高级财务管理期末考试计算题答案
高级财务期末考试题及答案
高级财务期末考试题及答案一、选择题(每题2分,共20分)1. 以下哪项不是财务报表的组成部分?A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 股东权益变动表2. 资本成本是指:A. 公司为筹集资金所支付的利息B. 公司为筹集资金所支付的股息C. 公司为筹集资金所支付的总成本D. 公司为筹集资金所支付的最低回报率3. 以下哪个不是财务杠杆的影响因素?A. 债务利息率B. 公司税率C. 销售增长率D. 固定成本4. 投资决策中,净现值(NPV)为负数意味着:A. 项目值得投资B. 项目不值得投资C. 项目收益与成本相等D. 项目需要进一步分析5. 以下哪种方法不是评估公司价值的方法?A. 市盈率法B. 折现现金流法C. 市场比较法D. 资产负债表法二、简答题(每题10分,共30分)6. 解释什么是资本结构,并讨论其对公司价值的影响。
7. 描述现金流量表的主要组成部分,并解释其在企业财务分析中的作用。
8. 什么是财务杠杆?请举例说明其在企业决策中的影响。
三、计算题(每题15分,共30分)9. 假设某公司计划进行一项新项目投资,该项目初始投资为$500,000,预计未来五年的现金流入分别为$100,000, $120,000, $140,000, $160,000, $180,000。
如果公司的折现率为10%,请计算该项目的净现值。
10. 一家公司有以下财务数据:总资产为$2,000,000,总负债为$800,000,股东权益为$1,200,000。
该公司的EBIT(息税前利润)为$300,000。
请计算该公司的财务杠杆比率,并解释其含义。
四、案例分析题(每题20分,共20分)11. 某上市公司最近发布了其年度财务报告。
报告中显示,公司的营业收入增长了15%,但净利润却下降了5%。
分析可能的原因,并提出建议以改善公司的财务状况。
答案一、选择题1. D2. D3. C4. B5. D二、简答题6. 资本结构是指公司融资的组合方式,包括债务和股权。
高级财务考试题及答案
高级财务考试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 下列哪项不属于财务报表的组成部分?A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 预算报告答案:D2. 以下哪个选项是资产负债表中流动资产的典型特征?A. 一年内可以转换为现金B. 一年内无法转换为现金C. 需要超过一年时间才能转换为现金D. 通常不用于日常运营答案:A3. 利润表中不包括以下哪项?A. 营业收入B. 营业成本C. 折旧费用D. 股息分配答案:D4. 现金流量表主要反映的是企业的哪方面信息?A. 财务状况B. 经营成果C. 现金及现金等价物的流入和流出情况D. 所有者权益变动答案:C5. 以下哪项不是影响企业财务状况的因素?A. 资产总额B. 负债总额C. 所有者权益D. 产品定价答案:D6. 企业进行长期投资时,应考虑的主要财务指标是?A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 存货周转率答案:C7. 以下哪项不是财务分析的方法?A. 比较分析B. 趋势分析C. 比率分析D. 市场调研答案:D8. 企业进行资产评估时,通常采用的方法不包括?A. 成本法B. 市场法C. 收益法D. 现金流量折现法答案:D9. 以下哪项不是财务杠杆的表现形式?A. 负债比率B. 权益乘数C. 资产周转率D. 利息保障倍数答案:C10. 企业进行财务预测时,通常不采用的方法是?A. 趋势预测法B. 回归分析法C. 德尔菲法D. 随机抽样法答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 以下哪些因素会影响企业的现金流?A. 销售收入的增加B. 存货的减少C. 应付账款的增加D. 固定资产的折旧答案:ABC2. 以下哪些是企业财务风险的表现形式?A. 利率风险B. 汇率风险C. 信用风险D. 市场竞争风险答案:ABC3. 企业进行财务规划时,需要考虑的因素包括?A. 市场环境B. 企业战略C. 法律法规D. 内部管理答案:ABCD4. 以下哪些是企业进行财务分析时常用的财务指标?A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 市盈率答案:ABC5. 以下哪些是企业进行财务决策时需要考虑的因素?A. 投资回报率B. 资本成本C. 风险承受能力D. 市场趋势答案:ABCD三、简答题(每题5分,共20分)1. 请简述资产负债表的作用。
高级财务管理习题答案(大学期末复习资料).docx
一、选择题1.根据财务管理理论,企业在生产经营活动过程屮客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为(D )A.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务2•财务管理的核心为(B )A.财务预测B•财务决策C.财务预算D.财务控制3•在下列各项中,能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是(C )A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D•每股利润4•在财务管理的基本环节中,以计划任务和各项定额为依据,对资金的收入、支出、占用耗费等进行FI常的计算和审核,以实现计划目标的财务管理环节是(C )A.财务预测B.财务计划C.财务控制D.财务分析5•“在手之鸟”理论是指(C )A.净收入理论B•净营业收入理论D・随机游走理论6•成熟期的现代财务理论主要有(ABD )A.投资组合理论B.资木结构理论C.股利相关理论D.资本定价理论7•企业财务目标是公司价值最大化,其价值是指(D )A•账面价值B.账面净值C•重置价值D.市场价值&行为财务学提出下列三种理论(ABC )A.噪声理论B.期望理论C.过度反映和不足反映理论D.随机游走理论9•现代财务理论发展的新特征主要体现在(ABCD )A.跨学科交叉整合研究B.精确数量化C.关注跨国经营D.重视委托代理问题10.下列各项屮,符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是 A )。
