中国资本市场存在的主要问题是制度缺陷
我国资本市场存在的问题及完善建议
我国资本市场存在的问题及完善建议作者：马睿来源：《时代金融》2020年第10期摘要：目前，我国资本市场已经具备了一板、二板、三板以及科创板市场，但各个板块市场仍存在缺陷。
本文通过分析我国资本市场各个板块的发展现状，找出我国资本市场存在的问题，并从行业、市场和投资者等角度给出投资建议，以促进我国资本市场更好、更快发展。
关键词：资本市场退市制度准入门槛投机相比于西方发达国家，我国资本市场出现得较晚，起步于改革开放初期。
从发行国库券到发行金融债券和企业债券，再到发行少量的股票，整个20世纪80年代，我国的资本市场都处于萌芽与发育阶段，没有规范的制度，缺乏统一的监管，投资者盲目投资，不具备市场规模。
随着90年代上交所与深交所的陆续成立，以及国务院对资本市场相关法律规范的完善，我国资本市场开始高速发展，此时的资本市场已经开始具备一定的规模，但其子市场发展不平衡，而且投资者大多具有很强的投机心理。
进入21世纪，随着证监会职能的完善以及相关监管法规的出台与实施，我国资本市场开始改革与发展。
资本市场规模逐渐扩大，金融产品种类呈现多样化趋势，资本市场的管理逐渐规范化。
同时，我国的资本市场仍存在很多问题亟待有关部门去完善。
一、我国资本市场的发展现状自1990年上交所成立以来，我国的资本市场历经30年的发展。
在资本市场中，证券市场的发展尤为重要，证券化的金融资产显著增多，但目前我国仍是“沪深”交易所交易高度集中的情况，银行长期借贷市场主要面对信用风险低的国有及大中型企业，小微企业和民营企业的发展受限。
纵观证券市场，上市公司在信息披露方面透明度低、大股东恶意操纵资本市场导致中小投资者蒙受损失等现象层出不穷。
一板市场、二板市场、三板市场以及新推出的科创板市场相辅相成，形成了我国资本市场多层次发展的新局面。
（一）一板市场一板市场，即主板市场，金融界也习惯称其为证券市场，是一个国家或地区发行证券、上市及买卖的主要场所。
我国主板市场主要集中于上海和深圳。
国有企业资本运营存在的问题和对策
摘要：近年来，我国许多国有企业完成了公司制改造，企业股份进一步多元化，除了少数由国家垄断经营的企业外，都积极发展多元化投资主体的公司，转换企业经营机制，盘活了部分存量国有资产。
但在资本运营中中还存在大量问题亟需改进。
要发展和完善国有企业资本运营，需造就一支高素质的资本运营者队伍，积极培育资本市场，加强完善中介机构队伍，与宏观产业结构调整紧密结合，建立并完善社会保障体系。
关键词：国有企业；资本运营；产业结构；社会保障一、国有企业资本运营的障碍及存在的问题(一)资本运营者综合素质有待提高资本运营是高智力密集型活动，发展资本运营需要造就一批熟练掌握资本运营知识，富有实战经验的高素质的资本经营者队伍。
但目前我国资本运营者队伍存在着一定的问题，主要表现在：资本运营者逐步进入高学历的知识结构，但综合职业素质有待提高；企业领导制度改革成效显著，但还需进一步科学化、规范化；经营者收入水平不断提高，但缺乏长期激励机制等。
(二)资本市场发育不完善目前我国各地的产权交易市场形成时间比较短，运行不规范，相应的制度建设又很滞后，可以说还处于起步阶段，具体表现为：产权交易市场缺乏宏观指导和统筹规划，政府外部推动作用过大，产权交易主体不规范，立法滞后导致行为不规范等。
我国的证券市场发育只有10年左右的时间，可以说处在发展的初级阶段，存在的问题较多。
一是行政化是我国证券市场的第一个制度缺陷。
由于行政权力和行政机制的大规模介入，我国证券市场被严重行政化了。
二是竞争机制、约束机制和激励机制的三重缺陷。
我国的证券市场缺乏产权关系明确的市场主体，缺乏通过正常竞争而形成的市场价格，缺乏市场主体间通过价格而形成的有效竞争，这些都是我国证券市场上资源流动和动态组合机制不健全，从而不能形成有效的资源配置机制的根源。
三是市场结构单调是我国证券市场的重要制度缺陷。
如我国的证券市场只有股票、债券等现货市场，缺乏期货期权及其他金融衍生品市场。
四是缺乏价格市场化的基础是我国证券市场的功能缺陷。
论中国资本市场的制度缺陷
考试序列号论文题目：论中国资本市场的制度缺陷课程名称：资本市场机构运作学院计算机学院专业班级网络工程(2)班学号 3110006488 姓名蒋李2012年4月10日论中国资本市场的制度缺陷---（股市暴跌的深层次原因分析）近期以来，伴随着沪深股市的大幅下挫，中国股市的“泡沫”问题再次成为人们议论的话题与关注的焦点。
2001年7月底，大盘被涂上浓重的黑色。
七根大阴棒将大盘不断拖向深处，7月30日更是下跌108点，创两年来单日下跌之最。
沪深股市自7月30日至今一路下跌，沪指由最高时的2245点跌至1600点附近，最低曾下探至1598点，跌幅高达30%，而深市丝毫也不逊色，深成指由4800点跌至目前的3300点附近，跌幅达31%，深综指则由650点跌至463点，跌幅达29%。
许多个股尤其是“高科技”板块个股跌幅更是惊人，一些重仓持有此类股票的机构投资者（如证券投资基金）和中小散户损失惨重。
根据中国证监会公布的数据，沪深股市在6月底的流通市值为18866亿元，到了8月底则锐减到15938亿元，缩水近300亿元。
其中7月30日沪指更是暴跌108点，创下两年来单日跌幅之最。
面对急转直下的大盘走势，人们充满疑虑：股市缘何大跌，中国股市究竟怎么了？表面上看，此次股市暴跌是由于国有股减持采取市场化定价方式、上市公司纷纷借机增发“圈钱”、证监会查处银行违规资金造成的，其实，这只是导致股市下跌的诱因，透过股市大跌的表象，我们更应当看到其所暴露出的中国资本市场存在的深层次的“制度缺陷”问题。
社会主义市场经济理论的确立和资本市场的产生与发展，是20多年来我国经济体制改革中所取得的具有深远意义的重大进展。
但是，由于我国的资本市场是在新旧经济体制的剧烈摩擦和尖锐对抗的夹缝中产生和发展起来的，是摩擦双方和对抗双方相互妥协和不断“磨合”的结果，因而我国的资本市场从产生的那一天起，就带有“先天不足”的制度缺陷。
10年来，随着改革的不断推进和人们对资本市场在认识上的不断深化，市场中的一些“原生”的制度缺陷正在不同程度地得到或正在得到矫正，但就目前的情况来看，我国资本市场的制度性缺陷仍然相当明显，其对改革与发展的负面作用并没有得到多大程度的改变。
