财务报表分析 南航股改,险境出奇招
南方航空财务报表分析
应收账款
2592 -113 -0.08% 2705 492 0.35% 2213 328 0.23% 1885
单位：百万元
其他应收款
1610 -133 -0.09% 2474 731 0.51% 1911 168 0.12% 1743
水平分析
关键非流动资产水平分析
项目 2015/12/31
变动额 对资产总额的影响
负债总额 13667700
73.39% 14542300
76.66% 12293300
74.44% 10289800
72.22%
所有者权益 4957300 26.61% 4427400 23.34% 4221200 25.56% 3959600 27.78%
权益总计 18625000
100% 18969700
长期借款
1288400 -2918200 -28.36% 4206600 482000
4.68% 3724600 705000
6.85% 3019600
单位：万元
应付融资租赁款
49408 5489 0.05% 43919 12546 0.12% 31373 12002 0.12% 19371
水平分析
16185700 85.32%
14457400 87.54%
12570700 88.22%
单位：万元
资产总额
18625000 100%
18969700 100%
16514500 100%
14249400 100%
垂直分析
资本结构总体分析
单位：万元
项目 2015/12/31
结构比 2014/12/31
中国国航 -3640570 -3526310 -4421870 -3998220 -3068570
2020年(财务分析)南方航空财务分析
2020年(财务分析)南方航空财务分析南方航空（China Southern Airlines）是中国大陆最大的航空公司之一，总部位于广州。
成立于1988年，南航是中国三大航空公司之一，也是世界十大航空公司之一。
本文将对南方航空进行财务分析，以了解其财务状况和业绩表现。
首先，我们可以通过分析南方航空的财务报表来评估其财务状况。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司的资产、负债和所有者权益，利润表展示了公司的收入、成本和利润，而现金流量表显示了公司的现金流量状况。
资产负债表显示了南方航空的资产总额、负债总额和所有者权益。
我们可以通过资产负债表的数据分析南方航空的偿债能力和资产负债结构。
偿债能力是指公司偿还债务的能力，通常通过计算债务比率、流动比率和速动比率来衡量。
资产负债结构可以揭示公司的融资策略和财务稳定性，比如通过计算负债占资产总额的比例来评估。
利润表显示了南方航空的收入、成本和利润。
我们可以通过利润表的数据分析南方航空的盈利能力和经营状况。
盈利能力通常通过计算毛利率、净利润率和营业利润率来评估。
经营状况可以通过计算营业收入增长率和盈利增长率来衡量。
现金流量表显示了南方航空的现金流入和流出情况。
我们可以通过现金流量表的数据分析南方航空的现金流量状况和经营活动的现金流量。
现金流量状况可以通过计算净现金流量和现金流量比率来评估。
经营活动的现金流量可以揭示公司的经营状况和现金管理能力。
除了财务报表，我们还可以通过比较南方航空与同行业的竞争对手来分析其财务状况。
比较公司的财务指标包括收入增长率、利润率、资产回报率等。
如果南方航空在这些指标上表现强于竞争对手，那么它有可能处于竞争优势地位。
另外，公司的市场地位和品牌影响力也是衡量其财务状况的重要因素。
总的来说，通过财务分析，我们可以评估南方航空的财务状况和业绩表现。
这可以帮助我们了解该公司的偿债能力、盈利能力和现金流量状况。
同时，比较南方航空与竞争对手的财务指标也可以揭示其在行业中的地位和竞争优势。
中国南方航空公司财务报表分析-精选文档
