国际投资学任淮秀重点整理

第一章

国际投资定义P2 根本目的实现资本增值国际直接投资定义P3国际间接投资P4投资主体P2

投资客体P2有效控制P4 超过企业10%股权的外资即被认为是国际直接投资

持久利益P4 直接投资者和企业之间存在一种长期的关系，直接投资者对企业有重大影响

第二章

国际资本P12发展历程P13-18 五个阶段全球化趋势P22证券化趋势P27

第三章

国际证券投资P32以获取利息、股息、红利为目的，而购买外国股票和债券等有价证券的活动

古典国际证券投资理论P33各国利率差是国际证券投资发生的原因资本从富裕国家流向贫穷国家

新古典理论P34决定国际资本流动的因素是各国资本边际生产力差异和利率差异；资本在国际间自由流动，将使资本的边际生产力国际平均化，从而提高总体资本的利用效率；资本总是流向边际生产力高的国家

垄断优势论P36 分两类：知识资产优势和国模经济优势

比较优势论P38 对外投资应该从边际产业（处于劣势的产业）开始

内部化理论P43回答了为什么和在怎样的情况下，到国外投资比出口产品和转让许可证更为有利国际生产折中论P45

产业内双向投资理论P44发达国际之间的相互投资很大一部分发生在同一产业内部

产品生命周期理论P39产生、成熟、下降

投资周期论P42国际投资地位与经济发展水平有关，人均GDP越高，对外投资净额越大

第五章

跨国公司定义P77 分类P78特点P80 作用P81经营战略P89市场选择P90

转移定价P82跨国公司内部、母公司和子公司、各个子公司之间出售或采购商品劳务和技术时相互约定的价格

股权参与P93跨国公司在其子公司中占有股权的份额全部占有100；多数50以上；对等50；少数50以下

独资企业和合资企业P94

非股权参与P95通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务；许可证合同、管理合同、交钥匙合同、产品分成合同、技术协作合同、经济合作

风险管理P101经营风险管理；汇率风险管理；政治风险管理；利率风险管理；

汇率风险P98 会计折算风险（一次性影响）；交易风险（一次性影响）；经济风险（长期影响）

利率风险P98 在资本筹集和运用过程中

经营风险P99政治和经济风险（宏观加微观）经营风险管理P101风险适应策略；风险控制策略；风险分散策略；风险回避策略；风险对抗策略

第六章

国际直接投资P105概念以控制企业经营管理权为核心

横向型国际直接投资P109 母子公司生产经营方向一致

垂直型国际直接投资P109子公司的生产经营与母公司有关联：1.同一行业不同工序2.不同行业，相互衔接关联

混合型国际直接投资P109母子公司生产经营方向完全不同

绿地投资P109新建投资：开办新厂矿或设立分支机构、附属机构、子公司；创办合资企业；收买外国现有企业

跨国并购P110只要拥有25%的股权，即可视为直接投资

国际直接投资的股权参与P116 独资经营；合资经营；合作经营；合作开发；

许可证合同P95 技术特许

国际直接投资的非股权参与P120 国际工程承包；国际租赁；补偿贸易；国际加工装配贸易；许可证合同；管理合同；技术援助或技术咨询协议；销售协议；特许经营

销售协议P122 分销；商业代理；寄售

补偿贸易P121 直接产品偿付；非直接产品偿付；收入偿付；混合偿付

国际加工装配贸易P121进料加工；来料加工；来件装配；来样加工

管理合同P95 技术管理；全面经营管理

特许营销P123商业服务业中比较流行的一种跨国公司参与方式

第七章

国际股票P134-135 所有权凭证A股B股H股N股S股

零增长股利贴现模型P137 股利增长率为0 多元股利贴现模型P138

存托凭证P147 DR达不到发行条件或避免复杂手续，委托银行发行的有价证券

欧洲股权P149在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票

外国债券P150某一国发行人在另一国债券市场上发行的、以市场所在国的货币标明面值的债券（只涉及两个国家） 欧洲债券P151外国借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币而是以第三国货币计价并还本付息的债券 债券评级P152穆迪投资者服务公司；标准普尔公司

息票利率P154 债券息票利率越低，价格的易变性越大

到期收益P157一次还本付息债券现值债券价格P158估价公式票面价值P155定价原理

利率期限结构P160是指债券到期收益率和到期期限之间的关系

市场预期理论P160 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期，预期利率上升，利率期限结构会呈上升趋势 流动性偏好理论P160投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代品；预期利率上升较大，利率期限结构向上倾斜 市场分割理论P161市场分为短期资金市场和长期资金市场；利率期限结构取决于短期和长期资金市场供求状况的比较 利率互换P171货币的时间价值、未来值、现值 P156

金融期货P164 外汇期货；利率期货；股票指数期货

金融股权P166以期权为基础的金融衍生产品以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易

金融互换P168 货币互换利率互换

第八章

开放式基金P179

封闭式基金P179

契约型基金P181

公司型基金P181 股票基金

资产80%以上投资于股票

债券基金资产80%以上投资于债券

私募基金

公募基金

成长型基金长期

收入型基金短期、当期

平衡型基金两者兼备 QFII 基金合格境外机构投资者；对外投资有限度地开放本国证券市场P186

QDII 基金合格境内机构投资者；有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度安排P186

第十一章

外汇P277 国际投资得以实现的基本手段

外汇汇率 P278直接标价法1美元=6人民币间接标价法1人民币=0.2美元

影响汇率变动因素P278 国际收支平衡情况；利率差异；物价和通货膨胀差异；一国经济实力；人们的心理预期 外汇风险P279 三要素本币外币时间

外汇风险的类型P283 交易风险折算风险经济风险

外汇风险的防范与管理P295选择货币制定保值条款提前或延期结汇调整价格进出口贸易结合多边净额结算法货币市场交易保值配对管理法货币风险保险法运用金融衍生工具

第十二章

国际投资环境P302 由东道国的政治、经济、法律、自然和社会等各种因素共同决定

国际投资环境特点P303 客观性综合性整体性差异性动态性可塑性

自然环境因素P305 地理位置自然资源气候人口

政治因素P309 政治风险P312

冷热比较法P315等级尺度法P316多因素评价法 P317关键因素评价法P317道氏评估法P319