谈谈我国资本市场的结构及优化探析
谈谈我国资本市场的结构及优化探析作者：郑娜来源：《经济与社会发展研究》2013年第08期摘要：随着我国社会主义市场经济的不断发展，资本市场也在不断壮大并取得了巨大成就。
然而，由于我国市场经济制度存在一些严重问题，致使资本市场结构、制度存在不合理现象。
本文将从我国资本市场的现状入手，对目前我国资本市场中存在的问题及原因进行分析，并提出一些我国资本市场的结构优化与创新的建议。
关键字：我国资本市场；现状；问题及原因；结构优化与创新随着我国资本市场的不断壮大和发展，在各方面都取得了一定的成就和进步，然而由于我国社会主义市场经济处于一个转折阶段，其中还存在一定问题，这就给我国资本市场的发展带来了一定问题，为资本市场的发展造成一定阻碍。
因此，如何正确认识我国资本市场的结构中存在的问题和如何对存在问题进行一定优化和完善，是目前我国要研究和探索的问题。
一、我国资本市场的现状1.资本市场规模迅速扩大近几年来，我国资本市场得到了飞速发展，资本市场的机构得到不断优化，其规模也得到了不断扩大。
就股票市场来说，当深圳和上海两个证券交易所成立时，在全国只有十三家上市公司，而到现在，中国上市公司已经超过两千多家，总计为企业融资超过六万亿元，国民经济得到不断提升。
2.资本市场制度与体系初步形成随着我国资本市场的不断发展，资本市场网络已经扩展到许多大中城市，集中与分散相结合的交易形式也已经初步形成。
由于我国国情十分特殊，中国资本市场属于政府推动型，多数情况下以行政指令、制度建设作为主要方式，目前已经出台了一系列法律法规，成立了许多监管机构，到目前为止，我国资本市场已经搭建起了基本框架，资本市场也逐渐走向规范化。
3.资本市场促进我国市场经济发展我国资本市场的不断发展对社会主义市场经济的不断发展起了强有力的推动作用，在形式、运作模式等方面都有了重大突破。
目前国内多数国有企业都进行了责任公司和股份公司的改革措施，与此同时，越来越多的非国有企业也在走大企业制度的改革道路。
(货银)我国资本市场存在的问题及对策
我国资本市场存在的问题及对策中国资本市场经过二十多年的快速发展，已初具规模，为中国经济的快速发展注入了大规模的资金和活力,成为了中国经济持续、快速、健康发展的一个强有力的支撑条件。
同时，资本市场发展中的深层次问题和矛盾也逐步暴露出来，严重阻碍了资本市场的进一步发展。
发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。
一是有利于完善社会主义市场经济体制，更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资。
二是有利于国有经济的结构调整和战略性改组，加快非国有经济发展。
三是有利于提高直接融资比例，完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。
一、我国资本市场存在的问题我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾，制约了市场功能的有效发挥。
目前，我国资本市场主要存在以下两个方面的问题：(一>资本市场结构方面的问题1、投资主体结构不合理我国资本市场投资主体结构不合理，投资者现在还是以个人投资者为主，机构投资者数量相对来说较少，两者比重相差较大。
个人投资者的投资行为主要是以投机为主，其投资行为取决于个人对证券产品的投资偏好，这种投资偏好的市场随机性很强，增加了不稳定性；而机构投资者则更注重对上市公司基本面分析，选择策略投资对象进行理性的价值投资，是稳定资本市场的重要力量。
但是目前市场上养老基金、保险基金等机构投资者还比较弱小，难以适应投资的机构化的需要，阻碍了这种稳定资本市场功能的发挥。
2、上市公司结构不合理 (1>上市公司的股权结构不合理。
主要体现在：①国家股、法人股等非流通股过于集中，导致“一股独大”现象；②公众流通股的比重非常低，绝大部分股份不能上市流通；③流通股过于分散，机构投资者比重小；④上市公司的最大股东不是自然人，通常是一家控股公司。
我国企业资本结构存在的缺陷以及建议-文档资料
我国企业资本结构存在的缺陷以及建议我国的资本市场起步较晚，与西方成熟的资本体系相比还有相当距离的差距。
资本结构理论的研究应该服务于优化我国企业的资本结构，创造更多的财富，提高我国上市公司的企业价值和市场价值。
而目前我国企业的资本结构依然存在较大问题，在下文中将分析目前我国企业资本结构存在的问题。
一、我国企业资本结构目前存在的缺陷1、法律制度不健全。
由于起步较晚，我国在资本市场的法律法规不能够及时跟上市场发展的步伐。
法律体系不够健全并且相关政策存在随意性和不确定性。
没有明确的法规条文来规定和规范上市公司的财务行为，导致资本市场的发展出现混乱和停止的状态。
2、证券市场不健全。
我国的证券市场发展的历程较短，不够成熟。
但是市场走向成熟的过程也是在不断摸索中完成的。
自证券市场形成和建立以来，我国不断向西方发达资本市场取经和借鉴，目的是在摸索中进步和完善证券市场，目前已取得相当程度的成就，应该给予肯定。
但是依旧存在很多问题，证券制度的不健全使企业参与市场经济存在漏洞，导致市盈率偏高，影响了上市公司的股权融资偏好，形成虚高的现象。
在这样的市场中，资本市场的整合资源功能发挥受到限制，消极作用反而充分表露。
3、债券市场不成熟。
改革开放后的中国，股票市场得到飞速发展，但债券市场却出现发展滞后的状况。
就目前而言，我国的企业债券发行条件比较严格，要求较为苛刻，导致企业债券市场严重受到阻碍，发展缓慢。
企业虽然存在债券融资和股票发行的选择，一定情况下能够应付债券市场的高标准，但债券市场不发达的状况依然限制了企业融资。
在这种情况下，股票市场在一定程度上承担了债券市场的融资任务。
但这毕竟不是长久之计，债券市场进一步发展和成熟依旧是我国市场经济需要面对的重要问题。
4、我国企业融资的不合理。
从融资环境来看，企业的长期资金来源于利润留存、长期负债和股权融资。
而利润留存作为内部融资，应该认为是企业的主要资金来源，然而目前就我国企业而言，筹资渠道通常选择先股票，后负债，最后资金的顺序，也就是把股权融资作为了首要的融资途径。
我国资本市场现状及发展
