“中金所杯”历届部分试题解析1
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第1501-1630题)
6.2259
6.4808 正确答案：C 1504.假设英镑兑美元看涨期权的执行价格为1.5600,面值为10万英镑，期权费为5000美元。则行权日，损益平 衡点时的英镑兑美元汇率为（）。 1.5600
1.6000
1.6100 正确答案：D Nhomakorabea1505.某日，美元兑人民币即期汇率为6.4500,人民币1个月的上海银行间同业拆借利率（SHIB。R）为4%,美元1 个月的伦敦银行间同业拆借利率（LlBoR）为2.08%,则1个月期的美元兑人民币远期汇率为（）。（结果保留小数点 后四位）
D.②④ 正确答案：B 1531.香港交易所上市的美元兑人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的。金额，买方缴付以最后结算价 计算的。金额。 A.人民币人民币 B.人民币美元 C.美元人民币 D.人民币港元 正确答案：C 1532.根据《证券法》，信息披露义务人披露的信息，应当真实、 准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有（）。 A.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 B.盈利预测、误导性陈述或者遗漏 C.虚假记载、误导性陈述或者遗漏 D.盈利预测、误导性陈述或者重大遗漏
正确答案：A 试题解析： 考核内容：证券法 分析思路：详见《证券法》第七十八条。 1533.在美元指数的构成货币中，权重最大的货币是（）。 A.英镑 B.日元 C.瑞士法郎 D.欧元 正确答案：D 试题解析: 考核内容：境内外汇率制度及交易 分析思路：美元指数由美国洲际交易所发布，是用于衡量美元在国际间货币市场中强弱程度的指标，美元指数 由6种货币所组成，组成占比为：欧元57.6柒日元13.6%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎 3.6%。
6.4500
6.4603
6.4715
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第301-400题)
319.日本某汽车公司3月份对美国出口汽车，合同金额为1000万美元，约定进口方付款期限为6个月。假设合同 订立时美元兑日元的即期汇率是108,付款到期日美元兑日元的汇率是107,则该公司
o A.盈利100。万日元 B.亏损1000万日元 C.盈利500万日元 D.亏损500万日元 正确答案：B 320.我国最早推出远期结售汇产品的银行是（）。 A.中国工商银行 B.中国进出口银行 C.中国银行 D.中国人民银行 正确答案：C .投资者持有50万欧元，担心美元兑欧元升值，于是利用3个月期的欧元期货进行套期保值。此时，欧元兑换美
.2350/6.2353（1个月期）近端掉期点为4。11/45.33（2个月期）远端掉期点为55.25/60.25作为发起方的某机构 ，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）0
6.2405 正确答案：B .某国内贸易企业在未来5个月需要从日本采购一批价值10亿日元的商品，考虑到将来日元升值可能增加企业的 采购成本，该企业决定采用日元兑人民币外汇期货进行套期保值。已知日元兑人民币外汇期货的相关情况如下： 期货合约面值10万人民币当前期货合约的报价5.7445人民币/100日元保证金比例5% 那么该企业正确的做法是（）。 A.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 B.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金 C.做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 D.做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳2872250元人民币保证金
正确答案：AC 311.以下。不是外汇期权标准化合约所必须有的内容。 A.执行方式 B.标的资产和合约规模 C.到期日 D.期权价格 正确答案：A .外汇期货市场。的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇 价”，减少或消除其受汇价上下波动的影响。 A.套期保值 B.投机 C.套利 D.远期 正确答案：A
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第1001-1100题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第1001-1100题）1001.若某国债期货合约的发票价格为103.490元，对应的现券价格（全价）为100.697元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（）。
A.7.654%B.8.32%C.11.09%D.-3.61%正确答案：C1002.假设2015年6月9日，7天质押式回购利率报价2.045%，最便宜可交割券150005.IB净价报价100.6965，其要素表如下：债券代码到期日每年付息次数票面利息转换因子150005.IB2025-4-913.64%1.0529那么下列选项最接近国债期货T1509的理论价格的是（）。
（不考虑交割期权）A.90.730B.92.875C.95.490D.97.325正确答案：C1003.预期今年下半年市场资金面将进一步宽松，可进行的交易策略是（）。
A.做多国债期货，做多股指期货B.做多国债期货，做空股指期货C.做空国债期货，做空股指期货D.做空国债期货，做多股指期货正确答案：A1004.在公开市场买入长期国债，卖出短期国债，对国债收益率曲线的影响是（）。
