资金时间价值在生活中的应用
生活中的资金时间价值应用的例子
资金时间价值是指资金在不同时间点上的价值差异。
以下是一些生活中资金时间价值应用的例子：
1. 储蓄和投资：人们通常将资金存储在银行或其他金融机构中，以获得一定的利息回报。
这是资金时间价值的一个基本应用，因为今天的储蓄将在未来产生更多的价值。
2. 贷款和债务：当人们借款购买房屋、车辆或其他消费品时，他们需要支付利息。
这是因为借款人实际上是在向贷款人租用资金，而贷款人期望在未来获得更多的回报。
3. 信用卡还款：如果你使用信用卡进行消费，并选择在还款期限内还清欠款，那么你实际上是在借用银行的资金，并在未来支付更多的利息。
如果你能够及时还清欠款，就可以避免支付高额的利息。
4. 退休金规划：为了在退休后有足够的资金维持生活水平，人们通常会在工作期间进行退休金储蓄计划。
通过定期储蓄和投资，资金在时间的推移中增长，以满足未来的退休需求。
5. 教育储蓄：家长为了支付孩子的教育费用，可能会提前进行储蓄和投资。
这样，在孩子需要上学时，他们就有足够的资金来支付学费和其他相关费用。
这些例子只是资金时间价值在生活中的一些应用。
通过合理利用资金时间价值，人们可以更好地规划和管理个人财务，实现财务目标，并在未来获得更多的财富。
资金时间价值在生活中的应用
资金时间价值在生活中的应用一、什么是资金的时间价值资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量差额。
如果某人一年前向你借了10000元钱，你是希望他现在归还还是一年或更长时间以后再归还呢？显然，大多数人都愿意选择前者。
首先，人们会担心风险问题，欠账的时间越长，违约的风险就越大；其次，由于通货膨胀会导致物价上涨，货币贬值。
然而，即使排除违约风险和通货膨胀这两个因素，人们还是希望现在就收回欠款，可以立即将其投入使用而得到一定的回报；如果一年或者更长的时间以后收回欠款，则牺牲了这段时间的投资回报。
所以，一年后10000元的价值要低于其现在的价值。
这种资金增值的现象便是资金具有时间价值的属性。
资本主义国家传统的观点认为，资金的时间价值就是资金所有者由于推迟消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。
二、资金时间价值的计算方法及表现形式1、资金时间价值的计算有单利计算和复利计算两种方法。
所谓单利就是按本金计算利息，对本金所产生的利息不再计算利息，即“本生利”，以符号I代表利息，P代表本金，N代表时期，i代表利率，F代表本利和，则有F=P（1+N*i）。
所谓复利是指不按本金计算利息，前期利息要与本金一起参与利息计算，即“利滚利”。
在财务管理中是按复利基础计算资金的时间价值的，复利的计算公式是：F=P（1+i）N2、在财务管理中，资金时间价值的表现形式有终值和现值两种，其中，终值分为复利终值和年金终值，现值也分为复利现值和年金现值。
而最能体现资金时间价值的则是年金。
年金是指等额、定期的系列收支。
如分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的收入等，都属于年金收付形式。
年金主要有四种类型，包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。
（1）普通年金又称后付年金，指在各期期末收付的年金。
以A代表年金，以S代表年金终值，以P代表年金现值，则有S=A+A（1+i）+A（1+i）2+…+A（1+i）N-1=A[（1+i）N-1]/i其中，[（1+i）N-1]/i记作（S/A，i，N），称为年金终值系数。
浅析机会成本与资金时间价值在生活决策中的应用
浅析机会成本与资金时间价值在生活决策中的应用作者：吴广源任晓宇武新月来源：《今日财富》2019年第31期机会成本和资金时间价值是经济学理论中的两个重要概念。
本文将从机会成本和资金时间价值的概念、应用入手分析我们生活中的机会成本与资金时间价值，并建立了以机会成本为决策依据，以资金时间价值原理为决策工具提供最优决策的决策机制。
使我们生活中有限的资源得到更加合理的配置，帮助我们提高生活决策的科学合理化水平，以至于在有限的资源条件限制下，在诸多选择方案中做出最优决策以寻求最佳收益。
一、机会成本（一）机会成本的概念机会成本是指将有限资源使用于某种特定的用途而放弃其他各种用途的最高收益。
通俗的讲，即为人们为了得到某种东西而所放弃的另外几种东西中的最大价值。
如果你喜欢打篮球也喜欢看电影，如果刚好在时间上两者相冲突，那么你必须做出选择：要么看电影，要么打篮球。
假如去打篮球，那么打篮球的机会成本就是不去看电影。
如果用数学来表示：打篮球带来的快乐程度最大是3个单位，而看电影带来的快乐程度最大是5个单位，那么打篮球的机会成本即是5个单位（看电影带来的最大快乐程度）。
（二）机会成本的应用若想较为准确地反映从社会观点角度把有限的资源用于某项经济活动的代价，以至于促使人们比较合理地分配和使用资源，那么机会成本即为达到这一目的不可或缺的应用工具。
通过对机会成本的分析，要求在日常生活中投资决策时已选择项的机会成本应小于其他未选择项的所有机会成本中的最大值，其依据是实际收益必须大于机会成本，以至于有限的资源能够获得最佳配置。
二、资金时间价值（一）资金时间价值的概念资金时间价值也称货币时间价值，是指资金经历一定时间的投资和在投资所增加的价值，它表现为同一数量的货币在不同时点上具有不同的价值。
比如今天我们把10000元存入银行，假设银行年利率为3%，一年后我们取现得到的金额为10300元。
由此可见，这10000年在一年时间的作用下发生了300元的增值，即今天的10000元和一年后的10300元等值。
资金时间价值在家庭理财规划中的应用
资金时间价值在家庭理财规划中的应用俗话说：“你不理财，财不理你。
”在市场经济建设的今天，理财活动已经成为人们日常生活必不可少的一部分。
教育、养老、住房等问题已经发展成了每个人亟待解决的问题。
每个人都是自利的，因此有必要对自己个人的资金进行合理的运用与安排。
那么如何使自己有限的资金保值增值呢？这就需要我们了解一部分的资金时间价值的知识了。
资金时间价值是现代财务管理的基础观点之一，因其非常重要并且涉及所有理财活动，有人称之为理财的“第一原则”，单纯的货币不会产生时间价值，只有将货币投入到再生产过程中去。
即转化为生产资金．并且再生产活动要能够正常运作。