我国资本市场现状及发展摘要:目前我国资本市场在规模、功能、结构、规则等方面存在着严重的制度缺陷,而高效的资本市场对经济发展具有重要促进的作用,资本市场发展与经济发展不协调的现状表明,我国迫切需要培育和建立一个完善的资本市场,以适应我国的经济。
关键词:资本市场;股票市场;债券市场;经济发展。
一:资本市场的现状。
资本市场是长期投资市场,全面的看,资本市场包括两大部分:一是银行中场期存贷款市场;二是证券市场。
但是,由于以下两个原因,一般可将资本市场视同或侧重于证券市场:第一,在构成世界各主要国家长期资本市场的两大部分中,证券市场最为重要;第二,从世界金融市场发展的趋势来看,融资债券化,特别是长期融资证券化已成为一种潮流,构成了当今融资活动的主要特征。
1.我国资本市场的现状。
经济的持续成长,中国的金融资产特别是证券化金融资产,进入了一个前所未有的成长和发展膨胀时期,市值由过去的3万亿元发展到今天的30多万亿元。
正是从这个意义上说,中国资本市场已经进入了跨越式发展的历史时期。
但是目前我国的证券市场形成的是高度集中的以沪、深交易所并存发展的模式,银行长期抵押放款市场仅服务于安全性高、风险较小的国有企业和大型集体企业,造成大多数民营企业特别是风险大的高科技创业型企业和中小企业不能通过银行借款获得资金。
且从证券市场的发行主体来看,上市公司为获得证券发行资格,虚报会计报表,信息披露不规范,存在严重的“内部人控制”现象;部分持股大户常常采取不正当的手段操纵资本市场,造成严重侵犯中小投资者利益的现象发生。
2.我国资本市场的不足。
1)资本市场发展不平衡。
经过十几年的发展,我国的资本市场已初具规模,但资本市场的现状不能满足经济可持续性发展过程中各种类型企业的资金需求。
第一,债券市场存在发展不平衡问题。
我国债券市场的发展相对于股票市场一直是“跛足”,债券市场规模小、市场化程度低、发行和交易市场割裂,尤其是公司债券,相对于国债和金融债,更是发展缓慢,直到2006年,我国企业债发行规模才达到1008亿元,为历年发行总规模的近一半。
中国资本市场存在问题及对策
中国资本市场存在问题及对策作者：申晴来源：《中国市场》2020年第02期[摘要]我国资本市场在近30年的时间里有显著成就，但在发展过程中依旧存在一些问题。
文章通过对股票市场和债券市场的现状综述，发现在经济快速发展过程中，我国股票市场的发展存在市场制度缺陷、企业诚信问题、监管体系不完善、政府干预过度等问题，在一定程度上制约了我国经济发展。
我国债券市场也同样存在违约问题、市场信息不对称、法律法规不健全和信用评级体系不规范等问题。
为了使股票市场能够推进我国产业升级，成为国民财富的聚宝盆，改善债券市场现状，针对上述问题，提出对我国资本市场进行机制体制改革、加强市场监管力度、完善法规政策和增大退市制度的执行力度等对策建议，希望可以对完善我国资本市场有一定的帮助。
[关键词]股票市场;债券市场;存在问题;对策[DOI]10.13939/ki.zgsc.2020.02.0401 引言中国资本市场在过去30年的发展进程中取得了一定的成就，但仍存在一些制约中国经济建设发展的问题。
其中股票市场在中国经济市场的发展过程中，有至关重要的地位，通过筹集社会上的闲散资金推动我国经济建设，另外股票市场的发展推动了企业的融资，其中企业股票的发行节约了企业的资本成本，增加了企业资金流通的渠道，使企业能迅速地收集资金进行规模经营，与买方分担风险并分享收入。
股票市场受政府监管，干预股市，实现推动中国经济发展的效果。
股票市场的发展过程中存在少数内幕交易、退市规则不清晰、企业诚信问题、监管体系不完善和政府干预过度等问题。
证券市场中一个重要组成元素就是债券市场，我国债券市场近两年发展迅猛，债券的发行量成倍增长，2017年我国债券市场被纳入全球两大指数供应商的指数系列，“债券通”开始运行。
在我国债券市场中也存在一些问题，例如违约问题、信用评级问题、市场监管问题和法律法规不健全等。
此文通过对股票市场和债券市场现状的分析，找出我国资本市场现阶段存在的问题，并针对这些问题给出对策。
中国资本市场存在的问题
中国资本市场存在的问题首先来讲下中国的资本主义，中国的资本主义从明朝中后期萌芽到后来资本主义的产生和发展一直都处在一个被压制的环境之下，一路发展过来可谓是艰辛和曲折的，现在，中国资本主义市场似乎有了一定的发展空间，但毕竟中国走的还是一条具有中国特色的社会主义路线。
其发展必然还是受到意识形态，制度政策等方面的限制。
证券是反应资本市场的有力证据，世界各国证券市场发展史都表明，上市公司是证券市场的基石。
只有业绩优良的上市公司才能吸引投资者的热情，也只有运作规范的上市公司才能促进股市的繁荣。
而中国上市公司大多业绩平平，股价却不低，平均市盈利比国外都高。
股价偏离价值太远，一有风吹草动，甚至是捕风捉影的传闻，也能引起股市的波动。
这也就从一个侧面表现出中国的资本市场还存在着很多的问题。
在我们小组上网查资料的过程中，发现中国资本市场存在的问题还是很多的。
比如：资本市场资源的行政性分配过多不符合市场经济公平竞争原则、“资产置换”损失优质资产、资金多元化的问题影响了中国资本市场的未来发展、管理层调控力度太大、上市公司先天不足，后天失调利润被夸大等等，由于时间关系我挑出几个我们认为比较重要的来具体介绍一下。
第一是：市场建设中过于强调资本市场的筹资功能，资源配置功能未被充分重视，绩效不佳。
中国的资本市场发源于政府、企业对资金的需求。
发展国债市场的初衷是为了弥补财政赤字，满足日益扩大的财政支出需要；发展企业债券和股票市场的出发点就是为企业筹集生产经营发展资金。
当然，筹资功能是资本市场的最原始功能，它对于优化我国的储蓄结构，推动更多的净储蓄转化为政府和企业的投资来源，无疑是重要的。
但是，这一功能被人为夸大了，而资本市场的关键功能——资源配置和硬化企业约束却没有发挥出来。
这表现在股票市场上，低效企业同样在搞“圈钱运动”，股价高低并不反映企业经营状况的好坏，投资者的投资行为选择并不以企业经营绩效为标准；债券市场上，“借债还钱”这一最基本的信用规则被抛弃，随意拖欠似有“合理化”趋势。
中国资本市场存在的主要问题是制度缺陷资本市场研究热点问题
中国资本市场存在的主要问题是制度缺陷资本市场研究热点问题——曹凤岐教授《中国资本市场20年回顾与展望》讲座实录谢谢各位来听我的讲座。