A.维持收益率曲线结构相对稳定B.收益率曲线水平上移C.收益率曲线水平下移D.长期利率下降正确答案：D1005.中金所5年期国债期货可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为（）的记账式附息国债。
A.5年B.5-10年C.5年以内D.4-5.25年正确答案：D1006.以下可以作为中金所TF1609合约可交割国债的有（）。
序号国债全称票面利率（%）到期日期转换因子12006年记账式（十九期）国债3.27202111151.012822008年记账式（二十三期）国债3.62202311271.039732013年记账式附息（十一期）国债3.38202305231.022842015年记账式附息（二十三期）国债2.99202510150.9992A.2006年记账式（十九期）国债B.2008年记账式（二十三期）国债C.2015年记账式附息（二十三期）国债D.2013年记账式附息（十一期）国债正确答案：A1007.某日，国债期货合约的发票价格为102元，其对应可交割国债全价为101元，距离交割日为3个月，期间无利息支付，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）为（）。
第五届中金所杯全国大学生金融知识大赛题库答案
第五届中金所杯全国大学生金融知识大赛题库(含答案)第五届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛参考题库版一、单选题1. 关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是(D ) 。
A .基础货币属于中央银行的资产B .中央银行减少对金融机构的债权,基础货币增加C .中央银行发行债券,基础货币增加D .中央银行增加国外资产,基础货币增加2. 由于股票市场低迷,在某次发行中股票未被全部售出,承销商在发行结束后将未售出的股票退还给了发行人,这表明此次股票发行选择的承销方式是(A ) 。
A .代理推销 B .余额包销 C .混合推销 D .全额包销3. 2010年 9月 12日,巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议Ⅲ》 ,商业银行的核心资本充足率由原来的 4%上调到(B ) 。
A . 5. 6. 7% D. 8%4. 公司发行在外的期限 20年, 面值为 1000元, 息票利率为 8%的债券 (每年付息一次)目前出售价格为 894元,公司所得税率为 30%,则该债券的税后资本成本为(C )A . 4.2. 5.1. 5.6. 6.4%5. 在斯旺图形中,横轴表示国内支出(C I G) ,纵轴表示本国货币的实际汇率 (直接标价法) ,在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域,存在(B ) 。
A .通胀和国际收支顺差B .通胀和国际收支逆差C .失业和国际收支顺差D .失业和国际收支逆差6. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是(C ) 。
A .信息不对称B .金融中介的道德风险C .宏观经济政策的过度扩张D .金融体系的自身不稳定性7. 根据外汇管制的情况不同,汇率可以分为(A ) 。
A .官方汇率和市场汇率B .开盘汇率和收盘汇率C .单一汇率与复汇率D .名义汇率与实际汇率. 1982年,美国堪萨斯期货交易所推出(B )期货合约。
A. 标准普尔 500指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数9. 沪深 300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则,每(B )审核一次成份股,并根据审核结果调整成份股。
“中金所杯”历届部分试题解析1
历届试题解析1一、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.某投资者初始资金50万，在5000点，开仓做空沪深300指数股指期货合约2手，当期货价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。
（假设保证金比率是10%，不考虑手续费）（）。
A、6000B、4578.8C、4687.5 D、5250.0试题解析：主要考察风险度的概念。
见《期货及衍生品基础》第92页中风险度的概念，得知风险度计算公式为：。
因此，假定期货价格最后上升数值为。
则有如下计算公式为：；；从而得到,最后计算得到。
因此该题选择D。
答案：D2.投资者拟买入1手IF1505合约，以3453点申报买价，当时买方报价3449.2点，卖方报价3449.6点。
如果前一成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（）。
A、3449.2B、3453C、3449.4 D、3449.6试题解析：主要考察限价指令定义。
限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。
在该题中，投资者以3453点申报买价，这意味着对手方卖方报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会以卖方报价实现成交。
题目中卖方报价为3449.6，为此投资者实现成交的价位为3449.6。
答案：D3.某基金公司10月20日持有股票组合9亿元，该基金选择利用沪深300股指期货来规避系统性风险，10月21日，该基金在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12月份股指期货合约，12月10日时，该股票组合下跌了10%，此时12月份合约结算价为2210点，基差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12月10日时，该基金此时的权益为（）。
A、8.10亿元B、8.28亿元C、8.82亿元D、8.85亿元试题解析：主要考察股指期货套保计算。