时间价值才会产生。
因此，你把钱埋在地下即使是100年也不会增值。
在现实中，我们评论一个富翁多么富有时，不是看他手里有多少现金，而是有多少资产，有多少现金转换为资产在生产中不断创造价值，不论是投资股票还是投资实体都可以使资金增值。
由此看来，资金增值靠的是时间差，当资金所处的时点不同时，便会产生价值增值，前提是资金进入了生产领域，这就是财务管理中终值的概念。
资金在不同点上具有不同价值量，如果要比较两笔资金的价值量，就必须折算到同一时间点上，那么就需要引入两个资金时间价值中最重要的两个概念，即现值与终值。
现值又称本金，是指未来某一时间点上的一定量资金折算到现在的价值；终值又称本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时间点上的价值。
资金时间价值以它无处不在的魅力与经济生活息息相关，可以这样说，只要有钱的地方，就会有资金时间价值伴随。
资金时间价值在个人理财中的应用非常广泛，无论是与日常生活紧密相关的教育，购房，医疗，保险等还是利用闲置资金进行投资的股票和债券都会应用到资金时间价值。
首先先从我们大家最熟悉的储蓄说起吧。
在家庭储蓄中，理论上包括两种计息方式：一种是单利计息，另外一种是复利计息，现在的实际生活当中，银行存款通常是复利计息。
复利就是我们常说的“利滚利”，即每经过一个计息期都要将所生利息加入本金在计算利息，逐起滚算。
资金的时间价值与我们的生活
资金的时间价值与我们的生活作者：张涛贾式静来源：《科学与财富》2013年第03期资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随着时间的推移而增值，而增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
资金的时间价值是我们理财时需要要考虑的重要因素。
大家都知道，在市场经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上也具有不同的价值。
随着时间的推移，资金将会发生增值。
人们将资金这种在使用过程中随时间的推移而发生增值的现象，称为资金具有时间价值的属性。
比如甲向乙借钱1万，十年以后归还，在不考虑其他因素的情况下，只从收益出发，十年以后，若甲只归还1万，乙肯定是不会答应的。
原因就在于今天的1万块钱跟十年之后的1万块钱是不一样的。
一方面，这1万块钱在甲借钱时能够购买的东西跟十年后能够购买的东西是不一样的。
另一方面，如果把这1万块钱投资合适的领域，是会出现增值的，而且增值的上限无法预料，再不如，你在大街上看到有人要卖一件古董（真品），卖家因急需用线才要1000块钱，而此古董的市场价值在5000元。
此时你非常想买，可口袋里只有500快钱，差500块，你赶快到最近的银行去取，然而到了银行需要排队，等了20分钟，当你在到达古董出售地时，很可惜，古董已被别人买走了，可想而知，500块钱在20分内的时间价值有多大。
所以，资产比现金更重要，把现金放在家里100年也不会有什么变化，资金的时间价值是在资金周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权参与社会财富分配的一种形式。
为什么资金在周转使用过程中会产生时间价值呢？这是因为资金使用者把资金作为资本投入生产经营以后，劳动者借以生产新的产品，创造新的价值，都会带来利润，实现价值。
周转使用的时间越长，所获的利润越多，实现的价值越大。
所以，资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。
如果资金是资金使用者从资金所有者那里借来的，则资金所有者要分享一部分资金的增值额。
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：1.资金的使用时间。
工程经济学04资金的时间价值与等值计算(改)
息期加以说明，则表示1年计息一次，此时的年利率就
是实际利率。如按月计息情况下，每年计息12次，则
年名义利率为月利率的12倍，而年实际利率应为年利
息与本金之比。
实际计算利息时不用名义利率，而用实际利率。名 义利率只是习惯上的表示方法。如“月利率1%，每 月计息一次”，也可表示为“年利率12%，每月计息
第四章 资金时间价值与等值计算
第一节 资金的时间价值
一、资金的时间价值 二、利息与利率
一、资金的时间价值概念
在日常生活中，将一笔资金存入银行，经过一段
时间后，银行会额外支付一定数额的利息，我们向银
行借贷一笔资金，偿还时，我们还需支付给银行额外
的利息；又如用一笔资金参股投资，当投资项目产品
销售出动后，我们会获得本金，同时也可能获得红
三、资金等值的计算公式
1．公式的符号说明
（1）现值（Present Value）
现值是指资金在某一基准起始点的现金流量，通
常把将来某一时点（或某些时点）的现金流量换算成
某一基准起始点的等值金额为“折现”或“贴现”。
折现后的资金金额便是现值。
➢ 值得注意的是“现值”并非专指一笔资金“现在”
的价值，它是一个相对的概念。如以第 个t时点作
P
200
(1
1 10%)5
200 0.6209 124.18(万元)
即若收益率达到10%，欲保证5年后获利200万 元，现在需投资124.18万元。
• （3）等额分付终值公式
•
等额分付终值公式也称年金终值公式的本利和。即
已知 A、 i 、n ，求 F。其现金流n 量图如图4-5所
第4章 资金时间价值
告的相应的定期储蓄存款利率计算利息。
活期储蓄存款在存入期间遇有利率调整，按结息日挂牌公告的
活期储蓄存款利率计算利息。
五、名义利率与实际利率
通常称年利率为年名义利率； 一年内按几次计息后的全部利息与本金之比称为
年实际利率。
设im为计息期内的利率，共计息m次，则
年名义利率 年实际利率
r = mim i=I/P=[P(1+im)m –P]/P = (1+im)m – 1 =(1+r/m)m – 1
资金等值计算的三要素： （1）资金数额
（2）资金发生的时间 （3）利率
一次支付类型公式
分析期内，只有一次现金流量发生 现值P与将来值（终值）F 之间的换算
现金流量图：
F
0 1 2 3
n
P
一次支付类型公式
1、一次支付终值公式（已知P，求F）
——计算现在时点发生的一笔资金P 的将来值F
F=P(1+i)n
