复星医药2019年财务状况报告

复星医药_财务分析报告(3篇)

第1篇一、引言复星医药（Fosun Pharma）是一家集医药研发、生产、销售于一体的综合性医药企业，总部位于中国上海。

自成立以来，复星医药一直致力于提升中国医药产业的国际竞争力，为全球患者提供高质量的医药产品和服务。

本报告将从财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析以及发展能力分析等方面对复星医药的财务状况进行深入剖析。

二、财务报表分析1. 资产负债表分析根据复星医药2022年的资产负债表，我们可以看到以下特点：（1）资产总额：截至2022年底，复星医药的资产总额为822.45亿元，较上一年增长12.56%。

其中，流动资产占比为62.45%，非流动资产占比为37.55%。

（2）负债总额：截至2022年底，复星医药的负债总额为445.34亿元，较上一年增长8.34%。

其中，流动负债占比为67.34%，非流动负债占比为32.66%。

（3）所有者权益：截至2022年底，复星医药的所有者权益为377.11亿元，较上一年增长15.34%。

2. 利润表分析根据复星医药2022年的利润表，我们可以看到以下特点：（1）营业收入：2022年，复星医药的营业收入为607.35亿元，较上一年增长14.45%。

（2）营业成本：2022年，复星医药的营业成本为445.34亿元，较上一年增长13.67%。

（3）净利润：2022年，复星医药的净利润为35.54亿元，较上一年增长7.45%。

三、盈利能力分析1. 毛利率分析2022年，复星医药的毛利率为27.28%，较上一年略有下降。

这可能与市场竞争加剧、原材料价格上涨等因素有关。

2. 净利率分析2022年，复星医药的净利率为5.87%，较上一年略有下降。

这可能与毛利率下降以及期间费用增加等因素有关。

四、偿债能力分析1. 流动比率分析2022年，复星医药的流动比率为1.81，较上一年略有下降。

这表明复星医药短期偿债能力尚可。

2. 速动比率分析2022年，复星医药的速动比率为1.24，较上一年略有下降。

复星医药2019年一季度财务分析详细报告

复星医药2019年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况复星医药2019年一季度资产总额为7,275,176.55万元，其中流动资产为1,848,490.53万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的44.57%、21.95%和19.15%。

非流动资产为5,426,686.02万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的40.37%、16.18%。

资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产7,275,176.55100.006,197,100.88100.004,733,812.62100.00流动资产1,848,490.5325.41 1,651,561.4 26.651,246,919.4826.34长期投资2,190,721.1430.112,112,382.4134.092,008,799.7142.44固定资产712,066.86 9.79 655,600.45 10.58 511,039.5 10.80其他2,523,898.0234.691,777,556.6228.68 967,053.93 20.432.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的51.28%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.74%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,848,490.53100.00 1,651,561.4 100.001,246,919.48100.00存货354,013.75 19.15 295,394.91 17.89 177,645.12 14.25 应收账款405,774.74 21.95 333,579.97 20.20 224,224.7 17.98 其他应收款51,631.82 2.79 41,594.3 2.52 26,977.57 2.16 交易性金融资产54,338.25 2.94 0 0.00 4,371.48 0.35 应收票据69,739.04 3.77 61,591.17 3.73 55,016.51 4.41 货币资金823,863.05 44.57 761,310.09 46.10 720,413.66 57.78 其他89,129.88 4.82 158,090.95 9.57 38,270.43 3.073.资产的增减变化2019年一季度总资产为7,275,176.55万元，与2018年一季度的6,197,100.88万元相比有较大增长，增长17.4%。

复星医药2019年上半年财务风险分析详细报告

复星医药2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为49,229.45万元，2019年上半年已经取得的银行短期借款为620,129.69万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为2,079,541.31万元，2019年上半年已经发生的非流动负债合计为2,133,091.95万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为2,128,770.76万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为829,570.02万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,193,495.81万元，实际已经取得的短期贷款金额为620,129.69万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,193,495.81万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,375,458.7万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,739,384.49万元，当前实际的长短期借款合计为2,288,685.97万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要10.27个分析期。

