国际金融机构组织(ppt 24)
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金融市场与金融机构讲义PPT(26张)
金融学 张乃文
2.金融期权市场
（1）按内容不同，分为看涨期权和看跌期权。 （2）按标的不同，分为现货期权和期货期权。 （3）按行权时间，可分为欧式期权和美式期权。
2009-07-25
金融学 张乃文
（二）外汇市场
1.外汇市场的主体：外汇银行、中央银行、外汇经纪人 2.外汇市场的功能：
•
10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。
•
11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。
•
12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。
•
13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。
•
16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。
•
17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。
议价买卖和竞价买卖 直接交易和间接交易 现货交易和期货交易
2009-07-25
金融学 张乃文
四、其他金融市场
（一）金融衍生工具市场 1.金融期货市场
（1）金融期货的基本类型：外汇期货、利率期货、股票 指数期货。
（2）金融期货交易的基本功能：套期保值、价格发现。
2009-07-25
•
1、想要体面生活，又觉得打拼辛苦；想要健康身体，又无法坚持运动。人最失败的，莫过于对自己不负责任，连答应自己的事都办不到，又何必抱怨这个世界都和你作对？人生的道理很简单，你想要什么，就去付出足够的努力。
国际金融组织
• 面对全球性挑战，如气候变化、金融危机等，国际金融组织的
应对能力不足
全球性挑战中的作用
• 国际金融组织在协调全球政策、提供资金支持等方面存在局限
与局限性
• 国际金融组织在应对全球性挑战中的创新与变革能力有待提高
性
05
国际金融组织的未来发展趋势与改革方向
国际金融组织的创新与变革
• 国际金融组织需要创新思维与变革
• 提供政策建议与咨询服务，帮助成员国制定有效政策
• 举办培训班与研讨会，提高成员国人才素质
• 促进成员国间技术交流与合作，提高全球经济发展质量
04
国际金融组织面临的挑战与问题
国际金融组织的治理结构与效
率问题
• 国际金融组织的治理结构存在不足
• 投票权分配不公，发展中国家地位较低
• 决策过程繁琐，影响组织效率
• 世界银行实施增资与改革，提高贷款能力与效果
• 国际金融组织加强合作与协调，应对全球性挑战
03
国际金融组织的作用与影响
国际金融组织在维护
• IMF监督国际货币体系，维护全球金融稳定
国际货币金融稳定中
• 促进国际金融市场发展，提高金融透明度
的作用
• 预警与应对金融危机，提供政策建议
• 协调成员国货币政策，维护国际汇率稳定
• 缺乏有效的监管机制，防止道德风险与利益冲突
国际金融组织的资源
分配与公平性问题
• 国际金融组织的资源分配存在不公平现象
• 发达国家在资源分配中占据优势地位
• 发展中国家在贷款额度与条件上受到限制
• 资源分配未能充分反映全球经济发展需求与潜力
国际金融组织在应对
• 国际金融组织在应对全球性挑战中的作用有限
应对能力不足
全球性挑战中的作用
• 国际金融组织在协调全球政策、提供资金支持等方面存在局限
与局限性
• 国际金融组织在应对全球性挑战中的创新与变革能力有待提高
性
05
国际金融组织的未来发展趋势与改革方向
国际金融组织的创新与变革
• 国际金融组织需要创新思维与变革
• 提供政策建议与咨询服务，帮助成员国制定有效政策
• 举办培训班与研讨会，提高成员国人才素质
• 促进成员国间技术交流与合作，提高全球经济发展质量
04
国际金融组织面临的挑战与问题
国际金融组织的治理结构与效
率问题
• 国际金融组织的治理结构存在不足
• 投票权分配不公，发展中国家地位较低
• 决策过程繁琐，影响组织效率
• 世界银行实施增资与改革，提高贷款能力与效果
• 国际金融组织加强合作与协调，应对全球性挑战
03
国际金融组织的作用与影响
国际金融组织在维护
• IMF监督国际货币体系，维护全球金融稳定
国际货币金融稳定中
• 促进国际金融市场发展，提高金融透明度
的作用
• 预警与应对金融危机，提供政策建议
• 协调成员国货币政策，维护国际汇率稳定
• 缺乏有效的监管机制，防止道德风险与利益冲突
国际金融组织的资源
分配与公平性问题
• 国际金融组织的资源分配存在不公平现象