(1 i )n 1 =A i
可记为 (F/A，i，n)
(1 i) n 1 称为等额分付终值系数， 式中 i
4、等额分付偿债基金公式 （已知F，求A）
为了在未来偿还一笔债务或积累一笔资金F，按 利率i计算，确定每年应等额存储多少资金A。
(1 i) 1 FA i
n
i A F n (1 i) 1
I i 100% P
四、利息的计算
利息的多少取决于
（1）使用的资金量
（2）使用资金的时间长短 （3）利率 1、单利法 仅对本金计算，利息不生利息
利息：
I=Pni
本利和： F=P(1+ni)
资金时间价值的案例
资金时间价值的案例资金时间价值（Time Value of Money，简称TVM）是指资金在不同时间段内的价值不同。
根据资金时间价值的原理，同样的一笔资金，如果在不同的时间点使用、投资或借出，其价值会有所差异。
这是因为资金在时间的推移下，可以产生利息、收益或者会因为通胀而贬值。
下面是一些关于资金时间价值的案例，以帮助更好地理解这个概念。
案例一：存款利息与时间关系小明拥有1000元的存款，他打算将这笔钱存入银行，银行的年利率为5%。
如果小明选择将这笔钱存入1年，那么到期时他将获得1050元（1000元本金+50元利息）。
如果小明选择将这笔钱存入2年，那么到期时他将获得1102.5元（1000元本金+102.5元利息）。
可见，同样本金下，存款的时间越长，利息越多，资金的价值也就越高。
案例二：投资回报与时间关系小红想要投资一笔资金，她有两个选项：第一个选项是投资于一个风险较低的理财产品，预计年回报率为8%；第二个选项是投资于一个风险较高的股票，预计年回报率为12%。
小红计划将资金投资10年。
根据资金时间价值的原理，通过计算可以得知，如果选择第一个选项，小红的资金将在10年后增值1.08倍；而选择第二个选项，小红的资金将在10年后增值1.68倍。
可见，同样的投资期限下，不同的投资选择会导致资金的增值有明显差异。
案例三：贷款利息与时间关系小张需要借款购买一辆新车，他向银行贷款10万元，贷款年利率为6%。
小张可以选择贷款期限为3年或5年。
如果选择贷款期限为3年，每年需要还本付息3.2万元，总共还款9.6万元；如果选择贷款期限为5年，每年需要还本付息2.2万元，总共还款11万元。
可以看出，贷款期限越长，每年需要还款的金额越少，但总利息支出也会增加。
案例四：养老金的计算假设小王每个月向养老保险缴纳1000元，退休时享受20年的养老金。
如果假设退休时的通货膨胀率为2%，根据资金时间价值的原理，退休时小王每月能够得到的实际养老金应该是当前1000元的购买力的0.818倍。
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人的事实是利率只要提高 3%，就会导致购房者每月的购房费用增加 23%。
比如说一所 75000 美元的房子，首期付款为 15000，在利率为 12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17 美元；在 15%的情况下，每月成本为 758.67 美元⋯⋯”上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。
假设抵押期限为30 年。
同时假设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。
银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36 个月。
银行经理告诉你每月应 276.03 美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？3、American Security Bank 提供 2.55%的名义利率，每日计息。
Chevy Chase Bank 提供 3.55%的名义利率，每季复利计息。
两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？4、融资购买一辆24536 美元的 Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。
购买价格的剩余部分将由 4 年期年实际利率 15%的银行贷款支付。
所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。
每年还款额是多少？如果 15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，则季还款额是多少？5、一位房主在 1986 年 6 月，以 12.3 万美元购买了他的房子。
为了买房他支付了 2.3 万美元的现金，又协商10 万美元的抵押金，抵押期30 年，每年 9%的实际利率。
他从1987 年 6 月开始每年偿还个人欠的抵押金。
他想知道，大约在 2003 年 6 月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？6、某企业向银行借入1000 万元，期限3 年，到期需还本付息合计1300 万元，已知（ F/P，9%，3）=1.295 ，（ F/P ，10%， 3） =1.331 ，（ F/P ， 11%， 3）=1.368 ，则银行的贷款利率为（）。
浅析资金时间价值原理运用的重要性
浅析资金时间价值原理运用的重要性一、资金时间价值的概念资金时间价值是指同一货币在不同时间点上产生的价值差额，也就是说，随着时间的推移，货币产生的增值。
比如说我现在将100元存入银行，银行的年利率是3%，那么一年后我可以获得103元（1000+1000*3%），那么经过一年的时间所产生的价值差额3元（103-100）就是资金的时间价值。
所以说，不同时点的货币是不同进行直接进行对比的，必须换算到同一个时间点才能进行对比。
资金的时间价值严格来说不能称为货币的时间价值。
因为这里的资金是投入用来增值的货币，而不是用来购买商品自己消费的货币。
对于企业来说用来增值的货币都为资金，比如说购买股票、购买固定资产的资金。
二、资金时间价值的实质资金的时间价值产生的前提是投资，只要将资金做投资，在其资金的运动中获得一定的收益才产生增值。
资金时间价值的实质用马克思的理论来解释，它就是工人创造的剩余价值。
它有两种绝对数和相对数两种表现形式，即资金时间价值额和资金时间价值率。
