第三章 金融工具
《金融学》目录
《金融学》目录第一章金融学概述
1.1 什么是金融学
1.2 金融学的发展历程
1.3 金融学的研究范畴
第二章金融市场与金融机构
2.1 金融市场的分类
2.2 股票市场
2.3 债券市场
2.4 期货市场
2.5 外汇市场
2.6 金融机构的分类
2.7 商业银行
2.8 证券公司
2.9 保险公司
第三章金融产品和金融工具
3.1 金融产品的分类
3.2 股票
3.3 债券
3.4 衍生品
3.5 外汇
3.6 基金
第四章金融风险管理
4.1 金融风险的概念
4.2 信用风险
4.3 市场风险
4.4 利率风险
4.5 操作风险
4.6 金融风险管理的方法第五章金融政策与监管
5.1 金融政策的目标
5.2 货币政策
5.3 财政政策
5.4 银行监管
5.5 证券监管
5.6 保险监管
第六章金融创新与金融市场发展 6.1 金融创新的意义
6.2 金融创新的形式
6.3 互联网金融的兴起
6.4 区块链技术与金融
第七章金融全球化与国际金融 7.1 金融全球化的意义
7.2 国际金融市场
7.3 外汇市场
7.4 国际支付与清算
第八章金融教育与金融素养
8.1 金融素养的重要性
8.2 金融教育的现状与问题
8.3 金融素养的培养方法
总结
注：上述目录仅供参考，具体章节和小节可根据需要进行调整和扩充。
每个小节可以适当增加字数以满足要求，但也要注意保持内容的
准确性和流畅性。
文章中不出现网址链接，排版整洁美观，语句通顺。
第三章 资本市场上的金融工具 《投资银行学》PPT课件
穆迪
信 Aaa
誉 极
Aa
高
高A 信 誉
Baa
投 Ba 机 性
B 信 Caa 誉 极 Ca 低
C
表3-1 各种债券信用等级划分
标准普尔
AAA
具有极高的信用，还本付息能力极强
AA
具有很强的还本付息能力
A
BBB
BB B CCC CC C
具有强的还本付息能力，在环境和经济条件变化 时可能有点不利的效果
分的发展。第二次世界大战以后，投资基金不 仅在西方其他发达国家，也得到快速的发展， 而且在亚洲的一些国家和地区，成为适应市场 要求的投资工具。 2)投资基金的基本概念
投资基金是一种利益共享、风险 共担的集合投资制度，它通过向社会 公开发行一种凭证筹集资金，这种凭
证叫基金券，也称基金份额或基金单位，由 基金托管人托管，由基金管理人管理，从事 股票、债券等金融工具投资。
• 3.1.2 债券 1）债券的基本概念
债券是指政府、企业以及金融机构等机构 直接向社会借债筹措资金时，向投资 者发行，并承诺按一定利率支付利息 偿还本金的债券债务凭证。
债券的特征： 第一，偿还性。 第二，优先求偿性。
第三，流动性。 第四，收益性。 第五，违约风险较低。 第六，具有更多的选择权。 2）债券的类型 （1）根据发行主体来分
①利率互换 ②货币互换
③交叉货币利率互换 ④增长型互换、减少型互换和滑道型 互换 ⑤基点互换 ⑥零息互换 ⑦股票互换 ⑧差额互换
与基本衍生品不同的创新衍生品。
• 3.2.2 金融期货
1)基本概念和特征 金融期货是指协议双方同意在约定
的将来某个日期按约定的条件（包括 价格、交割地点、交割方式）买入或 卖出一定标准数量的某种金融工具的 标准化协议，金融期货本质上是一种 标准化的远期合约。金融期货所代表的
金融学专业《货币银行学》教案
金融学专业《货币银行学》教案第一章：货币与货币制度1.1 货币的起源与发展1.2 货币的职能1.3 货币制度及其类型1.4 我国的货币制度第二章：信用与利率2.1 信用的概念与形式2.2 信用制度及其运作2.3 利率及其决定因素2.4 利率的作用与影响第三章：金融市场与金融工具3.1 金融市场的概念与类型3.2 金融市场的运作机制3.3 金融工具的种类与特点3.4 金融市场的主要参与者第四章：银行业务与银行体系4.1 商业银行的业务4.2 商业银行的运营与管理4.3 政策性银行与中央银行4.4 我国的银行体系第五章：货币政策的理论与实践5.1 货币政策的目标与工具5.2 货币政策的传导机制5.3 货币政策的效应分析5.4 我国货币政策的实践与调整第六章：存款创造与货币供应6.1 存款创造原理6.2 存款创造过程6.3 货币供应及其调控6.4 货币供应量的测量第七章：中央银行与货币政策7.1 中央银行的职能与组织结构7.2 中央银行货币政策的目标7.3 货币政策工具与操作7.4 货币政策的效果评估与调整第八章：利率政策与利率市场化8.1 利率政策的作用与影响8.2 利率市场化的内涵与条件8.3 利率市场化的国内外实践8.4 我国利率市场化的进展与挑战第九章：汇率与外汇管制9.1 汇率概述9.2 汇率决定理论9.3 外汇管制的内容与方式9.4 我国的外汇管理体制与政策第十章：金融创新与金融发展10.1 金融创新的动因与类型10.2 金融创新的影响10.3 金融发展理论10.4 金融发展与经济发展之间的关系第十一章：金融风险与管理11.1 金融风险的类型与识别11.2 金融风险的管理方法11.3 金融风险评估与监控11.4 金融风险管理的国际标准与我国实践第十二章：金融监管与金融稳定12.1 金融监管的原则与目标12.2 金融监管的主要内容与手段12.3 金融稳定与金融监管的关系12.4 我国金融监管的现状与挑战第十三章：金融创新与金融市场13.1 金融创新的动因与类型13.2 金融创新与金融市场的关系13.3 金融创新在金融市场中的作用13.4 金融创新的风险与管理第十四章：国际金融市场与国际金融体系14.1 国际金融市场的概念与类型14.2 国际金融市场的运作与影响14.3 国际金融体系的基本构成14.4 我国参与国际金融市场的现状与策略第十五章：金融发展与世界经济15.1 金融发展对经济发展的影响15.2 金融发展与全球化的关系15.3 金融危机的成因与影响15.4 我国金融发展与世界经济的关系重点和难点解析本教案涵盖了《货币银行学》的基本概念、理论和实践，主要分为货币与货币制度、信用与利率、金融市场与金融工具、银行业务与银行体系、货币政策、存款创造与货币供应、中央银行与货币政策、利率政策与利率市场化、汇率与外汇管制、金融创新与金融发展、金融风险与管理、金融监管与金融稳定、金融创新与金融市场、国际金融市场与国际金融体系、金融发展与世界经济等十五个章节。