今天的是中国资本市场20年回顾与展望。
在讲之前，给大家介绍一本书，这本书是今年出版的，叫《资本的奇迹》，副标题是中国证券市场20年回顾与展望。
这本书是施光耀等同志写的，这本书我看过，也提出过修改意见，另外这本书的开篇是我写的，题目叫《改变中国的力量》，什么是改变中国的力量？资本。
有时间，有兴趣你们看看这本书。
还有一本书值得一看，中国证监会编的《中国资本市场发展报告》、是2008年出版的。
它对18年中国证券市场进行了一些读解。
我个人认为，股份制和资本市场的改革是中国经济体制改革最重要的改革之一。
当然它和农村联产承包责任制一样，是最重要的改革。
从1990年12月上海证券交易所和深圳证券交易所建立算起，到2010年，已经走过了整整20年。
可以说20年来，中国资本市场是风风雨雨，跌宕起伏。
在发展中规范，在规范中发展。
总结中国资本市场发展的历史，对于进一步发展和完善中国的资本市场有很大的现实意义。
最近开了一些纪念中国资本市场20年的历史的会，有些人说中国资本市场这儿也不行，那儿也不行，都是问题。
我认为如果这样来看问题的话，我们20多年来的资本市场改革不是白搞了吗？的理解，首先要看到20年中国资本市场的成绩、成就，对中国经济的发展，对中国企业的改革，它到底起了什么样的作用。
必须充分肯定中国资本市场取得的成绩，这样才能增强进一步资本市场的信心。
所以，我今天开始讲成绩，成绩要讲足，当然我还要讲问题，问题要讲透。
这样可能我们下一步就好办了。
第一个问题，20年来中国资本市场的成就我们到底取得了哪些成就呢？要是从股票市场来看，到2009年底，深户A股市场达到了27万亿的水平，它不是最高值，最高值是2007年在股市6000点的时候，那时候是32万亿。
我们增长非常快，成功的超越了日本，列美国之后，全球第二大的市值的市场。
我国资本市场存在的问题与对策
我国资本市场存在的问题与对策1. 引言1.1 我国资本市场存在的问题问题一：市场监管不完善我国资本市场监管存在不少漏洞和问题，监管部门的执法力度不够强劲，监管力度不够全面，导致市场乱象频现。
一些公司和投资者存在违规行为，但监管部门却很难及时发现并处理。
问题二：市场信息不对称我国资本市场存在着信息不对称的现象，即一些内幕消息或机构消息往往能够影响市场走势，但这些信息并不公开透明，导致投资者在决策时是处于不平等的地位，容易受到误导。
问题三：投资者保护待加强很多投资者对于资本市场的规则和操作并不了解，容易受到市场信息的误导或操纵，导致投资损失。
投资者保护机制不够健全，投资者维权难度大。
问题四：市场操纵和内幕交易现象严重市场内存在着操纵股价和内幕交易的现象，一些大型机构或个人利用信息优势或权力地位谋取私利，损害了市场公平竞争和投资者利益。
以上是我国资本市场存在的一些主要问题，针对这些问题，我们需要采取一系列措施来加以解决。
1.2 我国资本市场对策探讨在我国资本市场存在诸多问题的情况下，探讨解决这些问题的对策显得尤为重要。
针对市场监管不完善的问题，应当加强监管力度，建立健全的监管机制和制度，加强市场监管部门的执法力量和技术手段。
对于市场信息不对称的情况，应加强信息披露制度，保障投资者获得准确、及时、公开的市场信息，提高市场透明度和公平性。
投资者保护待加强的问题可以通过加强投资者教育，提高投资者风险意识，建立健全的投资者保护制度来解决。
针对市场操纵和内幕交易现象严重的问题，应当严厉打击市场操纵和内幕交易行为，加强监管和惩罚力度，维护市场秩序和公平竞争的环境。
这些对策的实施需要全社会共同努力，各方共同参与，才能有效解决我国资本市场存在的问题，促进资本市场的健康发展。
的制定和实施将是当前和未来我国资本市场改革的关键之举，只有通过不懈的努力和持续的改革，我国资本市场才能更好地发挥其在经济发展中的积极作用。
2. 正文2.1 问题一：市场监管不完善市场监管不完善是我国资本市场存在的一个突出问题。
我国资本市场发展现状及其对企业影响之思考
中国资本市场存在的问题及其对公司治理的影响会计(专本)16-2 路利亚 0摘要：随着中国改革开放的深入，中国资本市场的先天缺陷对经济发展的制约越来越明显，中国资本市场的改革进入关键阶段，本文先通过对有效资本市场对公司治理的作用的介绍，表明资本市场对公司治理的重要作用，再对中国资本市场存在的问题进行概括整理，然后在前两部分的基础上，分析中国资本市场对公司治理的影响，希望通过本文的研究，能够对中国资本市场的改革有所帮助。
关键词：资本市场，公司治理，体制问题改革开放三十年来，中国资本市场从无到有，从无序到逐渐完善，一直处在中国改革开放的最前沿，饱受争论，随着改革开放的深入，资本市场的先天缺陷对经济发展的制约越来越明显，中国资本市场的改革进入关键阶段，资本市场的改革成功与否，直接影响着中国经济的发展和中国社会的进步，资本市场的作用越来越重要。
一、资本市场的作用一个有效的资本市场，对公司治理的作用主要体现在以下几个方面，一是资本市场的融资机制，二是资本市场的价格机制，三是资本市场的价格机制，其具体作用如下。
1.1 融资机制资本市场的重要功能之一是融资功能。
无论债务融资还是股权融资都会对公司治理产生影响。
尽管股权融资相对于债务融资没有还本付息的压力，但融资的大小受到公司业绩的影响，投资者会根据公司的业绩进行投资的选择。
为获得融资的机会，公司经营者会通过改善公司管理，提高公司的营运水平、提供优质的产品和服务来改善公司的业绩。
同时，融资结构还可以对经营者的经营激励、对公司的并购产生影响。
1.2 价格机制在有效的资本市场中，公司股票的市场价格提供了公司管理效率的信息，反映了公司经营者的经营水平。
出资者通过对公司市场价格的观察和预期，可以评价公司经营者的管理水平，降低了代理成本中的监督成本。
资本市场的价格提供了投资者对公司的评价，同时也提供了对公司经营者的评价。
公司的股价波动会给经营者带来相当的压力，促使经营者尽职尽责，并通过努力工作用良好的经营业绩来维持股票价格。
中国股票市场的制度性缺陷及其成因分析
中国股票市场的制度性缺陷及其成因分析中国股票市场的制度性缺陷及其成因分析中国股票市场是中国资本市场的核心组成部分，也是中国经济发展的重要组成部分。
然而，长期以来，中国股票市场一直存在着许多制度性缺陷，这些缺陷阻碍了股票市场的健康发展，影响了经济的稳定和可持续发展。
