如何正确使用USDA大豆供需平衡表
大豆在中国市场上的供需平衡分析
大豆在中国市场上的供需平衡分析近年来，随着人们生活水平的提高和饮食习惯的多样化，大豆作为一种重要的蛋白质来源，逐渐成为了许多人的饮食选择。
在中国，大豆的种植和消费量都处于较高水平，而该行业的供求状况也备受关注。
本文将分析大豆在中国市场上的供需平衡，探讨市场的现状、趋势以及可能带来的影响。
供应方面，大豆的种植已经形成了比较完善的产业链，尤其是在东北地区的黑龙江和辽宁等地，已经形成了以大豆为主的众多农产品基地。
据统计，我国大豆的种植面积和产量一直居于全球前列，其中东北地区占据了主要产量的位置。
同时，近年来，大豆进口量也逐渐增加，据海关数据显示，2019年全年我国大豆进口量为8791万吨，同比增长13.9%。
此外，随着科技的进步和生产方式的升级，也为大豆产业的更多发展提供了可能。
例如，转基因种植、低脂大豆的研发和生产等，都为大豆的供应提供了更多可能性。
在需求方面，大豆迅速成为了国内蛋白质食品行业的重要来源之一。
据统计，2019年全国豆制品产量达到921万吨，同比增长了13.8%，而豆浆和豆腐等豆制品的消费则不断提升。
与此同时，随着人们健康意识的增强，越来越多的人开始注重饮食，选择植物性蛋白质来源，这也使得大豆相关产品的市场需求不断增加。
总体来看，大豆作为一种重要的农产品，其市场供需处于比较平衡的状态。
随着消费者饮食结构和健康意识的不断提升，大豆相关产品的市场需求会不断增加，而种植、生产等各环节的技术提升也为市场提供了更多品种选择和生产效率的提升。
但同时，进口大豆的增加也使得国内市场的竞争更加激烈，行业内的价格波动也需要适时关注。
以上为本文对大豆在中国市场上的供需平衡进行的分析，希望能够有所启发。
USDA-GIPSA谷物检测手册-大豆..
USDA-GIPSA谷物检测手册-大豆美国农业部的谷物检测程序标准化计划（GIPSA）旨在确保美国农产品的质量和安全。
该计划的目标是通过标准化谷物检测方法，确保在美国出售的谷物和油脂产品达到最高的品质和安全标准。
本文将介绍GIPSA制定的适用于大豆的检测手册。
大豆检测方法GIPSA制定的大豆检测方法包括以下内容：1.样本准备在进行大豆检测之前，需要对所选取的样品进行准备。
样品应该保持干燥、清洁，并且不含其他杂质。
对于不同的检测方法，样品准备的方法也有所不同。
例如，在进行硬度测试时，应将大豆样品拣选出来，并且剥掉壳，然后进行测试。
2.大豆质量大豆的质量测试是确保大豆外观、重量和其他数据的任务，以确定其是否达到行业标准。
这些测试包括：•杂质测试：杂质测试涉及测量杂质的数量及种类，如石头、泥土或其他杂草。
•湿度测试：湿度测试用于测量大豆中水分的总量。
•描述测试：这是对检测样品进行物理描述的测试，包括检测豆子大小、色泽和形状的测试。
3.大豆成分大豆成分是指大豆组织中各种化学成份的测量结果。
大豆成分检测包括以下内容：•含水量：鉴定大豆中的含水量，以确保产品质量。
•脂肪酸测定：脂肪酸是大豆中最重要的营养元素之一，因此必须进行脂肪酸测定的检测工作。
•蛋白质测定：测定大豆中的蛋白质含量是确保产品质量的重要衡量标准之一。
•氮测定：对于大豆成分的检测，氮含量也是必不可少的。
4.大豆磨损度大豆磨损度测试涉及分析大豆磨损情况的工作，以确定是否需要进行修整。
这一测试通常使用机械设备进行，以评估大豆的硬度和磨损情况。
5.大豆色度大豆色度测试是分析大豆颜色的测试，用于检测大豆是否符合质量标准。
结论本文介绍了GIPSA制定的大豆检测手册，其中包括了大豆检测方法、大豆质量检测、大豆成分检测、大豆磨损度测试以及大豆色度测试。
这些检测方法用于确保所出售的大豆及其制品符合质量和安全标准。
通过GIPSA谷物检测手册的检测方法，可以确保所出售的大豆达到最高的品质标准。
大豆数据库整理及思考
大豆与玉米种植面积比值
1.00
2.80 0.80 2.60 0.60 2.40 0.40 2.20 0.20
2.00
1.80
0.00
1999
2002
1992
19ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ3
1994
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2010
2011
商品市场长期发展的趋势