第三章 金融市场与金融工具 答案
4. 某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年。
已知市场利率为8%。
要求计算并回答下列问题：（1）债券为按年付息、到期还本，发行价格为1020元，投资者是否愿意购买？（2）债券为单利计息、到期一次还本付息债券，发行价格为1010元，投资者是否愿意购买？（3）债券为贴现债券，到期归还本金，发行价为700元，投资者是否愿意购买？[答案]: （1）债券价值＝1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）＝100×3.9927＋1000×0.6806＝1079.87（元）因为债券的价值高于债券的发行价格，所以投资者会购买该债券。
（2）债券价值＝1000×（1＋5×10%）×（P/F，8%，5）＝1500×0.6806＝1020.9（元）因为债券的价值高于债券的发行价格，所以投资者会购买该债券。
（3）债券价值＝1000×（P/F，8%，5）＝1000×0.6806＝680.6（元）因为债券的价值低于债券的发行价格，所以投资者不会购买该债券。
6. ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司的股票。
已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。
乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。
当前市场上无风险收益率为3%，风险收益率为5%。
要求：（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。
（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。
[答案]: （1）甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为3%＋5%＝8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型：V （甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7（元）乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有、股利稳定不变的股票估价模型：V（乙）＝0.6/8%＝7.5 （元）由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。
金融工具通俗理解
金融工具通俗理解
金融工具可以通俗理解为用于资金融通交易的书面证明或协议，主要包括股票、债券、期货等。
这些工具是在金融市场中可交易的金融资产，可以用来证明贷者与借者之间的融通货币余缺的书面证明。
金融工具的基本要素包括支付的金额和支付条件，例如票面金额、期限、利息率等。
它们是资金缺乏部门向资金盈余部门借入资金，或发行者向投资者筹措资金时所依据的书面文件。
这些文件确定了债务人的义务和债权人的权利，是具有法律效力的契约。
金融工具具有双重性质：对于工具的发行者（借款者），它是一种债务；对于投资者（贷款者），它是一种金融资产。
因此，金融工具是金融市场交易的对象，是随信用关系的发展而产生、发展起来的。
在现代错综复杂的资金融通关系中，为了适应多种信用形式的需要，产生了商业票据、银行存款凭证、股票、债券等金融工具。
以上内容仅供参考，如需更全面准确的信息，可查阅金融学相关书籍或咨询专业人士。
第三章_金融工具
关于短期融资券
2005年5月23日，中国人民银行发布《短期融 资券管理办法》，允许符合条件的企业在银行 间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。 5月26日，华能国际和国家开发投资公司等5家 企业成功发行了7只短期融资券，分布在3个月、 6个月、9个月和1年四个期限品种，总面额共 109亿元。其中一年期短期融资券的参考收益 率为2.92%。工商银行、中国银行、建设银行、 光大银行分别担任了7只短期融资券的主承销 商，农业银行、中信证券等8家金融机构%
5.回购协议 回购协议是指按照交易双方的协议， 由卖方将一定数额证券临时性地售予买 方，并承诺在日后将该证券如数买回； 同时，买方也承诺在日后将买入的证券 售回给卖方。
二、资本市场基础性金融工具
1．股票
股票是以股份公司形式组织的企业发 给股东，以证明其入股，并可取得股息 收益的凭证。股票所有者拥有公司的表 决权、收益权、优先认购新股权和剩余 财产分配权。 股票可以分为普通股、优先股、后配 股，也可分为国家股、法人股、个人股， 还可分为A股、B股、H 股、N股。
期货（futures）
期货合约
收益+ 买方收益
（Future）：是 标准化的远期合 约。一般在交易 所内交易。如， 利率期货，外汇 期货，股票价格 指数期货等。
0
执行价格
市场价格
卖方收益曲线 损失-
中国金融期货交易所沪深300股指期货合约
合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间
的特性。
现代西方经济学家将金融工具的收益率与利率视为同 一概念。
收益率的计算方法：
名义收益率：金融工具票面收益与票面额的比率。 即期收益率：年收益额对该金融工具当期市场价格的 比率。 实际（到期、平均）收益率：将即期收益与资金损益 共同考虑的收益率。
