财务管理学综合复习图文稿
财务管理课程的主要知识点思维导图及公式汇总复习过程
财务管理课程的主要知识点思维导图及公式汇总复习过程财务管理课程主要知识点及公式第一部分基础知识1、一次性收付款的现值和终值计算单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）单利现值：P＝F/（1＋i×n）复利终值：F＝P×（1＋i）n用符号（F/P，i，n）表示复利现值：P＝F×（1＋i）－n用符号（P/F，i，n）表示*复利现值系数（P/F,i,n）与复利终值系数（F/P,i,n）互倒2、年金的终值与现值普通年金用符号（F/A，i，n）表示记作（A/F，i，n）普通年金现值：用符号（P/A，i，n）表示资本回收额：记作（A/P,i，n）预付年金F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]即预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数＋1，系数－1 方法二：F＝普通年金终值×（1＋i）预付年金现值：方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]1，系数－1 方法二：P＝普通年金现值×（1＋i）递延年金递延年金终值：F＝A×（F/A，i，n）和计算普通年金终值类似递延年金现值：【方法1】两次折现：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）【方法2】年金现值系数之差P＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 永续年金：3、报价利率、计息期利率和有效年利率计息期利率＝报价利率/每年复利次数有效年利率式中，r——报价利率m——每年复利次数报价利率下终值4、风险与报酬风险报酬率=风险报酬系数*变化系数投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率5、成本性态分析总成本＝固定成本+变动成本+混合成本A 固定成本：约束性固定成本、酌量性固定成本B：变动成本C：混合成本：半变动成本、延期变动成本、半固定成本、曲线式混合成本混合成本分解方法：1高低点法：y＝a＋bx固定成本a＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量或：＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量2.回归分析法y＝a＋bx b=6、本量利分析息前税前利润EBIT＝Q（P－V）－F 几个相关概念：第二部分筹资管理1、权益筹资方式∑∑-∑∑∑-2)(2i xi xni yi xi y i xn2、负债筹资方式3、外部融资需求销售百分比法：外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益*要注意固定资产的利用是否饱和4、资本成本银行借款资金成本率融资租赁资本成本：求解内含报酬率的方法解答现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）C=R*(P/A,i,n)+ S*(P/F,i,n) 采用插值法求出i 负债类筹资成本，要考虑所得税的影响留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用综合资本成本：权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数5、杠杠系数当企业不存在优先股时：当企业存在优先股时计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据6、资本结构优化综合资本成本比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的综合资本成本，选择综合资本成本率最低的方案。
00067财务管理学复习资料.doc
00067财务管理学复习资料1. 财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理。
2. 财务活动中，资金运动的关键环节是资金收入。
4. 以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是毎股市价。
6. 投资风险价值是指投资者由于冒着风风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益。
7. 将标准离差率转化为风险报酬率时，需要引入风险价值系数。
8. 企业借入资金的筹资方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用9. 权益资本的筹资方式有发行股票、吸收直接投资、留用利润10. 对于非银行金融机构提供的资金，企业可采用的筹资方式有发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用11. 企业发行债券时，当票面利率高于市场利率，该债券应该溢价发行12. 融资租赁是有租凭公司按承担单位婆求出资购买设备，在较K 的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。
13. 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收贷款方式进行购销活动而形成的贷款关系，是企业之间的肖接信用行为。
14. 资本成本包括用资费用利筹资费用两部分内容。
用资费用包括向银行支付的借款利息、向股东支付的股利15. 对外投资时，为筹措资金而发生的手续费、利息费与红利股息属于资木成本16. 长期资金筹集方式中，资木成本最低的是长期借款。
17. 资本结构是指在企业资本总额屮各中资本的构成比例。
18. 企业资本结构最佳时，应该资本成本最低、股权权益最大19. 企业持有现金的动机一般包括预防动机、支付动机、投机动机20. 确定货币资金最佳持有量的方法通常是存货经济订货批量法21. 利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成木是持有成本与转换成本22. 某企业销售条款中约定：3/10. n/30,其具体含义是10天内付款可享受3%的现金折扣，30夭内付款，则不享受现金折扣23. 应收账款成木的主要构成要素是机会成木、管理成木和坏账成札24. 由于劳动生产率提髙和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗，是指固定资产的无形损耗。
财务管理复习重点(推荐文档)
第一章财务管理总论（整理）1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。
其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。
主要职能：决策、计划与控制。
2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。
关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵ 每股利润（盈余）最大化一一只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。