1、价格的组成因素：种植成本、收益 2、价格与CPI、PPI、GDP的关系 3、农产品的自身特征 4、逐步增长的无限需求追逐有限的面积
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
20.00
4.00 1992/93 1993/94
6.00
8.00
1994/95
1995/96 1996/97 1997/98 1998/99 1999/00 美豆销售平均价
各板块数据库的建立
• 2、单产 决定因素大豆生长进度(公布日期 ：自播种开始到收割结束，一般在每年的4 月—11月） • 数据来源：美国农业部 • /wps/portal/usda/usda home?navid=DATA_STATISTICS&navtyp e=RT&parentnav=MARKETING_TRADE
资金面数据
• • • • 1、CFTC持仓报告 研发中心，归纳的很全面 2、国内资金持仓情况 3、仓单注册，注销情况
每日需要更新数据
• 1、每日现货价格、FOB升贴水、进口价格 、压榨利润 • 2、港口库存状况
全球大豆供需平衡表
中国经济指标
中国GDP走势图
中国经济指标
中国PMI指标走势图 金属切割机床生产量、发电 量和铁路货运月度增长率
中国政策导向
十八大召开在即，维稳基调
依据十八大官方报道信息分析：
1、大力度刺激经济政策还需下届领导定夺。
2、改革将深化，避免中国陷入“中等收入”陷阱。 《不能做到不计毁誉，改革就会寸步难行 》
43354
19.63
90602
62093
220469
78333
360895
78774
202862
14045
13607
230514
51607
22.39
单位:千公顷、千吨、%
三、美豆指数技术分析
美豆基金持仓处于高位
四、结论
• 1、国内经济开始衰退，豆类宏观背景不佳。 • 2、豆类天气升水行情告一段落，南美大豆 增产预期下，供需矛盾缓解。 • 3、技术上，美豆未来1-2年内在1200-1700 美分区间宽幅震荡。 • 4、国内豆类仍有下跌空间，操作应以抛空 思路为主。
。
谢
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欢迎批评指正！
鲁证农产品团队
354966
57563
16.22
11/12 年度
10/11 年度 09/10 年度
1Hale Waihona Puke 215970555238111
90761
399427
90447
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414079
92640
221174
了解美国农产品供求预测1
了解美国农产品供求预测1Frederic A. Vogel（美国农业统计局）Gerald A. Bange（世界农业预测理事会）廖永松（译，中国社会科学院农发所）摘要美国农业部每一个月都要发布美国及全球农作物生产统计数据及有关信息。
其几个司局负责编写这些统计数据。
这里介绍美国农业统计局制定农产品预测所使用的技术路线，以帮助数据使用者更好地了解其优缺点。
接着介绍由世界农业预测理事会编制的全球农产品供求预测的有关内容。
序言美国农业部编制的农产品供求预测对于政策制定者及从事市场和投资决策的人来说至关重要。
在当今的信息时代，文章所介绍的统计方法提供了比较其它数据来源的基本尺度。
参与预测的各个部门牢固树立客观标准，也有能力来满足既定的报告日期。
保持这个客观标准是由美国农业部所规定的。
只在最终成果完成和准备向公众公布之前，简要地向农业办公室秘书处汇报。
数据在公布前得到了严密地保护，确保其中任何信息过早地泄露。
希望这份报告能回答关于生产、供求估计是如何得来的等各式各样的问题。
EEO（机会均等）申明美国农业部所有项目严禁以种族、肤色、国别、性别、宗教、年龄、残疾、政治信仰、性趋向、婚姻或是家庭状况等歧视（但不是适用于所有的项目）。
对于需要不同方式（盲文、大字体打印、音响等）得到项目信息的残疾人应与美国农业部特殊服务中心联系：202-720-2600(声音或是聋哑人通信装置)。
提交歧视投诉，可以写信给华盛顿西南独立大街14号Whitten 大楼326-W房间美国农业部民权办公室主任（邮编：20250-9410），或是打电话：202-720-5964(声音或是聋哑人通信装置).美国农业部是机会平等的机构。
华盛顿，D.C.20250,1999年3月。
1本文是中国及全球农产品供求研究项目系列报告之一。