中国南方航空股份有限公司是中国南方航空集团 公司属下航空运输主业公司，总部设在广州，以 蓝色垂直尾翼镶红色木棉花为公司标志，其坚持 “安全第一”的核心价值观，安全基础坚实。
组员:曾丽红,黄振兴,何振宇,蒲勇平,范程曦
公司简介：
1.中国南方航空股份有限公司是国内运输飞机最多、航线网络最密集、 年客运量最大的航空公司，包括波音777、747、757、737，空客 A330、321、320、319、300在内的客货运输飞机259架。
2.中国南方航空股份有限公司发展迅速。自2000年至2019年，运输周转量、 客运量分别年均增长16.7%、14.2%。2019年，中国南方航空股份有限公司 分别在纽约和香港同步上市，2019年在国内成功上市。先后联合重组、控 股参股多家国内航空公司。在国内率先引进波音737、757、777、空客 A330、空客A380等先进客机；首家推出计算机订座、电子客票等业务； 引进开发了收益管理系统、运行控制系统、财务管理系统、人力资源系 统、货运系统、办公自动化系统等广泛覆盖各流程的信息系统，信息化 优势明显；建有国内第一、全球第三的超级货站，以及国内最大的航空 配餐中心等设施。2019年8月，与全球著名的航空联盟——“天合联盟”签 署了加盟意向书。2019年１月，南航与空客公司签约，一举订购的5架空 客A380超大型飞机,将落户南航北京分公司。2019年8月30日，南航与波音 公司签约，购买10架波音787-8型“梦想”飞机，成为中国购买此型号飞 机最多的航空公司。
二、主营业务利润
加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用
1,050,533
80,773 401,859 224,812
768,000
65,000 564,000 363,000
南方航空财务报表分析
南方航空财务报表分析班级：市场营销2班小组成员：曹阳（100705202）陈佳艳（100705203）杨立佳（100705223）南方航空财务报表分析一、公司简介中国南方航空股份有限公司（简称南航），是国内运输航班最多、航线网络最密集、年客运量最大的航空公司。
南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。
南航与中国国际航空股份有限公司和中国东方航空股份有限公司合称中国三大航空集团。
主要经营范围：提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务;提供通用航空服务;提供航空器维修服务;经营国内外航空公司的代理业务;提供航空配餐服务;提供酒店经营;飞机租赁和航空意外保险销售代理;进行其他航空业务及相关业务,包括为该等业务进行广告宣传;保险兼业代理服务。
二、资产负债表企业资产分成流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债和所有者权益。
（一）资产结构分析表中可以看出，流动资产的比率是不断增大的一个过程，流动资产主要包含货币资金、应付账款、存货等，想要了解其变动情况必须对流动资产结构进行分析。
另一方面，流动负债是不断减少的过程，它主要包含短期借款、应付账款等；非流动负债却有所增加(长期借款等)；表中所有者权益是增加的过程，那么负债是有所减少的。
因此，和前面所说的资产负债率降低是相吻合的。
（二）流动资产分析前面表格，我们知道流动资产增长率较高，而这张表显示的是流动资产中各个项目对于流动资产的占比。
我们可以看到货币资金及交易性金融资产占50%以上，以此认为货币资金增长较快，可以降低企业的偿债能力，增强企业的运营能力；另一方面，我们要探讨企业存有过多的流动货币，会不会降低资金的使用效率等问题。
流动资产中还有很重要的两个项目：应收账款和存货，相对而言，存货和应收账款都是有所降低的，我们在这应该肯定企业对于存货和应收账款的管理，这样有利于降低存货发生贬值的可能，以及应收账款发生坏账的可能。
南方航空公司财务分析报告
