证券投资学期末题目及答案

1.如何理解证券投资风险与收益的关系？
1）正相关的关系，表现：风险越大，收益可能越多，风险越小，收益水平越低
2）负相关的关系，表现：风险越大收益越小，风险与收益成反方向变化。

所以要正确理解风险与收益的关系，不能绝对化。

2.如何理解证券市场的贫困效应？
对贫困效应可以从三个方面分析：
1）赔钱效应，当证券市场进入下跌通道行情低港，场外资金不入，市场内资金外流，行情进一步恶化
2）消费量萎缩效应，这是赔钱效应的延伸
3）资源浪费效应
3.如何理解证券投资技术分析的理论基础？
技术分析的理论基础基于三项市场假设：
1）市场行为涵盖一切信息，主要思想认为：任何一个因素对证券市场的影响，最终必然体现在股票价格的变动上，这一假设是基础
2）价格沿趋势移动，认为股价的变动是有一定规律的，股票价格变动有保持原来定向运动的惯性，这一假设是最根本最核心的因素
3）历史会重演，主要是从人的心理因素考虑，认为市场中的操作者会受到人类心理学中某些规律的制约。

分析理论：
1）道氏理论 2）波浪理论 3）K线理论
4.举例说明证券投资的系统风险与非系统风险有何区别？
1）影响范围不同。

系统风险，对所有证券的收益产生影响，尽管影响程度
不同；非系统风险，只对某个行业或个别公司的证券产生影响
2）风险来源不同。

系统风险，来自上市公司的外部，无法抵抗和回避；非系统风险，来自于上市公司自己
3）能否弥补损失不同。

系统风险，造成的损失不能通过多样化投资来分散。

非系统风险，可以通过分散投资来抵消一部分或全部损失。

系：政策风险，市场周期波动风险，利率风险，购买力风险。

非：信用风险，经营风险，财务风险，个股投资风险
5.如何理解股票市场的消费效应？
1）消费效应是赚钱效应的延伸
2）消费者赚钱以后，消费额扩大，刺激消费品生产，从而带动国民经济的发展
3）前提是投资者达到足够多的数量，并且多数投资者均赚钱
4）消费资金的相对集中有利于增加消费
6.集合竞价成交价格确定的条件？
1）成交量最大的价位
2）交于成交价格的买进申报低于成交价格的卖出申报全部不成交
3）于成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交
1.综合运用所学知识分析通货膨胀对股市的影响？
通货膨胀是指用某种价格指数衡量一般价格水平的持续上涨。

温和稳定的通货膨胀对股价的影响较小，通货膨胀严重时：
1）投资者会被迫购买食物以求保值，大量资金撤出证券市场引起证券价格下跌
2)企业难以筹到必要的资金，加之原料和劳务价格飞涨使企业经营严重受
挫，盈利水平下降，其证券价格下跌。

3）欲购买股票的投资者期望股票价格下跌，投资成本降低，以扩大获利空间，弥补通货膨胀带来的损失
4）如果投资者预期通货膨胀趋向严重，则同时会预期股价下跌，从而采取抛售股票或观望态度是股票价格下跌
5）通货膨胀是公司未来的经营状况和股息水平具有更大的不确定性，从而动摇投资者持股信心，导致股价下跌。

通货膨胀会引致财富和收入的再分配，使某些公司获利，从而使其股票价格增比上扬的动力，而另一些公司蒙受损失，使其股价增比向下压力。

2.综合运用所学知识分析货币政策对证券市场的影响？
货币政策主要是利率政策，公开市场业务，法定存款准备金率和再贴现率政策。

分析：
1）中央银行调低银行存款利息率，是在实施不公的货币政策，这对证资市场而言是“利好”消息，反之则是“利空”。

利率下调会使已发行的固定利率债务的价值上移，从而在投资者的追逐下价格上扬；利率上升，效应相反2）当中央银行降低法定存款准备金率时，会增加商业银行体系创造低生存款的能力，因而通过货币系数的作用，使货币供应量大量增加，推动证券价格上涨；提交法定存款准备金率时，效应相反
3）当中央银行降低再贴现率时，商业银行从中央银行融资的成本降低，这会刺激商业银行多融资，并降低对企业的贴现率，其结果就是货币供应量增加，推动证券价格上涨；提交再贴现率时，效应相反。

影响：利率政策，公开市场业务，法定存款准备金率和再贴现率政策。