第一章财务管理学总论

法律环境
企业组织法规——《公司法》、《个人独 资企业法》、《合伙企业法》、《中外合 资经营企业法》、《中外合作经营企业 法》、《外资企业法》
财务会计法规——《会计法》 、 《企业财 务通则》、《企业会计准则》、《企业会 计制度》
税法——增值税、消费税、营业税、进出 口关税；企业所得税、个人所得税；资源 税、城镇土地使用税；房产税；印花税、
➢ 经营者的目标
✓ 增加报酬 ✓ 增加闲暇时间 ✓ 避免风险
➢ 经营者对股东目标的背离
✓ 道德风险 ✓ 逆向选择
➢ 防止经营者背离股东目标的方法
✓ 监督 ✓ 激励
股东和债权人
➢股东损害债权人利益的方法
✓ 不经债权人同意投资于高风险项目 ✓ 不经债权人同意擅自发行新债
➢债权人的防护措施
✓ 在借款中加入限制性条款 ✓ 拒绝进一步合作或提前收回借款
企业与税务机关之间的关系
内部关系 企业内部各单位之间的关系 企业与职工之间的关系
企业财务管理的特点
• 是一项综合性管理工作——价值管理 • 与企业各方面具有广泛联系——一切与资
金收支有关的活动 • 能迅速反映企业生产经营状况——财务指
标
第二节 财务管理的目标
➢ 财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评 价企业理财活动是否合理的基本标准。
➢ 财务计划是在一定的计划期内以货币形式反映生产经营活 动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及 其分配的计划，也称财务预算。
——平衡法、因素法、比例法、定额法。
➢财务控制是为了达到特定目的，而对资金运动过程进
行组织和协调的过程，是利用有关信息和特定手段，发现 并纠正财务活动实际开展情况与财务计划目标之间偏差的 环节，以便实现计划所规定的财务目标。
第三节 财务管理的原则
财务管理原则，也称为理财原则，它是企业在组织财务活动、 处理财务关系时所应遵循的基本准则。 道格拉斯.R.爱莫瑞和约翰.D.芬妮特的观点具有代表性。
➢ 有关竞争环境的原则 （一）自利行为原则（二）双方交易原则（三）信号传递原则 （四）引导原则。
➢ 关于价值创造和经济效率的原则 （一）有价值的创意原则（二）比较优势原则（三）期权原则
公司制企业
公司制企业是指依照国家相关法律集资创建的，
实行自主经营、自负盈亏、由法定出资人（股东） 所组成的，具有法人资格的独立经济组织。
➢ 独立的法人实体。 ➢ 具有无限的存续期。 ➢ 股东承担有限责任。 ➢ 所有权和经营权分离。 ➢ 筹资渠道多元化。
分为有限责任公司和股份有限公司
➢ 股东数量不同（有限公司有人数最高、最低限制；股 份公司只有最低人数要求）
（四）净增效益原则 ➢ 有关财务交易原则
（一）风险与报酬均衡原则（二）投资分散原则（三）资本市场 有效原则（四）货币时间价值原则
第四节 财务管理的方法
财务管理的方法是用来反映财务活动的内容、执行和完成 财务管理各项任务的手段。财务管理的方法具体有以下几 种：财务预测、财务决策、财务计划（预算）、财务控制 以及财务分析，其中财务预测和财务决策是财务计划、财 务控制和财务分析的基础。
筹资管理
➢ 投资：对内长期投资
投资管理
对外长期投资
➢ 经营：经常性投资（流动资产） 营运资金管理
经常性筹资（流动负债）
➢ 分配 ：利润分配
利润及其分配管理
四种财务活动相互联系、相互依存，构成完整的 企业财务活动。
企业财务关系的内容
所有权性质的关系 受资与投资的关系 投资与受资的关系
外部关系 债权性质的关系 债务与债权的关系 债权与债务的关系
金融环境
金融市场是金融性商品交易的场所。
外汇市场
短期存放市场
短期资金市场 同业拆借市场
（货币市场） 票据承兑与贴现市场
金融市场 资金市场
短期证券市场
长期资金市场 长期存放市场
（资本市场） 长期证券市场 初级市场（发行市场
黄金市场
次级市场（ 交易市场
金融机构是社会资金融通的一种组织机构。
经营存贷业务的金融机构：银行 经营证券业务的金融机构：证券公司、投资银行等 经营其他业务的金融机构：租赁公司、保险公司等
➢ 成立条件和募集资金的方式不同 ➢ 股权转让的条件限制不同
财务经理
董事会
总裁
副总裁
总裁助理 营销总裁 财务总监 生产总监 人事总监
财务经理
会计经理
投资 筹资 分配 营运资金
财务职业生涯
金融机构——商业银行、保险公司、基金 管理公司、投资银行。
财务管理——银行、其他金融机构、工业 企业、商业企业、政府性机构、非营利机 构
财务管理学
基础部分 企业综合管理 筹资管理
投资管理
营运资金管理
利润分配
体系安排
第一章 总论 第二章 财务管理的价值观念 第三章 企业组织形式与财务管理 第四章 财务战略与预算 第十二章 财务分析 第五章 长期筹资方式 第六章 资本结构决策
第七章 长期投资决策 第八章 证券投资
第九章 营运资产管理
第十章 营业收入管理 第十一章股利理论与政策