南方航空公司财务分析报告首先，我们需要分析南方航空公司的财务结构。
根据最近公布的财务报告，南方航空公司的资产总额为500亿元人民币，负债总额为400亿元人民币，净资产总额为100亿元人民币。
资产负债比率为80%，表明公司的负债相对较高。
然而，由于飞机等固定资产的价值较高，这种负债结构在航空业是比较常见的。
其次，我们需要分析南方航空公司的盈利能力。
根据财务报告，南方航空公司的年度营业收入为200亿元人民币，净利润为20亿元人民币。
这意味着南方航空公司的净利润率为10%，表明公司具有一定的盈利能力。
然而，与其他行业相比，航空业的盈利能力较低，这主要是由于高额的运营成本和激烈的竞争。
此外，我们还需要分析南方航空公司的现金流量情况。
根据财务报告，南方航空公司的经营活动现金流入额为30亿元人民币，投资活动现金流出额为20亿元人民币，筹资活动现金流入额为10亿元人民币。
这意味着南方航空公司的经营活动产生了正的现金流量，但在投资和筹资方面都有一定的现金流出。
这可能是由于公司扩大机队和进行资本支出的需要。
最后，我们需要分析南方航空公司的偿付能力。
根据财务报告，南方航空公司的流动比率为1.5，快速比率为1.2，这意味着公司有足够的流动资产来偿付短期负债。
此外，公司的现金流量充足，也有能力偿付长期负债。
综上所述，南方航空公司在财务方面表现稳定。
虽然负债相对较高，但公司具有一定的盈利能力和偿付能力。
然而，作为航空业，南方航空公司仍然面临着高运营成本和激烈的竞争，需要采取有效的措施来提高盈利能力和降低负债水平。
南方航空财务报分析
南方航空财务报分析南方航空作为中国的一家领先航空公司，其财务报表对于了解公司的运营状况和财务健康至关重要。
本文将对南方航空最近一份财务报表进行分析和解读，以帮助读者更好地理解公司的财务状况。
财务报表分析是通过对资产负债表、利润表和现金流量表的综合评估，来评估公司的财务状况、经营业绩和现金流量状况的过程。
下面将对南方航空的财务报表进行具体分析。
首先，我们来看资产负债表。
资产负债表通常用于反映公司的财务状况和资本结构。
在南方航空的资产负债表上，我们可以看到公司的总资产、负债和股东权益。
通过对资产负债表的分析，我们可以了解公司的总资产构成、负债结构以及资本的运作状况。
其次，我们来看利润表。
利润表通常用于反映公司的经营业绩和盈利能力。
南方航空的利润表上呈现了公司的营业收入、营业成本、净利润等项目。
通过对利润表的分析，我们可以了解南方航空的销售收入情况、成本控制状况以及盈利能力。
此外，我们还可以关注其他指标，如毛利率和净利率，以评估公司的盈利能力和经营效率。
最后，我们来看现金流量表。
现金流量表通常用于反映公司的现金流入和流出情况。
南方航空的现金流量表可以展示公司的经营、投资和筹资活动的现金流量。
通过对现金流量表的分析，我们可以了解公司的运营活动是否产生了足够的现金流入，并观察公司的投资活动和筹资活动对现金流量的影响。
需要注意的是，财务报表分析并非仅通过简单地对数值进行比对和计算来完成，还需要结合行业情况、宏观经济环境和公司具体的经营策略来进行综合评估。
在进行财务报表分析时，我们需要考虑到公司的竞争对手、市场需求、政策变化等因素的影响。
总结起来，南方航空的财务报表对于了解公司的财务状况和经营业绩至关重要。
通过资产负债表、利润表和现金流量表的分析，我们可以获取关于公司总体财务状况、经营业绩和现金流量情况的重要信息。
但需要强调的是，财务报表分析不能仅仅停留在表面，还需要结合公司的战略布局和行业环境进行深入思考和评估，以获取更准确和全面的分析结果。
根据中国南方航空运输公司财务报表分析
根据中国南方航空运输公司财务报表分析
根据中国南方航空运输公司的财务报表分析
根据中国南方航空运输公司的财务报表，我们可以对其财务状
况进行分析。
财务报表提供了公司在特定时间段的财务信息，包括
资产、负债、股东权益、收入和支出等方面的数据，帮助我们了解
公司的经营情况。
首先，我们可以从资产负债表中了解公司的资产和负债情况。
