股票发行案例分析
股票发行审核的案例分析(ppt 97页)
发起人资格：案例四，工会及职工持股 会不可作发起人及间接持有发行人的股 份（续）
审核中较关注，公司内部职工股是否存在超范围发行问题以及工会 委员会将所持有公司股份对外转让后，受让方是否已将全部款项支 付给工会，工会是否已将款项支付给出资的职工？
如hzkj1999年9月整体变更设立。其股东有五家工会和一集团公司 （其股东为另两个工会）及4个自然人，01年4月，上述工会将股 权转让给3个法人和4个自然人，主承销商要求企业提供相关资料主 要有（1）公司工会持有发行人股份转让时的《员工花名册》；（2） 公司改制时，出资职工重新认领股份有限公司出资股权证的《出资 证明书领签表》；（3）所有《出资证明书》的复印件；（4）以上 出资职工的《劳动合同》。项目组对上述资料进行了认真核查后出 具核查报告。并且主承销商收集了受让方将款项支付给工会的银行 转帐凭证、公司职工收取工会退还股款的《股权转让款领签表》以 及部分抽查公司工会已经退还股款的证明，经核查后出具款项已经 全部结清的核查报告。
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发起人资格：案例四，工会及职工持股 会不可作股份公司的发起人或间接持有 发行人的股份
ht98年改组为有限公司，引入45名自然人股东（以现金 增资），00年3月、9月集体法人股东和42名自然人股 东将股权全部转让给hent公司（由ht工会及几个自然人 设立）和其余3名自然人， 00年9月又办理了现金增资， 这样hent公司持股38%，c××持股37.4%，其余股份 由4个自然人持有。这样工会成为实际控股股东。00年9 月—01年3月进行了3次股权转让，两次增资，ht公司的 4个自然人股东为此背上了大额未到期债务，存在管理 层不稳的可能。ht工会持有的hent公司股权也于01年9 月全部转让给另外17位自然人股东。该公司股权演变夹 杂工会的退出、大股东股权演变及自然人负债，过程比 较复杂。证监会要求核查各次转让的真实及合法性，说 明转让各方已实际收付转让价款，转让行为已实际完成 且不存在潜在纠纷。
证券风险案例
案例分析一：华夏证券一、违规操作风险华夏证券有限公司青岛营业部：最近，中国证券监督管理委员会会同中国人民银行对华夏证券有限公司青岛营业部(以下简称“华夏青证”)违反证券法规的行为进行了调查。
现已查实华夏青证以下违规行为：1996年5月至9月，华夏青证利用从中国光大银行青岛分行拆借资金累计6500万元，通过18个个人股票帐户申购新股，共获利33．4万元。
华夏青证的上述行为违反了中国人民银行《关于进一步加强对同业拆借管理的通知》(银发[1993]27号)第四条关于“严禁用拆入资金搞固定资产投资、购买有价证券”的规定，构成了《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《股票条例》)第七十四条第(十)项所述“其他非法从事股票发行、交易及其相关活动的”行为。
为严肃证券法纪，维护证券市场秩序，依照《股票条例》第七十四条的有关规定，经研究决定：1．对华夏青证处以警告，罚款10万元，没收违法所得33．4万元。
2．对华夏青证总经理聂铎新处以警告。
3．责令华夏青证自收到本处罚决定之日起15日内撤销申购新股所用的18个个人股票帐户。
华夏青证应自收到本处罚决定之日起15日内，将罚没款汇交中国证券监督管理委员会(开户银行：中国建设银行北京城建支行月坛南街分理处，帐号2610044690，由该银行直接上缴国库)。
华夏青证和聂铎新如对本处罚决定不服，可自收到本处罚决定之日起15日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议；也可以自收到本处罚决定之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。
复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。
二、违规股改、包装处罚中国证券监督管理委员会关于胜利油田大明集团股份有限公司、华夏证券有限公司、山东会计师事务所、中银律师事务所、山东证券登记有限责任公司违反证券法规行为的处罚决定胜利油田大明集团股份有限公司、华夏证券有限公司、山东会计师事务所、中银律师事务所、山东证券登记有限责任公司。
最近，我会对胜利油田大明集团股份有限公司（以下简称大明公司）、华夏证券有限公司、山东会计师事务所、中银律师事务所、山东证券登记有限责任公司在大明公司申请股票发行及上市过程中的严重证券违规行为进行了调查。