【精品】货币金融学基础习题1--7章
货币金融学基础习题1--7章第一章金融机构一、填空题1、我国金融业目前已经形成了是以为核心，为主体，各种金融机构并存的格局。
2、目前我国的三家金融监管机构是、和。
3、美国于1933年制定了，确立了商业银行与投资银行分业经营的局面；1999年通了，彻底拆除了银行、证券和保险业之间的藩篱，标志着的终结，以为基础的现代金融制度的确立。
二、单项选择题1、下列金融机构中属于存款性金融机构的是。
A、中国邮政储蓄银行B、富国投资公司C、易方达货币市场基金D、东盛汽车租赁公司2、下列不以盈利为经营目的的金融机构是。
A、商业银行B、储蓄银行C、政策性银行D、投资银行3、当前我国金融业实行的经营体制是。
A、混业经营B、分业经营C、统一管理D、混业管理4、间接融资中资金的最终供需双方。
A、要发生直接借贷关系B、需要通过金融中介机构发生直接联系C、不发生直接联系D、需求方要签发自己的债务凭证给资金的最终供给方。
5、直接融资的投资收益与间接融资收益相比较一般。
A、要高B、要低C、持平D、不确定三、多选题1、间接融资的主要优点有（）。
A、减少获取信息和合约的成本B、可以通过投资的多样化而减少风险C、资金盈余单位承担的风险较高D、对资金盈余单位的投资专业知识和技能要求较高E、可以实现资金期限的转移2、金融体系中资金融通的渠道主要有（）。
A、国际融资B、直接融资C、债券融资D、间接融资E、股权融资3、下列机构有哪些是金融机构（）。
A、保险公司B、中央银行C、合作社D、养老基金E、互助储蓄机构。
四、简述题1、简述我国金融体系的基本格局。
2、试比较直接融资和间接融资的区别。
3、从银行角度分析金融业混业经营的优势。
五、判断题1、直接融资成本与资金融入方的信用无关。
（）2、我国的金融监管体系是按照分业管理的要求设立的。
（）3、直接融资就是指以金融机构作为信用中介而进行的融资。
（）4、．政策性银行也称政策性专业银行，不以盈利为经营目标。
金融行业新会计准则实施手册
金融行业新会计准则实施手册第一章介绍随着金融行业不断发展，准确、规范的会计准则变得尤为重要。
为了适应金融行业的需求，新的会计准则不断制定和修订。
本手册旨在详细介绍金融行业新会计准则的实施，帮助金融机构合规操作，提高会计信息的质量和透明度。
第二章会计政策制定与会计确认2.1 会计政策的确定金融机构应根据新会计准则的要求，制定适合自身特点的会计政策。
会计政策的确定需要考虑风险管理、资产负债表分类、收入确认、准备金计提等方面的要求，确保会计处理与实际业务相匹配。
2.2 会计确认原则根据新会计准则，金融机构应当按照实质经济事项确认会计处理，并确保会计确认符合公允价值、可靠性、可比性等原则。
合理判断和估计对于确定会计确认也是至关重要的。
第三章金融工具的会计处理3.1 金融工具的分类和定价根据新会计准则，金融机构需要对各种类型的金融工具进行分类，并根据其特性确定合适的计价模式。
同时，合理估计金融工具的公允价值，确保会计处理的准确性和可靠性。
3.2 金融工具衍生品的会计确认针对金融工具衍生品，金融机构应按照新会计准则的要求，确认其公允价值，并根据衍生品的特性计提相应的风险准备金。
第四章合并财务报表编制4.1 控股公司和被控制企业的界定金融机构需要根据新会计准则的规定，准确界定控股公司和被控制企业，并根据实际关联关系确定相应的合并范围。
4.2 合并财务报表的编制金融机构在合并财务报表的编制过程中，需按照新会计准则的要求，合理调整被控制企业的财务报表和会计政策。
同时，对于合并财务报表中可能存在的潜在风险和损益进行充分披露。
第五章相关方资金往来的会计处理5.1 相关方资金往来的定义根据新会计准则，金融机构需要准确定义相关方，并对相关方的资金往来进行严格管理和会计处理。
5.2 相关方资金往来的会计确认针对相关方资金往来，金融机构应按照新会计准则的要求，认真确认相关方交易的公允价值，并保证会计确认和披露的准确性。
第六章其他业务特殊处理6.1 金融租赁的会计处理金融机构在进行金融租赁业务时，应根据新会计准则的规定，确认租赁收入和费用，并充分披露相关信息。
基础性金融工具与衍生性金融工具(ppt 59页)
▪ 指销售额和利润迅速增长，并且其增长速度 快于整个国家及其所在行业的公司所发行的股 票。
▪ 这类公司在目前一般只对股东支付较低红利，而将大 量收益用于再投资，随着公司的成长，股票价格上涨， 投资者便可以从中得到大量收益。
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▪ ③投机股：
▪ 指价格极不稳定，或公司前景难以确 定，具有较大投机潜力的普通股。
以取得股息收益的一种有价证券。 ▪ 买股票实质上是一种期限为无穷远的不还本的投
资行为； ▪ 但持有人可以通过股票交易所把股票转让给他人
或机构。 ▪ 投资者可以通过股票买卖，获得买卖差价的好处
或承担其损失。
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▪ 股票种类
按照股东权利分为： 回购协议期限短，交易证券多是政府发行的证券，因而是安全可靠的短期融资。
▪ 银行承兑汇票风险较小 。 ▪ 流动性较国库券差，所以收益率高于国
库券。
▪ 信用风险非常低，是货币市场重要的交 易工具。
▪ 持票人可以通过贴现方式获得现款
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（五）回购协议（Repurchase Agreement，简称Repo）
▪ 回购协议是以出售政府证券或其他证券的方式 暂时性地从购买者处获得闲置资金，同时订立 协议承诺在将来某一日再购回同样证券的一种 交易形式。
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▪ A级普通股是对公众发行的，可参与 利润分红，但没有投票权或只有部 分投票权；