• 发达国家在资源分配中占据优势地位
• 发展中国家在贷款额度与条件上受到限制
• 资源分配未能充分反映全球经济发展需求与潜力
国际金融组织在应对
• 国际金融组织在应对全球性挑战中的作用有限
金融机构体系简介PPT(27张)
三、需要重点把握和理解的几个问题
1、怎样理解金融机构的产生与存在的必要性？ 商品生产和交换发展中的支付需求； 经济社会活动中的投融资需求； 风险转移与风险管理需求； 经济和金融活动的扩大对金融信息的需求
2、怎样理解金融机构是特殊企 业的“特殊性”？
金融机构的企业性 金融机构的特殊性:
二、若干重要概念的识记
世界银行集团( Word Bank Group) 最主要的机构是国际复兴开发银行（简称
世界银行）和两个附属机构（国际开发协 会和国际金融公司）。
宗旨是为解决会员国恢复和发展经济的资 金不足，提供和组织长期贷款和投资，从 而资助会员国兴办特定的基本建设工程协 助其复兴与开发。
2001年底金融机构资产比重图
8.7 4.5 10.1
11.7
比重(%)
具有业务多元化的特点,可以为客户提供银行、 证券、保险、信托等各种金融服务和工具.
具有机构多元化的特点,通常是银行和非银行金 融机构的组合.
二、若干重要概念的识记
分离型金融机构(divisional financial institutio 体制所规定.
经营对象与经营内容的特殊性 经营关系与活动原则的特殊性 经营风险和作用影响的特殊性
3、我国现行金融机构体系的构成？
我国现行的是多元化的金融机构体系. 大陆现行金融机构体系是以中央银行为
核心，政策性金融与商业性金融分离， 以国有商业银行为主体，多种金融机构 并存的金融机构体系.(表6-1,6-2)
具有业务单一化的特点, 只为客户提供银行、 证券、保险或信托某种金融服务和工具.
经营具有专业化细分的特点.
二、若干重要概念的识记
国际货币基金组织(International Monetary Fund ) 1945年12月根据布雷顿森林会议协定成立，初始成员
国际金融PPT课件课件
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
《国际金融》PPT课件
D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
《国际金融》PPT课件
D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
(2024年)《国际金融》ppt课件
国际金融机构的职能
提供短期资金支持，促进国际货币合 作；提供长期贷款和技术援助，支持 发展中国家经济发展；提供清算和支 付服务，维护国际金融稳定等。
23
国际金融合作的形式与内容
国际金融合作的形式
包括政府间合作、国际金融机构合作、商业银行合作等。
国际金融合作的内容
涉及货币政策协调、金融市场监管、国际支付体系改革、国际金融机构改革等。
2024/3/26
20
国际资本流动与跨国公司财务管理的关系
2024/3/26
相互影响
国际资本流动影响跨国公司的融资和投资决策，而跨国公 司的财务管理也影响国际资本流动的规模和方向。
相互促进
国际资本流动为跨国公司提供了更广阔的融资和投资渠道 ，而跨国公司的财务管理则通过优化资源配置和风险管理 等手段，提高了国际资本的使用效率。
响。
速度快
02
随着金融科技的发展，国际资本流动速度加快，市场反应更加
迅速。
影响因素多
03
国际资本流动受汇率、利率、政策等多种因素影响，具有不确
定性。
17
跨国公司财务管理的内容与目标
资金管理
包括资金的筹集、使用和分配等。
风险管理
识别和评估各种风险，并采取相应措施进行防范和控制。
2024/3/26
18
12
国际金融工具的种类与特点
传统金融工具
包括外汇、股票、债券等，具有 标准化、流动性强和透明度高等
特点。
2024/3/26
衍生金融工具
包括期货、期权、互换等，具有高 风险、高收益和杠杆效应等特点。
创新金融工具
包括结构化产品、资产证券化产品 等，具有定制化、灵活性和复杂性 等特点。
提供短期资金支持，促进国际货币合 作；提供长期贷款和技术援助，支持 发展中国家经济发展；提供清算和支 付服务，维护国际金融稳定等。
23
国际金融合作的形式与内容
国际金融合作的形式
包括政府间合作、国际金融机构合作、商业银行合作等。
国际金融合作的内容
涉及货币政策协调、金融市场监管、国际支付体系改革、国际金融机构改革等。
2024/3/26
20
国际资本流动与跨国公司财务管理的关系
2024/3/26
相互影响
国际资本流动影响跨国公司的融资和投资决策，而跨国公 司的财务管理也影响国际资本流动的规模和方向。
相互促进