其中资金时间价值率是不考虑风险和通货膨胀下的社会平均利润率。
所以，资金时间价值来源于投资，资金时间价值率不等同于利率、通货膨胀率、风险回报率等。
三、资金时间价值原理运用的重要性（一）在财务管理中的运用企业的筹资活动、投资活动和经营活动是企业财务活动的重要内容, 而资金的时间价值观念是保障企业进行正确决策的基本要素。
首先，资金的时间价值是进行筹资决策的重要依据。
筹资是一切企业活动的起点，筹资时间和举债的期限的确定要考虑到资金时间价值，不能太早也不能太晚，以免造成资金的闲置和浪费。
另外是确定最佳的资本结构，在进行筹资决策的时候要运用到资金的时间价值，如果获得的利润率大于企业的资金成本，那么就进行筹资；其次，资金时间价值是进行投资决策的重要依据。
投资是筹资后的活动，在这个投资的过程中，主要是利用时间价值原理，能够从动态上比较投资项目的各种方案在不同时期的投资成本、投资报酬，正确使用资金时间价值能够使投资者有意识地加强投资经营管理，降低投资成本，从时间上为项目投产后的经营争取更大的效益；最后，资金时间价值是进行企业进行生产经营决策的重要依据。
资金的时间价值计算及其应用
房地产投资分析（2012修订版）
电子工业出版社
3.1 资金的时间价值概述
专题3-1
对资金时间价值的再认识
问题思考：
1、你是怎么理解资金时间价值的？资金的时间价值与哪 些因素有关？
2、现实生活当中，普通投资者（他们并没有学过投资的 相关知识）在计算和衡量投资价值时，是怎么体现和考虑资金 时间价值的？
房地产投资分析（2012修订版）
电子工业出版社
3.2 复利终值与现值的计算及其应用
年
1
半年
2
10%
季
4
月
12
日
房地产投资分析（2012修订版）
365
10% 5% 2.5% 0.833% 0.0274%
年实际利率
10% 10.25% 10.38% 10.47% 10.52%
电子工业出版社
3.2 复利终值与现值的计算及其应用
3.2.2 复利终值计算及其应用
1. 复利终值的计算
复利终值（ F ）也称将来值 、未来值。指发生在某一时间序列终
F P (1 i)n
房地产投资分析（2012修订版）
电子工业出版社
3.2 复利终值与现值的计算及其应用
3.2.1 利率与计息方式
例3-2 在上例中，如果是复利计息，则三年后的本利为：
F 10000 (1 3.27%)3 11013 .4 (元)
3.实际利率与名义利率 实际利率和名义利率的关系：
资金时间价值在现代企业管理中的应用
三、资金时间价值在现代企业资金管理中的应用1.在企业投资活动中的应用。
企业投资活动中，需要考虑资金的时间价值影响，这包括资金量大小，资金投入时间长短，资金投资收益等问题，这就需要运用科学价值评判方法来确定。
引入时间因素。
在考虑时间价值的基础上对项目可行性做出评价，如财务内部收益率，财务净现值，动态投资回收期等。
财务净现值的原理是：假设年末资金预期收益可以完全实现，那么把初始投入金额看成是按照一定利率借入的。
当净现值为正数时，说明该项目有利可图，在偿还借款本息之后。
仍有盈余，当净现值为零时，说明资金可偿还本息，当净现值为负数时。
表示资金投资成本高于资金收益额，企业项目亏损。
通过这种资金价值评判，可以相对科学的对资金流和资金收入进行分析，对于传统的不考虑资金时间价值，直接对资金收益进行叠加而导致过于乐观的评判方法，有一定的修正作用。
2.在企业进行项目的盈亏平衡分析中的应用。
投资决策建立在对项目经济效果预测的基础之上，而企业对未来的预测能力和影响能力是有限的。
项目的未来实际经济效果与企业的预测结果可能有差距。
即作为决策重要依据的经济效果本身具有不确定性，为了减少企业的投资风险，避免决策失误，就必须对项目的经济效果的不确定性及项目对各种不确定性的承受能力进行分析，也就是需要进行不确定性分析。
盈亏平衡分析是项目不确定性分析的重要方法之一。
传统盈亏平衡分析采用的是某一正常生产年份的数据，以盈利为零作为盈亏平衡状态，没有考虑资金时间价值。
然而建设项目生产经营期是一个长期的过程，不可能每一年的数据都相同，并且资金时间价值是客观存在的，不容忽视，盈利为零实际上意味着项目已经损失了募准收益水平的收益。
动态盈亏平衡分析就是将项目盈亏平衡状态定义为净现值等于零的状态，然后考察各个因素的变动对净现值的影响，由于净现值的实质是项目在整个计算期内可以获得的，超过其基准收益水平的、、以现值表示的超额收益，所以，净现值等于零意味着项目刚好获得了基准收益水平的收益，实现了资金的基本水平的保值和真正意义上的“盈亏平衡”。
资金的时间价值管理
资金的时间价值管理资金的时间价值管理是指在投资和贷款决策中，根据资金在不同时间点上的价值变化来进行管理和计算的一项重要工具和方法。
理解和应用资金的时间价值管理原理，可以帮助个人和企业做出更明智的决策，实现财务目标。
资金的时间价值管理原理是基于以下观点：一、资金拥有者更倾向于在尽可能早的时间点上获得现金，因为现金具有流动性和灵活性，可以用于满足各种需求和机会；二、资金的价值随时间的推移而发生变化，当前的一笔资金不同于未来同样金额的资金；三、时间越早获得的资金越有价值，因为可以进行更多的投资或用于更长时间的消费。
基于资金的时间价值管理原理，我们可以应用以下方法进行资金的管理和计算。
一、未来价值计算：未来价值计算是指通过把当前的一笔资金按一定的利率投资到未来的某个时间点，计算未来所获得的价值。
这个方法适用于投资决策中，可以帮助判断投资项目是否值得投入资金，以及计算预计的投资回报率。
二、现值计算：现值计算是指通过把未来的一笔资金折算到当前时间点上，计算其现在的价值。
这个方法适用于贷款决策中，可以帮助判断贷款是否划算，以及计算贷款的实际成本。
三、资金的现金流量分析：资金的现金流量分析是指根据资金的时间价值管理原理，对资金的流入和流出进行分析和评估。
通过将资金的流入和流出进行排列和计算，可以清楚地了解不同时间点上资金的情况，从而做出合理的决策。
四、内部收益率计算：内部收益率是指使一个投资项目的净现值等于零的折现率。
通过计算一个投资项目的内部收益率，可以帮助判断该项目的可行性，并与其他项目进行比较。
五、资金的风险管理：资金的时间价值管理也包括风险管理。
通过合理地评估和管理风险，可以保护资金的价值，并减少潜在的损失。
在实际应用中，资金的时间价值管理可以用于各种场景。