A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位二、名词解释题1. MM理论最初的MM理论认为,在不考虑公司所得税,且企业经营风险相同而只有资本结构不同时,公司的资本结构与公司的市场价值无关。
修正的MM理论认为,在考虑公司所得税的情况下,由于负债的利息是免税支出,可以降低综合资木成木,增加企业的价值。
2•委托代理关系委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约,指定、雇佣另一些行为主体为其服务,同时授予后者一定的决策权利,并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。
高财期末考试题及答案
高财期末考试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 下列哪项不是财务报表分析的目的?A. 评估企业的盈利能力B. 评估企业的偿债能力C. 评估企业的市场竞争力D. 预测企业的未来发展答案:C2. 资产负债表中,下列哪项属于流动资产?A. 长期投资B. 固定资产C. 存货D. 无形资产答案:C3. 在计算速动比率时,下列哪项不应被包括在内?A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 预付账款答案:C4. 企业进行长期投资时,主要考虑的因素不包括?A. 投资回报率B. 投资风险C. 企业的短期利润D. 投资的流动性答案:C5. 以下哪项不是影响企业资本结构的因素?A. 企业的经营风险B. 企业的财务风险C. 企业的规模D. 企业的行业地位答案:D6. 企业进行财务预测时,通常不采用的方法是?A. 销售百分比法B. 现金流量表法C. 趋势分析法D. 历史数据比较法答案:B7. 企业进行利润分配时,下列哪项不是利润分配的顺序?A. 弥补以前年度亏损B. 提取法定公积金C. 支付股利D. 偿还长期债务答案:D8. 下列哪项不是影响企业现金流量的因素?A. 经营活动产生的现金流量B. 投资活动产生的现金流量C. 筹资活动产生的现金流量D. 非经常性损益答案:D9. 企业进行财务分析时,下列哪项指标不是衡量企业盈利能力的指标?A. 净资产收益率B. 资产负债率C. 销售利润率D. 成本费用率答案:B10. 企业进行财务预算时,下列哪项不是预算的内容?A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 人力资源预算答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 以下哪些因素会影响企业的财务状况?A. 企业的盈利能力B. 企业的资产结构C. 企业的市场地位D. 企业的管理水平答案:A、B、D2. 企业进行财务分析时,常用的财务比率包括?A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 股东权益比率答案:A、B、C3. 企业进行资本预算时,需要考虑的因素包括?A. 投资项目的现金流量B. 投资项目的风险C. 投资项目的成本D. 投资项目的市场前景答案:A、B、C4. 企业进行财务预测时,可以采用的方法有?A. 销售百分比法B. 现金流量表法C. 趋势分析法D. 历史数据比较法答案:A、C、D5. 企业进行利润分配时,需要遵循的顺序包括?A. 弥补以前年度亏损B. 提取法定公积金C. 支付股利D. 偿还长期债务答案:A、B、C三、计算题(每题10分,共30分)1. 某企业2019年的财务数据显示,流动资产为200万元,流动负债为150万元,长期负债为300万元,所有者权益为350万元。
《高级财务管理(二)》2022-2023期末试题及答案
《高级财务管理(二)》2022-2023期末试题及答案高级财务管理(二) 2022-2023期末试题及答案试题1. 请解释什么是财务风险管理。
(10分)2. 简要说明企业如何评估和管理市场风险。
(15分)3. 解释资金成本,并说明其在财务决策中的作用。
(10分)4. 请列举和解释三种不同的债券类型。
(15分)5. 简述股票市场的特点,并解释为什么投资者会选择投资股票。
(10分)6. 解释什么是项目风险评估,并提供一个项目风险评估的实例。
(15分)7. 描述企业的四个长期财务决策,并解释其重要性。
(20分)8. 简要说明资本预算分析的概念和步骤。
(10分)9. 解释财务杠杆效果,并说明对企业决策的影响。
(15分)10. 请解释什么是财务报告分析,以及为什么对企业很重要。
(10分)答案1. 财务风险管理是指企业通过识别、量化和管理各种与财务活动相关的风险来最大限度地保护企业的财务利益的过程。
2. 企业评估和管理市场风险的过程包括市场分析、竞争分析、需求预测、产品定价策略制定等,以便了解市场的变化和风险,并制定相应的措施来减少和管理这些风险。
3. 资金成本是资金的使用成本,包括借款利率、股东要求的回报率等。
在财务决策中,资金成本被用来评估和比较不同项目的投资回报率和风险。
4. 三种不同的债券类型包括公司债券、政府债券和可转债。
公司债券是由公司发行的债券,政府债券是由政府发行的债券,可转债是可以在一定条件下转换为公司股票的债券。
5. 股票市场的特点包括股票的流动性高、交易便利、价格波动大等。
投资者选择投资股票是因为股票具有较高的回报潜力,可以参与企业的经营决策,还可以享受分红等权益。
6. 项目风险评估是指评估项目实施过程中可能发生的风险,并制定相应的风险管理策略。
例如,一个房地产开发项目可能面临市场需求波动、建造成本上升、政策变化等风险。
7. 企业的四个长期财务决策包括投资决策、融资决策、股东权益分配决策和风险管理决策。
高级财务管理计算题
《高级财务管理》计算题及答案一、计算分析题1.某企业集团持有其子公司68%的股份,该子公司的资产总额为2000万元,其资产收益率(也称投资报酬率,定义为息税前利润与总资产的比率)为25%,负债的利率为8%,所得税率为30%。