中国农业银行IPO案例分析
中国农业银行IPO案例分析摘要：中国农业银行是我国四大国有商业银行之中上市最晚的一家银行，同时也是融资规模最大的商业银行。
本文就农业银行上市前的准备、上市原因、上市情况以及上市成功的原因做了简要论述，并提出自己的观点。
关键词：农行，上市，IPO一、前言中国农业银行是我国四大国有商业银行之一，在国民经济和社会发展中扮演着十分重要的角色。
虽然在1951年，中国农业银行已经成立，当时叫做农业合作银行，但是由于中国农业银行长期担负着中国“三农”发展问题，各种政策性业务制约着其发展。
因而，农行真正的商业化道路起步很晚，至今为止也不过十几年的时间，就在2010年，农业银行在完成政策性业务及不良资产的剥离以及股份制改造后，同时在A股和H股同时成功上市。
二、农行上市原因分析农行之所以上市，其主要原因就是为了圈钱，另外也有一定的理由是为了更好地发展。
在我国，20世纪末和21世纪初，国有银行在完成股改和资本化后，纷纷上市，其中有很大的原因是因为缺钱。
银行为什么会缺钱呢？其实，银行有很大一部分钱被炒房的人掏空了。
从近年来的新闻和国家政策上，也可以看出，国家逐步加强对房地产行业的监控，其中有很大一部分的原因就是为了限制炒房人不择手段的利用银行的钱去炒房，当然也有其他的一些因素。
另外，从中国人民银行2010年4月20日发布的统计报告中，也可以看出房地产行业对银行业的影响。
2010年1季度，房地产开发贷款新增3207亿元，季末余额同比增长31.1%，其中个人购房贷款新增5227亿元，季末余额同比增长53.4%。
数据充分说明，房贷资金对银行业的影响是比较大的。
三、农行IPO前的准备农行上市前的准备可以分为几个过程，包括商业化改革过程，对不良资产的剥离过程，补充资本金的过程和公司治理改革过程。
1 商业化改革过程从1980年开始，农行已经开始进行商业化改革，主要就是把政策性业务从农业银行中剥离出去。
在1994年，中国农业发展银行成立，同时，农业银行按农业发展银行的会计科目和应划转业务范围，对农业政策性贷款和负债余额向农业发展银行进行划转，农业银行向商业银行转变迈出了实质性一步。
股票发行案例
股票发行案例1. 案例背景股票发行是指公司向公众募集资金的一种方式，通过发行股票来实现。
本案例将以某公司股票发行为例，详细介绍发行流程和相关要素。
2. 公司介绍首先，让我们了解一下本案例中的公司背景。
该公司成立于20xx 年，是一家致力于开发和销售智能手机的高科技企业。
经过几年的快速发展，公司目前已成为行业的领导者，并计划进一步扩大业务规模。
3. 发行目的接下来，我们需要搞清楚公司为何决定发行股票。
根据公司管理层的战略规划，发行股票的主要目的是筹集资金以支持公司未来的扩张计划。
公司计划利用募集到的资金投入研发、生产和市场推广等方面，进一步巩固其在智能手机市场上的地位。
4. 发行方案在决定发行股票后，公司需要制定一个详细的发行方案。
该方案包括以下几个关键步骤：4.1 确定发行对象公司首先需要确定发行对象。
这可以是不特定的公众，也可以是特定的机构投资者。
在本案例中，公司决定向公众发行股票，以吸引更多的普通投资者。
4.2 确定发行数量接下来，公司需要确定发行的股票数量。
发行数量的确定需要综合考虑市场需求、公司资金需求以及公司目前的估值等因素。
充分分析市场状况和公司的实际情况后，公司决定发行1亿股普通股。
4.3 确定发行价格发行价格是指发行一股股票的价格，也称为发行价。
发行价的确定需要参考市场行情、公司估值以及投资者购买力等因素。
公司在市场调研后，决定以每股10元的价格向投资者发行股票。
4.4 设立承销团队为了顺利发行股票，公司还需要设立一个承销团队来负责具体的发行工作。
承销团队由多家证券公司、律师事务所和会计师事务所等机构组成。
该团队将协助公司完成发行程序，并确保发行的合规性和合法性。
5. 发行程序一旦确定了发行方案，公司需要按照一定的程序来进行发行。
5.1 发行公告公司首先需发布发行公告，公告内容应包括公司的基本情况、发行目的、发行数量和发行价格等重要信息。
公告需通过报刊、互联网等渠道广泛传播，以便吸引更多的投资者参与。
股票发行案例
股票发行案例一、案例背景近年来，随着经济的飞速发展，资本市场逐渐成为中国经济的重要组成部分。
作为资本市场中的重要组成部分，股票市场发挥着重要的融资和投资功能。
首次公开发行股票（Initial Public Offering，IPO）是上市公司通过证券市场公开募集资金的一种重要方式，也是上市公司实现从私募到公开融资的重要途径。