比如个人可以利用这个原理来做出是否购买房屋、投资股票或存款的决策；企业可以利用这个原理来评估不同项目的投资回报率，决定是否进行扩张或并购；金融机构可以利用这个原理来计算贷款的利率和还款计划。
资金时间价值是指资金随时间的推移而增值的价值研究资
☆☆☆☆考点1：资金时间价值的意义资金时间价值是指资金随时间的推移而增值的价值。
研究资金的时间价值的意义是：1．资金价值依时间的变化而变化，这是客观存在，并有一定的变化规律，在商品社会和货币存在时，资金就必须考虑时间价值。
2．考虑资金时间价值，可以提高投资的经济效益，有效地使用建设资金。
3．我国在国际贸易中，也必须和国际工程经济接轨，在贷款、补偿贸易、合资经济等方面，均要考虑资金的时间价值。
资金的时间价值表现为两方面，一方面是资金在生产或流通过程中产生的利润或利息，另一方面是利润率或利息率。
☆☆☆考点2：现金流量图在工程造价的研究中常常需要评价企业的某一项经济活动，例如，采购一部设备的经济效果如何。
在这种情况下，为了便于考察，需要把该项活动用某种方法从整个企业中分离出来。
例如，为了考察采购一部机器的经济效果，就必须把有关这部机器的收入和支出都计算出来，然后可以看出投资的回收情况。
在考察不同投资方案的经济效果时，用现金流量图把各种方案的现金流入与支出情况表示出来，是一种很方便的方法。
☆☆考点3：现金流量图的画法1．水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日）。
标度上的数字表示时间已经推移到的单位数。
应该注意，第n格的终点和第n＋1格的起点是相重合的。
2．箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出（现金的减少），向上的箭头表示现金收入（现金的增加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。
☆☆☆考点4：利息公式假设i--利率；n--计息期数；p--现在值，即相对于将来值的任何较早时间的价值；F--将来值，即相对于现在值的任何以后时间的价值。
它们之间的关系是：现在值＋复利利息将来值An次等额支付系列中的一次支付，在各个计息期末实现。
☆☆☆☆考点5：一次支付复利公式如果有一项资金P按年利率i进行投资，n年以后本得和应为多少？这项活动可用下列的现金流量图表示如下图，n年末的将来值：FP1＋in。
浅谈资金时间价值在财务管理中的应用
浅谈资金时间价值在财务管理中的应用【摘要】资金时间价值是指资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而发生价值的增加，增加的部分价值就是原有资金的时间价值.在商品经济中，资金的时间价值是客观存在的。
本文从资金时间价值的含义入手,在简要表述其运用重要性基础上，深入分析资金时间价值产生的来源实质，通过对资金时间价值在筹资、投资等领域的运用，全面深入阐述资金时间价值。
目的是为了引起我们对其加以足够正确认识和运用资金是假价值规律,减少因忽视其存在而造成的经济损失，不断提高企业经济效益。
【关键词】资金时间价值;投资；筹资；应收账款绪论资金时间价值表明在不同时点上资金的筹集、投放、使用和回收其价值是不等的,认识到资金的时间价值，才能用动态的眼光去看待资金,加强资金管理工作,提高资金使用的效果。
随着我国改革开放的政策执行,市场经济的深入开展,金融市场的逐步发展和完善，使得我国不仅有了资金时间价值存在的客观基础,而且有了充分运用它的迫切性。
1。
资金时间价值概念1。
1资金时间价值的含义资金时间价值是指资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数,随时间的推移而发生价值的增加，增加的部分价值就是原有资金的时间价值。
在商品经济中，资金的时间价值是客观存在的。
资金不会自动随时间变化而增值，资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。
如果把资金积压起来不投入运动，时间再长也不会产生资金的时间价值。
如果将资金存入银行可以获得利息，将资金运用于公司的经营活动可以获得利润，将资金用于对外投资可以获得投资收益，这种由于资金运用实现的利息、利润或投资收益表现为资金的时间价值。
1。
2资金时间价值的基本类型资金时间价值的计算是财务管理的基础,一次性收付款项和年金就是区分资金的两种基本类型,这是掌握资金时间价值计算的关键所在。
我们可以根据资金的两种基本类型在款项收付的方式、时间及数额上有一定特点和规律归纳出不同类型资金的时间价值计算公式,并且配有相应的系数表,灵活运用这些系数表大大简化了资金时间价值的实际计算过程,因此在资金时间价值的计算中关键是正确判断资金的类型,资金类型判断准确就可以快速、无误地计算出相应的时间价值。
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人的事实是利率只要提高3%，就会导致购房者每月的购房费用增加23%。
比如说一所75000美元的房子，首期付款为15000，在利率为12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17美元；在15%的情况下，每月成本为758.67美元……”上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。
假设抵押期限为30年。
同时假设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。
银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36个月。
银行经理告诉你每月应276.03美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？3、American Security Bank提供2.55%的名义利率，每日计息。
Chevy Chase Bank提供3.55%的名义利率，每季复利计息。
两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？4、融资购买一辆24536美元的Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。
购买价格的剩余部分将由4年期年实际利率15%的银行贷款支付。