假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况:一是保守型30:70,二是激进型70:30。
对于这两种不同的资本结构,请计算母公司对子公司投资的资本报酬率,并分析二者的权益情况。
2.某企业集团是一家控股投资公司,自身的总资产为1200万元,资产负债率为38%。
该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资总额为600万元,对各子公司的投资及所占股份见下表:假定母公司要求达到的权益资本报酬率为14%,且母公司的收益的80%来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。
要求:(1)计算母公司税后目标利润;(2)计算子公司对母公司的收益贡献份额;(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望,试确定三个子公司自身的税后目标利润。
3.母公司净资产总额为80000万元,下属A,B,C三个生产经营型子公司,母公司对各自的资本投假设母公司资本投资的期望报酬率为20%,而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。
母公司与各子公司均属独立的纳税主体,其中母公司及子公司A,B的所得税率为30%;子公司C的所得税率为20%。
要求:(1)计算母公司税前与税后目标利润总额,以及对子公司所要求的上交收益总额。
(2)母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。
(3)基于母公司的报酬要求,确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值(包括税前与税后)4.已知甲公司销售利润率为11%,资产周转率为5(即资产销售率为500%),负债利息率25%,产权比率(负债/资本)3﹕1,所得税率30% 要求:计算甲企业资产收益率与资本报酬率。
5.已知目标公司息税前经营利润为3000万元,折旧等非付现成本500万元,资本支出1000万元,增量营运资本400万元,所得税率30%。
《高级财务管理》期末试题3套含答案(大学期末复习资料).docx
《高级财务管理》期末试卷一、单项选择题(共10题,每题2分,共20分)1.财务的本质是( )A. 财务活动 C •财务关系2•针对跨国公司而言,以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出,在本币升值的情况下, 对公司现金流出和流入的影响分别是(3. 风险按其产生的根源划分为(A. 可控制风险和不可控制风险B.客观风险和主观风险4•各国实践经验表明,在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下,折股价格最好是采 用()标准。
B. 每股市价 0.每股账面净资产5•在购并一体化整合中,最困难的是( )的整合。
6•在有关目标公司价值评估方面,集团总部面临的最大困难是以( )的观点,选择恰当的评估方法来进行。
B. 会计分期假设 D. 整体利益最大化B •资金运动 D •生产关系A.木币升值时,流出增加, 流入增加 B •木币升值时,流出增加, 流入减少 C.本币升值时,流出减少, 流入增加 D.本币升值时,流出减少, 流入减少C.宏观风险和微观风险D. 口然风险和人为风险A.市盈率C.每股收益 A. 管理一体化B. 财务一体化C. 文化一体化D •作业一体化 A.时间价值 C.持续经营A.购并一体化整计划B.购并资金融通计划C.目标公司价值评估D.购并目标规划&在经营战略上,发展期企业集团的首要目标是()。
A.控制或降低财务风险B.控制或降低经营风险C.增加利润与现金流入量D.占领市场与扩大市场份额9.下列指标值的组合,预示着企业可能处于过度经营状态的是()oA.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零,而安全边际率小于零D.资金安全率小于零,而安全边际率大于零10.假设企业股权资本为10000万元,市场平均资本报酬率为25%,实际资本报酬率为35%,则剩余贡献(剩余税后利润)为()。
A.5000B. 3000C. 2000D. 1000二、多项选择题(共5题,每题3分,共15分)1.财务现象包括()等内容。
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 财务管理的核心目标是()。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化答案:C2. 企业进行资本预算时,通常采用的决策方法是()。
A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 收益成本比法答案:A3. 在财务分析中,衡量企业偿债能力的指标是()。
A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 存货周转率答案:A4. 企业进行长期投资决策时,需要考虑的主要因素是()。
A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资规模D. 所有以上选项答案:D5. 企业进行融资时,通常采用的融资方式不包括()。
A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 内部留存收益答案:D6. 在财务管理中,用于衡量企业盈利能力的指标是()。
A. 资产负债率B. 净资产收益率C. 流动比率D. 存货周转率答案:B7. 企业进行财务规划时,需要考虑的主要因素是()。
A. 市场环境B. 企业战略C. 财务政策D. 所有以上选项答案:D8. 在财务分析中,衡量企业营运能力的指标是()。
A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 存货周转率答案:D9. 企业进行资本结构调整时,需要考虑的主要因素是()。