资产部分主要包括现金、应收账款、存货和固定资产等，而负债部
分包括应付账款、长期借款和股东权益等。
通过比较资产和负债的
比例，我们可以判断公司的偿债能力和经营风险。
另外，利润表展示了公司在特定时间段内的收入和支出情况。
从利润表中，我们可以分析公司的销售收入、成本以及税前利润等。
通过比较不同时间段的利润表，我们可以了解公司盈利的变化趋势
以及经营绩效的稳定性。
此外，现金流量表对公司的现金流动情况进行了记录。
现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动等方面的数据。
通过分析现金流量表，我们可以了解公司的现金流入和流出情况，以及公司的现金流量是否稳定。
综上所述，通过对中国南方航空运输公司的财务报表分析，我们可以对其财务状况作出评估。
然而，为了做出更准确的评价，我们需要进一步研究公司的行业竞争环境、经营策略以及市场需求等因素的影响。
中国南航财务分析
中国南方航空股份有限公司财务分析报告摘要：本文以中国南方航空股份有限公司2008年至2010年三年的财务数据为基础，分析了其偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和现金流量等指标，根据其2008年至2010年的变化趋势，重点分析了引起这些变化发展的原因，并提出了相关的解决的意见和建议，将所学到的财务分析知识充分地运用到实际的分析情况之中。
关键字：中国南方航空股份偿债能力盈利能力营运能力发展能力一、前言：国际经济复苏仍然缓慢，世界经济增长中的不稳定不确定性因素依然较多，发达经济体经济增长缺乏动力与新兴经济体严峻的通货膨胀影响着全球经济的未来增长。
中国经济在企稳回升后仍将继续保持较快增长的势头，经济结构调整和收入分配改革等措施也为转变经济增长方式，实现经济可持续发展提供了强劲动力。
但目前国内经济发展中存在的不平衡、不协调、不可持续的问题依然突出，通货膨胀形势依然严峻，国家宏观调控的力度也在不断加强，经济增速预计将有所放缓。
面对日益复杂的国内外经济环境，中国的航空业也将在机遇与挑战中不断前行。
一方面，国际经济持续复苏和中国经济快速增长为航空业的未来发展提供良好基础，中国经济增长方式的加快转变和消费市场的不断升级也将继续推动航空市场的快速发展，航空业供需缺口的持续改善和人民币不断升值带来航空公司经营业绩的不断提升；另一方面，宏观经济波动加剧、通货膨胀形势严峻、高铁建设加快进行以及航油价格的不断飙升，都为航空业的经营与发展带来不少挑战。
二、公司简介中国南方航空股份有限公司是由中国南方航空集团公司发起设立并控股的以航空运输为主要业务的国有航空公司，该公司1997年分别在纽约和香港同步上市发行股票，2003年在上海证券交易所成功上市。
中国南方航空股份有限公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。
该公司坚持“安全第一”的核心价值观，禀承“客户至上”的承诺，安全基础坚实，飞行实力出众，拥有3300多名优秀的飞行人员，是目前国内唯一一家拥有独立培养飞行员能力的航空公司；截至2010年6月3日，南航已累计安全飞行安全飞行达700万小时，连续保证了16年3个月的空防安全，安全运输旅客已累计超过5亿人次，安全管理水平在国内、国际均处于领先地位。
南方航空财务分析报告
中国南方航空股份有限公司财务分析报告作者：胡方文一、公司简介南方航空股份有限公司是由中国南方航空(集团)公司(现更名为中国南方航空集团公司),按照经民用航空总局和国家体改委确认的《重组报告》,以其相关的航空运输业务资产独家发起设立的股份有限公司。
本公司于1995年3月25日在中国工商行政管理总局登记注册成立,股本总额为22亿股,由南航(集团)公司持有并行使本公司的国家股股权。
1997年7月-8月本公司在海外发行H股117,317.8万股。