国际资本流动为跨国公司提供了更广阔的融资和投资渠道 ，而跨国公司的财务管理则通过优化资源配置和风险管理 等手段，提高了国际资本的使用效率。
响。
速度快
02
随着金融科技的发展，国际资本流动速度加快，市场反应更加
迅速。
影响因素多
03
国际资本流动受汇率、利率、政策等多种因素影响，具有不确
定性。
17
跨国公司财务管理的内容与目标
资金管理
包括资金的筹集、使用和分配等。
风险管理
识别和评估各种风险，并采取相应措施进行防范和控制。
2024/3/26
18
12
国际金融工具的种类与特点
传统金融工具
包括外汇、股票、债券等，具有 标准化、流动性强和透明度高等
特点。
2024/3/26
衍生金融工具
包括期货、期权、互换等，具有高 风险、高收益和杠杆效应等特点。
创新金融工具
包括结构化产品、资产证券化产品 等，具有定制化、灵活性和复杂性 等特点。
89章国际货币体系国际金融机构精品PPT课件
• 3、调节国际收支 • 一国发生短期国际收支失衡时，IMF将提供短期信贷资金帮助其解决
困难，规模取决于会员国缴纳的份额。 • 4、取消对经常帐户交易的外汇管制，但允许对资本项目的管制。
• （三）作用
• 布雷顿森林体系的运行对战后国际贸易和世界经济的发展起到了相当 重要的推动作用，也对现代国际金融市场的出现提供了条件。
（二）主要内容
• 1、建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）。 IMF成为战后国际货币体系的核心。它的作用主要有：
• （1）协调国家之间的货币政策。 （2）对各成员国的汇率政策进行监督。 （3）为成员国提供资金融通。
• 2、实行以黄金—美元为基础的，可调整的固定汇率制度。美元与黄 金保持固定比例（35＄=1盎司黄金），各国政府可随时按这一比例 向美国兑换黄金。各国货币则与美元保持固定比例。（双挂钩：美元 与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩）
美元输出 115.3 131.6 160.8 172.7 209.6 233.2 264.3 376.6 312.7 269.1 344.3
美元悬突额 -44.7 -24.4 6.1 32 77.2 112.5 155.6 258 202 167 247.7
• 为了挽救美元颓势，美国及西方国家也采取了一些补救措施： • ①1961年组建“黄金总库”，以平抑国际市场的金价。 • ②向面临国际收支危机的IMF成员国提供贷款，保证汇率稳定。 • ③黄金双价。1968年3月美国不再以官价向市场提供黄金，但各国政
• 六十年代中期后，美国的黄金储备越来越少，流出的美元超过了美国 黄金储备的余额（见下表）。
1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972
困难，规模取决于会员国缴纳的份额。 • 4、取消对经常帐户交易的外汇管制，但允许对资本项目的管制。
• （三）作用
• 布雷顿森林体系的运行对战后国际贸易和世界经济的发展起到了相当 重要的推动作用，也对现代国际金融市场的出现提供了条件。
（二）主要内容
• 1、建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）。 IMF成为战后国际货币体系的核心。它的作用主要有：
• （1）协调国家之间的货币政策。 （2）对各成员国的汇率政策进行监督。 （3）为成员国提供资金融通。
• 2、实行以黄金—美元为基础的，可调整的固定汇率制度。美元与黄 金保持固定比例（35＄=1盎司黄金），各国政府可随时按这一比例 向美国兑换黄金。各国货币则与美元保持固定比例。（双挂钩：美元 与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩）
美元输出 115.3 131.6 160.8 172.7 209.6 233.2 264.3 376.6 312.7 269.1 344.3
美元悬突额 -44.7 -24.4 6.1 32 77.2 112.5 155.6 258 202 167 247.7
• 为了挽救美元颓势，美国及西方国家也采取了一些补救措施： • ①1961年组建“黄金总库”，以平抑国际市场的金价。 • ②向面临国际收支危机的IMF成员国提供贷款，保证汇率稳定。 • ③黄金双价。1968年3月美国不再以官价向市场提供黄金，但各国政
• 六十年代中期后，美国的黄金储备越来越少，流出的美元超过了美国 黄金储备的余额（见下表）。
1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972
国际金融机构分析(ppt 41页)
理事会
国际金融