原文来自于美国农业部，美国农业统计局, 世界农业预测理事会首席经济学家办公室, 出版物编号：1554背景美国农业部每月出版美国和世界农产品供求预测结果。
如何正确使用USDA大豆供需平衡表
如何使用USDA大豆供需平衡表前言美国农业部的报告有很多，每周有一周出口检验报告、出口销售周报，每月有农产品供需平衡表，季度报告包括季度库存报告（通常是3、6、9月份的最后一天和次年1月中旬公布,截至到季月1日的数据），每年的有大豆种植面积意向报告（每年的3月底）、大豆种植面积报告（每年的6月底）。
在大豆作物生长的不同阶段，USDA还会公布周度的大豆播种进度表、大豆作物生长状况表、大豆作物出苗率、大豆作物开花率、大豆作物结荚率、大豆作物落叶率、大豆作物收割率等报告。
以上报告公布的具体日期可点击以下两个网址进行查询:.gov/Publications/Reports_By_Date/index.asp/commodity/wasde/USDA公布的所有报告就是一个有机的系统，各个报告之间的数字可以相互验证和调整。
在USDA公布的所有报告中，对大豆期货价格影响最大的是月度供需报告。
月度供需报告能够最完整地反映美国大豆的供需格局，而其它报告里面的数字最终都会在月度供需报告里面得到体现。
一、USDA大豆供需平衡表的构成USDA2010年4月份公布的美国大豆及其产品供需平衡表2008/09年度(估计值) 2009/10年度(预测值)3月份 4月份 3月份 4月份大豆百万英亩播种面积 75.7 75.7 77.5 77.5收获面积 74.7 74.7 76.4 76.4平均单产(蒲式耳/英亩) 39.7 39.7 44.0 44.0百万蒲式耳期初库存 205 205 138 138产量 2,967 2,967 3,359 3,359进口量 13 13 15 15总供应量 3,185 3,185 3,512 3,512压榨量 1,662 1,662 1,730 1,730出口量 1,283 1,283 1,420 1,445种子用量 90 90 89 91调整值 12 12 83 57总使用量 3,047 3,047 3,322 3,323期末库存 138 138 190 190农场平均价格(美元/蒲) 10 10 8.95-9.95 9.20-9.70月度供需报告的构成要素包括播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、残余用量、总使用量（需求方面）；期末库存；农场平均价格。
USDA解读
在获得国外供需预测数据时，USDA会使用一些基本方法弥补数据上的不足，并且对信息来源做对比。
USDA自己的信息来源包括天气分析、美国设在其他国家的农业机构发布的该国报告，以及卫星图像。
另外，各种公开的或非公开的数据也会被考虑进去，来自不同机构的专家们基于他们的专业知识来分析这些巨量的数据。
为了达成一致的预测，世界农业展望局（WAOB）召集和主持的机构间商品评估预测委员会对国内外供给和消费的数据进行更加深入的评估。
在整个种植季及后续时间里，预测数据会不断和生产以及消费领域出现的新信息进行对比，并在必要情况下进行历史数据的修订（有时我们会发现USDA莫名其妙修正了以前的某一项数据）。
供需预测USDA供需预测会反映出每一个国家和每一种商品总的供需状况，另外，像期初库存、进口、预期产量等决定来年总供应的项目也会有单独的评估。
需求端主要反映在国内消费、出口和期末库存上，其中国内消费会根据各个使用渠道进行进一步细分。
例如USDA会从人口调查局获得面粉、油籽压榨量以及轧棉量的相关数据。
需要注意的是，平衡表的需求端通常还会包含一个残值项或者未录入遗失项，用来记录和客观信息渠道相比所出现的无法印证或核对的消费项目或遗失项目。
供需平衡表规定每一个预测都必须遵守总供给等于国内消费加上出口额和期末库存之和。
在供需两端不断竞争可用供给量的合适配比的过程中，价格将两者联系了起来。
价格同时也引导未来种植计划的形成，帮助构建当前价格和未来价格的桥梁。
预测价格和平衡表项目是一个很复杂的过程，这当中需要结合专家的判断、商品模型以及分析师们针对国内外一些重要事件的深入调研。
来自WAOB、经济研究服务部（ERS）、国外农业服务部（FAS）、农业营销服务部（AMS）和农业服务机构（FSA）的分析师们每月汇聚在一起评估现有的预测，这个聚会定期在机构间商品评估预测委员会中举行。