▪ B级普通股是由公司创办人持有的， 具有完全投票权。
▪ 中国股票有A、B股之分，但含义与 上述不同。
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▪ 普通股股东还具有优先认股权（Preemptive Right）：
国际金融 肖曼君第3章修改1
第三章金融工具、金融市场和金融机构金融市场和其他市场基本相同。
就像在卡萨布兰卡和阿姆斯特丹的跳蚤市场以及伦敦和苏黎世的黄金市场，人们买入卖出，讨价还价，最后成功或失败。
在金融市场上，人们可以买卖证券，如股票和债券，一种不像手镯和黄金那样以有形资产存在却一样有价值的资产。
在本章中，我们拟介绍金融工具和金融机构。
但在详细介绍之前，我们先看一下本章整体的框架。
3.1 资金流动所有的金融机构必须提供一种机制，资金可以通过这种机制从资金充足的储蓄者流入到资金短缺的借款人手里。
虽然金融机构因国家而异，但都是有两种基本的传导机制来实现该过程。
资金可以直接通过金融市场或者间接通过我们所说的金融中介机构的中介市场流动。
图3.1描述的过程被称为资金流动。
资金从左向右流动，而金融债权由右向左流动。
当资金通过金融市场流动时，借款消费者出售金融债权如股票和债券给贷款人。
在这种情况下，贷款人和借款人之间联系是“直接”的，因为资金从贷款人流向借款人，而证券从借款人流向贷款人。
金融中介机构图3.1 从贷款人向借款人的资金流向当资金通过中介机构流动时，这个过程就是“间接”的。
这是因为贷款人购买金融中介机构发行的金融债权，然后，金融中介机构购买借款人发行的金融债权。
例如，贷款人（储蓄者）购买银行存单，而银行可以发放商业贷款，就像是购买一个商业公司的商业票据（如欠条）。
这里贷款人不直接购买商业贷款，而是以存款的形式投资于银行间接地提供资金。
此外，金融中介机构从金融市场购买证券，例如一家人寿保险公司购买公司债券。
因此，你会注意到在图3.1中，金融中介机构和金融市场之间有一个箭头。
通过各种各样的方法、金融工具和金融机构，金融系统将数百万的资金转移到需要更多资金的借款人手中。
资金可以通过金融市场和金融中介市场这两个渠道，从资金盈余者手里转移到资金需求者手里。
储户贷款者将获利，因为他们可以从借出的资金中赚取利息和股息红利。
借款消费者也将受益，因为他们获得了投资所需的资金，否则将无法进行融资（可能投资赚取的收益超过支付的利息）。
第三章金融市场的交易对象
第三章金融市场的交易对象第一节金融工具一、金融工具的含义二、金融工具的特征三、金融工具的种类第二节传统的金融工具第三节衍生金融工具第一节金融工具一、金融工具的含义1．金融资产---没有特定的物质形态，在某一时间内能够变现或带来收益的一种借据、合约或所有权。
在金融市场上，金融资产可分为所有权凭证或债权凭证。
2．金融工具---是金融市场的交易对象，是反映借款人和贷款人之间债权债务关系、投资者与筹资者之间所有权关系的证明文件，是一种具有法律效力的契约。
任何金融工具都具有双重性，对金融工具持有者而言是一种金融资产，对金融工具发行者而言是一种金融负债，因此，也可以说金融工具就是金融资产。
二、金融工具的特征1．货币性。
金融工具主要是以信用货币的形式出现在金融市场，并充当支付手段或流通手段的职能2．可分性3．可逆行（可变现性）4．流动性5．报酬与收益性6．可预测性。
无论何种金融工具，其风险都是可预测的。
7．索偿的保证8．风险性流动性强的金融工具，收益性一般说来比较低；风险性较高的金融工具，其收益性也就比较高。
金融市场主体就是要在这三者之间进行选择，以寻求最有利于自己的组合。
三、金融工具的种类金融工具的数量多少，是一国金融是否发达或经济发展水平高低的重要标志。
1．传统的金融工具：银行的存放款、票据、债券和股票2．直接证券和间接证券。
前者是指由公司企业、各级政府以及非金融机构发行的证券；后者是指有银行和非银行金融机构发行的证券。
3．货币市场工具和资本市场工具。
4．本币市场工具、外币市场工具、证券市场工具、期货市场工具、期权市场工具、黄金市场工具等。
第二节传统的金融工具一、外汇1．外汇的概念狭义：外汇(foreign exchange)是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段。
根据1997年1月14日修正的《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。
包括：外国货币；外币支付凭证；外币有价证券；特别提款权、欧洲货币单位（欧元）；其他外汇资产（记账外汇、租约、地契、房契）。
企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会[2017]7号)
![企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会[2017]7号)](https://img.taocdn.com/s3/m/891332ec08a1284ac85043f5.png)
企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（财会[2017]7号）第一章总则第一条为了规范金融工具的确认和计量，根据《企业会计准则——基本准则》，制定本准则。
第二条金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。
第三条金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：（一）从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利。