本文将围绕一家上市公司的IPO案例展开具体分析。
二、公司背景该公司是一家专注于互联网金融服务的公司，成立于2008年，总部位于中国某大城市。
公司主要经营范围包括网络借贷、第三方支付、融资租赁等金融业务，并在业内拥有一定的知名度和市场份额。
由于公司业务稳健，盈利能力较强，并且获得了一定数量的忠实客户群体。
三、发行计划该公司在业务发展到一定规模后，开始筹划通过上市来募集更多的资金，以支持公司业务的发展和扩张。
经过前期筹备工作，公司决定通过IPO的方式在A股市场进行首次公开发行，以满足公司所需资金的优化配置。
四、发行流程1. 银行承销公司在发行前委托一家知名的投行机构作为银行承销商，负责发行工作的策划、组织和落实。
承销商将帮助公司规划发行计划，确定发行价格、发行数量和发行时间，并与证券监管机构、交易所等相关方面进行沟通协调。
2. 募集资金用途公司将清晰地公布本次发行所募集资金的用途，包括公司扩张、技术改进、营销推广等方面。
通过透明的募集资金用途，增加投资者对公司的了解和信任，提高投资者对公司股票的投资意愿。
3. 信息披露公司透过招股说明书向广大投资者公开公司的财务状况、主营业务、经营策略、竞争优势等关键信息。
通过信息披露，投资者可以深入了解公司的运营状况和发展前景，做出更加明智的投资决策。
4. 发行定价承销商与公司共同商定发行价格，确定股票的发行价。
这一环节需要充分考虑市场情况、行业竞争、公司自身实力等多方面因素，确保发行价格能够覆盖投资者的需求。
五、发行结果在各方密切配合下，该公司成功地实现了首次公开发行股票。
证券法法律案例分析题库(3篇)
第1篇一、案例分析题1. 案例背景：甲公司是一家上市公司，于2018年5月1日上市。
该公司于2019年4月1日发布了2018年度财务报告，报告显示公司2018年度净利润为5000万元。
然而，在2019年5月1日，某媒体曝光甲公司存在虚报利润的行为，经查实，甲公司虚报利润3000万元。
甲公司因此被证监会查处，并被处以罚款500万元。
问题：（1）根据《证券法》的相关规定，甲公司虚报利润的行为是否构成违规？为什么？（2）证监会如何对甲公司进行处罚？请列举相关法律规定。
2. 案例背景：乙公司于2019年2月1日向社会公众发行股票，募集资金10亿元。
发行后，乙公司股价连续上涨，吸引了众多投资者。
然而，在2019年6月1日，乙公司发布了一则公告，称公司2018年度净利润为负值，亏损额为5000万元。
公告发布后，乙公司股价应声下跌，众多投资者遭受损失。
问题：（1）根据《证券法》的相关规定，乙公司在公告中披露的财务信息是否真实、准确、完整？为什么？（2）投资者遭受损失后，乙公司是否应当承担相应的法律责任？请列举相关法律规定。
3. 案例背景：丙公司于2019年1月1日向社会公众发行债券，发行总额为5亿元。
在债券发行过程中，丙公司向投资者承诺，债券到期后将按面值偿还本金并支付固定利息。
然而，在债券到期时，丙公司却以各种理由拒绝偿还本金和利息。
问题：（1）根据《证券法》的相关规定，丙公司拒绝偿还债券本金和利息的行为是否构成违约？为什么？（2）投资者如何维护自己的合法权益？请列举相关法律规定。
4. 案例背景：丁公司于2019年3月1日向社会公众发行股票，募集资金2亿元。
在发行过程中，丁公司向投资者承诺，公司将利用募集资金进行技术研发，提高公司竞争力。
然而，在募集资金到位后，丁公司并未按照承诺进行技术研发，而是将资金用于其他项目。
问题：（1）根据《证券法》的相关规定，丁公司未按照承诺使用募集资金的行为是否构成违规？为什么？（2）投资者如何追究丁公司的法律责任？请列举相关法律规定。
股票筹资案例分析
股票筹资案例分析一、华谊兄弟传媒集团筹资分析1、公司简介华谊兄弟传媒集团，是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立，开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。
2.华谊兄弟采用的多种融资手段（1）引进其他影业公司合拍影片；《功夫》和《可可西里》均与美国六大电影公司之一的索尼/哥伦比亚合拍，《大腕》也是与哥伦比亚(亚洲)共同投资2500多万元所拍，《情癫大圣》是与香港英皇合作，与香港寰亚合拍的《天下无贼》、《夜宴》投资分别为4000万元、1.28亿元，《墨攻》则采取了亚洲四个主要发行地区的公司联合投资并负责各自区域电影发行的方法。