本文将从制度性缺陷的定义入手，对中国股票市场的制度性缺陷及其成因进行深入分析，并提出相应的解决办法。
一、制度性缺陷的定义制度性缺陷是指某个制度在运作过程中存在的问题或不足之处，使得制度无法达到其所应达到的目标，并且这些问题或不足之处往往与制度设计有关。
在中国股票市场中，制度性缺陷主要表现为以下几个方面：1. 股票发行和上市制度不完善：中国股票市场的发行和上市制度存在许多问题，如发行审核不严格、信息披露不规范等，导致市场上出现大量的质量低劣、信息不透明的上市公司。
2. 投资者保护制度不健全：中国股票市场的投资者保护机制薄弱，投资者的合法权益难以得到有效保护。
投资者面临的问题包括信息不对称、内幕交易、市场操纵等，这些问题严重损害了投资者的利益。
3. 股权结构不合理：中国股票市场上上市公司的股权结构普遍存在问题，大股东占比过大、国有股占比过高、非流通股比例过大等问题，导致公司治理不规范，影响了公司的经营和发展。
4. 监管机构职能不明确：中国股票市场监管机构职能不明确，监管措施不力，导致市场秩序混乱，不法分子层出不穷。
二、制度性缺陷的成因分析中国股票市场的制度性缺陷产生的原因是多方面的，主要包括以下几个方面：1. 政府干预过多：中国股票市场的制度性缺陷与政府过度干预的现象密切相关。
政府一方面为了稳定股市，往往会采取一些不合理的干预措施，如暂停上市、禁止熔断等，这些措施使市场失去了自由竞争的机制，导致市场无法有效运行。
2. 缺乏有效的监管机构：中国股票市场监管机构的职能不明确，监管措施不力，导致市场监管存在盲区和漏洞。
监管机构在起到规范市场秩序和维护公平竞争的作用上存在困难，这使得市场中存在着较多的违规和不法行为。
我国资本市场存在的问题与对策
我国资本市场存在的问题与对策1. 引言1.1 我国资本市场存在的问题我国资本市场存在的问题主要集中在监管不到位、信息不对称、市场流动性不足以及市场风险偏好较大等方面。
监管不到位导致市场乱象频发，监管部门对市场违规行为的处罚力度不够，导致部分市场主体习以为常的违规行为。
信息不对称让一部分投资者处于弱势地位，无法获取到准确、全面的信息，导致市场交易不公平。
市场流动性不足阻碍了资本市场的正常运作，投资者难以及时买卖股票，造成市场价格波动剧烈。
市场风险偏好较大意味着投资者倾向于追求高风险高回报，导致市场波动性增加，风险敞口加大。
这些问题的存在严重影响了我国资本市场的稳定和健康发展，需要采取有效对策加以解决。
1.2 存在问题的影响我国资本市场存在诸多问题，这些问题直接影响着市场的正常运行和发展。
监管不到位导致市场乱象频现，投资者权益难以得到有效保护，市场秩序混乱。
信息不对称使得投资者难以获取准确的信息，容易受到误导和欺骗。
市场流动性不足导致交易疏松，价格波动大，影响市场效率和稳定性。
市场风险偏好较大使得投资者盲目跟风，投资风险加大。
这些问题的存在导致了我国资本市场的不健康发展，阻碍了市场的规范运作，影响了投资者的信心和市场的稳定性。
如果不及时加以解决和改进，这些问题将继续阻碍我国资本市场的发展，影响国民经济的健康发展。
亟需采取有效措施来解决存在的问题，促进我国资本市场的健康发展。
2. 正文2.1 问题一：监管不到位我国资本市场存在监管不到位的问题，主要体现在监管制度不完善、监管部门职责不明确、监管力度不够等方面。
监管制度不完善导致监管漏洞频出。
目前我国监管体制相对分散，监管部门之间存在协调不畅的情况，监管范围和职责划分不清晰。
这就给一些不法分子提供了可乘之机，容易出现监管盲区。
监管部门职责不明确也是监管不到位的重要原因。
各监管部门之间存在信息闭塞和责任的不清晰，导致监管工作高度分割，难以形成合力。
监管力度不够也是监管不到位的关键问题。
我国资本市场发展现状及其对企业影响之思考
中国资本市场存在的问题及其对公司治理的影响会计(专本)16-2 路利亚 201644020220摘要：随着中国改革开放的深入，中国资本市场的先天缺陷对经济发展的制约越来越明显，中国资本市场的改革进入关键阶段，本文先通过对有效资本市场对公司治理的作用的介绍，说明资本市场对公司治理的重要作用，再对中国资本市场存在的问题进行概括整理，然后在前两部分的基础上，分析中国资本市场对公司治理的影响，希望通过本文的研究，能够对中国资本市场的改革有所帮助。
关键词：资本市场，公司治理，体制问题改革开放三十年来，中国资本市场从无到有，从无序到逐渐完善，一直处在中国改革开放的最前沿，饱受争论，随着改革开放的深入，资本市场的先天缺陷对经济发展的制约越来越明显，中国资本市场的改革进入关键阶段，资本市场的改革成功与否，直接影响着中国经济的发展和中国社会的进步，资本市场的作用越来越重要。
一、资本市场的作用一个有效的资本市场，对公司治理的作用主要表达在以下几个方面，一是资本市场的融资机制，二是资本市场的价格机制，三是资本市场的价格机制，其具体作用如下。
1.1 融资机制资本市场的重要功能之一是融资功能。
无论债务融资还是股权融资都会对公司治理产生影响。
尽管股权融资相对于债务融资没有还本付息的压力，但融资的大小受到公司业绩的影响，投资者会根据公司的业绩进行投资的选择。
为获得融资的时机，公司经营者会通过改善公司管理，提高公司的营运水平、提供优质的产品和服务来改善公司的业绩。
同时，融资结构还可以对经营者的经营激励、对公司的并购产生影响。
1.2 价格机制在有效的资本市场中，公司股票的市场价格提供了公司管理效率的信息，反映了公司经营者的经营水平。
出资者通过对公司市场价格的观察和预期，可以评价公司经营者的管理水平，降低了代理成本中的监督成本。
资本市场的价格提供了投资者对公司的评价，同时也提供了对公司经营者的评价。
公司的股价波动会给经营者带来相当的压力，促使经营者尽职尽责，并通过努力工作用良好的经营业绩来维持股票价格。
中国资本市场制度
中国资本市场制度【原创版3篇】篇1 目录一、中国资本市场的概述二、中国资本市场的制度变迁三、中国资本市场的功能定位与发展方略四、中国资本市场的制度缺陷及其应对措施五、中国资本市场的未来发展趋势篇1正文一、中国资本市场的概述中国资本市场是指在中国境内发行和交易的证券市场、产权市场、企业债券市场和创业资本市场等金融市场。
