电机行业产业链及主要企业分析

电机行业产业链及主要企业分析

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电机行业产业链及主要企业分析

电机（英文：Electricmachinery，俗称“马达”）是指依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置。

电机的结构及性能

驱动电机系统是新能源车三大核心部件之一。电机驱动控制系统是新能源汽车车辆行使中的主要执行结构，其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标，它是电动汽车的重要部件。电动汽车的整个驱动系统包括电动机驱动系统与其机械传动机构两个部分。电机驱动系统主要由电动机、功率转换器、控制器、各种检测传感器以及电源等部分构成。

简单来讲，电机驱动系统主要由驱动电机和电机控制器两部分构成。从电机驱动系统的产业价值链来看，驱动电机和电机控制器所占的成本之比大致相同。

电机的结构部件图

资料来源：一览众咨询中商产业研究院整理

电动机应用领域非常广泛，主要有工业领域、电子信息领域、轨道交通领域、新能源汽车领域家电领域等。近年来，电机在新能源汽车领域备受关注。据中商产业研究院数据统计显示：2016年整个新能源汽车驱动电机的装机量高达59.5万台，与新能源汽车产量近似。分电机类型看，永磁同步电机依旧是主流，装机量超过45万台，占比高达77%；交流异步电机装机量超过14万台，占比23%；其次还有混合励磁同步电机、无刷/永磁直流电机装机量近2000台，占比仅1%。

值得注意的是，新能源汽车领域搭载电机类型多为交流电机，也有少部分车型搭载直流电机。两者的直观区别是外部供电不同：一个是直流电，一个是交流电。从结构上讲，直流电机原理相对简单，但结构复杂不便于维护，而交流电机原理

复杂但结构相对简单便于维护。直流电机调速性能好，在一定负载条件下，实现均匀平滑的无级调速，从而调速范围较宽；启动力矩达，可均匀经济实现转速调剂，因此在新能源领域中少量（近千台）的装机量多用于客车等大型车辆。而交流电机工作效率较高，噪声相对较小，优势较大，因此在新能源乘用车领域被广泛应用。

在全年新能源汽车产出分布中有少量搭载2台以上驱动电机的车型，其中在乘用车领域该部分车型产量超过2.5万辆，搭载电机数量5万台以上。商用车领域，包括客车、专用车电机搭载量总计达3.4万台，电机类型多集中在永磁同步电机。

新能源汽车电机市场特征

新能源汽车高速发展催生出巨大的电机需求市场

随着新能源汽车在国内的高歌猛进，新能源汽车电机的增速也非常高。据测算，2014年，国内新能源汽车电机的市场规模为14.8亿元，其中客车驱动电机和乘用车驱动电机分别占比53%和42%，还有5%为专用车电机。2015年我国新能源汽车电机行业对应规模约为65.6亿元，客车/乘用车/专用车驱动电机所占份额分别为52%/33%/15%。

预计未来几年随着新能源汽车产销的持续增长，电机市场将呈现高速增长态势。预计2016年中国新能源汽车用电机市场规模将达到97亿市场规模，到2020年市场空间将突破190亿元。（注：不包括电机控制器，电机控制器将在另外的研究文章中详细分析）

未来几年，新能源乘用车的产销量增速将习惯于客车增速，乘用车用电机的比例将呈现上升态势，预计到2020年，新能源乘用车用电机占比达到47.4%，新能源客车用电机占比达到42.7%，专用车用电机占比10%。

下图：中国新能源汽车电机市场规模

数据来源：一览众咨询

产业链

电机行业产业链上游是电解铜（电磁线）、硅钢、碳结钢、绝缘材料等原材料供应商以及转子、定子、吊环、轴承、换向器、机座、风扇等配件供应商。上游行业中的原材料价格变动与企业的产品定价政策、成本水平、销售业绩有较大影响，关联度较高。转子、定子、机座、轴承、换向器、变频器等属于专业化、高技术含量的配套产品，产品价格变动没有原材料的价格变动明显。目前，主要的原材料我国基本可以自给自足，为电机行业的可持续发展提供了重要保障。

电机产品广泛应用于国民经济的各个领域，特别是大中型电机，广泛应用于工业领域，如冶金、电力、石化、煤炭、矿山、建材、造纸等。除此之外，电机还应用于电子信息领域、轨道交通领域、家电领域以及新能源汽车领域等行业。相关产业的快速发展，为电机行业提供了广阔的市场空间，促进了整个电机行业的有序发展。

资料来源：中商产业研究院

不同电机类型应用场景存在差异

电机一般要求具有电动、发电两项功能，按类型可选用直流、交流、永磁无刷或开关磁阻等几种电动机。功率转换器按所选电机类型，有DC/DC功率变换器、DC/AC功率变换器等形式，其作用是按所选电动机驱动电流要求，将蓄电池的直流电转换为相应电压等级的直流、交流或脉冲电源。

适合新能源汽车的驱动电机主要有永磁同步、交流异步和开关磁阻三大类。因其不同特点，各有应用场合。

永磁同步电机体积小、质量轻，功率密度大，可靠性高，调速精度高，响应速度快；但最大功率较低，且成本较高。由于永磁同步电机具有最高的功率密度，其工作效率最高可达97%，能够为车辆输出最大的动力及加速度，因此主要用在对能量体积比要求最高的新能源乘用车上。

交流异步电机价格低、运行可靠；但其功率密度低、控制复杂、调速范围小是固有限制。价格优势使得其在新能源客车中使用的较广泛。

开关磁阻电机价格低、电路简单可靠、调速范围宽；但震动、噪声大，控制系统复杂，且对直流电源会产生很大的脉冲电流。用于大型客车。

驱动电机性能指标对比

资料来源：一览众咨询

国内电机上市企业一览

截至6月30日，国内电机行业中的上市公司的总市值为826.17亿元，市值超过50亿元的上市公司共有7家，其中，大洋电机以155.92亿元的市值夺得国内电机产业中的上市公司市值排行榜的榜首。

2017年上半年国内电机上市企业市值排行榜

数据来源：中商产业研究院整理

以上材料及分析均来源于中商产业研究院发布的《2017-2022年中国电机行业市场前景及投资机会研究报告》。