第六届“中金所杯”复赛样卷解析
试题解析：根据 CAPM，该公司股票的预期收益率（也就是必要投资回报率）为 3%+1.2（* 10%-3%） =11.4% 根据股票定价的股利零增长模型，该股票的理论价格为 0.6/11.4%=5.26 答案：A
26. 投资者甲买入平仓 10 手沪深 300 指数期货合约，投资者乙卖出平仓 10 手同一沪深 300 指数期货合约，甲乙正好相互成交后，市场上该合约的总持仓量将（ ）。
A．正确 B．错误
试题解析：该看涨-看跌平价关系仅对于欧式的收取固定利率互换期权和支付固定利率期权 成立。 答案：B
19. 用固定利率国债和利率互换来构造浮动利率票据，通过提高利率互换的名义金额，可以 提高该票据的杠杆。
A．正确 B．错误
试题解析：互换具有加杠杆的作用。 答案：A
20. 全球场外信用衍生品总风险暴露很高，而净风险暴露相对小很多的主要原因是，交易商 在实际交易中没有取消执行交易而是增加新的交易来抵消。
试题解析：根据绝对购买力平价理论，本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国 货币购买力或物价水平之间的比率。 用 Ra 表示直接标价法下的外国汇率，Pa 和 Pb 分别表示本国和外国一般物价的绝对水平， 则绝对购买力平价公式为 Ra=Pa/Pb Ra：代表本国货币兑换外国货币的汇率。 如果一国出现通货紧缩现象，说明该国的物价水平 Pa 下降，则外国汇率 Ra 倾向于下降，即 本国货币汇率倾向于升值。 答案：A
9. 期限均为 5 年的两个债券，票面利率为 7%的债券比 10%的债券对市场利率的变化更为敏
2
感。 A．正确 B．错误
试题解析：根据久期定理，当其他要素均相同的时候，债券久期的大小与息票利率成反比关 系，也就是息票率越高的债券久期越短，而久期的大小则与债券对市场利率变化的敏感性成 正比。因此，息票率为 7%的债券久期要大于息票率为 10%的债券，相应地息票率为 7%的债 券对市场利率变化的敏感性要大于息票率为 10%的债券。 答案：A
题库及答案
第六届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛参考题库第一部分金融基础知识部分一、单选题1.关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是（）。
A．基础货币属于中央银行的资产B．中央银行减少对金融机构的债权，基础货币增加C．中央银行发行债券，基础货币增加D．中央银行增加国外资产，基础货币增加2.由于股票市场低迷，在某次发行中股票未被全部售出，承销商在发行结束后将未售出的股票退还给了发行人，这表明此次股票发行选择的承销方式是（）。
A．代理推销B．余额包销C．混合推销 D．全额包销3.2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议III》，商业银行的核心资本充足率由原来的4%上调到（）。
A．5% B．6% C．7% D．8%4.公司发行在外的期限20年，面值为1000元，息票利率为8%的债券（每年付息一次）目前出售价格为894元，公司所得税率为30%，则该债券的税后资本成本为（）。
A．4.2% B．5.1% C．5.6% D．6.4%5.在斯旺图形中，横轴表示国内支出（C+I+G），纵轴表示本国货币的实际汇率（直接标价法），在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域，存在（）。
A．通胀和国际收支顺差 B．通胀和国际收支逆差C．失业和国际收支顺差 D．失业和国际收支逆差6.第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（）。
A．信息不对称B．金融中介的道德风险C．宏观经济政策的过度扩张D．金融体系的自身不稳定性7.根据外汇管制的情况不同，汇率可以分为（）。
A．官方汇率和市场汇率B．开盘汇率和收盘汇率C．单一汇率与复汇率D．名义汇率与实际汇率8.下列与汇率理论相关的说法正确的是（）。
A．从货币分析法的角度看，一国国际收支顺差时其货币趋于升值B．根据购买力平价理论，本国物价水平上涨幅度高于外国物价水平时本币趋于升值C．根据利率平价理论，利率高的国家货币在远期外汇市场贴水，利率低的国家货币在远期外汇市场升水D．根据国际借贷理论，在其他条件不变时，本国收入增长率快于外国收入增长率，会使本币贬值9.关于利率决定理论的说法错误的是（）。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第1-100题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第1-100题）12015年∏月30日，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，SDR货币篮子不包括（）。
A.日元B.欧元C英镑D.澳元正确答案：D2.A公司资本价值为100万元，负债为40万元，负债利率7.5%,按1年期付息，税率为35%。
如果公司负债为永续且负债比不变，则利息节税现值为OA.32.5B.24.7C.21.5D.32正确答案：C解析:40*7∙5%*35%∕7∙5%*65%,税后贴现率=税前贴现率义（1-所得税率）3,外汇期货套利的类型一般不包括（）。
A.跨市场套利B,跨币种套利C∙信用风险套利D,跨月份套利正确答案：C4.《期货和衍生品法》规定，普通交易者与期货经营机构发生纠纷的，O应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院期货监督管理机构的规定，不存在误导、欺诈等情形。
O不能证明的，O承担相应的赔偿责任。
A.普通交易者；普通交易者；可以B.普通交易者；普通交易者；应当C,期货经营机构；期货经营机构；可以D,期货经营机构；期货经营机构；应当正确答案：D解析：《期货和衍生品法》第五十一条规定：根据财产状况、金融资产状况、交易知识和经验、专业能力等因素，交易者可以分为普通交易者和专业交易者。