但负债率较高，不过在下降。

短期来看，资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为6级。

内部资料，妥善保管第页共1 页。

复星医药2019年度财务分析报告

复星医药[600196]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (28)2.6.3 总资产周转率 (29)2.7盈利能力分析 (30)2.7.1 销售毛利率 (30)2.7.2 销售净利率 (31)2.7.3 ROE（净资产收益率） (32)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (33)2.8成长性分析 (34)2.8.1 资产扩张率 (34)2.8.2 营业总收入同比增长率 (35)2.8.3 净利润同比增长率 (36)2.8.4 营业利润同比增长率 (37)2.8.5 净资产同比增长率 (38)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况复星医药2019年资产总额为76,119,645,663.32元，其中流动资产为20,403,367,467.1元，占总资产比例为26.80%；非流动资产为55,716,278,196.22元，占总资产比例为73.20%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，复星医药2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为46.72%，22.58%和21.41%。

复星医药2019年现金流量报告

复星医药
2019年现金流量报告内部资料，妥善保管第 1 页共 4 页复星医药2019年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2019年现金流入为5,223,752.4万元，与2018年的4,695,067.33万元相比有较大增长，增长11.26%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3003650.31万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的57.50%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加322241.26万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的22.02%。

但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。

2019年经营现金收益率为11.27%，与2018年的11.84%相比有所降低，降低0.57个百分点。

二、现金流出结构分析
2019年现金流出为5,112,305.25万元，与2018年的4,610,794.86万元相比有较大增长，增长10.88%。

最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的21.46%。

复星医药虚胖

复星医药虚胖通过确认投资收益、研发资本化等手段，复星医药报表披露的利润和资产被大幅美化。

本刊记者杜鹏／文复星医药（600196.SH）是一家老牌医药上市公司，早在1998年已经登陆A股主板市场，目前总市值接近750亿元。

3月31日，公司发布2019年年报，报告期实现营业收入285.85亿元，同比增长14.72%；净利润33.22亿元，同比增长22.66%；期末总资产和净资产分别为761.2亿元、318.88亿元。

无论是从净利润还是资产总额来看，复星医药在医药上市公司之中均是名列前茅。

然而，这不过是一份被严重美化的报表：公司业绩大部分均是由投资收益所贡献，出售资产粉饰利润成为常态；研发投入采用了较行业龙头明显激进的会计政策，开发支出和无形资产急剧膨胀，绝对金额远远超过所有A股医药上市公司；频繁收购致使商誉高悬，标的资产存在业绩大变脸的情况，商誉面临减值风险。

经过美化的利润和资产，对于复星医药外部融资至关重要，2019年年末公司有息负债已经超过200亿元。

资料显示，复星医药的业务包括药品制造与研发、医疗器械和医学诊断、医疗服务，并通过本集团投资企业国药控股涵盖到医药商业流通领域。

年报显示，公司2019年药品制造与研发、医疗器械与医学诊断、医疗服务收入分别为已经处于较高水平，龙头市占率未来提升空间不大，国药控股2019年净利润只增长7.14%。

这些因素都压制了资本市场对医药分销上市公司的估值水平，行业内前三甲国药控股、华润医药（03320.HK）、上海医药（02607.HK）的PB分别只有1.13倍、0.68倍、0.77倍。

因此，复星医药持有的国药控股资产空间想象力有限，很难受到资本市场追捧。

按照5月25日收盘价18.88港元/股计算，国药控股总市值为589亿港元，复星医药间接持有国药控股的24.68%股权市值144.38亿港元。

2019年，复星医药处置长期股权投资产生的投资收益17.41亿元，主要来自出售和睦家所得。

复星医药2019年上半年财务状况报告

复星医药2019年上半年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况复星医药2019年上半年资产总额为7,368,960.98万元，其中流动资产为1,837,682.41万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的42.12%、24.01%和19.8%。

非流动资产为5,531,278.57万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的40.37%、16.02%。