A. 债务成本B. 股权成本C. 财务风险D. 所有以上选项答案:D10. 企业进行现金流量管理时,需要考虑的主要因素是()。
A. 现金流入量B. 现金流出量C. 现金流量净额D. 所有以上选项答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 以下哪些因素会影响企业的财务结构?()A. 企业的盈利能力B. 企业的规模C. 企业的行业特点D. 企业的财务政策答案:ABCD2. 以下哪些属于企业财务分析的方法?()A. 比率分析B. 趋势分析C. 因素分析D. 现金流量分析答案:ABCD3. 以下哪些属于企业财务风险?()A. 市场风险B. 信用风险C. 利率风险D. 汇率风险答案:ABCD4. 以下哪些属于企业筹资方式?()A. 股权融资B. 债务融资C. 内部融资D. 外部融资答案:ABCD5. 以下哪些属于企业投资决策的考虑因素?()A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资规模D. 投资时机答案:ABCD三、简答题(每题5分,共20分)1. 简述财务管理的基本原则。
2023大学_高级财务管理期末试题及答案
2023高级财务管理期末试题及答案大学《高级财务管理》期末试题一、名词解释:(每小题4分,共16分)1.财务控制制度即遵循财务战略、财务政策与基本财务目标,通过有效和制度形式强化对子公司及其他成员企业的财务活动的监测、督导与控制,是完善企业集团治理机制,克服目标逆向选择倾向,提高财务资源配置与使用效率的重要环节。
2.投资质量标准是企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。
3.比较优势效应是借用外部力量或通过对外部一切有用资源优势的整合弥补,而使企业集团自身内部有限的资源能够取得竞争中的最大优势和最高效率的运转。
4.剩余股利政策是指在企业或企业集团有着良好投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额,首先将税后利润满足权益资本的需要,然后将剩余部分作为股利发放。
二、判断题:(每小题1分,共15分)1. 2. 3. 4. 5.6. 7. 8. 9. 10.11. 12. 13. 14. 15.三、单项选择题:(每小题1分,共10分)1.B2.C3.D4.C5.A6.D7.B8.D9.C lO.A四、多项选择题:(多选或漏选均不得分。
每小题2分,共14分)l。
ACDE 2.CD 3.ABDE 4.BCDE 5.BCE6.ADE7.BDE五、简述题:(共15分)1.(本题7分)财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构,财务公司与财务结算中心相比具有三大区别:(1分)(1)财务公司具有独立的法人实体地位,而财务结算中心本身不具有法人地位。
(2分)(2)财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外,还具有对外融、投资的职能。
(2分) (3)在集权财务体制下,财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导,但二者不是一种隶属关系;在分权财务体制下,母公司财务部对财务公司发挥制度规范和业务指导的作用。
(2分)2.(本题8分)无论从投资角度还是从资本结构的角度,资本预算对整个集团都有着及其重要的战略意义:(1)从投资的角度,资本性投资项目通常都是基于实现母公司战略目标而提出的,体现着母公司的战略发展意图。
高财期末考试题及答案
高财期末考试题及答案一、选择题(每题2分,共20分)1. 以下哪项不是财务报表的基本组成部分?A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 预算表答案:D2. 财务杠杆效应是指:A. 通过借款来增加公司的财务风险B. 通过借款来增加公司的财务收益C. 通过借款来增加公司的经营杠杆D. 通过借款来增加公司的市场价值答案:B3. 以下哪个不是流动资产?A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 长期投资答案:D4. 资本成本是指:A. 公司为筹集资金而支付的成本B. 公司为使用资金而支付的成本C. 公司为管理资金而支付的成本D. 公司为投资资金而支付的成本答案:B5. 以下哪项不是财务分析的目的?A. 评估公司的财务状况B. 预测公司的未来发展C. 确定公司的市场定位D. 制定公司的财务计划答案:C6. 财务比率分析中,流动比率是用来衡量:A. 公司偿还长期债务的能力B. 公司偿还短期债务的能力C. 公司的盈利能力D. 公司的运营效率答案:B7. 以下哪项不是投资决策的考虑因素?A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资期限D. 投资者的个人偏好答案:D8. 财务规划中,预算的制定是为了:A. 预测公司未来的现金流量B. 确定公司的财务目标C. 控制公司的财务支出D. 评估公司的财务绩效答案:C9. 以下哪项不是资本结构的组成部分?A. 债务资本B. 股权资本C. 优先股资本D. 现金储备答案:D10. 以下哪项不是财务风险管理的目的?A. 降低公司的财务风险B. 提高公司的财务收益C. 保护公司的资产安全D. 增加公司的市场竞争力答案:D二、简答题(每题10分,共30分)11. 请简述财务报表分析的三个主要步骤。
答案:财务报表分析的三个主要步骤包括:(1) 收集和整理财务报表数据;(2) 计算财务比率,如流动比率、速动比率、负债比率等;(3) 对比分析,将计算出的比率与行业标准或历史数据进行比较,以评估公司的财务状况。
安徽农业大学高级财务管理期末考试题及答案
安徽农业大学高级财务管理期末考试题及答案1、用盈余公积弥补亏损时,应借记“盈余公积”,贷记()。
[单选题] *A.“利润分配——未分配利润”B.“利润分配——提取盈余公积”C.“本年利润”D.“利润分配——盈余公积补亏”(正确答案)2、企业收取包装物押金及其他各种暂收款项时,应贷记()科目。
