发挥期货市场功能 做好三农服务

发挥期货市场功能做好三农服务摘要：随着农业产业化进程的推进，如何做好三农服务成为国民经济发展的关键。

在目前中国农产品现货发展仍有差距的前提下，期货市场成为稳定和发展现代农业不可或缺的重要工具，它不仅通过市场价格发现功能稳定和增加农民收益，而且通过套期保值的功能，规避农业生产的自然风险，稳定农业生产，稳定农民种粮的积极性。

在服务三农的模式上，我国期货市场不断探索，基差定价、订单农业的期货元素以及多样化的金融产品使得期货市场服务三农的深度和广度不断增强。

关键词：三农期货功能农业产业化自2004年以来，中央一号文件连续9年锁定三农问题。

当前我国全面建设小康社会的重点难点在农村，没有农业的现代化，就没有国家的现代化。

如何促进农业增产、农民增收、农村繁荣，最终实现农业产业化是当前国家发展的重要问题。

我国农业所面临的是千村万户的家庭经营与千变万化的市场不相适应，农民抵抗市场风险的能力较弱，农业的要素市场建设相对滞后，农业经营风险无法规避。

化解这些矛盾和问题，需要突破传统思维定势，从更广阔的视野、多维视角来统筹谋划“三农”工作。

随着农业现代化进程的推进，期货市场的功能逐步发挥作用，成为稳定和发展现代农业不可或缺的重要工具。

与欧美等发达国家相比，我国期货品种覆盖面仍处于偏低水平、期货与现货结合仍需进一步加强。

为此，期货市场服务“三农”的深度和广度有待进一步提高。

一、我国农产品期货在“三农”服务中作用凸显近几年，随着农业对外开发程度的提高、农产品供需形势的趋于紧张，农产品价格波动更加剧烈，粮食安全及农业产业发展面临更大的挑战和威胁。

通过期货市场和现货市场结合，即能为产业提供避险工具，又能丰富企业经营手段。

期货市场在农业产业化进程中地位逐步体现，其在国民经济发展中作用越来越突出。

1、期货为现货市场提供价格引导作用，提高产业集中度。

与现货价格的短期性相比，期货价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特征。

借助期货市场提供的价格信号，现货产业可以合理调节购销时机和供需结构。

首先，期货市场的价格发现让农民和涉农企业及时了解市场信息，合理选择购销时机，农民实现增收，企业实现利润。

其次期货价格可以调整农产品供需结构。

一方面，期货市场的价格发现功能能够引导供给结构的调整。

基础农产品供应一般以年度为周期，合理准确的远期价格信号能够指引农民合理安排生产、调整种植结构，从而达到调节供给的目的；另一方面，期货市场的价格发现功能引导需求结构的调整。

农产品的需求方可以根据远期价格走势信号来调整阶段性库存结构或者替代品的消费数量，从而达到调整相对需求和绝对需求的目的。

期货市场的价格发现功能即加快了农业信息化建设，又提高资源利用率和农业生产效率，农民增收、农业增产得以实现，减少供需双方面临的价格波动风险，稳定购销关系，提高产业集中度。

2、期货机制有利于提高现货市场的组织化程度期货市场是一个高度组织化的市场，对于交易交割方式、信用风险控制、交割标的质量等均有明确的标准。

与之相比，现货市场是一个相对分散的市场，将期货机制引入现货市场，有利于提高现货市场的组织化程度。

订单农业是农业产业化的主要组织形式，但是低履约率一直是困扰订单农业发展的难题。

期货市场的保证金制度、风险管理功能、价格指引功能有助于解决订单农业低履约率的问题；我国农业生产具有分散化的特征，农产品质量参差不齐，而期货交割标的具有明确的质量标准，通过期货价格的引导功能，有利于提高农产品的质量水平及标准化水平。

期货市场的交割制度对仓储物流环节也有相应规定，从商品的检验入库、仓库管理、到交割出库均有明确的规定，提高了农产品物流环节相关行业的专业化分工水平，也提高了农产品物流环节的组织化水平。

可见，期货市场有利于促进农业产业化、集约化、标准化经营。

3、期货为现货市场提供风险管理工具，转移价格风险。

期货市场具有套期保值功能，能够为现货产业提供风险管理工具。

现货产业在生产经营中面临一系列的风险，如信用风险、经营风险、价格风险等，其中价格波动风险是农民和涉农企业经常面临的风险。

借助期货市场，企业能够达到转移现货价格波动风险的目的，进而达到稳定经营的效果。

二、我国期货市场服务“三农”模式的尝试期货市场始于农产品交易，2004年以来，我国非常注重利用期货市场为农业服务。

在利用期货市场为产业服务，提高农业产业化经营方面，国内已经进行相应尝试，比如“基差定价”、“标准仓单质押贷款”、“订单农业”等，但与国际市场相比，国内尚处于初步发展阶段，利用期货市场为农业服务并没有形成体系，相应的方式及方法仍处于探索阶段，应用范围较为有限，未来发展空间非常广阔。

1、“基差定价”模式在一些品种上进行尝试随着期货市场的完善以及现货产业购销模式的演进，期货市场的价格发现功能进一步发挥，期货价格直接介入到现货定价中来，“基差定价”模式逐渐兴起。