资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产7,368,960.98100.006,619,937.29100.005,063,396.45100.00流动资产1,837,682.4124.941,763,498.8926.641,509,816.6429.82长期投资2,232,737.9630.301,944,141.2229.372,041,865.2540.33固定资产724,946.1 9.84 665,145.43 10.05 513,082.1 10.13其他2,573,594.5234.922,247,151.7633.95 998,632.47 19.72 2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.39%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的26.68%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,837,682.41100.001,763,498.89100.001,509,816.64100.00存货363,823.98 19.80 308,955.63 17.52 196,566.13 13.02 应收账款441,197.46 24.01 361,318.6 20.49 257,446.31 17.05 其他应收款49,028.08 2.67 62,626.67 3.55 28,805.77 1.91 交易性金融资产57,301.08 3.12 0 0.00 0 0.00 应收票据21,143.98 1.15 52,723.27 2.99 38,914.45 2.58 货币资金773,977.66 42.12 821,297.53 46.57 944,500.98 62.56 其他131,210.16 7.14 156,577.2 8.88 43,583 2.893、资产的增减变化2019年上半年总资产为7,368,960.98万元，与2018年上半年的6,619,937.29万元相比有较大增长，增长11.31%。

复星医药2019年一季度财务分析结论报告

复星医药2019年一季度财务分析综合报告复星医药2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为98,431.19万元，与2018年一季度的96,909.46万元相比有所增长，增长1.57%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。

二、成本费用分析2019年一季度营业成本为275,100.11万元，与2018年一季度的242,532.31万元相比有较大增长，增长13.43%。

2019年一季度销售费用为226,200.33万元，与2018年一季度的179,670.96万元相比有较大增长，增长25.9%。

2019年一季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2019年一季度管理费用为54,310.24万元，与2018年一季度的71,075.51万元相比有较大幅度下降，下降23.59%。

2019年一季度管理费用占营业收入的比例为8.07%，与2018年一季度的12.43%相比有较大幅度的降低，降低4.36个百分点。

管理费用支出得到了有效控制，经营业务未受影响，并且企业的经济效益有所提高，控制管理费用支出的决策正确。

2019年一季度财务费用为25,812.75万元，与2018年一季度的19,920.36万元相比有较大增长，增长29.58%。

三、资产结构分析2019年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

因此与2018年一季度相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，复星医药2019年一季度是有现金支付能力的。

企业内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

复星医药2019年一季度财务指标报告

复星医药2019年一季度财务指标报告内部资料，妥善保管第 1 页共 4 页复星医药2019年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度数值增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营业收入 673,001.42 17.67 571,920.31 47.38 388,045.48 0 实现利润 98,431.19 1.57 96,909.46 1.65 95,338.11 0 营业利润 99,083.18 2.3 96,856.41 3.04 94,000.15 0 投资收益 32,806.4532.56 24,749.25-54.9 54,874.2 0 营业外利润-651.99 -1,329.1253.05-96.041,337.962019年一季度实现利润为98,431.19万元，与2018年一季度的96,909.46万元相比有所增长，增长1.57%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度数值百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)营业收入 673,001.42 100.00 571,920.31 100.00 388,045.48 100.00 营业成本 275,100.11 40.88 242,532.31 42.41 173,309.8 44.66 营业税金及附加 5,894.77 0.885,970.741.044,347.31.12 销售费用 226,200.33 33.61 179,670.96 31.42 102,328.53 26.37 管理费用 54,310.24 8.07 71,075.51 12.43 55,311.64 14.25 财务费用25,812.753.84 19,920.363.48 12,267.723.16二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度营业毛利率 58.25 56.55 54.22 营业利润率 14.72 16.94 24.22 成本费用利润率 16.76 18.65 27.33 总资产报酬率 6.94 7.54 9.45 净资产收益率10.0111.0613.06。