专业交易者的标准由国务院期货监督管理机构规定。
普通交易者与期货经营机构发生纠纷的，期货经营机构应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院期货监督管理机构的规定，不存在误导、欺诈等情形。
期货经营机构不能证明的，应当承担相应的赔偿责任。
5.《期货和衍生品法》规定，期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。
从事O的，可以申请持仓限额豁免。
A.程序化交易B.投机交易C.套期保值D.做市交易正确答案：C6.下列关于通胀保值债券(TIPS)的说法正确的是()。
A.债券生命期内提供固定利率B.债券生命期内提供浮动利率，反映了全球经济状况C.提供固定票面利率，但是债券的面值需要根据消费者物价指数的增幅按比例进行调整D.收益率的波动大于名义国债收益率的波动正确答案：C7.根据《证券法》的规定，《证券法》的适用范围不包括（）。
中金杯比赛试题及答案解析
中金杯比赛试题及答案解析一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪一项是金融市场的基本功能？A. 风险管理B. 价格发现C. 资源配置D. 所有以上选项答案：D解析：金融市场的基本功能包括风险管理、价格发现和资源配置。
风险管理是指通过金融市场转移或分散风险；价格发现是指金融市场通过交易活动确定资产价格；资源配置是指金融市场将资金从富余者转移到需求者，实现资源的有效分配。
2. 以下哪一项不是货币政策工具？A. 公开市场操作B. 存款准备金率C. 再贴现率D. 利率市场化答案：D解析：货币政策工具主要包括公开市场操作、存款准备金率和再贴现率。
公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券来调节货币供应量；存款准备金率是指商业银行必须按照规定比例存放在中央银行的资金比例；再贴现率是指中央银行对商业银行持有的未到期票据进行贴现的利率。
利率市场化不属于货币政策工具，而是金融市场发展的一种趋势。
3. 以下哪一项是公司财务分析中常用的比率？A. 市盈率B. 资产负债率C. 流动比率D. 所有以上选项答案：D解析：公司财务分析中常用的比率包括市盈率、资产负债率和流动比率。
市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的比率；资产负债率是衡量公司负债占总资产的比例；流动比率是衡量公司流动资产与流动负债的比例，反映公司的短期偿债能力。
4. 以下哪一项是金融市场的参与者？A. 投资者B. 融资者C. 中介机构D. 所有以上选项答案：D解析：金融市场的参与者包括投资者、融资者和中介机构。
投资者是指在金融市场中寻求投资机会的个人或机构；融资者是指需要资金的个人或机构；中介机构是指在金融市场中提供服务的金融机构，如银行、证券公司等。
5. 以下哪一项是宏观经济指标？A. GDPB. 通货膨胀率C. 失业率D. 所有以上选项答案：D解析：宏观经济指标包括GDP、通货膨胀率和失业率。
GDP 是衡量一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终商品和服务的市场价值；通货膨胀率是衡量货币购买力下降的指标；失业率是衡量劳动力市场中失业人数占总劳动力的比例。
中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析
重磅来袭！“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（一）2021-11-04盼望着！盼望着！列位翘首以盼的“中金所杯”知识竞赛题目解析最新版终于新鲜出炉。
为解决广大参赛者在温习进程中碰到的疑难问题，从今天开始，“中金所发布”将不按期发布相关题目解析。
那么问题来了：大赛备考哪家强？“中金所发布”帮你忙！一、中国金融期货交易所（CFFEX）不能够限制结算会员出金的情形是（）。
A. 结算会员或客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的B. 结算会员或客户被司法机关或其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的C. 交易因此为市场显现重大风险时D. 结算会员有客户显现强行平仓答案：D解析：普遍而言结算会员拥有多个客户，单一客户显现强行平仓并非必然致使结算会员被限制出金。
二、若是沪深300股指期货合约IF1402在2月20日（第三个周五）的收盘价是2264.2点，结算价是2257.6点,某投资者持有本钱价为2205点的多单1手，那么其在2月20日收盘后（）（不考虑手续费）。
A. 浮动盈利17760元B. 实现盈利17760元C. 浮动盈利15780元D. 实现盈利15780元答案：D解析：结算价钱用以计算可用保证金，而收盘价钱决定浮盈/亏。
3、关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（）。
A.ETF的申购、赎回通过交易所进行B.ETF只能通过现金申购C.只有具有必然资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易D.ETF通常采纳完全被动式治理方式，以拟合某一指数为目标答案：D解析：ETF的申购赎回通过一级市场向发行方交易的方式，ETF同时能够在交易所公布交易。
普遍而言，投资者参与ETF并无资金规模限制。
4、（）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价钱成立或了结股指期货头寸的风险。
A. 流动性风险B. 现金流风险C. 市场风险D. 操作风险答案：A解析：流动性风险指投资者的合理报价难以成交，缺乏市场对手方的情形。
第一届“中金所杯”大学生金融期货及衍生品知识竞赛题目解析汇总
题目解析汇总：一、股指期货部分1、利用股指期货可以回避的风险是（ ）A、系统性风险B、非系统性风险C、生产性风险D、非生产性风险答案：A解答：股指期货的标的是一篮子股票，数量众多，体现了整体市场的系统性风险。