⑶ 股东财富最大化（企业价值最大化）影响因素：（1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策3、金融工具一一在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。
有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。
注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。
4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。
⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
现值一一资金现在时刻的价值，用PV表示。
终值也称将来值或未来值，用FV表示。
2、年金及其类型（1 ）普通年金一一又称后付年金。
是指各期末收付的年金。
（2 ）预付年金一一是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。
（3 ）递延年金一一是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。
（4 ）永续年金一一是指无限期（永远持续）定额收付的年金。
3、名义利率与实际利率（PPT图）1+i=（1+r/M ）的m次方r:名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。
(财务知识)财务管理学知识脉络图最全版
（财务知识）财务管理学知识脉络图《财务管理学》第一章财务管理总论一、企业财务管理的概念：1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上见是商品经济。
企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程。
价值具有相对独立性，通过壹定数额的货币表现出来。
2、企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业和投资者和受益者之间的财务关系；⑵企业和债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；⑶企业和税务机关之间的关系；⑷企业内部各单位之间的财务关系；⑸企业和职工之间的财务关系。
4、财务管理的内容和特点：内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理。
特点：在于它是壹种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
二、企业资金运动的规律：1、各种资金形态具有空间上的且存性和时间上的继起性；2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡；3、不同性质的资金支出各具特点，且和相应的收入来源相匹配；4、资金运动同物质运动存在着即相壹致又相背离的辩证关系；5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。
三、企业财务管理的目标：1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企业财务管理的基本方向。
财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。
财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性；⑵财务管理目标具有可操作性；⑶财务管理目标具有层次性。
总体目标和分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化；分部目标：筹资、投资、收入分配目标等；具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量2、实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化；⑵资本利润率最大化和每股利润最大化；⑶企业价值最大化或股东财富最大化。
四、企业财务管理的原则：1、资金合理配置原则；2、收支积极平衡原则；3、成本效益原则；4、收益风险均衡原则；5、分级分权管理原则；6、利益关系协调原则。
财务管理复习ppt
筹资数额有限。 P158 • 银行借款附加信用条件----主要有授信额度、周转授信协
议、补偿性余额 P156 • 企业自留资金------法定公积金 、任意公积金 、未分配利
润Байду номын сангаас
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• 影响公司债券发行价格的主要因素P161
• 融资租赁的租金构成：P167租赁手续费 包括营业费用和一定的盈利
12
• 个别资金成本计算 （资本成本最低、最 高）------长期借款、长期债券、普通股、 优先股、留用利润（不需要考虑筹资费 用 ） P184--190
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• 财务风险---负债筹资形成 • 三种杠杆计算
• 最佳资金结构的确定方法 ---包括每股利 润无差别点法；比较资金成本法；公司 价值分析法。P205--209
11
• 资金成本在企业筹资决策中的作用包括：（1） 是影响企业筹资总额的重要因素；（2）是企 业选择资金来源的基本依据；（3）是企业选 用筹资方式的参考标准；（4）是确定最优资 金结构的主要参数。
• 资金成本在企业投资决策中的作用包括：（1） 在计算投资评价的净现值指标时，常以资金成 本作为折现率；（2）在利用内部收益率指标 进行项目可行性评价时，一般以资金成本作为 基准收益率。
• 风险收益率＝风险价值系数×变异系数 • 投资总收益率＝无风险收益率＋风险收益
率＝无风险收益率＋风险价值系数×变异 系数
4
• β系数的含义P51 • 证券组合的β系数计算P53 • 相关系数---正相关、负相关P47-48 • P56单项资产或者投资组合的必要收益率
＝无风险收益率＋β（市场组合的平均收 益率-无风险收益率），所以单项资产或 者投资组合的必要收益率受到无风险收 益率、市场组合的平均收益率、β系数三 个因素的影响。
《00067财务管理学》复习资料-压缩版
《00067财务管理学》复习资料第一章财务管理概述1、财务管理的含义及其特点、对象含义：财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理对象：资金筹集管理，资金投放管理，资金耗费管理，资金收入和资金分配管理，企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。
财务管理目标就是公司财务活动期望实现的结果，是评价公司财务活动是否合理的基本标准。
公司财务管理的最终目标是公司价值最大化，公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险。
2、企业的财务关系是指企业（公司）在组织财务活动过程中与各方面的经济利益的关系。