使用的数据包括NASS的新数据、来自FAS国外员工发布的国际市场的新信息、其他信息来源，以及美国本土重要的政策变化。
企业套期保值实务关键点
企业套期保值实务关键点1、期货与现货如何结合起来――套期保值理论套期保值的基本理论要求在期货市场持有和现货市场相反的头寸，以期在一个市场亏损的时候可以用另一个市场的盈利去弥补，从而达到回避风险的目的。
就单纯的套期保值理论来讲，期货头寸即可能盈利，也可能亏损的，并不影响保值的效果。
但在实际的套保操作中，我们往往很难接收期货亏损的状况，我们都希望现货上有盈利，期货上也能赚钱，但实际上这是不可能做到的。
我们只能尽量做到在现货市场上面临亏损的时候，能从期货市场将损失弥补回来。
套期保值操作有四个原则：商品种类相同、数量相等、月份相同或相近、交易方向相反。
在这四个原则中，“商品数量相等”的原则是可以灵活掌握的，并且，这也是套期保值操作能否取得好的效果的关键。
在价格变动的方向对现货有利，对期货不利时，缩减期货头寸的数量，让现货尽量享受价格的有利变动；当价格变动的方向对现货不利，对期货有利时，扩大期货头寸数量，以期用期货的盈利弥补现货的损失，达到回避企业经营风险的目的。
在扩大期货头寸数量时，最大不能超过相应的现货量，否则，就有投机的成分。
以饲料行业为例，在现货经营中需要大量采购豆粕，所以在套期保值中，以买入保值为主，回避豆粕价格可能上涨导致的原料成本上涨的风险。
只有在有大量的现货库存，或者有大量的现货豆粕购买订单的时候，为了防止存货价值下跌，才采用卖出保值。
在买入保值过程中，如果价格趋势上涨，对现货不利，对期货有利，此时需要增加保值量，尽可能的用期货市场的盈利弥补现货采购成本的增加；而在价格趋势下跌的过程中，现货采购成本减少，对企业而言是有利的，但此时，期货的多头保值头寸是有亏损的，须尽量缩减保值数量直至0。
由以上可见，在灵活的套期保值操作中，对价格趋势的判断也至关重要。
2、如何分析判断市场――市场分析方法对市场价格的分析方法分为基本面分析和技术面分析两种，基本面分析主要是分析供求以及影响供求变化的种种因素来预测商品价格走势，讲究搭建完善的分析框架，以及全面准确的数据收集与整理；技术面分析是一种图表分析法，是通过对市场行为本身的分析来判断市场价格的变动方向，讲究的是分析工具的系统性和一致性。
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
22 3:00 pm ET Catfish Feed Deliveries Catfish Processing Chickens and Eggs Cold Storage 4:00 pm ET Crop Progress 29 4:00 pm ET Crop Progress
23 12:00 pm ET Weather - Crop Summary
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
海外农业局信息来源： 海外农业局信息来源：
•《农业专员报告》 《农业专员报告》 •《世界贸易数据》 《世界贸易数据》 • 信息订阅 • 各地调研报告 • 主要客户访问 • 卫星数据（用于评估海外农业生产状况） 用于评估海外农业生产状况） • 新闻媒体
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
31 8:30 am ET Poultry Slaughter 3:00 pm ET Agricultural Prices Broiler Hatchery Peanut Stocks and Processing
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
世界农业展望委员会的主要报告有： 世界农业展望委员会的主要报告有： 世界农业供需评估报告》 《世界农业供需评估报告》（短期预 ）、《世界农业展望》 测）、《世界农业展望》（长期基线预 测）。
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
二、《世界农业供需评估报告》的 世界农业供需评估报告》 信息调查内容
美国农业部《世界农业供需评估报告》简介
(四)海外农业局