（2）股权筹资，私募股权投资此举除了引入资金，更重要引入了审计和财务管理制度，引入了资金方对资金使用的有力监管，从而保证了严格的成本控制。
(3)运用版权从银行等金融机构贷款；收编冯小刚、张纪中对于华谊兄弟版权融资意义重大。
由于有大牌导演、大牌明星加盟作为票房保证，中国信保帮助《夜宴》从深圳发展银行拿到了5000万元的单片贷款，冯小刚的《集结号》争取到5000万元无抵押贷款，张纪中的《鹿鼎记》也得到银行资金支持。
（4）拓展电影后衍生品市场；长达50年的著作权保护期限，使得电影后衍生产品可以异常丰富，版权交易是个尚待开发的巨大金矿。
《手机》铃声出售给摩托罗拉、《天下无贼》短信满天飞等创新，则是华谊兄弟成功运作电影后衍生品的结果。
(5)通过贴片广告与植入式广告获得收入。
由于受众数量巨大，电影及相关场所天生是个广告载体。
在植入式广告的运用上，华谊兄弟的电影也远远超过其他片商，《大腕》、《手机》、《天下无贼》等都大量植入了摩托罗拉、淘宝网等广告，由此带来了不菲的收入。
“证券投资学”案例
“证券投资学”案例刘文朝第一章股票案例一：北京用友软件股份有限公司治理结构本公司于1999年11月28日召开北京用友软件股份有限公司创立大会暨会一次股东大会，通过公司章程，选举公司董事会、监事会成员，并于2000年1月18日的临时股东大会增选3 位独立董事；公司章程又经过2000年1月18日、2000年7月8日、2001年1月20日临时股东大会的修改，形成了《北京用友软件股份有限公司章程（草案）》，从而初步建立起符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
公司先后对股东、董事会和监事会的取权和议事规则等进行了具体规定。
(1) 关于公司股东、股东大会。
股东享有依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配等《公司法》规定的权利。
同时，公司股东必须遵守公司章程，以其所认购的股份和入股方式缴纳股金，除法律、法规规定的情形外，不得退股。
公司章程规定股东大会是公司的权力机构并依法行使决定公司经营方针和投资计划；选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案等《公司法》所规定的权利。
(2) 关于公司董事会。
公司董事会由7名成员组成，其中设董事长1名。
公司在董事会中建立了独立董事制度，聘请了苏启强、杨元庆、吴晓球担任公司的独立董事。
公司规定独立董事不得由公司股东或股东单位的任职人员、公司的内部人员和与公司关联人员或公司管理层有利益关系的人担任。
独立董事履行职责时，公司必须提供必要的信息资料，独立董事所发表的意见应在董事会决议中列明，两名以上的独立董事可提议召开临时股东大会。
同时独立董事应勤勉尽责，提供足够的时间履行其职责，在公司董事会审议关联交易事项时，独立董事应亲自出席或委托其他董事代为出席，但委托书应载明代理人的姓名、代理事项和权限、有效期限，并由委托人签名。
董事会负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案等《公司法》规定的职权并在股东大会授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项。
中国电信(香港)股票发行与上市案例
中国电信（香港）股票发行与上市案例一、概要中国电信（香港）有限公司于１９９７年１０月２２日和２３日分别在纽约证券交易所和香港联合证券交易所挂牌上市。
此次发行其募集资金４２．２亿美元，原企业净资产１９０亿人民币，每股市盈率为２７．４４倍。
中国电信（香港）有限公司在香港注册，其主要业务为广东、浙江两省的移动通讯业务。
上市前邮电部持有其全部股份，上市后邮电部持有其７６．５%的股份。
中国电信香港的股票首次公开发行，从发行规模看是中国企业最大的一次股票融资活动：是香港以及亚洲地区（除日本以外）有史以来最大的一次股票首次发行，是有史以来全球最大的移动通讯公司股票的首次发行。
按９７年１１月１８日收市价格１３．１０港元计算，公司市值行己超过１５００亿港元，为香港第四大上市公司，也是全球最大的移动通讯上市公司之一。
中国电信香港的上市，是对红筹股概念的革新。
作为最大的红筹股上市公司，中国电信（香港）是第一家具有明确统一的行业特点的红筹股公司，是近年第一家由行业部委直接推出的红筹股上市公司，是一家资本运营和经营并重的实体公司，不同于目前地方政府将经营不同行业的公司的部分股权合并上市的作法。
而且，这是中国电讯业第一次准许外资以参股方式投资我国基础电讯业务。