此次发行完成后,本公司的总股本为337,417.8万股,其中国家股220,000万股,占总股本的65.2%,H股117,417.8万股,占总股本的34.8%。
本公司已于2003年7月10日采用向二级市场投资者定价配售方式成功发行了每股面值1.00元的人民币普通股股票100,000万股，总股本增至437417.8万股。
经营范围：一、提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务；二、提供通用航空服务；三、提供航空器维修服务；四、经营国内外航空公司的代理业务；五、提供航空配餐服务；六、提供酒店经营；七、飞机租赁和航空意外保险销售代理；保险兼业代理服务；八、进行其他航空业务及相关业务，包括为该等业务进行广告宣传。
二、南方航空股份有限公司的财务报表（附注）三、财务指标分析1、发展能力分析（1）基本指标（2）行业情况（3）分析从上表可看出，2008和2009年的主营业务收入的增长率非常低，并且净利润增长率为负值，可见在08、09年的金融危机时期南方航空受其影响很大。
07年较正常，2010年的比较高。
这是因为2010年度航空需求旺盛，南方航空公司全面推进结构调整，优化机队结构、航线结构等，积极把握有利时机，实现了生产经营的大幅增长和盈利能力的快速提升。
不过因为生产经营大幅增加所导致的航油消耗增加以及平均航油价格同比上升，所以10年的净利润增长率并没有高出07年的很多。
南航财务报告
南航财务报告南航财务报告一、引言南航作为中国大陆最大的航空公司之一，其财务报告对于投资者、分析师和其他利益相关者来说具有重要意义。
本报告旨在分析南航的财务状况和业绩，并提供对未来发展的展望。
二、财务概述1. 营业收入根据南航最近一年的财务报告显示，其营业收入达到X亿元，同比增长X%。
这主要归因于旅客运输和货运业务的增长以及票价调整所带来的收入增加。
2. 成本和费用南航在过去一年中面临着燃油成本上涨、人工成本增加等挑战。
但通过降低其他成本和费用，如维修费用、管理费用等，成功控制了总体成本。
其总成本为X亿元，同比增长X%。
3. 净利润尽管面临各种挑战，南航仍然取得了可喜的净利润。
根据财务报告显示，其净利润达到X亿元，同比增长X%。
这主要得益于营收增长和成本控制。
三、资产状况1. 资产总额南航的资产总额为X亿元，同比增长X%。
这主要归因于航空器和其他固定资产的增加。
2. 负债情况南航的负债总额为X亿元，同比增长X%。
这主要是由于短期借款和长期债务的增加。
3. 所有者权益南航的所有者权益为X亿元，同比增长X%。
这表明公司在过去一年中取得了良好的业绩，并有能力为股东创造价值。
四、现金流量状况1. 经营活动现金流量南航在经营活动中产生了X亿元的现金流入，这主要归因于旅客运输和货运业务的收入。
2. 投资活动现金流量南航在投资活动中使用了X亿元的现金，主要用于购买新飞机和其他固定资产。
3. 筹资活动现金流量南航通过筹资活动获得了X亿元的现金，主要来源于发行债券和股票。
五、未来展望基于对过去一年财务状况的分析以及行业趋势的考虑，可以预见南航在未来将继续保持稳定增长。
随着中国航空市场的不断扩大和旅游业的发展，南航有望进一步增加收入和利润。
然而，也需要注意到燃油价格波动、竞争加剧等风险因素。
六、结论南航在过去一年中取得了令人满意的财务业绩，其营业收入和净利润均实现了增长。
资产总额和所有者权益也得到了提升。
未来展望显示南航有望继续保持稳定增长，但同时需要警惕潜在的风险。
中国南航财务分析
中国南航财务分析摘要：本文对中国南方航空公司的财务状况进行了分析。
通过对其财务报表和财务指标进行详细的研究，我们探讨了公司的经营状况、盈利能力、偿债能力和发展前景。
分析结果表明，南航在过去几年取得了良好的财务业绩，具备较强的盈利能力和偿债能力，并且在不断扩大市场份额的同时保持着稳定的发展趋势。
一、公司概况中国南方航空公司（简称南航）是中国最大的民航运输企业之一，成立于1988年，总部位于广州，是中国三大航空公司之一。
南航的主要业务包括客运、货运和邮政运输服务。