海外农业局成立于1953 海外农业局成立于1953年，代表美国 1953年 农民、食品和农业部门在海外的各种利益。 农民、食品和农业部门在海外的各种利益。 它收集、分析和发布关于全球供求形势、 它收集、分析和发布关于全球供求形势、 贸易趋势、新出现的市场机会等信息。 贸易趋势、新出现的市场机会等信息。海 外农业局为美国农产品在世界农产品市场 中寻求贸易机会， 中寻求贸易机会，并保持美国农产品在世 界市场中的竞争地位。 界市场中的竞争地位。
你知道USDA大豆单产趋势怎么预测吗？
你知道USDA大豆单产趋势怎么预测吗？摘要5、6、7月USDA报告中大豆单产预测数据是根据模型推算，8-11月的单产数据是根据调查得出的。
调查是以两种独立的方式进行，一类是基于种植者对单产预期的统计，另一类是实地田间统计。
在5、6月天气正常的情况下，5、6、7三个月的单产数据一致。
8月份首次公布基于调查的单产数据，如果8、9月的天气较为温和，11月份前单产的变化幅度一般不大。
在12月份，USDA会对最终产量进行确认，并在1月份公布年度报告。
10月份，对1月份的年度单产数据可能会有调整，并形成最终的产量。
8-11月随着时间的推移，单产预测的准确性逐步提高。
这四个月的单产预测数据均偏于保守，大多数情况下，单产预测数据均低于实际值。
其中8、9月份偏差较大，并在10月和11月份逐步得到修正。
8月首次公布的调查数据将大豆单产预估上调至48.9蒲式耳。
从8月天气及天气预报来看，8月份天气对大豆生长较为适宜，预计9月报告单产调整的幅度较小。
基于USDA对单产偏于保守的判断，天气正常的情况下，10、11月报告单产仍有上调的可能性。
一、USDA大豆单产获得过程美国是世界上最大的农产品出口国，农产品期货交易历史悠久，美国的期货价格为全世界农产品市场提供了价格参考标准。
美国农业部每月公布的月度供需报告对期货市场有风向标的作用。
我国作为全球最大的大豆进口国，国内豆粕价格紧跟CBOT大豆价格波动，分析国内豆粕行情必须对USDA报告有充分了解，认识USDA调整数据的规律性。
美国农业部WAOB委员会每月发布全球农产品供需预测报告，5、6、7三个月份大豆单产数据是在趋势单产的基础上，根据当年天气情况和播种情况进行调整，是根据模型推算的结果。
8月到11月份的单产预估由国家农业统计局（NASS）在通过大量调查的基础上完成。
每年8月到11月期间，NASS会同时展开两类独立的大豆单产调查，调查结果反应的是截止每月1日的结果。
一类是基于种植者对单产预期的统计，另一类是实地田间统计。
美国农业部(USDA)报告时间表
种植进度报告：每周一下午3：00，截至上周日，大豆在4月末5月初第一次出现
作物天气回顾：每周二上午11：00
出口销售报告：每周四上午7：30，截至上周四
出口检验报告：每周一上午10：00，截至上周四
CFTC头寸报告：每周五下午3：30，截至当周二
出口检验报告：每周2；
出口销售报告：每周5
美国农业部农作物进展报告：每周二；
美国CFTC持仓报告：每周六；
季度谷物库存（每季度末）、
季度猪肉和活猪状况（每季度末）
饲养情况展望、美国农业贸易状况报告（每月中旬）(应该每月都要，但是美国农业贸易展望只一2.5.8.11的时间)
作物进度状况报告（4、5、6、7、8、9、10、11月每周一公布）、
美国农业部农作物种植意向报告发布时间3月31日
美国农业部农作物种植面积报告发布时间6月30日。
如何正确使用USDA大豆供需平衡表
如何使用USDA大豆供需平衡表前言美国农业部的报告有很多，每周有一周出口检验报告、出口销售周报，每月有农产品供需平衡表，季度报告包括季度库存报告（通常是3、6、9月份的最后一天和次年1月中旬公布,截至到季月1日的数据），每年的有大豆种植面积意向报告（每年的3月底）、大豆种植面积报告（每年的6月底）。
在大豆作物生长的不同阶段，USDA还会公布周度的大豆播种进度表、大豆作物生长状况表、大豆作物出苗率、大豆作物开花率、大豆作物结荚率、大豆作物落叶率、大豆作物收割率等报告。
以上报告公布的具体日期可点击以下两个网址进行查询:公布的所有报告就是一个有机的系统，各个报告之间的数字可以相互验证和调整。
在USDA公布的所有报告中，对大豆期货价格影响最大的是月度供需报告。
月度供需报告能够最完整地反映美国大豆的供需格局，而其它报告里面的数字最终都会在月度供需报告里面得到体现。