[单选题] *A.营业外收入B.其他业务收入C.其他应付款(正确答案)D.其他应收款3、企业自创的专利权与非专利技术,其研究开发过程中发生的支出,应当区分研究阶段支出与开发阶段支出分别处理。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出,应当将其所发生的研发支出全部费用化,计入当期损益中的()。
[单选题] *A.管理费用(正确答案)B.财务费用C.营业外支出D.销售费用4、.(年嘉兴二模考)企业对固定资产计提折旧以()假设为基本前提。
[单选题] *A会计主体B持续经营(正确答案)C会计分期D货币计量5、某企业上年末“利润分配——未分配利润”科目贷方余额为50 000元,本年度实现利润总额为1 000 000元,所得税税率为25%,无纳税调整项目,本年按照10%提取法定盈余公积,应为()元。
[单选题] *A.75 000(正确答案)B.78 750C.100 000D.70 0006、企业对应付的商业承兑汇票,如果到期不能足额付款,在会计处理上应将其转作()。
[单选题] *A.应付账款(正确答案)B.其他应付款C.预付账款D.短期借款7、企业用盈余公积转增资本时,转增后留存的盈余公积的数额不得少于转增前注册资本()。
[单选题] *A.20%B.15%C.25%(正确答案)D.50%8、.(年浙江省第三次联考)下列项目中不需要进行会计核算的是()[单选题] *A签订销售合同(正确答案)B宣告发放现金股利C提现备发工资D结转本年亏损9、长期借款分期计算和支付利息时,应通过()科目核算。
[单选题] *A.应付利息(正确答案)B.其他应付款C.长期借款D.长期应付款10、由投资者投资转入的无形资产,应按合同或协议约定的价值,借记“无形资产”科目,按其在注册资本所占的份额,贷记“实收资本”科目,按其差额记入()科目。
高级财务管理答案Microsoft Word 文档
(四) “毒丸式” (五) 死亡换股
五、计算分析题(共40分,商务学院学生只做1、 2、3题;会计学院学生只做1、3、4题)
1、答案:
(1) 资产收益率=销售利润率×资产周转率 20.7%÷16.6% = 1.2 ;21.9%÷120%= 17.6% ;19.8%×120%= 23.6% (2)销售利润率稳步上升,资产周转率保持平稳; 在2001年至2002年期间,销货成本、销售和管理费用在上升,所以销售 理论率增长大部分与其他收入占比上升有关;如果扣除其他收入及其税 收影响, 该公司2003年实际销售利润率为16.8%,因此在2002年至2003年实际销 售利润率会有所下降。
高级财务管理期末考试A卷参考答案 一、单选题(10分)
1、B 2、C 3、B 4、D 5、C 6、A 7、C 8、D 9、D 10、C
二、多选题(10分)
1、ACD 2、ABC 3、ABCD 4、ABCD 5、ABC
三、判断题(10分)
1、× 2、× 3、 × 4、× 5、 × 6、× 7、× 8、× 9、× 10、√
3、答案: 从现实来看: 20世纪50年代,高管薪酬问题; 20世纪80年代,敌意收购问题; 20世纪80年代,股东诉讼案增加; 董事会与高管掠夺公司现金流 亚洲金融危机 美国安然财务丑闻 美国次贷危机引发2008年全球金融危机 机构投资者力量增强,掀起了公司治理完善的运动; 80-90年代国有企业改制上市,资本市场扩大; 经济全球化发展,各国出现争取外国投资的竞争; 科技革命和金融工具创新,使大额投资更容易,但对公司治 理要求更高; 从问题产生的根源来看有三个方面: 代理问题 交易成本问题 产权问题
已有文献中没有深入地讨论。 第四,在评价方法方面,BSC 并没有给出明确的答案,一种 可能的解释就是,BSC 作为一种管理理论,其创新之处在于 使经营者有一种正确认识企业业绩评价的视角,帮助经营者 做出正确的战略规划并有效地执行,至于单个指标的计分方 法、权重的确定并不是它所讨论的重点。不能明确表达如何 在大量的指标中进行权衡,记分卡就无法达到 “平衡”。
《高级财务管理》
荆楚理工学院2024年秋季学期《高级财务管理》期末考试共30 道题总分100分返回1、单选题贴现现金流量法的假设前提是()4分A持续经营B理财主体C有效市场D理性理财标准答案:A2、单选题下列财务管理目标中,容易导致企业短期行为的是()4分A利润最大化B股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案:A3、单选题风险和报酬同增假设是()假设派生出来的4分A理财主体假设B持续经营假设C有效市场假设D资金增值假设标准答案:D4、单选题财务管理的最优目标是()4分A利润最大化股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案:C5、单选题分拆上市使母公司控制的资产规模( )。
4分A变大B变小精品word文档.C不变D变化不明确标准答案:A6、单选题并购是()两个概念的统称?4分A横向并购与纵向并购B资产重组和债务重组C兼并与收购D善意收购与恶意收购标准答案:C7、单选题设备原值60000元,税法规定的净残值率10%,最终报废时净残值5000元,所得税税率为25%。
设备报废时由于残值带来的现金流量是()4分A5250B5000C4750D4500标准答案:A单选题()是中国第一例完整意义上的“买壳上市”4分A宝延风波B珠海恒通收购上海棱光股份ICPT红光DST郑百文标准答案:B9、单选题从融资的角度来讲,企业集团融资管理的目标应立足于( )。
4分A增加资金来源B预防财务危机C创造规模经济D创造财务优势标准答案:D10、单选题因股票市场或产权交易市场引起价格的变动风险是()4分A投资风险B经营风险C市场风险D财务风险标准答案:C11、单选题间接收购中申请豁免的,取得豁免的()日内公告收购报告书、财务顾问意见和法律意见书4分A2B53D7标准答案:C12、单选题下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻?()4分A资产重估B股份回购C帕克曼防御策略D出售“皇冠上的珍珠”标准答案:C13、单选题对企业集团内成员企业而言,各自内部的财务管理活动应( )。
高级财务管理学期末考试试卷(B)答案
黄河科技学院2012学年第一学期期末考试1、本卷采用了分卷制,已将试题纸与答题纸分开。
请考生将答案按原题号顺序,写在答题纸上。
