第三章 投资规模

第二节
投资规模变化的规律
判断投资率是否合理有三种情况
（1）现实的投资率>合理的投资率，这种情况意味着投 资挤占了生活，影响了积累与消费、简单再生产和扩 大再生产的协调关系； （2）现实的投资率＝合理的投资率，这种情况意味着 积累与消费、简单再生产和扩大再生产关系协调； （3）现实投资率<合理投资率，这种情况意味着社会过 渡消费，生活挤占了积累。
二、年度投资规模的衡量及其变化规律
3.年度投资规模合理增长率的数量模型
年度投资规模合理增长 额 上年投资规模 G （ 0 g 0 k 0 g 0 k ) 当Kˊ> K0且Δg为正值时， I0 年度投资规模合理增长率高于经 1 ( g 0 k0 g 0 k ) k0 k g 0 g k0
济增长率； 年度投资规模合理增长率合 理与否，主要取决于年度投资规 模的增长额，这个数额的确定， 要以一定时期的国力相适应。
年度投资规模合理增长率的 确定，在于对追加的固定资产投 资率Kˊ的确定；
Hale Waihona Puke 二、年度投资规模的衡量及其变化规律
4.年度合理投资率的数量模型
合理的年度投资规模 合理投资率 当年国内生产总值 I 0 G（ 0 g 0 k 0 g 0 k ) G 0 (1 g 0 g ) I 0 (1 g 0 g ) I 0 (g 0 g ) G 0 (g 0 k 0 gk ) G 0 (1 g 0 g ) G 0 g 0 k 0 G 0 gk I 0 g 0 I 0 g k0 G 0 (1 g g ) G 0 gk G 0 k 0 g k0 G 0 (1 g g ) 调整项，可正可负 k k 0 k0 g 1 g1
在建投资规模具有相对稳定增长的规律。
第三节
投资规模的宏观调控
一、投资规模的确定原则
1、根据需要与可能确定投资规模 （1）要根据社会供求状况确定投资规模 （煤电供应紧张） （2）要根据经济发展的要求确定投资规模 （合理的经济增长） （3）要根据人民生活水平提高程度的需要确定投资 规模 2、根据先消费后投资的顺序确定投资规模 3、瞻前顾后、留有余地的原则 （合理分配，抵御风险）
二、年度投资规模的衡量及其变化规律
2.年度投资规模合理增加额的数量模型 I=G0（g0k0＋Δgk’) = G0g0k0＋G0 Δgk’
G0表示上年GDP；
按正常情况、经 济增长率保持在 g0表示一定时期平均经济增长率； 年度经济增长率比 平均水平下的年 K0表示上年固定资产投资率； 正常年份的增长率 度投资规模的合 水平上下波动部分 Δg表示考察年份经济增长率相对于 g0的波动幅度； 理增加量 增加或减少的年度 k’表示追加投资率。 投资量
式中： ki表示各组项目年度平均投资额；
Ki 表示各组项目建成所需总投资额；
ti
表示各组项目的建设工期；
n 表示在建项目按工期长短分组的组数。
5.合理在建投资规模数量模型
在建投资规模等于各组项目所需总投资之和， 建设周期T 可以用公式表示为：
T
i 1 n
Ki
n
将分子分母同除以 K i , 式中，
第三章 投资规模
主要内容
第一节 投资规模概述 第二节 投资规模变化的规律 第三节 投资规模的宏观调控
重点问题
投资规模的含义、影响因素 投资规模的变化规律 合理投资规模的调控
第一节
投资规模概述
一、投资规模的概念
投资规模是以货币表示的在一定时期内固定 资产建造与购置的工作总量以及与之有关的费用 总额。在促进经济增长的各因素中，投资是极为 重要的因素。
第三节
投资规模的宏观调控
二、投资规模的调控
主观愿望——尽最大的努力增加投资，加快经济建 设的速度，创造更多的物质财富； 社会政治和经济发展——总是要求更多的投资来达 到最大地满足人们物质文化需求的目的； 需要和可能的矛盾——集中体现在投资规模上； 投资规模是否适度——影响一国国民经济稳定的重 要因素。 我国存在较严重的经济增长方式粗放型经营的 问题，推进经济增长方式转变，可以有效地避免投 资规模膨胀的问题。