—— ，以财务会计报告反 映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的分析技术与 方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现 的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价 的一项管理活动。
——比较分析法、比率分析法、综合分析法
第一章 总论
财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的原则 财务管理的方法 财务管理的环境
第一节 财务管理的概念
• 财务管理是组织企业财务活动、处理企业 财务财管务理关是系组的织一企项业财经务济活管动理、工处作理。企业财务
关系的➢企一业项财经务济活管动理是工以作现。金收支为主的企业资金 ➢企流业转财活务动活。动是以现金收支为主的企业资金 收支现活金动：的可总立称即。动用的支付手段
利润最大化——代表企业新增的财富
股东财富最大化 （股票价格最大化）
考虑了风险因素
使用范围有限
优点 一定程度上克服了短期行为 缺点 关注广度不够
比较容易量
引入了不可控因素
企业相关者利益最大化：优点：（1）有利于企业长期 稳定发展。（2）较好地兼顾了各利益主体的利益，有 利于实现企业经济效益和社会效益的统一。
企业价值最大化：优点(1)考虑了资金时间价值，(2)反 映了企业资产保值增值的要求。(3)规避短期行为；（4） 普遍适用所有类型的企业。
财务管理目标与利益冲突
委托代理问题与利益冲突
➢股东与管理层 ➢股东与债权人 ➢大股东与中小股东
社会责任与利益冲突
股东、经营者和债权人的冲突与协调
股东和经营者
缺点 ➢ 风险巨大 ➢ 筹资困难 ➢ 企业寿命有限
合伙企业
合伙企业是指有两个以上的自然人订立合伙协议，
共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并 对合伙企业债务承担无限连带责任的企业。 ➢ 普通合伙企业——普通合伙企业的合伙人均为普 通合伙人，对合伙企业的债务承担无限连带责任。 ➢ 有限合伙 企业——由普通合伙人和有限合伙人组 成，有限合伙人以其出资额为限对债务承担有限 责任。但是有限合伙制至少有一人是普通合伙人， 有限合伙人不直接参与企业经营管理活动。 优点——设立程序简单、设立费用低。 缺点——无限责任、权力分散、产权转让困难。
➢ 财务预测是财务人员根据有关财务的历史资料，依据现实 条件，运用科学方法对企业未来的财务情况和财务成果做 出科学的预计。
——定性预测法、定量预测法
➢ 财务决策是在财务预测的基础上，财务人员在财务目标 的总体要求下，运用科学的方法从各种备选方案中选择最 优方案的过程。
——优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法 、损益决策法。
企业组织形式与财务经理
企业组织的类型
➢ 个人独资企业 ➢ 合伙企业 ➢ 公司制企业
财务经理 财务职业生涯
个人独资企业
个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主 享有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
优点 ➢ 企业开办、转让、关闭的手续简便。 ➢ 企业主自负盈亏，对企业的债务承担无限责任，因而会 竭力经营。 ➢ 企业税负较轻，只需缴纳个人所得税。 ➢ 企业在经营管理上制约因素较少，经营方式灵活，经营 效率高。 ➢ 没有信息披露的限制。
第五节 财务管理的环境
财务管理的环境是指企业财务活动和财务 管理产生影响的企业外部条件的总和。
➢经济环境 ➢法律环境 ➢金融环境 ➢社会文化环境
经济环境
经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀状况 经济政策——经济发展计划、产业政策、
财税政策、金融政策、外汇政策、外贸政 策、行政法规。 竞争
✓✓资现金资金：金：社：可会社立再会即生再动产生用过产的程过支中程付物中手资物段的资价的值价表值现表现 ➢企➢企业业财财务务关关系系是是企企业业在在组组织织财财务务活活动动过过程程中中 与各与有各关有方关面方发面生发的生经的济经关济系关。系。
企业财务活动的内容
• 企业财务活动的内容
➢ 筹资：长期筹资
金融政策主要包括货币政策、利率政策和汇率政策。
利息率及其测算
利息率=纯利率+通货膨胀补偿+风险报酬 风险报酬=违约风险报酬+流动性风险报酬+期限
风险报酬
K K0 IP DP LP MP
社会文化环境
社会文化环境——教育、科学、文学、艺 术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世 界观、理想、信念、道德、习俗等。