在试题纸上书写答案,一律无效。
交卷时,应分别交验试题纸、答题纸和草稿纸。
2、请在答题纸规定的位置书写姓名、座号、学号等信息。
3、请自觉遵守考场纪律。
一、名词解释(本题共4小题,每小题5分,共20分)1.管理层收购答:管理层收购是指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。
管理层收购是杠杆收购的一种特殊形式,当杠杆收购中的主并方是目标企业内部管理人员时,杠杆收购也就是管理层收购。
2.事业部制结构答:事业部制结构是在集团母公司下面设立若干个自主营运的业务部门—事业部,这些事业部可以按产品、地区、服务甚至生产程序来划分,每一事业部包含了若干个子公司或其他集团成员。
事业部结构的基本关系是公司的决策分两个层次,即战略决策层和运作决策层,总部负责战略层次,事业部主要负责运作层次。
3.资本经营答:资本经营是指可以独立于生产经营存在的,以价值化、证券化了的资本或可以按照价值化、证券化操作的物质资本为基础,通过收购、兼并、分立、剥离、拍卖、改制、上市、托管、清算等手段及其组合,对企业的股权、实物资产或无形资产的知识产权等优化配置来提高资本运营效率、谋求竞争优势的经济行为。
4.股权自由现金流量答:股权自由现金流量是企业向债权人支付利息、偿还本金、向国家纳税、向优先股股东支付股利,、偿还本金、向国家纳税、向优先股股东支付股利,以及满足其自身发展需要后的剩余现金流量,体现了股权投资者对企业现金流量的剩余要求全。
二、简答题(本大题共2小题,每小题10分,共20分)1.简答企业集团财务管理的特点。
答:(1)集团财务管理的主体复杂化,呈现为主体复杂化,呈现为一元中心下的多层复合结构特征。
(2)集团财务管理的基础是控制,企业集团是企业的联合体,是一个通过以资金为主的多种联接纽带联合的多法人的集合,核心层对集团其他层次的控制成为管理的基础,各种控制手段中以财务控制为最基本控制。
财务管理学期末考试题及参考答案
财务管理学期末考试题及参考答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 财务管理的核心是()。
A. 投资决策B. 筹资决策C. 利润分配D. 资金管理2. 企业财务管理的基本环节不包括()。
A. 财务预测B. 财务决策C. 财务预算D. 财务分析3. 企业财务风险主要来源于()。
A. 经营风险B. 财务风险C. 投资风险D. 市场风险4. 以下哪项不是企业筹资的方式()。
A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 政府补助5. 以下哪项不是影响企业利润的因素()。
A. 销售收入B. 成本费用C. 投资收益D. 员工人数6. 企业进行财务分析时,主要分析的财务报表不包括()。
A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表7. 以下哪项不是企业财务预算的内容()。
A. 销售预算B. 生产预算C. 人力资源预算D. 研发预算8. 企业财务管理的目标是()。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化9. 以下哪项不是企业财务风险管理的方法()。
A. 风险分散B. 风险转移C. 风险避免D. 风险接受10. 企业进行财务预测时,常用的方法不包括()。
A. 趋势分析法B. 比率分析法C. 回归分析法D. 德尔菲法参考答案:1. B2. D3. B4. D5. D6. D7. C8. C9. D 10. B二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 企业财务管理的主要内容包括()。
A. 资金筹集管理B. 资金使用管理C. 利润分配管理D. 财务风险管理2. 企业筹资的动机包括()。
A. 扩大经营规模B. 偿还债务C. 调整资本结构D. 维持日常运营3. 影响企业利润的因素包括()。
A. 销售收入B. 成本费用C. 投资收益D. 税收政策4. 企业财务分析的主要方法包括()。
A. 比率分析法B. 趋势分析法C. 因素分析法D. 综合分析法5. 企业财务预算的主要内容包括()。
高级财务管理学期末考试试卷考卷A答案
高级财务管理学期末考试试卷考卷A答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】《高级财务管理学》课程试题答案(A卷)一、名词解释(本题共4小题,每小题5分,共20分)1.杠杆收购答:杠杆收购是指并购方以目标公司的资产作为抵押,向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购,收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿还本息。
2.企业集团的组织结构答:企业集团的组织结构是根据企业集团的战略目标,指定企业和人在集团中的位置、明确责任、沟通信息、协调经营,以实现战略目标的有机结合体。
3.企业集团财务管理体制答:企业集团财务管理体制是指企业处理活动中的组织框架和管理机制,主要包括组织框架的安排,财务管理权限的划分和财务管理机构的设置等内容,其核心是决策权和控制权的划分问题。
4.分拆上市答:分拆上市是指一家公司以所控制的权益的一部分注册成立一个独立的子公司,再将该子公司在本地或者境外资本市场上市。
二、简答题(本大题共2小题,每小题10分,共20分)1.集团成员企业之内部交易价格有哪些形式每种价格形式的优缺点是什么答:内部价格主要有下面三种形式:(1)以实际成本为基础确定内部价格。
其优点是这种内部价格资料比较容易取得,较为客观;其缺点是不可避免地会把产品提供方成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方,不利于业绩考评和成本控制。
(2)以标准成本为基础确定内部价格。
其优点是消除了成绩和不足相互转嫁的问题,而且比较稳定;其缺点是对标准成本制定的科学性要求较高;(3)以市场价格为基础确定内部价格。
其优点是以市场价格为基础确定内部价格比较公允,并且可以使供应方积极加强成本管理,积极参与市场竞争,以提高生产效率;其缺点是必须有公开有效地市场存在,否则无法取得和确定合理的市场价格。