复星集团研究报告

复星集团研究报告复星集团是中国具有国际化视野的知名企业集团，至今已经涉足金融、房地产、文化旅游、健康医疗等多个领域。

本文将从复星集团的经营状况、战略规划、并购视野等方面进行分析，并引用相关专家的观点。

一、经营状况从财务数据看，2019年复星集团实现营业收入745.7亿元，同比增长28.3%；净利润为38.5亿元，同比增长29.6%。

2020年上半年，集团实现营业收入358.5亿元，同比下降9.9%；净利润17.7亿元，同比下降12.8%。

复星集团财报显示，上半年收入和利润受到新冠疫情的冲击，但受益于金融板块业务增长，收入下降幅度较小。

二、战略规划复星集团在战略上以“健康+财富”为定位，即以医疗健康和金融产业双轮驱动引领企业发展。

复星集团董事局主席郭广昌曾表示，企业的战略必须符合世界经济的战略方向，才能确保企业的长期战略稳定。

目前，随着全球经济的复苏和人民生活水平的不断提高，特别是在新冠疫情的冲击下，健康产业和金融产业的重要性更加凸显。

三、并购视野自成立以来，复星集团一直致力于国际化并购，以扩大自身的产业范围和优化经营结构。

2016年，复星集团全资收购了英国汇丰银行的马来西亚股份，进一步扩大了其在东南亚区域金融业的影响。

2017年，复星国际斥资2.37亿欧元收购意大利AC Milan足球俱乐部70%股份，提升了其在文化体育领域的国际影响力。

此外，复星集团还积极布局健康医疗产业。

2018年12月，复星医药以47亿美元收购印度药企格兰特Pharmaceuticals，这是当时中国企业最大规模的跨境并购交易。

复星集团在并购方面取得了显著的成绩，但也面临一些挑战。

有些行业存在单一经营，盈利不足的问题；还有一些行业存在政策不确定性与监管的限制等难题。

同时，全球经济复苏不确定，大宗商品价格波动等风险也需要谨慎应对。

专家认为，复星集团在国际化战略方面较为成熟，但在历经多年的高速扩张后，仍面临高负债率、复杂多元的经营结构、资产质量等难题。

2019年复星医药公司财务分析结论性研究报告

2019年复星医药公司财务分析结论性研究报告目录前言 (1)一、实现利润分析 (3)(一).利润总额 (3)(二).主营业务的盈利能力 (3)(三).利润真实性判断 (4)(四).结论 (4)二、成本费用分析 (4)(一).成本构成情况 (4)(二).销售费用变化及合理性评价 (5)(三).管理费用变化及合理性评价 (5)(四).财务费用的合理性评价 (6)三、资产结构分析 (6)(一).资产构成基本情况 (6)(二).流动资产构成特点 (7)(三).资产增减变化 (8)(四).总资产增减变化原因 (9)(五).资产结构的合理性评价 (9)(六).资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)(一).负债及权益构成基本情况 (10)(二).流动负债构成情况 (11)(三).负债的增减变化 (12)(四).负债增减变化原因 (12)(五).权益的增减变化 (13)(六).权益变化原因 (13)五、偿债能力分析 (14)(一).支付能力 (14)(二).流动比率 (14)(三).速动比率 (14)(四).短期偿债能力变化情况 (15)(五).短期付息能力 (15)(六).长期付息能力 (16)(七).负债经营可行性 (16)六、盈利能力分析 (16)(一).盈利能力基本情况 (16)(二).内部资产的盈利能力 (17)(三).对外投资盈利能力 (17)(四).内外部盈利能力比较 (17)(五).净资产收益率变化情况 (17)(六).净资产收益率变化原因 (18)(七).资产报酬率变化情况 (18)(八).资产报酬率变化原因 (18)(九).成本费用利润率变化情况 (18)(十).成本费用利润率变化原因 (19)七、营运能力分析 (19)(一).存货周转天数 (19)(二).存货周转变化原因 (19)(三).应收账款周转天数 (20)(四).应收账款周转变化原因 (20)(五).应付账款周转天数 (20)(六).应付账款周转变化原因 (20)(七).现金周期 (21)(八).营业周期 (21)(九).营业周期结论 (21)(十).流动资产周转天数 (22)(十一).流动资产周转天数变化原因 (22)(十二).总资产周转天数 (22)(十三).总资产周转天数变化原因 (23)(十四).固定资产周转天数 (23)(十五).固定资产周转天数变化原因 (23)八、发展能力分析 (24)(一).可动用资金总额 (24)(二).挖潜发展能力 (24)九、经营协调分析 (24)(一).投融资活动的协调情况 (24)(二).营运资本变化情况 (25)(三).经营协调性及现金支付能力 (25)(四).营运资金需求的变化 (26)(五).现金支付情况 (26)(六).整体协调情况 (26)十、经营风险分析 (26)(一).经营风险 (26)(二).财务风险 (27)十一、现金流量分析 (27)(一).现金流入结构分析 (27)(二).现金流出结构分析 (28)(三).现金流动的协调性评价 (29)(四).现金流动的充足性评价 (30)(五).现金流动的有效性评价 (31)(六).自由现金流量分析 (32)十二、杜邦分析 (33)(一).杜邦分析图 (33)(二).资产净利率变化原因分析 (33)(三).权益乘数变化原因分析 (33)(四).净资产收益率变化原因分析 (33)前言复星医药公司2019年营业收入为￥285.85亿元，与2018年的￥249.18亿元相比大幅增长，增长了14.72%。