一、USDA大豆供需平衡表的构成USDA2010年4月份公布的美国大豆及其产品供需平衡表2008/09年度(估计值) 2009/10年度(预测值)3月份 4月份 3月份 4月份大豆百万英亩播种面积收获面积平均单产(蒲式耳/英亩)百万蒲式耳期初库存 205 205 138 138产量 2,967 2,967 3,359 3,359进口量 13 13 15 15总供应量 3,185 3,185 3,512 3,512压榨量 1,662 1,662 1,730 1,730出口量 1,283 1,283 1,420 1,445种子用量 90 90 89 91调整值 12 12 83 57总使用量 3,047 3,047 3,322 3,323期末库存 138 138 190 190农场平均价格(美元/蒲) 10 10 月度供需报告的构成要素包括播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、残余用量、总使用量（需求方面）；期末库存；农场平均价格。
美国usda报告大豆
美国usda报告大豆出口情况分析美国usda报告大豆出口情况分析近年来，大豆被誉为是农业领域发展的重要支柱之一，也是国民经济的重要组成部分。
而美国usda报告的大豆出口情况分析，一直是农业研究和决策的重要依据。
本文将针对usda报告大豆出口情况进行分析，探究美国大豆市场的现状及其对国际农业的影响。
首先，从usda报告的数据来看，美国大豆出口份额保持稳定。
根据最近的数据，美国大豆出口目的国以亚洲和欧洲为主，这两个地区的出口份额占据美国大豆出口总量的55％以上。
其次是拉丁美洲和北非地区，占据美国出口大豆总量的20％左右。
美国的大豆出口业务主要由美国大豆协会来协调，其运作规模非常庞大，对美国和全球的农产品贸易都具有重要影响。
其次，从市场需求来看，美国大豆的品质优良，且价格相对稳定，成为国际市场瞩目关注的对象。
然而，面对近年来不断壮大的南美洲大豆市场，美国大豆的竞争力受到了一定的影响。
虽然美国方面也采取了相应的措施来维护自身市场地位，但目前南美洲大豆市场的受欢迎程度将会持续不断增长，美国大豆出口将难免出现一些困难。
最后，需要指出的是，在美国农业总产值大幅增长的情况下，美国农业在全球经济增长中近年表现不俗，完全切合usda报告大豆出口情况的数据。
作为美国第一农产品出口品种，大豆在美国农业中的作用愈发重要。
而这一份重要的usda报告，可以准确反映美国大豆市场的现状，有助于各国开展农业研究和市场开发工作。
综上所述，美国usda报告大豆出口情况分析，是农业领域中重要的参考依据，应予以高度重视。
同时，我们要认识到，随着全球农产品市场竞争的不断加剧，保持美国大豆的竞争力，仍是摆在美国农产品出口商面前的重要任务。
国泰君安USDA报告豆类专题9：报告偏空，反弹有限
国泰君安USDA报告豆类专题9：报告偏空，反弹有限9月12日00:00（北京时间），美国农业部（USDA）供需报告（World Agricultural Supply andDemand Estimates）出台，报告对于全球大豆供需状况做出最新预估，我们对于最新报告做出解读。
1. 2015/16年度全球大豆产量维持历史最高水准1.1 全球大豆产量：略有下调维持历史最高纪录据9月美国农业部（USDA）发布的世界农业供需报告（WASDE），2014/15年度全球大豆产量3.1937亿吨，较8月预估上调1万吨。
USDA预估2013/14年全球大豆产量2.8315亿吨，较8月预估下调10万吨。
本次USDA报告对于新作物年度2015/16年全球大豆产量预估3.1961亿吨，较8月预估下调44万吨，维持历史记录最高水准。
按照最新预估数据，2015/16年度全球大豆产量较前三年增幅约0.08%、12.9%和18.9%，高出前三年产量均值2.9043亿吨，领先于往年水平，维持历史最高纪录。
同时本次WASDE报告再度上调2014/15年全球大豆产量，这也是USDA从2014年5月至2015年8月13次上调全球大豆产量之后（仅2014年8月略微下调10万吨、2015年3月持平），第14次上调全球大豆产量。
我们认为：虽然本次USDA报告略微下调2015/16年度全球大豆产量预估，但是2015/16年度全球大豆产量依旧维持历史最高纪录，所以熊市基础维持不变，预计压制2015年10月至2016年8月期间豆类价格整体水平。