理事会的主要职权是：批准接纳新会员 国，修改基金份额，调整成员国的货币 平价，决定会员国退出IMF，以及讨论其 他有关国际货币体系的重大问题。理事 会每年举行年会一次，必要时可以召开 特别会议。当出席会议的理事投票权合 计占总投票权的三分之二以上时，即达 到法定人数。
临时委员会
信用的创造与分配
国际金融
当国际流动性过多时，可通过停止创造或取消 的方式，防止世界性的通货膨胀的危机。如 1969年，当时的国际流动性呈现极度不足时， 国际货币基金决定在3年时间创造95亿单位的 特别提款权，以满足国际流动性增加的需要。 到1973年时，美国的国际收支继续恶化，使国 际收支流动性出现过剩，那时又不得不暂停特 别提款权的继续创造与分配。
“凯恩斯计划”是英国财政部顾问凯恩 斯制订的。该方案采取透支原则，主张 建立一个世界性的中央银行――国际清 算联盟，各成员国在其中设立往来帐户 ，排除黄金或外汇储备的缴纳，以不作 为货币流通的国际清算单位的转帐来清 算各国官方的债权债务，从而将两国之 间的支付扩大到多边清算。该方案还特 别强调顺差国与逆差国都有对国际收支 进行调节的义务，这对处于逆差中的英
（三）、避免操纵汇率或国际货币制度来妨碍国际收 支的有效调整或取得对其他成员国不公平的竞争优势 。
（四）、奉行与国际货币基金组织本规定相一致的汇 兑政策。
外汇监督与政策协调Fra bibliotek国际金融
在布雷顿森林体系下，各成员国要改变 汇率平价时，需事先同IMF协商，并取得 批准。在浮动汇率制度下，会员国的汇 率调整其货币汇率虽然不必事先征求IMF 的同意，但IMF汇率监督的功能并没有因 此而丧失，它仍然要对会员国的汇率重 新估价。
加拿大
国际金融ppt课件
短期资本流动的定义
短期资本流动是指投资者在短时间内（通常不超过一年）将资金从一个国家转移到另一个国家，以寻求短期的高额回报或满足临时性的资金需求。
短期资本流动的主要情势
短期资本流动主要包括贸易融资、银行间拆借和短期证券投资等情势。
短期资本流动的风险
短期资本流动具有较高的风险，因为它们通常受到市场波动和政策变化的影响，可能导致资金回流和汇率风险等问题。
国际金融市场
欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。也称离岸金融市场，它不受金融国家管制。
欧洲货币市场定义
经营的货币是境外货币，交易双方是银行与其他境外银行或非银行金融机构以及工商企业，借贷利率采用国际市场利率。
欧洲货币市场的特点
欧洲货币市场是一个全球性的金融市场，它促进了国际经济的发展，使资金在世界范围内流动，促进了跨国公司和国际经济的发展。
国际证券市场的作用
国际资本流动
长期资本流动的定义
01
长期资本流动是指投资者在较长时间内（通常超过一年）将资金从一个国家转移到另一个国家，以寻求更高的投资回报或满足特定的投资需求。
长期资本流动的主要情势
02
长期资本流动主要包括外国直接投资、证券投资和国际借贷等情势。
长期资本流动的影响
03
长期资本流动对东道国和投资国的经济发展、就业和国际收支平衡等方面都有重要影响。
国际货币体系
01
固定汇率制度
国家之间通过协商设定汇率，并保持相对稳定。
02
浮动汇率制度
汇率由市场供求决定，国家不进行干预。
03
混合汇率制度
同时采用固定和浮动汇率制度，根据经济状况进行调整。
01
第六章 国际金融组织
五、IMF贷款存在的基本矛盾与问题 IMF贷款存在的基本矛盾与问题
• 1.信贷资金不敷需要 1.信贷资金不敷需要 • 2.信贷资金的分配不合理 2.信贷资金的分配不合理 • 3.IMF提供贷款的附加限制性条件 3.IMF提供贷款的附加限制性条件
（未按期偿还，停止在IMF的表决权和其他权利） 未按期偿还，停止在IMF的表决权和其他权利） IMF的表决权和其他权利
二、国际开发协会(International 国际开发协会(International Association— Development Association —IDA) IDA)
• 成立于1960年，专门向低收入的发展中 成立于1960年 1960 国家提供优惠长期贷款 • （一）宗旨 • 对欠发达国家提供比IBRD条件宽厚、期 对欠发达国家提供比IBRD条件宽厚、 IBRD条件宽厚 限较长、负担较轻、 限较长、负担较轻、并可用部分当地货 币偿还的贷款， 币偿还的贷款，以促进它们经济的发展 和居民生活水平的提高，从而补充IBRD 和居民生活水平的提高，从而补充IBRD 的活动，促成IBRD目标的实现。 IBRD目标的实现 的活动，促成IBRD目标的实现。
• （二）组织机构 • 由IBRD相应机构的人员兼任，但会计账户是 IBRD相应机构的人员兼任， 相应机构的人员兼任 IBRD分开的 分开的。 与IBRD分开的。 • • • • • （三）资金来源 1.会员国认缴的股本 1.会员国认缴的股本 2.会员国提供的补充资金 2.会员国提供的补充资金 3.IBRD的拨款 3.IBRD的拨款 4.IDA本身业务经营的净收入 4.IDA本身业务经营的净收入