复星医药2019年上半年财务分析结论报告

复星医药2019年上半年财务分析综合报告复星医药2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为219,614.98万元，与2018年上半年的203,769.67万元相比有所增长，增长7.78%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。

二、成本费用分析2019年上半年营业成本为559,898.31万元，与2018年上半年的494,586.47万元相比有较大增长，增长13.21%。

2019年上半年销售费用为499,844.85万元，与2018年上半年的380,439.03万元相比有较大增长，增长31.39%。

2019年上半年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2019年上半年管理费用为111,899.26万元，与2018年上半年的101,029.74万元相比有较大增长，增长10.76%。

2019年上半年管理费用占营业收入的比例为7.9%，与2018年上半年的8.52%相比有所降低，降低0.62个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

2019年上半年财务费用为46,620.21万元，与2018年上半年的35,169.61万元相比有较大增长，增长32.56%。

三、资产结构分析2019年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

因此与2018年上半年相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，复星医药2019年上半年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

复星医药2019年三季度财务风险分析详细报告

复星医药2019年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为208,533.6万元，2019年三季度已经取得的银行短期借款为744,001.82万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为1,720,677.32万元，2019年三季度已经发生的非流动负债合计为2,128,962.31万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为1,929,210.92万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为1,164,358.89万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,418,746.11万元，实际已经取得的短期贷款金额为744,001.82万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,291,552.5万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,355,149.3万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,482,342.91万元，当前实际的长短期借款合计为2,424,342.01万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要21.74个分析期。

但负债率较高，不过在下降。

短期来看，资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为6级。

内部资料，妥善保管第页共1 页。

复星医药2019年上半年财务分析详细报告

复星医药2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况复星医药2019年上半年资产总额为7,368,960.98万元，其中流动资产为1,837,682.41万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的42.12%、24.01%和19.8%。

非流动资产为5,531,278.57万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的40.37%、16.02%。

资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产7,368,960.98100.006,619,937.29100.005,063,396.45100.00流动资产1,837,682.4124.941,763,498.8926.641,509,816.6429.82长期投资2,232,737.9630.301,944,141.2229.372,041,865.2540.33固定资产724,946.1 9.84 665,145.43 10.05 513,082.1 10.13其他2,573,594.5234.922,247,151.7633.95 998,632.47 19.722.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.39%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的26.68%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,837,682.41100.001,763,498.89100.001,509,816.64100.00存货363,823.98 19.80 308,955.63 17.52 196,566.13 13.02 应收账款441,197.46 24.01 361,318.6 20.49 257,446.31 17.05 其他应收款49,028.08 2.67 62,626.67 3.55 28,805.77 1.91 交易性金融资产57,301.08 3.12 0 0.00 0 0.00 应收票据21,143.98 1.15 52,723.27 2.99 38,914.45 2.58 货币资金773,977.66 42.12 821,297.53 46.57 944,500.98 62.56 其他131,210.16 7.14 156,577.2 8.88 43,583 2.893.资产的增减变化2019年上半年总资产为7,368,960.98万元，与2018年上半年的6,619,937.29万元相比有较大增长，增长11.31%。