三、在建投资规模的衡量及变动规律
5.合理在建投资规模数量模型
观察实际建设周期的长短可以比较直接地看出在建投资 规模是否合理。把全部建设项目按各个项目的工期长短分组， 凡是工期相同的建设项目都划归同一组，假设每组项目的年 度投资均匀分布，各组项目的年度投资额：
Ki ki ti
(i 1,2 n )
第三节
投资规模的宏观调控
三、我国投资规模调控历史回顾
投资规模调控一直是我国投资调控中的重点，在 相当长的时期内，我国投资规模调控的重点，主要是 抑制投资规模膨胀。 目前中国经济运行存在的主要问题是： （1）投资增长过快，盲目投资和能力扩张势头加剧； （2）煤电油运紧张状况加剧，资源约束矛盾仍很突出； （3）生产资料价格持续上涨，通货膨胀压力加大； （4）投资需求膨胀压力仍然较大，在建项目和新建项 目过多，投资扩张的冲动还很强烈。
第二节
投资总额 投资率 投资规模变化的规律 国内生产总值
二、年度投资规模的衡量及其变化规律 1.年度投资规模的静态数量模型
投资总额=国内生产总值-消费额 =固定资产投资+库存增加 固定资产投资率 =投资率×固定资产投资比重 年度投资规模=国内生产总值×固定资产投资率+FDI固 定资产投资规模
Ki
i 1
n
Ki i 1 t i
T
则：
i 1
i 1

n
1 Ki ti K i
i 1 n
Ki
n
的经济意义为各组的工期结构。
上式表明，建设周期主要施工项目总投资的工期 结构及施工项目的工期长短两大因素所决定。
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三、在建投资规模的衡量及变动规律
在建投资规模的变动规律：
从长远来看，合理的建设周期呈缩短趋势。在短 期内，合理建设周期则没有固定不变的方向，取决于 新开工项目的选择与安排。 年度投资规模伴随经济增长而波动，经济增长率 上升时，年度投资规模扩大；经济增长率下降时，年 度投资规模缩小，建设总规模受其影响在一定程度上 随之发生波动。
二、年度投资规模的衡量及其变化规律
5.年度投资规模波动的规律
投资规模合理增长率=
K′ g0 + Δg K0
将年度投资规模合理增长率与报告期经济增长 率g1进行比较： k K k g0 g g 0 g g g 1 K0 k0 k0 1 g g1 g1 g
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一、实践中衡量投资规模的指标
2.年度投资规模
指一国或一地区在一年内实际完成的固定资产 投资额，即当年所投入的用于固定资产再生产的人 力、物力、财力的数量。
3.在建投资规模
指一国家或一地区在一定年度内所有施工项目 （包括续建项目和新开工项目）交付使用时的全部 投资总额。
年度投资规模VS在建投资规模
二、影响投资规模的因素
3.社会环境
社会环境 是使资金因素、技术因素、劳动力 因素得以结合，并形成现实生产力的一个关键因素； 资金因素和技术因素、劳动力因素都具有流动 的性质，社会环境是投资得以实现的空间环境，不 具有流动性； 一个社会资金充盈却没有适宜的投资环境，则 社会的投资规模受到限制；在适宜的社会环境投资 的条件下，虽资金不足，可以在国际资本流动中吸 引资金流入。
二、影响投资规模的因素
4.经济发展阶段
日本战后投资率及其增长速度高于其他国家的 一个客观情况，日本战后急需重建基础设施、恢复 生产建设，社会资本容量很大； 我国建国以后高投资率、高经济增长率也是基 于这样的客观现实情况； 随着生产力的发展，经济水平的提高，人们在 物质消费上的需求基本得到满足，对物质生产资本 的积累需求就会逐渐下降。