所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。
每年还款额是多少？如果15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，则季还款额是多少？5、一位房主在1986年6月，以12.3万美元购买了他的房子。
为了买房他支付了2.3万美元的现金，又协商10万美元的抵押金，抵押期30年，每年9%的实际利率。
他从1987年6月开始每年偿还个人欠的抵押金。
他想知道，大约在2003年6月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？6、某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知（F/P，9%，3）=1.295，（F/P，10%，3）=1.331，（F/P，11%，3）=1.368，则银行的贷款利率为（）。
资金时间价值
一、擦亮眼睛——发现资金时间价值的存在一个欲出国旅行者，他必需参加旅行团，两个旅行社的报价和条件不同，其余的路线和服务相同。
甲旅行社报价5000元，押金10万元，资金需放到旅行社的账户上冻结，待其返回一个月后奉还；乙旅行社报价6000元，不需押金，只需要提供资产证明如房产证、汽车证明等证明其所有权的复印件。
选择甲可以节省1000元现金，但前提是你要有闲置的资金；选择乙条件很宽松，只要有证明就可以，但需多支付现金，两难的选择。
为什么会难以抉择，因为这里有资金时间价值的存在。
我们来看看什么是资金的时间价值。
资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。
资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
资金时间价值可从两个方面加以衡量：理论上，资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。
实际上，当通货膨胀很低的情况下，可以用政府债券利率来表示资金时间价值。
如果考虑了风险，增加的价值就包括了两部分，即无风险情况下的价值和冒风险后多出来的价值。
生活中，我们要说的资金的时间价值就包括无风险和有风险两种状况。
前例中的押金10万元，如果购入年利率是4%，持有期1个月的国库券，那么收益应该是333元左右；如果活期储蓄，在月利率是0.35%的情况下，扣除利息税，收益也应是330元左右；如果此时正是股票市场上机会较好的时候，短线操作，10万元在一个月的时间里收益可能是5000元；如果你正好有一个项目的投资机会，10万元需全部投入，收益暂时无法计算——总之所列各种状况表明：选择甲旅行社你的代价决不仅仅是5000元，因为如果10万元的押金尚能由你支配，经过你的一次投资（购买国库券）或多次投资（短线操作股票），会获取300至5000元不等的收益。
但由于这部分押金你不能处置，所以收益获取不到，那它就应该作为你旅行的代价。
所以你的支出应超过5000元。
至于是否超过6000元，要看你的投资选择。
资金的时间价值案例分析
资金的时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。
惊人的事实是利率只要提高3%，就会导致购房者每月的购房费用增加23%。
比如说一所75000美元的房子，首期付款为15000，在利率为12%的情况下，购房者每月抵押的成本为617.17美元；在15%的情况下，每月成本为758.67美元……”上述陈述是正确的吗？写出你的计算过程。
假设抵押期限为30年。
同时假设给定的利率为名义利率。
2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。
银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36个月。
银行经理告诉你每月应276.03美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。
银行经理对你每月付款的估计正确吗？如果不正确，那么正确的数字是多少？3、American Security Bank提供2.55%的名义利率，每日计息。
Chevy Chase Bank提供3.55%的名义利率，每季复利计息。
两种利率都是针对支票帐户的。
其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行？4、融资购买一辆24536美元的Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。
购买价格的剩余部分将由4年期年实际利率15%的银行贷款支付。
所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。
每年还款额是多少？如果15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少？如果按季度计息，则季还款额是多少？5、一位房主在1986年6月，以12.3万美元购买了他的房子。
为了买房他支付了2.3万美元的现金，又协商10万美元的抵押金，抵押期30年，每年9%的实际利率。
他从1987年6月开始每年偿还个人欠的抵押金。
他想知道，大约在2003年6月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱？6、某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知（F/P，9%，3）=1.295，（F/P，10%，3）=1.331，（F/P，11%，3）=1.368，则银行的贷款利率为（）。
资金的时间价值在现代企业中的应用
资金的时间价值在现代企业中的应用现代企业管理制度的一个重要特征就是从粗放型向集约型管理转变。
集约经营的核心内涵是以最少的投入取得最大的产出,以提高经济效益。
而重视资金时间价值加强经济核算是改善企业管理、提高经济效益的关键问题。
为此,企业必须按照资金时间价值的要求,控制和运用资金,促使企业挖掘资金潜力,充分提高资金的使用效果。