自改革开放以来，中国资本市场在促进国民经济发展、优化资源配置、提高资本运作效率等方面发挥了重要作用。
然而，由于多种原因，中国资本市场在发展过程中也面临着诸多问题和挑战。
二、中国资本市场的制度变迁中国资本市场的制度变迁可以概括为以下几个阶段：1.1978-1992 年：资本市场的初步发展阶段。
这一时期，中国政府开始尝试发行国债、股票和企业债券，以满足国民经济发展对资金的需求。
2.1993-2002 年：资本市场的制度建设阶段。
这一时期，中国政府推出了一系列法律法规，规范了证券市场、产权市场和企业债券市场的运行。
3.2003 年至今：资本市场的深化改革阶段。
这一时期，中国政府着力推进资本市场的市场化、法制化和国际化改革，以提高资本市场在国民经济中的地位和作用。
三、中国资本市场的功能定位与发展方略在中国资本市场的发展过程中，其功能定位不断完善。
从最初的融资功能，到后来的投资功能、资源配置功能和风险管理功能，中国资本市场在服务实体经济、促进金融创新和维护金融稳定等方面发挥着越来越重要的作用。
为了实现中国资本市场的可持续发展，政府提出了一系列发展方略，包括：1.坚持市场化改革：通过深化市场化改革，提高资本市场的运行效率和竞争力。
2.完善法制建设：加强资本市场的法制建设，保护投资者权益，维护市场秩序。
3.扩大对外开放：推动资本市场的国际化，借鉴发达国家资本市场的经验，提升中国资本市场的国际地位。
四、中国资本市场的制度缺陷及其应对措施中国资本市场在发展过程中，存在一些制度缺陷，如信息披露不透明、投资者保护不到位、市场操纵等问题。
我国资本市场现状及发展
我国资本市场现状及发展摘要：有效的资本市场在经济发展中具有重要作用，中国资本市场在规模、结构、规则等方面仍存在着制度缺陷。
本文分析了我国资本市场发展现状、背景，以及我国资本市场存在的问题，并对资本市场在经济中的作用进行了说明，提出了中国资本市场未来发展趋势。
关键词：资本市场；股票市场；债券市场；经济发展一、我国资本市场发展的现状与背景1.我国处在“金融通胀”的现状我们可以借助“通货膨胀”的概念来理解我国目前资本市场的大背景。
“通货膨胀”按照“货币派”的理解是物价的不断上涨，上涨是因为货币供应过度产生的，也就是超过限度的货币追逐出现不足的商品和劳务。
我们用以上概念来理解我国当前的资本市场，即为“过度的货币追求相对不足的金融产品”。
“过度的货币”讲了两个方面，一是在持续的贸易顺差中出现的货币增加；二是由于我国居民的储蓄结构变化导致的，因为资本市场的兴旺，人们开始从银行转移出自己的积蓄，投向了资本市场，而资本市场存在着“相对不足的金融产品”，即我国国内可以用来投资的金融产品只有股票、债券和期货等数量很少的金融产品。
由此，“金融通胀”出现了两个后果：一是金融通胀导致金融产品价格不断上升，这不是一般的上升；二是金融通胀使金融产品的价格出现了总体上涨，它不是某几个金融产品价格的上涨。
因此，在我国资本市场中，金融产品价格的股价的总水平还会继续上升。
2.中国经济增长方式的转变随着我国资本市场逐步完善，资本市场筹资的功能也得到了进一步的发展，尤其是中小板的不断出现。
我国经济增长方式改变了那种传统的经济增长实体化，转变为经济增长资本化。
在这种转化中，有以下两类企业得到好处：一种是大型国企得到了一定的好处，他们同外资企业合作引进了现代化的企业管理制度、外资企业的约束机制，以及控制风险的能力；另一种是高成长性的企业也有一定的好处，他们大量地引进了外资，自己的企业迅速发展壮大，企业家创造了更大的财富，然后企业不断扩大。
这些成功企业又将为其他中国企业做出了榜样，对我国产业发展是有利的。
葛小松：制度缺陷严重影响中国资本市场
葛小松：制度缺陷严重影响中国资本市场'笔者：华兴控股集团总裁葛小松，银行家、投资专家、慈善家、社会学家。
最近一段时间，中国股市暴涨暴跌，上窜下跳。
牛熊难分，几乎成了股市常态，甚至有人用猴市来形容上窜下跳的股市动荡。
笔者个人则认为，股市每逢暴涨必有紧随而至的暴跌，这是市场规律。
面对国家队以及央行的仓促救市，似乎不仅没取得良好的效果，更加重了股民的恐慌。
究其原因，一定要分析清楚，再采取稳定市场的措施不迟，盲目救市则遗患无穷。
暴跌的原因是什么，中国股市的问题究竟在哪里？我们需要认真思考。
我认为，最根本的问题是制度缺陷。
解决方式就必须进行进一步改革。
这也是唯一可以解决中国股市现存问题的根本出路。
那么，中国股市的问题又是什么呢？换手率过高，过度投机，市盈率过高等等，都是务待解决的问题。
很多问题根本上是制度缺陷导致的，因此中国资本市场的根本出路在在于制度改革。
我认为，股市暴跌未必是一件坏事，也有可能转化为好事，将使我们头脑清醒，痛定思痛。
要加大改革力度，使中国资本市场能够长期稳定发展，为促进中国经济发展，经济转型和结构调整做出更大贡献。
政府首先需要改革的就是发行制度。
新股到现在为止仍然是稀缺资源。
这次“救市”又把IPO停掉了，历史上因股市低迷已经几次暂停IPO，都没取得理想的效果，却产生很大负效应。
因为一级市场是与实体经济紧密结合。
现在很多企业无法上市了，市场几乎失去了融投资功能。
我认为要救首先也要先救一级市场。
但是目前政府救市有个奇怪的现象，股市一下跌，就加罪于新股发行，说因为新股发行太多，造成二级市场失血，监管部门就随意停发新股；但是一旦发行了新股又会遭到疯抢，占用大量申购资金。
这是因为新股发行制度不合理、不公平的问题。
我主张不要停止IPO，要根据市场情况调节发行节奏，改变发行方式就可以了。
更要坚持市场发行，不要行政发行。
目前的发行制度存在向富的不公平现象，利于大户，利于既得资源的人，政府要让小股民也能享受到一级市场收益。
中国资本市场存在的制度缺陷
中国资本市场存在的制度缺陷作者：王蕊李洋来源：《时代金融》2013年第05期【摘要】中国资本市场在20多年的时间内，经历了从无到有、从简单到丰富、从漏洞百出到基本完善的艰辛路程。
在中国经济发展中，资本市场作为中长期资金的融通市场发挥了重要的作用。
但是我国资本市场存在着制度缺陷，必须采取有效的应对策略予以弥补，促使我国资本市场走上正常的发展轨道。
【关键词】中国资本市场制度缺陷对策1981年我国首次发行国债，标志着资本市场的萌芽。
近三十年时间中，我国资本市场取得了长足的发展。