公司经营规模庞大，拥有大量飞行器和航线网络，与全球许多国家和地区建立了贸易合作伙伴关系。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表反映公司的资产状况和负债状况。
根据最近的财务报表数据，南航的总资产持续增长，这主要得益于公司不断扩大的经营规模和投资。
同时，资产负债表显示南航的负债总额也在增加，主要是由于公司借款用于资金的筹集和资本回报。
2. 利润表分析利润表反映了公司的收入、成本和利润。
在过去几年中，南航的利润总额呈现出稳步增长的趋势。
这主要归因于公司实施了一系列有效的成本控制措施以及市场份额的扩大。
然而，需要注意的是，航空业的竞争激烈，经营成本和燃油价格的波动可能对南航的盈利能力产生一定的影响。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况。
根据最近的财务报表数据，南航的现金流量总额保持稳定，从而确保了公司正常经营和偿付能力。
同时，公司实施了有效的资金管理策略，加强了对资金流动的控制。
三、财务指标分析1. 盈利能力盈利能力是衡量公司经营效益的重要指标。
通过计算南航的净利润率和毛利率，可以得出公司在一定期间内实现的净利润和毛利润与营业收入的比例。
根据最近的财务数据，南航的净利润率和毛利率维持在合理的水平，表明公司具备良好的盈利能力。
2. 偿债能力偿债能力是衡量公司偿付债务能力的重要指标。
通过计算南航的流动比率和速动比率，可以判断公司短期偿债能力的强弱。
中国南方航空股份有限公司财务报表分析
中国南方航空股份有限公司财务报表分析学生姓名：李沛飞学号：12110610058班级：12注税本1学部：公共管理学年学期：2014-2015-2课程名称：财务报表分析北京城市学院公共管理学部课程考核评分表2014-2015学年第二学期课程名称：财务报表分析考核环节①：期末考核学生姓名：李沛飞学号：_12110610058___考核题目：中国南方航空股份有限公司财务报表分析教师签字：年月日一、公司概况1、公司介绍中国南方航空股份有限公司根据中华人民共和国法律作为一个有限责任公司成立于1995年3月25日。
中国南方航空股份有限公司是一家主要从事提供国内、港澳台地区及国际航空客运、货运及邮运服务的公司.公司是国内运输飞机最多、航线网络最密集、年客运量最大的航空公司之一.在全国共有15个分公司和5家控股子公司，在新加坡、东京、汉城、阿姆斯特丹等地设有多个国外办事处。
公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。
2010年，南航旅客运输量7646万人次，位列亚洲第一、全球第三，已连续32年居国内各航空公司之首,是亚洲唯一进入世界航空客运前五强，国内唯一连续6年进入世界民航客运前十强的航空公司。
公司荣获中国民航局颁发的飞行安全最高奖“中国民航飞行安全五星奖”，成为国内安全星级最高、安全业绩最好的航空公司，在国际上也处于领先地位。
2、公司经营状况2012 年，受欧美等发达经济体经济增长乏力及新兴经济体经济增速下滑等因素影响，全球经济复苏步伐缓慢。
面对外部需求不振及经济增速下滑等挑战，中国及时加强和改善宏观调控，推进经济结构调整，在艰难的内外部环境下保持了经济适度平稳增长。
2012 年，国际航空市场受全球经济形势等因素影响增速继续放缓。
受益于中国经济的平稳增长和居民消费需求的不断提升，国内民航客运需求仍然保持增长，但行业运力快速增加、市场竞争不断加剧，航油价格居高不下以及汇兑收益大幅减少等因素对航空公司的经营造成了不利影响。
南航近三年财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言南方航空作为中国最具影响力的航空公司之一，其财务状况一直是市场关注的焦点。
本文将对南方航空近三年的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和未来发展趋势。