（二）在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利。
（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具。
（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
其中，企业自身权益工具不包括应当按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》分类为权益工具的可回售工具或发行方仅在清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具，也不包括本身就要求在未来收取或交付企业自身权益工具的合同。
第四条金融负债，是指企业符合下列条件之一的负债：（一）向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。
（二）在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。
（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。
（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
企业对全部现有同类别非衍生自身权益工具的持有方同比例发行配股权、期权或认股权证，使之有权按比例以固定金额的任何货币换取固定数量的该企业自身权益工具的，该类配股权、期权或认股权证应当分类为权益工具。
其中，企业自身权益工具不包括应当按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》分类为权益工具的可回售工具或发行方仅在清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具，也不包括本身就要求在未来收取或交付企业自身权益工具的合同。
金融工具的种类
教学内容:
第一节 金融市场及其要素 第二节 金融市场的结构和功能 第三节 金融工具 第四节 货币市场 第五节 资本市场 第六节 衍生金融市场
第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
第一节 金融市场及其要素
一、金融市场(Financial Market)
（一）直接融资与间接融资 1、直接融资(Direct Finance)与间接融资(Indirect
3
第 三 章
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
其
要
素
初级证券
货币资 金
资金盈余单位： 政府部门
企业，居民
直接融资 方式：
①直接贷款 ②证券市场交易
初级证券
货币资 金
资金赤字单位： 政府部门
企业，居民
货币资 金
次级证券
间接融资（机构： 各类金融机构； 方式：①贷款 ②证券市场交易
货币资 金
初级证券
金融市场运作流程图
第三章 金融市场
教学要求:
1、掌握本章的基本概念、基本原理、功能作用，能在 各节内容的学习中熟练运用这些概念和原理；
2、了解金融工具的含义，掌握金融工具的特征和种类、 作用；
3、掌握货币市场的概念，货币市场体系及其作用； 4、掌握资本市场的概念，以及初级市场与二级市场的 关系，了解新证券的发行方式，掌握证券交易所及场外交 易市场的各自特征； 5、掌握衍生金融市场的概念及其作用； 6、根据国内外的相关理论和实践活动，思考我国的金 融市场应该如何发展。
第 一 节
金金
融融
市市
场
场 及
第三章 金融资产
• 1.出售日或重分类日距离该项投资到期日或 赎回日较近，市场利率变化对该项投资的 公允价值没有显著影响； • 2.根据合同约定的定期偿付或提前还款方式 收回该投资几乎所有初始本金后，将剩余 部分予以出售或者重分类； • 3.出售或者重分类是企业无法控制、预期不 会重复发生且难以合理预计的独立事项所 引起。
第四章 金融资产
金融工具： 是指形成一个企业的金融资产，并形成 其他单位的金融负债或权益工具的合同。 甲公司： 乙公司：
企业用于投资、融资、风 险管理的工具等
发行公司债券 债券投资 （金融负债） （金融资产） 发行公司普通股 股权投资 （权益工具） （金融资产）
基本金融工具 金融工具 衍生(金融)工具
• （四）出售持有至到期投资 • 借：银行存款等 • 贷：持有至到期投资 • 投资收益（差额，也可能在借方） • 期末摊余成本=期初摊余成本+本期计提的 利息（期初摊余成本×实际利率）-本期收 回利息和本金-本期计提的减值准备 • P35【例2-5】【例2—6】
• 【例题5】20×7年1月1日，甲公司自证券市场购 入面值总额为2 000万元的债券。购入时实际支付 价款2 078．98万元，另外支付交易费用10万元。 该债券发行日为20×7年1 月1日，系分期付息、 到期还本债券，期限为5年，票面年利率为5％， 年实际利率为4％，每年l2月31日支付当年利息。 甲公司将该债券作为持有至到期投资核算。假定 不考虑其他因素，该持有至到期投资20×7年12 月31日的账面价值为( )。（2007年考题） • A．2 062．14万元 B．2 068．98万元 • C．2 072．54万元 D．2 083．43万元 • 【答案】C • 【解析】该持有至到期投资20×7年12月31日的 账面价值=（2078.98+10）×（1+4%）2000×5%=2072.54万元。
金融双-第三章金融工具及其交易市场体系
【前言】资金的运动与风险的转移都离不开金融工具和金融市场，不同的经济主体之间正是借助于各种金融工具，通过金融市场的金融交易实现资金和风险的转移的。
