复星医药2019年上半年财务风险分析详细报告
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如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少 110,299.36万元，支付能力将会从209,440.33万元下降为99,140.96万元。 如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少90,955.99万元， 支付能力将会从209,440.33万元下降为118,484.33万元。如果应付账款下 降25%，则该企业可支配资金将会减少57,802.76万元，支付能力将会从 209,440.33万元下降为151,637.57万元。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业将从有209,440.33万元的支付能力，转化为存在 61,874.81万元的资金缺口。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
内部资料，妥善保管
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如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加 110,2Hale Waihona Puke Baidu9.36万元，支付能力将会从209,440.33万元提高到319,739.69万 元。如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加90,955.99 万元，支付能力将会从209,440.33万元上升到300,396.32万元。如果应付 账款增加25%，则该企业可支配资金将会增加57,802.76万元，支付能力将 会从209,440.33万元上升到267,243.08万元。
内部资料，妥善保管
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2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，如果用EIBTDA来还债，该企业在三年内难以偿还 其全部长短期有息负债，但在23.1年内有能力偿还全部长短期有息负债； 以营业利润为基础计算，偿还全部长短期有息负债，大约需要18.96年。
3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内难以偿还 50%的短期借款和50%的非流动负债但在二年内有可能。
复星医药2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为49,229.45万元，2019年上半年已 经取得的银行短期借款为620,129.69万元。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为2,079,541.31万元，2019年上半年已经发生的 非流动负债合计为2,133,091.95万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为2,128,770.76万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为829,570.02万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大 的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,193,495.81万元，实际已经 取得的短期贷款金额为620,129.69万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为1,193,495.81万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款 总规模为1,375,458.7万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,739,384.49 万元，当前实际的长短期借款合计为2,288,685.97万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿 还全部有息负债大概需要 10.27个分析期。但负债率较高，不过在下降。 短期来看，资金链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为6级。
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2.是否存在长期性资金缺口 该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供 53,550.64万元的营运资金。 3.是否存在经营性资金缺口 该企业经营活动不存在资金缺口。 4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况 本期营业利润为221,751.47万元，存货为363,823.98万元，应收账款 为441,197.46万元，其他应收款为49,028.08万元，应付账款为231,211.02 万元，货币资金为773,977.66万元。如果经营形势不发生大的变化，企业 一年内不会出现资金缺口。 (2).未来经营形势恶化 单方面恶化：
多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从209,440.33万元提高为480,755.46万 元。
三、偿债能力评价 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债， 该企业有能力实现。
(2).提高盈利水平 该企业的营业利润为221,751.47万元，如果营业利润增长20%，则营 运资本将会增加44,350.29万元。利润目标实现之后，该企业偿债实力将有 较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。 (3).加速资金周转 本期该企业存货为363,823.98万元。如果该企业存货周转速度提高 25%，则营运资本会增加146,393.86万元，该企业有能力偿还短期债务。 四、综合建议 1.贷款方面 如果仅仅依靠利润，该企业偿还其长短期有息负债需要一定时间的稳 定经营。 2.信用等级 CRD=8
4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为620,129.69万元，非流动负债为2,133,091.95万元， 资本金为256,289.85万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将
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会增加51,257.97万元，企业偿债实力大大增强，有能力偿还短期债务，短 期看不存在偿债风险。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业将从有209,440.33万元的支付能力，转化为存在 61,874.81万元的资金缺口。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
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如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加 110,2Hale Waihona Puke Baidu9.36万元，支付能力将会从209,440.33万元提高到319,739.69万 元。如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加90,955.99 万元，支付能力将会从209,440.33万元上升到300,396.32万元。如果应付 账款增加25%，则该企业可支配资金将会增加57,802.76万元，支付能力将 会从209,440.33万元上升到267,243.08万元。
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2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，如果用EIBTDA来还债，该企业在三年内难以偿还 其全部长短期有息负债，但在23.1年内有能力偿还全部长短期有息负债； 以营业利润为基础计算，偿还全部长短期有息负债，大约需要18.96年。
3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内难以偿还 50%的短期借款和50%的非流动负债但在二年内有可能。
复星医药2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为49,229.45万元，2019年上半年已 经取得的银行短期借款为620,129.69万元。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为2,079,541.31万元，2019年上半年已经发生的 非流动负债合计为2,133,091.95万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为2,128,770.76万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为829,570.02万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大 的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,193,495.81万元，实际已经 取得的短期贷款金额为620,129.69万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为1,193,495.81万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款 总规模为1,375,458.7万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,739,384.49 万元，当前实际的长短期借款合计为2,288,685.97万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿 还全部有息负债大概需要 10.27个分析期。但负债率较高，不过在下降。 短期来看，资金链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为6级。
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2.是否存在长期性资金缺口 该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供 53,550.64万元的营运资金。 3.是否存在经营性资金缺口 该企业经营活动不存在资金缺口。 4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况 本期营业利润为221,751.47万元，存货为363,823.98万元，应收账款 为441,197.46万元，其他应收款为49,028.08万元，应付账款为231,211.02 万元，货币资金为773,977.66万元。如果经营形势不发生大的变化，企业 一年内不会出现资金缺口。 (2).未来经营形势恶化 单方面恶化：
多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从209,440.33万元提高为480,755.46万 元。
三、偿债能力评价 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债， 该企业有能力实现。
(2).提高盈利水平 该企业的营业利润为221,751.47万元，如果营业利润增长20%，则营 运资本将会增加44,350.29万元。利润目标实现之后，该企业偿债实力将有 较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。 (3).加速资金周转 本期该企业存货为363,823.98万元。如果该企业存货周转速度提高 25%，则营运资本会增加146,393.86万元，该企业有能力偿还短期债务。 四、综合建议 1.贷款方面 如果仅仅依靠利润，该企业偿还其长短期有息负债需要一定时间的稳 定经营。 2.信用等级 CRD=8
4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为620,129.69万元，非流动负债为2,133,091.95万元， 资本金为256,289.85万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将
内部资料，妥善保管
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会增加51,257.97万元，企业偿债实力大大增强，有能力偿还短期债务，短 期看不存在偿债风险。