对于此次成功上市邮电部给以了高度评价：“中国电信香港的上市，是中国电信领域发展和改革迈出的重要的一步，是邮电运营业充分利用香港和国际资本市场的重要举措，是邮电发展史上的重大转折，符合十五大提出的国有企业改革的方向，对于深化邮电系统的改革有深远的意义。
”二、背景分析（一）中金公司简介中国国际金融有限公司（“中金公司”）是一个由中国金融机构和国际金融机构组成的战略性联盟。
总部设在北京，初始资本为一亿美元。
它是第一家获得中国人民银行颁发许可证的国际投资银行公司。
创立中金公司的中国和国际合作伙伴分别中国人民建设银行、摩根士坦利公司、中国经济技术投资担保公司、新加坡政府投资公司和香港名力集团。
《证券投资学》案例分析(三)股票发行定价案例
《证券投资学》案例分析（三）———股票发行定价案例一、案情（一）某股份有限公司股票发行定价案例某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股，本次发行6000万股，发行日期为5月1日，当年预计税后利润总额为6500万元。
请：（1）用全面摊薄法计算每股税后利润；（2）用加权平均法计算每股税后利润；（3）如发行价定为10.7元，用加权平均法计算的发行市盈率是多少？（二）雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例雪银化纤股份有限公司（以下简称雪银公司）拟发行股票3500万股，面值1元，采取溢价发行，由蓝天证券公司（以下简称蓝天公司）包销。
雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时，雪银公司提出，本公司盈利能力强，产品质量好，在市场上有较强的竞争实力，流通盘又小，因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜；蓝天公司认为，该股票所在行业前景不是很好，同类股票近期在二级市场上表现不很理想，而且大盘处于疲软状况，因此提出将发行价格定为4.5元/股较为合适。
后经双方协商，在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上，将股票发行价格定为5.2元/股，并上报中国证监会核准。
[1]二、问题1、我国新股发行定价方式的发展沿革。
2、影响股票发行价格的因素。
3、我国股票发行定价的方式、过程。
4、世界主要国家发行定价方式。
5、对我国发行定价制度的思考。
三、评析股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。
股票发行价格是股票发行中最基本最重要的内容。
股票发行价格一般要经过定价过程，新股发行定价实际上是对拟发行公司进行估价，即将拟发行公司作为一个整体资产来看待，估计出其价值，再将估出的价值分推到全部股本的每一份上去。
[2]股票发行价格关系到发行人、证券公司和投资者三方利益，因此，发行定价非常重要。
若发行价格过低，发行人将难以筹集到满意的资金量，并且会增大发行成本，甚至损害股东利益；而发行价格过高，又会增大证券公司的发行责任和承销风险，抑制投资者的认购需要，影响股票上市后的流动性。
股票案例分析-脱胎换骨琼民源
案例4脱胎换骨琼民源1993年4月30日，海南民源现代农业股份有限公司股票以3.25元的价格和500股的成交量在深交所开盘上市，在短短的十多分钟后竟无量跳升至27.25元，牵动深综指飙升近16点。
但此后到1995年底，琼民源的表现则令人大失所望，就其业绩而言，94年净资产收益率为0.03%，95年每股收益不足1厘，是只名副其实的垃圾股。
琼民源的股价在1996年4月1日时的收盘价只有2.08元。
在1996年下半年时，民源海南公司(琼民源控股公司)与深圳有色金属财务公司(琼民源股东，财务顾问)联手炒作琼民源股票；加之某些传媒对琼民源业绩大加渲染，致使众多投资者在不明真相的情况下盲目跟进，琼民源股价在短短的5个月时间里上涨了4倍。
1997年初，琼民源公布财务报告，谎称1996年度"实现利润5.7亿元，资本公积金增加6.57亿元，"比上一年度增加一千倍。
而当证券监管部门和广大投资者对琼民源业绩提出质疑并要求公司董事对其真实性负责时，全体董事竟集体辞职，并申请股票停牌，完全置投资者利益于不顾。
经查实，琼民源1996年年度报告和补充公告中所称1996年度"实际利润5.7亿元，资本公积金增加6.57亿元"的内容严重失实，虚构利润5.4亿元，虚增资本公积6.57亿元。