第三章 金融工具及其交易市场体系第一节 基础金融工具及其市场的介绍一、货币市场（一）同业拆借市场：1. 定义：银行同银行、银行同金融机构间进行的短期、临时性资金拆入或拆出2. 同业拆借利率：基准利率，常见：LIBOR、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利率 （二）票据市场：具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人无条件付款的书面凭证1. 传统的票据市场： 商品赊销赊购过程中产生的，有真实商品交易背景(1) 本票：出票人签发，承诺日后见票付款，分为商业本票和银行本票(2) 汇票：出票人向付款人签发，要求付款人见票付款。
分类： 按发行人：商业汇票、银行汇票：银行要求另一家银行（通常为分、支行或代理行） 按期限： 即期汇票：见票立即付款远期汇票：先承兑再付款，(3) 支票：存款人对存款银行签发，要求银行见票付款2. 融资性商业票据市场：纯粹为了筹集短期周转资金而发行的，一般不在二级市场交易（三）可转让定期存单市场：商业银行发给存款人的可在市场上转让的定期存款凭证1. 特点：（1）规定面额，且面额较大（2）不记名存单（3）可采用固定利率或浮动利率（4）不可提前支取，但可以在二级市场转让（5）期限短，通常一年以内2、投资人：机构投资者（四）国库券市场：指政府发行期限在一年以内的短期债务凭证，主要采用投标方式发行（五）回购协议市场：卖方与买方签订在未来某个时点按约定条件再将证券重新买回的合约1. 本质：以证券为抵押的短期信贷行为2. 期限：较短，不超过1年二、资本市场（一）银行中长期信贷市场（二）股票市场1. 股票的定义：股份有限公司发给股东证明其投资入股并对公司具有所有者权益的权益凭证2. 股票的分类：（1）优先股：剩余索取权方面优于普通股、股息固定、先分股息、无投票权（2）普通股：股息不固定、投票权、优先认股权3. 股票的发行（一级市场）：公募？私募？发行价格？4. 股票的交易（二级市场）：交易所、场外（三）债券市场1. 债券的定义：债务人发行的，承诺在约定的时间还本付息的一种债务凭证2. 债券的分类：(1) 发行人：政府债券（中央政府、政府机构和地方政府）、公司债券(2) 担保状况：无担保（信用债券）、有担保的（抵押债券）(3) 利息支付方式：无息票债券、附息债券(4) 利率是否浮动：浮动利率债券、固定利率债券(5) 是否有选择权：可赎回债券、可转换债券3. 债券市场：一级市场、二级市场三、外汇市场（一）外汇的含义：国际汇兑的简称1. 外国货币：钞币、铸币等2. 外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证3. 外币有价证券：政府公债、国库券、公司债券、股票、股息4. 其他外汇资产（二）外汇市场的交易主体：外汇银行、外汇经纪人、顾客、中央银行（三）外汇市场的交易层次：P85（四）外汇市场的交易类型1. 交易对象划分：银行对客户的外汇交易（顺汇、逆汇）、银行同业间的外汇交易2. 期限划分：即期外汇交易、远期外汇交易(1) 直接标价法：以本国货币表示外国货币的价格，固定整数外国货币＝多少本国货币(2) 间接标价法：外国货币表示本国货币的价格，即固定整数的本国货币＝多少外国货币(3) 买价与卖价：商业银行愿意买入或者卖出外汇的价格，卖价＞买价(4) 远期外汇的报价：直接报价法、升/ 贴水报价法(5) 利率对汇率的影响：利率水平高的货币，远期来看会贴水3. 交易目的划分：商业性外汇交易、投机性商业交易、套汇交易、保值性外汇交易第二节 衍生金融工具的介绍一、金融远期市场——金融远期合约1. 含义：双方达成的、同意于未来某时点以约定的价格买卖一定数量的金融工具或资产的协议或合约2. 特点：非标准化合约，双方可以协定，不易流通转让，违约风险较大，属于避险产品3. 主要类型：远期外汇合约、远期利率协议、远期股票协议4. 损益图：需求方相当于以锁定价格购入或出售金融资产，对手方可能是避险者，也可能是投机者二、金融期货市场——金融期货合约1. 含义：在交易所交易的标准化的远期合约，数量、质量、交割日期、地点标准化2. 特点：标准化、交易所交易、违约风险小、保证金帐户、逐日结算制度、可流通转让、（价差补偿）3. 主要种类：外汇期货合约、利率期货合约、股票指数期货合约4. 损益图：与远期合约类似三、金融期权市场——金融期权1. 含义：购买方支付一定的费用获得在指定日期按指定价格购入或出售标的资产的合约2. 特点：对合约的购买方来说，是权利，可以选择执行或不执行；对出售方则是义务3. 类型：(1) 按期权买方的权利划分： 看涨期权：购买方有权利在指定日期按指定价格购买标的资产看跌期权：购买方有权利在指定日期按指定价格出售标的资产(2) 按交割时间划分：欧式期权（到期才能执行）、美式期权（在到期日或之前购买方选择执行）4. 损益图：P98。
金融市场的交易工具
请书
面证明 时保险凭 内容的书
证
面文件
是否具有 不具有 具有 法律效力
具有
具有
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第六节 保险单
二、分类 1、按是否载明保险标的物的价值分，定值
合同和不定值合同。 2、按承保时间起止分，航程保险、定时保
险和综合保险。 3、按合同是否载明条款分，保险单和保险
凭证
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第七节 衍生金融工具
间签订的一种正式保险合同。 性质：是双方权利义务的证明；是索赔和理赔的
依据；是保险市场主要的交易对象。
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投保单、暂保单、保险凭证和批单 的区别
区别 投保单 保险凭证 暂保单 批单
签发目的 投保人向 保险公司 保险公司 保险公司
保险公司 签发给投 签发给投 同意更改
的投保申 保人的书 保人的临 保险合同