（1）应用资金时间价值决策企业投资应用资金的时间价值原理,为企业的预测、决策提供准确、全面的信息会计是经济管理的重要组成部分,会计工作可以把企业日常发生的大量经营活动数据,通过鉴定、计量、分类、汇总、分析转变为若干综合有用的经济信息,以财务报表的形式总括反映出来,满足管理当局和有关方面预测、控制和决策的需要。
资金时间价值的现值和终值概念用于会计的资本预算和财务报表构成要素的计价上,可在制定长期资本支出计划过程中,评价不同资本支出计划的盈利能力。
即企业先制定出现金流出的资本支出计划,以此确定将来的现金流入量,运用资金时间价值概念,就可计算出将来现金流入量的现值并做出资本预算,从而为企业的预测、决策、规划、控制提供准确、全面的信息。
使会计“计算过去”、“控制现在”、“规划将来”的作用得以充分发挥。
资金时间价值，可按单利现值、终值、复利现值与终值以及定期定额收付款项的年金现值与终值等具体方法计算，所有这些，诸多教材均有介绍，无需赘述。
至于资金时间价值的应用，可以说能广泛运用于经济生活的各个方面，在宏观资金投放、宏观投资决策、银行信贷决策、企业筹资与投资决策甚至家计资金的安排等各个方面，都应该考虑到资金的时间价值因素。
在企业经济活动中，凡资金的流出流入以及在企业内部的运动过程，都存在资金时间价值问题。
尤其在企业投资决策和经营决策中，考虑资金时间价值更为重要。
下面，我们着重比较一下在企业投资决策中计算投资回收期时，考虑与不考虑资金时间价值有何不同。
投资回收期是指项目的净收益抵偿全部投资所需的时间。
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资金时间价值在生活中的应用一、什么是资金的时间价值资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量差额。
如果某人一年前向你借了10000元钱，你是希望他现在归还还是一年或更长时间以后再归还呢显然，大多数人都愿意选择前者。
首先，人们会担心风险问题，欠账的时间越长，违约的风险就越大；其次，由于通货膨胀会导致物价上涨，货币贬值。
然而，即使排除违约风险和通货膨胀这两个因素，人们还是希望现在就收回欠款，可以立即将其投入使用而得到一定的回报；如果一年或者更长的时间以后收回欠款，则牺牲了这段时间的投资回报。
所以，一年后10000元的价值要低于其现在的价值。
这种资金增值的现象便是资金具有时间价值的属性。
资本主义国家传统的观点认为，资金的时间价值就是资金所有者由于推迟消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。
二、资金时间价值的计算方法及表现形式1、资金时间价值的计算有单利计算和复利计算两种方法。
所谓单利就是按本金计算利息，对本金所产生的利息不再计算利息，即“本生利”，以符号I 代表利息，P代表本金，N代表时期，i代表利率，F代表本利和，则有F=P（1+N*i）。
所谓复利是指不按本金计算利息，前期利息要与本金一起参与利息计算，即“利滚利”。
在财务管理中是按复利基础计算资金的时间价值的，复利的计算公式是：F=P（1+i）N2、在财务管理中，资金时间价值的表现形式有终值和现值两种，其中，终值分为复利终值和年金终值，现值也分为复利现值和年金现值。
而最能体现资金时间价值的则是年金。
年金是指等额、定期的系列收支。
如分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的收入等，都属于年金收付形式。
年金主要有四种类型，包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。
（1）普通年金又称后付年金，指在各期期末收付的年金。
以A代表年金，以S代表年金终值，以P代表年金现值，则有S=A+A（1+i）+A（1+i）2+…+A（1+i）N-1=A[（1+i）N-1]/i其中，[（1+i）N-1]/i记作（S/A，i，N），称为年金终值系数。
P=A（1+i）-1+（1+i）-2+…+A（1+i）-N=A[1-（1+i）-N]/i其中，[1-（1+i）-N]/i记作（P/A，i，N），称为年金现值系数。
（2）预付年金是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。
S=A{[（1+i）N+1-1]/i-1}=A[（S/A，i，N+1）-1]P=A[1-（1+i）-N]（1+i）/i=A[（P/A，i，N-1）+1]（3）递延年金是指第一次收付款发生在第二期或第二期以后的年金。
（4）永续年金是无限期定额支付的年金。
现实中社保部门的养老保险金，即是永续年金的一种。
永续年金没有终值，P=A/i三、资金时间价值在生活中的运用既然资金具有时间价值，那么在生活中人们可以怎样有效的运用资金的时间价值呢资金使用者从资金所有者那里取得资金是要付出代价的，那么使用资金所得的收益必须大于所付出的代价，使用者才能得到好处。
资金时间价值在生活中的实际运用存在于多方面，在此举几个实例加以说明（各系数均可由“时间价值系数表”查得）。
例1，某人计划每年为12岁的孩子存入一笔钱，打算等10年后孩子大学毕业时，送孩子出国留学。
办理各种手续和出国第一年费用大概需要180000元，那他现在应该每年存入多少钱假定市场平均利率为10%。
（这实际上是一个零存整取的问题，即已知普通年金终值求年金。
）∵S=A*（S/A，i，N）查“普通年金终值系数表”得：(S/A，10%，10)=∴A=S/（S/A，i，N）=180000/=元即：他应每年存入元。
例2，某人要出国3年，请朋友代为支付其母亲租用住房的房租，每年租金2000元，假定银行存款利率为3%，他现在应该一次性存入银行多少钱（这是一个已知零取求整存的问题，即已知年金求现值。
）查“年金现值系数表”得：（P/A，3%，3）=P=A*（P/A，i，N）=2000*=元即：他现在需要一次性存入银行元才够支付三年的房租。
例3，有一位30岁无正式工作的居民，打算自行购买一份养老保险，每月缴纳150元，一年1800元，缴足20年后就不再缴纳，从50岁开始每月从社保部门领取养老金300元。
这个人购买养老保险是否合算假定市场平均利率为10%。
购买养老保险总支出=1800*（S/A，i，N）=1800*元=元（普通年金现值的计算）查“年金现值系数表”得：(S/A，10%，20)=领取养老金总收益=300*12/10%=36000元（永续年金的计算）购买养老保险净收益=总收益-总支出==元只要净收益大于0，那么投资购买个人养老保险都是值得的。