在这一过程中，琼民源海南公司与深圳有色金属财务公司各获利6651万元和6630万元。
据此，证监会分别对负有责任的琼民源公司及其董事、民源海南公司、深圳有色金属财务公司以及海南大正会计师事务所和中华会计师事务所进行了处罚。
1998年11月12日，北京市第一中级人民法院对琼民源一案作出一审判决，马玉和及公司聘用的会计班文昭分别被判刑。
至此，国内证券史上迄今为止最严重的一起欺作案水落石出。
1998年12月4日，北京住总发公告称将负责行使海南民源现代农业发展有限公司第一大股东的权力，同时联合北京市国有资产管理公司，北京市新技术产业服务中心、实创公司、联想集团、方正公司、四通公司组成全新的北京中关村科技发展股份有发公司。
股票发行案例
股票发行案例股票发行是指公司向公众发行股票，是公司融资的一种方式。
在中国，股票发行通常要经过严格的监管和程序。
下面我将以某公司的股票发行为例，详细介绍其过程和影响。
某公司股票发行案例分析某公司是一家新兴的科技公司，致力于开发人工智能技术。
由于业务发展需要资金支持，该公司计划进行股票发行，以融资扩大生产规模、研发新产品和拓展市场。
一、公司筹备阶段在进行股票发行前，该公司先进行了充分的筹备工作。
包括与证券公司洽谈、编制上市融资计划、完善公司治理结构、制定相关政策规定等。
公司规划部门对市场及行业进行了深入的研究分析，确定了股票发行的时机和规模。
二、申请上市及审批流程公司首先向中国证监会递交申请材料，包括企业基本情况、财务报表、经营情况、发行计划等。
证监会将进行严格的审核，包括公司实力、发行方案、募集资金使用情况等方面。
三、公开发行经过证监会审核通过后，公司获得公开发行股票的资格。
接下来，公司将通过公开招股和发行股票的方式向公众募集资金。
公司会发布招股公告，向投资者介绍公司情况和发行计划，然后进行网上或线下的申购。
四、上市交易公司成功发行股票后，就可以在证券交易所上市交易了。
投资者可以通过证券交易所直接进行买卖。
公司上市后，股票将受到市场交易的影响，价格将由供求关系决定。
五、影响分析股票发行对公司和投资者都有着重要的影响。
对公司而言，股票发行融资成功将增加公司资金实力，有助于扩大生产规模和研发投入，提升市场竞争力。
公司将面临更加复杂的治理和信息披露工作，相关责任也将加大。
对投资者而言，参与公司股票发行可获得潜在的投资收益。
但也需要关注公司的财务状况、经营情况和行业发展前景，做出风险评估。
上市后初始投资者还需关注股票价格变动情况，及时调整投资策略。
在中国，股票发行受到严格的监管和规范，其程序复杂，公司和投资者都需要做好充分准备。
股票发行对于公司融资和市场投资有着重要的影响，因此在进行股票发行前，需要进行充分的筹备和谨慎的分析，以确保股票发行的成功和公司和投资者的利益。
股票发行案例分析
（一）华谊兄弟发行股票原因
（二）公司股票上市概况
（三）公司主要财务数据分析
（四）公司股本结构变化
（五）华谊兄弟上市影响
（一）华谊兄弟发行股票原因
（二）公司股票上市概况
（二）公司股票上市概况
（六）华谊兄弟成功原因
二、股票上市情况
（一）华谊兄弟发行股票原因
追加投资，扩大经营。华谊兄弟股份公司为了扩大经营规模、增加投资或筹措周转资金，可以通过发行股票筹措所需资金。
六、总结
创业版开市以来，华谊兄弟的股票一直受到广大股民的追捧，作为第一家在国内创业板上市的传媒企业，华谊兄弟的上市不仅牵系着广大股民的切身利益，更指引着国内文化产业的发展方向。 华谊兄弟其经营内容的特殊性决定了其上市后，社会公众股股东权利的行使需要更多的渠道，权利内容和普通产业也有很大的不同。华谊兄弟的主营业务之一就是影视及艺人经纪服务，包括黄晓明、李冰冰、周迅、邓超等著名艺人在内的签约艺人队伍，对公司的经营业绩具有重要影响，这种影响直接关系到公司的存亡问题。传媒产业中，人才就是命脉。人才的引进或者说“捧红”某个人可以给企业带来巨大的利益，然而，一些支柱人才的变动，也可能使公司的经营陷入绝境。而仔细分析华谊兄弟的财务报告，我们可以看到，目前，有少数“巨星”对公司的业绩贡献占比例相对较高，公司的业绩对于这些人具有很强的依赖性。
2007年
流动比率（倍）
7.32
1.17
328.26%
1.95
速动比率（倍）
6.08
0.96
533.25%
1.29
净资产收益率： 净资产收益率在逐年下降，说明该公司盈利能力在减弱。但是2006年到2008年数据很高，大大超过了行业平均水平，而到2009年则下降了75%，低于行业平均水平，虽让数据下降但与同行业相比该公司盈利能力还是很强 净利润增长率： 2007年的净利润增长率是平均行业水平的两倍，说明该公司比相同行业的发展迅速。2008年由于受经济危机的影响，净利润增长率下降。到2009年经济开始复苏，利润开始增长，前景开始看好，但是后两年的增长率远远低于行业平均水平，说明华谊兄弟传媒公司还是要加强发展。