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例：在美国纽约外汇市场上，汇率 是以五位数字来显示的，如：
欧元/美元 美元/日元 英镑/美元 美元/瑞郎
EUR/USD USD/JPY GBP/USD USD/CHF
5月份 1.0569 119.95 1.6025 1.4550
6月份 1.0597 119.65 1.6005 1.4580
部分组成： 1、外国货币 2、外币有价证券 3、外币支付凭 4、特别提款权 5、其他外汇资金
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第五节 外 汇
外币支付凭证应具备的三个要素
具有真实的债权债务基础；票面标示的货币
一定是可兑换货币；是一国外号资产，可偿
还国际债务
分类：按外汇是否可兑换分为自由和记账外汇
自由外汇——是指在外汇市场上自由买卖，自
按有无面额分
按风险与收益 不同分
企业会计准则第37号----金融工具列报
对于发行方或持有方能选择以现金净额或以发行 股份交换现金等方式进行结算的衍生金融工具，发行 方应当将其确认为金融资产或金融负债，但所有可供 选择的结算方式表明该衍生金融工具应当确认为权益 工具的除外。
企业发行的非衍生金融工具包含负债和权益成份 的，应当在初始确认时将负债和权益成份进行分拆， 分别进行处理。 在进行分拆时，应当先确定负债成份的公允价值 并以此作为其初始确认金额，再按照该金融工具整体 的发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定 权益成份的初始确认金额。发行该非衍生金融工具发 生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照 各自的相对公允价值进行分摊。
金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示， 不得相互抵销。 但是，同时满足下列条件的，应当以相互抵销后的 净额在资产负债表内列示： （一）企业具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法 定权利现在是可执行的； （二）企业计划以净额结算，或同时变现该金融资产和 清偿该金融负债。 不满足终止确认条件的金融资产转移，转出方不得 将已转移的金融资产和相关负债进行抵销。
A．以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产或金融负债以外的金融资产或金融负债； B．企业为他人管理信托财产和其他托管行为。 （4）已发生减值的金融资产产生的利息收入。 （5）持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售 金融资产本期发生的减值损失。
19、企业应当披露与各类金融工具风险相关的描 述性信息和数量信息。 （1）描述性信息 A．风险敞口及其形成原因。 B．风险管理目标、政策和过程以及计量风险的方法。 上述描述性信息在本期发生改变的，应当作相应说明。 （2）数量信息 A．资产负债表日风险敞口总括数据。 B．按照准则第35条至第45条规定提供的信息。 C．资产负债表日风险集中信息。
金融学各章练习题
金融学各章练习题第 1 章货币与货币制度、选择题：1、“金银天然不是货币，但货币天然是金银”是指（ C ）A、货币就是金银B、金银就是货币C、金银天然地最时宜于充当货币D、金银不是货币2、货币在发挥（A ）职能时，可以用观念上的货币。
A、价值尺度B、流通手段C贮藏手段D、支付手段3、信用货币的产生源于货币的哪种职能？（D）A价值尺度B、流通手段C、贮藏手段D、支付手段4、典型意义上的贮藏手段是针对（ D ）而言的。
A、信用货币B、电子货币C、银行券D、金银条块5、商品价值的实现要通过货币的何种职能？（B ）A 价值尺度B 流通手段C 支付手段D 世界货币6、下述行为中，哪个属于货币执行流通手段职能？（B）A、分期付款购房B、饭馆就餐付帐C、缴纳房租、水电费D、企业发放职工工资7、建立货币制度最关键的步骤是（ A ）A、确定币材B、通货铸造C、确定发行与流通程序D、黄金储备充足8、在以下几种货币制度中，相对稳定的货币制度是（ C ）A、银本位B、金银复本位C、金本位D、金块本位9、规定黄金由政府储存，居民可在银行券达到规定的数额时才可兑换黄金的是哪种货币制度？（ C ）A、平行本位制B、金汇兑本位制C、金块本位制D、纸币本位制10、如果国家规定的金银比价为1：10，而市场形成的比价为1：16，这时市场中的（A ）将逐渐被驱除。
A金币B、银币C、银行券D、其他11、格雷欣法则起作用是在（C ）下。
A、跛行本位制B、平行本位制C 、双本位制D 、金本位制12、格雷欣法则中，被称为劣币的是（ B ）A、市场价格＞法定价格B、市场价格＜法定价格C、市场价格=法定价格D、都不是13、目前各国划分货币层次的主要依据普遍是金融资产的（ B ）A、安全性B、流动性C、收益性D、全都是A 、现金B 、定期存款C 、国库券D 、储蓄存款E 、其他存款11、中国的人民币目前具有（ ABC ）种职能。
A 价值尺度B 流通手段C 贮藏手段D 支付手段E 世界货币第二章信用习题1、信用的最初形式是（ A ）A 高利贷信用B 国家信用C 商业信用D 银行信用 2、现代信用的主要形式为（ BCD ）A 高利贷信用B 国家信用C 商业信用D 银行信用3、商业信用的主体是（ C ） A 银行 B 国家 C 厂商 D 消费者4、消费信用的过度膨胀会引起（ B ）、多项选择题1、货币的两个基本职能是（ AB ）A 、价值尺度B 、流通手段C 、支付手段D 、贮藏手段2、纸币的特点是（ ABCDEA 、产生于货币的价值尺度职能 E 、世界货币）B 、它本身无价值C 、它是货币符号D 、它需要强制流通E 、它也具有与其他商品相交换的能力3、当今信用货币的主要构成有（ ABCD ）。