复星医药[600196]2019年2季度财务分析报告-原点参数

复星医药[600196]2019年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (28)2.6.3 总资产周转率 (29)2.7盈利能力分析 (30)2.7.1 销售毛利率 (30)2.7.2 销售净利率 (31)2.7.3 ROE（净资产收益率） (32)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (33)2.8成长性分析 (34)2.8.1 资产扩张率 (34)2.8.2 营业总收入同比增长率 (35)2.8.3 净利润同比增长率 (36)2.8.4 营业利润同比增长率 (37)2.8.5 净资产同比增长率 (38)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况复星医药2019年2季度末资产总额为73,689,609,781.11元，其中流动资产为18,376,824,064.94元，占总资产比例为24.94%；非流动资产为55,312,785,716.17元，占总资产比例为75.06%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，复星医药2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为42.12%，25.16%和24.01%。

2019年复星医药公司财务分析结论性研究报告

2019年复星医药公司财务分析结论性研究报告目录前言 (1)一、实现利润分析 (3)(一).利润总额 (3)(二).主营业务的盈利能力 (3)(三).利润真实性判断 (4)(四).结论 (4)二、成本费用分析 (4)(一).成本构成情况 (4)(二).销售费用变化及合理性评价 (5)(三).管理费用变化及合理性评价 (5)(四).财务费用的合理性评价 (6)三、资产结构分析 (6)(一).资产构成基本情况 (6)(二).流动资产构成特点 (7)(三).资产增减变化 (8)(四).总资产增减变化原因 (9)(五).资产结构的合理性评价 (9)(六).资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)(一).负债及权益构成基本情况 (10)(二).流动负债构成情况 (11)(三).负债的增减变化 (12)(四).负债增减变化原因 (12)(五).权益的增减变化 (13)(六).权益变化原因 (13)五、偿债能力分析 (14)(一).支付能力 (14)(二).流动比率 (14)(三).速动比率 (14)(四).短期偿债能力变化情况 (15)(五).短期付息能力 (15)(六).长期付息能力 (16)(七).负债经营可行性 (16)六、盈利能力分析 (16)(一).盈利能力基本情况 (16)(二).内部资产的盈利能力 (17)(三).对外投资盈利能力 (17)(四).内外部盈利能力比较 (17)(五).净资产收益率变化情况 (17)(六).净资产收益率变化原因 (18)(七).资产报酬率变化情况 (18)(八).资产报酬率变化原因 (18)(九).成本费用利润率变化情况 (18)(十).成本费用利润率变化原因 (19)七、营运能力分析 (19)(一).存货周转天数 (19)(二).存货周转变化原因 (19)(三).应收账款周转天数 (20)(四).应收账款周转变化原因 (20)(五).应付账款周转天数 (20)(六).应付账款周转变化原因 (20)(七).现金周期 (21)(八).营业周期 (21)(九).营业周期结论 (21)(十).流动资产周转天数 (22)(十一).流动资产周转天数变化原因 (22)(十二).总资产周转天数 (22)(十三).总资产周转天数变化原因 (23)(十四).固定资产周转天数 (23)(十五).固定资产周转天数变化原因 (23)八、发展能力分析 (24)(一).可动用资金总额 (24)(二).挖潜发展能力 (24)九、经营协调分析 (24)(一).投融资活动的协调情况 (24)(二).营运资本变化情况 (25)(三).经营协调性及现金支付能力 (25)(四).营运资金需求的变化 (26)(五).现金支付情况 (26)(六).整体协调情况 (26)十、经营风险分析 (26)(一).经营风险 (26)(二).财务风险 (27)十一、现金流量分析 (27)(一).现金流入结构分析 (27)(二).现金流出结构分析 (28)(三).现金流动的协调性评价 (29)(四).现金流动的充足性评价 (30)(五).现金流动的有效性评价 (31)(六).自由现金流量分析 (32)十二、杜邦分析 (33)(一).杜邦分析图 (33)(二).资产净利率变化原因分析 (33)(三).权益乘数变化原因分析 (33)(四).净资产收益率变化原因分析 (33)前言复星医药公司2019年营业收入为￥285.85亿元，与2018年的￥249.18亿元相比大幅增长，增长了14.72%。