股票发行的案例分析
3. 网上定价发行阶段 宝钢公司刊登了《宝山钢铁股份有限公司A股发 行招股说明书概要》规定，以网下法人配售询价 结果4.18元/股为发行价格，对投资者进行网上发 行。获得网下配售的法人投资者不得参与本次上 网定价发行申购。网上申购结束当天，中金公司 根据上交所提供的申购统计，决定是否启动回拨 机制调整网上、网下分配比例，将部分原拟在网 下配售的股票回拨至网上发行。
三、. 2.改制重组。 3.辅导。 4.申报与核准。 5.发行与上市。
（二）发行方式
现阶段常用的股票发行方式主要有三种： 资金申购上网定价发行、市值配售发行和累 计投标询价发行。 资金申购上网定价发行方式是指保荐机构利 用证券交易所的交易系统发行所承销的股票， 投资者在指定的时间内以确定的发行价格通 过与证券交易所联网的各证券营业网点进行 委托申购股票的一种发行方式，投资者在进 行委托申购时应全额缴纳申购款项。
市值配售发行方式则是指向二级市场投资 者配售发行，是按投资者持有的已上市流 通人民币A股市值向其进行股票配售的一种 发行方式。 累计投标询价发行方式从实际运用来看分 为三种，即网上累计投标询价发行、网下 累计投标询价发行和网上网下累计投标询 价发行。
四、股票发行上市的案例
（一）案例背景
宝山钢铁股份有限公司是由上海宝钢集团公司独家发起设 立的股份有限公司，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢 集团是国家授权投资机构和国家控股公司，是中国现代化 程度最高的大型钢铁联合企业和最大的钢铁企业。从2000 年10月到11月20日，宝钢股份通过上网定价发行和网下配 售结合的方式，在上海证券交易所向社会成功发行人民币 普通股18.77亿股，共融资人民币78.46亿元（扣除发行费 用约1.4亿元后，实际募集资金约77.06亿元），为当时市 场最大规模的一次A股发行。尽管此次成功发行有宝钢公 司自身优异的资质、中国资本市场日益加大的深度和市场 走势平稳等各种因素，但主承销商中国国际金融有限公司 （下称中金公司）为宝钢股份设计的独具特色的、科学的 发行方案也功不可没。
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一、公司基本情况
2006年8月14日，公司名称变更为“华谊兄弟传媒有限公 司”。2009年9月27日晚，证监会宣布华谊兄弟传媒股份有 限公司通过第七批创业板拟上市企业审核， 2009年10月30日，包括“华谊兄弟”在内的28家创业板公司 集中挂牌上市交易。“华谊兄弟”在深圳交易所创业板上市， 股票代码300027，每股发行价28.58元，市盈率69.71倍，发 行股份数量4200万股，发行后总股本增至1.68亿股，发行股 本占比25%，由中信建投担任上市承销商，华谊兄弟此次IPO 募集资金6.2亿元，将全部用于补充影视剧业务营运资金项目， 若发行实际募集资金量超出预计募集资金数额，超额部分将 用于影院投资项目，拟两年内在全国投资建设6家电影院，预 计该项目所需总投资1.3亿元。华谊兄弟在中国的主要竞争对 手有海润、橙天娱乐、保利博纳等公司。
（三）公司主要财务数据分析
• 1. 偿债能力分析
• 2、获利能力分析 • 3.资产运营能力分析
1. 偿债能力分析
财务指标 2009年 2009年比2008年 增长 1.17 0.96 2008年比2007 年增长 328.2Байду номын сангаас% 533.25% 2007年 1.95 1.29
流动比率（倍） 7.32 速动比率（倍） 6.08
二、股票上市情况
（一）华谊兄弟发行股票原因
（二）公司股票上市概况
（三）公司主要财务数据分析 （四）公司股本结构变化 （五）华谊兄弟上市影响 （六）华谊兄弟成功原因
（一）华谊兄弟发行股票原因
(1）追加投资，扩大经营。华谊兄弟股份公司为了扩大 经营规模、增加投资或筹措周转资金，可以通过发行股票 筹措所需资金。 • （2）提高自有资本比率，改善财务结构。自有资本在资 金来源中所占比率的高低是衡量一个公司财务结构和实力 的重要指标。华谊兄弟为了保证自有资本与负债的合理比 率，提高企业的经营安全程度和竞争力，可以通过增发新 股来提高自有资本比率，改善企业的财务结构。 •
（二）公司股票上市概况