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第三章金融工具
一.选择题
1.金融工具必须具备的三个要素是（）
A.广泛性
B.规范的书面格式
C.具有法律效力
D.可接受性
2.金融工具的特征是（）
A.偿还性
B.流动性
C.风险性
D.收益性
3.以下那些金融工具属于直接金融工具（）
A.存单
B.商业票据
C.保险单
D.股票
4.以下哪些金融工具属于资本市场金融工具（）
股票 B.银行汇票 C.政府债券 D.支票 E.本票
5. 由出票人鉴发，委托付款人在见票或者指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据称为（）。
A．汇票 B．本票 C．支票 D．信用证
6．出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据称为（）。
A．汇票 B．本票 C．支票 D．信用证
7．出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据称为（）。
A．汇票 B．本票 C．支票 D．信用证
8.本票按出票人的身份不同，可分为（）。
A．商业本票 B．记名本票 C．银行本票 D．不记名本票 E．远期本票
9．本票按收款人的不同，可分为（）。
A．商业本票 B．记名本票 C．银行本票 D．不记名本票 E．远期本票
10．本票按付款期限不同，可分为（）。
A．商业本票 B．记名本票 C．银行本票 D．即期本票 E．远期本票
11.商业票据可通过（）方式提前变现。
A．背书 B．贴现 C．拍卖 D．追索
12.按照债券的发行主体划分，债券可分为（）。
A．国家债券B．金融债券C．国际债券D．企业债券
13．按有无抵押担保，债券可分为（）。
A．信用债券B．担保债券C．可回购公司债D．可转换公司债
14．按债券形态分类，债券可分为（）。
A．实物债券B．凭证式债券C．记账式债券D．有形债券
15.承销商承销债券的方式主要有（）。
A．承销B．代销方式C．余额包销方式D．全额包销
16.我国的股票按投资主体可分为（）。
A.国家股B．法人股C．公众股D.外资股
17.美国将证券投资基金称为（）。
A．共同基金B．证券投资信托C．互助基金D．互惠基金 D．外资股
18.根据投资基金的组织形式，投资基金可分为（）。
A．契约型B．封闭式C．公司型D．开放式
19．根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为（）。
A．成长型B．收入型C．开放式D．平衡型
20．根据投资对象的不同，投资基金可分为（）。
A．股票基金B．债券基金C．货币市场基金D．混合投资基金等
21.票面利率高于发行时的市场收益率水平时，实行（）。
A．溢价发行B．折价分析C．平价分析D．中间价分析
22.货币市场基金投资的对象包括（）。
A．可转让存单B．房屋抵押债券C．短期国库券D．长期国库券
23.（）是合约双方同意在未来日起按照约定价格购买或出售一定数量的金融资产。
A.金融期货
B.金融期权
C.金融互换
D.金融远期
24.期货交易的目的是（）
A.套期保值
B.获得差价
C.投机
D.套利
25.某人购入一张A股票看涨期权，期权协议价格为48元/股，期限为3个月，期权费为2元/股，若三个月后A股票的市场价格为56元/股，则该看涨期权的收益为（）
A.3元/股
B.0元/股
C.6元/股
D.5元/股
26.互换的主要类型有（）
A.资产互换
B.货币互换
C.现金流互换
D.利率互换
27. 期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（）。
A.收益无限大，损失有限大
B.收益有限大，损失无限大
C.收益有限大，损失有限大
D.收益无限大，损失无限大
28. 某股票的市场价格与其每股税后利润之比称为（）
A市盈率B换手率C利润率D价利比
二.计算题
1．某商业本票面额为10000元，以9970元的价格贴现发行，期限为30天，试计算票据的票面收益率。
2．某商业汇票面额为10000元，在尚余30天到期时向商业银行申请贴现，贴现率为3%，试计算贴现额和银行应收贴现利息。
3．面额为100万美元、利率为10%、期限为60天的可转让存单，投资者在发行30天后买入，当时市场利率为9%，则其理论流通价格应是多少？
4．面额为10万美元、期限为60天、利率为10%的存单，投资者在发行30天后买入并持有到期，其买入价为10.091万美元，则该存单实际收益率是多少？
5．某凭证式国库券每张面额为10000元，采取折扣式发行，期限为60天，确定贴现率为3%，则实际发行价为多少？
6. 某企业持面额外负担1000万元6个月到期的银行承兑汇票到某银行申请贴现，该银行扣收20万元贴现利息后将余额980万元付给该企业。
这笔贴现业务执行的年贴现率是多少？
7. 春耕时，某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米10000吨的合同，7月份，该企业担心到收割时玉米价格会下跌，于是决定在期货市场上以1080元/吨的价格卖出1000手合约进行套期保值。
到收割时，玉米价格果然下跌到950元/吨，同时，期货价格也同样下跌，跌至950元/吨，问，该企业如何进行套期保值操作，操作的收益情况如何？
三、简答题
1.简述票据行为。
2.简述债券的含义和构成要素。
3.简述票据的特征。
4.简述票据的主要分类。
5.简述汇票的分类。
6.简述本票的分类。
7.简述汇票和支票的区别
8.简述股票与债券的区别。
9.简述开放式基金与封闭式基金的区别。
10.简述金融衍生工具的特点。
11.简述期货合约与远期合约的区别。