公司财务关系可以概括为以下几个方面：1、公司与投资人之间的财务关系；2、公司与债权人之间的财务关系；3、公司与被投资单位之间的财务关系；4、公司与债务人之间的财务关系；5、公司内部各单位之间的财务关系。
6、公司与职工之间的财务关系。
7、公司与税务机关之间的财务关系。
3、折算损益直接列入哪个报表？损益表4、公司财务管理的最终目标是公司价值最大化，公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险。
5、根据各种因素对公司经营的影响方式不同，可以把财务管理环境分为以下三个层次：I．第一个层次是微观环境；（直接影响，消费者、供货商、经销商等）II．第二个层次是行业环境；（行业影响）III．第三个层次是宏观环境。
（政治、社会、国家、国际等因素）6、金融市场的构成要素包括以下几个方面：a.市场主体、b.交易对象、c.组织形式和交易方式。
7.市场利率计算公式：R = PR + INFLR + DR + LR + MR市场利率纯利率通货膨胀补偿率违约风险收益率流动风险收益率期限性风险收益率【纯利率】指在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率。
财务管理复习共18页文档
梦 境
财务管理复习
1、不要轻言放弃，否则对不起自己。
2、要冒一次险!整个，并愿意去冒险的人。“稳妥”之船，从未能从岸边走远。-戴尔．卡耐基。
3、人生就像一杯没有加糖的咖啡，喝起来是苦涩的，回味起来却有 久久不会退去的余香。
4、守业的最好办法就是不断的发展。
5、当爱不能完美，我宁愿选择无悔，不管来生多么美丽，我不愿失 去今生对你的记忆，我不求天长地久的美景，我只要生生世世的轮 回里有你。
谢谢
11、越是没有本领的就越加自命不凡。——邓拓 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。——爱尔兰 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。——老子 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。——歌德 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。——迈克尔·F·斯特利
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财务管理学综合复习 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】《财务管理学》综合复习资料一、名词解释1．间接筹资2．市盈率3．财务杠杆系数4. 获利指数5．财务管理的目标6．营运资金7. 经营杠杆8．年金二、单项选择题1. 息税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。
A.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.联合杠杆系数D.边际资本成本2. 投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。
A.净现值法B.获利指数法C.内部报酬率法D.平均报酬率法3. 下列融资方式中，资本成本最高的是（）。
A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4. 经济批量是指（）。
A.采购成本最低的采购批量B.定货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量5. 根据《公司法》的规定，公司累计发行的未偿付的债券总额不超过公司净资产的（）。
A.60%B.40%C.50%D.30%6．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。
A．现金流量比率 B．资产负债率 C．偿债保障比率 D．利息保障倍数7．在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是( ).A．风险越大，报酬越高 B．风险越低，报酬越高C．风险和报酬没有关系 D．风险大，报酬应该相应增加8．间接筹资的基本方式是（）。
A．发行股票筹资 B．发行债券筹资 C．银行借款筹资 D．投入资本筹资9．下列不属于债券筹资的优点的是（）。
A．债券成本较低 B．可利用财务杠杆C．保障股东控制权D．筹资数量不受限制10．（）可作为没有通货膨胀时的纯利率，或平均利率。
A.变现力附加率B.国库券的利率C.利息率D.股利率11. 在计算速动比率时,要从流动资产中扣除存货部分,其原因在于在流动资产中()。
A.存货价值变动较大B.存货质量难以保证C.存货变现能力最低D.存货数量不易确定12．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )。
A．获利指数 B．投资利润率 C．净现值 D．内部收益率13. 流动比率反映的是()。
A.短期偿债能力B.长期偿债能力C.流动资金周转状况D.流动资金利用情况14．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。
A．净现值率 B．投资回收期 C．内部收益率 D．投资利润率15．非系统风险( )。
A．归因于广泛的价格趋势和事件B．归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C．不能通过投资组合得以分散D．通常是以β系数进行衡量16．现金作为一种资产，它的( )。
A．流动性强，盈利性差 B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强 D．流动性差，盈利性也差17．下列哪个项目不能用于分派股利( )。
A．盈余公积金 B.资本公积C．税后利润 D．上年未分配利润三、判断题1．不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。
作为整体的证券市场的β系数为1。
（）2．风险大的项目，收益一定高。
（）3．企业财务管理的目标是追求现金流转的平衡。
（）4．一般来说，债券的票面利率越高，债券的发条价格就越低，即折价发行。
（）5．企业宣布发放股票股利将会引起负债比率下降。
（）6．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。
（） 7．企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。
（）8．增加负债，将会提高每股股利。
（）9．保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。
（）四、简答题1．简述直接筹资与间接筹资的差别。
2．杜邦分析系统将权益报酬率分解成哪些财务比率的乘积？这些财务比率的高低分别代表什么经济含义。
3．简述企业现金管理的目的和内容。
4．什么是资本成本资本成本的作用有哪些5．试述企业持有现金的动机。
6．试述银行短期借款的优缺点。
7．为什么说净资产收益率是上市公司最重要的财务指标？五、计算题1．某公司年耗用某材料70000千克，单位采购成本为180元，储存成本为4元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不存在缺货情况。