某地区某年新开工三个建设项目，其概（预）算投资额分别 为3000万元、4000万元和5000万元，建设期分别为2年、3年和4 年，当年投资额分别为1500万元、1500万元、2000万元，另外还 有两个续建施工项目，其概（预）算投资额分别为5000万元和 6000万元，以往年份已完成投资分别为4000万元和4500万元，当 年投资1000万元和1500万元建成完工，试核算当年投资规模、建 设总投资规模、在建总投资规模、在建净投资规模分别是多少？ 当年投资规模=1500+1500+2000+1000+1500=7500（万元） 建设总投资规模=3000+4000+5000+5000+6000=23000 （万元） 在建总投资规模=23000-（5000+6000）=12000 （万元） 在建净投资规模=12000-（1500+1500+2000）=7000 （万元）
投资规模越大 资本积累越多 经济增长速度越快
一、投资规模的概念
思考: 怎样确定适度 的投资规模？ 投资具有创造需求和创造供给的双重效应
投资需求
是指一定时 期全社会实 际提供的投 资品总价值 量
投资供给
投资需求规模
＜ ＞
投资供给规模
是指对投资 品的货币购 买能力的总 投资品积压、生产萎缩，整个经济出现滑坡和不景气状态 投资品价格上涨 和
年度投资规模VS在建投资规模
年度投资规模与在建投资规模的区别和联系
区别
年度投资规模
联系
反映了当 年度总规模总是小于 年投资的供应 在建投资规模； 量 合理的年度投资规模 是确定在建投资规模的合 反映该时 理数量界限的基础； 同时适度的在建投 在建投资规模 期投资的需求 资规模又是保证年度投资 量 规模合理的客观前提。
第一节
GDP的规 模、储蓄 二、影响投资规模的因素 率高低 1.资金因素 可供投资的资金＝国内储蓄+国外资金净流入
投资规模概述
国家预算内资金、国 内贷款、自筹资金、 利用外资、其他资金
国内外投资 环境、国内 外市场
二、影响投资规模的因素
2.技术因素
对投资规模的影响作用：决定吸纳资本的能力 农业时代不存在可以大量吸纳资本的技术并转 化为生产力的投资对象，社会资本容量很低； 工业革命以后，新技术的发明使财富有了新的 用途，建工厂、造机器需要大量资本； 而且工业生产的聚集效应使人口趋于集中，大 量农村人口流入城市，城市建设可以吸纳很多资本。 社会资本容量由于技术进步而扩大，新增很多 投资机会，这一切都导致了投资规模扩大。
第三节
投资规模的宏观调控
三、我国投资规模调控的方法
1、建立健全市场约束机制 （1）必须深化企业制度改革，建立现代企业制度， 建立和完善责、权、利相结合的经济责任制； （2）进一步加大政企分离的力度，为企业的投资创 造良好的外部环境； （3）深化商业银行改革。
1
投资规模波动取决于追加投资率的确定
二、年度投资规模的衡量及其变化规律
年度投资规模的变动规律：
年度投资规模具有波动增长的规律，从 短期来看表现为波动性，从长期来看表现 为增长性。
第二节
投资规模变化的规律
三、在建投资规模的衡量及变动规律
1.在建投资规模的投资比率＝在建投资规模/GNP 正常年份是在（0.9－1）之间合适 2.建设周期＝在建投资规模/年度投资规模 正常年份是在（3.1－3.7）之间比较合适 3.资金占用率＝在建项目累计完成投资/在建投资规模 正常条件在（60%－67%）比较合适 4.新增规模扩大率＝新开工项目投资总额/在建项目当 年投资额 正常为40％
第三节
投资规模的宏观调控
为此发改委提出要采取果断措施：
坚决控制固定资产投资的过度膨胀和固定资产 投资总规模过快增长，防止某些行业无序建设、过 度扩张出现反弹； 继续有效的运用产业政策、信贷政策、土地政 策，把好土地审批和信贷投放两个闸门； 严格控制新开工项目，认真清理在建项目，对 违规企业和项目依法予以处理； 积极落实已经确定的各项调控政策，严格控制 钢铁、水泥、电解铝、电石、焦炭等行业的投资反 弹。
第二节
投资规模变化的规律
一、实践中衡量投资规模的指标 1.投资率
投资总额 投资率 国内生产总值
投资和消费是对国民收入使用，在GDP既定的 情况下，在一国政治经济体制、形势、人口数量、 消费习惯消费结构情况下，投资与消费存在一个最 优的分割比例，即最优投资率——使当前利益和长 远利益得到最佳协调。