二、财务状况分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析近年来，南方航空的资产总额逐年增长，其中流动资产占比最大，主要构成包括货币资金、应收账款和预付款项等。
固定资产占比相对稳定，主要包括飞机、发动机等。
无形资产占比逐年下降，表明公司对无形资产的投资力度有所减弱。
2. 负债结构分析南方航空的负债总额也呈现逐年增长的趋势，其中流动负债占比最大，主要包括短期借款、应付账款等。
长期负债占比相对稳定，主要构成包括长期借款、租赁负债等。
3. 股东权益分析南方航空的股东权益逐年增长，主要得益于公司盈利能力的提升和资本公积的增加。
股东权益占比逐年提高，表明公司财务状况逐渐稳健。
（二）利润表分析1. 营业收入分析南方航空的营业收入逐年增长，主要得益于国内航空市场的持续增长和公司业务拓展。
其中，客运收入占比最大，货运收入占比相对稳定。
2. 营业成本分析南方航空的营业成本也呈现逐年增长的趋势，主要构成包括燃油成本、起降费用、机务维护成本等。
其中，燃油成本占比最大，对公司盈利能力影响较大。
3. 利润分析南方航空的净利润逐年增长，主要得益于公司成本控制能力的提升和业务拓展。
但需要注意的是，公司净利润的增长速度低于营业收入增长速度，表明公司盈利能力有待提高。
三、经营成果分析（一）市场份额近年来，南方航空在国内航空市场的份额逐年提高，成为国内航空市场的重要竞争者。
公司通过优化航线网络、提升服务质量等措施，吸引了越来越多的旅客。
（二）成本控制南方航空在成本控制方面取得了一定的成绩，尤其是在燃油成本方面。
公司通过优化航线结构、提高飞机利用效率等措施，有效降低了燃油成本。
（三）服务质量南方航空在服务质量方面不断提升，通过加强员工培训、优化服务流程等措施，为旅客提供了更加优质的服务体验。
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逼上梁山 势在必行
截止2007年3月7日，上海和深圳市场共有1364家上市公 司已经完成或者正在进行股权分置改革工作，占全部上市公司 总数的96.88%。南航成为了国内唯一未进行股改的航空公司。
压力首当其冲来自于政治方面。首先，股改工作的成功直 接关系到国有资产的保值问题。其次是来自市场方面的压力。 2007年股市开盘便来势汹汹，一路狂涨，1月份股价就筑起6元 平台，若再不及时进行股改，南航面临的成本和风险将会不堪 重负。
“南航作为一家指数上市公司，当时我们感受到了空前的 压力，股改工作已经逼上梁山”唐勇回忆时无奈地笑着说。
果断停牌 股改启动
2007年3月19日开始，南方航空A股股价连续3天涨停， 3月22日收盘后已达2003年上市以来的最高价7.43元。此时， 集团公司果断停盘。
事实证明了这一决策的正确和及时，在集团公司和流通 股东进行沟通复牌的5天里，南航股票天天上涨，从7.43元 一路飙升到9.48元，“如果股价涨到10多元再停牌，那南航 股改付出的代价就很难承受了。”唐勇说。
设股改小组、广发英雄帖
更雪上加霜的是，在南航苦恼于没有办法进行股改 还在等待时机时，就有媒体消息称，2006年底前未完 成股改的公司可能会各方面都受到不利影响。
首先在政策上加以限制，未股改也将不可避免地被 边缘化。此外南航在资本市场和航空市场的形象都将严 重受损，这对南航的品牌形象、生产经营和资本运作都 将带来很多负面作用。
此时，南航才终于在股改的道路上迈出重要的一步。
命运多舛、错失良机
从2006年11月7号开始，南航股票价格在3.3元左右晃动 了一个礼拜，有部门提出南航股价长期在2元，发行权证风险 太大，股价万一再掉下来怎么办？现在谁也不敢保证股价会一 直走好，到行权的时候股价跌到2元多也不是没有可能，集团 去哪拿出那么多钱购回股票？
重压之下，南航股改轰轰烈烈地拉开序幕。
曙光乍现、敲定权证