运用股指期货能较好回避系统性风险。
2、关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ ）A、股指期货交割更困难B、股指期货逼仓较易发生C、股指期货的持仓成本不包括储存费用D、股指期货的风险高于商品期货的风险答案：C解答：股指期货采用现金交割方式，不需要考虑实物的贮存，因而其持仓成本中并不包括储存费用。
3、若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（ ）A、以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B、以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C、以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D、以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约答案：C解答：投资者仅能以涨跌停幅度内的价格申报限价买卖指令，3300.5点的卖出价格已经超出了涨跌停板限制，相应的申报指令无效。
此外，股指期货最小变动价位为0.2点，无法报入3300.5点的价格。
4、当沪深300股指期货合约1手价值为120万元时，该合约的成交价为（ ）点A、3000B、4000C、5000D、6000答案：B解答：股指期货合约的乘数为300元/点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000/300=4000点5、若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ）A、4800B、4600C、4400D、4000答案：A解答：股指期货季月月合上市首日涨跌停板幅度为当日挂盘基准价上下20%，因此该日涨停板价格为4000*（1+20%）=48006、“想买买不到，想卖卖不掉”属于（ ）风险A代理风险 B、现金流风险 C、流动性风险 D、操作风险答案：C解答：流动性风险指因为市场流动性不足，市场供给与需求不匹配，合约无法成交导致的风险。
“中金所杯”金融知识大赛复赛往届样题解析
试题解析：连续复利理论价格：5000×exp((4%-2%）×3/12)=5025.063 答案：B
6. 沪深 300 股指期货的交割结算价为（ ）。
A. 最后交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价 B. 最后交易日沪深 300 指数最后 1 小时的算术平均价 C. 最后交易日沪深 300 股指期货最后 2 小时的算术平均价 D. 最后交易日沪深 300 股指期货最后 1 小时的算术平均价
8. （ ）的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展 的新阶段。
A. 中国期货市场监控中心 B. 中国金融期货交易所 C. 中国期货业协会 D. 中国期货投资者保障基金
试题解析：中国金融期货交易所的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与 金融期货共同发展的新阶段。 答案：B
9. 某债券当前的市场价格为 125 元，当前的市场年利率为 5%，其麦考利久期 为 4.6 年，若市场利率上升 0.4%，债券的市场价格将（ ）。
17. 标的价格为 110，某投资者建立如下投资组合：买入 1 手行权价格为 100 的看涨期权，卖出 1 手行权价格为 100 的看跌期权，卖出 1 手行权价格为 120 的 看涨期权，买入 1 手行权价格为 120 的看跌期权，所有期权有相同到期日。若标 的价格上涨，且波动率不变，理论上，该组合价值（ ）。
A. 债券 1 B. 债券 2 C. 债券 3 D. 债券 4
试题解析：1、考核内容：最便宜可交割债券 2、 分析思路
基差=债券现券价格-期货价格×转换因子 债券 1 的基差=104-97×1.02=5.06 债券 2 的基差=102-97×1.03=2.09 债券 3 的基差=105-97×1.07=1.21 债券 4 的基差=112-97×1.12=3.36 答案：A
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第1-100题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第ITOO题）1.AIPha套利策略又称为“绝对收益策略”。
A.正确B.错误正确答案：A2.根据《期货和衍生品法》，期货交易实行保证金制度，期货结算机构向结算参与人收取保证金，结算参与人向交易者收取保证金。
保证金用于结算和履约保障。
A.正确B.错误正确答案：A3.根据《期货和衍生品法》，期货保证金的形式包括现金，国债、股票、基金份额、标准仓单等流动性强的有价证券，以及国务院期货监督管理机构规定的其他财产。
以有价证券等作为保证金的，可以依法通过质押等具有履约保障功能的方式进行。
A.正确B.错误正确答案：A4.传统的债券工具可以通过分解技术拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上得以消除。
A.正确B.错误正确答案：A5.外汇现货交易是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易日内进行现汇交割的外汇交易。
A.正确B.错误正确答案：A6.影响权证理论价值的因素主要有标的股票的价格、权证的行权价格、权证的到期期限和无风险利率。
A.正确B.错误正确答案：A7.使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考虑计算指数的样本选择。
A.正确8.错误正确答案：A8.根据《证券法》，上市公司当年税后利润，在弥补亏损及提取法定公积金后有盈余的，应当按照公司章程的规定分配现金股利。
