货市场的监管部门，负责制 定和执行相关政策，对市场进行全面监管。
交易所
股指期货交易所在一线监管中扮演重要角色，负责 对交易活动进行实时监控，防范和化解市场风险。
中国期货业协会
作为行业自律组织，负责组织会员执行相关 法律法规，规范会员行为，维护市场秩序。
VS
交易方式
股指期货采用竞价交易的方式，买卖双方 通过交易所进行竞价，达成交易。
开盘与收盘集合竞价规则
开盘集合竞价
在每个交易日的9:15-9:25进行开盘集合竞价，确定开盘 价。
收盘集合竞价
在每个交易日的14:57-15:00进行收盘集合竞价，确定收 盘价。
保证金制度与杠杆交易
保证金制度
股指期货交易实行保证金制度，投资者在进行交易时需要按照规定缴纳一定比例的保证 金。
收入，从而对冲股票市场的下跌风险。
套利交易策略
总结词
利用股指期货和相关资产之间的价格差异， 在同一时间内买入低估资产、卖出高估资产 以获取无风险利润。
详细描述
当股指期货和相关资产之间的价格出现不合 理差异时，套利者会利用这种差异进行买入 低估资产、卖出高估资产的操作，从中获利 。这种策略可以消除价格不合理带来的风险 ，获取稳定的收益。
提供多种股指期货交易服务，是中国主要的 金融衍生品交易场所之一。
股指期货交易的参与者
套期保值者
通过股指期货交易来规避股票市场的风险，实现套期 保值。
套利者
利用不同股指期货合约之间的价格差异，同时买入和 卖出不同合约，从中获利。
投机者
预测股指期货价格走势，通过买卖合约的方式获取盈 利。
股指期货交易的结算机构
股指期权交易规则及操作方法
股指期权交易规则及操作方法一、股指期权交易规则股指期权是一种金融衍生品，与股票不同，它的标的物是股指，而不是具体的股票。
股指期权的交易规则相对较为复杂，需要投资者了解并遵守下面几个方面的规定。
1. 交易时间股指期权交易与股票交易时间相对独立。
通常，股指期权交易时间从周一到周五的上午9:30至11:30，下午1:00至3:00，共计4个交易小时。
2. 交割周期股指期权的交割周期分为月份、周份和特定日期。
月份合约是最常见的股指期权合约，交割日为每月的第三个星期五。
周份合约的交割日为每周五。
特定日期合约的交割日为合约规定的特定日期。
3. 交易单位股指期权的交易单位是合约价值与股指点数挂钩的数量。
不同的合约有不同的交易单位，一般为100、200或者500手。
4. 合约标的股指期权的合约标的是特定的股指，比如上证50指数。
合约标的的选择对投资者的投资策略和风险承受能力有重要影响。
5. 期权费计算股指期权的期权费由市场供求关系决定。
期权费的计算与合约价值、行权价格、合约剩余时间和隐含波动率等因素有关。
投资者需要了解这些因素对期权费的影响，以便做出合理的交易决策。
二、股指期权交易操作方法了解了股指期权的交易规则后，下面介绍一些常见的股指期权交易操作方法。
1. 买入认购期权买入认购期权是一种做多的操作。
投资者预计股市将上涨，可以选择买入相应的认购期权合约。
当股指上涨时，认购期权的价值将随之上升，投资者可以盈利。
2. 买入认沽期权买入认沽期权是一种做空的操作。
投资者预计股市将下跌，可以选择买入相应的认沽期权合约。
当股指下跌时，认沽期权的价值将上升，投资者可以盈利。
3. 卖出认购期权卖出认购期权是一种被动赚取期权费的操作。
投资者预计股市将平稳或下跌，可以选择卖出相应的认购期权合约。
如果行权日的股指低于合约的行权价格，投资者可以获得期权费。
4. 卖出认沽期权卖出认沽期权是一种被动赚取期权费的操作。
投资者预计股市将平稳或上涨，可以选择卖出相应的认沽期权合约。
期权交易基础知识
期权交易基础知识目录1.期权交易概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3 1.1 期权的基本概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4 1.2 期权的分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51.3 期权交易的特点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62.期权合约要素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7 2.1 行权价格．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 2.2 合约到期日．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 2.3 合约规模．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．102.4 期权价格．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．123.期权交易机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13 3.1 期权交易市场．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14 3.2 期权交易流程．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．153.3 期权交易规则．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．164.期权交易策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17 4.1 买入看涨期权．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18 4.2 卖出看涨期权．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20 4.3 买入看跌期权．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21 4.4 卖出看跌期权．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．234.5 复合期权策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．245.期权定价理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．255.1 布莱克-斯科尔斯模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．265.2 二叉树模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．275.3 实际应用中的期权定价．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．296.期权交易风险管理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．306.1 期权交易风险概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．316.2 风险度量方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．336.3 风险管理策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．347.期权交易案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．367.1 成功案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．377.2 失败案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．387.3 经验教训总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．398.期权交易相关法律法规．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．408.1 中国证监会相关法规．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．418.2 期权交易监管机构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．428.3 违规交易处罚．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．439.期权交易心理与技巧．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．449.1 交易心理分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．469.2 交易技巧培养．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．479.3 市场情绪把握．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48 10. 期权交易的未来发展趋势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50 10.1 技术进步对期权交易的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51 10.2 期权市场国际化．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52 10.3 期权产品创新．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．531. 期权交易概述期权交易是一种金融衍生品交易，它赋予持有者在未来某个特定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务。