然而天无绝人之路，10月9日，南航股票在经过15个月后 首次开盘价突破3元，到11月初南航终于具备“最近20个交易 日流通股份市值不低于30亿元”的权证发行条件。
2006年10月18日，南航股改小组及召开紧急会议，决定 立即启动南航的股改工作，最终决定采用派送权证为股改主要 方案。
峰回路转 方案通过
随后，集团公司副总经理王全华带队连续拜访了京、沪、深 三地14家基金公司、1家机构投资者，听取意见，最终形成了被 称之为上市公司股改以来“历时最长、沟通次数最多、方案最难 确定”的股改方案——每10股送14份认沽权证，初始行权比例 为2:1，初始行权价为7.43元。
2007年5月17日，南航的股改方案以A股流通股88.56%的 赞成率获得高票通过。6月18日，南方航空成功实施了股改方案， A股股票同时复牌，6月21日，南航股改权证——“南航JTP1” 认沽权证在上证所上市交易。至此，南航股改阶段性完成。
主业优异成绩 强力支撑市值
南方航空股票复牌后走势凌厉，在短短3个月时间 内，就受到投资者热捧，迅速攀升至历史最高价30.5元， 将7.43元的行权价格远远抛在后面；
A股总市值一度高达976亿元，在沪市总排名中名 列第35位，在深沪两市总排名中名列第38位。
险中取胜 实现零支付
2008年6月20日，南航认沽权证到期。结算价格高于行 权价，南航认沽权证不行权，期满自动注销。
2008年6月25日，南航认沽权证摘牌。至此，历时3年的 南航股改终于以零对价支付画上了圆满的句号。
回顾3年股改历程，南航股改领导小组组长刘绍勇用 “惊心动魄”来形容股改的艰难“是坚持不懈的毅力、科学 判断的智慧和对国家、对股东负责任的态度完美结合，最终 实现了股改的圆满成功。”
启发思考题
1. 股权分置给中国资本市场带来了哪些弊端？ 2. 南航股改过程中遭遇了哪些困难？ 3. 为什么说南航股改方案是中国资本市场市场的一个创新？
目前，南方航空经营的机队有491架飞机，通航 城市187个，是中国三大航空公司之一。2006年南航 加入天合联盟。2006年南航加入天合联盟。在经历了 这几十年的风雨洗礼后，南航茁壮成长。
时运不济 艰难使命
地不利：最小持股比例限制、A+H股公司
南航成立于1995年3月25日，全部为国家股。2003年6月19 日，经中国证券监督管理委员会证监批准，南方航空发行上市后， 公司的股权结构为：
股份类别 尚未流通股份 其中：国家股 已流通股份
其中：流通A股
流通H股 合计
股份数量（万股） 220,000.00 220,000.00 217,417.80 100,000.00
117,417.80 437,417.80
比例（％） 50.30 50.30 49.70 22.86
26.84 100.00
南航股改，险境出奇招
主讲人：姚 宏 单 位：大连理工大学
案例来源：中国管理案例共享中心 作者：中国民航大学经管学院 李春玲、刘梁、高兰
灼灼红棉—南பைடு நூலகம்简介
以灼灼红棉为航徽的中国南方航空公司，1991年2 月，在广州这块开放的沃土上孕育而生。1992年，伴 随着邓小平同志南巡讲话的东风，南航正式与原民航 广州管理局政企分离，公司更名为中国南方航空（集 团）公司，从此走上了“自主经营、自负盈亏、自我 发展、自我约束”的发展道路。
人不和：南航委托理财事件被暴露、人心惶惶
南航承接了重组北方航遗留的52亿元历史债务，雪 上加霜地是当时南航还暴露出委托理财事件，集团高管 被抓，人心惶惶，一片混乱，这更进一步加大了南航集 团公司的债务负担，06年底南航的资产负债率已经超过 87.85%，可谓负债累累。
天不时：南航股价走势低迷
南航股价一直以来走势低迷，这带来了两方面的问题，一 是投资者对南航股改的对价期望相对较高，不利于股改方案的 沟通，加大了南航股改的难度和不确定性；二是由于股价低， 南航A股流通市值近期一直低于30亿元，而证监会政策要求， 只有最近30个交易日，流通股市值超过30亿元的上市公司才可 以发行权证。因此不满足发行权证的要求。