• • • • 1.理事会： 1.理事会：最高决策机构 理事会 2.执行董事会 常设机构， 执行董事会： 2.执行董事会：常设机构，负责日常业务 3.总裁 总管IMF业务， 总裁： IMF业务 3.总裁：总管IMF业务，最高行政领导人 4.业务职能机构 4.业务职能机构
国际金融组织
（二）资金来源 会员国的基金份额 份额决定会员国的投票权，决定会员国所能分配到的 普通提款权与特别提款权，决定会员国所能借款的最高 限额。
向会员国借款 信托基金
（三）组织结构 机构设置 （1）理事会 （2）执行董事会 （3）总裁
（四）业务活动 1、汇率监督与政策协调 2、贷款业务 发放贷款时国际货币基金组织最主要的业务活动。贷 款特点主要有：贷款对象 、贷款用途 、贷款的规模 、 贷款方式 3、创造储备资产 4、提供培训咨询服务
（四）多边投资担保机构的业务活动来推动成员国互相间 进行以生产为目的的投资，特别是向发展中国 家的投资 2、主要业务 主要是为跨国投资在东道国可能遇到的非商业 性风险提供担保，主要承保的险别有：货币汇 兑风险、征用风险、违约风险、战争和内乱风 险等。；另一项业务活动，是对成员国提供技 术援助服务，帮助发展中国家更有效地促进私 人投资的机会。
3、组织机构 理事会 执行董事会 4、贷款业务 国际开发协会的贷款一般只向较贫穷的发展中 国家的会员国贷款 ；贷款应用于电力、交通、 运输、水利、港口建设之类的公共工程部门， 以及农业、文化教育建设方面 ；贷款的期限为 50年
（三）国际金融公司
1、宗旨 通过向发展中国家的私人企业提供无需政府担保的贷款 与股本投资，鼓励国际私人资本流向发展中国家，支持 当地资本市场的发展，来促进发展中国家的经济发展， 从而补充世界银行的活动 2、资金来源 主要来自会员国认缴的股本
（ 一 ） 国 际 复 兴 开 发 银 行 1、宗旨 （1）对于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的 复兴和开发，并鼓励不发达国家开发资源发展生产； （2）通过保证或参与私人贷款和私人投资的方式，促 进私人对外投资； （3）用鼓励国际投资以开发会员国资源的方法，促进 国际贸易的长期平衡发展，以维持国际收支的平衡； （4）在提供贷款保证时，“应与其他方面的国际贷款 配合”。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
➢ 在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特 里芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际 运行过程中，由于运行规则得不到遵守，所 以国际间始终没有形成正常的国际收支调节 和资本流动的秩序。
国际金融
中山大学岭南学院
2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平
14.14
第二节 当前的国际货币制度-73年后
➢ 牙买加协议－1976.1
2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平
14.5
二、国际金本位制度-- 44年之前
1、国际金本位制度的基本特征 ➢ 特征
➢ 黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础
➢ 货币以黄金表示其价值，货币当局规定货币的法定含金 量
➢ 金币自由流通，黄金可自由输出输入 ➢ 货币发行数量受黄金储备数量限制，金币与银行券之间
➢ 1973年3月，布雷顿森学岭南学院
2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平
14.12
3、布雷顿森林体系崩溃的内在原因
➢ “特里芬难题”（Triffen Dilemma） 如果美国满足美元储备需求的增长，制度不 可避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需 求的增长，世界经济将陷入通货紧缩。
国际金融
中山大学岭南学院
2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平
14.11
➢ 在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美 元兑换黄金的基础不断削弱 ；
➢ 黄金总库解散 ➢ 黄金的“双重价格制度” ➢ 美国的新经济政策 ➢ 73年普遍浮动汇率制实行