A.正确B.错误正确答案：A9.汇率决定理论包括购买力平价、利率平价、国际收支理论等。
A.正确B.错误正确答案：A10.根据《证券法》，在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的18个月内不得转让。
A.正确B.错误正确答案：BIL根据《期货和衍生品法》，期货合约到期时，交易者应当通过实物交割或者现金交割，了结到期未平仓合约。
A.正确B.错误正确答案：A12.对于日本和美国，若日本维持低利率，美国继续加息，则可预期资金将从日本流入美国，美元将贬值。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第1301-1400题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第13017400题）1301.某年1月15日，某外汇投资者发现3月份、6月份和9月份的CME美元兑人民币期货价格分别为6.3049、6.3032、6.3021o交易者认为3月和6月的价差会缩小而6月份和9月份的价差会扩大。
所以交易者卖出50手3月份的美元兑人民币期货合约、买入IOO手6月份合约、同时卖出50手9月份的合约。
到了1月30日，3个合约均出现不同程度的下跌，3月份、6月份和9月份的美元兑人民币期货价格分别为6.3029、6.3022、6.3007o交易者同时将三个合约平仓，从而完成套利交易，则该交易者进行了O元人民币。
A.牛市套利并盈利7000B.熊市套利并亏损7000C.蝶式套利并盈利7000D.蝶式套利并亏损7000正确答案：C1302.2016年3月，某投资者购买了100万欧元，决定持有6个月，他担心在持有期间欧元兑美元贬值，为规避汇率波动风险，投资者打算利用外汇期货进行套期保值。
已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为125000欧元，他应采取的操作策略是（）。
A.买入8张2016年9月到期的期货合约B.卖出4张2016年9月到期的期货合约C.买入4张2016年6月到期的期货合约D.卖出8张2016年9月到期的期货合约正确答案：D1303.国内某出口企业在3月3日与美国客户签订了总价为100万美元的食品出口合同，付款期限为1个月，双方约定到期时按即期利率支付货款，签约时的即期汇率为1美元=6.5412元人民币。
由于担心人民币在此期间升值带来不利影响，该企业决定利用外汇远期交易规避汇率风险。
假设3月3日，银行1个月远期美元兑人民币报价为6.5477/6.5865,一个月后，与企业的预期一致，人民币出现了升值，即期汇率已升至6.4639。
与不做套期保值相比，企业多收入（）。
A.6500元人民币B.122600元人民币C.83800元人民币正确答案：C1304.假设美国的830美元的购买力相当于中国的5120元人民币。
中金所竞赛习题(含参考答案)
中金所竞赛习题（含参考答案）第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1.沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（d）。
a.简单股票价格算术平均法b.修正的简单股票价格算术平均法c.几何平均法d.加权股票价格平均法2.在指数的加权计算中，沪深300指数以调整后的股本为权重，调整后的股本为（b）。
a、总股本B.获得C.非自由流通股D.自由流通股在对自由流通股资本进行评级后3.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（b）期货合约。
a.标准普尔500指数b.价值线综合指数c.道琼斯综合平均指数d.纳斯达克指数4.最早的金融期货是（DA）利率期货和（c）国债期货）。
b、股指期货D.外汇期货5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（c）。
a.nyse交易的spyb.cboe交易的vixc.cffex交易的ifd.cme交易的jpy6.股指期货最基本的功能是提高市场流动性c.所有权转移和节约成本）。
b.降低投资组合风险d.规避风险和价格发现）。
b、非系统性风险D.非生产性风险7.利用股指期货可以回避的风险是（aa.系统性风险c.生产性风险（八）当价格低于均衡价格时，股指期货投机者低价买入股指期货合约；当价格高于均衡价格时，股指期货投机者以高价卖出股指期货合约，最终使价格趋于均衡。
这种方法可以在（d）中发挥作用。
a.承担价格风险b.增加价格波动c.促进市场流动d.减缓价格波动9.股指期货和商品期货之间的区别的正确描述为（c）。
a、股指期货的交割更加困难。
B.在股指期货中很容易挤兑头寸1c、股指期货的持有成本不包括储存费用。
D.股指期货的风险高于商品期货10.若if1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是(c)。
a、购买一份带有2700.0点限制订单的开放式if1401合同B.购买一份带有3000.2点限制订单的开放式if1401合同C.出售一份带有3300.5点限制订单的开放式if1401合同D.出售一份带有3300.0点限制订单的开放式if1401合同11.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（a）的原则撮合成交。
第四届“中金所杯”知识竞赛题库及答案
试题解析：所谓“大头针风险（pin risk）”是指在期权到期时标的资产价 格等于行权价格的可能性，出现该情况行权价格的微小变化将对期权的价值产生 极大的影响。据此可知，C，为正确答案，A、B、D 均不属于“大头针风险”。
答案：C
4. 期权价格如下表，假设期权的合约乘数和期货的乘数一样，期货价格
103.6
故： 即： 答案：B
2. 与其他衍生品相比，期权的（ 某些方面具有明显优势。
A、非线性损益结构 构
C、双向交易机制 用风险
）特点使其在风险管理、组合投资的 B、线性损益结 D、无履约信