第一在发展速度与规模上，我国的证券市场特别是股票市场飞速发展。
第二在规范化力度方面，我国资本市场设立了相应监管体系，完善了市场运作的法律法规。
但我国资本市场在发展过程中出现了许多新的问题，这说明我国资本市场还存在着制度缺陷。
一、我国资本市场的制度缺陷（一）体制性缺陷我国资本市场出现了比较严重的行政化问题，这正是因为政府权力与行政机制的存在。
第一，行政垄断妨碍了一级资本市场融资机构社会化，阻碍了融资渠道的开通。
第二，资本二级市场上出现了“政策市”的不正常现象。
（二）机制性缺陷1.竞争机制弱化。
在我国上市公司中普遍存在着市场主体之间产权关系未能明确的问题，市场价格不是由竞争决定，同时市场机制在很大程度上被行政机制所取代，这使资本市场缺乏有效率的资源配置规范。
2.约束机制失灵。
我国上市公司多数存在转轨不转制的情况。
体现在：第一是“翻牌”，将尚未彻底改制的原名公司改为股份公司，并相应建立其组织机构，但在执行国家股份制会计要求、按规定要求披露公司信息方面，多未达到国家上市企业的各项要求；第二是“圈钱”，在上市过程中一方面按溢价募集资金，另一方面力保配股资格，以便持续从市场中筹集资金。
3.激励机制不够完善。
发达国家上市企业的经营者普遍同时采用即时薪金与长期薪酬的方式，起到了比较明显的激励功能。
而在我国目前只采用即时薪金的收入方式，尚未建立起长期薪酬的激励举措，尤其是上市企业股票的价格涨跌与公司的决策经营者之间不具备直接的利益关系，所以对公司的长足发展，领导者没有足够的远见。
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——曹凤岐教授《中国资本市场20年回顾与展望》讲座实录谢谢各位来听我的讲座。
今天的是中国资本市场20年回顾与展望。
在讲之前，给大家介绍一本书，这本书是今年出版的，叫《资本的奇迹》，副标题是中国证券市场20年回顾与展望。
这本书是施光耀等同志写的，这本书我看过，也提出过修改意见，另外这本书的开篇是我写的，题目叫《改变中国的力量》，什么是改变中国的力量？资本。
有时间，有兴趣你们看看这本书。
还有一本书值得一看，中国证监会编的《中国资本市场发展报告》、是2008年出版的。
它对18年中国证券市场进行了一些读解。
我个人认为，股份制和资本市场的改革是中国经济体制改革最重要的改革之一。
当然它和农村联产承包责任制一样，是最重要的改革。
从1990年12月上海证券交易所和深圳证券交易所建立算起，到2010年，已经走过了整整20年。
可以说20年来，中国资本市场是风风雨雨，跌宕起伏。
在发展中规范，在规范中发展。
总结中国资本市场发展的历史，对于进一步发展和完善中国的资本市场有很大的现实意义。
最近开了一些纪念中国资本市场20年的历史的会，有些人说中国资本市场这儿也不行，那儿也不行，都是问题。
我认为如果这样来看问题的话，我们20多年来的资本市场改革不是白搞了吗？的理解，首先要看到20年中国资本市场的成绩、成就，对中国经济的发展，对中国企业的改革，它到底起了什么样的作用。
必须充分肯定中国资本市场取得的成绩，这样才能增强进一步资本市场的信心。
所以，我今天开始讲成绩，成绩要讲足，当然我还要讲问题，问题要讲透。
这样可能我们下一步就好办了。
第一个问题，20年来中国资本市场的成就我们到底取得了哪些成就呢？要是从股票市场来看，到2009年底，深户A股市场达到了27万亿的水平，它不是最高值，最高值是2007年在股市6000点的时候，那时候是32万亿。
我们增长非常快，成功的超越了日本，列美国之后，全球第二大的市值的市场。
仅仅在三年前，从2009年算，2006年总市值8.78万亿人民币，短短三年来，增加了3倍，目前我们的总市值是27万。
我们的开户数是1.5亿户，这是全世界最多的。
如果按照一家三口算，我们有多少人和股市有关。
中国的上市公司数量也是有很大的提高，1990年到2009年，我们上市公司由13家发展为1740家，增加了100多倍。
今年上的更多，所以我们到今年为止，我们已经超过2000家。
这是上市公司的数量图和募集资金，上市公司整个来看，它是发展的，到2006、2007年发展很快。
募集资金也是逐渐地增多的。
根据《国际金融报》根据全球多个股市公开资料统计，今年1-11月，沪深两市IPO共311宗，融资总额达到4500.67亿元人民币。
同一时期，2010年1-11月份中国内地企业在全球IPO数量已经达到431家，超过2007年265家的最高纪录，达到年度IPO数量历史最高峰；全球IPO融资总额为1092.11亿美元，与历史最高纪录2007年的1126.75亿美元基本持平，中国内地企业今年全年IPO规模或将达历史最高水平。
到目前为止，中国IPO的数量，上海是26家，深圳285家，而同期香港78家，纽交所75家，台湾31家。
为什么深圳那么多？中小板和创业板，创业板已经100多家，中小板上的也很快。
这个说明中国股市结构发生了非常大的变化。
如果把视野再放宽一点，我们可以从几个方面来看中国资本市场的成就。
（一）初步形成了多层次资本市场体系从现在看，我们股票市场既有主板，又有中小板、创业板。
从这边市场，既有国债，又有企业债、公司债，从衍生品市场来看，既有现货，又有期货等等。
从总的来看，中国的资本市场已经从单纯的股票市场或者是单纯的主板市场向多元化、多层次发展。
1、主板、中小板、创业板三板各司其职。
我们的主板市场主要是为大中型企业服务的，它一直是证券市场最重要的交易场所，发展的也是非常迅速。
尽管主板市场拥有较高的成交量，但是由于其上市门槛较高，对于刚起步的中小企业来说，想达到其上市要求比较困难。
2004年6月25日，深圳证券交易所设立的中小企业板正式启动，大大缓解了中小企业融资难的问题，对引导中小企业规范管理起到示范作用，调动了创业风险投资机构对中小企业，特别是高新技术企业投资的积极性。
2004年，中小板交易总金额为822.63亿元，交易总量为59.16亿股，而到2009年，中小板交易总金额达到48183亿元，增长了50多倍，交易总量为3276.49亿股，也是增长了50多倍。
