互联网医疗行业市场分析报告

互联网医疗行业市场分析报告

2020年11月

目录

1. 写在前面：京东健康正式开启赴港上市计划，资本市场再添互联网医疗龙头公司 (6)

2. 思考一：深挖招股书，京东健康如何成为中国最大在线医疗健康平台和在线零售药房？ (7)

2.1. 发展历程：从单一B2B 电商平台到B2B、B2C、O2O 等全模式医药零售 (7)

2.2. 股权架构：京东集团持股81.04%，管理层多具有京东集团高管背景 (7)

2.3. 业务模式：“互联网+医疗健康”全产业布局，打造“医+药”闭环 (9)

2.3.1. 零售药房业务：“自营+线上平台+全渠道布局”三种模式协同运营 (10)

2.3.1.1. 自营模式：利用领先供应链网络，通过京东大药房进行销售 (12)

2.3.1.2. 线上平台：引入连锁店和独立药房等，拥有超过9000 家第三方商家入驻 (13)

2.3.1.3. 全渠道布局：覆盖中国200 多个城市，满足用户紧急或特殊需求 (13)

2.3.2. 在线医疗健康服务：提供24*7 全天候服务，日均在线问诊量达9 万次 (14)

2.3.2.1. 互联网医院服务：全面医疗在线服务平台，与在线零售药房业务无缝连接 (15)

2.3.2.2. 消费医疗健康服务：连接用户需求与医疗机构供应的桥梁 (18)

2.3.3. 智能医疗健康解决方案：赋能医疗健康产业的技术驱动平台 (19)

2.4. 业绩分析：营收高速增长，2017 至2019 年总收入复合增长率达38.9% (19)

2.5. 竞争优势：合作京东集团，领先技术赋能医药健康产业链 (20)

3. 思考二：老龄化+政策支持+技术发展，数字健康市场迎来大机会？ (22)

3.1. 医疗健康市场：规模庞大且稳步增长，2019 年达到人民币65,200 亿元 (22)

3.1.1. 数字大健康市场：市场规模增长迅速，2019 年达到人民币81,310 亿元 (23)

3.1.1.1. 发展机遇：多重因素推动大健康市场数字化转型 (25)

3.1.1.2. 竞争格局：京东健康以总收入108.42 亿元排名第一 (27)

2019 年，京东健康实现总收入108.42 亿元，在中国数字大健康公司中排名第一。.. 27

3.1.2. 细分行业市场：在线零售药房与在线问诊市场蓬勃发展 (27)

3.1.2.1. 在线零售药房：政策框架+技术转型推动，四年复合年增长率达23.7% (27)

3.1.2.2. 在线问诊：在线问诊将成为医疗咨询的主要方式，占中国咨询总量的68.5%28

4. 思考三：布局互联网医疗，阿里、平安、京东业务模式有何相似与不同？ (29)

4.1. 模式对比：京东、阿里立足医药电商，平安好医生侧重医疗服务？ (29)

4.1.1. 零售药房业务：自营业务推动京东领跑，集团资源凝聚阿里优势 (32)

4.1.2. 在线医疗健康服务业务：专业医师平安质最优，平台效率阿里胜京东 (33)

4.2. 数据比较：争夺行业地位，三家经营业绩与财务状况怎样？ (34)

4.2.1. 规模情况：京东健康营收规模最大，唯一一家实现盈利的公司 (34)

4.2.1.1. 京东健康：近三年连续盈利，2020 年上半年经调整净利润3.71 亿 (34)

4.2.1.2. 阿里健康：总收入维持88%高增速，2020 财年收入95.96 亿元 (35)

4.2.1.3. 平安好医生：收入年复合增长率106%，移动医疗应用国内覆盖率第一 (36)

4.2.1.4. 业绩对比：京东健康领跑营收与净利润，阿里健康亏损逐渐收窄 (37)

4.2.2. 费用水平：平安好医生费用水平远超平均水平，京东健康费用控制最好 (38)

4.3. 中期角度：数字大健康赛道，三家公司谁主沉浮？ (39)

4.3.1. 协同效应：依托母集团，电商、物流、医疗服务各有专长 (39)

4.3.2. 展望未来：打造健康平台，赋能全产业链 (40)

图表目录

图1：京东健康发展历程 (7)

图2：京东健康股权结构图 (9)

图3：京东健康业务图 (9)

图4：零售药房业务界面展示 (10)

图5：京东健康三种零售模式的协同效应 (11)

图6：京东健康零售药房业务 (11)

图7：京东健康年活跃用户数 (12)

图8：京东健康自营模式 (12)

图9：京东健康商品采购 (13)

图10：线上平台第三方商家入驻审核及支持服务 (13)

图11：全渠道布局模式流程 (14)

图12：京东健康在线医疗健康服务 (14)

图13：在线医疗健康服务规模情况 (15)

图14：京东健康互联网医院服务平台界面截图 (15)

图15：在线问诊流程 (16)

图16：京东健康在线问诊和厨房续签服务界面截图 (17)

图17：京东健康医疗团队 (18)

图18：消费医疗健康服务 (18)

图19：2017-2019 年度及2020 年1-6 月公司总收入 (19)

图20：2019 年至2020 年6 月公司半年期总收入 (19)

图21：2017-2019 年度及2020 年1-6 月公司调整后盈利 (20)

图22：2019 年至2020 年6 月公司半年期调整后盈利 (20)

图23：2017-2019 年度及2020 年1-6 月京东健康研发投入 (21)

图24：六大竞争优势 (21)

图25：中国医疗健康支出总额，2015 年至2030 年（预测）（十亿元） (22)

图26：中国大健康市场细分，2025 年至2030 年（预测）（十亿元） (23)

图27：中国数字大健康市场的价值链 (24)

图28：按主要子版块划分的中国大健康市场数字化主要推动因素 (24)

图29：中国数字化大健康市场明细，2015 年至2030 年（预测）（十亿元） (25)

图30：按院内及院外渠道划分的中国医药市场明细，2015 年至2030 年（预测）（十亿元） (25)

图31：中国慢性病管理市场，2015 年至2030 年（预测）（十亿元） (26)

图32：按支付方式划分的中国医疗健康总额明细，2015 年至2030 年（预测）（十亿元）.. 26图33：按交易总额划分的中国在线零售药房市场，2015 年至2030 年（预测）（十亿元）.. 27图34：中国在线问诊市场，2015 年至2030 年（预测）（十亿元） (28)

图35：2019 年三家公司收入构成 (31)

图36：京东健康、阿里健康、平安好医生活跃用户数 (32)

图37：京东健康、阿里健康、平安好医生销售收入（零售药房业务） (33)

表38：京东健康收入构成 (35)

图39：京东健康营收及增长率 (35)

图40：京东健康调整后净利润及增长率 (35)

表41：阿里健康收入构成 (35)

图42：阿里健康2017-2020 年（截至该年3 月31 日的年度）总收入及增长率 (36)

图43：阿里健康2017-2020 年（截至该年3 月31 日的年度）税后净收益 (36)

图44：阿里健康各业务板块增长率 (36)

表45：平安好医生收入构成 (36)

图46：平安好医生2016-2019 年总收入及增长率 (37)

图47：平安好医生2016-2019 年税后净收益 (37)