➢ 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元 与黄金的官方平价兑换一终止，实际上等于废 除了布雷顿森林协定；
➢ “劣币驱逐良币”定律
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14.13
4、对布雷顿森林体系的评价
➢ 布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它 消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货 币秩序，为世界经济增长创造了有利的条件。 另外，布雷顿森林体系的固定汇率制度为国 际贸易和国际投资提供了极大的便利 。
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14.4
2、国际货币制度的分类
➢从储备资产的保有形式和汇率制度的形 态两个角度进行区分
➢储备货币或本位货币是国际货币制度的基 础
➢金本位制度 ➢金汇兑本位制度
➢汇率制度是国际货币制度的核心
➢固定汇率制度 ➢浮动汇率制度
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➢IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林 体系开始运行 ；
➢从1948—至1952年 ，美国开始了著名的 马歇尔援助计划；
➢1948年西欧国家建立了“欧洲经济合作组 织”来管理援助资金，这个组织后来发展 成为“经济合作与发展组织”（OECD）；
➢1959年1月，主要西欧国家取消外汇管制， 货币开始实现与美元的自由兑换。
➢ 规定了以美元作为主要的国际储备货币，实 行美元－黄金本位制，美元直接与黄金挂钩， 其他国家与美元挂钩
➢ IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以 协助其解决国际收支困难
➢ 逐步废除外汇管制
➢ 制定了稀缺货币条款
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14.10
2、布雷顿森林体系的简要历程
手段、最主要的国际价值贮藏手段。
Ø 欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力 的竞争对手
Ø SDR的作用不断增强
Ø 黄金的国际储备地位
➢内容
➢货币汇率制度的确定 ➢国际储备资产的供应和管理 ➢国际收支平衡的调节机制
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14.3
第一节 国际货币制度的历史回顾
一、国际货币制度的概念及分类
1、国际货币制度的概念 （1）必须确定某种形式的国际储备货币 ； （2）必须有相应的汇率制度安排 ； （3）必须有国际收支的调节方式
➢ 浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 ➢ 黄金非货币化 ➢ 未来应以SDRs作为主要储备资产 ➢ 扩大对发展中国家的资金融通 ➢ 增加会员国的基金份额
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二、牙买加协议后国际货币制度的14.15 运行特征
1、多元化的国际储备体系 Ø 美元仍是主导货币 、最主要的国际支付
可无限制自由兑换 ➢ 金币为无限法偿
➢ 各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比决定， 黄金输送点为汇率波动上下限
➢ 有自动调节国际收支的机制—Hume,1752, “价格铸币流动机制”
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14.6
2、对国际金本位制度的评价
从理论上说，国际金本位制度是完美的。 ➢ 缺陷
14.1
第十四章 国际货币制度
➢第一节 国际货币制度的历史回顾
➢第二节 当前的国际货币制度
➢第三节 欧洲货币一体化
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14.2
简介
➢形成
➢频繁的经济交往产生各种复杂货币关系 ➢不同历史时期，不同的国际货币支付规则
和安排，以及各种机构和制度
3、国际金本位制度的崩溃
➢ 1914一战爆发
➢ 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 ➢ 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 ➢ 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3