目前“基差定价”已经是美国农产品定价的主要模式。

与之相比，国内基差定价发展相对缓慢。

豆粕市场是国内较早引入“基差定价”交易模式的市场。

2003年之后，受到进口大豆波动剧烈的影响，国内豆粕价格大幅波动，经常出现一天几次变换定价的情况，这给油厂的销售带来了很大的不确定性。

参照国际农产品定价模式，国内油脂企业开始引入“基差定价”。

2004年开始，以浙江的金光油脂等为代表的油脂企业开展了传统的“基差定价”（买卖双方完全在期货市场进行套期保值操作）在国内豆粕市场的最先尝试。

随后，以嘉吉公司和路易达孚公司为代表的合资与独资油脂企业开始了简化的“基差定价”模式（卖方单方期货保值模式）的尝试。

2008年前后，南方的植之元也开始了“基差定价”的试点工作。

不过，国内“基差定价”模式应用范围有限，没有得到大范围推广。

油厂对于“基差定价”模式比较青睐，但饲料企业接受程度不高，影响了“基差定价”模式的推广。

为了提升国内农产品市场定价权，“基差定价”的模式在国内无论是品种上还是方式上仍需进一步增强。

推广“基差定价”模式。

首先，加强市场培育工作。

由期货业协会和交易所合作制定培训方案，由期货中介机构负责实施，深入企业进行培训。

其次，发挥交易所的主导作用。

期货交易所在进行市场调研的基础上，可以选定有参与意向的企业，帮助购销双方进行对接，尝试进行“基差定价”。

逐渐摸索成功经验之后，将“基差定价”模式复制并推广。

2、订单农业中期货市场参与的外延不断扩展中国的订单农业产生于20世纪80年代中期，政府为了推进农业产业化经营，扶持农业龙头企业与农户签订订单。

不过，传统的订单农业模式存在很大的弊端，由于缺乏约束和避险机制，订单的履约率非常低。

近年来将期货机制引入订单农业，“公司+农户”的传统模式转变成公司+农户+期货市场。

这样一方面，期货市场的保证金制度能提供制度约束；另一方面期货市场能够提供避险机制。

但是随着农业产业化进程的不断深入，加入期货因素的订单农业外延不断扩展。

“农户+农村合作组织+涉农企业+期货市场”的新模式逐步发挥作用。

在实际应用中得到了较好的经济效益。

通过期货市场将农户、企业和期货市场三者联系起来，形成了“产、供、销”一体化的完整农业产业链条。

农村合作组织的快速发展，实现了小农户与大市场的有效对接。

农业合作组织是农业产业化发展的重要载体，通过组建农村合作组织将分散的家庭经营集中起来，化零为整，形成规模效应，集中采购生产物资、集中播种、集中收割，再通过合作组织与企业对接，实现产销整合。

农村合作组织和涉农企业通过建立利益分配和风险分担机制，经营决策更注重整体性，提高了农业生产的组织化程度，增强了农业产业的抗风险能力和市场竞争力，在一定程度上改变了传统农业产业中农民处于竞争劣势的状况。

湖北银丰集团就运用该模式在棉花市场中取得较好的经济效益。

农业合作组织的不断壮大和发展，各地根据不同的实际情况探索出不同的期货订单农业模式。

比如黑龙江地区，结合实际情况，建立“农户+农民专业合作组织（下称合作社）+收购（加工）企业+期货公司+银行”和“订单+期货+信贷”的期货农业模式。

随着银行的介入，较好地解决涉农企业面临的信贷支持问题。

在该模式中，涉农企业、银行、期货公司达成三方监管协议，涉农企业获得银行的信贷支持，并在期货公司的协助监管下开展套期保值业务。

三方在组织上形成了利益共同体。

可见，参与了期货机制的订单农业才是相对完善的订单农业，期货的避险功能不但可以大大提升订单履约率，还可以让农民和企业能够有效保护自己的利益，实现多方共赢的局面。

在期货的参与下，各粮食产区因地制宜，发展出很多各具特色的农业产业合作和农产品销售模式，诸如“先卖后种”、“粮食银行”、“集中营销”、“延期点价”、等等，使农业产业化道路的探索和实践变得更加丰富多彩。

3、期货市场提供多种金融产品，提高服务的广度和深度随着期货市场的进一步发展以及期货市场与其它金融机构的合作，为农业提供多种金融服务，包括标准仓单融资业务、套期保值贷款、理财产品、金融方案等产品，同时建立起了农产品仓单系统，提高了农产品流转的速度，并节约了流通成本，进一步提高了期货市场服务农业产业化的广度和深度。

国内三家商品交易所先后推出了标准仓单质押折抵保证金业务。

交易所的仓单冲抵只能用于交易保证金，而商业银行贷款则不限制用途。

标准仓单具有流动性强，价值高的特点，是优良的抵押品，对于解决中小企业融资问题具有积极的作用，有待于进一步推广。

另外，推动期货市场业务多元化发展。

提高期货市场服务能力，不仅还要推动新品种及期权的上市，同时也要推动期货业务的多元化发展。

目前，cta业务、期货投资基金、境外期货代理等业务仍未推出。

多元业务的推出，有利于扩大期货市场的容量，有利于解决“小期货”与“大农业”的矛盾，有利于提升期货市场的服务能力和水平。

银行、保险结合自身优势，设计出以期货期权相关品种为标的的理财产品。

农户和涉农企业可以购买金融机构的理财产品，进而借助于金融机构的专业理财能力来达到提高自身收益的目的。

随着期货与农业各方面在深度和广度上的密切融合，期货市场必将引领农业转变发展方式，实现农业生产的革命。

（作者单位：国信期货有限责任公司）参考文献：[1]刘岩.中美农户对期货市场利用程度的比较与分析[j].财经问题研究.2008年5月.59-66.[2]刘岩等.中国农户利用期货市场研究[m].北京：中国金融出版社，2009.100-101.[3]李磊.标准仓单融资为何进展迟缓[n].期货日报.2011-6-16[4]光明等. 发挥期货市场功能加快湖北“期货农业”发展[m]武汉金融.2011年6月. 31-35.。