试题解析：与其他衍生品相比，期权具有买、卖双方的权利和义务不对等关 系，据此可知，A，期权具有非线性损益结构，为正确答案；B，不正确；C，双 向交易机制并非期权独特优势，不正确；D，期权存在交割履约风险，所以也不 正确。
试题解析：（1）该欧洲银行计算盈亏的本位币是欧元，所发行的双货币票 据暴露在两个风险源之下，即持有期间欧元利率的下跌（因为是固定利率债务的 融资者）和到期时美元对欧元的上涨（因为用美元还本金）；（２）需要用欧元 利率的空头头寸对冲持有期间欧元利率的下跌，因此卖出欧元利率的ＩＲＳ，即 收到固定利率支付浮动利率；（３）同时用５年后到期时美元的多头头寸对冲美 元汇率上涨，即卖出欧元／美元的远期合约，因此选Ｄ。
答案：C
9. 某个收益增强型的股指联结票据中的收益计算公式是：收益=面值+面值 ×[1－（指数终值－指数初值）÷指数初值]。为了保证投资者的最大亏损仅限 于全部本金，需要加入的期权结构是（ ）。
A、执行价为指数初值 2 倍的看涨期权多头 B、执行价为指数初值 2 倍的看跌期权多头
C、执行价为指数初值 3 倍的看涨期权多头 D、执行价为指数初值 3 倍的看跌期权多头
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历届试题解析1一、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.某投资者初始资金50万，在5000点，开仓做空沪深300指数股指期货合约2手，当期货价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。
（假设保证金比率是10%，不考虑手续费）（）。
A、6000B、4578.8C、4687.5 D、5250.0试题解析：主要考察风险度的概念。
见《期货及衍生品基础》第92页中风险度的概念，得知风险度计算公式为：。
因此，假定期货价格最后上升数值为。
则有如下计算公式为：；；从而得到,最后计算得到。
因此该题选择D。
答案：D2.投资者拟买入1手IF1505合约，以3453点申报买价，当时买方报价3449.2点，卖方报价3449.6点。
如果前一成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（）。
A、3449.2B、3453C、3449.4 D、3449.6试题解析：主要考察限价指令定义。
限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。
在该题中，投资者以3453点申报买价，这意味着对手方卖方报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会以卖方报价实现成交。
题目中卖方报价为3449.6，为此投资者实现成交的价位为3449.6。
答案：D3.某基金公司10月20日持有股票组合9亿元，该基金选择利用沪深300股指期货来规避系统性风险，10月21日，该基金在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12月份股指期货合约，12月10日时，该股票组合下跌了10%，此时12月份合约结算价为2210点，基差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12月10日时，该基金此时的权益为（）。
A、8.10亿元B、8.28亿元C、8.82亿元D、8.85亿元试题解析：主要考察股指期货套保计算。
股票现货头寸计算：股票组合下跌10%，因此有股票。
从而得到该基金公司投资者组合价值为：8.1亿+7200万=8.82亿。
答案：C4.当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度要（）指数衡量的整个市场。
A、高于B、低于C、等于D、不低于试题解析：主要考察β基础知识。
该知识点在《股指期货》第十章节第272页有所提及。
主要内容如下：β作为衡量证券相对风险的指标，在资产管理的应用中有非常重要的地位。
β大于1的证券意味着风险大于市场投资组合型的风险，收益也相对较高，被称为进攻型证券。
答案：A5.如果一个股票组合由n只股票组成，第i只股票的资金比例为Xi (X1+X2+……+Xn=1)，βi为第i只股票的β系数，则该股票组合的β系数为（）。
A、β1+β2+……+βnB、X1β1+X2β2+……+XnβnC、(X1β1+X2β2+……+Xnβn)/n D、(β1+β2+……+βn)/n试题解析：主要考察β组合特性。
该知识点在《股指期货》第十章节第273页案例中有所提及。
计算投资组合的值公式为：，其中为资金权重占比。
答案：B6.目前A股市场的现金分红主要集中在每年5至6月份，受此影响，在2016年4月29日，沪深300指数与IF1606合约价格可能会呈现的特点是（）。
A、沪深300指数与IF1606将同时处在高位B、沪深300指数与IF1606将同时处在低位C、IF1606合约较现货升水D、IF1606合约较现货贴水试题解析：主要考察现金红利对期货价格的影响。
见《期货及衍生品分析与应用》第二章节衍生品定价中，期货理论价格为：。
比较与可见，在现金红利较多的情况下，IF1606合约较现货贴水可能性较大。
答案：D7.A投资者买入平仓10手IF1602合约，B投资者卖出开仓10手IF1602合约，A、B作为对手成交后，市场上该合约的总持仓量将（）。
A、增加10手B、增加20手C、减少10手D、没有变化试题解析：主要考察持仓量基本概念以及买入（卖出）开平仓对持仓量的影响。
参见《股指期货》第123页详细内容讲解。
A投资者买入平仓10手IF1602合约，那么持仓量将减少10手；但B卖出开仓则有持仓量增加10手，为此市场该合约总的持仓量不发生变化。
答案：D8.某投资者在前一交易日持仓有沪深300指数某期货合约10手空单，上一个交易日该合约的结算价是2500点。
当日该投资者以2510点卖出该合约5手空单，又以2500点的价格买入平仓8手，当日结算价为2505点，则当日盈亏是（）。
（不考虑手续费）A、亏损4500元B、盈利4500元C、亏损7500元D、盈利7500元试题解析：主要考察股指期货交易盈亏计算。