2.杠杆收购中目标企业应具备哪些条件答:选择何种企业作为并购的目标是保证杠杆并购成功的重要条件,一般作为杠杆收购目标的企业应具有下列特征:(1)具有稳定连续的现金流量,因为杠杆收购的巨额利息和本金的支付一部分来自于目标公司未来的现金流量。
高级财务管理期末试题及答案
高级财务管理(模拟试题)-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------一、单选题(10分,每题1分)1.在下列各种观点中,能够同时考虑资金时间价值和风险因素的财务管理目标的是(D )。
A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化2.股票指数的红利年收益率为4%,无风险年利率为8%,指数现值为2400点。
使用单利规则的股指期货定价公式,6个月期限的期货理论价格为( B )。
A.2440 B.2448 C.2450 D.24523.某看涨期权资产现行市价为 40元,执行价格为 42 元,则该期权处于( B )。
A.实值状态B.虚值状态C.平价状态D.不确定状态4.下列关于多头对敲的表述中正确的是( B )。
A.多头对敲最好的结果是到期股价与执行价格一致,投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入B.股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益C.多头对敲适用于预计市场价格相对比较稳定D.多头对敲是指同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权5.如果隐含波动率远大于股票近几个月市场表现的实际波动率,该期权的市场价可能被( C)。
A.低估B.估错C.高估D.估平6.A、B、C三家公司合并设立了D公司,此种方式为( D )A.控股合并B.吸收合并C.法定合并D.新设合并7.目标公司在收购威胁下大量增加自身负债,降低企业被收购的吸引力,属于( C)。
A.寻找“白衣骑士”B.“降落伞”计划C.“毒丸计划”D.出售“皇冠上的珍珠”8.受国家政策扶持,3D打印产业及市场呈现爆发式增长,智创三维有限公司是国内一家3D打印设备制造商,该公司通过仿造国外同类产品,制造用来打印珠宝、齿科产品等中小型产品的 3D打印设备。
2022年高级财务管理期末综合练习题及参考答
《高档财务管理》期末综合练习题(07秋)中央电大石瑞芹一、判断题:1、公司集团是由多种法人构成旳公司联合体,其自身并不是法人,从而不具有独立旳法人资格以及相应旳民事权。
()2、判断一种“公司集团”与否是真正旳公司集团,重要看它与否是由多种法人构成旳公司联合体。
()3、公司集团总部与各成员公司旳关系同大型公司旳总、分公司间旳关系没有质旳区别,只有量旳差别。
()4、强大旳核心竞争力与高效率旳核心控制力依存互动,构成了公司集团生命力旳保障与成功旳基本。
()5、对于公司集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要。
()6、在财务管理主体上,公司集团呈现为一元中心下旳多层级复合构造特性。
()7、无论是站在公司集团整体旳角度,还是成员公司旳立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务旳基本目旳。
()8、公司集团旳财务目旳呈现为成员公司个体财务目旳对集团整体财务目旳在战略上旳统合性。
()9、单一法人制公司所波及旳财务活动领域相对较窄,因此面临旳财务风险较小。
()10、由多种成员公司联合构成旳公司集团,彼此间通过取长补短或优势互补,在融资、投资以及利润分派等旳形式或手段方面有了更大旳创新空间。
()11、判断一种公司集团与否拥有财务资源旳环境优势,重要看目前既有旳、静态旳、账面(财务报表)意义旳财务资源规模旳大小。
()12、由于公司集团旳成员公司具有独立旳法人地位,因此,成员公司可以脱离母公司旳核心领导,完全根据自身旳偏好进行理财。
()13、公司集团公司治理旳宗旨在于谋求更大旳、持续性旳市场竞争优势。
()14、公司治理面临旳一种首要基本问题是产权制度旳安排。
()15、在现代公司制度下,所有者、董事会、经营者构成了公司治理构造旳三个基本层面。
其中居于核心地位旳是所有者。
()16、对母公司而言,充足发挥资本杠杆效应与保证对子公司旳有效控制是一对矛盾。
()17、母公司要对子公司实行有效旳控制,就必须采用绝对控股旳方式。
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一、张伟是东方咨询公司的一名财务分析师,应邀评估百兴商业集团公司建设新 商场
对公司股票价值的影响。
张伟根据公司情况做了以下估计:
(1) 公司本年度净收益为2,00万元,每股支付现金股利2元,新建商场开业后, 净
收益第一年、第二年均增长 15%,第三年增长8%,第四年及以后将保持这一净收 益水平。
(2)
(3) (4) (5) 张伟打算利用
股利贴现模型,同时考虑风险因素进行股票价值的评估。
百兴集 团公司的一位董事提出,如果采用股利贴现模型,贝U 股利越高,股价越高,所以公司 应改变原有的股利政策,提高股利支付率。
请协助张伟解答下列问题:
(I ) (2) (3) 解: 第四年及
以后的净收益水平保持不变,所以从第四年后每年股利是固定的。
在固定股 利增长模型中R=D/ (k-g ),当股利较高时,在其它条件不变的情况下,价格的确也会 较高。
但是其它条件不是不变的。
如果公司提高了股利支付率,增长率 g 就会下跌, 股票价格不一定会上升。
事实上,如果股权收益率 ROE>K 价格反而会下降。
(2) 股利支付率的提高将减少可持续增长率,因为用于再投资企业的资金减少了。
股
利支付率的上升会减少股票账面价值,原因也是一样的。
(3) K = 4%+( 8%- 4%)X = 10 %
该公司一直采用固定支付率的股利政策,并打算今后继续实行该政策。
公司的P 系数为1如果将新项目考虑进去,P 系数将提高到 1. 5。
无
风险收益率(国库券)为 4%,证券市场平均收益率为8%。
公司股票目前
市价为元.