1.2 美国大豆产量：3次上调超出预期据WASDE报告，2015/16年度美国大豆产量预估39.35亿蒲式耳（约1.0710亿吨），超出预期38.38亿蒲式耳，较8月预估39.16亿蒲式耳（约1.0659亿吨）上调约0.19亿蒲式耳（约51万吨），略低于2014/15年度产量39.69亿蒲式耳（约1.0801亿吨）；2015/16年度美国大豆产量较前三年度分别增产约-0.84%、17.2%和29.7%，处于历史第二高位；这也是今年USDA第3次上调2015/16年度美国大豆产量。
关注USDA首个新作供需预估报告
关注USDA首个新作供需预估报告大豆大豆价格上周受到来自周度出口利好以及南美物流干扰的支撑。
阿根廷压榨商、运输部和航运工人工会联合罢工美国联邦政府以寻求工资上调，历年来这个时候都极易发生罢工，工人们期望物价上调工资来抵抗通胀，他们认为实际通货膨胀通胀水平远高于官方公布的水平。
此外，巴西部分地区的卡车工人也举行了罢工，但影响范围远小于二月末那次大规模罢工。
到这个时点，南美大豆收割基本完成，正在发往下游消费途中，全球出口贸易由美国转向南美，尽管南美存在工人罢工市场风险。
美国大豆供应依然充足，但由于消费超过USDA此前的预估（图1），因此美国大豆供需平衡表逐步趋紧。
尽管从理论上看，不存在供应不足的问题，结转库存下调依然给市场价格以心理上的支撑，但并不是刺激价格上涨，而是放缓下跌的节奏。
截止4月23日的美国周度出口数据验证消费充裕的观点，图2显示主要是出口至中国以及未知目的地，并且预期本周将公布的净销售也将为正，因为此前日度报告系统显示美国曾向未知目的地难以确定出口了15.8万吨旧作。
截止4月23日未装运比率订单量较上一年度同期高出41%。
USDA将于5月12日更新供需预估，这将是USDA首次公布新作年度的供需情况，以及首次公布全球主要油料作物产量预估和本年度油料作物的产量调整。
我们预计USDA将会将旧作出口上调2000万蒲式耳至18.1亿蒲式耳。
我们预估压榨将会维持在17.95亿蒲式耳不变，旧作结转库存将被下调2000万蒲式耳至3.5亿蒲式耳。
USDA可能会上调阿根廷大豆产量走高至5850万吨，上月预估为5700万吨。
我们认为USDA生产成本将会维持巴西大豆产量预估9450万吨不变，以及维持中国大豆进口预估7400万吨不变。
我们预计全球旧作结转库存将会被上调20万吨至8975万吨。
市场关注的焦点将会集中在新作的预估上。
我们认为USDA将会预估产量为38.6亿蒲式耳，较14年度下调1.09亿蒲式耳，收割面积将会在8387万英亩，趋势单产将会维持2年初展望论坛的预估，为46蒲式耳/英亩。
如何正确解读USDA报告
如何正确解读USDA报告大魔王~~~USDA报告是美国农业部对农作物的相关信息数据如产量、消费量、库存、播种面积和单产等的一个评估调整报告，它是一份相对重要的官方报告，也是许多投资者投资农产品期货市场时参考的一份重要报告。
因此，正确解读这份报告对投资者来说非常重要。
笔者认为，对USDA报告解读时不仅要“瞻前顾后”，而且要理解（还原）数据变化的预期程度。
一、“瞻前”——与前期报告预测数据比较以下是6月30日报告与市场此前相关预测数据的具体对比（单位：十亿蒲）：1.谷物季度库存本次报告平均预测预测区间上季度库存去年同期库存玉米 4.028 3.925 3.550-4.326 6.859 3.533大豆0.676 0.669 0.615-0.743 1.428 1.092小麦0.306 0.278 0.247-0.461 0.710 0.456玉米季度库存同比上涨14%，大豆季度库存同比下降38%，小麦合计季度库存同比下降33%。
（do it yourself !）2.种植面积(单位：百万英亩)6月30日USDA发布的二季度报告可以说是对本年度大豆较有影响意义的种植面积报告。
数据显示，大豆播种面积比3月份的预估减少，从3月份的7479万英亩下降到7453万英亩。
单纯地从这个数字看，减少的面积并不大，但是重要的是对收获面积的预测。
此报告预计新季大豆收购面积为7212万英亩，而3月份的预计为7380万英亩，减少了168万英亩，使美豆的收获率下降到96.8％的较低水平，按照这个数据计算，美豆2008／2009年度的库存消费比在3.46%，比本年度4.2%的水平还要低，这对市场形成很强的利多作用，刺激了CBOT大豆的连续3日上涨，美豆也创下了历史新高，突破了3月份的重要高点。
( connection！) 二、“顾后”——与报告评估日之后的市场变化对比6月份以来连日的暴雨致使美国第一大河密西西比河流域多处地段出现水漫堤坝、农田被淹甚至桥梁被毁的情况，主要受灾的区域包括爱荷华、密苏里、伊利诺斯、印第安那、堪萨斯和明尼苏达等中西部各州。