例4，如果你有一笔多余的暂时闲置的资金10000元，是存入银行还是购买国库券或股票假定一年期定期存款利率为2%，一年期国库券利率为2%，股票一年收益率为6%的概率为60%，收益率为2%的概率为20%，收益率为-5%的概率为20%。
个人所得税率为20%，一年的通货膨胀率为3%。
(1)存款一年的收益=10000*2%*（1-20%）*（1-3%）=元(2)购买国库券的收益=10000*2%*(1-3%)=194元注:国库券利息不缴纳个人所得税(3)购买股票的收益=[10000*6%*60%+10000*2%*20%+10000*(-5%)*20%]*(1-20%)*(1-3%)=元三种不同投资方案的收益相对比，如果你喜欢冒险就可以选择股票，如果不愿意冒险但又想取得比存款多的收益，最好是选择购买国库券。
例5，（按揭购房成本收益与租房费用的对比）某人准备在重庆市区购买一套面积70㎡的新房（现房），按3000元/㎡均价计算，首付30%，7成10年按揭。
购房时发生手续费、税费、水电气户头费等为总房款的8%，银行10年按揭贷款年利率为5%。
假定当时当地70㎡住房出租每月租金为400元，年初一次性支付当年租金，银行三年期定期存款利率为3%，每三年自动转存，存款利息个人所得税率为20%。
此人手中现有80000元现金，那么他究竟选择买房还是租房更合算假定市场平均利率为10%。
10年后房价按折余价值上涨10%。
(在此不考虑通货膨胀)（1）10年租房支出=400*12*[（S/A，i，N+1）-1]=4800*（）=元（先付年金终值的计算）查“年金终值系数表”得：（S/A，10%，10+1）=（2）80000元现金存入银行，10年后的本利和=80000*（1+3%）10*（1-20%）=80000**=元（复利终值的计算）查“复利终值系数表”得：（1+3%）10=（3）首付房款=70*3000*30%=63000元贷款金额=70*3000*70%=147000元10年支付贷款本息总额=147000*（1+5%）10=147000*=元（复利终值的计算）查“复利终值系数表”得：（1+5%）10=（说明：由于购房者偿还贷款本息采用月供，10年支付贷款本息总额应为147000*（1+5%/12）10*12，但（1+5%/12）10*12系数不方便查找，在此简化计算，当然简化计算结果要小些。
）购房费用=70*3000*8%=16800元购房付现总支出=63000++16800=元=元（先付年金终值的计算）80000元如用作购房，则损失了存入银行的利息元（机会成本），因此，购房总成本=+=元（4）假设该房屋按50年折旧，则10年后该房屋剩余净值=（）*（1+10%）=元（5）购房10年后净支出=元（6）租房10年后净支出=元根据以上计算得到的购房净支出与租房净支出相比，不难看出：购房的净支出远比租房要少（即使把月供利息考虑进去结果亦如此），并且购房者在以后的日子里可以居住在自己拥有产权的住房，而租房者仍然要花更多的钱继续租房。
可见，购房虽然前期支出较多，租房者每年只需花少量的钱付房租，但考虑了资金的时间价值后却发现购房更值得你选择。
在人们的日常生活中，还有很多地方可以利用资金的时间价值来确定个人和家庭的各种投资行为，只要我们在面临多个不同的可选方案时，不仅仅着眼于当前的和表面的利益，而把眼光放长远一点，充分考虑资金的时间价值和机会成本，那么你的投资就是可行的，也是有效的。
一、什么是资金的时间价值资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量差额。
如果某人一年前向你借了10000元钱，你是希望他现在归还还是一年或更长时间以后再归还呢显然，大多数人都愿意选择前者。
首先，人们会担心风险问题，欠账的时间越长，违约的风险就越大；其次，由于通货膨胀会导致物价上涨，货币贬值。
然而，即使排除违约风险和通货膨胀这两个因素，人们还是希望现在就收回欠款，可以立即将其投入使用而得到一定的回报；如果一年或者更长的时间以后收回欠款，则牺牲了这段时间的投资回报。
所以，一年后10000元的价值要低于其现在的价值。
这种资金增值的现象便是资金具有时间价值的属性。
资本主义国家传统的观点认为，资金的时间价值就是资金所有者由于推迟消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。
二、资金时间价值的计算方法及表现形式1、资金时间价值的计算有单利计算和复利计算两种方法。
所谓单利就是按本金计算利息，对本金所产生的利息不再计算利息，即“本生利”，以符号I 代表利息，P代表本金，N代表时期，i代表利率，F代表本利和，则有F=P（1+N*i）。
所谓复利是指不按本金计算利息，前期利息要与本金一起参与利息计算，即“利滚利”。
在财务管理中是按复利基础计算资金的时间价值的，复利的计算公式是：F=P（1+i）N2、在财务管理中，资金时间价值的表现形式有终值和现值两种，其中，终值分为复利终值和年金终值，现值也分为复利现值和年金现值。
而最能体现资金时间价值的则是年金。
年金是指等额、定期的系列收支。
如分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的收入等，都属于年金收付形式。
年金主要有四种类型，包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。
（1）普通年金又称后付年金，指在各期期末收付的年金。
以A代表年金，以S代表年金终值，以P代表年金现值，则有S=A+A（1+i）+A（1+i）2+…+A（1+i）N-1=A[（1+i）N-1]/i其中，[（1+i）N-1]/i记作（S/A，i，N），称为年金终值系数。
P=A（1+i）-1+（1+i）-2+…+A（1+i）-N=A[1-（1+i）-N]/i其中，[1-（1+i）-N]/i记作（P/A，i，N），称为年金现值系数。
（2）预付年金是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。
S=A{[（1+i）N+1-1]/i-1}=A[（S/A，i，N+1）-1]P=A[1-（1+i）-N]（1+i）/i=A[（P/A，i，N-1）+1]（3）递延年金是指第一次收付款发生在第二期或第二期以后的年金。