➢ 战后初期
➢ 1922年，经济与金融会议 ➢ 金块本位制与金汇兑本位制
➢ 1929年世界经济危机；1931年国际金融危机
➢ 抵御危机袭击 ➢ 1931年，英国放弃金本位制 ➢ 英镑集团、美元集团、法郎集团
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14.8
三、布雷顿森林体系
➢1944年7月 44国会议
➢Bretton Wood
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14.9
1、布雷顿森林体系的主要特征
➢ 建立一个永久性的国际金融机构，即IMF， 旨在促进国际货币合作
➢ 黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应 经济增长和科学技术革命的需要
➢ 牺牲国内经济，国内矛盾上升
➢ 金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和 不平衡而被放弃。
➢ 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关
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14.7
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14.14
第二节 当前的国际货币制度-73年后
➢ 牙买加协议－1976.1
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14.5
二、国际金本位制度-- 44年之前
1、国际金本位制度的基本特征 ➢ 特征
➢ 黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础
➢ 货币以黄金表示其价值，货币当局规定货币的法定含金 量
➢ 金币自由流通，黄金可自由输出输入 ➢ 货币发行数量受黄金储备数量限制，金币与银行券之间
➢ 1973年3月，布雷顿森学岭南学院
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14.12
3、布雷顿森林体系崩溃的内在原因
➢ “特里芬难题”（Triffen Dilemma） 如果美国满足美元储备需求的增长，制度不 可避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需 求的增长，世界经济将陷入通货紧缩。
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14.11
➢ 在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美 元兑换黄金的基础不断削弱 ；
➢ 黄金总库解散 ➢ 黄金的“双重价格制度” ➢ 美国的新经济政策 ➢ 73年普遍浮动汇率制实行
➢ 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元 与黄金的官方平价兑换一终止，实际上等于废 除了布雷顿森林协定；
➢ “劣币驱逐良币”定律
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4、对布雷顿森林体系的评价
➢ 布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它 消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货 币秩序，为世界经济增长创造了有利的条件。 另外，布雷顿森林体系的固定汇率制度为国 际贸易和国际投资提供了极大的便利 。
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14.4
2、国际货币制度的分类
➢从储备资产的保有形式和汇率制度的形 态两个角度进行区分
➢储备货币或本位货币是国际货币制度的基 础
➢金本位制度 ➢金汇兑本位制度
➢汇率制度是国际货币制度的核心
➢固定汇率制度 ➢浮动汇率制度
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➢IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林 体系开始运行 ；
➢从1948—至1952年 ，美国开始了著名的 马歇尔援助计划；