要求计算：⑴乙材料的经济进货批量；⑵经济进货批量下的相关总成本；⑶经济进货批量下的平均占用资金；⑷年度最佳进货批次。
2．某公司的有关资料如下：⑴该公司预计2001年需要增加外部筹资49000元。
⑵该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业。
⑶2000年销售收入为15 000 000元，预计2001年销售收入增长15%。
要求：⑴测算2001年当年留用利润额。
⑵测算2001年资产增加额。
3．某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务比率为40%，债务利率为12%。
试分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
4．某公司需要增加资本500万元，现有两个筹资方案，情况如下：要求：计算甲、乙两种方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。
5．国库券的利率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
要求：⑴计算市场风险报酬率。
⑵当β值为1.5时，必要报酬率为多少？⑶如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？⑷如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？6．某公司年初存货30000元,年初应收账款为25400元,本年末计算出流动比率为3,速动比率为1.3,存货周转率为4次,流动资产合计为54000元,公司的本年销售额是多少如果应收账款以外的速动资产是微不足道的,其平均收账期是多少天(天数取整)《财务管理学》综合复习资料参考答案一、名词解释1．间接筹资：是指资金的需求方与资金的供应方，通过金融机构，间接接进行的资金融通。
2．市盈率：也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。
3．财务杠杆系数：是普通股每股税后利润变动率相当与息税前利润变动率的倍数。
4．获利指数：投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。
5．财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
6. 营运资金：是指在企业经营活动中战胜在流动资产上的资金。
广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。
7. 经营杠杆：企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。
8. 年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
二、单项选择题三、判断题四、简答题1．答：⑴筹资机制不同。
直接筹资依赖于资本市场机制如证券交易所，以各种证券为媒介；而间接筹资既可运用市场机制，也可运用计划或行政手段。
⑵筹资范围不同。
直接筹资可利用的筹资渠道和筹资方式比较多，而间接筹资的范围相对较小。
⑶筹资效率和筹资费用高低不同。
直接筹资因程序较为繁杂，准备时间较长，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，筹资效率高，成本低。
⑷筹资效应不同。
直接筹资成本低，可以改善企业的资本结构，但会影响企业的控制权；而间接筹资成本高，但不会影响企业的控制权。
2．答：杜邦分析系统将权益报酬率分解成销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，其中销售净利率表示每一元销售收入获得利润的能力，总资产周转率表示资产的使用效率或周转速度，权益乘数表示企业的财务结构，权益乘数越大表示负债比例越高。
3．答：现金管理的目的是：以最少的现金保证经营的需要，降低风险，又不使企业有过多的闲置现金。
现金管理的内容是：编制现金预算，对日常现金的收支加强控制，采取一定策略保证现金收支平衡。
4．答：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
起作用表现为：（1）资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。
（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济指标。
（3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。
5．答： 交易需求。
预防性需求。
投机需求。
6．答：银行短期借款的优点是：（1）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。
对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。
（2）银行短期借款具有较好的弹性。
可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。
银行短期借款的缺点是：（1）资金成本较高。
（2）限制较多。
7．答：净资产收益率是上市公司最重要的财务指标，原因是（1）反映投资者的报酬水平，是投资者最关心的指标；（2）它是上市公司必须公布的指标之一，因为它决定着上市公司能否取得配股资格；（3）也是杜邦分析法的核心指标。
（4）它体现了财务管理的目标—企业价值最大化。
五、计算题1．参考答案：已知A ＝70000，B ＝40，C ＝4（1）11834407000022=⨯⨯==C AB Q （千克）（2）经济进货批量下的相关总成本＝47334407000022=⨯⨯⨯=ABC （元）（3）经济进货批量下的平均占用资金W ＝106470211831802=⨯=PQ （元） （4）年度最佳进货批次＝59118370000==Q A （次） 2．参考答案：⑴2001年当年留用利润为：15 000 000×（1+15%）×8%×（1-33%）×50%=462 300（元）⑵根据需要追加的外部筹资额，该公司2001年资产增加额为：×15%××（1+15%）×8%×（1-33%）×50%=916300（元）3．参考答案：280－280×660%营业杠杆系数：＝ ————————— ＝1.4280－280×60%－3280财务杠杆系数：＝ ————————— ＝1.1480－200×40%×12%联合杠杆系数：＝ 1.4×1.14=1.64．参考答案：甲方案的综合资本成本：7%×（80÷500）＋8.5%×（120÷500）＋14%×（300÷500）＝11.56%乙方案的综合资本成本：7%×（110÷500）＋8.5%×（40÷500）＋14%×（350÷500）＝12.09% 选择甲方案5．参考答案：⑴市场风险报酬率=12%-4%=8%⑵必要报酬率=RF ＋RP=4%＋1.5×（12%-4%）=16%⑶投资计划的必要报酬率=4%＋0.8×（12%-4%）=10.4% 因为该投资计划的必要报酬率大于期望报酬率，所以不应进行投资。
⑷β=（11.2%-4%）÷（12%-4%）=0.96．参考答案：①销售额121200元②平均收账期72天。