《股指期货》134页有介绍股指期货的盈亏计算细节。
鉴于期货实行盯市结算制度，我们得知当日8手空单平仓可得其盈利为：新卖出开仓5手空单的结算盈亏为：；剩下未平仓的2手空单结算盈亏为：元；最后得到该投资者的总盈亏为：0+7500-3000=4500元。
答案：B9.A、ⅠC、ⅢD、Ⅳ试题解析：1、久期是度量债券价格对利率变动敏感性的指标。
久期越大，债券价格对利率变动敏感性越强。
2、比较票面利率相同到期期限，票面利率小的久期较大。
Ⅰ的久期大于Ⅱ，Ⅲ的久期大于Ⅳ。
比较剩余期限相同票面利率，剩余到期期限长的久期较大。
Ⅱ的久期大于Ⅲ。
结论：债券Ⅰ的久期最大，对利率变动最敏感，选A。
答案：A10.2014年2月27日，中金所5年期国债期货合约价格为92.640元，其可交割国债净价为101.2812元，转换因子1.0877，则对应的基差为（）。
A、0.5167B、8.6412C、7.8992D、0.0058试题解析：国债基差计算公式为：国债基差=债券现货价格-国债期货价格*转换因子。
将相关数据代入公式可得到，国债基差=101.2812-92.640*1.0877=0.5167。
其中，公式中债券价格是净价。
答案：A历届试题解析2一、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.国债期货合约的基点价值约等于（）。
A、CTD基点价值B、CTD基点价值/CTD的转换因子C、CTD基点价值*CTD的转换因子D、非CTD券的基点价值试题解析：国债期货价格等于CTD券的价格除以转换因子，国债期货基点价值约等于CTD券基点价值除以转换因子。
答案：B2.某机构进行正回购交易200000000元，期限为7天，利率为3.0%，则交易到期时，该机构将（）。
A、收到200000000元B、付出200000000元C、收到200115068元D、付出200115068元试题解析：明确交易方向，机构进行正回购，借入资金，到期还本付息；1.付息金额为：200000000＊3％＊（7／365）＝115068元；2.到期还本付息200115068元。
答案：D3.名义价值为400000元的中期国债，剩余期限为4年，票息率为6%（按年付息），交易价格为106.81元，麦考利久期为3.55年，若市场利率为4.14%，其修正久期应为（）。
A、3.41B、3.35C、3.69 D、3.76试题解析：1.修正久期计算公式：修正久期=麦考利久期/(1+市场利率)；2.将相关数据代入公式计算，修正久期=3.55／（1＋4.14％）＝3.41。
答案：A4.若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为（）元。
A、690.2B、687.5C、683.4 D、672.3试题解析：1.基点价值计算公式：国债期货基点价值=CTD券基点价值/转换因子，CTD券基点价值=CTD券价格*修正久期。
2.将题干数据代入公式计算：国债期货基点价值=（CTD券价格*修正久期）/转换因子＝（101＊6.8）／1.005＝683.4答案：C5.当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的交易策略是（）。
A、做多现货，做空期货B、做空现货，做多期货C、做空现货，做空期货D、做多现货，做多期货试题解析：1.由于基差高于无套利区间是指现货价格相对期货价格较高，适宜做空基差套利。
2.卖出基差策略为：做空现货，做多期货。
6.假定当前期货价格为98.5，根据基差法，以下四支国债中为最便宜可交割券的是（）。
现货价格转换因子债券1 100.3 1.02债券2 101.85 1.03债券3 100.2 1.01债券4 103.4 1.04A、债券1B、债券2C、债券3D、债券4试题解析：基差法寻找CTD的法则：基差最小的可交割债券为最便宜可交割券。
国债基差计算公式：国债基差=国债现货价格-国债期货价格*转换因子。
利用题干信息进行计算，债券1的基差=100.3－98.5＊1.02＝－0.17债券2的基差=101.85－98.5＊1.03＝0.39债券3的基差=100.2－98.5＊1.01＝0.715债券4的基差=103.4－98.5＊1.04＝0.96经比较，债券1的基差最小，在四个债券中最便宜。
答案：A7.市场过去一段时间非常平静，投资者预期接下来也没有重大消息要发布，投资者最可能采取的期权交易策略为（）。
A、卖出跨式期权组合B、买入看涨期权C、买入看跌期权D、买入跨式期权组合试题解析：买入看涨期权适合标的资产价格上涨的情形，买入看跌期权适合标的资产价格下跌的情形，买入跨式期权策略适合标的资产价格大幅波动的情形，卖出跨式期权策略适合标的资产价格小幅波动的情形。
根据题干条件，标的资产价格不会产生较大幅度波动，所以A选项正确。
答案：A8.对于一个到期时间2个月，行权价格为40元的美式看涨期货期权，若无风险利率为10%，当前期货价格为47，则该期货期权的价格下限是（）。
A、6.88B、7C、7.12 D、6.56试题解析：美式期权的价格下限max[ S0–K*e-rT，0]，则当S0为47时，则该期权的下限为47- 40*e-0.1*1/6=7.66。
答案：B9.某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如下，买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付净权利金20.3，则到期时其最大获利为（）。
A、20.3B、29.7C、79.7 D、120.3（1）买两边执行价格的期权，卖中间两个执行价格的期权，称为多头飞鹰式价差期权，卖两边执行价格的期权，买两个中间执行价格的期权，称为空头飞鹰式价差期权。
所以，该期权策略为多头飞鹰式价差期权策略。
（2）飞鹰式价差期权策略的最大盈利和亏损均有限。
（3）多头飞鹰式价差期权，标的资产价格在中间的两个期权的执行价格之间时盈利最大且不随标的资产价格增减而改变；标的资产价格低于最低的执行价格时亏损达到左侧最大值；标的资产价格高于最高的执行价格时达到右侧亏损最大值。