➢1948年西欧国家建立了“欧洲经济合作组 织”来管理援助资金，这个组织后来发展 成为“经济合作与发展组织”（OECD）；
➢1959年1月，主要西欧国家取消外汇管制， 货币开始实现与美元的自由兑换。
➢ 规定了以美元作为主要的国际储备货币，实 行美元－黄金本位制，美元直接与黄金挂钩， 其他国家与美元挂钩
➢ IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以 协助其解决国际收支困难
➢ 逐步废除外汇管制
➢ 制定了稀缺货币条款
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2、布雷顿森林体系的简要历程
手段、最主要的国际价值贮藏手段。
Ø 欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力 的竞争对手
Ø SDR的作用不断增强
Ø 黄金的国际储备地位
➢内容
➢货币汇率制度的确定 ➢国际储备资产的供应和管理 ➢国际收支平衡的调节机制
国际金融
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14.3
第一节 国际货币制度的历史回顾
一、国际货币制度的概念及分类
1、国际货币制度的概念 （1）必须确定某种形式的国际储备货币 ； （2）必须有相应的汇率制度安排 ； （3）必须有国际收支的调节方式
➢ 浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 ➢ 黄金非货币化 ➢ 未来应以SDRs作为主要储备资产 ➢ 扩大对发展中国家的资金融通 ➢ 增加会员国的基金份额
国际金融
中山大学岭南学院
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二、牙买加协议后国际货币制度的14.15 运行特征
1、多元化的国际储备体系 Ø 美元仍是主导货币 、最主要的国际支付
可无限制自由兑换 ➢ 金币为无限法偿
➢ 各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比决定， 黄金输送点为汇率波动上下限
➢ 有自动调节国际收支的机制—Hume,1752, “价格铸币流动机制”
国际金融
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14.6
2、对国际金本位制度的评价
从理论上说，国际金本位制度是完美的。 ➢ 缺陷
14.1
第十四章 国际货币制度
➢第一节 国际货币制度的历史回顾
➢第二节 当前的国际货币制度
➢第三节 欧洲货币一体化
国际金融
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14.2
简介
➢形成
➢频繁的经济交往产生各种复杂货币关系 ➢不同历史时期，不同的国际货币支付规则
和安排，以及各种机构和制度
3、国际金本位制度的崩溃
➢ 1914一战爆发
➢ 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 ➢ 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 ➢ 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3
➢ 战后初期
➢ 1922年，经济与金融会议 ➢ 金块本位制与金汇兑本位制
➢ 1929年世界经济危机；1931年国际金融危机
➢ 抵御危机袭击 ➢ 1931年，英国放弃金本位制 ➢ 英镑集团、美元集团、法郎集团
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14.8
三、布雷顿森林体系
➢1944年7月 44国会议
➢Bretton Wood
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14.9
1、布雷顿森林体系的主要特征
➢ 建立一个永久性的国际金融机构，即IMF， 旨在促进国际货币合作
➢ 黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应 经济增长和科学技术革命的需要
➢ 牺牲国内经济，国内矛盾上升
➢ 金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和 不平衡而被放弃。
➢ 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关
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