参考股利固定增长贴现模型,分析上述董事的观点是否正确。
如果股利增加,对可持续增长率和股票的账面价值有何影响
评估新建商场项目对公司股票价值的影响。
(1)该董事的观点是错误的。
该公司一直采用固定支付率的股利政策,由于
、ABC家具公司正在考虑在它的产品组合中加入一条新的生产线,新机器的售价
为200 000元,另外还需支付船运费10 000元、安装调试费30 000元。
而且,公司 为了该项目将增加存货25 000元、应付账款5 000元。
新机器经济寿命4年,并且公 司已经得到了一个特殊的税收政策:加速成本回收系统一一 MACRS 美国允许公司为避 税而采用的一
该机器预计净残值25 000元。
这条新的生产线投入使用后,公司每年可增加净收 益125 000元(税前和不包括折旧),公司适用所得税税率为40%整体加权平均资本 成本为10% 要求:
1. 计算该项目各年现金流量(注:按 MACR 的规定,计算折旧时不考虑残值);
2. ( 1)为该项目在经济寿命期内每年产生的现金流量构造现金流量表;
(2)你构造的现金流量表是否包括一些财务流量如利息费用、股息等为什么
3. ( 1)假设公司去年已经花费100 000元改善该项目环境,在分析时这笔支出应 考虑吗为什么
(2)假设该项目投入使用后将减少其他商品的销售 5 000元,这在分析中应该 考虑吗如应该,各年的现金流量是多少
4. 不管第三问中的假设,该公司在这个项目的净投资是多少该项目终结时的非经
营现金流量又是多少项目的净现值又是多少同时项目是否可行 (附:PVIF 10%1=, PVIF 10% 2=, PVIF 10% 3=, PVIF 10% 4=)
解:(1)项目各年现金流量为
项目
3.税前利润
4.所得税(40%
5.税后利润 初始投资 (240000 125000 125000 125000 125000 1.机器投资
(79992) (106680 (35544) (17784 2.垫支营运资 经营现金 (20000) (260000 45008
() 18320
(7328)
89456 () 107216 () 流量 10992
1. 年净收益 117672
2.年折旧
117672 35000
②不包括。
(3)①不应考虑;也可以答:应该考虑。
②应考虑。
相关现金流量为:
(4)净投资额=200000+ 10000+ 30000+ 25000—5000= 260000 元
终结期非经营现金流量=250000X( 1—40% + 25000- 5000= 35000元
因为净现值大于零,内含报酬率大于资本成本,所以项目可行。
三、NBS公司最近为一系列的问题所困扰,公司陷入了财务危机的困境,能否支付
其发行的债券也很成问题,如果公司现在破产,公司的普通股东会一无所得。
虽然公司的财源有限,不过其现金流量(主要是来自折旧)足以承担两个互斥项目中的一项投资,这两个项目的投资额各为亿元,预期寿命为10年。
这些项目的市场风险相同,
但由收益的离散程度衡量的总风险不同。
各项目每年的税后现金流量(万元)如下:
假设两个项目的风险等于企业所有项目的平均值,公司的加权平均资本成本为15%根据上述资料进行计算分析:
(1)各项目的预期年现金流入量为多少
⑵哪一个项目的总风险较大
(3)如果你是公司的股东,您会选择哪个项目,为什么
(4)债券持有者希望经理选择哪个项目,为什么
(5)如果决策引起利益冲突,为了防止企业采取不利于债券持有者的决策,债券持有
者有何保护措施谁来承担保护措施的成本这与企业负债和最优资本结构有什么关解:(1)CF A 0.5 3000 0.5 3500 3250(万元)
(2) A J(3000 3250)20.5 (3500 3250)2
0.
项目B的风险较大
(3) NP V A 3250 P VIFA
15% ,10
15000
或者:3000 PVIFA 15%,10 15000 15054 15000 54(万
元)
或者:1000 PVIFA 15%,10 15000 9982(万元)
公司股东会选择风险较大的B项目,因为如果项目成功,NPV将为1亿元,如果失败,债券持有人将承担较大的损失,所以股东的地位是获利得大头,损失丢小头。
(4)债券持有者会选择项目A,因为无论什么结局,他们的地位都是有利的。
(5)债券持有者的利益可以通过在债券合同中订立保护性条款和建立监督企业经济活动的系统等措施得以保护。
但是在现在的局面下他们是无能为力的,除非在确定违约时迫使公司破产,有些濒临破产的公司常常会孤注一掷求生存,债券持有者必须对这样的企业发出警告。
(6)监督和各种类型的保护性条款的成本称为“代理成本”,这些成本须由股东承担,这些明的或暗的成本会随着负债的增加而增加,所以,负债增加,负债减税利益也增加,代理成本也会上升。
这些交叉效应会在减税利益恰好等于负债有关的代理成本这一点时形成最佳的负债额。
强制分红真的能保护投资者吗
从成熟资本市场的发展来看,现金分红既是一个经济层面的问题,也是一个法律层面的问题。
很多优秀公司选择不分红。
尽管很多专家极力鼓吹现金分红保护投资者,但是,很多给投资者带来丰厚回报的优秀公司从来不分红。
从经济的角度分析,很多优秀的公司之所以选择不分红,主要是为了降低融资成本,为投资者创造更多的收益。
另一个不分红或者减少分红频率的理由是税收成本。
如果选择分红,分给股东的红利要经过两次征税才到股东的口袋,所以,以巴菲特为首的大师级投资人都偏好不分红。
不过,以上支持不分红的分析实际上暗含两个基本的假设:公司有能力用留存收
益继续创造更多的价值;公司治理水平高,投资者不必担心公司控股股东、董事会或者高管滥用这些留存收益,损害公司和其他投资者的利益。
上市公司不仅有义务而且有必要向投资者提供投资回报。
否则,股市就会逐渐丧失作为投资者,特别是中小投资者进行投资的重要场所的功能,走上畸形发展的道路。
强制分红是法律对中小股东有效保护的结果。
如果法律比较完善,则中小股东能利用法律迫使公司吐金,打击“重圈钱、轻回报”的不良思想,所以我国实施强制分红政策可以视为我国股市从圈钱向其投资功能的回归,尤其是对中小投资者权益的保护,它能够推动我国股市向理性化投资方向发展。
那么问题来了,法律为了保护股东而要求强制公司分红,会对债权人和优先股东产生什么影响基本的金融常识告诉我们,如果公司过于慷慨地分红,或者在不适当的情况下分红,可能对债权人和优先股东造成损害。
比如,如果公司经营状况走下坡路,或者接近无力偿债,此时公司对股东慷慨地分红,显然是把财富从债权人和优先股东
向普通股股东进行转移的掠夺行为。
根据成熟市场经济体的实践经验,债权人和优先股股东可以通过合同约定保护自己的利益。
但是,如果法律规定公司必须强制分红,则债权人和优先股东的这些约定就与立法相冲突。
结果是,债权人或者优先股东或者得不到保护,或者选择退出资本市场。
综上所述,强制分红不一定能保护投资者的利益。
方面,分红不见得在任何情况下都是股东的最优选择;另一方面,分红和债权人、优先股东的利益可能产生冲突。
对股东,我们也可以从法律上找到很多程序性制度,替代强制分红对股东的保护。