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如何使用USDA大豆供需平衡表
前言
美国农业部的报告有很多，每周有一周出口检验报告、出口销售周报，每月有农产品供需平衡表，季度报告包括季度库存报告（通常是3、6、9月份的最后一天和次年1月中旬公布,截至到季月1日的数据），每年的有大豆种植面积意向报告（每年的3月底）、大豆种植面积报告（每年的6月底）。
在大豆作物生长的不同阶段，USDA还会公布周度的大豆播种进度表、大豆作物生长状况表、大豆作物出苗率、大豆作物开花率、大豆作物结荚率、大豆作物落叶率、大豆作物收割率等报告。
以上报告公布的具体日期可点击以下两个网址进行查询:
.gov/Publications/Reports_By_Date/index.asp
/commodity/wasde/
USDA公布的所有报告就是一个有机的系统，各个报告之间的数字可以相互验证和调整。
在USDA公布的所有报告中，对大豆期货价格影响最大的是月度供需报告。
月度供需报告能够最完整地反映美国大豆的供需格局，而其它报告里面的数字最终都会在月度供需报告里面得到体现。
一、USDA大豆供需平衡表的构成
USDA2010年4月份公布的美国大豆及其产品供需平衡表
2008/09年度(估计值) 2009/10年度(预测值)
3月份 4月份 3月份 4月份
大豆百万英亩
播种面积 75.7 75.7 77.5 77.5
收获面积 74.7 74.7 76.4 76.4
平均单产(蒲式耳/英亩) 39.7 39.7 44.0 44.0
百万蒲式耳
期初库存 205 205 138 138
产量 2,967 2,967 3,359 3,359
进口量 13 13 15 15
总供应量 3,185 3,185 3,512 3,512
压榨量 1,662 1,662 1,730 1,730
出口量 1,283 1,283 1,420 1,445
种子用量 90 90 89 91
调整值 12 12 83 57
总使用量 3,047 3,047 3,322 3,323
期末库存 138 138 190 190
农场平均价格(美元/蒲) 10 10 8.95-9.95 9.20-9.70
月度供需报告的构成要素包括播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、残余用量、总使用量（需求方面）；期末库存；农场平均价格。
在这些因素中，隐含着下面几个重要的公式：
（一）产量=收获面积（不是播种面积）*平均单产
（二）期初库存=上期末库存
（三）总供应量=期初库存+产量+进口量
（四）总使用量=压榨量+出口量+种子用量+残余用量
（五）期末库存=总供应量-总使用量
（六）库存消费比=期末库存/总使用量（包括国内消费和出口）
在所有报告的数据里面，交易者最关心的是期末库存、库存消费比，以及这两者与上一年度及历史平均水平数值的比较。
二、USDA大豆报告的公布时间
（一）报告公布时间
通常是每月的第二个周二或周五当地时间早上8点半；
（二）报告内容调整的时间跨度
美国大豆的作物年度是9月1日至次年的8月31日，不同于正常的公历年度。
USDA从每年的5月公布新年度的种植报告，一直调整到次年的10月，持续时间18个月（08/09年度的报告是个例外，美国农业部在08年10月28日出了一个补充报告，所以有19个报告）。
也就是说一份新年度的报告从产生到最终确定需要18个月时间的不断修正。
美国农业部从每年的5月到10月会同时对旧年度和新年度的供需平衡表进行预测调整。
三、USDA报告的数据调整
四、如何利用USDA报告
USDA公布的数据和分析师预测值的比较。
在USDA报告公布的前几天，美国各大机构的分析师都会对美国大豆的期末库存数据做出预测，每年的10、11月以及次年的1月还会对新年度的平均单产以及总产量做出预测。
在具体应用USDA报告分析行情的时候，至少要关注三个方面的数字比较。
第一是最新公布报告里面的本年度库存和去年同期的库存比较；第二是和上月报告里的本年度库存比较；第三是和市场平均预测的库存比较。
新报告公布的数字和其它三方比较的结果出入越大，行情往相反方向波动的概率和幅度越大，其中以和分析师预测的比较结果最重要。
报告公布前一天的期货操作策略
广州营业部周望滔2010年4月12日。