2009年3月31日起，中国证监会所发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《创业板股票上市规则》、《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》、《创业板公司招股说明书》和《首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》等一系列创业板相关规定，构建了中国创业板的基本制度框架，增加了新的投融资关系。
2009年10月，创业板的诞生让中国的多层次资本市场建设完美收官。
截至到目前，创业板已经超过100家，筹集资金1000多亿。
创业板的推出，为高科技企业募集资金、体现价值提供了一个平台，有利于高科技企业的发展。
创业板推出为高新技术企业投入资金，体现价值提供了一个平台，有利于高新技术企业的发展。
目前大家对创业板有一些非议，有一些看法，主要是三高，发行价高、市盈利高、高收入。
这些问题是发展中的问题，随着上市公司数量增加，这些问题可能会逐渐解决。
而创业板确实是我们推行了10多年，最初可以这样说，是我们最早提出来的，几位学者最早提出来的，包括我、刘纪鹏1997年就提出来，在2001年几乎要出来，但是没有出来，后来因为创业板没有出来，深交所主板已经停止运营了，在这个情况下再不出中小板来替代创业板，深交所可能就不能运营了，问题比较多，所以中小板出来了。
创业板出来恰恰是为了解决自主创新企业、高技术企业他们的融资，创业阶段的一些融资问题，所以这个板出来还是非常重要的。
三板市场也有了一定发展。
所谓三板市场，就是股份转让代办系统，现在有的地方用OTC来替代了，就是场外交易市场。
当然三板市场与场外交易市场当然有一点区别。
因为场外交易市场，包括美国，包括台湾，它在这个上面可以发行，可以上市，而三板市场是股份交易市场，它本质上是一个产权市场，它没有发行功能，只有交易功能。
比如说你的股份，1500万你可以划成1500万股然后再进行交易，也可以转让。
这种非常好的解决了我们一些企业上市前的转让充足作准备，包括可以通过它并购，然后再去上主板、中小板或者是创业板，对于没有上市的公司的股份的市场化、证券化提供了一个非常好的场所。
这个还要进一步发展的。
开始在中关村试点，现在深圳和天津做的非常好。
天津有意把自己搞成场外交易市场的一个中心。
刚才讲了从股票市场、权益市场来看，我们应该是变得越来越多元化了。
2、债券市场发展也比较快。
从1981年中国恢复国债发行以来，债券市场逐渐地恢复。
自从深沪证券交易所成立以后，债券市场发展迅猛。
到目前为止，深沪交易所和银行间债券市场存量，债券总金额达到175716亿元，其中包括1999支债，国债133支，地方债50支，企业债527支，央行票据109支，短期融资券338支，资产证券一支，公司债76支，中心票据可转债、分离债等等。
实际上最多的还是国债、金融债、央行票据。
真正的公司债、企业债、可转债、可分离转债还不多。
3、证券投资基金发展迅猛。
近年来，随着证券市场的发展和完善，证券投资基金市场规模也迅速扩张，截止到2009年底，上证证券投资基金达到了557支，成交金额1000多亿。
我们证券投资基金发展很迅速。
4、现货市场和期货市场相互补充。
随着证券市场的发展，期货年度总交易额和交易量不断提高，这里面的数字是2008年底期货总交易量达到136395.79万手，总成交量是498177亿元，从商品期货来说，我们有一些大的品种都出来了。
而且在国际上做期货也发展的非常快。
5、股指期货市场运行良好。
还值得一提的就是股指期货。
前几天和中金所的人座谈了一次，2010年2月22日9时起，中金交易所正式接受开户投资者进行期货交易，公布了沪深300指数，从2010年4月16日起正式上市交易，本人也到了开盘现场，这是证监会的副主席桂敏杰敲钟，然后就开始交易，几位学者也都去了。
为什么让我们去？我们也是鼓吹要搞股指期货，要搞衍生品，出来以后，正好股市大跌，说是股指期货给弄的，实际上从目前来看，是大盘影响指数期货，而不是期货影响指数大盘。
整体上来说，深沪300指数自今年2月22日开户和16日上市以来，总体运行是平稳的，交易适度，期货现货价格关联良好，基差较为稳定，客户参与有序，风险控制得当，合约交割顺利，市场秩序履行规范，初步实现了平稳上市和安全运行的预期目标。
最新数字，到11月底，市场运行7个月，累计开户5.55万户，日均成交27.5万手，日均成交金额2433亿元，日均持仓2.8万手，市场总体是平稳有序的。
过去我们两怕，一怕疯狂，二怕冷清，现在看来运行确实比较平稳。
开户基本上是过去炒商品期货这帮人，他们有经验，而且都比较理性，所以没有出现大问题。
基本上我们有一些制度控制，疯狂也没有出现，冷清当然现在开户数不是太多，但是总体来说它还是比较平稳的。
我们希望它慢慢地发展。
6、创业投资、产业投资基金、私募股权基金得到长足发展这也是在资本市场中值得注意的变化。
这些年来，尤其是这几年来，我们创业投资、产业投资基金、私募股权基金得到了长足发展。
三年多前，中国批了第一家产业投资基金，天津渤海基金。
发改委现在批了好几宗大规模的产业基金，像西安的航空基金、北京的能源产业基金都是50亿以上的规模，这对于中国的一些新兴产业，包括基础产业发展起了非常大的一个作用。
创投近几年发展也非常之迅速。
尤其是中小板、创业板上市以来，很多的创投从各个阶段都可以投入，所以说发展的非常迅速。
2010年第三季度中外创投机构共新募基金33支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为13.05亿美元；从投资方面来看，本季度共发生160笔投资交易，其中已披露金额的147笔投资总量共计11.50亿美元；从退出来看，三季度共有105笔VC退出交易，其中IPO退出88笔。
今年我们投的还是比较多的。
和它相对的是私募股权基金，现在私募股权基金可以说遍地开花，大家都去做私募了，很多人从公募也跑到私募去了，现在可以说私募发展的非常快，当然做的好的，像鼎晖等都做得很好了。
2010年第三季度共有18支私募股权基金完成募集，到位资金22.59亿美元，其中17支人民币基金共计募集18.84亿美元。
此外本季度共有新设立基金10支，目标募集金额高达69.72亿美元。
三季度案投资活跃度涨势喜人，共有71家国内企业获得私募股权投资机构注资，其中披露金额的61起案例共计投资近19.32亿美元。