关系型融资——福建省民营企业的融资出路

Finance

金融视线

2012年4月

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最后，中小企业应规范标准化企业管理。中小企业大部分是

家族制企业，裙带关系比较严重，发展前期，很难保证企业管理团队的专业素质。如果企业管理者对我国经济的宏观发展不能做出全局把握，对公司的管理和控制能力也不够强，这将对企业的扩大和发展带来致命的影响。解决中小企业管理团队的专业技能问题往往是企业发展壮大的核心。因此，企业可以通过专业招聘，专业培训等方式提高企业管理水平，提升公司管理理念，借鉴中外大型企业的成功管理模式，运营过程中结合企业自身特点和实际，发展一套适合企业的管理运营模型。同时，合理规划对高层次人才的阶段性引进，特别是专业的财务人员和经验丰富的管理人才。企业的发展离不开公司财务人员的努力，这些专业人才的效用会在企业的内部管理、风险控制、监督、绩效、预算等多方面显现，这将帮助

企业快速成长，迅速摆脱前期融资发展瓶颈，为企业规范化管理的推进起到不可估量的作用。

参考文献

[1] (美)杰克逊,(美)舒勒.人力资源管理:从战略合作的角度(第八

版)[M].北京:清华大学出版社,2005.

[2] 加里·德斯勒.人力资源管理(第十版)[M].北京:中国人民大学

出版社,2007.

[3] 斯蒂芬·P·罗宾斯,玛丽·库尔特.管理学(第九版)[M].北京:

中国人民大学出版社,2008.

关系型融资——福建省民营企业的融资出路

①

福建师范大学闽南科技学院 刘武强

摘 要：

福建省的民营企业在促进福建经济发展、创造就业机会、增加财政收入、推动科技创新等方面发挥着不可替代的作用。然而，由于融资困难，福建省民营企业难以发展壮大。本文从福建省民营企业的融资现状出发，分析发展关系型融资的有利条件和现实障碍，并提出相应的实施策略，以期对福建省民营企业的健康发展起到一定的促进作用。

关键词：

关系型融资 福建省 民营企业 策略中图分类号：

F272 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)04(c)-131-02促进福建省民营企业发展是海西建设的重要战略之一。改革

开放三十多年来，福建省民营企业发展迅猛，在促进经济增长、增加财政收入、提升经济结构、扩大社会就业、推动科技创新、改善人民生活、促进社会稳定等方面发挥了重要作用，已成为福建省社会经济发展的重要生力军。据统计，2010年，福建省规模以上民营

企业达26.67万户，占全省企业总数的78.4％[1]

。

福建省社会投资总量的65.8%、税收收入60%、就业人口的85%均由民营经济解决。然而，融资困难一直制约着福建省民营企业进一步发展壮大。

1 福建省民营企业融资困难重重

从福建民营企业目前的情况来看，银行贷款仍然是主要融资渠道，其次是发行股票，用得最少的是发行企业债券；而民间借贷是许多中小民营企业融资的重要依托，但融资成本较高。据中国人民银行货币政策分析小组调查显示，2010年福建省民间借贷样本市场发

生额扩大，样本平均利率比上年略有提高。

[2]

由于国家政策、社会环境和企业内部的原因，民营企业在融资方面困难重重，具体表现为：

(1)抑制通胀的政策客观上增加民营企业获取银行贷款的困难。为抑制通货膨胀，央行从2010年开始扭转货币政策取向，从“适度宽松”转向“稳健”，2011年中央经济工作会议进一步强调“把好流动性总闸门”，自2010年1月以来央行连续10次调高法定存款准备金率，截至2011年7月央行年内三度加息，由于民营企业的基础比较薄弱，资产规模、信用评级、抵押担保等都不占优势。对于商业银行来说，由于信贷额度有限，为降低经营风险他们只好选择大企业，造成了资本规模较小的民营企业很难从银行获得贷款支持。(2)债券发行规模管理的政策限制了民营企业通过企业债券

融资的可能性。根据我国《公司法》的规定：“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，为了筹集生产经营资金，可依照规定发行公司债券”。我国《证券法》也规定：“发行公司债券，必须依照公司法规定的条件，报经国务院授权的部门审批”。目前，我国公司债券发行的各项指标均由国务院统一确定，实行的是规模管理，债券发行时优先考虑农业、能源、交通及城市公共设施项目。因此，民营企业进入债券市场，受到规模和行业的限制，难度很大。

(3)国内外资本市场较高的准入门槛也使得民营企业上市融资艰难。从国内情况看，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件。其中，主板市场上市对资本、股本、盈利的要求；二板市场规定的上市条件、上市程序等与主板基本相同，无法真正解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾；2009年推出的创业板市场

也要求连续两年盈利且累计不少于1000万元、

净资产不少于2000万，这对于处于创业期或成长期的民营企业也有不小的难度。海外资本市场融资也有较高的上市要求，上市首发费、上市维持费均比较高，一些不可预测的费用对于民营企业也是一笔不小的负担。

(4)民间借贷缺乏保障，成本高、风险大。目前，我国还未健全规范民间融资法律法规，民间融资借贷双方信息严重不对称，融资成本较高，风险较大。目前，福建省泉州市民间借贷月息达到10‰～12‰，利率水平比商业银行高得多，受央行加息政策的影响，民间任借贷的利率水平也持续上涨。高昂的利率负担造成民营企业经营成本急剧增加，缺乏法律保障和制度约束也增加了民营企业的经营风险，使民营企业在市场竞争中的不占优势。

2 福建省民营企业发展关系型融资的有利条件

(1)福建特有的“闽商文化”、“家庭观念”为关系型融资提供了①基金项目：福建省教育厅社会科学研究项目(JBS10267)。 作者简介：刘武强(1980-)，男，福建东山人，经济学硕士，福建师范大

学闽南科技学院管理系讲师，主要从事民营企业发展研究。