• 9、发行费用总额及项目、每股发行费用：本次发行费用共 52,121,313.55 元，每股发行费用1.24 元（发行费用除以本次发行 的数量4,200 万股） • 10、募集资金净额：114,823.87万元。超额募集资金52,823.87万元， 其中12,966.32万元将运用于影院投资项目，剩余部分将继续用于补 充公司流动资金。公司承诺：超募资金将存放于专户管理，并用于公 司主营业务。上市公司最晚于募集资金到帐后6个月内，根据公司的 发展规划及实际生产经营需求，妥善安排超募资金的使用计划，提交 董事会审议通过后及时披露。上市公司实际使用超募资金前，将履行 相应的董事会或股东大会审议程序，并及时披露。 • 11、发行后每股净资产：8.50元（按照2009年6月30日经审计的归属 于母公司股东权益加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本 计算）。 • 12、发行后每股收益：0.41元（按照经会计师事务所遵照中国会计准 则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后 总股本计算）。
公司流动比率和速动比率大幅提高，主要系公司 首次公开发行（A股）股票后，资金充足，使得两项 指标同比大幅上升。公司资金充足，短期偿债风险很 小。
2、获利能力分析
年度 净资产收益率（%） 净利润增长率（%） 2009年 2008年 5.70 24.22 27.44 16.86 2007年 37.52 147.17 2006年 50.17 行业平均值 5.97 70.29
净资产收益率： 净资产收益率在逐年下降，说明该公司盈利能力在减弱。但是 2006年到2008年数据很高，大大超过了行业平均水平，而到 2009年则下降了75%，低于行业平均水平，虽让数据下降但与 同行业相比该公司盈利能力还是很强 净利润增长率： 2007年的净利润增长率是平均行业水平的两倍，说明该公司 比相同行业的发展迅速。2008年由于受经济危机的影响，净 利润增长率下降。到2009年经济开始复苏，利润开始增长， 前景开始看好，但是后两年的增长率远远低于行业平均水平， 说明华谊兄弟传媒公司还是要加强发展。
（二）公司股票上市概况
• • • • • • • 1、上市地点：深圳证券交易所 2、上市时间：2009年10月30日 3、股票简称：华谊兄弟 4、股票代码：300027 5、发行数量：4,200万股 6、发行价格：28.58元/股 7、发行方式：采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相 结合的方式。本次发行配售向询价对象配售的股票为840万股，有效 申购为127,210万股，有效申购获得配售的配售比例为0.66032544%， 超额认购倍数为151.44倍。本次发行网上发行3,360万股，中签率为 0.6135906494%，超额认购倍数为163倍。本次发行无余股。 • 8、募集资金总额：本次公开发行募集资金总额为120,036万元；中瑞 岳华会计师事务所有限公司已于2009年10月20日对公司首次公开发行 股票的资金到位情况进行了审验，并出具中瑞岳华验字[2009]第212 号验资报告。
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华谊兄弟股票发行案例
华谊兄弟股票发行案例
一、公司基本情况
二、股票上市情况
三、华谊兄弟现有融资手段
四、企业未来筹资方式及发展 五、首批创业板股票发行公司 六、总结
一、公司基本情况
华谊兄弟传媒股份有限公司（简称华谊兄弟） 2004年11月19 日成立,是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠 磊兄弟创立. 公司电影业务形成的主要产品为电影作品，公司电视剧业务 所形成的主要是电视剧作品。这两类业务的产品主要用途是丰富 和满足大众对文化生活的需要。 艺人经纪及相关服务主要是公司依托于自身丰富的影视资源 和专业管理经验，为影视演艺人才提供专业化的经纪代理服务或 者为企业客户提供包含活动策划、艺人聘请、活动组织运作等企 业客户所需的以艺人为主体的各类商业活动服务。 华谊兄弟先后参与投资电影《天下无贼》，位列当时年度票 房三甲，之后公司相继出品了《宝贝计划》、《心中有鬼》、 《集结号》、《非诚勿扰》等影片，均取得不错的票房业绩。艺 人经纪服务方面，公司旗下有李冰冰、周迅、黄晓明、陆毅、任 泉等众多国内影视明星。